Informe Mensual del Mercado de Valores Julio 2012

Informe Mensual del Mercado de Valores Julio Contenido 1. Información Internacional 2. Mercado de valores 1. Información internacional Tabla 1 Estadísticas globales Fuente: Bloomberg.

Gráfico 1. Índice accionario industrial Dow Jones de los Estados Unidos Índice accionario tecnológico Nasdaq de los Estados Unidos Fuente: Bloomberg Gráfico 2. Precio del Euro respecto del dólar De 2011 a julio Precio internacional del petróleo De 2011 a julio Precio internacional del Yen De 2011 a julio Precio internacional del oro De 2011 a julio Fuente: Bloomberg.

2. Información del mercado de valores Tabla No. 2. Últimas negociaciones efectuadas por el Ministerio de Hacienda directamente con los inversionistas a través de los sistemas de la bolsa. (en US$ y %) Gráfico 4. Tasa promedio ponderado asignado a las LETES negociadas directamente por el Ministerio de Hacienda y a través de las casas de corredores en el mercado primario. (En %)

DATOS EN % MILLONES DE US$ 450.00 400.00 350.00 Gráfico 5. Mercado de valores de El Salvador Montos negociados por las casas de corredores de bolsa (En millones de US$) Secundario Primario Oper.Intern.Compras Reporto Oper.Intern.Ventas Accionario 300.00 250.00 200.00 150.00 100.00 50.00 MESES DEL 2011 Gráfico 6. Comportamiento de la TIBP a 180 días, LIBOR y los rendimientos de los bonos del tesoro de los Estados Unidos a 10 años De Enero 2008 a julio 4.00 3.50 3.00 2.50 2.00 1.50 1.00 0.50 Libor a 6 Meses Rendimiento bonos tesoro USA 10 años TIBP180 MESES DEL 2005 AL 2011

Tabla 3. Montos negociados a través de las casas de corredores de bolsa Participación y variación absoluta y porcentual por mercado. De julio 2011 y (Cifras en millones de US$ y %) jul11 jul12 Variación Tipo de mercado Monto Participación Monto Participación Absoluta % Primario 27.29 0.09 29.18 0.16 1.89 6.94% Público 17.37 0.06 24.42 0.14 7.06 40.63% Privado 9.92 0.03 4.76 0.03 (5.16) 52.04% Secundario 15.31 0.05 8.45 0.05 (6.85) 44.76% Público 15.13 0.05 7.62 0.04 (7.50) 49.62% Privado 0.18 0.00 0.83 0.00 0.65 358.82% Reporto 242.54 0.77 104.56 0.59 (137.97) 56.89% Público 238.80 0.76 101.02 0.57 (137.78) 57.70% Privado 3.74 0.01 3.54 0.02 (0.19) 5.11% Accionario 0.03 0.00 0.00 0.00 (0.03) 89.13% Primario 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00% Secundario 0.03 0.00 0.00 0.00 (0.03) 89.13% Mercado externo 29.20 0.09 35.48 0.20 6.28 21.50% Operaciones internacionales compras 16.43 0.05 9.23 0.05 (7.20) 43.81% Operaciones internacionales ventas 12.76 0.04 26.24 0.15 13.48 105.60% Total 314.36 1.00 177.68 1.00 (136.68) 43.48% Mercado Tabla 4. Montos negociados a través de las casas de corredores de bolsa Participación y variación absoluta y porcentual por mercado. Junio y Julio Cifras en millones de US$ y % Junio Julio Variación Monto negociado Contribución Monto negociado Contribución Absoluta Porcentual Accionario 0.07 0.03% 0.00 0.00% (0.07) 95.77% Oper.Intern.Compras 8.24 3.92% 9.23 5.20% 1.00 12.11% Oper.Intern.Ventas 33.25 15.84% 26.24 14.77% (7.01) 21.08% Primario 10.80 5.14% 29.18 16.42% 18.38 170.15% Reporto 124.40 59.25% 104.56 58.85% (19.84) 15.95% Secundario 33.21 15.82% 8.45 4.76% (24.75) 74.54% Total general 209.98 100.00% 177.68 100.00% (32.30) 15.38%

