GESTIÓN FINANCIERA GLOSARIO COMPLETO Término Acción Acciones liberadas Aceptación de una letra Activo Activo circulante Actualización Actualización compuesta Amortización Anualidad Año Año civil Año comercial Año natural Aplazamiento en un solo pago Aplazamiento fraccionado Aplazamiento parcial Arqueo Arrendamiento financiero Autofinanciación Autofinanciación de enriquecimiento Autofinanciación de mantenimiento Autoliquidaciones con la Administración Definición Título representativo de la participación en el capital social de una sociedad mercantil y que es una parte alícuota de dicho capital. Ampliación con cargo a reservas; aunque sí aumenta la cuenta de capital, realmente no se generan recursos financieros, ya que se trata de una mera anotación contable. Acto por el que el librado en una operación documentada con letra de cambio manifiesta, mediante la estampación de su firma en la misma, la aceptación de las condiciones reflejadas. Refleja la estructura económica de la empresa o inversiones. Está constituido por aquellos bienes y derechos que permanecen en la empresa cortos periodos de tiempo. Aplicada a las leyes de capitalización simple y compuesta, consiste en el cálculo de un capital actual a partir del conocimiento del montante o capital final al que se restan los intereses. Operación financiera consistente en la sustitución de un capital futuro por otro con vencimiento presente. También se denomina descuento compuesto. Constatación contable de depreciación de ciertos elementos de activo a consecuencia del paso del tiempo o de su uso. Término amortizativo. Periodo que tarda la Tierra en dar una vuelta alrededor del Sol. Se mide desde el 1 de enero al 31 de diciembre de cada año. Cada año tiene 365 días, excepto los bisiestos, que se repiten cada cuatro años y que duran 366 días, al añadirse un día más al mes de febrero. Es el año considerado legalmente desde el 1 de enero al 31 de diciembre. También se le denomina año natural. Es el año considerado habitualmente en operaciones comerciales. Su duración es de 360 días, suponiendo que está compuesto por 12 meses de 30 días. Es el año considerado legalmente desde el 1 de enero al 31 de diciembre. También se le denomina año civil. El importe total de la factura se diferirá en un solo plazo. La factura se abonará en varios plazos acordados entre el proveedor y el cliente. El proveedor cobrará parte de la factura al contado, aplazando el resto del pago. Operación consistente en comprobar que el total de dinero en caja que arroja el recuento coincide con el saldo del libro de caja y con el saldo de los justificantes de cobros y pagos. Leasing. Financiación propia. Está formada por aquellos beneficios que no se distribuyen a los socios (reservas) y se destinan a realizar inversiones. Consiste en la financiación interna encaminada a mantener la capacidad económica de la empresa. Liquidaciones efectuadas por el sujeto que las presenta. Se realizan sobre impresos o modelos normalizados por la correspondiente institución pública, y el pago de las mismas se efectúa a través de entidades bancarias autorizadas para ello o en la misma caja del establecimiento público, entregando siempre el impreso cumplimentado en ese momento. McGraw-Hill/Interamericana Recursos generales Gestión financiera 1/17
Aval Avalado Avalista Banca telefónica Bancos on line Beneficio esperado de la inversión Capital amortizado Capital final Capital inicial Capital pendiente de amortizar Capitalización Capitalización compuesta Capitalización fraccionada Capitalización no anual Capitalización simple Carta de crédito comercial CCC Cheque Cheque al portador Firma que compromete, al que la estampa en un documento mercantil bajo tal fórmula, a hacer frente a las obligaciones que tiene el que las contrajo, si éste no hace frente a las mismas. Declaración explícita de garantizar el pago de la letra. Surgen de esta declaración dos figuras personales: avalista y avalado. Normalmente coincide con el aceptante, y en defecto de éste será el librador. Persona firmante de un aval y que se compromete a responder de las obligaciones del avalado en el supuesto de que éste no las lleve a cabo; es decir, que se hace responsable del pago en caso de no realizarlo el avalado. Puede ser cualquier persona salvo el aceptante. Banca que atiende el desarrollo de determinadas operaciones de la actividad bancaria mediante el uso de líneas telefónicas. Bancos que ofrecen sus propios productos y los de otras entidades por medio del uso de la banca electrónica. Diferencia entre ingresos y gastos. Total amortizado. Cantidad que ha sido entregado hasta ese momento con el fin de amortizar el principal de un préstamo. Valor de un capital en el momento final de una operación financiera. Se denomina también montante. Valor de un capital en el momento inicial de una operación financiera. También se denomina valor actual. Capital que queda pendiente de devolución en una operación de préstamo al inicio de un periodo. Aplicación de una ley financiera que nos permite calcular el valor final de un capital. Se pueden aplicar las leyes de capitalización simple o de capitalización compuesta, dependiendo normalmente de si la operación de que se trate es a corto plazo (interés simple) o a largo plazo (interés compuesto). Ley financiera según la cual los intereses de cada periodo de capitalización se agregan al capital para calcular los intereses del periodo siguiente. Se entiende por tal la capitalización en la que los periodos de referencia para el cálculo de los intereses no es el año, sino otro inferior; por ejemplo, mes, trimestre, etc. La medida del tiempo y el tipo han de estar referidos a las mismas unidades; así, a un tanto semestral le corresponde una medición del tiempo en semestres. Aplicación de la ley financiera que corresponda (simple o compuesta) a periodos de tiempo de referencia diferentes al año. Ley financiera según la cual los intereses de cada periodo de capitalización no se agregan al capital inicial para hallar los intereses del periodo siguiente, calculándose siempre sobre el capital inicial. Modalidad de crédito documentario consistente en la expedición de un documento a favor del exportador, en papel especialmente impreso por la entidad bancaria del importador a petición de éste, mediante el cual la entidad se compromete a pagar los efectos que el exportador gire a su cargo, siempre que cumpla los requisitos establecidos en el documento. Código Cuenta Cliente Documento que contiene una orden incondicionada, de su librador a una entidad bancaria, de pagar a la vista (a su presentación) a su tenedor legítimo una cantidad determinada. El cheque se extiende con la expresión «páguese por este cheque al portador», pudiendo ser cobrado en ventanilla o ingresado en cuenta por cualquier persona que lo presente. McGraw-Hill/Interamericana Recursos generales Gestión financiera 2/17
