QIS4 PARA GRUPOS LA PROPUESTA DE DIRECTIVA SOLVENCIA 2 Y LOS GRUPOS DE SEGUROS

QIS4 PARA GRUPOS LA PROPUESTA DE DIRECTIVA SOLVENCIA 2 Y LOS GRUPOS DE SEGUROS DGSFP 1

QIS4 PARA GRUPOS Objetivos del QIS4 DGSFP 2

Objetivos del QIS4 en relación con los grupos de seguros Información que servirá para el desarrollo de las medidas de implementación Reconocimiento apropiado de los beneficios de diversificación en la fórmula estándar SCR grupos Normas para el cálculo del SCR estándar de grupos y de los capitales propios de un grupo Identificación de las diferencias cuantitativas y cualitativas entre la fórmula estándar y los modelos internos de grupos. Situación actual y perspectivas en cuanto al uso de modelos internos Información sobre el régimen de capital en el grupo (conocido como group support ) DGSFP 3

QIS4 PARA GRUPOS Beneficios de Objetivos del QIS4 diversificación DGSFP 4

Beneficios de diversificación Matriz MCR = 90 SCR = 300 Cálculo en base consolidada MCR = 150 SCR = 375 Beneficios de diversificación = (300 + 100 + 100 ) - 375 = 125 Filial A MCR = 30 SCR = 100 Filial B MCR = 30 SCR = 100? Los beneficios de diversificación deben ser distribuidos entre las entidades del grupo? Matriz = 75 Filial A = 25 Filial B = 25 Total = 125 DGSFP 5

QIS4 PARA GRUPOS Beneficios de Entidades a considerar diversificación DGSFP 6

QUIÉN? CUANDO? Matriz a nivel UE / EEA (*) Entidades relacionadas = subsidiarias + no subsidiarias + controladas de hecho Entidad tenedora (holding) Holding conglomerado financiero Ejercicio efectivo de una influencia dominante * Vía capital * Vía derechos de voto * Miembros administración * Vía contrato o estatutos Y si la participación es una mera inversión? (art. 212(2-c)) Pueden existir grupos de mutuas de seguros? (art. 210) Artículo 210 y 211 de la propuesta de Directiva Solvencia 2 Artículo 13(13) de la propuesta de Directiva Solvencia 2 Artículos 1 y 12(1) de la Séptima Directiva de Sociedades (cuentas consolidadas 83/349/CE) Artículo 1 de la Directiva 2002/87/EC de conglomerados financieros DGSFP 7

QIS4 PARA GRUPOS Reducción de requerimientos y Entidades a considerar transferibilidad (fungibilidad) DGSFP 8

Fondos propios a efectos de solvencia del grupo Aseguradoras EEA (control) Aseguradoras no EEA (control) Otras entidades financieras Entidades en equivalencia e integración proporcional Transferibilidad del capital Sin beneficios diversificación? Requerimientos de capital del grupo SCR del grupo Cálculo como una sola entidad (consolidado) Suma de SCR individuales Suma de SCR individuales ajustados (con eliminaciones intragrupo) Beneficios de diversificación Efectos intragrupo Riesgo de mercado Riesgo de contraparte DGSFP 9

QIS4 PARA GRUPOS Reducción de requerimientos y Resultados a calcular en QIS4 transferibilidad (fungibilidad) DGSFP 10

Resultados deseados del QIS4 Efectos de diversificación positivos negativos: riesgo de contagio, conflicto de intereses, legales, reputacionales, estratégicos, etc. SCR de grupo según la fórmula estándar Capital de solvencia disponible en el grupo SCR de grupo según modelos internos Group support (capital en el grupo) Autoridad gestora del QIS4 en grupos: Supervisor del grupo Base centralizada de datos. Anonimato garantizado Grupos que se espera que participen: Alrededor de 70 QIS4 no necesariamente = Solvencia2 DGSFP 11

