Curso 11-12 Valoración de operaciones financieras Guía Docente Grado en Finanzas y
FICHA DESCRIPTIVA DE LA ASIGNATURA VALORACIÓN DE LAS OPERACIONES FINANCIERAS Módulo Materia Ampliación de la formación básica en Ciencias Económicas y Empresariales Valoración de las operaciones financieras Créditos 6 Carácter de la asignatura Departamento Coordinador Profesores Básica Francisco Javier Toledano Redondo Francisco Javier Toledano Redondo Yolanda Giner Manso Tipo de asignatura Tipo I Grupo A aula Grupo A.1 aula 1.3 1.4 Grupo A.2 aula 2.5 Valoración de las operaciones financieras 2
PRESENTACIÓN Bienvenidos a la asignatura Valoración de las Operaciones Financieras Bursátiles impartida por profesores del Departamento de de la Universidad de Cádiz. Esta asignatura forma parte de los planes de estudio del Grado en Finanzas y. Para poder superar con éxito esta asignatura, te recomendamos que leas con atención esta guía docente y todos los anexos que aparecen recogidos en el módulo de complementos. Te ayudará a conocer todo lo referente a la asignatura, a resolver los problemas técnicos que te presente la plataforma Moodle y te proporcionará la información necesaria para que superes los módulos teóricos y prácticos. Empezamos con mucha ilusión este nuevo curso y deseamos que vosotros también. Esperamos introduciros en las operaciones financieras que se realizan en el entorno de la empresa y su valoración y mostraros nuevas posibilidades, tanto personales como profesionales, de dirigir vuestra actividad económica. En lo personal confiamos en que aprendáis a analizar todos las operaciones financieras a vuestro alcance con la mayor profundidad y en lo profesional nos encantaría encauzar alguna vocación para seguir estudiando estos temas con mayor amplitud e incluso dedicarse a trabajar sobre ellos. En esta Guía Docente y en el módulo "Complementos" del Campus Virtual tenéis todo lo que debéis saber sobre el funcionamiento del curso. No dudéis en consultar cualquier duda que tengáis. Trataremos de contestaros casi a diario. La primera semana nuestro trabajo será formar los grupos, que en MOODLE es un poco latoso, y crear los wiki en los que plasmaréis vuestras aportaciones. También dedicaremos esta semana a presentarnos y a que esté todo dispuesto para que empecéis a conoceros. Somos partidarios de la máxima transparencia en las comunicaciones entre vosotros y nosotros y para eso lo mejor es el foro general. También abriremos un foro de grupos para lo que tengáis que comentar dentro de cada grupo. Nos gustaría que rellenarais la ficha, a la que accedéis si le dais a Participantes y pincháis en vuestro nombre, en el perfil tenéis una pestaña que es "Editar información". Por favor poned una foto más o menos reciente, como la que ponéis en las fichas de las otras asignaturas. Saludos cordiales. Valoración de las operaciones financieras 3
LA ASIGNATURA Descripción Esta asignatura realiza una ampliación a las finanzas empresariales aproximando al alumno a la comprensión de las distintas operaciones financieras que se realizan en el entorno de la empresa. Realiza, asimismo, un análisis de los conceptos básicos de las operaciones financieras, de la valoración de los flujos de capitales y de las operaciones financieras a corto y largo plazo que son utilizadas por las empresas estudiando el coste o rendimiento de las mismas y que van a repercutir en la estructura financiera de éstas. Ubicación en el plan de estudios Esta asignatura está ubicada en el segundo semestre de segundo curso. La asignatura se imparte simultáneamente a Gestión Financiera, y las