Cheque conformado Cheque cruzado Cheque de ventanilla Cheque en comercio internacional Cheque nominativo Cheque para abonar en cuenta Cláusula a la orden Cláusula con gastos Cláusula de domiciliación Cláusula de prohibición de nuevo endoso Cláusula sin gastos Código Cuenta Cliente Comisión de apertura Comisión de disponibilidad Comisiones El librador o tenedor de un cheque pueden solicitar de la entidad bancaria-librado que preste su conformidad al mismo, mediante las expresiones «certificación», «visado», «conforme» u otra semejante, insertadas al dorso del cheque. Aquel que el librador o tenedor cruza con dos barras transversales y paralelas sobre el anverso. El tenedor de un cheque cruzado que sea cliente de la entidad librada podrá cobrarlo en efectivo; sin embargo, si el tenedor no es cliente deberá cobrarlo mediante ingreso en su cuenta y entidad correspondiente. Cheque de la propia entidad bancaria, que es utilizado en pocas ocasiones a solicitud del cliente cuando no dispone de su talonario de cheques. La normativa vigente admite únicamente los cheques bancarios como medio de pago de las importaciones, los cuales han de ser nominativos o a la orden del proveedor extranjero. Sin embargo, en las exportaciones sí es válido y utilizado con cierta frecuencia el cheque personal, además del cheque bancario. Se emite a nombre de particular o persona jurídica concreta y sólo puede ser cobrado por ella o ingresado en cuenta, previa presentación del documento nacional de identidad y firma al dorso del cheque. El librador o el tenedor de un cheque prohíben su pago efectivo mediante la indicación en el anverso de la mención transversal «para abonar en cuenta», o expresión equivalente. El librado no puede abonar en ventanilla el cheque, sino que necesariamente ha de hacerlo en la cuenta del cliente La letra es considerada por la ley como un título a la orden nato, de manera que, aunque no esté expresamente librada a la orden, será transmisible por endoso. Significa que, en caso de impago, el tomador tiene la obligación del protesto notarial en letras no domiciliadas y de declaración equivalente en letras domiciliadas. Los gastos que conlleve son a cargo del librador. La ley regula la mención del pago de la letra en el domicilio de un tercero. En la actualidad se ha generalizado la domiciliación del pago en una entidad de crédito (la del aceptante). Aunque en la letra aparezca designado el domicilio del librado, prevalece como lugar de pago el que se indique expresamente en la letra a tal efecto. Con la expresión «no endosable de nuevo» u otra similar, el último endosante prohíbe la realización de nuevos endosos amparados legalmente. Mediante las expresiones «devolución sin gastos, «sin protesto», o cualquier indicación equivalente, el librador, el endosante o sus avalistas dispensan al tenedor de hacer el protesto o declaración equivalente, por falta de aceptación o de pago. Si no figura expresión alguna, se considera sin gastos. Identificación de cualquier cuenta bancaria de depósito de dinero. Consta de un total de 20 dígitos, de los que 4 corresponden a la entidad, 4 a la oficina en la que se domicilia la misma, 2 a los dígitos de control interno de la entidad y 10 a la cuenta propiamente dicha. Porcentaje anual que se abona a la apertura del crédito y, por tanto, con independencia del grado de utilización que se haga de éste. Porcentaje de los fondos disponibles concedidos no utilizados. Cantidades de dinero que se suele cobrar, o pagar, como consecuencia del uso de los servicios de intermediación y gestión de una entidad o persona. McGraw-Hill/Interamericana Recursos generales Gestión financiera 3/17
Comparación de costes Confirming Conformidad bancaria Contado Contado rabioso Convenio exponencial Convenio lineal Conversión De obligaciones en acciones Corretaje Coste efectivo Crédito comercial Crédito de aceptación Crédito documentario Créditos bancarios Cuatrimestre Cuenta corriente bancaria Cuenta de crédito Este criterio de selección de inversión estima que será mejor aquel proyecto que tenga menores costes totales. Contrato por el cual una entidad financiera gestiona los pagos de los proveedores de una empresa, ofreciendo a éstos una línea de financiación que les permite cobrar con anterioridad sus facturas, con el descuento comercial oportuno. Supone la acreditación de la autenticidad del cheque, de la existencia de fondos suficientes, de la retención de éstos por la entidad y de la irrevocabilidad de la conformidad. Forma de pago que implica que se ha de satisfacer el mismo en el momento de realizarse la operación. Forma de pago al contado que excluye la existencia de un mínimo periodo de espera (por ejemplo, giro y recepción de factura). Forma de cálculo en interés compuesto para periodos de tiempo que no coinciden con un número de años enteros y que consiste en poner el tiempo con su valor entero y con los decimales que corresponda por la parte no entera. Forma de cálculo en interés compuesto para periodos de tiempo que no coinciden con un número entero de años y que consiste en calcular el montante por el número entero de años a interés compuesto y, posteriormente, el montante obtenido por la cantidad anterior durante la parte no entera a interés simple. Derecho del obligacionista que posibilita que en determinadas emisiones de obligaciones pueda, si así lo quiere, transformar las obligaciones en acciones de acuerdo con el criterio fijado en la propia emisión. Comisión que cobra el intermediario en una operación mercantil. Normalmente se expresa como un tanto por mil sobre el importe de la misma. El que representa para la empresa cualquier tipo de financiación, cuando se consideran todos los gastos que lleva aparejados la operación (comisiones, corretajes, impuestos, etc.). Deudas con los proveedores que financian una parte del activo circulante. El que se produce cuando la letra es aceptada por una entidad financiera, en lugar de por otra empresa, siendo el mecanismo exactamente igual que en la letra de favor. Operación mediante la cual una entidad bancaria, actuando a petición y de acuerdo con las instrucciones del importador, se compromete a pagar al exportador (por mediación de su entidad bancaria), o bien a aceptar y pagar efectos comerciales que libre el exportador, siempre y cuando éste entregue los documentos comerciales dentro del plazo y según las condiciones fijadas en el crédito. Cuando no es suficiente la financiación procedente de los proveedores, las empresas suelen acudir a créditos bancarios a través de las denominadas líneas de crédito. Conjunto de cuatro meses. En un año hay tres cuatrimestres. Producto bancario que consiste en el depósito por parte de un titular de una cantidad de dinero de la que dispondrá según conveniencia, en un banco o institución financiera y por la que recibirá unos intereses. Producto bancario que consiste en el ingreso de una cantidad de dinero por parte de un banco o institución financiera en una cuenta a nombre de un titular. Este último dispondrá de ella según conveniencia, realizando reintegros e imposiciones y debiendo pagar, en su momento, los intereses correspondientes por el saldo dispuesto. McGraw-Hill/Interamericana Recursos generales Gestión financiera 4/17
