ASCAT VIDA, S. A. DE SEGUROS Y REASEGUROS CUENTAS ANUALES INDIVIDUALES CORRESPONDIENTES AL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2010

ASCAT VIDA, S. A. DE SEGUROS Y REASEGUROS CUENTAS ANUALES INDIVIDUALES CORRESPONDIENTES AL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2010

ASCAT VIDA, S. A. de Seguros y Reaseguros Balance de situación a 31 de diciembre de 2010 y 2009 (miles de euros) ACTIVO Notas de la 2010 2009 Memoria A-1) Efectivo y otros activos líquidos equivalentes Nota 7 312.018 849.846 A-2) Activos financieros mantenidos para negociar Nota 7 669 38.366 I. Instrumentos de patrimonio - - II. Valores representativos de deuda - - III. Derivados 669 38.366 IV. Otros - - A-3) Otros activos financieros a valor razonable con cambios a pérdidas y ganancias Nota 7 39.595 64.457 I. Instrumentos de patrimonio - - II. Valores representativos de deuda 35.434 59.692 III. Instrumentos híbridos - - IV. Inversiones por cuenta de tomadores de seguro que asumen el riesgo de la inversión 4.161 4.765 V. Otros - - A-4) Activos financieros disponibles para la venta Nota 7 1.662.762 1.425.095 I. Instrumentos de patrimonio 1.201 898 II. Valores representativos de deuda 1.661.561 1.424.197 III. Inversiones por cuenta de tomadores de seguros que asumen el riesgo de la inversión - - IV. Otros - - A-5) Préstamos y partidas por cobrar Nota 7 523.445 527.944 I. Valores representativos de deuda 9.506 329.012 II. Préstamos 44 44 1. Anticipos sobre pólizas 44 44 2. Préstamos a entidades del grupo y asociadas - - 3. Préstamos a otras partes vinculadas - - III. Depósitos en entidades de crédito 362.890 30.000 IV. Depósitos constituidos por reaseguro aceptado - - V. Créditos por operaciones de seguro directo 3.983 4.745 1. Tomadores de seguro 3.983 4.745 2. Mediadores 0 - VI. Créditos para operaciones de reaseguro 479 387 VII. Créditos para operaciones de coaseguro 3 1 VIII. Desembolsos exigidos - - IX. Otros créditos 146.540 163.755 1. Créditos con administraciones públicas - - 2. Resto de créditos 146.540 163.755 A-6) Inversiones mantenidas hasta el vencimiento - - A-7) Derivados de cobertura Nota 7 38.589 45.730 A-8) Participación del reaseguro en las provisiones técnicas Nota 14 10.576 10.404 I. Provisión para primas no consumidas 71 36 II. Provisión de seguros de vida 2.279 2.407 III. Provisión para prestaciones 8.226 7.961 IV. Otras provisiones técnicas - - A-9) Inmovilizado material e inversiones inmobiliarias Nota 6 25.779 25.791 I. Inmovilizado material 68 144 II. Inversiones inmobiliarias 25.711 25.647 A-10) Inmovilizado intangible Nota 5 26 68 I. Fondos de comercio - - II. Derechos económicos derivados de carteras de pólizas adquiridas por los mediadores - - III. Otro activo intangible 26 68 A-11) Participaciones en entidades del grupo y asociadas - - I. Participaciones en empresas asociadas - - II. Participaciones en empresas multigrupo - - III. Participaciones en empresas del grupo - - A-12) Activos fiscales Nota 9 10.701 12.393 I. Activos por impuestos corrientes 7 1.823 II. Activos por impuestos diferidos 10.694 10.570 A-13) Otros activos 33.288 34.869 I. Activos y derechos de reembolso por retribuciones a largo plazo al personal - - II. Comisiones anticipadas y otros costes de adquisición - - III. Periodificaciones 33.288 34.869 IV. Resto de activos - - A-14) Activos mantenidos para la venta - - TOTAL ACTIVO 2.657.448 3.034.963 2

ASCAT VIDA, S. A. de Seguros y Reaseguros Balance de situación a 31 de diciembre de 2010 y 2009 (miles de euros) PASIVO Notas de la Memoria 2010 2009 - - - - A-1) Pasivos financieros mantenidos para negociar A-2) Otros pasivos financieros a valor razonable con cambios a pérdidas y ganancias A-3) Débitos y partidas por pagar Nota 7 11.709 21.993 I. Pasivos subordinados - - II. Depósitos recibidos por reaseguro cedido 3.099 3.281 III. Deudas por operaciones de seguro 1.385 1.656 1. Deudas con asegurados 12 16 2. Deudas con mediadores 837 1.075 3. Deudas condicionadas 536 565 IV. Deudas por operaciones de reaseguro - - V. Deudas por operaciones de coaseguro - - VI. Obligaciones y otros valores negociables - - VII. Deudas con entidades de crédito - - VIII. Deudas por operaciones preparatorias de contratos de seguro - - IX. Otras deudas: 7.225 17.056 1. Deudas con administraciones públicas 2.432 1.721 2. Otras deudas con entidades del grupo y asociadas 1.856 14.712 3. Resto de deudas 2.937 623 A-4) Derivados de cobertura Nota 7-750 A-5) Provisiones técnicas Nota 14 2.405.313 2.761.118 I. Provisión para primas no consumidas 430 167 II. Provisión para riesgos en curso 0 - III. Provisión de seguros de vida 2.367.881 2.709.963 1. Provisión para primas no consumidas 14.007 15.338 2. Provisión para riesgos en curso - - 3. Provisión matemática 2.349.712 2.689.860 4. Provisión de seguros de vida cuando el riesgo de la inversión lo asume el tomador 4.162 4.765 IV. Provisión para prestaciones 36.822 50.850 V. Provisión para participación en beneficios y para extornos 180 138 VI. Otras provisiones técnicas - - A-6) Provisiones no técnicas Nota 14 38 40 I. Provisiones para impuestos y otras contingencias legales - - II. Provisión para pensiones y obligaciones similares 38 40 III. Provisión para pagos por convenios de liquidación - - IV. Otras provisiones no técnicas - - A-7) Pasivos fiscales Nota 9 13.235 13.687 I. Pasivos por impuesto corriente 3.588 - II. Pasivos por impuesto diferido 9.647 13.687 A-8) Resto de pasivos 2.299 26.259 I. Periodificaciones 4.594 7.827 II. Pasivos por asimetrías contables Nota 14 (2.295) 18.432 III. Comisiones y otros costes de adquisición del reaseguro cedido - - IV. Otros pasivos - - A-9) Pasivos vinculados con activos mantenidos para la venta - - TOTAL PASIVO 2.432.594 2.823.847 3

