OPCIÓN A PREGUNTAS TEÓRICAS 1. Concepto de Período Medio de Maduración económico y financiero de una empresa industrial. (2 puntos) 2. La departamentalización de la empresa. Tipos de departamentos y el organigrama empresarial (3 puntos) PROBLEMAS 1. Una empresa está estudiando la forma de modernizar sus equipos productivos y se plantea una inversión de 55.000 Para llevar a cabo el plan de modernización el director financiero de la empresa analiza dos ofertas alternativas A y B, cuyos flujos netos de caja, en euros, para los 4 años de vida útil estimada para los equipos, son: año 1 año 2 año 3 año 4 A 18.000 25.000-15.000 23.000 B 19.500-17.000 20.000 24.000 Con los datos anteriores, se pide: - Indicar, de acuerdo con el criterio del Valor Capital o VAN la alternativa más aconsejable, si se supone una tasa de actualización o coste de capital del 5,25% anual. (1 punto) 2. Una empresa tiene unas cargas de estructura o costes fijos de producción de 300.000. La venta de 45.000 unidades le ha supuesto un ingreso de 900.000. Sabiendo que el coste variable unitario es el 60% del precio de venta, se pide: a. Determinar el volumen de producción de Punto Muerto (1 puntos) b. Qué beneficio obtendría la empresa si vendiese un 50% más por encima del nivel de producción del punto muerto (1 punto) 3. Un agricultor está planteándose la posibilidad de poner en producción un terreno de su propiedad debiendo decidir qué tipo de cultivo es el que más le conviene en función del tipo de terreno y del clima previsible para el próximo año. Piensa que puede plantar papas, papayos o remolacha y que la climatología puede ser lluviosa (prob. 0,30), normal (0,5) o seca (0,20). Los beneficios, en, que estima puede obtener con la venta de la producción son: - Si planta remolacha y llueve perdería 100, si el tiempo es normal, ganaría 450 y si es seco, 150.
- Si planta papas y el tiempo es normal, ganaría 200, si es seco 250 y si llueve, perdería 150 - Si planta papayos ganaría 200 si el tiempo es seco, perdería 290 si es normal y 250 si llueve. Con estos datos, se pide: Establecer que tipo de cultivo es el más conveniente, siguiendo el criterio del VME o esperanza matemática. (2 puntos) OPCIÓN B PREGUNTAS TEÓRICAS 1. Concepto de canal de distribución y tipos de canales que pueden distinguirse (1,5 puntos) 2. Concepto de punto muerto de una empresa: fórmula y gráfico explicativo (1,5 puntos) 3. La autofinanciación de la empresa: concepto y tipos (2 puntos) PROBLEMAS 1. Una Empresa Sociedad Limitada (S.L.) dedicada al comercio al por menor presenta al final de su primer ejercicio económico el siguiente patrimonio, valorado en : - Una furgoneta de reparto cuyo coste ha sido de 1.590 y para cuya adquisición solicitó un préstamo a la Caja de Ahorros el día 1 de junio, por importe de 400, que va a pagar en su totalidad dentro de 18 meses. - El conjunto de muebles del despacho tiene un valor de 1.200 - En el almacén tiene mercancía por valor de 700 - Tiene facturas pendientes de cobrar por importe de 400, mientras que debe por compras realizadas y no abonadas un importe 250. - El ordenador fue adquirido a un coste de 350 - Los saldos a su favor en cuentas abiertas en entidades bancarias ascienden a 500 - El día 1 de julio solícito un préstamo a la Caja de Ahorros por importe de 750 a un año, habiendo devuelto ya la tercera parte del mismo a lo largo del presente año. - Los locales donde desarrolla la actividad se valoran en 7.000 y el solar sobre el que se encuentran tiene un valor de 1.500 - En la caja fuerte del despacho se mantiene un efectivo de 100 - Mantiene en su cartera letras giradas a sus clientes por un importe de 250