asignaturas que la suceden en el plan de estudios son Planificación Financiera ubicada en el tercer curso (primer semestre), Mercados Financieros I ubicada en el tercer curso (segundo semestre), Mercados Financieros II ubicadas en el cuarto curso (primer semestre) y Valoración de Empresas (segundo semestre). Requisitos previos Se necesitarán conocimientos básicos y generales de Matemáticas, así como el manejo de la hoja de cálculo Excel. El alumno debe tener capacidad de análisis y síntesis y capacidad para tomar decisiones. RESULTADOS DE APRENDIZAJE En esta asignatura el alumno no tendrá que memorizar muchos conceptos, pero debe conseguir: Ampliar los conceptos sobre las operaciones financieras con especial referencia a la valoración de flujos de capitales. Conocer y manejar las herramientas utilizadas para el análisis de las distintas operaciones financieras. Valoración de las operaciones financieras 4
Conocer las posibilidades que el sistema bancario ofrece para la financiación de una empresa. Saber determinar el coste efectivo de las distintas operaciones para elegir la más conveniente para cualquier empresa o situación. Competencias a desarrollar en la asignatura A continuación se recogen la relación de competencias que se pretenden desarrollar en esta asignatura: Código Competencia Nivel de desarrollo a.1.1 a.1.3. a.1.5. a.1.6. Capacidad de análisis y síntesis Capacidad de organización y planificación Habilidad para analizar y buscar información proveniente de fuentes diversas Comunicación oral y escrita en la propia lengua Utilizada Utilizada Utilizada Utilizada a.2.1 Capacidad para trabajar en equipo Evaluada a.3.7. b.2.1 b.2.2. b.2.12 Conocer y comprender la responsabilidad social derivada de las actuaciones económicas y empresariales. Dominio de herramientas informáticas aplicadas con carácter específico a las diferentes materias Capacidad de aplicación de los conocimientos teóricos, metodológicos y de las técnicas adquiridas en el proceso de formación Capacidad para identificar las fuentes de información económica financieras disponibles y conocer las técnicas y herramientas de análisis para la emisión de juicios. Utilizada Utilizadas Evaluada Evaluada Valoración de las operaciones financieras 5
CONTENIDOS TEMÁTICOS PROGRAMA VALORACIÓN OPERACIONES FINANCIERAS 1. Fundamentos de Valoración Financiera 1.1. Fundamentos 1.1.1. Operación financiera. 1.1.2. Leyes financieras de capitalización y descuento 1.1.3. Equivalencia financiera. 1.2. Valoración de flujos de capitales 1.1. Rentas constantes 1.2. Rentas variables 1.3. Las operaciones financieras en el entorno empresa: conceptos básicos. 1.3.1 Introducción 1.3.2. Clasificación 1.3.3. Negociación entidad-cliente 1.3.4. Normativa. Circulares del Banco de España 1.3.5. Derechos básicos de los clientes. 2. Operaciones Financieras a corto plazo 2.2. Descuento Comercial. 2.2.1. Conceptos básicos 2.2.2. Línea de descuento comercial. El descuento de una remesa de efectos. 2.2.3. Los componentes del coste del descuento. 2.2.4. La T.A.E. de las operaciones de descuento. 2.2.5. El coste efectivo real o global para el cliente (TAEC) en las operaciones de descuento. 2.1.6. Anticipo de crédito 2.3. Operaciones de Factoring. 2.3.1. Ventajas e inconvenientes del Factoring. 2.3.2. Coste del factoring 2.3.3. Operativa del factoring 2.3.4. TAE según el Banco de España. 2.4. Operaciones de Confirming 2.4.1 Operativa del confirming 2.4.2. Ventajas del confirming 2.4.3. Tarifa de comisiones, condiciones y gastos repercutibles a clientes en las operaciones de confirming. 2.5. Cuentas corrientes. Valoración de las operaciones financieras 6
