Guía para elegir bróker Índice Introducción... 2 Acceso a acciones y mercados... 4 Acceso a productos... 5 Tipo de cuenta... 6 Cuentas nominativas... 6 Cuentas ómnibus o globales... 6 Son peligrosas las cuentas ómnibus?... 6 Físico u online... 8 Importe mínimo... 9 Atención al cliente... 10 Fondo de garantía de inversiones... 11 Qué es el FOGAIN?... 11 Qué importe cubre el FOGAIN?... 11 Qué entidades están cubiertas por el FOGAIN?... 11 Comisiones... 12 Comisión de compraventa... 12 Comisión por cuenta o comisión de mantenimiento... 12 Comisiones de custodia... 12 Comisión por cobro de dividendos... 13 Comisiones por ampliaciones de capital... 13 Comisiones por splits... 13 Comisión de traspaso a otro bróker... 13 Comparativa de brókers... 14 Comparativa de brókers en España... 14 Comparativa de brókers en Estados Unidos... 14 Comparativa de brókers en Chile... 14 Conclusión... 15
Introducción Para comprar o vender acciones en el mercado es necesario hacerlo a través de un bróker. Un bróker es una empresa que actúa como intermediario financiero entre nosotros y la bolsa, siendo su función principal hacer efectivas nuestras órdenes de compra y venta de valores y custodiar los valores que son de nuestra propiedad. Seleccionar un bróker con el que operar no es una decisión que debemos tomar a la ligera. La elección de un bróker inadecuado puede tener un coste de cientos o incluso miles de euros en comisiones que pueden suponer un deterioro importante en la rentabilidad de nuestra cartera. La mayoría de la gente que opera en bolsa suele hacerlo desde su la sucursal bancaria con las que lleva toda la vida. Si éste es tu caso, debes saber que invertir a través de tu banco es uno de los errores más grandes que cometen los inversores principiantes, ya que sus precios son desmesurados, y cobran todo tipo de comisiones sin sentido. Si has cometido este error, estás a tiempo de cambiar. Para ayudarte a tomar esta decisión, analizaremos uno por uno a continuación los ocho puntos más relevantes que debemos tener en cuenta a la hora de elegir un bróker. Estos puntos son los siguientes: Acceso a acciones y mercados Acceso a productos Tipo de cuenta Carácter físico u online Importe mínimo Atención al cliente Pertenencia al Fondo de Garantía de Inversiones Comisiones 2
Con esta guía lo que pretendo es ayudarte a elegir el bróker que más te convenga a ti. Hay muchos análisis por internet cuyo objetivo es hacer que te des de alta en el bróker que les patrocina, ya que se llevan a cambio una comisión. Quiero dejar claro que no gano nada por recomendar ningún bróker, por lo que mi análisis es totalmente objetivo e independiente. Como siempre, me tienes a tu disposición para resolver cualquier duda que te pueda surgir. 3
Acceso a acciones y mercados No todos los brókers tienen acceso a los mismos mercados y acciones. La mayor parte tiene acceso a las acciones de los mercados español, europeo y estadounidense, aunque la tendencia es tener cada vez a un mayor número de mercados. Por ejemplo, aunque yo tengo la mayoría de mis acciones en el Bróker Naranja de ING Direct, tuve que abrir también una cuenta en Click Trade para comprar acciones de una empresa canadiense a la que no tenía acceso a través de éste bróker. En principio, con los mercados básicos (español, europeo y estadounidense) es suficiente para el inversor medio. Además, estos mercados no sólo cuentan con las empresas de estos países, sino que también las grandes empresas de todo el mundo suelen cotizan el mercado americano y europeo. No obstante, siempre tendremos la posibilidad de abrir cuentas en el futuro en otros brókers si queremos invertir en empresas que coticen en mercados más exóticos. 4
Acceso a productos Además de acciones, existen muchos tipos de productos financieros, como por ejemplos: Activos de Renta fija Fondos de inversión ETFs CFDs Opciones Futuros Otros derivados de todo tipo En mi opinión, es suficiente con que el bróker nos permita operar con acciones, ya que es el activo financiero que ofrece una mejor combinación de seguridad y rentabilidad a largo plazo. La práctica totalidad de brókers del mercado permiten operar con acciones. Sin embargo, si quieres operar con otro tipo de activos o productos financieros, deberás seleccionar un bróker que también los comercialice. 5
