GRADO: FINANZAS Y CONTABILIDAD ASIGNATURA: ANÁLISIS DE OPERACIONES FINANCIERAS E INVERSIONES I

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1 GUIA DOCENTE Curso Académico 2011/2012 GRADO: FINANZAS Y CONTABILIDAD ASIGNATURA: ANÁLISIS DE OPERACIONES FINANCIERAS E INVERSIONES I FICHA DESCRIPTIVA DE LA ASIGNATURA Módulo Materia Créditos Ubicación Análisis de Operaciones Financieras Análisis de Operaciones Financieras 6 créditos ECTS Curso: Segundo Curso Cuatrimestre: Segundo Cuatrimestre Asignaturas que se recomiendan tener superadas: - Matemáticas de las operaciones financieras Carácter de la Obligatoria asignatura Descripción general del contenido: La asignatura proporciona al alumno un conocimiento detallado de las operaciones financieras más relevantes, así como de los conceptos, los instrumentos y la metodología empleados para el análisis, diseño, representación y valoración de las mismas. Interés profesional y académico: Desde el punto de vista del interés académico, la asignatura proporciona al alumno la formación teórica y práctica que necesita para analizar y valorar las operaciones financieras más relevantes, teniendo un carácter instrumental y finalista. El carácter instrumental de la asignatura se debe a que proporciona formación útil para otras asignaturas de la titulación, principalmente, del ámbito Descripción financiero, mientras que el carácter finalista se debe a que proporciona formación teórica y práctica sobre las principales operaciones financieras. Desde el punto de vista profesional, el alumno adquirirá las competencias necesarias para desarrollar su actividad profesional en los ámbitos laborales y profesionales siguientes: - Agente y/o asesor financiero. - Departamentos comerciales y técnicos de entidades financieras en general, y de entidades bancarias en particular. - Departamentos financieros de entidades no financieras, ya sean públicas o privadas. - Empresas de auditoria y/o consultoría en el ámbito financiero. - Profesional independiente en el ámbito financiero.

2 Conocimientos que el alumno debe tener para poder cursar la asignatura. Requisitos previos Departamento Coordinador Profesores Tipo de asignatura - Conocimientos de los fundamentos de la valoración financiera (lógica de la elección financiera, magnitudes derivadas, leyes financieras de capitalización y descuento, y valoración de rentas financieras). - Capacidad para realizar cálculos de una complejidad media con una hoja de cálculo informática. Finanzas y Contabilidad Olga Gómez Pérez-Cacho Nombre: Olga Gómez Pérez-Cacho Correo electrónico: ogp@uma.es : Grupo: B Nombre: Eduardo Trigo Martínez Correo electrónico: etrigom@uma.es : miércoles de 8:30 a 14:30 horas Grupo: A Tipo I, por nivel de experimentalidad OBJETIVOS, COMPETENCIAS Y CONTENIDOS TEMÁTICOS Objetivos: El objetivo de la asignatura es que el alumno adquiera las competencias expuestas más abajo, adquiriendo una formación académica, tanto básica como avanzada, en los conceptos, los instrumentos y la metodología empleada en el análisis y la valoración de las operaciones financieras de inversión y financiación, así como una especialización profesional adaptada a las demandas europeas específicas en dicho ámbito. Competencias a desarrollar en la asignatura : CÓDIGO A B C D COMPETENCIA Conocer, interpretar y clasificar correctamente las operaciones financieras de inversión y financiación. Conocer e interpretar correctamente los conceptos, los instrumentos y la metodología empleados en el análisis y la valoración de las operaciones financieras de inversión y financiación. Aplicar metódicamente dichos conceptos, la metodología y técnicas al análisis y la valoración de los distintos tipos de operaciones financieras con el fin de ser capaz de diseñarlas y de tomar decisiones sobre las mismas, todo ello conforme a los criterios y principios comúnmente aceptados en el ámbito académico y profesional. Realizar correctamente los cálculos necesarios para el análisis y la valoración de las operaciones financieras de inversión y financiación empleando la calculadora y las aplicaciones informáticas adecuadas. Análisis de Operaciones Financieras e Inversiones I 2

3 E Comunicar, expresándolos con rigor, los conceptos, la metodología y las técnicas empleadas en el análisis y la valoración de las operaciones financieras, así como los resultados obtenidos en cada caso, de forma que sean comprensibles por los expertos de la misma área y de otras distintas. Contenidos temáticos: Análisis de Operaciones Financieras e Inversiones I 3