Cupón Declaración de impago sustitutoria del protesto Declaracionesliquidaciones Derecho de suscripción Descubiertos en cuenta Descuento Descuento bancario Descuento comercial Descuento comercial compuesto Descuento compuesto Descuento de efectos Descuento racional Descuento racional compuesto Día Divisor fijo Importe de los intereses que corresponden a cada obligación en cada uno de los pagos de intereses. Es realizada por la entidad bancaria, librado o por la cámara o sistema de compensación, que hace constar el día de presentación del cheque y que no ha sido pagado. Son las realizarlas por los ciudadanos y las empresas, obligados por normativa legal, en ciertas relaciones con determinadas instituciones públicas. Diferencia entre la cotización antes y después de una ampliación. Forma de financiación de intereses muy altos. Adelanto del importe de un cobro por parte de una banco o institución financiera normalmente. Este adelanto que se hace al acreedor de la operación conlleva una serie de gastos y comisiones que ha de pagar el mismo. Se representa mediante una D, a la que se suele añadir los subíndices c (D c ), para indicar que es descuento comercial, o r (D r ), para indiciar que es descuento racional. D = N E o también D = C n C 0. Contrato de préstamo o crédito por el que una entidad financiera entrega el importe de un efecto no vencido a quien en ese momento tienen el derecho de cobro. Operación que consiste en la entrega de los efectos comerciales a cobrar por parte del cliente bancario con el fin de obtener liquidez (efectivo), para que éste cobre los mismos en el momento de su vencimiento al librado. Se trata del cálculo del descuento de una operación financiera a partir del nominal. D c = C n n i Cálculo del descuento de una operación financiera a partir del nominal. D c = C n [1 (1 d ) n ] Operación financiera consistente en la sustitución de un capital futuro por otro con vencimiento presente. También se denomina actualización compuesta. Anticipación por parte de una entidad financiera del crédito que la empresa tiene sobre sus clientes. Cálculo del descuento de una operación financiera a partir del efectivo. D r = C 0 n i Cálculo del descuento de una operación financiera a partir del efectivo. D r = C n [1 (1 + i ) n ]. Tiempo que dura una rotación de la tierra sobre sí misma. En el mundo comercial se supone que el año tiene 360 días y según el año civil se supone que el día tiene 365 días, por lo que los cálculos que se hacen normalmente se hacen atendiendo al año comercial (360 días) o al año civil (365 días). Resultado de dividir la constante m (número de veces que tiene el año el periodo de referencia) entre i, que es el tipo de interés expresado en tanto por uno. Se representa mediante una D y la fórmula resultante es D = i m. Domiciliaciones de pagos Duración de una operación financiera Duración de una renta Efectivo Órdenes-autorizaciones por parte del cliente a la entidad bancaria, para que con cargo a su cuenta atienda los pagos de deudas contraídas con terceras personas, surgidas de las relaciones comerciales. Periodo de tiempo transcurrido entre el inicio y la finalización de la misma. Intervalo de tiempo transcurrido entre el principio y el final de dicha operación financiera. Resultado obtenido como consecuencia de la aplicación del descuento a un nominal. Se representa mediante una E, por lo que E = N D, donde N representa el nominal y D el descuento. También C 0 = C n D, donde C 0 es el efectivo y C n el nominal. McGraw-Hill/Interamericana Recursos generales Gestión financiera 5/17
Efecto Efecto comercial Efecto descontado Efecto negociado Efectos a cobrar Efectos a pagar Efectos de giro Efectos en gestión de cobros Emisión sobre la par Empréstito Empréstito común cero Empréstito con intereses acumulados Empréstito normal Empréstito normal con cupón fraccionado Empréstitos Empréstitos convertibles Endosante Endosatario Endoso Endoso de la letra Endoso en blanco Entidad emisora de un empréstito Equivalencia financiera Escritura pública Estipulaciones de una póliza de préstamo Valor o documento mercantil, nominativo, endosable o al portador. Documento mercantil acreditativo del cobro o pago pendiente de una deuda y que normalmente está normalizado, como, por ejemplo: letra de cambio, pagaré, etcétera. Efecto que ha sido negociado con un banco y obtenido el efectivo correspondiente. Efecto descontado. Efectos que la empresa tienen pendientes de cobrar por ser la fecha de su vencimiento posterior. Efectos que la empresa tiene pendientes de pagar por ser la fecha de su vencimiento posterior. Efectos sobre los que la empresa tiene la figura de libradoaceptante, librador o tenedor. Efectos comerciales a cobrar que son entregados a una entidad bancaria para la gestión del cobro de los mismos a su vencimiento. Aplicación de una prima de emisión para las acciones nuevas, que se destina a reservas. Préstamo formado por un conjunto de partes pequeñas, llamadas obligaciones, que representan partes alícuotas de una deuda contraída por la entidad emisora. Empréstito con intereses acumulados. Aquel que se caracteriza porque los intereses de cada obligación se hacen efectivos junto con la amortización de la misma. También se denomina empréstito cupón cero. Clase de empréstito que se amortiza mediante anualidades y tipos de interés constantes. En algunos casos pueden tener primas de emisión, de reembolso o lotes, pudiendo, a su vez, ser las anteriores características fijas o variables. Clase de empréstito normal en el que el pago del cupón de intereses se hace efectivo de forma fraccionada, es decir, m veces al año, coincidiendo el pago del último cupón anual con la amortización del año. Préstamos divididos en partes alícuotas que se denominan obligaciones, bonos o pagarés. Las emisiones de los empréstitos están garantizadas por una o varias entidades financieras. Aquellos en los que el titular de la obligación puede, si lo desea, transformarla, en acciones. Tenedor que transmite la propiedad de la letra a otra persona. Quien recibe la letra y la transmisión de todos sus derechos, mediante la declaración de endoso. Acción de traspasar a otro los derechos inherentes a un documento de crédito, como una letra de cambio, pagaré, etcétera. Declaración suscrita por su actual tenedor (endosante), tendente a transmitirla a otra persona (endosatario), quien adquiere todos los derechos resultantes de la letra. El que no designa al endosatario o consiste simplemente en la firma del endosante. En este último caso, para que el endoso sea válido deberá estar escrito al dorso de la letra. Persona jurídica, pública o privada, que recibe un capital dividido en fracciones alícuotas, llamadas obligaciones, y se compromete al pago de un interés y a la devolución del capital, según unas condiciones previamente establecidas. Principio financiero que permite identificar un mismo capital en diferentes momentos del tiempo, a pesar de que sean diferentes valores monetarios. Documento hecho ante notario con las debidas formalidades. Cláusulas de una póliza de un préstamo. McGraw-Hill/Interamericana Recursos generales Gestión financiera 6/17
