Octubre-2015 Qué es PENSIONISSSTE y qué hacemos por tu pensión?
Contenido I. Por qué una AFORE sin fines de lucro en el SAR? II. Semblanza de la creación del PENSIONISSSTE III. La Reforma del PENSIONISSSTE hace asequibles las metas que buscamos alcanzar 2
Qué es PENSIONISSSTE? Fue creada en 2007 por mandato de Ley (Reforma de la Ley del ISSSTE). Inició operaciones en abril de 2008 con la administración de las cuentas del SAR-ISSSTE 92, y posteriormente las cuentas individuales. Cuenta con 628 empleados vía nómina y una fuerza comercial de 600 promotores Las organizaciones de trabajadores tienen una representación paritaria en los Órganos de Gobierno. Desde su creación ha sido la única Afore pública y la única que no tiene fines de lucro.
Qué instituciones públicas contribuyen a la solidez de esta organización? Al participar en el Sistema de Ahorro para el Retiro en México Por la naturaleza de sus actividades y desde la reforma financiera de 2013, se considera como una Institución Financiera Al ser un ente Público, el ejercicio de su presupuesto esta normado por la Ley de Adquisiciones La Secretaría de la Función Pública supervisa el correcto accionar de los servidores públicos que trabajan en este Desconcentrado SNTE, FSTSE, AAPAUNAM y FEDESP representan los intereses de los trabajadores 4
Cómo se inserta PENSIONISSSTE dentro del sistema de ahorro para el retiro? La creación del Sistema de Ahorro para el Retiro es fruto de una política pública cuyos objetivos principales son: 1. La viabilidad de las finanzas públicas y el otorgamiento de una pensión digna. 2. Fomento para impulsar el desarrollo económico. La creación de PENSIONISSSTE cumple con los objetivos de esta política y estimula, aunque marginalmente, la competencia en la industria. Con mayor independencia jurídica y presupuestal sus acciones elevarían el nivel de competitividad en la industria y se traducirían en el rápido cumplimiento de los objetivos de la política pública. Única administradora sin fines de lucro. Por ley, la comisión debe estar por debajo del promedio. Regresa a los cuentahabientes el remanente de su operación. 5
En qué invierte PENSIONISSSTE los recursos de los trabajadores? La introducción de los nuevos instrumentos de inversión aumentará los flujos de inversión extranjera, estimulará la inversión doméstica y aumentará los rendimientos que reciben los trabajadores. PENSIONISSSTE jugará un rol importante en este proceso. Tipo de Inversión en CECADE 2008-2015 Tipo de inversionista en CECADE 2008-2015 10,460 12% 75,701 88% Afore Otros 35% 31% Bienes Raíces Capital Privado Infraestructrura 34% La implementación de las reformas y los cambios asociados a las mismas aumentará la inversión en infraestructura de forma significativa en la siguiente década. CECADE: Certificados de Capital de Desarrollo. Cifras en millones de pesos a octubre de 2015. Fuente: Subdirección de Inversiones. PENSIONISSSTE. 6 6
Cómo se compara PENSIONISSSTE con algunos de sus competidores? Inversión por AFORE en CECADE 2008-2015* (% en proporción de los activos) Banamex SURA PENSIONISSSTE Principal Profuturo GNP Invercap XXI Banorte - 2.0 4.0 6.0 8.0 2.3 3.2 2.9 3.7 3.5 4.4 6.1 4.0 3.5 3.0 2.5 2.0 1.5 1.0 0.5 - Inversión acumulada de PENSIONISSTE en CECADE (% en proporción de los activos) 0.5 0.9 1.1 Todas las AFORE han invertido en CECADE, y estos son el principal inversionista con 76 mil millones de pesos. PENSIONISSSTE es el 3 inversionista en proporción de los activos administrados en CECADE: 3.7% de sus activos. 5.0% del total invertido por las AFORE (76 mil millones) y 4.4% del total de CECADE (86 mil millones). 2.2 2.3 2.3 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 3.7 *Se excluyen las Administradoras que han invertido en menos de 10 Instrumentos Fuente: Subdirección de Inversiones, PENSIONISSSTE. CONSAR. Cifras en millones de pesos a l 15 de octubre de 2015. Incluye llamadas de capital efectivamente pagadas. 7 7