Tabla 5. Montos negociados a través de las casas de corredores de bolsa por mercado 2011 (Cifras en millones de US$ y %) Fecha Accionario Oper.Intern. Compras Oper.Intern. Ventas Primario Reporto Secundario Total general Enero 2011 0.01 70.90 4.41 3.91 155.40 104.17 338.79 Febrero 2011 13.05 34.90 3.55 3.96 179.79 68.24 303.50 Marzo 2011 10.49 41.30 4.28 43.51 129.70 33.66 262.94 Abril 2011 0.00 11.95 9.23 63.53 149.26 14.57 248.54 Mayo 2011 0.03 13.80 16.56 11.13 165.26 35.12 241.90 Junio 2011 0.02 13.37 8.15 45.41 210.87 32.50 310.33 Julio 2011 0.03 16.43 12.76 27.29 242.54 15.31 314.36 Agosto 2011 0.01 51.45 9.41 52.58 137.93 18.15 269.53 Sep 2011 0.05 76.67 5.13 39.79 208.65 14.44 344.75 Oct 2011 0.01 16.60 10.51 21.10 194.63 15.89 258.74 Nov 2011 0.05 7.92 5.03 21.49 198.20 13.75 246.44 Dic 2011 2.16 9.00 12.35 21.50 262.60 110.35 417.96 TOTAL 2011 25.91 364.28 101.37 355.21 2,234.83 476.16 3,557.77 Enero 0.02 12.60 7.25 18.65 232.81 13.62 284.95 Febrero 0.04 12.84 10.06 63.94 186.54 52.32 325.74 Marzo 0.00 14.64 14.20 43.66 166.06 13.60 252.15 Abril 0.01 5.46 11.23 22.57 114.62 6.15 160.04 Mayo 0.04 9.57 21.66 29.76 145.12 16.39 222.53 Junio 0.07 8.24 33.25 10.80 124.40 33.21 209.98 Julio 0.00 9.23 26.24 29.18 104.56 8.45 177.68 Agente participante Tabla 6. Montos negociados a través de las casas de corredores de bolsa Participación y variación absoluta por agentes compradores y vendedores. Junio y Julio (Cifras en millones de US$) Compras Ventas Variación Participación Participación absoluta junio julio julio julio Admón Cartera 22.22 6.19 0.03 (16.03) 55.03 25.27 0.14 (29.76) Agropecuario 0.00 0.00 0.00 0.00 0.52 0.78 0.00 0.26 Admón. Fondos de pe 0.66 0.15 0.00 (0.51) 0.00 0.00 0.00 0.00 Bancos 111.31 103.68 0.58 (7.62) 6.71 8.67 0.05 1.96 BCR 0.00 0.00 0.00 0.00 3.73 24.42 0.14 20.69 Casas de corredores 0.70 0.37 0.00 (0.33) 4.47 4.38 0.02 (0.09) Comercio 0.43 1.20 0.01 0.76 0.20 0.37 0.00 0.17 Extranjero 33.82 26.80 0.15 (7.02) 12.74 9.23 0.05 (3.50) Fondos de pensiones 0.00 0.00 0.00 0.00 20.33 0.00 0.00 (20.33) Industria 0.26 1.35 0.01 1.09 10.92 11.66 0.07 0.74 Personas naturales 8.42 10.93 0.06 2.51 60.04 61.19 0.34 1.14 Sector público 0.40 0.40 0.00 0.00 0.02 0.00 0.00 (0.02) Seguros 20.08 22.05 0.12 1.97 5.46 10.15 0.06 4.69 Servicios 11.68 4.56 0.03 (7.12) 29.81 21.55 0.12 (8.26) Total general 209.98 177.68 1.00 (32.30) 209.98 177.68 1.00 (32.30) junio julio Variación absoluta