Euribor Excedentes de liquidez Excedido de una cuenta de crédito Exceso de liquidez Exportaciones Extracto bancario Factor de actualización Factor de capitalización Factoring Factoring con recurso Factoring sin recurso Falta de liquidez Fecha de descuento Fecha de vencimiento Fecha valor Ficheros de clientes Ficheros de proveedores Financiación Financiación a corto plazo Financiación a medio o largo plazo Financiación ajena Financiación de los proveedores y otras entidades no financieras Financiación interna Financiación propia Flujo total por unidad monetaria comprometida Índice que señala los tipos de interés del euro. Cantidad en efectivo que se considera que no debe estar como tal y que es conveniente colocar con el fin de obtener un rendimiento adicional. Disposición de dinero por encima del crédito obtenido. Disponibilidad excesiva de dinero en caja. Son las salidas de bienes, servicios y capitales fuera del territorio nacional. Documento remitido normalmente por los bancos a sus clientes en el que se les informa de los movimientos que se han producido en sus cuentas. Expresión que al ser aplicada sobre un capital permite obtener el valor del capital actual, y de cuyo producto por el capital final resulta el capital inicial o valor actual. En interés simple: (1 + n i ) 1. En interés compuesto: (1 + i ) n. Expresión que al ser aplicada sobre un capital permite obtener el valor del capital final, y de cuyo producto por el capital inicial resulta el capital final o montante. En interés simple: (1 + n i ). En interés compuesto: (1 + i ) n. Contrato que se realiza con empresas, denominadas factor, cuya actividad consiste en el cobro de facturas y letras de cambio. Aquel en el que el cedente no transmite el riesgo; esto es, si las facturas son impagadas, debe reintegrar su importe al factor. Aquel en el que se produce transmisión del riesgo comercial, con lo que, si la factura resulta impagada, la empresa de factoring no puede devolver el efecto al cedente. Falta de disposición de dinero en efectivo para hacer frente a las obligaciones monetarias contraídas. Momento del tiempo en el que se obtiene el efectivo de un descuento. Fecha en la que vence un capital. Fecha en la que se considera que la operación se puede dar por realizada. Aquellos en los que se recogen todos los datos que la empresa considera necesarios y de utilidad de cada cliente. Aquellos en los que se recogen todos los datos que la empresa considera necesarios y de utilidad de cada proveedor. Acción de procurar a una empresa los capitales necesarios para su creación o funcionamiento. Aquella que viene a gestionar el circulante. Aquella que financia habitualmente el inmovilizado. Aquella que consiste en conseguir recursos fuera de la empresa para efectuar inversiones. La derivada del aplazamiento del pago a proveedores y otros acreedores, como es el caso de las remuneraciones a los trabajadores, de los pagos por imposición directa a Hacienda o los pagos a la Seguridad Social. Son generalmente gastos vencidos y no abonados, que representan una financiación totalmente gratuita. Financiación propia. La basada principalmente en los beneficios que a lo largo del tiempo se han ido generando y no se han distribuido entre los accionistas o socios. También se denomina financiación interna o autofinanciación. Criterio de selección de inversiones que relaciona los flujos de caja generados en cada periodo de tiempo con el desembolso inicial. McGraw-Hill/Interamericana Recursos generales Gestión financiera 7/17
Flujos de caja Fondo de amortización Fondo de maniobra Fondo de rotación Garantías personales Garantías reales Gastos en el descuento Giro postal Giro telegráfico Hipoteca Impagado Importaciones Índice de rentabilidad Inflación Inmovilización en circulante Inmovilización técnica Interés Interés de tirón Interés efectivo anual Interés total Intereses Intereses anticipados Intereses totales Inversión Inversiones de ampliación Inversiones de expansión Diferencia en un momento de tiempo entre las corrientes de cobros y pagos que de forma periódica genera una inversión. Fondo que se constituye mediante la imposición periódica de cantidades con el fin de obtener una cantidad que, al finalizar una operación de préstamo, sirva para amortizar el mismo. Fondo de rotación. Parte de activo circulante que no es financiada a corto plazo sino con capitales permanentes. Las que se establecen normalmente mediante fianza o aval de terceros que se subrogan en la responsabilidad del deudor, garantizando el pago. Garantías exigidas al cliente que solicita un préstamo y que se basan en la confianza del cumplimiento de las obligaciones en los términos pactados y en la existencia de un patrimonio del prestatario, libre de cargas, para responder de las operaciones del préstamo o bien de unos avalistas. Las que se materializan en aquellos bienes muebles o inmuebles que la empresa ofrece como seguridad de pago; es decir, aquellas constituidas por bienes, habitualmente inmuebles o derechos. Cantidades adicionales a los intereses que han de pagarse, por parte de quien obtiene el descuento, tales como comisiones, corretaje, etcétera. Consiste en la entrega de una cantidad en las oficinas de Correos para que éstas la abonen a la persona destinataria, acreedora de dicha cantidad. Es la modalidad urgente del giro postal. El tiempo transcurrido entre el envío y la recepción es de unas horas. Garantía real de un préstamo hecha sobre un inmueble. Que no es satisfecho por el deudor el importe de una deuda en el momento de su vencimiento. Comprenden las entradas en el país de bienes, servicios y capitales procedentes del resto del mundo. Cociente del valor actual de los cobros entre el valor actual de los pagos que requiere el proyecto, incluido el desembolso inicial. Fenómeno económico que se caracteriza por un aumento generalizado, permanente y más o menos importante de los precios. Inversión de renovación. Inversión de expansión. Tanto por ciento a aplicar sobre el nominal o efectivo de la operación según el sistema de liquidación de gasto prefijado. El que se produce cuando los créditos se conciertan requiriendo el pago por adelantado de los intereses. Tipo de interés realmente abonado o cargado en las operaciones financieras a un año. Ver también Tasa Anual de Equivalencia. Suma de los intereses de todos los intereses de todos los periodos. Cantidades entregadas o recibidas como consecuencia del uso o préstamo de un capital. Intereses obtenidos en el mismo momento del préstamo de un capital. Suma de intereses obtenidos a lo largo de unos periodos de tiempo determinados o suma de los intereses obtenidos por diferentes capitales a lo largo de un tiempo. Colocación, uso o empleo de un capital en determina cosa o actividad con el fin de obtener rendimientos. Adquisición de activos que se emplean en la producción de bienes o servicios. Las destinadas a la adquisición de nuevos productos o mercados. Las referidas a un ciclo largo. Se denominan inmovilizaciones técnicas. McGraw-Hill/Interamericana Recursos generales Gestión financiera 8/17
