Presentación AGF Mercados Internacionales. 27 de Marzo de 2014

Presentación AGF Mercados Internacionales 27 de Marzo de 2014

FORECAST GDP GDP 2013 GDP 2014 GDP 2015 9 9 9 7 7,7 7 7,4 7 7,2 5,6 5,5 5,7 5 5 5 3 1 2,4 2,1 1,9 0,5 3 1 2,8 2,4 1,8 1,1 3 1 3,1 3,0 2 1,5-1 01-01-2012 01-10-2012 01-07-2013-0,4-1 01-07-2012 01-02-2013 01-09-2013-1 01-04-2013 01-08-2013 01-12-2013

MERCADOS USD Datos al 25-Mar-14 Variación Porcentual USD ÍNDICES BURSATILES MTD feb-14 ene-14 dic-13 nov-13 oct-13 sep-13 YTD 2013 2012 2011 WORLD -1,1% 4,6% -4,1% 1,6% 1,2% 3,9% 5,0% -0,8% 20,3% 13,4% -9,4% DESARROLLADOS -1,2% 4,8% -3,8% 2,0% 1,6% 3,8% 4,8% -0,3% 24,1% 13,2% -7,6% EMERGENTES -0,8% 3,2% -6,6% -1,5% -1,6% 4,8% 6,2% -4,4% -5,0% 15,1% -20,4% ESTADOS UNIDOS 0,3% 4,3% -3,6% 2,4% 2,8% 4,5% 3,0% 0,9% 29,6% 13,4% 0,0% EUROPE -2,7% 6,9% -3,9% 2,5% 0,7% 4,3% 6,9% 0,0% 21,6% 15,4% -13,6% JAPAN -4,1% -0,6% -3,7% 0,9% 1,1% -0,1% 8,0% -8,2% 24,1% 5,5% -13,9% ASIA EMG -1,8% 3,1% -4,9% -1,3% 0,1% 4,8% 5,0% -3,7% -0,2% 18,1% -19,1% EURO EMG -6,4% 0,9% -8,9% 0,0% -4,0% 4,8% 8,7% -13,9% -2,9% 13,2% -23,3% LATAM 3,4% 1,6% -9,6% -2,8% -4,7% 4,6% 8,4% -5,0% -15,7% 5,4% -21,9% Chile USD -0,4% 7,5% -12,0% -1,1% -7,7% 1,8% 6,5% -5,7% -21,6% 11,6% -23,6% Chile CLP -0,3% 8,1% -7,0% -2,4% -3,2% 2,3% 5,4% 0,2% -14,0% 3,0% -15,2% Monedas MTD feb-14 ene-14 dic-13 nov-13 oct-13 sep-13 YTD 2013 2012 2011 Euro 0,2% 2,3% -1,9% 1,1% 0,1% 0,4% 2,3% 0,6% 4,2% 1,8% -3,2% Peso 0,1% 0,5% 5,8% -1,3% 3,6% 1,8% -1,1% 6,4% 9,7% -7,8% 11,0% Comodities MTD feb-14 ene-14 dic-13 nov-13 oct-13 sep-13 YTD 2013 2012 2011 Petroleo WTI -3,0% 5,2% -0,9% 6,1% -3,8% -5,8% -4,9% 1,1% 7,2% -7,1% 8,2% Petroleo BRENT -2,5% 2,0% -3,3% 0,2% 1,5% -0,3% -6,0% -3,8% -1,0% 4,1% 14,1% Cobre -6,0% 1,3% -5,9% 5,1% -2,1% -0,7% 3,0% -10,3% -7,0% 6,3% -22,7%

