Logo Gobierno: 160x162px. Ministerio, Subsecretaría, Organismo, etc.: 160x145px UNA MIRADA DESDE LOS COSTOS Jorge Cantallopts Director de Estudios y Políticas Públicas Comisión Chilena del Cobre 21 de noviembre, 2016
TABLA DE CONTENIDOS 01 02 03 COSTOS DE LA MINERÍA DEL COBRE EN EL MUNDO EVOLUCION DE LOS COSTOS GRAN MINERÍA EN CHILE SEGUIMIENTO DE LOS COSTOS EN CHILE - OBSERVATORIO DE COSTOS 04 INTENSIDAD DE CAPITAL EN LAS INVERSIONES 05 REFLEXIONES FINALES Comisión Chilena del Cobre
01 COSTOS DE LA MINERÍA DEL COBRE EN EL MUNDO Comisión Chilena del Cobre
PRECIO COBRE VS COSTOS C1 Y C3 DEL MUNDO 2000-2015 ( US$/LB) 400 305,3 323,2 315,3 342,0 399,7 360,6 332,1 311,3 300 249,2 ( US$/lb) 200 100 167,1 130,1 80,7 82,3 71,6 70,6 71 70 68 67 71 77 49 46 45 46 48 47 234,2 234 227 226 213 185 158 154 156 156 155 138 141 126 108 114 106 104 94 70 73 0 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Cash Cost C1 Costo Neto a Cátodo C3 Precio Cu A pesar de la caída del precio del cobre, los márgenes aún son mayores que en el periodo 2000-2003. Fuente: Cochilco en base a Woodmackenzie Q32016
COSTOS DE LA MINERÍA MUNDIAL C1 Y C3 2000 VS 2015 Cash Cost C1 ( US$/lb) 650 600 550 500 450 400 350 300 250 200 150 100 50 0 Cash Cost C1 ( US$/lb) Cash Cost C1 2015 Cash Cost C1 2000 0 1.500 3.000 4.500 6.000 7.500 9.000 10.500 12.000 13.500 15.000 16.500 kmt Copper Paid Metal Net Cash Cost C3 ( US$/lb) 650 600 550 500 450 400 350 300 250 200 150 100 50 0 Net Cash Cost C3 ( US$/lb) Net Cash Cost C3 2015 Net Cash Cost C3 2000 0 1.500 3.000 4.500 6.000 7.500 9.000 10.500 12.000 13.500 15.000 16.500 kmt Copper Paid Metal Costo promedio 2000 2015 Dif US$/lb % C1 49,2 141,4 92,2 187% C3 71,5 212,8 141,4 198% Fuente: Cochilco en base a Woodmackenzie Q32016
02 EVOLUCION DE LOS COSTOS GRAN MINERÍA EN CHILE Comisión Chilena del Cobre
COSTO NETO A CÁTODO CHILE VS RESTO DEL MUNDO 2000-2015 ( US/LB) ( US$/lb) 250 200 150 100 73,3 72,8 69,7 67,4 75,6 80,4 112,8 121,3 100,9 102,2 167,5 143,7 240,1 232,4 227,2 194,9 159,9 223,3 218,5 223,5 140,6 179,4 136,5 151,0 226,8 206,0 50 68,4 65,8 65,5 66,2 64,8 72,5 0 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Chile Resto del Mundo A parpr del año 2012 comienzan los esfuerzos por reducir los costos. En el año 2015 los costos de producción de la operaciones chilenas estuvieron por sobre los costos de sus pares del resto del mundo. Sin embargo, en el presente año los costos han disminuido. Fuente: Cochilco en base a Woodmackenzie Q32016
VARIACIÓN POR ELEMENTO CASH COST - CHILE 2000-2015 ( US/LB) Cash Cost (C1) 2000 44,5 Créditos por Subproductos Costos Diferidos Flete Ácido Sulfúrico Combustible Energía Eléctrica TC/RC - 11,2-8,2 +3,1 +4,9 +5,4 +11,6 +12,4 Servicios de terceros +22,2 Materiales +24,8 Remuneraciones +37,7 Cash Cost (C1) 2015 147,1 Fuente: Cochilco en base a Woodmackenzie Q32016
VARIACIÓN ELEMENTO COSTO NETO A CÁTODO - CHILE 2000-2015 ( US/LB) Costo Neto a Cátodo (C3) 2000 68,4 Cash Cost (C1) + 102,6 Depreciación Indirectos Gastos Financieros + 35,2 + 17,3 + 3,3 Costo Neto a Cátodo (C3) 2015 226,8 Fuente: Cochilco en base a Woodmackenzie Q32016
LEY PROMEDIO DE MINERAL DE COBRE EN LAS OPERACIONES MINERAS EN CHILE 2005-2015 1,0 0,9 0,8 0,7 0,93 0,94 0,87 0,74 0,76 0,75 0,69 0,71 0,70 0,71 0,6 0,61 0,5 0,4 0,3 0,2 0,1 0,0 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 La disminución de la ley del mineral en Chile es mayor que el promedio mundial. El desarrollo de minero en Chile comenzó antes y se han explotado los yacimientos y bloques de mayor concentración de mineral. Fuente: Cochilco