Inversiones de reemplazamiento Inversiones de renovación Inversiones en activo circulante Inversiones en activo fijo Inversiones financieras Inversiones productivas Leasing Leasing de ahorros energéticos compartidos Leasing de exportación Leasing directo Leasing financiero Leasing inmobiliario Leasing mobiliario Leasing operativo Leasing-back Letra de cambio Letra de comercio Letra de favor Ley financiera Librado Librador Librar una letra Las destinadas al mantenimiento de la empresa, para reducir costes o para mejorar tecnológicamente. Las que hacen referencia a un ciclo corto. Se denominan también inmovilizaciones en circulante. Tienen un carácter inmediato y son la base para acometer y llevar a buen fin las realizadas en activo fijo. Inversiones que la empresa realiza a largo plazo. El éxito de su realización depende en gran medida de la planificación y el estudio previo que se realice. Las que se realizan en activos financieros (acciones, letras, bonos, pagarés, etcétera). Las destinadas a producir bienes y servicios. Arrendamiento financiero. Consiste en una operación financiera que se lleva a cabo por instituciones especializadas y se fundamenta en un contrato de arrendamiento con opción de compra. Contrato de arrendamiento financiero destinado a financiar equipos o reformas de instalaciones y equipos. Contrato de arrendamiento financiero que se realiza entre países para financiar la importación o exportación de bienes de equipo, transportes, etcétera. Contrato de arrendamiento financiero en el que la empresa de leasing realiza la negociación con el futuro arrendatario y por indicación de éste procede a comprar el bien de equipo para el posterior arrendamiento. Contrato de arrendamiento financiero realizado por sociedades especializadas, las cuales compran el bien elegido por el usuario, al que luego se lo arriendan. Contrato de arrendamiento financiero que tiene por objeto los locales comerciales principalmente. Contrato de arrendamiento financiero de bienes muebles: equipos informáticos, vehículos, etcétera. Contrato de arrendamiento financiero en el que es el fabricante el que ofrece el uso y disfrute del bien con el objeto de motivar la comercialización del mismo. Venta de un bien por parte de su propietario a una compañía de leasing, para luego pactar un arrendamiento. También se denomina retro leasing. Título-valor formal que incorpora una orden incondicionada, dada por quien lo emite, a otra persona de pagar una cantidad determinada de dinero a un tercero. Documento mercantil formalizado que sirve para documentar un pago, o cobro, aplazado con determinadas garantías legales. La emitida cuando a una empresa le surgen problemas de tesorería y se pone de acuerdo con otra a la que gira una letra. La primera la descuenta y consigue liquidez inmediata. Al vencimiento ingresa el importe para rescatarla. Procedimiento de cálculo de los intereses de un capital. Actualmente se aplican las leyes de capitalización y actualización simple y compuesta, según sea una operación a corto o largo plazo. Interviniente en una letra de cambio sujeto al pago de determinada cantidad en determinado plazo. Persona a quien va dirigida la orden de pago. Interviniente en una de cambio que ordena a otro, el librado, el pago de terminada cantidad en determinado plazo. Quien emite el documento dando la orden de pago. Emitirla. McGraw-Hill/Interamericana Recursos generales Gestión financiera 9/17
Libro de caja Libro de registro Libro obligatorio Libro registro de bancos Libro registro de caja Libro registro de efectos a cobrar Libro registro de efectos a pagar Libro voluntario Libros registro de cuentas corrientes con proveedores y clientes Límite de crédito Límite de disposición Línea de crédito Línea de descuento Liquidación de una cuenta bancaria Liquidez Lote Medios de pago internacionales Mes Libro que recoge diariamente todas las anotaciones de entradas y salidas de dinero en efectivo, así como de los cheques entregados por deudores de la empresa y que permanecen provisionalmente en la caja física de la oficina hasta su ingreso en las cuentas bancarias. Libro que, debidamente encuadernado, sirve para llevar un control y cuya llevanza es, por lo general, obligatoria. Aquel que deben llevar las empresas por mandato de norma legal, observando unas normas en su cumplimentación expresamente determinadas en la regulación correspondiente. Libro que sirve para llevar el control de las operaciones realizadas por una empresa con las entidades bancarias, tales como cuentas corrientes, cuentas de ahorro o cuentas de crédito. El registro se hace independientemente para cada cuenta. Aquel en el que se recogen diariamente todas las anotaciones de entradas y salidas de dinero en efectivo, así como los cheques recibidos. Aquel en el que la empresa registra los efectos que gira a cargo de los clientes y deudores. Aquel cuya función principal es la de controlar los importes y fechas de vencimiento de los efectos a cargo de la empresa. Aquel que no es exigido a las empresas legalmente, pero que se lleva por necesidades internas de información para la toma de decisiones. Los destinados a registrar los movimientos de las compras y ventas y sus respectivos pagos y cobros, de manera independiente para cada proveedor y cliente. Línea de crédito. Cantidad máxima de la que el cliente al que se ha concedido un crédito puede disponer. Ver también línea de crédito. Cantidad que como máximo se puede descontar en un banco y que se calcula sobre la suma del nominal de los efectos a descontar, ya que dicha suma no puede sobrepasar la línea concedida. Máxima cantidad que puede pedirse prestada. Se basa en que la empresa contrata una póliza de crédito por un importe limitado del que irá disponiendo según sus necesidades. También se denomina límite de crédito. Crédito para provisión de fondos que otorga un banco a un cliente cuando éste presenta para descuento una letra de cambio u otro efecto comercial similar. Cálculo de los intereses producidos por la cuenta, atendiendo a las operaciones realizadas de abonos y adeudos en el periodo de liquidación. Capacidad que tiene un bien o derecho de transformarse en dinero. Cantidad que se reparte entre determinadas obligaciones a amortizar en un periodo siguiendo un criterio prefijado, normalmente un sorteo. Son los instrumentos o cauces empleados en el comercio internacional, en virtud de las cuales se logra cancelar el compromiso de pago que el comprador (importador) tiene contraído con el vendedor (exportador) como consecuencia directa y obligación principal de la relación de compraventa. Doceavo periodo de tiempo en que se divide el año. Los meses son: enero (31 días), febrero (28 ó 29), marzo (31), abril (30), mayo (31), junio (30), julio (31), agosto (31), septiembre (30), octubre (31), noviembre (30) y diciembre (31). El año comercial supone que el número de días de cada mes es de 30, por lo que el año tiene 360 días. McGraw-Hill/Interamericana Recursos generales Gestión financiera 10/17