ASCAT VIDA, S. A. de Seguros y Reaseguros Patrimonio neto a 31 de diciembre de 2010 y 2009 (en miles de euros) PATRIMONIO NETO Notas de la 2010 2009 Memoria B-1) Fondos propios Nota 8 222.153 198.308 I. Capital o fondo mutual 115.545 115.545 1. Capital escriturado o fondo mutual 115.545 115.545 2. (Capital no exigido) - - II. Prima de emisión - - III. Reservas 82.994 46.746 1. Legal y estatutarias 23.109 23.109 2. Reserva de estabilización - - 3. Otras reservas 59.885 23.637 IV. (Acciones propias) - - V. Resultados de ejercicios anteriores - - 1. Remanente - - 2. (Resultados negativos de ejercicios anteriores) - - VI. Otras aportaciones de socios y mutualistas - - VII. Resultado del ejercicio 23.614 36.017 VIII. (Dividendo a cuenta y reserva de estabilización a cuenta) - - IX. Otros instrumentos de patrimonio neto - - B-2) Ajustes por cambios de valor: 2.701 12.808 I. Activos financieros disponibles para la venta (3.584) 21.522 II. Operaciones de cobertura 4.678 4.188 III. Diferencias de cambio y conversión - - IV. Corrección de asimetrías contables 1.607 (12.902) V. Otros ajustes - - B-3) Subvenciones, donaciones y legados recibidos - - TOTAL PATRIMONIO NETO 224.854 211.116 TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO 2.657.448 3.034.963 4

ASCAT VIDA, S. A. de Seguros y Reaseguros Cuenta de pérdidas y ganancias a 31 de diciembre de 2010 y 2009 (en miles de euros) Notas de la 2010 2009 CUENTA TÉCNICA - SEGURO DE VIDA Memoria I. Primas imputadas en el ejercicio, netas de reaseguro Nota 14 753.480 1.100.131 1. Primas devengadas 760.269 1.108.852 1.1. Seguro directo 760.430 1.108.846 1.2. Reaseguro aceptado - - 1.3. Variación de la corrección por deterioro de las primas pendientes de cobro (+ -) (161) 6 2. Primas del reaseguro cedido (-) (7.992) (8.598) 3. Variación de la provisión para primas no consumidas y para riesgos en curso (+ o -) 1.331 (124) 3.1. Seguro directo 1.331 (124) 3,2. Reaseguro aceptado - - 4. Variación de la provisión para primas no consumidas, reaseguro cedido (+ o -) (128) 1 II. Ingresos del inmovilizado material y de las inversiones 92.004 114.133 1. Ingresos procedentes de las inversiones inmobiliarias Nota 6 1.007 83 2. Ingresos procedentes de inversiones financieras 85.624 106.610 3. Aplicaciones de correcciones de valor por deterioro del inmovilizado material y de las inversiones - 594 3.1. Del inmovilizado material y de las inversiones inmobiliarias - - 3.2. De inversiones financieras - 594 4. Beneficios en realización del inmovilizado material y de las inversiones 5.373 6.846 4.1. Del inmovilizado material y de las inversiones inmobiliarias - - 4.2. De inversiones financieras 5.373 6.846 III. Ingresos de inversiones afectas a seguros en los que el tomador asume el riesgo de la inversión 495 644 IV. Otros ingresos técnicos - - V. Siniestralidad del ejercicio, neta de reaseguro Nota 14 1.117.872 824.278 1. Prestaciones y gastos pagados 1.131.587 841.308 1.1. Seguro directo 1.136.716 847.614 1.2. Reaseguro aceptado - - 1.3. Reaseguro cedido (-) (5.129) (6.306) 2. Variación de la provisión para prestaciones (+ o -) (14.324) (17.363) 2.1. Seguro directo (14.059) (14.756) 2.2. Reaseguro aceptado - - 2.3. Reaseguro cedido (-) (265) (2.607) 3. Gastos imputables a prestaciones 609 333 VI. Variación de otras provisiones técnicas, netas de reaseguro (+ o -) Nota 14 340.752 319.789 1. Provisiones para seguros de vida 340.148 322.053 1,1. Seguro directo 340.148 322.053 1,2. Reaseguro aceptado - - 1,3. Reaseguro cedido (-) - - 2. Provisiones para seguros de vida cuando el riesgo de inversión lo asuman los tomadores de seguros 604 (2.264) 3. Otras provisiones técnicas - - VII. Participación en beneficios y extornos Nota 14 182 231 1. Prestaciones y gastos por participación en beneficios y extornos 140 96 2. Variación de la provisión para participación en beneficios y extornos (+ o -) (42) (135) VIII. Gastos de explotación netos Nota 13 12.332 13.700 1. Gastos de adquisición 10.903 12.997 2. Gastos de administración 2.327 1.541 3. Comisiones y participaciones en el reaseguro cedido y retrocedido (-) (898) (838) IX. Otros gastos técnicos (+ o -) Nota 13 858 364 1. Variación del deterioro por insolvencias (+ o -) - - 2. Variación del deterioro del inmovilizado (+ o -) - - 3. Otros 858 364 X. Gastos del inmovilizado material y de las inversiones 31.390 16.135 1. Gastos de gestión del inmovilizado material y de las inversiones 7.256 13.494 1.1. Gastos del inmovilizado material y de las inversiones inmobiliarias - - 1.2. Gastos de inversiones y cuentas financieras 7.256 13.494 2. Correcciones de valor del inmovilizado material y de las inversiones 66 34 2.1. Amortización del inmovilizado material y de las inversiones inmobiliarias 50 34 2.2. Deterioro del inmovilizado material y de las inversiones inmobiliarias - - 2.3. Deterioro de inversiones financieras 16-3. Pérdidas procedentes del inmovilizado material y de las inversiones 24.068 2.607 3.1. Del inmovilizado material y de las inversiones inmobiliarias 14 210 3.2. De las inversiones financieras 24.054 2.397 XI. Gastos de inversiones afectas a seguros en los que el tomador asume el riesgo de la inversión 343 573 RESULTADO DE LA CUENTA TÉCNICA DEL SEGURO DE VIDA (I+II+III+IV-V-VI-VII-VIII-IX-X-XI) 23.754 39.838 5