2.5.1 Concepto 2.5.2 Tipología 2.5.3 Cargos y abonos. Fecha valor. 2.5.4 Métodos de liquidación de intereses 2.5.5 Los componentes del coste o rendimiento de las cuentas corrientes bancarias. 2.5.6 La T.A.E.de las cuentas corrientes. 2.5.7 Depósitos a plazo 3. Operaciones Financieras a largo plazo 3.1. Operaciones de Préstamo. 3.1.1. Concepto. 3.1.2. Clasificación de préstamos y créditos. 3.1.3. Métodos de amortización. 3.1.3.1 Método Francés 3.1.3.2 Método Lineal 3.1.3.3 Método de Anualidades variables en progresión aritmética 3.1.3.4 Método Anualidades variables en progresión geométrica 3.1.3.5 Método alemán 3.1.3.6 Método Americano 3.1.3.7 Complementos especiales (préstamos con carencia, anualidad variable y tipos de interés variables, préstamos hipotecarios) 3.2.1 Componentes del coste. Características comerciales. 3.2.2 TAE en las operaciones de préstamo. 3.2.3 El coste efectivo real o global para el cliente (TAEC) en las operaciones de préstamo. 3.3.1 Tipos de préstamos. MATERIALES Y RECURSOS Básicos GONZÁLEZ CATALÁ, V. (1992): Análisis de las Operaciones Bancarias y Bursátiles. Ediciones Ciencias Sociales. Manual del usuario de Servicios bancarios (1990): Editorial Veritas, Estudios Financieros S. A. MARTÍN M.; MARTÍN, J.L.; OLIVER, M.D.; DE LA TORRE, A. (1995): La operativa en los mercados financieros: casos prácticos. Ariel Economía. º Valoración de las operaciones financieras 7
MORA, M.; DE BERNARDO, M.; RODRÍGUEZ, N.; SÁNCHEZ, R.; TOLEDANO, F.J.(2003): Matemática Financiera, Servicio de Publicaciones de la Universidad de Cádiz. RÍO BARCENA, J. (1997): Los productos bancarios I. Ed. Pirámide. RÍO BARCENA, J. (1997): Los productos bancarios II. Ed. Pirámide. Complementarios Boletín Económico, Febrero 2010. Banco de España. Evolución reciente de las comisiones por servicios bancarios BONILLA MUSOLES, M. e IVARS ESCORTELL, A. (1994): Operaciones de Financiación: Enfoque teórico-práctico. Editorial. AC. Madrid. Circular nº 8/1990 de 7 de septiembre Transparencia de las operaciones y protección de la clientela Circular 13/1993, de 21 de diciembre, del Banco de España. Entidades de crédito. Modificación de la Circular 8/1990, sobre transparencia de las operaciones y protección a la clientela (BOE de 31) Circular 5/1994, de 22 de julio, del Banco de España. Entidades de crédito. Modificación de la circular 8/1990, sobre transparencia de las operaciones y protección de la clientela (BOE de 3 de agosto) Circular 3/1996, de 27 de febrero, del Banco de España. Entidades de crédito. Modificación de la Circular 8/1990, de 7 de septiembre, sobre transparencia de las operaciones y protección de la clientela (BOE de 13 de marzo Circular 3/2001, de 24 de septiembre, del Banco de España. Entidades de crédito. Modificación de la Circular 8/1990, de 7 de septiembre, sobre transparencia de las operaciones y protección de la clientela (BOE de 9 de octubre) DE PABLO LÓPEZ, A. (1994): Manual práctico de Matemática Comercial y Financiera. Editorial Centro de Estudios Ramón Areces S.A. FANJUL, J.L.; ALMOGUERA, A. y GONZÁLEZ, M.C. (1996): Análisis de las operaciones financieras. Colección Economía. Editorial Civitas, Madrid. Ley 44/2002, de 22 de noviembre de Medidas de Reforma del Sistema Financiero NIETO DE ALBA, U. (1990): Matemática financiera y cálculo bancario. Centro de Formación del Banco de España. Enlaces de interés Banco de España www.bde.es Valoración de las operaciones financieras 8