Método de capitalización de los residuos Método de redondeo de las amortizaciones teóricas Método prospectivo en el cálculo del capital pendiente Método recurrente en el cálculo del capital pendiente Método retrospectivo en el cálculo del capital pendiente Mibor Montante Negociabilidad de las obligaciones Neto Nominal Notario Número comercial Obligaciones Obligaciones indizadas o indexadas Obligacionista Obsoleto Orden de pago contra entrega de documentos Orden de pago simple Origen de una renta Pagaré Forma de cálculo del número de obligaciones que se amortizan en cada periodo en el caso de un empréstito. Forma de cálculo del número de obligaciones que se amortizan en cada periodo en el caso de un empréstito. Método de cálculo del capital pendiente en una operación de préstamo en el que se usan los valores de las variables de los periodos que restan por vencer de la operación. Método de cálculo del capital pendiente en una operación de préstamo en el que se usan los valores de las variables del periodo anterior. Método de cálculo del capital pendiente en una operación de préstamo en el que se usan los valores de las variables de periodos ya transcurridos. Tipo de interés del mercado intercambiario en España. Valor final. Cantidad acumulada por un capital al final de una operación financiera. La suma del capital inicial más los intereses totales es el montante. Se denomina también capital final. Capacidad que tienen los obligacionistas de transmitir las obligaciones en cualquier momento, mediante su venta, sin esperar al reembolso, y recuperar así la inversión realizada. Masa patrimonial que recoge los recursos aportados por el propietario en la constitución de la empresa si ésta es individual, o por los socios o accionistas en caso de sociedades, así como ampliaciones de capital. Valor que tiene un efecto comercial en el momento de su vencimiento. El nominal de una acción es el resultado de dividir el capital social entre el número de acciones de la empresa en un determinado momento. Fedatario público que, mediante el procedimiento legalmente establecido, da fe de la veracidad de un hecho, documento, etc. a petición de parte interesada. Resultado de multiplicar el capital (C 0 ) por el tiempo (n). Se representa mediante una N. La fórmula aplicable es, pues: N = C 0 n. Títulos representativos de una parte alícuota de un préstamo, emitidos por una entidad pública o privada. Aquellas cuyos intereses o cuyo precio de reembolso se hacen depender del Índice de Precios al Consumo o del tipo de interés del mercado interbancario de referencia que se establezca. Personas físicas o jurídicas que prestan el capital emitido en forma de obligaciones. Medio de producción cuya utilización deja de ser rentable debido al avance tecnológico. Orden de pago simple acompañada del requerimiento, hecho por parte de la entidad bancaria pagadora al exportador, de entrega de los documentos que acrediten el envío de la mercancía contratada con el importador: facturas comerciales, documentos de embarque, póliza de seguros, etcétera. Petición que cursa el importador a su entidad bancaria para que pague al exportador a través de su entidad bancaria corresponsal en el extranjero. La operatoria entre entidades se realiza mediante transferencia. Se denomina así a la fecha de comienzo de la misma. Título por el que una persona, denominada firmante, se obliga a pagar a otra, tenedor, a su orden una determinada cantidad en una fecha y en un lugar determinados. McGraw-Hill/Interamericana Recursos generales Gestión financiera 11/17
Pago al contado Pago anticipado Pago aplazado Pago contra reembolso Pasivo Pasivo exigible Periodo Periodo de diferimiento de un préstamo Periodo en una renta Periodo Medio de Maduración Periodo Medio de Maduración Financiero Pignoración Plazo de recuperación con descuento Plazo de recuperación o pay-back PMM PMM F Póliza de un préstamo Precio de reembolso Prestamista Préstamo Préstamo americano Préstamo amortizable con reembolso único Préstamo amortizable mediante cuotas de amortización de capital constantes Préstamo amortizable mediante cuotas de amortización variables en progresión aritmética El cliente abona el importe de la factura en el momento de la recepción de la mercancía o de la prestación del servicio. La empresa proveedora exige al cliente el pago previo a la recepción de la mercancía o la prestación del servicio. El cliente abona el importe de la factura en el momento de la recepción de la mercancía o de la prestación del servicio. El proveedor utiliza los servicios de Correos para hacer llegar determinada mercancía al cliente, quien deberá abonar el importe de la misma al empleado que se la entregue. Posteriormente Correos entregará al remitente el importe cobrado. Refleja la estructura financiera o recursos financieros con los que cuenta la empresa para financiar esas inversiones. Créditos obtenidos por la empresa fuera; es decir, los medios financieros procedentes de fuentes ajenas a la misma. Parte del tiempo que se tiene en cuenta para la duración de una operación financiera. Normalmente los periodos más usados corresponden a las divisiones del año más conocidas: mes, día... Se utiliza la constante m para identificar, mediante su valor, la subdivisión del año utilizada. Periodo de tiempo en la amortización de un préstamo en el que el prestatario no ha de hacer entrega alguna de dinero. Tiempo transcurrido entre dos términos consecutivos. Tiempo que transcurre desde que la empresa invierte un euro en el proceso productivo hasta que es recuperada una vez que el servicio o producto elaborado por la empresa es vendido y cobrado su importe. Su sigla es PMM. Número de días que dura el Periodo Medio de Maduración, menos el número de días en que los proveedores financian la empresa. Su sigla es PMM F. Entrega, como garantía de un préstamo, de títulos o valores mobiliarios propiedad del prestatario. Tiempo que tarda en recuperarse en términos actuales el desembolso inicial del proyecto de inversión. Periodo de tiempo que tarda en recuperarse el desembolso inicial de una inversión con los flujos de caja posteriores. Periodo Medio de Maduración. Periodo Medio de Maduración Financiero. Denominación del contrato debidamente formalizado de un préstamo. Precio en el momento de la amortización. Persona que en una operación de préstamo hace entrega del capital. Cantidad que entrega una parte (prestamista) a otra (prestatario) con el fin de que ésta sea devuelta en unos plazos y formas determinadas además de los intereses. Clase de préstamo de reembolso único en el que se pagan los intereses cada periodo y se hace una entrega final para amortizar el principal. Clase de préstamo que se amortiza mediante una única entrega. Clase de préstamo que se amortiza mediante la entrega en cada periodo de una misma cantidad para amortizar el principal, además de los intereses. Clase de préstamo que se amortiza mediante la entrega en cada periodo de una cantidad que va variando en progresión aritmética. McGraw-Hill/Interamericana Recursos generales Gestión financiera 12/17