LEY PROMEDIO DE MINERAL DE COBRE CHILE VS EL MUNDO 2005-2015 Línea Sulfuros Línea Óxidos Chile Mundo Chile Mundo 1,4 1,4 1,2 1,0 0,8 1,23 1,23 1,11 1,13 1,19 1,05 1,14 1,11 0,97 0,97 1,05 0,92 1,01 1,03 1,05 1,04 0,95 0,84 0,86 0,87 0,85 0,82 1,2 1,0 0,8 0,79 0,85 0,81 0,79 0,85 0,88 0,94 1,06 1,20 1,18 1,07 0,6 0,6 0,70 0,71 0,78 0,69 0,68 0,67 0,65 0,66 0,66 0,67 0,61 0,4 0,4 0,2 0,2 0,0 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 0,0 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Leyes de mineral de la línea sulfuros de Chile y el mundo han disminuido en forma similar (- 23%). Leyes de mineral de la línea óxidos en Chile son menores que el promedio del mundo. Hay un agotamiento de los recursos oxidados en Chile, lo cual significará un 66% de menor producción de cátodos SX- EW al 2027. Fuente: Cochilco y Woodmackenzie
PRECIO DE LA ENERGÍA Y COMBUSTIBLES Energía Eléctrica PMM SING y SIC (*) Petróleo (US$/Mwh) 160 (US$/Barril) 120 140 120 100 100 80 80 60 60 40 20 40 20 0 0 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 SING SIC (*) Precio Medio de Mercado de Clientes no somepdos a regulación de precios Menor costo de generación debido a caída del precio del diésel, mejoras en eficiencia en procesos ya existentes e incorporación de tecnologías más económicas (ERNC). Crecimiento de la oferta (nuevas alternapvas para extracción, fin de embargo a Irán, etc.) y menor demanda (China y Europa), han provocado la disminución de precios del petróleo. Fuente: Cochilco
VARIACIÓN PRECIOS DE ALGUNOS INSUMOS MINEROS BASE 2005 = 100 Bolas de Molienda Camiones Cal Neumáticos Floculantes Palas de carguío 350 300 250 Índice 200 150 100 50-2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Salvo en el caso de la Cal, la variación de los precios promedio de los insumos importados ha disminuido o mantenido sin variaciones en los úlpmos 2 años Fuente: Cochilco
COSTO OPERACIONAL GRAN MINERÍA DEL COBRE 2015 (%) Ácido sulfúrico 2% Fletes 1% Combus6bles 2% Energía eléctrica 7% OTROS SERVICIOS Y GASTOS 41% Remuneraciones 11% Materiales 16% Depreciación 20% Fuente: Cochilco
03 SEGUIMIENTO DE LOS COSTOS EN CHILE OBSERVATORIO DE COSTOS Comisión Chilena del Cobre
CASH COST (C1) TRIMESTRAL 2015-2016 GRAN MINERÍA DEL COBRE 200 Disminución de Costos Cash Cost Cochilco ( US$/lb) 175 150 125 100 75 148,8 154,0 149,4 161,7 127,3 126,9 50 2015Q1 2015Q2 2015Q3 2015Q4 2016Q1 2016Q2 El Observatorio de Costos monitorea el desempeño trimestral del Cash Cost de 19 operaciones productoras de cobre de la Gran Minería Representan el 90% de la producción chilena de cobre y 27% de la producción mundial. Fuente: Observatorio de Costos Cochilco
CASH COST (C1) DE LA GRAN MINERÍA CHILENA PRIMER SEMESTRE 2015 VS 2016 1er Sem 2015 1er Sem 2016 250 200 Disminución de Costos Cash Cost Cochilco ( US$/lb) 150 100 50 0 0 250 500 750 1.000 1.250 1.500 1.750 2.000 2.250 2.500 2.750 Producción Acumulada (ktmf Cu) Fuente: Observatorio de Costos Cochilco