Qué hace PENSIONISSSTE para estimular el crecimiento económico? El Gobierno Federal anunció la creación de tres instrumentos a largo plazo que servirán para estimular la inversión en infraestructura. PENSIONISSSTE en su papel de inversionista institucional apoyará proyectos de interés público que le permitirán obtener rendimientos atractivos para sus cuentahabientes. Bonos de infraestructura educativa Financiamiento en infraestructura escolar 50,000 millones de pesos al 2018 Fibra E Modelo Master Limited Partnership (E.U.A.) Proyectos de energía e infraestructura Certificados de proyectos de inversión Impulso de la economía nacional Dirigido principalmente a inversionistas institucionales 8
Contenido I. Por qué una AFORE sin fines de lucro en el SAR? II. Estrategia operativa de PENSIONISSSTE III. La Reforma del PENSIONISSSTE hace asequibles las metas que buscamos alcanzar 9
PENSIONISSSTE XXI Banorte Banamex Inbursa SURA Profuturo GNP Principal Invercap Metlife Azteca Coppel 0.92 1.04 1.05 1.08 1.11 1.11 1.17 1.18 1.18 1.19 1.20 PENSIONISSSTE compite cobrando la comisión más baja A pesar de que PENSIONISSSTE cobra la comisión más baja, la falta de libertad para promocionar este beneficio limita el impacto de la decisión tomada. Es la única administradora que a partir de 2015 cuenta con un programa para disminuir su comisión de forma continua. 1.20 1.15 1.10 1.05 1.00 0.95 0.90 0.85 Promedio Comisión sobre saldo administrado, 2015 Fuente: Elaboración propia a partir de información de CONSAR 10
Cuentas y Recursos SAR-ISSSTE y RCV. Octubre 2015 Nuestro crecimiento, aunque moderado, nos permite continuar disminuyendo la comisión RCV Variación respecto al año anterior SAR - ISSSTE Variación respecto al año anterior AÑO Cuentas Recursos Cuentas Recursos Cuentas con Saldo 1 Recursos Cuentas Recursos 2012 1,016,028 100,199 3,216,869 63,318 2013 1,091,779 97,348 7.5% -2.8% 3,141,133 66,758-2.4% 5.4% 2014 1,268,058 109,718 16.1% 12.7% 3,067,552 69,833-2.3% 4.6% 2015 1,463,400 120,056 15.4% 9.4% 3,035,910 71,046-1.0% 1.7% Fuente. PENSIONISSSTE. Cifras: Millones de Pesos. Cuantas activas e inactivas (no reciben aportaciones) con saldo. 1. Se tienen registradas 7 millones de cuentas SAR-ISSSTE, de las cuales 4 millones tienen saldo cero. Actualmente se administran 1.4 millones de cuentas RCV con 128,056 millones de pesos en activos invertidos. En cuentas SAR se administran 3 millones de cuentas con un saldo total de 71,046 millones de pesos que son invertidos por el Banco de México. 11
Porcentaje Y por eso, PENSIONISSSTE reducirá nuevamente su comisión en 2016 Promedio de comisiones de Afores en comparación con PENSIONISSSTE 1.52 1.42 1.32 1.22 1.12 1.02 0.92 1.49 1.38 1.15 PENSIONISSSTE 1.38 1.29 1.12 0.99 0.99 0.99 *No se incluye a PENSIONISSSTE para este promedio Fuente: Elaboración propia a partir de información de CONSAR 1.25 1.19 1.08 1.16 1.11 1.06 0.92 2012 2013 2014 2015 Promedio de las Afores con comisión igual o menor al promedio* Promedio Total Promedio de las Afores con comisión mayor al promedio PENSIONISSSTE desde su creación ha mantenido la comisión más baja. En 2015 la comisión de PENSIONISSSTE es 19 puntos menor a la comisión promedio (1.11%) y 28 puntos menor a la más alta (1.20%). Las Administradoras cuya comisión esta por debajo del promedio redujeron su comisión 2.72% en los últimos dos años; PENSIONISSSTE la redujo 3.60% en el mismo lapso. 12