Tipo de cuenta Existen dos tipos de cuenta, las cuentas nominativas y las cuentas globales, también llamadas cuentas ómnibus. Cuentas nominativas En las cuentas nominativas, los activos financieros están directamente a nombre del cliente, que es el propietario. Cuentas ómnibus o globales En las cuentas ómnibus o globales, los activos no están directamente a nombre del cliente, pero sí lo están indirectamente. El cliente sigue siendo el propietario de los títulos, aunque no estén a su nombre. El bróker realiza todas las operaciones a través de una cuenta global para reducir costes operativos. De esta forma, los brókers con cuentas ómnibus suelen tener menores comisiones que aquellos con cuentas nominativas. Son peligrosas las cuentas ómnibus? Existen muchas críticas a las cuentas ómnibus en internet por su presunto riesgo, aunque, en mi opinión, este miedo es infundado. En España, cuando una entidad utiliza una cuenta omnibus, aunque la cuenta está abierta a nombre de la entidad, su patrimonio es de los clientes y en ningún caso la entidad podrá disponer de este patrimonio sin orden expresa del cliente. El patrimonio de la entidad debe estar en una cuenta diferente a la de los cientes, la llamada cuenta patrimonial. La cuenta omnibus debe estar separada con la deniminación cuenta de terceros. Este es el sistema que deben seguir todas las entidades supervisadas españolas de forma obligatoria. De esta forma, una mala gestión de la entidad no hará que peligre el patrimonio de sus clientes. 6
Actualmente, muchos brókers españoles usan cuentas ómnibus para las acciones cotizadas en España y la gran mayoría utiliza cuentas ómnibus para las acciones compradas en mercados extranjeros. En conclusión, no nos debe importar que nuestro bróker utilice cuentas nominativas o cuentas ómnibus. Por lo tanto, en mi opinión, el tipo de cuenta no es un factor importante a la hora de elegir bróker. 7
Físico u online Del mismo modo que hay gente que prefiere la banca física a la banca online, hay inversores que prefieren brókers con oficinas en su ciudad en vez de brókers con una única oficina central cuya operativa se realiza íntegramente por internet. En mi opinión, no es algo especialmente importante, pero sí un valor adicional que podemos tener en cuenta a la hora de tomar una decisión que cada persona deberá ponderar según sus preferencias. 8
Importe mínimo Hay algunos brókers que exigen un importe mínimo para abrir una cuenta en su entidad y operar con ellos. En estados unidos es muy común exigir un mínimo en las cuentas. Por ejemplo, Interactive Brokers exige un mínimo de 10.000$ para abrir una cuenta con ellos. No obstante, esto suele suceder en España. Lo normal es que no se exija un importe mínimo para abrir una cuenta. 9
Atención al cliente La atención al cliente es otro aspecto a tener en cuenta. Aquí debemos analizar el horario de atención al cliente y el coste de la llamada, que lo ideal es que sea gratuita. Otro aspecto a analizar sería la calidad del servicio de atención al cliente, aunque eso es algo más subjetivo y difícil de valorar. 10
Fondo de garantía de inversiones Una garantía adicional para escoger bróker en el que invertir nuestro dinero en España es que éste forme parte del Fondo de Garantía de Inversiones o FOGAIN. Qué es el FOGAIN? El FOGAIN es el FONDO GENERAL DE GARANTÍA DE INVERSIONES, cuya finalidad es ofrecer a los clientes de las sociedades de valores, agencias de valores y sociedades gestoras de carteras la cobertura de una indemnización en caso que alguna de estas entidades entre en una situación de concurso de acreedores o declaración de insolvencia por parte de la Comisión Nacional del Mercado de Valores. Qué importe cubre el FOGAIN? Un máximo de 100.000 por titular. Qué entidades están cubiertas por el FOGAIN? En el siguiente enlace tienes las entidades cubiertas por el FOGAIN: https://www.fogain.es/entidades-cubiertas-por-el-fogain 11
