I. Municipalidad de Puente Alto SOFOFA La Economía Chilena: Navegando en Tiempos Difíciles. Junio de 2003
Estados Unidos: Más Allá de la Guerra
El Precio del Petróleo, 2002-2004 Antes del inicio de la guerra se proyectaban aumentos del precio del petróleo hasta US$80 en el peor de los escenarios
Evolución Reciente del Precio del Petróleo El rápido desarrollo del conflicto ha reducido la incertidumbre sobre las perspectivas del precio del petróleo Inicio de la Guerra
Efectos de la Guerra en Irak, 2002-2005 Y el curso de la guerra se acercó más al escenario optimista Crecimiento del PIB de Estados Unidos Fuente: CSIS
El Costo de la Guerra en Irak La evidencia histórica señala que usualmente los costos de la guerra se subestiman entre 5 y 10 veces en promedio Cuánto le han costado sus guerras a EEUU? Irak (2002-?) Golfo (1990-1991) Vietnam (1964-1972) Corea (1950-1953) 0.5 (Proyectado) 1 12 15 Segunda Guerra Mundial (1941-1945) 130 Primera Guerra Mundial (1917-1918) 24 contra España (1898) 3 Guerra Civil (1861-1865) 104 contra Méjico (1846-1848) 3 Guerra de 1812 (1812-1815) 13 Independencia (1775-1783) 63 Fuente: Nordhaous, W. y Nofi, A. 0 20 40 60 80 100 120 140 porcentaje del PIB
Una Evaluación de la Guerra en Irak La victoria aliada redujo la incertidumbre previa y promoverá un rápido retorno de altas tasas de crecimiento Será así? SI (visión popular) Se elimina definitivamente la incertidumbre que afecta la inversión y el consumo Al igual que la Guerra del Golfo, una vez terminado el conflicto las acciones subirán y el petróleo bajará NO (visión pesimista) Se darán ataques terroristas como represalias? El ambiente internacional ha cambiado. El petróleo no bajará tanto y la recuperación económica depende de factores más de fondo
Estados Unidos: Crecimiento Económico? Fuente: Bureau of Economic Analysis y JPMorgan
Confianza de los Consumidores en EEUU (Índice de confianza de los consumidores de la Universidad de Michigan, Febrero de 1966 = 100)
Consumo e Inversión en EEUU Los Hechos Reales: Hay problemas más de fondo en EEUU: Exceso de capacidad instalada (burbuja especulativa de acciones tecnológicas) Alto endeudamiento del sector privado Bajos niveles de ahorro Déficit de cuenta corriente Esto también incide en los resultados bursátiles de países industrializados
Comportamiento de las Bolsas Mundiales (Índices, 4 de septiembre = 100)
Efecto Adicional: Debilitamiento del Dólar
Incertidumbres Adicionales Europa Japón La Epidemia Asiática
Latinoamérica: Un Barrio Difícil
Latinoamérica: PIB per cápita 2001-2003e Fuente: Fondo Monetario Internacional (2003)
Crecimiento del PIB (2002): La Liga de Honor Fuente: FMI (2003)
Crecimiento del PIB (2002): La Liga del Descenso Fuente: FMI (2003)
Latinoamérica: Crecimiento del PIB (2003e) Fuente: Consensus Forecast, JPMorgan Chase y estimaciones propias
Factores Externos
Desaceleración Mundial y Caída de los Precios de las Exportaciones Índices (1995=100) y Porcentaje
Sequía de Capitales Flujo Neto de Capital Privado a América Latina (MM US$)
Factores Internos
Debilidad Institucional Fuente: Kaufmann, Kraay y Zoido-Lobatón (2000) y FMI (2002)
Corrupción Percepción sobre la corrupción (1=alta - 7=mínima) Fuente: WEF (2003)
Evasión Fiscal Percepción sobre la evasión (1=alta - 7=mínima) Fuente: WEF (2003)
Déficit Fiscales Porcentaje del PIB
Deuda Pública Relación Deuda pública / PIB (2002)
Contagio Regional Spread Soberano
Contagio Regional Spread Soberano
Economía Chilena
Llego la Reactivación? (IMACEC variación % 12 meses) UCI UTI Estamos saliendo de la UCI?