Comisión Nacional del Mercado de Valores Ausbanc Banco Santander Central Hispano Banco Bilbao Vizcaya Argentaria Banco Popular La Caixa Bancaja Cajamadrid EBankinter ING Caixa Galicia Openbank Ibanesto Unicaja Barclays Cajaduero Caja Badajoz Diario Cinco Días Diario Expansión Diario El Economista Diario El País. Negocios www.cnmv.es www.ausbanc.es www.gruposantander.es www.bbva.es www.bancopopular.es www.lacaixa.es www.bancaja.es www.cajamadrid.es www.ebankinter.com www.ingdirect.es www.caixagalicia.es www.openbank.es www.ibanesto.com www.unicaja.es www.barclays.es www.cajaduero.es www.cajabadajoz.es www.cincodias.com www.expansion.com www.eleconomista.es www.elpais.es Valoración de las operaciones financieras 9
SISTEMA DE EVALUACIÓN Descripción general de los procedimientos de evaluación Los procedimientos de evaluación utilizados en esta asignatura serán los siguientes: - Realización de autoevaluaciones programadas en el Campus Virtual. - Realización de 2 cuestionarios o pruebas correspondientes a los dos grandes bloques de contenidos de la asignatura: valoración flujos de capitales y operaciones financieras a corto y largo plazo. - Participación activa y de calidad en los foros y el uso que se haya hecho de la plataforma virtual para el aprendizaje. Realización de actividades: glosario, seguimiento de una operación financiera, tareas. Criterios de evaluación El proceso de evaluación se lleva a cabo en dos etapas: Evaluación de actividades en el Campus Virtual (40% de la nota) y Exámenes parciales (60% de la nota). Procedimiento Exámenes Actividades campus virtual Criterios Competencias a evaluar b.2.2; b.2.12 a.2.1; b.2.2; b.2.12: Ponderación 60% 40% El proceso de evaluación se llevará a cabo de la siguiente forma: 1) Evaluación continua. - Evaluación de actividades en el Campus Virtual (4 puntos): 1.1. Participación activa y de calidad, hasta 0,5 puntos. Un punto por la participación activa y de calidad en los foros y el uso que se haya hecho de la plataforma para el aprendizaje. Se valorará positivamente la ayuda prestada a los compañeros, los consejos y los trabajos que se compartan, etc. Se valorará negativamente la falta de respeto y el uso incorrecto del lenguaje. 1.2. Autoevaluaciones, hasta 1 punto. Valoración de las operaciones financieras 10
Otro punto procederá de las autoevaluaciones que estableceremos a lo largo del curso según los temas estudiados. La calificación obtenida no tiene ninguna importancia con vistas a la calificación final, lo que importa es entregarlos, por la entrega de cada uno se obtendrá puntuación, el que los haga todos tendrá un punto, la nota que saque en cada uno sólo le valdrá a él o a ella para saber cuáles son sus conocimientos y progresos. 1.3. Glosario o diccionario financiero, hasta 1 punto. Se irá confeccionando con las palabras que semanalmente aporten los alumnos (actividad grupal), aparecidas en el tema analizado y que sean de interés general para el resto de los alumnos. No se permiten entradas duplicadas. El profesor podría asignar semanalmente a un grupo de 5 ó 6 alumnos la obligación de proponer palabras que les hayan resultado interesantes o difíciles en los documentos que hayan manejado. 1.4. Seguimiento de una operación financiera, hasta 1 punto. El alumno (actividad grupal) debe reflejar en la Wiki asignada al efecto todo lo referente a la operación financiera que le corresponda con el objeto de realizar un trabajo sobre la misma, así como las noticias en prensa referentes al tema y que en su opinión sean relevantes para el mismo, y nueva normativa referente a estas operaciones. También se valorará la realización de una comparativa de la misma operación financiera en diferentes entidades financieras. El trabajo es libre y cada grupo lo puede plantear de una manera diferente siempre que esté relacionado con el tema asignado. 