Préstamo amortizable mediante cuotas de amortización variables en progresión geométrica Préstamo bancario Préstamo francés Prestatario Presupuesto de tesorería Prima de emisión Prima de reembolso Prima de reembolso Protesto Protesto notarial Quebranto de emisión Ratio Ratio de activo circulante Ratio de activo fijo Ratio de activo realizable Ratio de capital propio Ratio de capital propio en circulante Ratio de capitales permanentes Ratio de capitales propios Ratio de endeudamiento a corto plazo Ratio de endeudamiento a largo plazo Clase de préstamo que se amortiza mediante la entrega en cada periodo de una cantidad que va variando en progresión geométrica. Crédito de funcionamiento, necesario para atender las necesidades del ciclo de explotación. Cabe distinguir entre préstamos bancarios de prefinanciación, que se solicitan para financiarse mientras se gestionan recursos a largo plazo, y de financiación o créditos a medio y largo plazo. Clase de préstamo que se amortiza mediante la entrega de una misma cantidad en cada periodo. Persona que en una operación de préstamo recibe el capital. Instrumento de previsión de tesorería que permite valorar los movimientos de la misma con el fin de tomar las decisiones oportunas que eviten déficit o superávit fuera de lo que se considere adecuado. Cantidad que como estímulo para la participación en una emisión de un empréstito se ofrece a los compradores y que es igual, por obligación, a la diferencia entre el valor nominal C y el valor efectivo (E). Se presenta como P e y P e = C E. Cantidad que como estímulo para la participación en una emisión de un empréstito se ofrece a los compradores y que es igual, por obligación, a la diferencia entre el valor de amortización o reembolso C y el valor nominal (C). Se presenta como P s y P s = C C. Diferencia entre el precio de reembolso y el nominal. Acción realizada ante notario con el fin de que quede constancia del impago de un efecto comercial en el vencimiento correspondiente. Declaración que da fe del impago, extendida en un acta por un notario. Ha de realizarse con anterioridad a la expiración del plazo de presentación del cheque. Emisión bajo la par que se utiliza para hacer más atractiva la emisión del empréstito. Índice que se obtiene a partir de los estados financieros de la empresa. Es una relación por cociente de dos magnitudes, que considerada de forma aislada no tiene ningún significado. Su valor radica en la comparación con valores que se consideran óptimos. Relaciona activo circulante con el total de activo. Relaciona el activo fijo con el total de activo. Relaciona el activo realizable con el total de activo. Relaciona el activo fijo menos los recursos ajenos con el capital propio. Relaciona el fondo de maniobra con el capital propio. Relaciona capitales permanentes con el total de pasivo. Relaciona capitales propios con el total de pasivo. Relaciona el pasivo a corto plazo con el capital propio. Relaciona los recursos ajenos a largo plazo con el capital propio. McGraw-Hill/Interamericana Recursos generales Gestión financiera 13/17
Ratio de endeudamiento total Ratio de existencias Ratio de liquidez Ratio de pasivo a corto plazo Ratio de recursos ajenos a largo plazo Ratio de rotación de capitales permanentes Ratio de rotación de capitales propios Ratio de rotación de capitales totales Ratio de rotación de clientes y Efectos Comerciales a Cobrar Ratio de rotación de existencias Ratio de rotación del activo circulante Ratio de rotación del activo fijo Ratio de rotación del activo total Ratio de tesorería Ratio de tesorería inmediata Ratio de tesorería ordinaria Recibo Recuento de caja Registro Remesa de efectos Remesa documentaria Remesa simple Renta Rentabilidad Rentas anticipadas Rentas constantes Rentas diferidas Relaciona los recursos ajenos totales con el capital propio. Relaciona las existencias con el total de activo. Relaciona el activo circulante con el pasivo a corto. Relaciona el pasivo a corto plazo con el total de pasivo. Relaciona los recursos ajenos a largo plazo con el total de pasivo. Relaciona las ventas anuales a precio de venta con el capital permanente. Relaciona las ventas anuales a precio de venta con el capital propio. Relaciona las ventas anuales a precio de venta con el total de pasivo. Relaciona las ventas anuales a precio de venta con los créditos sobre clientes y los Efectos Comerciales a Cobrar. Relaciona las ventas anuales a precio de coste con el total de existencias. Relaciona las ventas anuales a precio de venta con el activo circulante. Relaciona las ventas anuales a precio de venta con el activo fijo. Relaciona las ventas anuales a precio de venta con el total de activo. Relaciona el importe de tesorería con el total de activo. Relaciona el total de tesorería con el pasivo a corto plazo. Relaciona el total de tesorería más el realizable con el pasivo a corto plazo. Documento que acredita el pago de una determinada cantidad de dinero, emitido por la persona acreedora (quien recibe) y dirigido a la persona deudora (quien paga). Operación consistente en inventariar el dinero existente en la caja física, contando los billetes, monedas y cheques, y obteniendo la suma total. Conjunto de hojas sueltas que pueden colocarse en carpetas o archivadores para información interna de la empresa, y cuya llevanza no es obligatoria. Conjunto de efectos comerciales que, agrupados, se entregan en un banco o institución financiera con el fin de obtener el descuento de los mismos sobre una línea de descuento ya concedida por el banco o institución financiera. Envío de los efectos de giro acompañados de los documentos comerciales. Éstos son entregados al importador contra el pago o aceptación de los efectos. Envío de efectos de giro (letras, pagarés, recibos) para su pago o aceptación por parte del exportador al importador mediante la intermediación de las entidades bancarias de los países. Sucesión de capitales disponibles, respectivamente, en vencimientos determinados. Proporción que relaciona el rendimiento de una inversión y el importe de la misma. Las valoradas en un momento posterior al final del último periodo. Aquellas cuyos términos son iguales entre sí. Las valoradas en un momento situado antes del comienzo de su primer periodo. McGraw-Hill/Interamericana Recursos generales Gestión financiera 14/17