ASCAT VIDA, S. A. de Seguros y Reaseguros Cuenta de pérdidas y ganancias a 31 de diciembre de 2010 y 2009 (en miles de euros) Notas de la 2010 2009 CUENTA TÉCNICA - SEGURO NO VIDA Memoria I. Primas imputadas en el ejercicio, netas de reaseguro 990 612 1. Primas devengadas 1.404 801 1.1. Seguro directo 1.416 804 1.2. Reaseguro aceptado - - 1.3. Variación de la corrección por deterioro de las primas pendientes de cobro (+ o -) (12) (3) 2. Primas del reaseguro cedido (-) (186) (85) 3. Variación de la provisión para primas no consumidas y para riesgos en curso (+ o -) (263) (127) 3.1. Seguro directo (263) (127) 3,2. Reaseguro aceptado - - 4. Variación de la provisión para primas no consumidas, reaseguro cedido (+ o -) 35 23 II. Ingresos del inmovilizado material y de las inversiones - - 1. Ingresos procedentes de las inversiones inmobiliarias - - 2. Ingresos procedentes de inversiones financieras - - 3. Aplicaciones de correcciones de valor por deterioro del inmovilizado material y de las inversiones - - 3.1. Del inmovilizado material y de las inversiones inmobiliarias - - 3.2. De inversiones financieras - - 4. Beneficios en realización del inmovilizado material y de las inversiones - - 4.1. Del inmovilizado material y de las inversiones inmobiliarias - - 4.2. De inversiones financieras - - III. Otros ingresos técnicos - - IV. Siniestralidad del ejercicio, neta de reaseguro 201 109 1. Prestaciones y gastos pagados 169 71 1.1. Seguro directo 184 71 1.2. Reaseguro aceptado - - 1.3. Reaseguro cedido (-) 15-2. Variación de la provisión para prestaciones (+ o -) 31 37 2.1. Seguro directo 31 37 2.2. Reaseguro aceptado - - 2.3. Reaseguro cedido (-) - 1 3. Gastos imputables a prestaciones 1 - V. Variación de otras provisiones técnicas, netas de reaseguro (+ o -) - - VI. Participación en beneficios y extornos - (3) 1. Prestaciones y gastos por participación en beneficios y extornos - - 2. Variación de la provisión para participación en beneficios y extornos (+ o -) - (3) VII. Gastos de explotación netos Nota 13 161 120 1. Gastos de adquisición 210 151 2. Gastos de administración 2 1 3. Comisiones y participaciones en el reaseguro cedido y retrocedido (-) 51 (32) VIII. Otros gastos técnicos (+ o -) Nota 13 1-1. Variación del deterioro por insolvencias (+ o -) - - 2. Variación del deterioro del inmovilizado (+ o -) - - 3. Variación de prestaciones por convenios de liquidación de siniestros (+ o -) - - 4. Otros 1 - IX. Gastos del inmovilizado material y de las inversiones - - 1. Gastos de gestión de las inversiones - - 1.1. Gastos del inmovilizado material y de las inversiones inmobiliarias - - 1.2. Gastos de inversiones y cuentas financieras - - 2. Correcciones de valor del inmovilizado material y de las inversiones - - 2.1. Amortización del inmovilizado material y de las inversiones inmobiliarias - - 2.2. Deterioro del inmovilizado material y de las inversiones inmobiliarias - - 2.3. Deterioro de inversiones financieras - - 3. Pérdidas procedentes del inmovilizado material y de las inversiones - - 3.1. Del inmovilizado material y de las inversiones inmobiliarias - - 3.2. De las inversiones financieras - - RESULTADO DE LA CUENTA TÉCNICA DEL SEGURO NO VIDA (I+II+III-IV-V-VI-VII-VIII-IX) 627 386 6

ASCAT VIDA, S. A. de Seguros y Reaseguros Cuenta de pérdidas y ganancias a 31 de diciembre de 2010 y 2009 (en miles de euros) Notas de CUENTA NO TÉCNICA la 2010 2009 Memoria A. Resultado de la cuenta técnica del seguro no vida 627 386 B. Resultado de la cuenta técnica del seguro de vida 23.754 39.838 I. Ingresos del inmovilizado material y de las inversiones 4.421 4.672 1. Ingresos procedentes de las inversiones inmobiliarias Nota 6 944 78 2. Ingresos procedentes de las inversiones financieras 3.477 1.744 3. Aplicaciones de correcciones de valor por deterioro del inmovilizado material y de las - - inversiones 3.1. Del inmovilizado material y de las inversiones inmobiliarias - - 3.2. De inversiones financieras - - 4. Beneficios en realización del inmovilizado material y de las inversiones - 2.850 4,1. Del inmovilizado material y de las inversiones inmobiliarias - - 4.2. De inversiones financieras - 2.850 II. Gastos del inmovilizado material y de las inversiones 1.281 264 1. Gastos de gestión de las inversiones 1.050 126 1.1. Gastos de inversiones y cuentas financieras 1.050 126 1.2. Gastos de inversiones materiales - - 2. Correcciones de valor del inmovilizado material y de las inversiones - - 2.1. Amortización del inmovilizado material y de las inversiones inmobiliarias - - 2.2. Deterioro del inmovilizado material y de las inversiones inmobiliarias - - 2.3. Deterioro de inversiones financieras - - 3. Pérdidas procedentes del inmovilizado material y de las inversiones 231 138 3.1. Del inmovilizado material y de las inversiones inmobiliarias - - 3.2. De las inversiones financieras 231 138 III. Otros ingresos Nota 13 10.160 11.197 1. Ingresos por la administración de fondos de pensiones 10.072 11.107 2. Resto de ingresos 88 90 IV. Otros gastos 3.945 4.375 1. Gastos por la administración de fondos de pensiones 3.574 4.279 2. Resto de gastos 371 96 V. Subtotal (resultado de la cuenta no técnica) (I - II + III - IV) 9.354 11.230 VI. Resultado antes de impuestos (A + B + V) 33.736 51.454 VII. Impuesto sobre beneficios Nota 9 (10.122) (15.437) VIII. Resultado procedente de operaciones continuadas (VI + VII) 23.614 36.017 IX. Resultado procedente de operaciones interrumpidas neto de impuestos (+ /-) - - X. RESULTADO DEL EJERCICIO (VIII + IX) 23.614 36.017 7