MERCADOS CLP Datos al 25-Mar-14 Variación Porcentual CLP ÍNDICES BURSATILES MTD feb-14 ene-14 dic-13 nov-13 oct-13 sep-13 YTD 2013 2012 2011 WORLD -1,1% 5,3% 1,4% 0,2% 5,1% 5,6% 3,8% 5,6% 32,0% 4,5% 0,6% DESARROLLADOS -1,1% 5,4% 1,7% 0,6% 5,5% 5,5% 3,7% 6,0% 36,2% 4,3% 2,6% EMERGENTES -0,8% 3,8% -1,3% -2,9% 2,2% 6,4% 5,1% 1,7% 4,3% 6,1% -11,7% ESTADOS UNIDOS 0,4% 4,9% 1,9% 1,0% 6,7% 6,1% 1,9% 7,4% 42,2% 4,5% 11,0% EUROPE -2,6% 7,5% 1,6% 1,1% 4,6% 5,9% 5,8% 6,4% 33,5% 6,4% -4,1% JAPAN -4,1% 0,0% 1,8% -0,4% 5,0% 1,5% 6,8% -2,4% 36,0% -2,6% -4,5% ASIA EMG -1,8% 3,7% 0,5% -2,6% 4,0% 6,5% 3,8% 2,4% 9,5% 8,9% -10,2% EURO EMG -6,3% 1,5% -3,7% -1,3% -0,3% 6,5% 7,5% -8,4% 6,6% 4,3% -14,9% LATAM 3,4% 2,2% -4,4% -4,1% -1,0% 6,2% 7,2% 1,0% -7,5% -2,8% -13,3% Chile CLP -0,3% 8,1% -7,0% -2,4% -3,2% 2,3% 5,4% 0,2% -14,0% 3,0% -15,2% Monedas MTD feb-14 ene-14 dic-13 nov-13 oct-13 sep-13 YTD 2013 2012 2011 Euro 0,2% 2,3% -1,9% 1,1% 0,1% 0,4% 2,3% 0,6% 4,2% 1,8% -3,2% Peso 0,1% 0,5% 5,8% -1,3% 3,6% 1,8% -1,1% 6,4% 9,7% -7,8% 11,0% Comodities MTD feb-14 ene-14 dic-13 nov-13 oct-13 sep-13 YTD 2013 2012 2011 Petroleo WTI -2,9% 5,8% 4,7% 4,7% -0,1% -4,3% -6,0% 7,6% 17,6% -14,4% 20,1% Petroleo BRENT -2,4% 2,6% 2,2% -1,1% 5,4% 1,3% -7,0% 2,3% 8,7% -4,1% 26,6% Cobre -5,9% 1,9% -0,5% 3,7% 1,6% 0,9% 1,9% -4,6% 2,1% -2,0% -14,2%

RENTABILIDAD acumulada 2013-2014 FUENTE: BLOOMBERG, EUROAMERICA AGF

INDICADORES DE VOLATILIDAD FUENTE: BLOOMBERG, EUROAMERICA AGF

SORPRESAS MACROECONÓMICAS FUENTE: BLOOMBERG, EUROAMERICA AGF

ESTADOS UNIDOS

ESTADOS UNIDOS

EUROPA

EUROPA

CHINA

CHINA

FLUJOS EQUITY 2013 Fuente: Deutsche Bank

RIESGOS FUENTE: BOFA - FUND MANAGERS SURVEY

CONCLUSIONES Mercados de renta variable presentan rendimientos negativos en marzo después de seis meses consecutivos de ganancias. Destaca EEUU con subidas marginales mientras que la volatilidad ha continuado contenida. Los principales riesgos se centran conflictos geopolíticos en Europa Emergente y cifras débiles en China. En Europa la actividad ha continuado mostrando signos crecimiento. Continúa siendo la región con mayores flujos de inversión positivos. En Estados Unidos, últimas cifras económicas de actividad y empleo han sorprendido negativamente, sin embargo estarían asociadas a efecto climático. Valorizaciones se mantienen en terreno neutral para países desarrollados. Flujos continúan ingresando a mercados desarrollados de renta variable a diferencia de los mercados emergentes.

Fondos Renta Variable Internacional

VALOR CUOTA INFORMACIÓN GENERAL FONDO PATRIMONIO % INVERSION % CAJA N PART N ACTIVOS PATRIMONIO USD % PART USA 19.185.669.536 97,7% 2% 1.102 15 34.522.122 40% EUROPA 13.180.606.577 98,4% 2% 867 17 23.716.791 27% SMALL CAP GLOBAL 1.956.948.044 99,7% 0% 96 10 3.521.274 4% ASIA 6.514.786.528 93,1% 7% 266 11 11.722.513 14% ACCIONES LATAM 5.924.563.022 93,7% 6% 720 22 10.660.482 12% MDOS EMERGENTES 1.456.949.359 95,1% 5% 75 14 2.621.591 3% TOTAL 48.219.523.066 86.764.774 100% FONDO VOLAT. CUOTA VOLAT. BENCH CORRELACION TRACKING ERROR BETA ADJ USA 9,6% 10,9% 0,73 7,6% 0,76 EUROPA 11,3% 13,6% 0,80 8,2% 0,82 ASIA 10,7% 12,3% 0,85 6,4% 0,82 ACCIONES LATAM 12,4% 16,6% 0,73 11,3% 0,68 MDOS EMERGENTES 11,3% 12,1% 0,71 9,0% 0,76