Grafico 7. Comisiones cobradas por la intermediación de las casas de corredores y de la bolsa de valores por mercado Julio. (Cifras en miles de US$ y %) Reporto 10% Secundario 11% Operac. Internac. Compras 17% Accionario 0% Primario 26% Operac. Internac. Ventas 36% Emisiones Tabla 7. Mercado primario Montos negociados a través de las casas de corredores de bolsa y rendimientos por emisiones. Junio y Julio (Cifras en US$ y %) Junio Julio Monto Rendim. Máximo Rendim. Mínimo Rendim. Promedio Monto Rendim. Máximo Rendim. Mínimo Rendim. Promedio CIMATIC8 140,000.00 4.25 4.25 4.25 150,000.00 4.25 4.25 4.25 PBCREDIQ1 3,392,260.98 5.50 4.00 5.22 1,198,425.00 5.25 5.25 5.25 LETED 3,726,680.41 4.20 4.10 4.14 24,421,168.55 4.50 4.00 4.29 CISCOTIA15 412,500.00 4.25 4.25 4.25 300,000.00 4.25 4.25 4.25 CIBAC$15 130,000.00 4.25 4.25 4.25 1,060,000.00 4.25 4.25 4.25 CIBHSBC2 50,000.00 4.25 4.25 4.25 PBLHIPO2 3,000,000.00 4.00 3.63 3.75 2,000,010.00 4.50 4.49 4.50 Total general 10,801,441.38 5.50 3.63 4.36 29,179,603.55 5.25 4.00 4.43

RENDIMIENTOS EN % RENDIMIENTOS EN % Gráfico 8. Mercado primario. Rendimientos de las negociaciones efectuadas a través de las casas de corredores de bolsa Del 2010 al mes de julio (En %) Gráfico 9. Mercado secundario. Rendimiento de los valores que se negociaron a través de las casas de corredores de bolsa Del 2010 al mes de julio (En %) 6.0 8.0 5.0 4.0 7.0 6.0 publico privado 3.0 5.0 2.0 1.0 4.0 3.0 2.0 1.0 MESES Publico Privado MESES Agente vendedor de valores Tabla 8. Mercado secundario de deuda Montos negociados a través de las casas de corredores de bolsa Junio y Julio (Cifras en millones de US$ y %) JUNIO JULIO Monto Rend Máx Rend Mín Rend Prom Monto Rend Máx Rend Mín Rend Prom Agropecuario 522,044.09 2.51 2.12 2.27 777,616.10 2.44 2.14 2.20 Bancos 141,075.00 4.57 4.57 4.57 689,700.00 6.95 4.56 6.15 Casas de corredores de bolsa 103,650.00 5.62 4.42 5.06 Comercio 200,319.56 2.46 2.12 2.25 369,901.64 5.21 2.10 2.67 Extranjero 4,500,000.00 4.75 4.75 4.75 Industria 922,857.32 3.16 2.10 2.31 2,652,816.24 2.55 2.15 2.27 Personas naturales 242,966.11 7.35 2.38 5.15 159,000.00 7.16 3.32 4.74 Sector público 19,994.03 6.00 6.00 6.00 Servicios 6,229,640.21 5.63 1.67 2.51 3,805,915.51 4.60 1.63 2.81 Fondos de pensiones 20,326,550.00 4.88 1.55 2.14 Total general 33,209,096.31 7.35 1.55 3.23 8,454,949.49 7.16 1.63 3.03