ASCAT VIDA, S. A. de Seguros y Reaseguros Estado de cambios en el patrimonio neto a 31 de diciembre de 2010 y 2009 (en miles de euros) ESTADO DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS Notas de la Memoria 2010 2009 I) RESULTADO DEL EJERCICIO 23.614 36.017 II) OTROS INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS (10.098) 3.682 II.1. Activos financieros disponibles para la venta (35.852) 10.646 Ganancias y pérdidas por valoración (62.796) 10.157 Importes transferidos a la cuenta de pérdidas y ganancias 26.944 489 Otras reclasificaciones - II.2. Coberturas de los flujos de efectivo 700 6.089 Ganancias y pérdidas por valoración 862 6.200 Importes transferidos a la cuenta de pérdidas y ganancias (162) (111) Importes transferidos al valor inicial de las partidas cubiertas - - Otras reclasificaciones - - II.3. Cobertura de inversiones netas en negocios en el extranjero - - Ganancias y pérdidas por valoración - - Importes transferidos a la cuenta de pérdidas y ganancias - - Otras reclasificaciones - - II.4. Diferencias de cambio y conversión - - Ganancias y pérdidas por valoración - - Importes transferidos a la cuenta de pérdidas y ganancias - - Otras reclasificaciones - - II.5. Corrección de asimetrías contables 20.727 (11.474) Ganancias y pérdidas por valoración 20.727 (11.474) Importes transferidos a la cuenta de pérdidas y ganancias - - Otras reclasificaciones - - II.6. Activos mantenidos para la venta - - Ganancias y pérdidas por valoración - - Importes transferidos a la cuenta de pérdidas y ganancias - - Otras reclasificaciones - - II.7. Ganancias / (pérdidas) actuariales por retribuciones a largo plazo al personal - - II.8. Otros ingresos y gastos reconocidos - - II.9. Impuesto sobre beneficios 4.327 (1.579) III) TOTAL DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS 13.516 39.699 8

ASCAT VIDA, S. A. de Seguros y Reaseguros Estado de cambios en el patrimonio neto correspondiente a 31 de diciembre de 2010 y 2009 (en miles de euros) ESTADO TOTAL DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO Capital o fondo mutual escriturado Reservas Resultado del ejercicio Ajustes por cambios de valor TOTAL A. SALDO, FINAL DEL AÑO 2009 115.545 46.746 36.017 12.808 211.116 I. Ajustes por cambios de criterio 2009 - - - - - II. Ajustes por errores 2009 - - - (9) (9) B. SALDO INICIAL DEL AÑO 2010 115.545 46.746 36.017 12.799 211.107 I. Total ingresos y gastos reconocidos - - 23.614 (10.098) 13.516 II. Operaciones con socios o mutualistas - - - - - 1. Aumentos de capital o fondo mutual - - - - - 2. (-) Reducciones de capital o fondo mutual - - - - - 3. Conversión de pasivos financieros en patrimonio neto - - - - - 4. (-) Distribución de dividendos o derramas activas - - - - - 5. Operaciones con acciones o participaciones propias (netas) - - - - - 6. Incremento (reducción) de patrimonio neto resultante de una combinación de negocios. - - - - - 7. Otras operaciones con socios o mutualistas - - - - - III. Otras variaciones del patrimonio neto - 36.248 (36.017) - 231 1. Pagos basados en instrumentos de patrimonio - - - - - 2. Traspasos entre partidas de patrimonio neto - 36.017 (36.017) - - 3. Otras variaciones - 231 - - 231 SALDO FINAL DEL AÑO 2010 115.545 82.994 23.614 2.701 224.854 ESTADO TOTAL DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO Capital o fondo mutual escriturado Reservas Resultado del ejercicio Ajustes por cambios de valor TOTAL A. SALDO, FINAL DEL AÑO 2008 115.545 30.554 29.073 9.126 184.298 I. Ajustes por cambios de criterio 2008 - - - - - II. Ajustes por errores 2008 - - - - - B. SALDO INICIAL DEL AÑO 2009 115.545 30.554 29.073 9.126 184.298 I. Total ingresos y gastos reconocidos - - 36.017 3.682 39.699 II. Operaciones con socios o mutualistas - - - - - 1. Aumentos de capital o fondo mutual - - - - - 2. (-) Reducciones de capital o fondo mutual - - - - - 3. Conversión de pasivos financieros en patrimonio neto - - - - - 4. (-) Distribución de dividendos o derramas activas - - (13.083) - (13.083) 5. Operaciones con acciones o participaciones propias (netas) - - - - - 6. Incremento (reducción) de patrimonio neto resultante de una combinación de negocios. - - - - - 7. Otras operaciones con socios o mutualistas - - - - - III. Otras variaciones del patrimonio neto - 16.192 (15.990) - 202 1. Pagos basados en instrumentos de patrimonio - - - - - 2. Traspasos entre partidas de patrimonio neto - 15.990 (15.990) - - 3. Otras variaciones - 202 - - 202 SALDO FINAL DEL AÑO 2009 115.545 46.746 36.017 12.808 211.116 9