ESTRATEGIA Se mantiene sobre ponderación en activos de renta variable. Continúa mayor exposición en países desarrollados. Posición en caja: rango 1-7% de la cartera del fondo. Continúa sub ponderando regiones y sectores ligados a Commodities. Posición en caja de fondos desarrollaros continúa principalmente en USD. En emergentes se mantiene diversificación de monedas.

FONDO USA Mantiene sobre ponderado en instrumentos cíclicos, ligados al sector financiero, tecnológico, consumo discrecional, health care y construcción. SECTOR % FUND Consumer, Non-cyclical 22,6% Consumer, Cyclical 11,5% Financial 19,2% Industrial 13,7% Technology 12,1% Communications 13,5% Energy 4,5% Basic Materials 1,6% Utilities 1,3% Diversified 0,1%

FONDO USA Cartera A cliente Run AGF Fondo YTD MTD RK Y RK M YTD AC Y 8189 BANCHILE US MID CAP 10,21% 0,42% 1 6 9,02% 1 8515 BCI USA 9,43% 0,15% 2 12 8,69% 2 8480 BBVA USA 8,90% 0,86% 6 4 8,14% 3 8113 PRINCIPAL AGF USA 8,64% 0,25% 11 11 8,11% 4 8458 EUROAMERICA USA 8,83% -0,11% 8 18 7,97% 5 8488 SANTANDER ASSET ACCIONES USA 9,00% 1,56% 4 1 7,96% 6 9031 BANCHILE USA EQUITY TAX ADVANT 8,66% 0,41% 10 7 7,93% 7 8915 SURA SELECCION ACCIONES USA 8,53% 0,09% 14 14 7,89% 8 8437 LARRAIN VIAL ESTADOS UNIDOS 8,88% -0,10% 7 17 7,88% 9 8233 CORPBANCA USA 9,03% 0,96% 3 3 7,86% 10 8300 BANCHILE U.S. DOLLAR FUND 8,93% 0,28% 5 10 7,77% 11 8205 BTG PACTUAL ACCIONES USA 8,57% 0,36% 12 8 7,73% 12 8425 PENTA SELECCIÓN USA 8,49% -0,47% 15 21 7,70% 13 8078 BANCHILE INVERSIÓN USA 8,80% 0,28% 9 9 7,66% 14 8500 CRUZ DEL SUR ESTADOS UNIDOS 8,54% -0,13% 13 19 7,63% 15 9048 ZURICH USA 8,22% -0,22% 18 20 7,59% 16 8479 ITAU TOP USA 8,49% 0,97% 16 2 7,44% 17 8712 BCI ESTADOS UNIDOS 8,25% 0,05% 17 16 7,28% 18 8987 SECURITY INDEX FUND US 7,85% 0,69% 19 5 7,03% 19 8183 BICE BEST NORTEAMERICA 4,65% 0,09% 20 15 3,71% 20 8975 BICE EE.UU. 2,32% 0,11% 21 13 1,63% 21

FONDO EUROPA Se mantiene un 25% posición en fondos small caps. La estrategia continúa sobre ponderando Alemania e Inglaterra. COUNTRY % FUND U.K. 25,9% Germ any 26,6% Sw itzerland 10,0% France 14,0% Sw eden 3,0% Netherlands 5,1% Italy 3,3% Spain 5,6% Denm ark 0,9% Ireland 2,3% Finland 1,2% Belgium 1,6%