Remanente de operación El reparto del remanente asegura el cumplimiento de la premisa de no lucro de la Ley del ISSSTE Del 2009 al ejercicio 2014, PENSIONISSSTE ha repartido a sus cuentahabientes 1,294.6 millones de pesos por remanente de operación. El reparto es un elemento preponderante para alcanzar una pensión digna. Ejercicio 1 Cuentas beneficiadas Reinversiones del remanente de operación Incremento en la distribución 2 Monto Reinvertido Total Como porcentaje de (miles de pesos) la comisión 2009 339,243 147,668 34.07% 2010 494,738 45.8% 202,332 33.99% 2011 521,439 53.7% 210,000 32.15% 2012 532,290 56.9% 217,000 35.59% 2013 583,528 72.0% 222,669 34.64% 2014 675,681 99.2% 294,996 43.53% Total 1,294,665 35.84% Promedio simple anual 524,487 215,778 35.66% Fuente. PENSIONISSSTE. 1/ El remanente de operación de 2009 y 2010 se distribuyó en un solo evento. 2/Incremento respecto al año base 2009 13
No. de Cuentas y nos permite reducir la tasa de deserción de servidores públicos a Afores privadas Millones de pesos Con el aumento del reparto y la constitución de la fuerza comercial interna se ha visto una tendencia positiva en el monto de los traspasos netos. Entre mayo 2013 y octubre 2015 se redujo el promedio de deserción mensual medido en activos administrados de mil millones a menos de 100 millones. Evolución de los traspasos netos (recibidos - cedidos) del PENSIONISSSTE. Enero 2012- Octubre 2015 0 0-1,000-2,000-2,000-4,000-3,000-6,000-4,000-5,000 Inicio de la actual administración -8,000-6,000-10,000-7,000-12,000 Fuente. PENSIONISSSTE. Cuentas cedidas Recursos 14
A pesar de las limitaciones, el buen uso de los recursos nos permite mantenernos a la par de la industria A partir de la apertura comercial y hasta 2013, el crecimiento de los activos administrados fue inferior al del sistema. A partir de esa fecha se han implementado diversos cambios tendientes a retener a nuestros cuentahabientes y captar nuevos recursos. El resultado de estos cambios comienza a ser visible ya que ha registrado un crecimiento similar al de la industria. Crecimiento anual en recursos administrados. PENSIONISSSTE y Sistema. Octubre 2015 200% 180% 160% 140% 120% 100% 80% 60% 40% 20% 0% 35% 21% 77% 45% 115% 63% 129% 100% Fuente. Elaboración propia a partir de la información publicada a octubre por la CONSAR 123% 117% 152% 152% Inicio de la actual administración 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Acumulado PENSIONISSSTE Acumulado Industria 174% 172% 15
Contenido I. Por qué una AFORE sin fines de lucro en el SAR? II. PENSIONISSSTE, una AFORE sin fines de lucro III. La Reforma del PENSIONISSSTE hace posibles las metas que buscamos alcanzar 16
Nuestra comisión es un diferenciador que mitiga las desventajas que enfrentamos Comisión promedio de 2011-2015 Dispersión de comisiones en 2015 1.40% 1.30% 1.20% 1.10% 1.32% 0.34% 1.60 1.50 1.40 1.30 1.20 Coppel Azteca Invercap Principal MetLife Profuturo GNP Sura 1.00% 1.10 Inbursa Banamex XXI Banorte 0.90% 0.80% Afores 0.98% PENSIONISSSTE 1.00 0.90 PENSIONISSSTE 0 200,000 400,000 600,000 800,000 Una reducción de comisiones del 0.34% puede elevar la tasa de remplazo entre 3 y 5% 17 17
PENSIONISSSTE XXI Banorte Banamex Metlife SURA Profuturo GNP Inbursa Principal Invercap Coppel Azteca Proporción y nos ayuda a atraer una buena proporción del ahorro voluntario Proporción de ahorro voluntario contra los recursos administrados, septiembre 2015 3.00% 2.67% 2.50% 2.00% 1.80% 1.50% 1.00% 0.50% 0.98% 0.90% 0.90% 0.81% 0.63% 0.44% 0.36% 0.29% 0.16% 0.00% PENSIONISSSTE Excluye el ahorro solidario aportado por el patrón. Fuente: Estimación propia con datos de CONSAR. 18
Nuestros compromisos están diseñados para servir y beneficiar a nuestros clientes Compromisos para el periodo 2015-2018 Como parte del trabajo continuo para la sustentabilidad del Fondo se han planteado diversos compromisos a mediano plazo 1 Mantener una posición favorable y de liderazgo en el mercado de SIEFORE 2 Incrementar los recursos administrados por el PENSIONISSSTE 3 Mejorar la retención de cuentas y recursos del PENSIONISSSTE 4 Mejorar la calidad y atención de servicios en PENSIONISSSTE 5 Gasto eficiente del presupuesto del PENSIONISSSTE 19