4 BLOQUE TEMÁTICO I: INTRODUCCIÓN A LAS OPERACIONES FINANCIERAS Tema 1: Análisis de operaciones financieras. Características complementarias y tantos medios efectivos 1. Equivalencia financiera estática y dinámica de una operación financiera 2. Tanto medio de una operación financiera 3. Características o condiciones complementarias de una operación financiera. Fiscalidad derivada de la operación 4. Tantos medios efectivos de una operación financiera 4.1. Tanto medio efectivo pasivo o del deudor o prestatario (coste) 4.2. Tanto medio efectivo activo o del acreedor o prestamista (rentabilidad) 5. Operaciones financiero-aleatorias: concepto y valoración. Tema 2: Operaciones simples a largo plazo 1. Planteamiento general e interpretaciones de la operación de préstamo simple 2. Cancelación anticipada y reembolso parcial 3. Características complementarias. Especial referencia a la fiscalidad 4. Tantos medios efectivos activo y pasivo BLOQUE TEMÁTICO II: OPERACIONES FINANCIERAS DE AMORTIZACIÓN Tema 3: Operaciones de amortización (I) 1. Concepto de operación de amortización o préstamo con intereses pospagables o vencidos 2. Planteamiento general 3. Análisis dinámico de la operación: Evolución de la reserva matemática. 4. Cuadros de amortización 5. Métodos de amortización 5.1. Amortización americana 5.2. Términos constantes (método francés) 5.3. Términos variables. Casos particulares. Cuotas de amortización constantes 5.4. Fraccionamiento en el pago de las anualidades 6. Carencia en las operaciones de amortización Tema 4: Operaciones de amortización (II) 1. La liquidez de las operaciones de préstamo 1.1. Liquidez interna: Cancelación anticipada y reembolso parcial 1.2. Liquidez externa: Valor financiero del préstamo, del usufructo y de la nuda propiedad 2. Características complementarias. Especial referencia a la fiscalidad 3. Tantos medios efectivos activo y pasivo Tema 5: Operaciones de amortización (III) 1. La depreciación monetaria y las operaciones de amortización 1.1. Planteamiento general 1.2. Tantos medios efectivos 2. Operaciones de amortización indizadas 2.1. Introducción: justificación, objetivo 2.2. Modelos de indización de la contraprestación 2.3. Análisis del efecto de la indización sobre los tantos medios efectivos BLOQUE TEMÁTICO III: EMPRÉSTITOS DE OBLIGACIONES Análisis de Operaciones Financieras e Inversiones I 4 Tema 6: Empréstitos de obligaciones (I) 1. Introducción. Necesidad y formas de dividir un préstamo

5 Análisis de Operaciones Financieras e Inversiones I 5

6 MATERIALES Y RECURSOS: MATERIALES Y RECURSOS: Análisis de Operaciones Financieras e Inversiones I 6

7 DE PABLO LÓPEZ, A. (1995): Matemática de las operaciones financieras. Segunda edición (dos tomos). Madrid: Universidad Nacional de Educación a Distancia. DE PABLO LÓPEZ, A. (2002): Valoración financiera. Tercera edición. Madrid: Universidad Nacional de Educación a Distancia. Fuentes Bibliográficas: GONZÁLEZ CATALÁ, V.T. (1991): Enfoque práctico de las operaciones de la matemática financiera. Madrid: Ciencias Sociales. Básicos: GONZÁLEZ CATALÁ, V.T. (1992): Análisis de las operaciones financieras, bancarias y bursátiles. Madrid: Ciencias Sociales. GONZÁLEZ CATALÁ, V.T. (1993): Operaciones financieras, bancarias y bursátiles. Curso práctico. Madrid: Ciencias Sociales. Recursos electrónicos: Otros recursos: Análisis de Operaciones Financieras e Inversiones I 7