ASCAT VIDA, S. A. de Seguros y Reaseguros Estado de flujos de efectivo a 31 de diciembre de 2010 y 2009 (en miles de euros) ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO Notas de la Memoria 2010 2009 A) FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE EXPLOTACIÓN A.1) Actividad aseguradora 1. Cobros seguro directo, coaseguro y reaseguro aceptado 760.790 1.110.063 2. Pagos seguro directo, coaseguro y reaseguro aceptado 1.131.518 845.630 3. Cobros reaseguro cedido 489 3.500 4. Pagos reaseguro cedido 2.838 2.781 5. Recobro de prestaciones - - 6. Pagos de retribuciones a mediadores 7.988 48.019 7. Otros cobros de explotación 5.783 3.431 8. Otros pagos de explotación 22.010 8.686 9. Total cobros de efectivo de la actividad aseguradora (1+3+5+7) = I 767.062 1.116.994 10. Total pagos de efectivo de la actividad aseguradora (2+4+6+8) = II 1.164.354 905.116 A.2) Otras actividades de explotación 1. Cobros de actividades de gestión de fondo de pensiones 10.073 19.407 2. Pagos de actividades de gestión de fondo de pensiones 802-3. Cobros de otras actividades - 21.741 4. Pagos de otras actividades 3.152 4.399 5. Total cobros de efectivo de otras actividades de explotación (1+3) = III 10.073 41.148 6. Total pagos de efectivo de otras actividades de explotación (2+4) = IV 3.954 4.399 7. Cobros y pagos por impuesto sobre beneficios (V) (+/-) (2.006) (2.823) A.3) Total flujos de efectivo netos de actividades de explotación (I-II+III-IV+V) (393.179) 245.804 B) FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN - - B.1) Cobros de actividades de inversión - - 1. Inmovilizado material - 162 2. Inversiones inmobiliarias 1.950-3. Activos intangibles - - 4. Instrumentos financieros 17.829.081 12.133.428 5. Participaciones en entidades del grupo y asociadas - - 6. Intereses cobrados - - 7. Dividendos cobrados - - 8. Unidad de negocio - - 9. Otros cobros relacionados con actividades de inversión - 2.372 10. Total cobros de efectivo de las actividades de inversión (1+2+3+4+5+6+7+8+9) = VI 17.831.031 12.135.962 B.2) Pagos de actividades de inversión 1. Inmovilizado material - - 2. Inversiones inmobiliarias - 35.466 3. Activos intangibles - - 4. Instrumentos financieros 17.975.680 12.087.942 5. Participaciones en entidades del grupo y asociadas - - 6. Unidad de negocio - - 7. Otros pagos relacionados con actividades de inversión - 737 8. Total pagos de efectivo de las actividades de inversión (1+2+3+4+5+6+7) = VII 17.975.680 12.124.145 B.3) Total flujos de efectivo de actividades de inversión (VI - VII) (144.649) 11.817 C) FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN - - C.1) Cobros de actividades de financiación - - 1. Pasivos subordinados - - 2. Cobros por emisión de instrumentos de patrimonio y ampliación de capital - - 3. Derramas activas y aportaciones de los socios o mutualistas - - 4. Alienación de valores propios - - 5. Otros cobros relacionados con actividades de financiación - - 6. Total cobros de efectivo de las actividades de financiación (1+2+3+4+5) = VIII - - C.2) Pagos de actividades de financiación - 1. Dividendos a los accionistas - 13.083 2. Intereses pagados - - 3. Pasivos subordinados - - 4. Pagos por devolución de aportaciones a los accionistas - - 5. Derramas pasivas y devolución de aportaciones a los mutualistas - - 6. Adquisición de valores propios - - 7. Otros pagos relacionados con actividades de financiación - - 8. Total pagos de efectivo de las actividades de financiación (1+2+3+4+5+6+7) = IX - 13.083 C.3) Total flujos de efectivo netos de actividades de financiación (VIII - IX) - (13.083) Efecto de las variaciones de los tipos de cambio (X) (+/-) - - Total aumento / disminuciones de efectivo y equivalentes (A.3 + B.3 + C.3 + X) (537.828) 244.538 Efectivo y equivalentes al inicio del periodo 849.846 605.308 Efectivo y equivalentes al final del periodo 312.018 849.846 Componentes del efectivo y equivalentes al final del periodo 1. Caja y bancos 105.738 679.846 2. Otros activos financieros 206.280 170.000 3. Descubiertos bancarios reintegrables a la vista - - Total efectivo y equivalentes al final del periodo (1 + 2-3) 312.018 849.846 10

ASCAT VIDA, S. A. de Seguros y Reaseguros Memoria correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2010 1. INFORMACIÓN GENERAL SOBRE LA SOCIEDAD Y SU ACTIVIDAD ASCAT VIDA, S. A. de Seguros y Reaseguros, (en lo sucesivo, la Sociedad) se constituyó el 19 de diciembre de 1986 e inició su actividad en el mes de mayo del 1987, con el objeto social de realizar las operaciones que las disposiciones legales en vigor permitan a las entidades aseguradoras y reaseguradoras. La Sociedad está autorizada para operar en los ramos de vida y accidentes, cubriendo los riesgos propios de este negocio de acuerdo con la legislación vigente, y está también autorizada para actuar como gestora de fondos de pensiones. La Sociedad desarrolla su actividad íntegramente dentro el territorio del territorio español. Su domicilio social se encuentra ubicado en la calle Roure, número 6-8, del Prat del Llobregat (Barcelona). Con fecha 28 de septiembre de 2010, el accionista único CAIXA D ESTALVIS DE CATALUNYA, TARRAGONA I MANRESA (en lo sucesivo, CATALUNYACAIXA), ejecutó el acuerdo estratégico firmado el 5 de marzo con MAPFRE VIDA por el cual la primera entidad vendió el 50 por 100 mas una acción de su capital social a esta última entidad. La Sociedad es filial de MAPFRE VIDA, S.A., con domicilio social en Avda. General Peron nº 40 y forma parte del GRUPO MAPFRE, integrado por MAPFRE S.A. y diversas sociedades con actividad en los sectores asegurador, financiero, mobiliario y de servicios. La Sociedad dominante última en los términos previstos por el artículo 42 del Código de Comercio es CARTERA MAPFRE, S.L. Sociedad Unipersonal, cuyo domicilio social se encuentra en la Carretera de Pozuelo nº 52, 28222 Majadahonda (Madrid). Las cuentas anuales de MAPFRE VIDA, S.A. y CARTERA MAPFRE, S.L. Sociedad Unipersonal correspondientes al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2010 son formuladas con fechas 3 y 24 de marzo de 2011 respectivamente por sus Consejos de Administración, y se depositan en el Registro Mercantil de Madrid. La estructura organizativa de la Sociedad se compone de cuatro direcciones: Dirección de Negocio, Dirección de Organización y Operaciones, Dirección Financiera y de Control y Dirección Técnica. Cada dirección se estructura en departamentos. El canal de distribución de los productos de la Sociedad es ASCAT MEDIACIÓN, Operador de Banca-Seguros Vinculado, S.L., entidad vinculada al Grupo CATALUNYACAIXA. 11

La Sociedad está inscrita en el Registro de Entidades Gestoras y Depositarias de Fondos de Pensiones con el número G-210. En el ejercicio 2002 se realizó la fusión entre ASCAT VIDA y CAIXA CATALUNYA PENSIONES, Entidad Gestora de Fondo de Pensiones, S. A. En la memoria de la Sociedad del ejercicio 2002 se detalló la información aplicable a la fusión, de acuerdo con lo establecido por la Ley 43/1995. A 31 de diciembre de 2010, la Sociedad es gestora de los siguientes fondos de pensiones: Caixa Catalunya, Fondo de Pensiones Foncat, Fondo de Pensiones Previfon, Fondo de Pensiones Caixa Catalunya II, Fondo de Pensiones Caixa Catalunya III, Fondo de Pensiones Caixa Catalunya IV, Fondo de Pensiones Caixa Catalunya V, Fondo de Pensiones Caixa Catalunya VI, Fondo de Pensiones Caixa Catalunya VIII, Fondo de Pensiones Caixa Catalunya IX, Fondo de Pensiones Caixa Catalunya X, Fondo de Pensiones Caixa Catalunya XI, Fondo de Pensiones Caixa Catalunya XII, Fondo de Pensiones Caixa Catalunya XV, Fondo de Pensiones Caixa Catalunya XVI, Fondo de Pensiones Caixa Catalunya XVIII, Fondo de Pensiones Caixa Catalunya XIX, Fondo de Pensiones Caixa Catalunya XX, Fondo de Pensiones Caixa Catalunya XXI, Fondo de Pensiones Caixa Catalunya XXII, Fondo de Pensiones Caixa Catalunya XXIII, Fondo de Pensiones 2. BASES DE PRESENTACIÓN DE LAS CUENTAS ANUALES a) Imagen fiel La imagen fiel del patrimonio, situación financiera y resultados, así como la veracidad de los flujos incorporados en el estado de flujos de efectivo resulta de aplicación de las disposiciones legales en materia contable sin que a juicio de los Administradores, resulte necesario incluir informaciones complementarias. Las cuentas anuales se han preparado de acuerdo con el Plan de Contabilidad de Entidades Aseguradoras, aprobado por el Real Decreto 1317/2008, de 24 de julio, y modificado posteriormente por el Real Decreto 1736/2010, de 23 de diciembre, así como con el resto de la legislación mercantil aplicable. b) Aspectos críticos de la valoración y estimación de la incertidumbre En la elaboración de las cuentas anuales adjuntas se han utilizado juicios y estimaciones basados en hipótesis sobre el futuro e incertidumbres para valorar algunos de los activos, pasivos, ingresos, gastos y compromisos que figuran registrados. Básicamente, estas estimaciones se refieren a: 12