- El beneficio del ejercicio ha ascendido a 3.500 u.m. y las reservas legales se sitúan en 150 Con los datos anteriores, se pide: a) Elaborar el Balance de Situación de esta empresa al día 31 de diciembre. (1,5 puntos) b) Indicar la cifra del Fondo de Maniobra o Capital Circulante de esta empresa (0,5 puntos) c) Calcular e interpretar los ratios de tesorería y endeudamiento. (1 punto) 2. Una empresa industrial presenta los siguientes datos, de acuerdo con sus registros contables: - Consumo anual de materias primas: 160.000 - Coste total de producción del año: 254.000 - Coste de producción de la producción vendida durante el año: 230.000 - Importe de las ventas realizadas durante el año: 335.000 - Saldo medio de clientes: 28.000 - Saldo medio de materias primas: 9.000 - Saldo medio de productos en curso de fabricación: 14.500 - Saldo medio de productos acabados: 23.000 Con estos datos, se pide: a) Calcular el Periodo Medio de Maduración económico de esta empresa si se considera un período de 365 días laborables y comentar el resultado obtenido de acuerdo con la definición del PMM económico (2 puntos)
RESPUESTAS OPCIÓN A PREGUNTAS TEÓRICAS 1. Concepto de Período Medio de Maduración económico y financiero de una empresa industrial. (2 puntos) Periodo medio de maduración (PMm) es el tiempo que tarda la empresa en recuperar el dinero que ha invertido en el proceso productivo, es decir, el número de días que transcurren desde que se compra la materia prima hasta que se cobra del cliente. La importancia financiera es grande porque es el tiempo que tarda la empresa en recuperar las inversiones efectuadas en la producción y comercialización de sus productos. Los subperiodos que lo integran son: - Periodo medio de aprovisionamiento (o de almacenamiento, PMa): representa el número de días que generalmente está en el almacén la materia prima a la espera de ser utilizada. - Periodo medio de fabricación (PMf): es el número de días que se tarda en fabricar los productos. - Periodo medio de venta (PMv): es el número de días que se tarda en vender los productos una vez fabricados. - Periodo medio de cobro (PMc): número de días que se tarda en cobrar las facturas a los clientes. - Periodo medio de pago (PMp): número de días que se tarda en pagar las facturas a los proveedores. Teniendo esto en cuenta, el periodo medio de maduración es: PMm = PMa PMf PMv PMc - PMp El periodo medio de maduración económico es el tiempo que dura todo el ciclo de explotación, desde que se produce la entrada de los materiales en el almacén hasta que se cobran las facturas y letras de clientes: PMm = PMa PMf PMv PMc El periodo medio de maduración financiero es el tiempo que tarda la empresa en recuperar el dinero que ha invertido en el proceso productivo, es decir, el número de días que ha de financiar totalmente la empresa: PMm = PMa PMf PMv PMc PMp 2. La departamentalización de la empresa. Tipos de departamentos y el organigrama empresarial (3 puntos)
La organización de la empresa consiste en diseñar la mejor estructura para la empresa, con el fin de que en ella se integren y trabajen conjuntamente los diferentes departamentos. El fin es alcanzar la mejor utilización posible de todos los recursos con los que cuenta la empresa. La departamentalización consiste en la agrupación en diversos departamentos de las personas que se encargan de la misma labor con el fin de controlar y coordinar las diversas tareas que se tienen que desarrollar. Esta organización en grupos homogéneos favorece el trabajo de los directivos al facilitarles tanto la supervisión de la actividad como la definición de los objetivos. Los principales criterios para la departamentalización son: - Crear los departamentos en función de los procesos productivos. - Departamentalizar por proyectos o clientes. - Departamentalización por funciones: marketing, financiero, etc. - Crear departamentos geográficos. - Crear los departamentos por turnos de trabajo. - Departamentalización matricial, es decir combinando los criterios de producto y proceso. El tipo de organización de la empresa se puede representar gráficamente mediante un organigrama. El organigrama se puede definir como la representación gráfica de los diversos departamentos de la empresa y de sus funciones, de los niveles de autoridad y de los canales de transmisión de información. Los organigramas pueden ser: - Según su finalidad: informativos si pretender dar una visión general, o de análisis si son más detallados, si muestran todas las unidades de la empresa. - Según la extensión: generales si muestran toda la