VARIACIÓN POR ELEMENTO DE GASTO PRIMER SEMESTRE 2015 VS 2016 ( US$/LB) Cash Cost 1er Sem 2015 151,4 Materiales Fletes Ácido Sulfúrico Combustibles TC/RC Créditos Sub productos Energía Eléctrica Remuneraciones + 0,1-0,9-1,1-1,2-1,6-1,8-2,5-6,0 Servicios y Otros Gastos - 9,3 Cash Cost 1er Sem 2016 127,0 Alto impacto de la caída de los costos de los servicios, ajustes de dotaciones y caída del precio de la energía y combuspbles. Empresas proveedoras han reorganizado y repensado la forma en que realizan su trabajo. Fuente: Observatorio de Costos Cochilco
04 INTENSIDAD DE CAPITAL EN LAS INVERSIONES Comisión Chilena del Cobre
CARTERAS HISTÓRICAS DE INVERSIONES MINERAS IMPORTANCIA DE LA MINERÍA DEL COBRE 120.000 100.000 104.300 112.556 104.851 450 400 350 80.000 60.000 43.231 51.063 66.890 77.290 49.208 300 250 200 40.000 20.000 18.925 21.941 29.695 150 100 50 0 0 Cobre (MMUS$) Total carteras (MMUS$) Cu nominal (cus/lb) Fuerte descenso en los portafolios catastrados, de la mano con la situación actual de precios. Catastro actual similar al de inicios del superciclo. Fuente: Cochilco
CARTERAS HISTÓRICAS DE INVERSIONES MINERAS DISMINUCIÓN DE LA INTENSIDAD DE CAPITAL EN COBRE MMUS$/proyecto 5.000 4.500 4.000 3.500 3.000 2.500 2.000 1.500 1.000 500 25,0 22,5 20,0 17,5 15,0 12,5 10,0 7,5 5,0 2,5 MUS$/Cu fino 0 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Intensidad de capital por proyecto Intensidad de capital por cobre fino a producir 0,0 Industria regula costos de inversión en los proyectos. Menor intensidad de capital por toneladas de cobre a producir, similar a década anterior. Fuente: Cochilco
05 REFLEXIONES FINALES Comisión Chilena del Cobre
FIN DEL BOOM DE PRECIOS VUELTA A LA PRODUCTIVIDAD 450 400 350 300 249.815 t 203.000 t 250 200 2016* 150 100 50 0 85.903 t 1987 99.894 t (2003) 1935 1937 1939 1941 1943 1945 1947 1949 1551 1953 1955 1957 1959 1961 1963 1965 1967 1969 1971 1973 1975 1977 1979 1981 1983 1985 1987 1989 1991 1993 1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011 2013 2015 (2014) Disociación entre empleo y producción Duro pero necesario periodo de ajuste Real Nominal Fuente: Cochilco
ROL DE LA POLITICA PUBLICA Objetivo País Creación de Valor Fuente: Cochilco Pilares Minería METS Estrategias Producción Participación de mercado Productividad Participación ciudadana Actores Estado Trabajadores Junior M. Privada ONG Proveedores Universidades Codelco PyM Minería e IT Factores de desarrollo Financiamiento Institucionalidad Ambiental Innovación Infraestructura Gobernanza Capital Humano Transferencia Tecnológica Factores críticos Agua Territorio Energía Sustentabilidad del negocio minero Recursos y Reservas Comunidades Medio Ambiente
No cabe duda de los esfuerzos que han hecho las empresas por reducir los costos. Los esfuerzos se han visto favorecidos por factores de mercado: menores precios de energía, combuspbles, insumos importados, Ppo de cambio favorable, etc. Una segunda fase de reducción de costos involucra aspectos relacionados con mejoras de la producpvidad (mano de obra y capital) y con un importante rol de la innovación. Se observa que la industria ha realizado oppmizaciones en busca de la reducción de la intensidad de capital para sus nuevas inversiones. La producpvidad es necesaria para hacer frente el deterioro de factores estructurales y sostener menores costos en largo plazo. Chile y su futuro dependen de la minería, de manera que si no se hacen los esfuerzos por recuperar la producpvidad con el fin de mejorar nuestra compeppvidad también se afecta el potencial de desarrollo de Chile.
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