- El valor de mercado de determinados instrumentos financieros. - La evaluación de posibles pérdidas por deterioro de determinados activos. - La vida útil del inmovilizado material e intangible. - Provisiones para pensiones y similares. - Activos y pasivos por impuestos diferidos. c) Comparación de la información No existen causas que impidan la comparación de las cuentas del ejercicio con las del precedente. d) Criterios de imputación de gastos e ingresos Los gastos por naturaleza se han distribuido entre los ramos de vida y no vida según el volumen de primas emitidas del año 2009 de cada uno de los ramos. El porcentaje resultante se ha aplicado en el ejercicio 2010 (99,93 por 100 en el ramo de vida y 0,07 por 100 en el ramo no vida). e) Agrupación de partidas Determinadas partidas del balance, de la cuenta de pérdidas y ganancias, del estado de cambios en el patrimonio y del estado de flujos de efectivo se presentan de forma agrupada para facilitar su comprensión. En la medida que sea significativa, se ha incluido la información desagregada en las correspondientes notas de la memoria. f) Corrección de errores No se han detectado errores en las cuentas anuales de ejercicios anteriores. 3. APLICACIÓN DE RESULTADOS El Consejo de Administración de la Sociedad ha propuesto para su aprobación por la Junta General de Accionistas la siguiente distribución de resultados: euros Bases: Pérdidas y ganancias 23.614.048,78 Total 23.614.048,78 Distribución: A Reservas voluntarias A Dividendos 23.614.048,78 Total 23.614.048,78 La distribución de dividendos prevista en el reparto de los resultados del ejercicio cumple con los requisitos y limitaciones establecidos en la normativa legal y en los estatutos sociales. 13

4. NORMAS DE REGISTRO Y VALORACIÓN Los principales criterios contables y las normas de valoración utilizados por la Sociedad en la elaboración de las cuentas anuales han sido los siguientes: a) Inmovilizado intangible Los activos registrados en el inmovilizado intangible cumplen con el criterio de identificabilidad se valoran inicialmente por su precio de adquisición o coste de producción, y se presentan minorados por la correspondiente amortización acumulada y, si procede, por las pérdidas por deterioro que haya experimentado. Los bienes incluidos en este epígrafe se amortizan en función de su vida útil. Aplicaciones informáticas Las aplicaciones informáticas y las licencias de uso adquiridas, se valoran por el importe satisfecho por su propiedad o derecho de uso, siempre que su utilización esté prevista en varios ejercicios. Los costes recurrentes devengados a consecuencia de la modificación o actualización de aplicaciones o sistemas informáticos, los de formación de personal para la aplicación de sistemas informáticos, los derivados de revisiones globales de sistemas y los costes de mantenimiento se registran en la cuenta de pérdidas y ganancias como mayor gasto del ejercicio en que se materializan. Las aplicaciones informáticas se amortizan linealmente, en un plazo máximo de tres años. b) Inmovilizado material e inversiones inmobiliarias El inmovilizado material y las inversiones inmobiliarias se valoran inicialmente por su precio de adquisición o coste de producción, y se presentan minoradas por la correspondiente amortización acumulada y las pérdidas por deterioro, si las hubiera. Tienen la consideración de inversiones inmobiliarias los terrenos, bienes naturales y construcciones que se mantienen, bien por explotarlos en régimen de alquiler, bien por obtener una plusvalía o ambas. Los terrenos, bienes naturales y construcciones que se mantienen para la prestación de servicios o para finalidades administrativas se consideran inmovilizaciones materiales. Los gastos de conservación y mantenimiento de los diferentes elementos que componen el inmovilizado material se imputan a la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio en que se incurren. Por el contrario, los importes invertidos en mejoras que contribuyen a aumentar la capacidad o eficiencia o a alargar la vida útil de los referidos bienes se contabilizan como mayor coste de los mismos. c) Deterioro de activos no financieros 14

Al cierre de cada ejercicio, la Sociedad procede a estimar mediante el denominado test de deterioro la posible existencia de pérdidas de valor que reduzcan el valor recuperable de los mencionados activos a un importe inferior al de su valor en libros. El importe recuperable se determina como el mayor importe entre el valor razonable menos los costes de venta y el valor en uso. El procedimiento implantado para la realización de este test es el siguiente: Los cálculos del deterioro de los activos intangibles, del inmovilizado material y las inversiones inmobiliarias se efectúan, a todos los efectos, elemento a elemento de forma individualizada. Si no es posible estimar el importe recuperable de cada bien o derecho individual, la Sociedad determina el importe recuperable de la unidad generadora de efectivo a la que pertenece cada elemento del inmovilizado. En el caso de los inmuebles, el valor razonable es el valor de tasación otorgado por las entidades tasadoras autorizadas para la valoración de bienes en el mercado hipotecario conforme a lo establecido en la Orden ECO3011/2007, de 4 de octubre, sobre Normas de Valoración de Bienes Inmuebles y de determinados Derechos para ciertas Finalidades Financieras. Las correcciones valorativas individualizadas de los anteriores elementos, así como su reversión cuando desaparecen las circunstancias que las motivaron, se contabilizan como un gasto o un ingreso, respectivamente en la cuenta de pérdidas y ganancias. La reversión tiene como límite el valor contable del inmovilizado o inversión inmobiliaria que estaría reconocido a la fecha de reversión si no se hubiera producido la pérdida de valor. Durante los ejercicios 2010 y 2009 no se han reconocido pérdidas por deterioro de activos intangibles, inmovilizado material ni inversiones inmobiliarias. d) Comisiones anticipadas y otros gastos de adquisición activados Las comisiones anticipadas y los costes de adquisición son activados cuando existe proyección económica futura de los mismos y son de carácter recurrente, por el importe técnicamente pendiente de amortizar. Se amortizan durante el periodo de pago de las primas aplicando en el caso de las comisiones del ramo Vida un criterio financiero-actuarial. e) Arrendamientos Los arrendamientos se clasifican como arrendamientos financieros siempre que de sus condiciones se deduzca que se transfieren al arrendatario sustancialmente los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad del activo objeto del contrato. El resto de arrendamientos se clasifican como arrendamientos operativos. Arrendamiento operativo 15

