FINANZAS PARA INGENIERÍA, UNA EXPERIENCIA PEDAGÓGICA BASADA EN TECNOLOGÍAS DE LA INFORMACIÓN Diego Fernando Hernández 1, Mario Linares Vásquez 2, John Nelson García 3 Universidad Nacional de Colombia Sede Bogotá Departamento de Ingeniería de Sistemas e Industrial Ciudad Universitaria (Cra 30 N 45-03) Edificio 401 oficina 201, Bogotá Colombia Resumen: La formación de ingenieros con competencias orientadas a la proyección en el ámbito gerencial y estratégico, justifica la inclusión en los currículos de ingeniería de contenidos provenientes de las ciencias económicas y administrativas. Problemas de conocimiento como la preparación y evaluación de proyectos y las finanzas corporativas, son ejemplos de la incorporación de dichos contenidos en la formación de ingenieros. El caso del curso de Finanzas, aquí presentado, es ofrecido a los estudiantes de Ingeniería para cubrir esta necesidad. Sin embargo, el diseño y el desarrollo del curso no se limitan al modelo tradicional de enseñanza, sino que comprende una pedagogía innovadora, que utiliza un esquema de aprendizaje activo y colaborativo. Se ha demostrado que, con las innovaciones introducidas en la docencia, se logra el objetivo de formación de ingenieros con visión y competencias gerenciales, y se obtienen mejores resultados pedagógicos con respecto a las metodologías tradicionales de enseñanza. El aprendizaje activo y colaborativo produce valores agregados tales como: Aprender a trabajar en equipo y la posibilidad de trabajar en ambientes virtuales que permiten simular ambientes empresariales complejos. En estos escenarios virtuales los estudiantes compiten y juegan roles gerenciales, lo que les permite tomar decisiones como si estuvieran involucrados en la situación real de una organización. Palabras Claves: finanzas, tecnologías, modelo. Abstract: The necessity of engineering education to develop skills in management and strategy, justifies the inclusion, in the curriculum of engineering, of subjects related to economics and administrative sciences, such as project preparation and assessment and corporate finance. The case presented here is a finance course given to engineering students, specially designed to meet these needs. The method differs slightly from conventional teaching as it is based on pedagogical innovation that uses an active and collaborative learning framework. The innovations introduced in the teaching methodology, demonstrates that it s possible to develop engineers with business vision and management skills through the improvement of traditional methodologies. With active and collaborative learning, engineering students are able to compete and work with others, as well as use the virtual environment to simulate complex enterprises scenarios to train themselves in decision making and management. Keywords: finance, technologies, model. 1 Profesor Asociado y Decano de la Facultad de Ingeniería. Email: dfhernandezl@unal.edu.co 2 Auxiliar Docente Departamento Ingeniería de Sistemas e Industrial. Email: mlinaresv@unal.edu.co 3 Auxiliar Docente Departamento Ingeniería de Sistemas e Industrial. Email: jngarcian@unal.edu.co 1
1. Introducción El curso está diseñado para que los estudiantes aprendan algunas dimensiones comprendidas en la teoría de las finanzas, valiéndose de ambientes virtuales que les permiten desarrollar capacidades y habilidades que son necesarias para un buen desempeño en el campo gerencial. Los alumnos aprenden la visión y las estrategias propias de un gerente financiero en el campo de las finanzas privadas y dentro del contexto de una economía global. El Ingeniero que se desempeña en el ámbito industrial, o en las empresas de servicios, debe ser capaz de valorar/evaluar la empresa, tener conocimiento de la teoría de riesgo y de portafolio; para utilizar dichos modelos en el diseño de estrategias corporativas sobre estructura de capital y en la planeación financiera de corto y de largo plazo. El fundamento del esquema del aprendizaje, apoyado en el uso de herramientas virtuales, es el desarrollo de competencias para el trabajo en equipo, acudiendo a las tecnologías de la información (TI) para lograrlo. La metodología se basa en 4 tipos de contenidos, 5 espacios de interacción, y 3 herramientas que soportan el proceso: Contenidos: notas de clase, ejercicios resueltos, ejercicios propuestos, bibliografía sugerida. Espacios de interacción: clase magistral, revisión de contenidos, monitoria y solución de ejercicios, juego financiero, solución de evaluaciones. Las herramientas que soportan el proceso son: BlackBoard: sistema para gestión del aprendizaje, donde se publican los contenidos y elementos de evaluación (autoevaluaciones, talleres, parciales). Incluye herramientas colaborativas como correo y publicación de anuncios. FinGame (aplicación Web): juego financiero para realizar en grupos, basándose en el desarrollo de una herramienta para soporte a la toma de decisiones. Hojas Electrónicas: herramientas para solución de ejercicios e implementación del modelo para el juego. El curso requiere que el desarrollo de la clase magistral se combine con mecanismos adicionales de aprendizaje activo y colaborativo. Con ello se busca que los estudiantes interioricen mejor el conocimiento, por medio de la aplicación de la teoría en ejercicios y casos prácticos. La construcción de nuevos mecanismos de aprendizaje, nos ha llevado al uso de tecnologías de la Información para optimizar las capacidades de los estudiantes, en materia de aplicación de la teoría que se desarrolla en la clase, así como en la extensión de la cobertura docente a espacios que superan la limitación temporal y geográfica de las mismas. A continuación se presenta la experiencia de este curso y la forma cómo se ha estructurado en torno al uso de Tecnologías de la Información. El artículo está organizado de la siguiente forma: la sección 2 tiene la descripción del curso, los contenidos, objetivos y su contexto dentro de cada programa curricular; la sección 3 se dedica a la metodología usada en el curso; la sección 4 presenta de forma particular una de las herramientas utilizadas que es un juego financiero vía Web llamado FinGame; finalmente en la sección 6 se presentan las conclusiones del proceso. 2
2. Descripción del curso El curso de finanzas corporativas se estructura en torno a tres contenidos temáticos que son los siguientes: Diagnóstico Financiero: análisis de la compañía en el contexto del mercado, utilizando herramientas de análisis como los estados financieros, indicadores, flujos de caja y Valor Económico Agregado (EVA). Teoría de Portafolio: instrumentos y técnicas para estructuración de portafolios riesgosos y libres de riesgo. Lo importante, en este eje, es la concepción de la dualidad riesgo/retorno en el campo financiero y el uso de la teoría de portafolio en la valoración de activos a través de los modelos de factores (CAPM y APT). Estructura de Capital: se define como la composición de deuda y patrimonio de una compañía, que proporciona el financiamiento necesario para su ejercicio e inversiones. Aquí se articula todo el contenido del curso, en torno a la definición de estrategias para la toma de decisiones sobre estructura de capital y la valoración de activos y proyectos, con o sin la influencia del riesgo y los impuestos. Con base en estos contenidos se definen los siguientes objetivos generales y de aprendizaje: Objetivos generales: o Entender el papel del gerente financiero en una corporación, a través del uso de herramientas de análisis y toma de decisiones. o Desarrollar competencias de trabajo en equipo multidisciplinario. Objetivos de aprendizaje: o Elaborar análisis financieros de compañías con base en el uso de los instrumentos básicos como estados financieros, indicadores, flujos de caja y EVA. o Diseñar portafolios de activos riesgosos y libres de riesgo, bajo diferentes condiciones de mercado. o Diseñar estrategias corporativas sobre la estructura de capital. Los contenidos estudiados en la asignatura responden a la necesidad de dar una educación integral al ingeniero que incluye, además de los conocimientos básicos en ciencias y la formación profesional específica, competencias y habilidades gerenciales en el campo de las finanzas y la economía. El grupo objetivo del curso son los estudiantes de Ingeniería de Sistemas e Ingeniería de Industrial quienes se encuentran matriculados generalmente en VIII semestre. El curso se imparte en 5 secciones; 3 para Ingeniería de Sistemas y 2 para Ingeniería Industrial, con un promedio de 20 estudiantes por sección. Un elemento pedagógico importante en este curso corresponde a la necesidad de desarrollar una metodología que permita integrar dos perfiles de estudiantes, buscando con ello obtener el mayor provecho de esta ventaja interdisciplinaria. La Figura 1 presenta la línea de Ciencias Económicas de ambos programas curriculares, la cual finaliza en el curso de Finanzas. En materia de conocimientos y habilidades en el área financiera, los estudiantes de Ingeniería Industrial deben asistir a un curso adicional en comparación con los estudiantes de ingeniería de sistemas. Para estos últimos, sus fortalezas se orientan al diseño e implementación de sistemas de Información y soporte para la toma de 3