QIS4 PARA GRUPOS Resultados Métodos a calcular aplicables en QIS4 DGSFP 12

Métodos analizados Considerando los beneficios de diversificación derivados de cualquier entidad a nivel mundial Método de consolidación (art. 228) Método de deducción - agregación (art. 231) No reduciendo el SCR por los beneficios de diversificación de aseguradoras ajenas el EEA No reduciendo el SCR por razón de los beneficios de diversificación asociados a determinadas las carteras con participación en beneficios (at. 220(2- a)) Eliminando las transacciones intragrupo (efectos intra-grupo) Sin eliminar las transacciones intragrupo al calcular los SCR individuales (diversificación) Aplicación del régimen actualmente vigente (IGD / FCD) DGSFP 13

Todos los grupos Sin negocio de vida con PB Sin actividades fuera del EEA Sin negocio vida PB ni actividades fuera del EEA Consaolidado Mundial [1 Consolidado no EEA Variación Consolidado PB Variación Suma de SCR individuales [ Deducción - agregación Solvencia 1 Mínimo del SCR de grupo [ Modelos internos Group support DGSFP 14

Consolidación, Punto de partida: Cuentas consolidadas 2007 + / - ajustes criterios valoración Solvencia 2 Método aplicado Nivel de consolidación El más alto dentro del EEA Fórmula solo SCR estándar como si el grupo fuera una sola entidad Condición necesaria. Transferibilidad Importante: Consideración del mismo nº de entidades en todos los cálculos, aplicando un principio de materialidad. (exclusión de entidades art. 212) Entidades aseguradoras no EEA y Otras entidades financieras SCR = Requerimiento local o sectorial. Si hay varios, el primer (mayor) nivel de intervención supervisora. Si existen, los requerimientos de capital de subgrupos DGSFP 15

QIS4 PARA GRUPOS Cálculo de los requerimientos Métodos a aplicar de capital DGSFP 16

Particularidades en el cálculo del SCR de grupo consolidado Módulo del SCR No vida. Diversificación geográfica. Primas a considerar en el cálculo del SCR no vida por seguro del hogar. Grupo que opere en Holanda, Bélgica, Luxemburgo: Las primas a computar son menores que la suma de las primas de cada país Grupo que opera en México, Brasil y Argentina: Las primas a computar son menores a la suma de las primas de cada país Grupo que opera en Galicia, Cataluña, Andalucía y Canarias: Las primas a computar son iguales a la suma de las primas de cada región o Comunidad. Cálculo con beneficios en el EEA Cálculo con beneficios en no EEA Cálculo con beneficios en todo el grupo DGSFP 17

Particularidades en el cálculo del SCR de grupo consolidado Módulo del SCR por riesgo contraparte Sean A y B entidades aseguradoras de un mismo grupo. - A tiene un saldo (en realidad LGD) de 100 a su favor ante X (ajena al grupo) - y la filial B debe 70 precisamente a la empresa X (LGD = 0), -el saldo (LGD) a considerar en el SCR de grupo NO es 30, sino 70 (LGDa+LGDb, considerando que en todo caso LGD >=0). Si la filial A tiene un saldo (LGD) a su favor con la filial B, esta posición se elimina al ser un riesgo intragrupo (p.e. reaseguro interno) Riesgo operacional Cálculo según la fórmula del SCR individual aplicando y no aplicando el límite del 30 por ciento del SCR Básico del grupo (que recoge los beneficios de diversificación entre empresas del grupo). Debe considerarse correlación ( 1) en el cálculo intra-entidad e intra-grupo? DGSFP 18

Particularidades en el cálculo del SCR de grupo consolidado Módulo de vida. El mismo shock para todo el grupo Módulo tipos interés. El mismo shock para todo el grupo Puede ser calculado conjuntamente para todo el grupo, o como composición de los cálculos individuales de cada entidad. El SCR por el riesgo de tipos de interés es el más alto que se derive bien de un determinado aumento de la curva de tipos o bien de un cierto descenso. Puede ser que para la filial A el shock más alto sea el derivado de un aumento de tipos de interés, y para una filial B sea el resultante de un descenso de tipos. Se toma el SCR resultante del mismo shock para todo el grupo (el que derive mayor requerimiento de capital) ( y si hay distintas divisas?) Ej. En la filial A la carga de capital es 100 para subidas de tipos de interés y 60 para bajadas. En la filial B la carga es 50 y 80 respectivamente. En el cálculo de grupo se toma la carga para subidas de tipos (100 + 50) DGSFP 19