1.5. Realización de una tarea, hasta 0,5 puntos. Existirán durante el curso una tarea a realizar, que consistirá en un caso práctico. - Evaluación mediante cuestionarios o pruebas de conocimiento (exámenes parciales) (6 puntos): Realización de 2 cuestionarios o pruebas correspondientes a los dos grandes bloques de contenidos de la asignatura: valoración flujos de capitales y operaciones financieras a corto y largo plazo. Al terminar cada uno de ellos se realizará un examen no presencial, en cada examen se podrá obtener hasta 3 puntos. Procedimiento de calificación La asignatura se considerará superada si el alumno/a obtiene una calificación final igual ó superior a 5. Esta nota se obtendrá considerando la nota obtenida a través de los exámenes parciales y de las actividades realizadas en el campus virtual. En el caso de que el alumno no consiguiese la puntuación de 5 podrá realizar el examen final, su puntuación en esta situación será la suma de dicho examen final (6 puntos máximo) más la puntuación obtenida en las actividades realizadas en el campus virtual. A los alumnos que no superen la asignatura en la convocatoria de Junio se les mantendrá sólo para septiembre la calificación obtenida en las actividades realizadas en el campus virtual. Los alumnos que repitan la asignatura serán considerados nuevos a todos los efectos, estando exentos de la asistencia a las clases presenciales. Valoración de las operaciones financieras 11
Recomendaciones para la preparación de la asignatura El alumno deberá estudiar semanalmente para poder seguir esta asignatura. Se recomienda el estudio continuado y constante de los contenidos que ayudarán a entender otras asignaturas de Finanzas y. METODOLOGÍA Métodos de enseñanza-aprendizaje La modalidad metodológica que se pretende seguir en esta asignatura es: 1. El método expositivo, lección magistral 2. Resolución de ejercicios y problemas La modalidad metodológica que se pretende seguir en esta asignatura es aquella basada en estrategias propias de una enseñanza activa y autónoma, cuyo eje central es la figura del alumno como elemento clave del sistema de formación y con una participación del profesor como facilitador del proceso de aprendizaje. Para ello se utilizarán diferentes herramientas de comunicación de la plataforma Moodle que harán más fácil, ameno y dinámico el proceso educativo tales como los foros, correo electrónicos, Entre las modalidades organizativas docentes que utilizaremos para desarrollar el método de enseñanza-aprendizaje utilizaremos las actividades no presenciales: realización de tareas, autoevaluaciones, glosario o diccionario financiero, participación de calidad en los foros, seguimiento de una operación financiera y realización de cuestionarios o pruebas de conocimiento. Modalidades organizativas De entre las modalidades organizativas docentes que utilizaremos para desarrollar los métodos de enseñanza-aprendizaje utilizaremos: - Clases teóricas - Clases prácticas - Actividades no presenciales Valoración de las operaciones financieras 12
