Mercado de Capitales
Política económica : Es el conjunto de estrategias y acciones que formulan los gobiernos para conducir e influir sobre la economía de los países. Está constituida por el conjunto de medidas, leyes, regulaciones, subsidios e impuestos que alteran los incentivos económicos para obtener unos fines o resultados económicos específicos.
Las herramientas de la política económica Las políticas fiscales La política monetaria La política cambiaria
La política cambiaria: A través de La política cambiaria atiende el comportamiento de la tasa de Cambio. La estrategia ha sido implantada dentro de un régimen de flexibilidad cambiaria, sujeto a unas reglas de intervención con las cuales se han buscado los siguientes objetivos:
Objetivos de La política cambiaria en Colombia: Mantener un nivel adecuado de reservas internacionales que reduzcan la vulnerabilidad de la economía frente a choques externos, tanto de cuenta corriente como de capital. Limitar la volatilidad excesiva de la tasa de cambio en horizontes cortos. Moderar apreciaciones o depreciaciones excesivas que pongan en peligro el logro de las metas de inflación futuras, y la estabilidad externa y financiera de la economía.
Tasa de cambio del peso colombiano (TRM) Es la cantidad de pesos colombianos por un dólar de los Estados Unidos. La Superintendencia Financiera de Colombia es la entidad que calcula y La Superintendencia Financiera de Colombia es la entidad que calcula y certifica diariamente la TRM con base en las operaciones de compra y venta de divisas entre intermediarios financieros que transan en el mercado cambiario colombiano registradas el día hábil inmediatamente anterior.
Tipos de Tasa de Cambio (TC). TC fija: El Estado la establece de modo oficial, al estipular los límites dentro de los cuales puede moverse, que regularmente son pequeños. TC flexible: El mercado es el agente principal en la TC flexible: El mercado es el agente principal en la fijación de la moneda.
Qué es la banda cambiaria? La banda cambiaria está definida por los límites dentro de los cuales puede fluctuar la tasa de cambio. Desde 1994, en Colombia se definió un régimen de banda cambiaria, que representa un esquema intermedio entre un régimen de tasa de cambio fija y uno de flotación libre (o flexible). En1999 fue eliminado el sistema de banda cambiaria y se En1999 fue eliminado el sistema de banda cambiaria y se pasó a un sistema de libre flotación del tipo de cambio nominal.
Tipo de cambio flexible o de Libre flotación. Es un tipo de régimen cambiario en el que el valor de la moneda es fijado por el mercado sin intervención de las autoridades monetarias. El tipo de cambio se establece por el libre juego de la oferta y la demanda de divisas correspondiente. Flotación sucia: es decir, que los bancos centrales Flotación sucia: es decir, que los bancos centrales intervienen para que los tipos de cambio se adecuen a los niveles deseados, comprando o vendiendo divisas.
Tasa de cambio representativa del mercado 3.500,00 TRM 2000 /2015 3.000,00 2.500,00 2.000,00 1.500,00 TRM 1.000,00 500,00 0,00
Tasa de cambio representativa del mercado 2015
Concepto de OPCF y sus características. Las Operaciones a Plazo de Cumplimiento Financiero - OPCF - son contratos estandarizados de cambiara e inversión. de futuros cobertura
Características Las OPCF se transan en la Bolsa de Valores de Colombia. Estos contratos permiten pactar en el presente el precio de una compraventa que se va a realizar en el futuro. Las OPCF se realizan sobre la tasa de cambio (TRM) peso/dólar. Dichas operaciones son celebradas a través de Dichas operaciones son celebradas a través de Intermediarios del mercado de valores.
CÓMO FUNCIONA UNA OPERACIÓN DE COBERTURA? PRODUCTOR Incierto precio Futuro de venta del activo Contrato de cobertura de precio del Activo Fija precio futuro del activo en moneda extranjera (us$) (Cosecha, Producción, Activos) OPCF Fija precio futuro de la TRM para la fecha de monetización de US$ Contrato de Cobertura PESO/DÓLAR. (OPCF) Incierto valor TRM en fecha Futura de Monetización recursos
RIESGO CAMBIARIO Posibilidad de pérdida debido a movimientos de los tipos de cambio. Tasa de cambio del peso colombiano o TRM: Es la cantidad de pesos colombianos que se deben dar por un dólar de los Estados Unidos. Ejemplo: Cuando en un negocio se tienen ingresos por operaciones en el exterior.
RIESGO CAMBIARIO Ejemplo: Cuando en un negocio se tienen ingresos por operaciones en el exterior. TRM: = Si la Tasa de cambio sube, aumentan los ingresos.