Particularidades en el cálculo del SCR de grupo consolidado Módulo por riesgo de cambio o divisas. El riesgo que se considera para el grupo es sólo por el neto = valor de la participación en la filial SCR de la filial Supongamos que la cabecera del grupo posee el 100 por ciento de una empresa de seguros ubicada en Estados Unidos. El valor de mercado de la participación es 300 millones $USA y su SCR se evalúa en 200 millones $USA. Si el dólar se deprecia un 20% respecto al euro, el valor de la participación desciende (a igualdad de otras condiciones) en 60 millones $USA, pero el SCR también desciende (en 40 millones $USA). Por tanto el exceso que los capitales del grupo representen sobre el SCR de grupo, se habrá reducido en 60-40 millones $USA (dicho de otra forma, en el 20% de 300-200 millones de $USA) DGSFP 20

Particularidades en el cálculo del SCR de grupo consolidado Módulo por riesgo de participaciones en entidades de seguros y otras entidades financieras. Con relación de control - consolidación (look-through) Igual o mayor del 20 por ciento sin relación control - integración proporcional (contribución al SCR en el porcentaje de capital poseído, sin beneficios de diversificación) Menos del 20 por ciento - como cualquier otra acción Módulo por riesgo de participaciones en otras empresas Cálculo suponiendo caídas del 22,5 y 16 % respectivamente NO se admite el cálculo por el método amortiguado-dampener DGSFP 21

Ajuste por el efecto mitigante de los impuestos diferidos - Se suman los ajustes individuales considerados al calcular el SCR individual de cada una de las entidades consolidadas, p.e. 300 - Se calcula la proporción que representa el SCR de grupo (p.e. 1500) comparado con la suma de los SCR individual de las entidades consolidadas (p.e. 2000). Proporción 0 75 por ciento - El ajuste de grupo (reducción del SCR) se calcula por producto de los resultados anteriores. 300 * 0,75 = 250 Mínimo del SCR de grupo Aseguradoras EEA = MCR (no parece que deba tomarse su proporción si la participación no es total) + Aseguradoras no EEA y otras entidades financieras = SCR (nivel inferior de intervención si hay varios) DGSFP 22

QIS4 PARA GRUPOS Cálculo Cálculo de los de requerimientos los fondos disponibles de capital DGSFP 23

Capital disponible Ajustes para eliminar el doble cómputo (art. 220 y 221) Participaciones en beneficios Capital pendiente de desembolso Financiaciones intragrupo Eliminación de los elementos con alguna limitación en su transferibilidad (art. 220) Plusvalías tácitas: Se computarán netas de la participación en beneficios y de impuestos DGSFP 24

Intereses minoritarios. Sólo computables por su participación en su contribución al SCR de grupo, no por el exceso (arts. 219 y 220(3)) Filial participada al 80% SCR matriz = 180 Fondos propios de la matriz = 200 SCR filial = 60 Fondos propios de la filial = 120 SCR del grupo = 200 Fondos propios del grupo =?? DGSFP 25

Intereses minoritarios. Sólo computables por su participación en su contribución al SCR de grupo, no por el exceso (arts. 219 y 220(3)) Filial participada al 80% SCR matriz = 180 1. Regla proporcional para determinar la participación del SCR de la filial en el SCR del grupo SCR filial = 60 Contribución de la filial al SCR del grupo = 50 60 / [ 180 + 60 ] = 1/4, y 1/4 de 200 = 50 SCR del grupo = 200 DGSFP 26