estructura de la empresa, o de detalle si presentan sólo una parte de ella. - Según el contenido: estructurales si presentan las unidades que componen la empresa y sus relaciones, funcionales si muestran cuáles son las funciones de cada unidad, y de personal si además explicitan el nombre y el cargo de cada persona. - Según la forma: horizontales cuando las unidades con mayor autoridad se sitúan a la izquierda, y verticales si lo hacen en posición superior. PROBLEMAS 1. Una empresa está estudiando la forma de modernizar sus equipos productivos y se plantea una inversión de 55.000 Para llevar a cabo el plan de modernización el director financiero de la empresa analiza dos ofertas alternativas A y B, cuyos flujos netos de caja, en euros, para los 4 años de vida útil estimada para los equipos, son: año 1 año 2 año 3 año 4 A 18.000 25.000-15.000 23.000 B 19.500-17.000 20.000 24.000
Con los datos anteriores, se pide: - Indicar, de acuerdo con el criterio del Valor Capital o VAN la alternativa más aconsejable, si se supone una tasa de actualización o coste de capital del 5,25% anual. (1 punto) Oferta A 18.000 25.000 15.000 23.000 VAN = 55.000 2 3 4 (1 0,0525) (1 0,0525) (1 0,0525) (1 0,0525) VAN = - 55.000 17.102,14 22.568,06 12.865,6 18.744,9 VAN = - 9.450,5 Oferta B 19.500 17.000 20.000 24.000 VAN = 55.000 2 3 4 (1 0,0525) (1 0,0525) (1 0,0525) (1 0,0525) VAN = -55.000 18.527,32 15.346,28 17.154,13 19.559,9 VAN = -15.104,93 En los dos caos el VAN es negativo, esto significa que teniendo en cuenta la tasa de actualización, la empresa no recupera el valor del desembolso inicial en el tiempo indicado. Aunque ninguna de las ofertas sería aconsejable, hay que destacar que la que menor pérdida supone para la empresa es la oferta A ya que el valor negativo del VAN es menor. 2. Una empresa tiene unas cargas de estructura o costes fijos de producción de 300.000. La venta de 45.000 unidades le ha supuesto un ingreso de 900.000. Sabiendo que el coste variable unitario es el 60% del precio de venta, se pide: - Determinar el volumen de producción de Punto Muerto (1 puntos) - Qué beneficio obtendría la empresa si vendiese un 50% más por encima del nivel de producción del punto muerto (1 punto) CF = 300.000 p. vta. = 900.000 / 45.000 = 20 C. variable unitario = 12 Punto umbral = 300.000 12x = 20x
8x = 300.000 x = 300.000 / 8 = 37.500 Punto umbral = 37.500 unidades Si la empresa vendiese un 50% más por encima del punto muerto, el beneficio sería: Ventas = 37.500 18.750 = 56.250 Ingresos = 56.250 * 20 = 1.125.000 euros Costes totales = 300.000 12 * 56.250 = 975.000 Beneficios = IT CT Bene ficios = 1.125.000-975.000 = 150.000 3. Un agricultor está planteándose la posibilidad de poner en producción un terreno de su propiedad debiendo decidir qué tipo de cultivo es el que más le conviene en función del tipo de terreno y del clima previsible para el próximo año. Piensa que puede plantar papas, papayos o remolacha y que la climatología puede ser lluviosa (prob. 0,30), normal (0,5) o seca (0,20). Los beneficios, en, que estima puede obtener con la venta de la producción son: - Si planta remolacha y llueve perdería 100, si el tiempo es normal, ganaría 450 y si es seco, 150. - Si planta papas y el tiempo es normal, ganaría 200, si es seco 250 y si llueve, perdería 150 - Si planta papayos ganaría 200 si el tiempo es seco, perdería 290 si es normal y 250 si llueve. Con estos datos, se pide: Establecer que tipo de cultivo es el más conveniente, siguiendo el criterio del VME o esperanza matemática. (2 puntos) Sucesos investigados 1 2 3 Estados Tiempo lluvioso Tiempo normal Tiempo seco Probabilidades 30% 50% 20% Estrategias Remolacha -100 450 150 Valor esperado 0,3 * -100 0,5 * 450 0,2 * 150 = 225 Papas -150 200 250 Valor esperado 0,3 * -150 0,5 * 200 0,2 * 250 = 105 Papayos -250-290 200
Valor esperado 0,3 * -250 0,5 * -290 0,2 * 200 = -180 Teniendo en cuenta los datos que se proporcionan acerca de la probabilidad de los diferentes tipos de tiempo y los beneficios que podría obtener en función de ese tipo de tiempo, el cultivo que mayor valor esperado tiene es el de la remolacha.