Los gastos derivados de los acuerdos de arrendamiento operativo se cargan a la cuenta de pérdidas y ganancias en el ejercicio en que se devengan. Cualquier cobro o pago que pueda realizarse al contratar un arrendamiento operativo se tratará como un cobro o pago anticipado que se imputará a los resultados a lo largo del periodo del arrendamiento, a medida que se cedan o reciban los beneficios del activo arrendado. f) Instrumentos financieros f.1. Activos financieros Se califican como activos financieros aquellos que corresponden a dinero en efectivo, instrumento de patrimonio de otra empresa, o suponen un derecho contractual a recibir efectivo a otro activo financiero, o cualquier intercambio de instrumentos financieros en condiciones favorables. Clasificación Los activos financieros se clasifican en las siguientes categorías: Préstamos y partidas por cobrar: activos financieros originados en las operaciones de seguro, coaseguro y reaseguro o los que, no teniendo un origen comercial, no son instrumentos de patrimonio ni derivados, sus cobros son de cuantía fija o determinable y no se negocian en un mercado activo. Se excluyen los valores representativos de deuda y las permutas de flujos ciertos o predeterminados que la Sociedad asigna en el momento de su reconocimiento inicial en la categoría de activos financieros disponibles para la venta. Dado que una parte de las pólizas emitidas se cobran fraccionadamente aún cuando son de duración anual, la Sociedad contabiliza en el epígrafe "Créditos por operaciones del seguro directo - Tomadores de seguros" del activo del balance de situación las primas netas de comisiones, que a cierre del ejercicio estaban devengadas y pendientes de emitir y que presentan un importe de 3.983 miles de euros. (4.745 miles de euros en 2009). Dentro de esta categoría se encuentran clasificados los préstamos hipotecarios. El importe de las pérdidas por deterioro de dichos préstamos coincidirá con la diferencia positiva entre el valor en libros y el valor actual de los flujos de efectivo futuros previstos. Concretamente, la provisión por deterioro de los Préstamos Hipotecarios se calculará siguiendo la metodología establecida en el anexo IX de la circular 4/2004 del Banco de España. Activos financieros mantenidos para negociar: son aquellos adquiridos con el objetivo de realizarlos en el corto plazo o aquellos que forman parte de una cartera de instrumentos financieros identificados y gestionados conjuntamente de la que existen evidencias de actuaciones recientes para obtener ganancias en el corto plazo. Esta categoría incluye también los derivados financieros que no son contratos de garantías financieras ni han sido designados como instrumentos de cobertura. 16

Otros activos a valor razonable con cambios en la cuenta de pérdidas y ganancias: en esta categoría se incluyen las inversiones por cuenta de tomadores que asumen el riesgo de la inversión, determinándose las provisiones de seguros de vida para estas modalidades de seguros según los activos específicamente afectos o de los índices o activos que se han fijado como referencia para determinar el valor económico de sus derechos. De esta forma, tanto las variaciones en el valor razonable de los activos financieros afectos como de las provisiones asociadas se registran con posterioridad a la fecha de transición con cargo o abono a la cuenta de pérdidas y ganancias. Adicionalmente, en esta categoría se incluye un grupo de activos con rentabilidad referenciada a la evolución de un índice o subyacente. Se trata de un seguro mixto de duración definida que garantiza el cobro por parte del tomador/asegurado de un capital en caso de supervivencia, o el cobro por parte de los beneficiarios de un capital adicional en caso de muerte del tomador/asegurado, con opción de rescate en cualquier momento hasta el vencimiento. El capital en caso de supervivencia se determina en función de la revalorización de un índice o cartera de activos o un tipo de interés técnico garantizado, el mayor. Activos financieros disponibles para la venta: se incluyen los valores representativos de deuda, las permutas de flujos ciertos o predeterminados y los instrumentos de patrimonio de otras empresas que no hayan sido clasificados en otras categorías. Reconocimiento La Sociedad reconoce los activos financieros en su balance cuando se convierte en una parte obligada del contrato o negocio jurídico conforme a las disposiciones de éste. Las operaciones de compra o venta de activos financieros instrumentadas mediante contratos convencionales se reconocen en la fecha de contratación o de liquidación. Los contratos que pueden liquidarse por diferencias se contabilizan como un instrumento derivado. En particular, las operaciones realizadas en el mercado de divisas se registran en la fecha de liquidación, mientras que los activos financieros negociados en mercados secundarios de valores, si son instrumentos de patrimonio, se reconocen en la fecha de contratación y, si se trata de valores representativos de deuda, en la fecha de liquidación. Valoración inicial Se registran inicialmente al valor razonable de la contraprestación entregada más los costes de la transacción que sean directamente atribuibles, excepto los que se clasifican en las categorías de activos financieros mantenidos para negociar y otros activos financieros a valor razonable con cambios en la cuenta de pérdidas y ganancias, en que los costes de transacción se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio. Cuando se trata de instrumentos 17