Rentas enteras Rentas fraccionadas Rentas inmediatas Rentas perpetuas Rentas pospagables Rentas prepagables Rentas temporales Rentas variables Renting Renting apalancado Renting financiero Requisito formal Reserva matemática Retro leasing Semana Semestre Sindicato de obligacionistas Solvencia Stock TAE Tanto Tanto anual Tanto de descuento compuesto Tanto de interés equivalente Tanto medio Aquellas en las que concuerda el periodo del término y el periodo de capitalización. Aquellas en las que no concuerda el periodo del término y el periodo de capitalización. Las valoradas entre el comienzo de su primer periodo y el final del último. Las constituidas por un número infinito de términos y, por lo tanto, con una duración ilimitada. Aquellas en las que se percibe o entrega el término al final de cada periodo. Aquellas en las que se percibe o entrega el término al principio de cada periodo. Las constituidas por un número determinado de términos y, por lo tanto, con una duración finita. Aquellas cuyos términos no son iguales entre sí. Modalidad del leasing por la cual la empresa propietaria del bien cede su uso por un cierto precio calculado en función del tiempo o de cualquier otra unidad de medida que se adopte. No existe la opción final de compra. El consistente en el alquiler por un tiempo determinado que no cubre el valor de amortización del bien. El valor residual es asegurado por la compañía mediante un pacto de recompra con el proveedor o un tercero. Aquel en que las cuotas cubren totalmente el valor de amortización y los intereses. En este supuesto, el renting se asemeja al leasing, pero evita que el bien se integre en el balance de la compañía, permitiendo deducir las cuotas. Acciones que inevitablemente han de realizarse para poder adquirir plenamente los derechos inherentes a la misma. En el caso de la emisión de obligaciones hay determinados requisitos para, por ejemplo, el cobro de cupones, etcétera. Ver capital pendiente de amortizar. Leasing-back. Periodo de tiempo que dura siete días. Poco usado en el mundo comercial por no coincidir con un número de semanas exactas al cabo de un año. Periodo de tiempo que agrupa seis meses. En un año hay dos semestres, por lo que m = 2. Organización que agrupa a los obligacionistas partícipes en un empréstito y que, si se forma, tiene como objetivo la defensa de los intereses de los mismos. Capacidad que se tiene de atender a las obligaciones contraídas. Existencias que la empresa posee para su utilización en un momento determinado. Tasa Anual de Equivalencia Tipo. Proporción que relaciona dos cantidades. Tipo de interés expresado con referencia a un periodo de tiempo de un año. Normalmente se expresa en tanto por ciento o tanto por uno. Tipo aplicado en las operaciones de descuento compuesto. En el descuento matemático o racional coincide con el tipo de interés efectivo i, no siendo así en el descuento comercial. Se representa mediante una d. Tanto o tipo que, aplicado a un capital, independiente del periodo de tiempo al que haga referencia, produce el mismo montante siempre que la operación dure el mismo tiempo. Tanto que produce el mismo montante que diferentes capitales a diferentes tantos durante el mismo periodo de tiempo. McGraw-Hill/Interamericana Recursos generales Gestión financiera 15/17
Tanto nominal Tanto o tipo de interés por anticipado Tanto por cien Tanto por uno Tanto proporcional Tarjetas bancarias Tarjetas de crédito Tarjetas de débito Tarjetas de empresa Tasa Anual de Equivalencia Tasa de rendimiento contable Tasa del valor actual Tasa Interna de Rentabilidad Tenedor Término Término amortizativo Tipo Tipo de interés Tipo de interés equivalente Tipo de interés fraccionado TIR Tomador Tanto de interés proporcional anual. Se representa mediante J (m) y su valor es: J (m) = m i (m). Tanto o tipo aplicado a un capital para calcular los intereses obtenidos en el mismo momento del préstamo de un capital. Relación proporcional entre dos magnitudes expresada sobre cien unidades. Relación proporcional entre dos magnitudes expresada sobre una unidad. Tanto o tipo obtenido como consecuencia de la división del tanto anual en el fraccionamiento del año con que se esté trabajando. Medios de pago que permiten a sus titulares adquirir bienes o servicios en los establecimientos adheridos al sistema de pago mediante tarjetas, así como ejecutar determinadas operaciones en cajeros automáticos o en las oficinas bancarias. Operan sin necesidad de saldo suficiente en la cuenta bancaria, puesto que el cargo de las operaciones es aplazado en el tiempo, según se haya acordado entre la entidad bancaria y el titular de la tarjeta. Se caracterizan por el cargo inmediato de los importes de las operaciones realizadas, siendo necesario que la cuenta bancaria tenga saldo suficiente. De similares características a las tarjetas bancarias en su formato y funcionalidad; pero, a diferencia de éstas, sólo pueden utilizarse para los pagos de las compras realizadas en la empresa en cuestión. Tipo de interés efectivo o tipo de interés realmente abonado o cargado en la operación financiera. Se representa mediante una i. Su sigla, de uso muy frecuente, es TAE. Relaciona el beneficio medio anual que se espera que genere un proyecto con la inmovilización media que requiere en activo fijo y circulante. Valor actual de cada euro colocado en una inversión. Tipo de descuento que hace que el valor actual neto sea igual a cero (VAN = 0). Su sigla es TIR. Tomador. Se denomina así cada uno de los capitales que conforman una renta. También denominado anualidad, es cada uno de los pagos o entregas que hace el prestatario con ocasión de la devolución de un préstamo. Tanto. Expresión de una proporción entre el valor de los intereses obtenidos por un capital en un periodo y ese capital en momento inicial o cero. Si el periodo es de un año, el tanto es anual; si un mes, el tanto es mensual, y así sucesivamente. Tipo o tanto que, aplicado a un mismo capital durante el mismo tiempo, aunque sea referido a diferentes fraccionamientos del año, produce el mismo montante. Resultado de dividir el tanto nominal anual entre el número de veces que está comprendido el periodo de referencia en el año, así: J (m) i (m) = m Tasa Interna de Rentabilidad Persona a quien se ha de hacer el pago de la suma de dinero indicada en la letra. El primer tenedor será el librador, quien al entregarla al banco para su gestión de cobro o descuento cede la función de tenedor a éste. McGraw-Hill/Interamericana Recursos generales Gestión financiera 16/17
Tomador de una letra Transferencia bancaria Trimestre Valor actual Valor actual neto Valor final VAN Vencimiento común Vencimiento medio Persona, normalmente un banco o institución financiera, a la que se cede la letra para su descuento o gestión de cobro. Es la propia entidad la que suele cumplimentar el espacio de la letra mediante estampillado. Operación de traslado de fondos de una cuenta a otra, de diferentes titulares de la misma o de distinta entidad bancaria. La transferencia es ejecutada por las entidades bancarias mediante orden por escrito, recogida en impreso bancario normalizado. Periodo de tiempo equivalente a tres meses, por lo que en un año hay cuatro trimestres, es decir, m = 4. Valor que tiene el capital en el momento de inicio de una operación financiera. También se denomina así al capital inicial. Criterio de valoración de inversiones que consiste en sumar los flujos de caja que se generan, pero teniendo en cuenta el momento en que se producen. Su sigla es VAN. Valor que tiene un capital en el momento de finalización de una operación financiera. Valor actual neto. Momento n en que se produce la sustitución de un conjunto de capitales con diferentes vencimientos por uno único equivalente financieramente. Caso particular del vencimiento común en el que la suma de los nominales de los capitales que van a ser sustituidos es igual al nominal del capital que los sustituye. McGraw-Hill/Interamericana Recursos generales Gestión financiera 17/17