Intereses minoritarios. Sólo computables por su participación en su contribución al SCR de grupo, no por el exceso (arts. 219 y 220(3)) Filial participada al 80% Si los fondos propios a efectos de solvencia de la filial A son 100 y su SCR es 60, se computa como capital del grupo: - por el accionista mayoritario, el 80% de 120 (fondos propios) se elimina en el ajuste de consolidación, - por los minoritarios, el 20% de 60 (SCR), si bien a causa de los beneficios de diversificación, 60 se ha de reducir para considerar la contribución del SCR de la filial al SCR del grupo. Es decir, computa el 20% de 50 Fondos propios de la matriz = 200 Fondos propios de la filial = 120 96 (matriz) + 24 (minoritarios) Fondos propios del grupo = 200 + 10 Conclusión: Los intereses minoritarios se computan por igual importe en fondos propios y en el SCR, por lo que no aumentan el ratio de solvencia DGSFP 27

Eliminación de los elementos con alguna limitación en su transferibilidad Capitales propios de entidades aseguradoras no EEA y otras entidades financieras. Idem minoritarios Préstamos subordinados e instrumentos de capital híbridos. Salvo cláusula en su emisión, como norma NO son transferibles para compensar cualquier tipo de pérdida en cualquier parte del grupo Otros activos no transferibles: Sólo hasta el límite del SCR que estén cubriendo. Igual regla proporcional que en el caso de accionistas minoritarios DGSFP 28

Otros casos especiales Carteras con fund structures (determinadas formas de participación en beneficios) Fondos propios = 150 SCR sin considerar el efecto mitigante de la PB futura = 130 SCR neto del efecto mitigante de la PB futura = 90 Cuál es el exceso de fondos propios sobre SCR que puede destinarse a compensar pérdidas en otra parte del grupo sin perjudicar a los tomadores con participación en beneficios? DGSFP 29

Entidades en puesta en equivalencia e integración proporcional. Su contribución al SCR del grupo es igual a un porcentaje del SCR igual a la participación del grupo en el capital de la entidad (sin aplicación por tanto de beneficios de diversificación) Participaciones en otros sectores financieros Si han consolidado: identificación de los excedentes ( son transferibles a cualquier parte o entidad del grupo?) Si no han consolidado, no se computan sus fondos propios (se deducen de los fondos propios totales del grupo) DGSFP 30

Método de deducción agregación (artº 231) Aseguradora participante Fondos propios 130 SCR = 90 SCR = 70 sin acciones F (*) Aseguradora filial (F) Fondos propios 70 SCR = 30 Acciones F 70 Deducción agregación sin ajuste Fondos propios = 130 + 70-70 SCR = 90 + 30 = 120 Exceso = 10 Deducción agregación CON ajuste Fondos propios = 130 + 70-70 SCR = 70 + 30 = 100 Exceso = 30 (*) Riesgos de mercado por participaciones intragrupo: No generan carga de capital (*) Riesgos de contraparte por saldos intragrupo: Se eliminan DGSFP 31

QIS4 PARA GRUPOS LA PROPUESTA DE DIRECTIVA SOLVENCIA 2 Y LOS GRUPOS DE SEGUROS DGSFP 32

BENEFICIOS DE DIVERSIFICACIÓN Y EL CAPITAL EN EL GRUPO ( GROUP SUPPORT ) DGSFP 33

Beneficios de diversificación Matriz MCR = 90 SCR = 300 Cálculo en base consolidada MCR = 150 SCR = 375 Beneficios de diversificación = (300 + 100 + 100 ) - 375 = 125 Filial A MCR = 30 SCR = 100 Filial B MCR = 30 SCR = 100? Los beneficios de diversificación son distribuidos entre las entidades del grupo Matriz = 75 Filial A = 25 Filial B = 25 Total = 125 DGSFP 34

Group support Capital o dinero que no está en el grupo o que está en otras entidades del grupo Filial A. SCR = 100 Beneficios Diversific. = 25 Requisito de Capital en exceso del MCR = 45 Promesa del grupo de pagar cuando sea necesario (importe máximo = 70) Las aseguradoras filiales de un grupo sólo necesitan mantener en su propiedad activos para cubrir su MCR (alrededor de un 30% del SCR) El otro 70 por ciento del SCR: - Por la parte que corresponda a beneficios de diversiicación, es un dinero que puede no estár en el grupo Dinero que posee la filial MCR = 30 - El resto será normalmente propiedad de cualquier entidad del grupo DGSFP 35