decisiones. Sin embargo, los estudiantes de ingeniería industrial poseen conocimientos básicos para el diseño de sistemas productivos. Estas dos competencias interactúan dentro del curso, permitiendo sinergias y facilitando el aprendizaje activo y colaborativo. Figura 1. Finanzas y la línea de Ciencias Económicas en Ingeniería Industrial/Sistemas. Fuente: www.sia.unal.edu.co Apoyándonos en los perfiles de cada disciplina, el trabajo en equipo se orienta inicialmente a la conformación de grupos formados obligatoriamente con estudiantes de amabas ingenierías, quienes deben trabajar en equipo para el desarrollo de un modelo financiero que integra los conocimientos de las dos ingenierías: ingeniería de sistemas e ingeniería industrial. 3. Metodología del curso La metodología del curso de Finanzas se ha desarrollado dentro de un proceso, iniciado en el curso de Ingeniería Económica del programa de Ingeniería Industrial, con una metodología basada en TI. El caso y sus resultados son presentados en Hernández [1]. En dicho caso, se hace especial énfasis en la forma en que estas herramientas contribuyen a la formación de un ambiente de aprendizaje, fundado sobre el desarrollo de las capacidades individuales de los estudiantes mediante la autodisciplina y la auto evaluación. Finanzas es entonces, la continuación de la experiencia en ingeniería económica complementado con la interdisciplinariedad que ofrece la oportunidad de trabajar con estudiantes provenientes de dos disciplinas de la ingeniería. En esta medida, la metodología para Finanzas se define a través de un ciclo de aprendizaje que integra 5 momentos de interacción con 4 tipos de contenidos, y se apoya en 3 herramientas de TI (Figura 2). 4
Los contenidos de aprendizaje son: Figura 2. Ciclo de aprendizaje curso de Finanzas Notas de clase: contenido del curso presentado a través de diapositivas con resúmenes como el repaso de Ingeniería Económica, repaso de Conceptos de probabilidad y detalle de funciones de hojas de cálculo y su uso particular para efectos del curso. Ejercicios resueltos: hojas de cálculo y procedimientos en formato pdf, con solución a ejercicios y modelos típicos de cada tema del curso. Ejercicios propuestos: listas de ejercicios representativos de cada tema, que son sugeridos con el objetivo que el estudiante de forma autónoma aplique la teoría y genere preguntas para el docente. Bibliografía: la bibliografía sugerida incluye los libros usados en las escuelas de administración y finanzas para la enseñaza de finanzas corporativas: Ross [2], Helfert [3], Van Horne [4] y García [5]. Para próximas versiones del curso se espera incluir Grinblatt [6], debido al esquema de presentación y articulación de contenidos que favorece el aprendizaje en el caso de los estudiantes de Ingeniería de Sistemas. Los 5 momentos de interacción se definen bajo un enfoque MIdwiFE (Christensen [7] ). Este esquema propone 4 instancias del proceso de aprendizaje que son Motivación, Inicio, Facilitar y Evaluación. Para finanzas los espacios son: Cátedra: cubre el momento de Motivación e Inicio para cada uno de los tópicos. La cátedra se imparte de forma magistral a todas las secciones del curso y se basa en la presentación de la teoría, ámbitos de aplicación y ejercicios básicos. Revisión bibliográfica: las notas de clase y los ejercicios, propuestos y resueltos, son publicados en la plataforma Blackboard. De manera que los estudiantes pueden acceder a ellos vía Internet sin restricción alguna de tiempo o lugar geográfico. Esta revisión inicia el proceso de autoaprendizaje que deriva en la solución de dudas vía correo electrónico con el profesor o en las clases prácticas. Sesión práctica: se utiliza esencialmente para solucionar parte de los ejercicios propuestos y algunos adicionales. Cuando sea necesario se repasan conceptos teóricos que no quedan claros con la cátedra o la revisión. Esta sesión cubre el momento Facilitar. Autoevaluaciones: son el recurso especial de Evaluación y su éxito en el esquema depende del uso de Blackboard. Las autoevaluaciones se publican de tal forma que el estudiante puede realizar múltiples intentos y la nota dentro del esquema de evaluación es la obtenida en el último de estos. Al finalizar cada intento, se le 5