de patrimonio adquiridos, el importe de los derechos preferentes de suscripción y similares se encuentran incluidos en la valoración inicial de los mismos. Valoración posterior Los activos financieros clasificados en la categoría de préstamos y partidas por cobrar se valoran por su coste amortizado. Los intereses devengados se contabilizan en la cuenta de pérdidas y ganancias, aplicando el método del tipo de interés efectivo. Los activos financieros mantenidos para negociar y los activos financieros a valor razonable con cambios en la cuenta de pérdidas y ganancias se valoran a su valor razonable. Los activos financieros disponibles para la venta se valoran a su valor razonable, registrándose las variaciones en el patrimonio neto hasta que el activo se realice o sufra un deterioro de valor (de carácter estable o permanente), momento en el cual los mencionados resultados acumulados reconocidos previamente en el patrimonio neto pasarán a registrarse en la cuenta de pérdidas y ganancias. En este sentido, para los instrumentos de patrimonio se considerará que existen indicios de deterioro (carácter permanente) si se ha producido una caída de más del 40 por 100 del valor de cotización del activo o durante un periodo de un año y medio sin que se haya recuperado el valor. Para los valores representativos de deuda y las permutas de flujos ciertos o predeterminados que se encuentran asignados en la categoría disponible para la venta, así como la totalidad de activos financieros que no están registrados a valor razonable, por lo menos al cierre del ejercicio la Sociedad realizará un test de deterioro. Se considerará que existe evidencia objetiva de deterioro si el valor recuperable del activo financiero es inferior a su valor en libros. El valor recuperable vendrá determinado por el valor actual de los flujos de efectivo futuros que se estima que generarán los activos financieros que se evalúan, descontados al tipo de interés efectivo calculado en el momento del reconocimiento inicial. Cuando se produzca, el registro de este deterioro se registrará en la cuenta de pérdidas y ganancias. En referencia a los préstamos hipotecarios, en su caso, el importe de las pérdidas por deterioro coincidirá con la diferencia positiva entre el valor en libros y el valor actual de los flujos de efectivo futuros previstos. En la estimación de los flujos de efectivo futuros de los instrumentos de deuda se tiene en consideración: La totalidad de los importes que está previsto obtener durante la vida restante del instrumento. Los diferentes tipos de riesgo al que esté sujeto cada instrumento. Las circunstancias en las que previsiblemente se producirán los cobros. 18

Posteriormente, los mencionados flujos de efectivo se actualizan al tipo de interés efectivo del instrumento (si su tipo contractual es fijo) o al tipo de interés contractual efectivo en la fecha de la actualización (cuando éste sea variable). Por lo que respecta específicamente a las pérdidas por deterioro, un instrumento de deuda sufre deterioro por insolvencia cuando se evidencia un deterioro en la capacidad de pago del obligado a hacerlo, bien sea puesto de manifiesto por su morosidad o por razones diferentes a esta. El proceso de evaluación de las posibles pérdidas por deterioro de estos activos se lleva a cabo: Individualmente, para todos los instrumentos de deuda significativos y para los que, no siendo significativos, no son susceptibles de ser clasificados en grupos homogéneos de instrumentos de características similares atendiendo al tipo de instrumento, sector de actividad del deudor y área geográfica de su actividad, tipo de garantía, antigüedad de los importes vencidos, etc. Colectivamente, estableciendo diferentes clasificaciones de las operaciones según la naturaleza de las obligaciones de pago y de las condiciones del país que residen, la situación de la operación y el tipo de garantía con la que se cuenta, antigüedad de la morosidad, etc., y fijando para cada uno de estos grupos de riesgo las pérdidas por deterioro (pérdidas identificadas) que deberán ser reconocidas en las cuentas anuales. El reconocimiento en la cuenta de pérdidas y ganancias del devengo de intereses se ve interrumpido para todos los instrumentos de deuda calificados individualmente como deteriorados, ya sea por impagos superiores a tres meses o porque se observan signos objetivos de deterioro. La Sociedad da de baja los activos financieros cuando expiran o se han cedido los derechos sobre los flujos de efectivo del correspondiente activo financiero y se han transferido sustancialmente los riesgos y beneficios inherentes a su propiedad. No se dan de baja los activos financieros y reconoce un pasivo financiero por un importe igual a la contraprestación recibida en las cesiones de activos financieros en las que se retengan sustancialmente los riesgos y beneficios inherentes a su propiedad. f.2. Pasivos financieros Se registran como pasivos financieros aquellos instrumentos financieros emitidos, incurridos o asumidos, en su totalidad o en una de sus partes, cuando suponen para la entidad una obligación contractual de entregar efectivo u otro activo financiero, o de intercambiar activos o pasivos financieros con terceros en condiciones potencialmente desfavorables. Los pasivos financieros que se clasifican en la categoría de débitos y partidas por pagar a efectos de su valoración, recoge aquellos que se han originado en las operaciones de seguros y reaseguros, y los que, sin tener 19

un origen comercial, no pueden ser considerados como instrumentos financieros derivados. Se valoran inicialmente al valor razonable de la contraprestación recibida, ajustada por los costes de la transacción directamente atribuibles. Los débitos por operaciones comerciales con vencimiento no superior a un año y que no tengan un tipo de interés contractual, así como los desembolsos exigidos por terceros sobre participaciones, cuyo importe se espera pagar a corto plazo, se valoran por su importe nominal siempre que el efecto de no actualizar los flujos no sea significativo. Con posterioridad, los mencionados pasivos se valoran de acuerdo con su coste amortizado, y los intereses devengados se contabilizan en la cuenta de pérdidas y ganancias aplicando el método del tipo de interés efectivo. No obstante, los débitos que se hayan valorado inicialmente a su valor nominal continúan valorándose por este importe. Los pasivos financieros se dan de baja cuando se ha extinguido la obligación inherente a los mismos. Los pasivos financieros propios adquiridos se darán de baja, aún cuando sea con la intención de recolocarlos en el futuro. f.3. Si se produce un intercambio de instrumentos de deuda que tienen condiciones sustancialmente diferentes, se registra la baja del pasivo original y se reconoce el nuevo pasivo. La diferencia entre el valor en libros del pasivo financiero o de la parte del mismo que se ha dado de baja y la contraprestación pagada incluidos los costes de transacción atribuibles, y en la que se recoge cualquier activo cedido diferente del efectivo o pasivo asumido, se reconoce en la cuenta de pérdidas y ganancias en el ejercicio en que tiene lugar. En caso de producirse un intercambio de instrumentos de deuda que no tienen condiciones sustancialmente diferentes, el pasivo original no se da de baja del balance registrando las comisiones pagadas como un ajuste de su valor contable. Coberturas contables La Sociedad utiliza instrumentos financieros derivados para cubrir los riesgos a los que se encuentran expuestas sus actividades de seguros, operaciones y flujos de efectivo futuros. Fundamentalmente, estos riesgos son de variaciones de los tipos de interés, de los tipos de cambio y del valor razonable de determinados elementos concretos. En el marco de las mencionadas operaciones, la Sociedad contrata instrumentos financieros de cobertura. Las provisiones de seguros de vida pueden ser cubiertas cuando resulte posible la identificación y cuantificación de los cambios en los flujos de efectivo o en su valor razonable asociados a sus diferentes riesgos financieros y biométricos o, si no los hubiera, pueden ser cubiertas por la totalidad de los riesgos que soporten. 20