El Repunte de la Mineria... La ampliación de la capacidad productiva minera se ha reflejado en mayores niveles de extracción y refinamiento
de la Industria Existe una moderada recuperación de la actividad manufacturera
del Comercio... Paulatinamente el sector recupera el nivel de actividad previo a la crisis de 1998-9
y de la Construcción Dada las últimas cifras sectoriales, se proyecta un mayor dinamismo para 2003: crecimiento anual de 4,1% Revisión de expectativas de Crecimiento 4.1% 2.3% antes ahora
Llego Tarde la Recuperación? Entre las hipótesis que responden esta incógnita se cuentan: Señales que retrasaron la recuperación: Propuesta de alza de impuestos Problemas de corrupción (Caso CORFO, Inverlink, etc.) Señales que faltaron: Mayor avance en la agenda pro crecimiento Señales externas negativas: La incertidumbre sobre la recuperación de EEUU Guerra en Irak y sus efectos en el precio del petróleo
Tasa de Desempleo Nacional (Porcentaje de la fuerza laboral)
Fuerza de Trabajo y Empleo (Miles de personas, variación en 12 meses)
Creación de Empleo por Sectores (Miles de personas, trimestre febrero 2002 - abril 2003)
Inflación Total y Subyacente (Porcentaje)
Índice en Precios al Por Mayor (Var.. % 12 meses)
Tipo de Cambio Real (Índice 1986=100, 1986-2003)
Tasas de Interés en Chile (1978-2002) Tenemos las tasas de interés más bajas de los últimos 25 años
Mercados de Exportación Destino de las Exportaciones Chilenas (2002)
El TLC con Estados Unidos
Estados Unidos 2002 Superficie 9.629.091 Km 2 Poblacion 287.451.844 Hab. PIB US$ 10,446 billones de dólares PIB per cápita US$ 36.340
Chile - Estados Unidos: Vínculos Comerciales (2002) 3731.8 millones de dólares (20.2% de las exportaciones) 2560.0 millones de dólares (14.9% de las importaciones)
Chile: Estructura de las Exportaciones ASIA Fuente: DIRECON
Chile - Estados Unidos: Vínculos Financieros (Inversión Extranjera Directa, 1974-2002) 15.852 millones de dólares (30% de la IED Materializada en Chile) 14.977 millones de dólares (46% de la Inversión Chilena en el Exterior) Fuente: Banco Central de Chile y Comité de Inversiones Extranjeras de Chile
Impacto Esperado del TLC entre Chile y Estados Unidos
Acuerdo de Libre Comercio (cronología) EN 12 AÑOS Firma del TLC 87% de envíos desgravados EN 4 AÑOS 94.8% de envíos 100% de envíos
Al presente: Acuerdo de Libre Comercio 64% exportaciones chilenas entran con arancel 0; 16% con el SGP, que en la práctica resulta arancel 0; y, 20% restante enfrenta arancel mayor a 0 Los principales logros del Acuerdo Desgravación inmediata del 87% de las exportaciones chilenas, una vez aprobado el acuerdo Plazo para eliminar el resto de los aranceles, varía entre 0 a 12 años. Sectores más beneficiados: frutícola, manufacturero, industrial, farmacéutico y bancario Menos aventajados: lácteos, agroindustrial y cultivos tradicionales (trigo y azúcar)
Efectos Esperados de Largo Plazo del TLC entre Chile y EEUU Efectos estimados por J.E. Coeymans y F. Larraín (1996): 1.2 1.1 1.0 Crecimiento anual (%) 0.8 0.6 0.4 0.7 0.8 0.2 0.0 PIB Consumo Salarios reales
Otros Estudios El efecto de largo plazo (una vez eliminados todas las barreras) Aumentos del PIB cercanos al 1% Efectos en empleo de distintos sectores Efectos Sobre Empleo Sectorial 1,5 1,24 1 0,5 0,45 0,59 0-0,5-1 Agricultura Minería Textiles Servicios Privados -1,5-1,28
I. Municipalidad de Puente Alto SOFOFA La Economía Chilena: Navegando en Tiempos Difíciles