Group support. Momentos temporales 0. Solicitud de group support Al supervisor del grupo 1. Autorización del group support Por el supervisor del grupo 2. Filial ya existente: Transfiere al grupo los activos que se corresponden con el SCR en exceso del MCR 2. Filial ya existente o nueva filial: No se aportan los capitales necesarios para cubrir con activos el SCR en exceso del MCR. 3. La filial necesita fondos del grupo para cubrir su SCR o su MCR Cómo se considera esta salida de dinero? Dividendo o crédito? Cómo se considera esta situación? Dividendo o crédito? Qué activos son admisibles? (p.e. capital pendiente desembolso?) DGSFP 36

Group support en filiales. Comparación con sucursales Capital o dinero que no está en el grupo o que está en otras entidades del grupo Filiales de un grupo Responsabilidad limitada Beneficios Diversific. = 25 Requisito de Capital en exceso del MCR = 45 SCR = 100 Promesa del grupo de pagar cuando sen necesario Sucursales Responsabilidad ilimitada Beneficios Diversific. = 25 Requisito de Capital en exceso del MCR = 45 Todos los activos de la Casa central garantizan ilimitadamente las pérdidas de la sucursal Dinero que posee la filial MCR = 30 MCR = 30 DGSFP 37

Group support en filiales. Comparación con aseguradores independientes Capital o dinero que no está en el grupo o que está en otras entidades del grupo Filiales de un grupo Beneficios Diversific. = 25 Requisito de Capital en exceso del MCR = 45 Promesa del grupo de pagar cuando sea necesario SCR = 100 Todo este capital tiene que estar en la propia entidad Asegurador independiente Tier 2 y Tier 3. Fondos Requisito propios no de desembols. capital en (p.e. exceso capital del pendiente MCR = 70o derramas pasivas) Sustitución de fondos desembol. por fondos no desembol. (tier 2 y tier3) Dinero que posee la filial MCR = 30 MCR = 30 DGSFP 38

Distribución de competencias en una filial CON group support A nivel de grupo Dirección General Individual Supervisor nacional Supervisor del grupo Getión de riesgos Getión de riesgos Áreas comunes Contabilidad Información pública Información al supervisor Provisiones técnicas = Valor esperado + Margen de riesgo SCR en exceso del MCR MCR Control interno Modelos internos de grupo Gobierno corporativo Control interno Capital add-on Gobierno corporativo Las provisiones técnicas dependen del SCR Concentr. de riesgos Concentr. de riesgos Protección del cliente El SCR depende del valor esperado (best estimate) S.R.P. S.R.P. DGSFP 39

Aplicación del group support desde la perspectiva de un mercado nacional Supervisor nacional Supervisor de grupo UK Supervisor de grupo Francia Supervisor de grupo Holanda Supervisor de grupo España Asgurador independente Mutua de seguros Filiales sin group support Filiales con group support SCR en exceso del MCR SCR en exceso del MCR SCR en exceso del MCR SCR on top MCR SCR on top MCR SCR on top MCR MCR MCR MCR MCR MCR MCR MCR Provisiones Técnicas = Valores esperado + Margen de riesgo Provisiones Técnicas = Valores esperado + Margen de riesgo Provisiones Técnicas = Valores esperado + Margen de riesgo Provisiones Técnicas = Valores esperado + Margen de riesgo Provisiones Técnicas = Valores esperado + Margen de riesgo Provisiones Técnicas = Valores esperado + Margen de riesgo Provisiones Técnicas = Valores esperado + Margen de riesgo DGSFP 40

Referencias en la Directiva Grupos. Disposiciones generales: Artículos 210 a 268 Group support: Artículos 234 a 247 Otros documentos CEIOPS: Borrador advice s/ group support en período consulta CEIOPS: Comparativa de sistemas de PB en la Unión Europea DGSFP 41

GRACIAS POR SU ATENCIÓN E INTERÉS Participa en QIS4!! DGSFP 42