8 SISTEMAS DE EVALUACIÓN: BETZUEN ZALBIDEGOITIA, A. (2001): Curso de matemáticas financieras: Análisis financiero fundamental, rentas y constitución de capitales. Bilbao: Instituto de Estudios Financiero-Actuariales. Complementarios: Fuentes Bibliográficas: BETZUEN ZALBIDEGOITIA, A. (2003): Curso de matemáticas financieras: Operaciones de préstamo. Operaciones de empréstito-obligaciones. Bilbao: Instituto de Estudios Financiero-Actuariales. LEVI, E. (1973): Curso de matemática financiera y actuarial. Volumen I. Barcelona: Bosch. LÓBEZ URQUÍA, J. (1968): Matemática financiera con nociones de cálculo actuarial. Barcelona: Instar. MENEU, V.; M.P. JORDÁ; M.T. BARREIRA (1996): Operaciones financieras en el mercado español. Barcelona: Ariel. NAVARRO, E.; J.M. NAVE (2001): Fundamentos de matemáticas financieras. Barcerlona: Antoni Bosch editor. RODRÍGUEZ, A. (1994): Matemática de la financiación. Barcelona: Ediciones S. RODRÍGUEZ, A. (1998): Fundamentos de la matemática financiera. Barcelona: Alfonso Rodríguez. RUIZ AMESTOY, J.M. (1993): Matemática financiera. Edición especial para la Escuela de Hacienda Pública. Madrid: Centro de Formación del Banco de España. RUIZ AMESTOY, J.M. (1994): Matemática financiera. Ejercicios resueltos. Edición especial para la Escuela de Hacienda Pública. Madrid: Centro de Formación del Banco de España. Recursos electrónicos: Otros recursos: Análisis de Operaciones Financieras e Inversiones I 8

9 Procedimiento Criterios Competencias a evaluar (indicar código) Ponderación (% sobre la calificación total) Actitud y comportamiento del alumno en clase, valorándose positivamente el comportamiento cívico, el respeto hacia Participación activa en los compañeros y los A, B, C, D y E clase profesores, el interés 5% por la asignatura y la participación en clase, especialmente, en la resolución de las actividades y ejercicios propuestos por los profesores. Prueba escrita en la que se propondrá a los alumnos la resolución de una o más Examen final preguntas de contenido A, B, C, D y E 70% teórico-práctico sobre cada uno de los bloques temáticos de la asignatura. Trabajos individuales El alumno deberá realizar una o más actividades propuestas por los profesores, de contenido teóricopráctico y que tratarán Trabajos en grupo sobre uno o más de los A, B, C, D y E 25% bloques temáticos de la asignatura, para lo cual deberán seguir las instrucciones proporcionadas por los profesores a tal efecto. Realización de pruebas individuales en clase Seminarios Actividades recuperables (De las indicadas en la columna Procedimiento ) (*) El alumno que no supere esta actividad no podrá recuperarla posteriormente durante el curso académico. El alumno podrá recuperar esta actividad en cualquiera de las convocatorias ordinarias o extraordinarias fijadas por el centro, según el calendario y las normas fijadas por el mismo. El alumno podrá recuperar esta actividad durante el curso académico en el periodo establecido a tal efecto por los profesores antes de cada una de las convocatorias ordinarias o extraordinarias fijadas por el centro. (*) De las actividades no recuperables, en la segunda convocatoria ordinaria y para la convocatoria extraordinaria del siguiente curso académico, se mantendrá la calificación obtenida para la primera convocatoria ordinaria. Análisis de Operaciones Financieras e Inversiones I 9

10 RECOMENDACIONES PARA PREPARAR LA ASIGNATURA: Para que el alumno pueda afrontar la asignatura con garantías de éxito se recomienda que posea conocimientos de fundamentos de valoración financiera (lógica de la elección financiera, magnitudes derivadas, leyes financieras de capitalización y descuento, y valoración de rentas financieras), así como que sea capaz de realizar cálculos de una complejidad media con una hoja de cálculo informática. Asimismo, se le recomienda asistir a clase, participando activamente, realizar las relaciones de ejercicios propuestas por los profesores, llevar a cabo las actividades, ya sean en grupo o individuales, propuestas por los profesores siguiendo las instrucciones proporcionadas por los mismos a tal fin y acudir a las tutorías para resolver las cuestiones relacionadas con la asignatura que surjan. Análisis de Operaciones Financieras e Inversiones I 10