Comisiones Por último, y no por ello menos importante, están las comisiones. Las comisiones son las tarifas que nos cobran los brókers por operar con ellos. Nuestro objetivo debe ser pagar el mínimo de comisiones posibles sin perder de vista todos los puntos que hemos visto hasta ahora. A continuación, explicaré los diferentes tipos de comisiones. Comisión de compraventa Las comisiones de compraventa son las que cobra nuestro bróker cada vez que se realiza una operación bursátil de compra o venta de valores. Lo más habitual es que se cobre un porcentaje del importe de la compraventa y que exista una comisión mínima por operación. A diferencia de lo que sucede con el resto de tipos de comisiones, siempre existen comisiones de compraventa sea cual sea nuestro intermediario financiero. Esto se debe a que las empresas encargadas de la gestión de los mercados de valores cobran siempre una comisión a los brókers por cada operación. Es importante tener en cuenta a la hora de analizar las comisiones si éstas incluyen el canon de la bolsa o si éste no está incluido, ya que puede suponer un coste oculto para nosotros. Comisión por cuenta o comisión de mantenimiento La comisión por cuenta o comisión de mantenimiento es la comisión que el bróker nos cobra por tener la cuenta abierta. Muchos brókers no lo cobran. Comisiones de custodia Es la comisión que el bróker nos cobra por custodiar nuestras acciones. En mi opinión, esta comisión podía tener sentido en el pasado, cuando las acciones tenían que custodiarse físicamente porque eran en papel. Sin embargo, hoy en día, siendo 12
anotaciones digitales, esta comisión no tiene para mí ningún sentido. Muchos brókers no la cobran. Comisión por cobro de dividendos Esta es la comisión que cobra el bróker cada vez que una empresa nos paga dividendos. Comisiones por ampliaciones de capital Es la que cobra el bróker por acudir a una ampliación de capital de una empresa de la que somos accionistas. Comisiones por splits Es la comisión bursátil que se cobra como consecuencia de splits, que son operaciones para aumentar el número de acciones cotizadas de una empresa reduciendo su valor nominal. Comisión de traspaso a otro bróker Es la comisión que cobra el bróker por realizar el traspaso de valores a otro bróker diferente. Suele ser bastante común, aunque también carece de mucho sentido, salvo el de limitar la competencia. Por ello, una comisión de traspaso alta suele ser el triste recurso de los brókers poco competitivos para retener a su clientela. 13
Comparativa de brókers Los brókers suelen cambiar cada cierto tiempo sus tarifas, por lo que es conveniente revisar ocasionalmente las tarifas de la competencia para ver si nos merece la pena cambiar o abrir una cuenta en un nuevo bróker y de paso aprovechar para diversificar las entidades que custodian nuestras inversiones. Yo, al principio, empecé comparando los diferentes brókers uno a uno para ver cuál era el que más me convenía. Era algo que me suponía una inversión de tiempo de muchas horas, pero que sabía que lo tenía que hacer si quería reducir las comisiones al mínimo. Sin embargo, hoy en día esto ya no es necesario. Para ahorrar tiempo, hay diferentes webs con comparativas de brókers que nos permiten comparar las tarifas de un vistazo. Te dejo un par de ellas de brókers de España, Estados Unidos y Chile. Comparativa de brókers en España Comparativa de brókers españoles en Rankia Comparativa de brókers españoles en Tu Capital Comparativa de brókers en Estados Unidos Comparativa de brókers estadounidenses en The Street Comparativa de brókers estadounidenses en la Wikipedia Comparativa de brókers en Chile Comparativa de brókers chilenos en Rankia 14
Conclusión Espero que esta guía te sirve de ayuda para elegir el bróker con el que operar en bolsa. Personalmente, los brókers que utilizo son el Bróker Naranja de ING Direct y Click Trade. No obstante, otras opciones de menor coste como DeGiro también me parecen totalmente recomendables. De hecho, si pudiese pasar todas mis acciones a DeGiro de forma gratuita, es posible que lo hiciera. Como siempre, estoy a tu disposición para resolver cualquier duda en esta decisión tan importante para un inversor como es la de elegir tu bróker. 15