Distribución de la carga de trabajo para el alumno Modalidad organizativa Total de Horas Clases teóricas 32 Clases prácticas 16 Estudio autónomo 72 Trabajo en grupo 18 Tutoría 6 Exámenes y pruebas de evaluación 6 TOTAL 150 PROGRAMACIÓN TEMPORAL ST: sesión teórica SP: sesión práctica EXA: exámenes y pruebas de evaluación Actividades por orden cronológico Duración Semana Contenido 1 Sesión Teórica ST1 2 1 2 Sesión Teórica ST2 2 1 3 Sesión Teórica ST3 2 2 4 Sesión Teórica ST4 2 2 5 Sesión Teórica ST5 2 3 6 Sesión Teórica ST6 2 3 7 Sesión Teórica ST7 2 4 Presentación de la asignatura. Fundamentos de las operaciones financieras Fundamentos de las operaciones financieras Fundamentos de las operaciones financieras Fundamentos de las operaciones financieras Fundamentos de las operaciones financieras Fundamentos de las operaciones financieras Fundamentos de las operaciones financieras Valoración de las operaciones financieras 13
8 Sesión Práctica SP1 1 4 9 Sesión Teórica ST8 2 5 Descuento Comercial 10 Sesión Práctica SP2 1 5 11 Sesión Teórica ST9 2 6 Descuento comercial 12 Sesión Práctica SP3 1 6 13 Prueba de evaluación EXA1 1,5 6 Evaluación del bloque 1 en el campus virtual 14 Sesión Teórica ST10 2 7 Factoring 15 Sesión Práctica SP4 1,5 7 16 Sesión Teórica ST11 2 8 Confirming 17 Sesión Práctica SP5 1,5 8 18 Sesión Teórica ST12 2 9 Cuentas corrientes 19 Sesión Práctica SP6 1,5 9 20 Sesión Teórica ST13 2 10 Préstamos 21 Sesión Práctica SP7 1,5 10 22 Sesión Teórica ST14 2 11 Préstamos 23 Sesión Práctica SP8 1,5 11 24 Sesión Teórica ST15 2 12 Préstamos 25 Sesión Práctica SP9 1,5 12 26 Sesión Teórica ST16 2 13 Préstamos 27 Sesión Práctica SP10 1,5 13 28 Sesión Práctica SP11 1 14 29 Sesión Práctica SP12 1,5 14 30 Prueba de evaluación EXA2 1,5 14 Evaluación del bloque 2 en el campus virtual Valoración de las operaciones financieras 14
Distribución de la carga de trabajo para el alumno Semana 1 Semana 2 Semana 3 Semana 4 Semana 5 Semana 6 Semana 7 Semana 8 Semana 9 Semana 10 Semana 11 Semana 12 Semana 13 Semana 14 Evaluación Total Clases teóricas Clases prácticas 4 4 4 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 32 1 1 1 1,5 1,5 1,5 1,5 1,5 1,5 1,5 2,5 16 Trabajo grupo Pruebas de evaluación 2 2 2 2 2 2 1 1 1 1 1 1 18 1,5 1,5 3 6 Tutorías 6 6 (*) Horas de estudio 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 5 5 5 5 12 72 Total 8 10 10 9 9 9 11 8,5 8,5 8,5 9,5 9,5 9,5 15 15 150 (*) La asignatura propone tutorías entre iguales a través de los foros de la asignatura donde participan los alumnos y a través de un foro de dudas frecuentes tutorizado por los profesores, de modo que la carga de trabajo del alumno se estima, por término medio, en seis horas. Valoración de las operaciones financieras 15
PROFESORES: CONTACTO Y HORAS DE TUTORÍA FRANCISCO JAVIER TOLEDANO REDONDO FOTO Nombre y Apellidos: Francisco Javier Toledano Redondo Departamento: Despacho: 213 Teléfono: 956 015429 e-mail: javier.toledano@uca.es Intereses de investigación Otras asignaturas que imparte Pymes Introducción a las Finanzas Empresariales Operaciones Bancarias y Bursátiles El horario de tutorías presenciales se puede consultar en: http://www2.uca.es/orgobierno/ordenacion/tutorapp/ La profesora está acogida al sistema de tutoría electrónica. YOLANDA GINER MANSO FOTO Nombre y Apellidos: Yolanda Giner Manso Departamento: Despacho: 213 Teléfono: 956-015429 e-mail: yolanda.giner@uca.es Intereses de investigación Otras asignaturas que imparte Pymes Responsabilidad Social El horario de tutorías presenciales se puede consultar en: http://www2.uca.es/orgobierno/ordenacion/tutorapp/ Valoración de Operaciones Financieras Gestión Financiera Fundamentos de Administración de Empresas La profesora está acogida al sistema de tutoría electrónica. Tutorías electrónicas Esta asignatura está adscrita al programa de tutorías electrónicas. Los alumnos podrán acceder a ellas a través del Campus Virtual de la UCA. Valoración de las operaciones financieras 16