Tabla 9. Mercado secundario de deuda Valores negociados a través de las casas de corredores de bolsa, rendimientos y precios Julio (Cifras en US$ y %) Emisión Monto Rend. Max Rend. Min Rend. Prom. Prec. Max Prec. Min Prec. Prom. BCBICSA1 11,071.50 4.30 4.30 4.30 100.65 100.65 100.65 CICUSCA2 1,036.70 3.82 3.82 3.82 103.67 103.67 103.67 CIMETRO11 2,000.00 4.00 4.00 4.00 100.00 100.00 100.00 EUROSV2035 23,260.00 7.16 7.12 7.14 106.00 105.50 105.75 LETE2011D 258,790.50 2.06 1.63 1.85 99.86 99.30 99.58 NCTP 7,062,485.94 5.21 2.10 2.37 99.00 98.90 99.00 PBCREDIQ1 59,563.85 4.00 4.00 4.00 99.27 99.27 99.27 NTTIGO2017 679,250.00 6.95 6.95 6.95 104.50 104.50 104.50 SV102016 10,450.00 4.56 4.56 4.56 104.50 104.50 104.50 LETED 265,711.00 3.70 3.26 3.48 99.20 97.25 98.27 BCGLOBAL6 81,330.00 5.14 4.60 4.96 102.00 100.65 101.55 TOTAL 8,454,949.49 7.16 1.63 3.03 106.00 97.25 99.59 Tabla 10. Mercado de reporto Montos negociados a través de las casas de corredores de bolsa Participación, rendimientos y variación absoluta y porcentual por agente vendedor Julio (Cifras en millones de US$ Y %) Julio Agente vendedor Monto Partic % Máx Mín Prom Admón Cartera 25.27 24.16% 1.28 0.79 0.99 Bancos 2.00 1.91% 0.90 0.90 0.90 Casas de corredores de bolsa 3.12 2.98% 1.28 0.79 0.99 Comercio 0.00 0.00% 0.00 0.00 0.00 Extranjero 0.00 0.00% 0.00 0.00 0.00 Industria 6.70 6.41% 2.28 0.80 1.31 Personas naturales 51.40 49.16% 4.08 0.74 1.97 Seguros 3.48 3.33% 1.08 0.88 0.96 Servicios 12.60 12.05% 5.88 0.80 2.03 TOTAL 104.56 100.00% 5.88 0.74 1.83

MILES DE US$ IBES % RENDIMIENTOS EN % PLAZO Tabla 11. Mercado de reporto Monto negociado a través de las casas de corredores de bolsa y rendimientos según plazos y tipo de valores Julio (Cifras en US$ y %) Monto negociado (US$) Rendimiento promedio valores públicos (%) Rendimiento promedio valores privados (%) Participación 2 a 4 días 24,137,514.74 1.08 1.28 19.40 5 a 8 días 89,479,249.97 1.06 1.24 71.93 9 a 15 días 3,134,911.93 1.83 0.00 2.52 16 a 30 días 2,560,040.65 2.86 4.82 2.06 31 a 45 días 5,090,842.46 2.82 3.33 4.09 TOTAL 124,402,559.75 0.00 0.00 0.00 FUENTE:: Bolsa de Valores de El Salvador Tabla 12. Mercado accionario Monto negociados a través de las casas de corredores de bolsa, participación y variación absoluta y porcentual de las acciones negociadas según emisores de acciones Junio y Julio (Cifras en US$ y %) Junio Julio Acciones Emisores de acciones Monto Precio Monto Precio ACTE Compañía de Telecomunicaciones de El Salvador, S.A. de C.V. 10,000.00 20.00 0.00 0.00 ACAESS Compañía de Alumbrado Eléctrico de San Salvador S.A.de C.V. 41,286.00 2.00 3,106.00 2.00 ABVESD Bolsa de Valores de El Salvador, S.A. de.c.v. 21,444.00 38.50 0.00 0.00 ASCOTIA Scotia Bank El Salvador, S.A. 756.00 13.50 0.00 0.00 Total general 73,486.00 15.22 3,106.00 2.00 Gráfico 10. Índice bursátil y montos negociados a través de las casas de corredores de bolsa. (En miles de US$ y %) Gráfico 11. Rendimientos por mes de los Eurobonos de El Salvador en los mercados de Operaciones internacionales de compra y de venta negociados a través de las casas de corredores de bolsa. (En %) 14,150.00 12,150.00 10,150.00 8,150.00 6,150.00 4,150.00 2,150.00 150.00 2011 198.00 197.00 196.00 195.00 194.00 193.00 192.00 191.00 13.00 12.00 11.00 10.00 9.00 8.00 7.00 6.00 5.00 4.00 EUROSV2023 EUROSV2034 NOTASV2019 EUROSV2032 EUROSV2035 NOTASV2041 MESES DEL 2009 AL