TRM: RIESGO CAMBIARIO = Por un dólar venderé una camisa en el mercado internacional. Pero si la Tasa de cambio sube Que pasa con los ingresos del productor? = =!Aumentan los ingresos
TRM: RIESGO CAMBIARIO = Por un dólar venderé una camisa en el mercado internacional. Pero si la Tasa de cambio Baja Que pasa con los ingresos del productor? = =!Bajan los ingresos
Características
CARACTERISTICAS VENCIMIENTOS FORMACIÓN DE PRECIOS GARANTIAS INFORMACIÓN RIESGO CUMPLIMIENTO HORARIO DE NEGOCIACIÓN MERCADO SECUNDARIO Estandarizados Estandarizados - La BVC fija los vencimientos Responde a cotización abierta. (Fuerzas de oferta y demanda) Obligatorias para cubrir riesgo de contraparte y existe el llamado a margen Información pública en tiempo real Se limita el riesgo con la operación contraria Se liquida financieramente en efectivo Estandarizados Organizado, público y con información en tiempo real
CARACTERISTICAS VENCIMIENTOS FORMACIÓN DE PRECIOS GARANTIAS INFORMACIÓN RIESGO CUMPLIMIENTO HORARIO DE NEGOCIACIÓN MERCADO SECUNDARIO Estandarizados Estandarizados - La BVC fija los vencimientos Responde a cotización abierta. (Fuerzas de oferta y demanda) Obligatorias para cubrir riesgo de contraparte y existe el llamado a margen Información pública en tiempo real Se limita el riesgo con la operación contraria Se liquida financieramente en efectivo Estandarizados Organizado, público y con información en tiempo real
Mercado de Capitales Globalizado
Antecedentes: La perdida gradual de la importancia económica de las fronteras nacionales, el crecimiento de los flujos internacionales de capitales fueron unos de los rasgos más significativos de este escenario económico al final de la década de los ochenta y principios de los noventa. Los anteriores aspectos conformaron lo que hoy se conoce como globalización financiera, que se entiende como La integración de los mercados de todos los países del mundo en un único mercado de carácter universal *. *(Fabozzi y Modigliani, 1992, p.960).
Antecedentes: Este proceso de globalización ha sido posible gracias al desarrollo de la tecnología informática que ha permitido la conexión entre los países y sus mercados, facilitando y agilizando las negociaciones entre los interesados.
Las Bolsas de valores: En este proceso una de las organizaciones que mayor impulso y consolidación presentó fue el mercado bursátil. Las Bolsas de valores más importantes del mundo, realizaron reformas profundas tendientes a facilitar el libre acceso de los intermediarios, de los oferentes y demandantes de los activos financieros. También realizaron reformas para agilizar las operaciones realizadas y su liquidación.
Las Bolsas de valores más importantes: NYSE (New York Stock Exchange): El NYSE (Bolsa de valores de Nueva York). Fue creada en 1817 y es un organismo sin fines lucrativos, compuesta por 523 empresas asociadas y dirigido por un Comité de directores formado por diez representantes del público, de los intermediarios o brokers y por un presidente. Es la principal Bolsa de valores del mundo y se ubica en New York, específicamente en Wall Street. Indicadores: Dow Jones, que es para las industrias y, Nasdaq que tiene que ver con el sector tecnológico. La acción de Ecopetrol es la acción más representativa de origen Colombiano que se negocia en esta bolsa.
Las Bolsas de valores más importantes: La Bolsa de Tokio: Ubicada en Tokio capital de Japón, y recoge al Nikkei 225, donde cotizan las 225 empresas con mayor liquidez de la economía japonesa. Historia: 15 de mayo de 1878 - La Bolsa de Tokio es fundada, 30 de junio de 1943-11 bolsas en todas partes de Japón (Incluyendo al TSE) fueron unificadas en una corporación casi-pública al servicio de los intereses industriales y militares del imperio. Después de la Segunda Guerra Mundial, en marzo de 1947, se promulgó la Ley de Valores y Mercados japonesa que es el marco regulador actual. EL NIKKEI: Refleja el precio medio de los 225 valores más representativos del mercado bursátil. ISE-Nikkei 50, que refleja la cotización de los 50 valores que cotizan a la vez en los mercados de valores de Londres y Tokio.
Las Bolsas de valores más importantes: La Bolsa de Hong Kong (Hong Kong Stock Exchange) : Se estableció originalmente en 1891 bajo el nombre de Asociación de Corredores de Bolsa en Hong Kong, aunque antes de esa fecha ya realizaban operaciones informales en la zona. En 1914 la Bolsa fue nombrada Bolsa de Hong Kong. Se encuentra en la isla de Hong Kong. HANG SENG: Es un índice bursátil que sigue a las cuarenta y cinco mayores compañías que cotizan en la bolsa. Estas acciones representan aproximadamente el 70% del valor total de las acciones en la Bolsa de Hong Kong
BOVESPA: Índice compuesto de unas 50 compañías que cotizan en la Bolsa, está compuesto por los títulos de las empresas que suponen el 80% del volumen negociado en los últimos 12 meses y que fueron negociados por lo menos el 80% de los días de cotización. Las Bolsas de valores más importantes: La Bolsa de valores de Brasil (La BM&FBOVESPA) : Es una compañía de capital brasileño formada en 2008, a partir de la integración de las operaciones de la Bolsa de Valores de São Paulo y de la Bolsa de Mercadorias & Futuros. Es la principal institución brasileña de intermediación para operaciones del mercado de capitales y la única bolsa de valores, mercancías y futuros en operación en Brasil. IBOVESPA: Índice que comprende las acciones más líquidas de Brasil.
Las Bolsas de valores más importantes: La Bolsa de Valores de Londres (London Stock Exchange) : Fue fundada en 1801, y actualmente es una de las bolsas de acciones más grandes del mundo, allí se comercian acciones de empresas tanto británicas como internacionales. Esta es organización es de tipo privada. FTSE 100 : Este Índice lo componen los 100 principales valores de la Bolsa. La capitalización de las empresas que integran el índice supone el 70% del valor total del mercado de valores de Londres.
Feliz Noche