Nuestros dedicados equipos de inversiones y riesgos nos permiten ofrecer el segundo mejor rendimiento Índice de Rendimiento Neto al cierre de octubre 2015. Cifras en porcentaje Afore IRN SB1 IRN SB2 IRN SB3 IRN SB4 Promedio simple SURA 6.37% 7.64% 9.83% 11.03% 8.72% 1 PENSIONISSSTE 6.56% 7.34% 9.62% 9.76% 8.32% 2 Banamex 5.52% 7.16% 9.07% 10.31% 8.02% 3 Profuturo GNP 5.79% 6.95% 8.91% 10.21% 7.97% 4 Metlife 4.99% 6.30% 8.44% 9.34% 7.27% 5 XXI Banorte 5.23% 6.44% 8.28% 8.99% 7.23% 6 Invercap 5.72% 5.45% 8.19% 8.95% 7.08% 7 Principal 4.83% 6.01% 8.03% 8.82% 6.92% 8 Azteca 5.05% 5.67% 7.51% 7.97% 6.55% 9 Coppel 4.30% 6.04% 7.23% 7.55% 6.28% 10 Inbursa 4.29% 4.44% 5.11% 5.49% 4.83% 11 Fuente. Elaboración propia a partir de información publicada por CONSAR 1/ Promedio simple calculado sobre el rendimiento de las cuatro Siefores. 20
6.7% 6.0% 4.9% 4.8% 4.0% 2.8% 1.5% 6% 6% 7% 2.70% 2% 2% 2.66% 11% 15% 16.9% 14.8% 12.8% 13% 24.8% 33% Nuestro principal reto es crecer y ganar la confianza del sector privado y de los institutos estatales PENSIONISSSTE ocupa el octavo lugar en participación en el Sector tanto en cuentas administradas, como en recursos en Siefores. En 2016, PENSIONISSSTE espera que sus activos administrados crezcan alrededor de 25 mil millones, con esto se alcanzaría la cifra de 150 mil millones de activos administrados. Participación en Recursos y Cuentas Individuales al cierre de octubre 2015 Cifras en porcentaje 35% 30% 25% Recursos Cuentas 20% 15% 10% 5% 0% Fuente. PENSIONISSSTE. 21
Otro reto no menos importante es trabajar con las autoridades para aumentar la tasa de reemplazo Ahorro Voluntario Desde 2009 se han registrado aumentos vinculados principalmente con el envejecimiento de la población. Estos aumentos, sin embargo, no son suficientes para alcanzar una pensión digna. Número de veces que el ahorro voluntario de Chile es mayor que el de México (Ambos como proporción del PIB) 40.00 30.00 24.98 26.16 32.50 31.20 37.57 29.73 20.00 10.00 15.82 10.71 8.05 7.18-2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 No. Veces Chile vs México Chile ha logrado un ahorro voluntario del 0.99% de su PIB en las cuentas individuales dedicadas al retiro, mientras que en México este ahorro representa tan solo el 0.14%. Fuente: Superintendencia de Pensiones de Chile, la CONSAR, BANXICO y Banco Mundial. 22
Y todo esto manteniendo nuestra receta para ofrecer una pensión digna Cuánto dinero debo ahorrar para alcanzar una mayor pensión? La aportación tripartita en el sector privado es del 6.5 por ciento del salario del trabajador. Para alcanzar la pensión digna habría que aumentar dicha aportación alrededor de 9%. Si bien es deseable este incremento es improbable que uno de estas proporciones se materialice. Aportaciones obligatorias necesarias para alcanzar diversas tasas de reemplazo Aportaciones Tasa de remplazo alcanzada 40% 50% 60% 70% 2% 13.80% 17.60% 21.50% 25.40% 3% 10.70% 13.70% 16.80% 19.90% 4% 8.10% 10.50% 13.00% 15.40% 5% 6.00% 7.90% 9.80% 11.70% Supuestos del ejercicio: carrera salarial plana de 40 años, edad inicial de cotización a los 25 años, edad de retiro 65 años, salario mensual $8,412 (4 salarios mínimos vigentes en la zona A), saldo inicial de cero pesos, densidad de cotización de 80%, los rendimientos del ejercicio son netos de comisión, género masculino, cuota social vigente a marzo de 2015, URV vigente al 9 de marzo de 2015. Las aportaciones obtenidas se estiman en base a una pensión que corresponde al primer pago por retiro programado para un trabajador sin beneficiarios. Los porcentajes de aportación reportados, corresponden únicamente a la aportación obligatoria adicional a la cuota social. http://www.consar.gob.mx/blog/cuantodinerodeboahorrar.aspx 23