Agentes participantes en el mercado de valores Tabla 13. Mercados de operaciones internacionales de compras y ventas Montos negociados a través de las casas de corredores de bolsa, participación y variación absoluta. Junio y Julio (Cifras en US$ y %) Admón Cartera 0.00 0.00 0.00 19,839,100.00 0.00 0.00 Bancos 837,187.50 1,569,375.00 0.17 0.00 4,425,000.00 0.17 Casas de corredores de bolsa 205,750.00 19,694.50 0.00 214,515.00 1,265,625.00 0.05 Fondos de pensiones 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 Personas naturales 6,642,076.20 6,927,751.31 0.75 8,256,033.34 9,627,481.36 0.37 Seguros 140,468.75 0.00 0.00 3,532,255.00 6,669,600.00 0.25 Servicios 411,000.00 246,451.50 0.03 1,410,875.00 1,947,551.82 0.07 Total general 8,236,482.45 9,234,084.81 1.00 33,252,778.34 26,242,558.18 1.00 FUENTE: Bolsa de Valores de El Salvador Operaciones internacionales de compras Junio Julio Participación Junio Operaciones internacionales de ventas Junio Julio Participación Junio Valores Tabla 14. Mercados de operaciones internacionales de compras Montos negociados a través de las casas de corredores de bolsa, Participación, precios promedios y variación absoluta y relativa Junio y Julio (Cifras en US$ y %) JUNIO JULIO Variación del precio Monto Precio promedio Monto Precio promedio Absoluta % Alcoa, Inc. 51,570.00 8.53 20,215.00 8.17 (0.36) 4.16% Apple Inc. 0.00 0.00 1,143,521.06 604.06 604.06 # DIV/0! Bank of American Cor. 0.00 0.00 7,750.00 7.75 7.75 # DIV/0! Bank of Nova Scotia 100,860.00 50.43 0.00 0.00 (50.43) 100.00% Citigroup. Inc. 0.00 0.00 207,505.25 26.67 26.67 # DIV/0! Caterpillar, Inc. 56,797.00 85.07 6,169.68 81.18 (3.89) 4.57% ADR de JP Morgan Chase Bank, N.A. 400,676.70 18.94 0.00 0.00 (18.94) 100.00% ishares MSCI Brazil Index Fund 9,838.00 49.19 6,011.46 51.38 2.19 4.45% The Coca Cola Company 0.00 0.00 5,047.50 77.65 77.65 # DIV/0! Office Depot, Inc. 0.00 0.00 12,546.70 2.10 2.10 # DIV/0! ishares Silver Trust 101,775.40 27.25 6,069.36 26.62 (0.63) 2.31% Time Warner Inc. 93,015.00 34.45 0.00 0.00 (34.45) 100.00% EUROBR16R$ 3,135,575.60 120.81 2,086,677.55 123.25 2.44 2.02% EUROSV2032 977,656.25 112.00 0.00 0.00 (112.00) 100.00% EUROVE2019 53,375.00 76.25 0.00 0.00 (76.25) 100.00% EUROVE2024 586,572.50 72.93 24,997.50 75.75 2.83 3.87% EUROVE2027 0.00 0.00 83,100.00 83.10 83.10 # DIV/0! EUROVE2034 0.00 0.00 562,500.00 77.93 77.93 # DIV/0! EUROVE2038 126,000.00 63.00 0.00 0.00 (63.00) 100.00% Telemovil Finance CO. LTD. 1,867,715.00 102.77 4,164,633.75 104.09 1.32 1.28% EUROVE2018 359,750.00 102.81 287,650.00 104.60 1.79 1.74% EUROVE2028 163,797.50 75.38 580,690.00 77.81 2.44 3.23% Eastman Kodak Co. 3,200.00 0.16 0.00 0.00 (0.16) 100.00% The Energy Select Sector SPDR Fund 64,620.00 64.62 0.00 0.00 (64.62) 100.00% Exxon Mobil Corp. 58,972.50 78.63 0.00 0.00 (78.63) 100.00% United States oil Fund L.P 24,716.00 30.63 0.00 0.00 (30.63) 100.00% EUROVE2014 0.00 0.00 29,000.00 100.00 100.00 # DIV/0! TOTAL GENERAL 8,236,482.45 75.34 9,234,084.81 131.62 0.00 0.00%