FONDO EUROPA Cartera A cliente Run AGF Fondo YTD MTD RK Y RK M YTD AC Y 8456 EUROAMERICA EUROPA 8,08% -2,08% 1 6 7,22% 1 8210 BANCHILE VIEJO CONTINENTE ACCIO 7,87% -2,20% 2 7 6,80% 2 8129 BANCHILE EUROPA DESARROLLADA 7,70% -1,99% 3 5 6,69% 3 8114 BICE BEST EUROPA 7,69% -1,64% 4 2 6,61% 4 8097 PRINCIPAL AGF EUROPA 7,14% -2,36% 8 9 6,61% 5 9027 LARRAIN VIAL EUROPA 7,58% -2,96% 5 11 6,51% 6 8471 ZURICH MUNDO EUROPEO 7,15% -1,89% 7 4 6,47% 7 8513 BCI EUROPA 7,15% -1,53% 6 1 6,43% 8 9030 BANCHILE EUROPE EQUITY TAX ADVA 6,65% -2,42% 9 10 5,92% 9 8484 BBVA EUROPA 6,54% -1,87% 10 3 5,83% 10 8269 CORPBANCA EUROPA 5,82% -2,22% 11 8 4,69% 11

FONDO SMALL CAP GLOBAL Inversiones en empresas de menor capitalización de países desarrollados. Sobre pondera principalmente Europa continental e Inglaterra. REGION % FUND MSCI SCG GAP UNITED STATES 33,7% 62,4% -28,7% UNITED KINGDOM 29,3% 8,3% 21,0% EUROPE EX UK 33,5% 13,9% 19,6% ASIA DEVELOPED 3,6% 15,0% -11,4% PAÍS % FUND U.K. 26,6% U.S. 33,1% France 4,9% Italy 4,2% Germany 6,4% Japan 2,0% Australia 0,7% Netherlands 4,0% Sw itzerland 3,0% Ireland 1,8% Sw eden 1,8% Spain 3,2%

FONDO SMALL CAP GLOBAL Cartera A cliente Run AGF Fondo YTD MTD RK Y RK M YTD AC Y 9004 EUROAMERICA SMALL CAP GLOBAL 12,50% -0,06% 1 3 11,63% 1 8088 BANCHILE GLOBAL MID CAP 9,52% 0,17% 2 2 8,29% 2 8818 LARRAIN VIAL MEGATENDENCIAS 8,45% -1,73% 3 15 7,56% 3 8301 BANCHILE GLOBAL DOLLAR 8,07% -0,50% 4 5 6,97% 4 9012 CORPBANCA PERFIL AGRESIVO 7,78% -0,39% 5 4 6,94% 5 8427 IM TRUST GLOBALES I 7,36% -1,27% 6 13 6,85% 6 8621 ZURICH SELECT GLOBAL 7,29% -0,77% 7 8 6,56% 7 8707 SURA SELECCION GLOBAL 7,12% -1,06% 9 11 6,53% 8 8710 BCI GLOBAL TITAN 7,15% 0,60% 8 1 6,17% 9 8744 BANCOESTADO BNP PARIBAS ACCIONES DESARR 6,92% -1,15% 10 12 6,13% 10 8924 BICE MUNDO ACTIVO 6,85% -0,72% 11 7 5,72% 11 8090 SANTANDER ASSET ACCIONES GLOBAL DESARROLLA 6,76% -0,60% 12 6 5,72% 12 8351 PENTA VISION GLOBAL 6,34% -1,50% 13 14 5,53% 13 9005 BTG PACTUAL GLOBAL DESARROLLADO 6,29% -0,91% 14 9 5,36% 14 8294 CRUZ DEL SUR GLOBAL 5,57% -0,99% 15 10 4,72% 15 8885 SCOTIA MERCADOS DESARROLLADOS 5,28% -2,02% 16 16 4,09% 16

RENTABILIDADES FONDOS INTERNACIONALES PERFORMANCE 16/10/13* 30d 60d 90d 12m 2014 USA 20,9% 0,8% 3,5% 7,1% 38,2% 7,3% EUROPA 20,2% -1,1% 2,5% 8,0% 39,4% 6,8% SMALL CAP GLOBAL 24,0% 1,0% 4,2% 11,4% 10,6% MDOS EMER 6,5% 1,0% 2,7% 4,0% 5,2% 3,7% ASIA 7,0% -0,5% 1,2% 2,7% 12,9% 2,2% ACC LATAM -0,8% 3,4% 2,7% 0,8% -7,2% 0,7% * Rentabilidad acumulada desde el lanzamiento del fondo Small Cap Global (16 oct 2013). Datos al 25 de Marzo de 2014