11 METODOLOGÍA: La metodología docente que se empleará en la asignatura, adaptada al Espacio Europeo de Educación Superior, se ha diseñado considerando las competencias que el alumno debe adquirir cursando la asignatura y combina las técnicas docentes tradicionales basadas en sesiones académicas con otras técnicas docentes cuyos objetivos principales son que el alumno sea parte activa del proceso de aprendizaje, el fomento de su aprendizaje autónomo y el uso de las tecnologías de la información y la comunicación por parte del mismo. Concretamente, la propuesta metodológica para esta asignatura prevé el empleo de las técnicas docentes que se detallan a continuación. - Sesiones lectivas /o. Las sesiones clases- lectivas /o constituyen una técnica docente presencial y colectiva de gran grupo, que el profesor impartirá utilizando el método tradicional de la lección magistral. En dichas sesiones, el profesor empleará diversos elementos de apoyo a la docencia, tales como la pizarra y el ordenador portátil, el proyector y la plataforma del campus virtual de la Universidad de Málaga. En lo que se refiere a las sesiones teóricas, con carácter previo a la exposición de los contenidos en las mismas, el profesor propondrá a los alumnos la lectura de los mismos en los textos docentes básicos recomendados. En cuanto a las sesiones, consistirán en la resolución de casos prácticos en el aula, los cuales estarán encaminados a que el alumno se familiarice con la aplicación de los conceptos, los instrumentos y la metodología aprendidos en las sesiones en el trabajo autónomo de estudio. - Resolución de casos prácticos académicamente dirigidos. El profesor propondrá a los alumnos a lo largo del curso la resolución de diversos casos prácticos de similar naturaleza a los resueltos en clase, que los alumnos deberán resolver empleando las aplicaciones informáticas adecuadas y alcanzando resultados correctos tanto en el planteamiento como en los cálculos concretos. Se entiende que esta técnica docente resulta imprescindible dada la orientación eminentemente práctica que debe tener la asignatura derivada de las competencias expuestas más arriba-, de manera que el alumno debe ser capaz de aplicar por sí mismo los conceptos, los instrumentos y la metodología expuestos y aplicados por el profesor en las sesiones, a casos prácticos concretos que sean lo más próximos como sea posible a los reales del entorno socio-económico actual. -. Los alumnos tendrán la posibilidad de acudir a tutorías, tanto individuales como colectivas y tanto presenciales como no presenciales, en las que el profesor facilitará las aclaraciones que sean necesarias sobre los contenidos teóricos y prácticos de la asignatura y las orientaciones oportunas para que los alumnos afronten adecuadamente la resolución de los casos prácticos propuestos. Esta técnica docente permite al profesor dirigir el proceso de aprendizaje de los alumnos, obteniendo información continuada sobre el desarrollo del mismo. Asimismo, ambos tipos de tutorías hacen posible que el alumno sea una parte activa del proceso de aprendizaje y fomentan su capacidad de aprendizaje autónomo. Además, las tutorías no presenciales fomentan el uso de las tecnologías de la información y la comunicación por parte de los alumnos. Análisis de Operaciones Financieras e Inversiones I 11

12 CONTENIDOS TEMÁTICOS OBJETIVOS COMPETENCIALES MATERIALES Y RECURSOS PRUEBAS SEMANA 1 Tema 1 B Sesiones lectivas teóricas SEMANA 2 Tema2 A, C, D y E Sesiones lectivas SEMANA 3 Tema 3 A, C y D Sesiones lectivas SEMANA 4 Tema 3 A, C y D Sesiones lectivas SEMANA 5 Tema 4 C, D y E Sesiones lectivas Análisis de Operaciones Financieras e Inversiones I 12

13 SEMANA 6 Tema 4 C, D y E Sesiones lectivas Resolución de casos prácticos académicamente dirigidos SEMANA 7 Tema 5 C, D y E Sesiones lectivas SEMANA 8 Tema 5 C, D y E Sesiones lectivas Resolución de casos prácticos académicamente dirigidos SEMANA 9 Tema 6 A, C y D Sesiones lectivas SEMANA 10 Tema 6 A, C y D Sesiones lectivas Análisis de Operaciones Financieras e Inversiones I 13

14 SEMANA 11 Tema 7 C, D y E Sesiones lectivas SEMANA 12 Tema 7 C, D y E Sesiones lectivas Resolución de casos prácticos académicamente dirigidos SEMANA 13 Tema 8 A, C, D y E Sesiones lectivas SEMANA 14 Tema 8 A, C, D y E Sesiones lectivas SEMANA 15 Tema 8 A, C, D y E Sesiones lectivas Resolución de casos prácticos académicamente dirigidos Análisis de Operaciones Financieras e Inversiones I 14