DATOS EN % DATOS EN % DATOS EN % DATOS EN % Gráfico 12. Rendimientos promedio ponderados de las negociaciones efectuadas a través de las casas de corredores de bolsa por mercado Julio 2009 a Julio (en %). 9.00 8.00 7.00 6.00 5.00 4.00 3.00 2.00 1.00 Primario 8.00 7.00 6.00 5.00 4.00 3.00 2.00 1.00 Secundario MESES Y AÑOS MESES Y AÑOS 4.50 4.00 3.50 3.00 2.50 2.00 1.50 1.00 0.50 Reporto 12.00 10.00 8.00 6.00 4.00 2.00 Operaciones Internacionales de Compras MESES Y AÑOS MESES Y AÑOS Fuente: Bolsa de Valores Gráfico 13 Rendimientos diarios de los eurobonos de El Salvador en los mercados internacionales. De 2011 a julio (En %)

FUENTE: Bloomberg Gráfico 14 Rendimientos diarios de los eurobonos de El Salvador en los mercados internacionales. De enero 2011 a julio (En %) Eurobonos de El Salvador 2019 y bonos del tesoro de los EEUU a 10 años. Eurobonos de El Salvador 2023 y bonos del tesoro de los EEUU a 30 años Eurobonos de El Salvador 2032 y bonos del tesoro de los EEUU a 30 años Eurobonos de El Salvador 2035 y bonos del tesoro de los EEUU a 30 años FUENTE: Bloomberg

Casas de corredores Tabla 17. Monto negociado a través de las casas de corredores de bolsa y participación de las casas de corredores Junio y Julio (Cifras en millones US$ y %) Compras Bursabac, S.A. de C.V. 51.70 50.14 (1.56) 56.49 58.95 2.47 G & T Continental, S.A. 37.35 41.56 4.21 17.19 20.53 3.34 HSBC Valores Salvadoreño, S.A. de C.V. 5.99 0.80 (5.19) 5.99 0.88 (5.10) Inversiones Bursatiles Credomatic, S.A. de C.V. 17.23 14.22 (3.01) 1.37 3.28 1.91 Inversiones Tecnico Bursatiles, S.A. de C.V. 1.00 4.22 3.21 4.70 6.58 1.87 Lafise Valores de El Salavador, S.A. de C.V. 0.26 0.30 0.05 0.39 0.56 0.17 Roble Acciones y Valores, S.A. 0.01 0.00 (0.01) 0.10 0.08 (0.01) Scotia Inversiones S.A. de C.V. 16.83 21.75 4.92 21.56 22.68 1.13 Servicios Generales Bursatiles, S.A. de C.V. 76.46 36.43 (40.03) 101.04 56.38 (44.66) Valores Cuscatlán, S.A. de C.V. 3.15 8.26 5.11 1.15 7.76 6.60 Total general 209.98 177.68 (32.30) 209.98 177.68 (32.30) Junio Julio Variación absoluta Junio Ventas Julio Variación absoluta