presentan a los estudiantes los aciertos en su autoevaluación, de forma tal que se genera un proceso de retroalimentación. Gracias al Blackboard, cada autoevaluación se construye como un conjunto de bloques aleatorios de preguntas, donde cada bloque tiene asociado un conjunto de varias preguntas. En esta medida, cada intento tiene una probabilidad baja de que las preguntas del anterior salgan de nuevo. Esta estrategia permite que el estudiante se enfrente a diferentes escenarios de problemas orientados al mismo objetivo de evaluación. Monitorías y FinGame: son el segundo ciclo Facilitar y Evaluar. Estos se describen en la sección 4. 4. FinGame Como se ha mencionado, resulta primordial la interacción entre el aprendizaje teórico con su aplicación concreta. En el caso de finanzas, ante la imposibilidad de tomar decisiones financieras en una empresa real, se toma como alternativa un juego financiero on-line, denominado FinGame 4.0 propiedad de McGraw-Hill, para hacer las prácticas de esta materia. El libro proporcionado como manual de FinGame es de autoría de Brooks [8]. Este proceso de simulación de una empresa mediante el uso de juegos on-line está asociado a la necesidad de aplicar la teoría y la desarrolla en dos sentidos: el primero la conceptualización y crítica a los modelos para su aplicación en un contexto particular (por ejemplo nuestro país y nuestras empresas); y el segundo el desarrollo de habilidades, competencias y herramientas para la vida laboral. El juego consta de un escenario donde el estudiante debe hacer el papel de un gerente y tomar decisiones en tres dimensiones: 1) financiamiento, 2) de inversión y 3) operativas, durante 25 periodos (jugadas). Como resultado de estas decisiones, el juego muestra el balance general y el estado de pérdidas y ganancias de la compañía; un resumen de la información disponible en el mercado para periodos futuros, a modo de pronóstico; y la valoración de la empresa frente a sus competidores. Generalmente se juega en grupos de a 3 o 4 estudiantes de los dos programas, lo que lleva a que generalmente sean 20 grupos compitiendo. Durante el primer mes del curso se ofrecen monitorias donde se explican las reglas básicas del juego y su funcionamiento. El proceso de aprendizaje de las reglas del juego resulta muy valioso como herramienta pedagógica, en la medida en que se simula fielmente la inserción del estudiante en una empresa, que comprende el proceso de entender qué se produce, el manejo de los costos, las estrategias de ventas, etc. De la misma forma, las monitorias se asimilan a la capacitación inicial en una compañía. Con esta parte del proceso se pueden llegar a generar capacidades cognitivas básicas sobre cómo entender una empresa; habilidad que seguramente será utilizada por el estudiante a futuro y que seguirá en evolución. Desde el inicio del juego, y a medida que avanza, los estudiantes observan como las decisiones afectan el comportamiento de su empresa. De la aplicación de los temas tratados en clase y del análisis de la competencia (benchmarking), el estudiante comprende si sus decisiones fueron o no acertadas y aprende de sus compañeros. El estudiante vive la experiencia de generar una estrategia e intenta seguirla tomando decisiones en el corto plazo, para lograr que su empresa llegue a una posición privilegiada en el mercado (esta experiencia no es muy frecuente en los programas de pregrado y por eso es importante su valor). 6
Durante los primeros 10 o 12 periodos del juego, el administrador del juego, permite que el grupo utilice un simulador embebido el juego para pronosticar los impactos de sus decisiones; a partir de ahí el grupo debe desarrollar un modelo que realice la misma función del simulador, incluyendo adicionalmente los análisis hechos para el desarrollo de la estrategia. Este modelo es una aplicación computacional, implementada sobre cualquier programa que permita ingresar las decisiones y simular los resultados, generalmente se utilizan hojas de cálculo que llaman a lenguajes de programación visuales (por ejemplo, Microsoft Excel y Visual Basic for applications). El objetivo de esta aplicación es que los estudiantes exploren y aprovechen sus conocimientos previos de asignaturas de semestres anteriores, y la interdisciplinaridad del equipo de trabajo, para generar una herramienta informática que soporte la toma de decisiones en una aplicación particular. La evaluación se hace en tres cortes,: dos entregas parciales para realimentar los resultados hasta ese momento logrados y una entrega final sustentada,donde el objetivo, más allá de evaluar los conceptos de la materia, es presentar el modelo ante una junta directiva e intentar venderlo como si fuera una licitación para alguna empresa que requiera esa aplicación. Esta representa el 30% de la nota total del curso; este porcentaje se justifica en medida que es el trabajo de todo el semestre con su seguimiento y porque incluye todos los contenidos del curso y de asignaturas previas. Además se otorga un 10% adicional sobre la nota final del curso (siempre y cuando el estudiante haya superado el límite requerido por la Universidad para aprobar el curso) que depende de los resultados logrados durante el juego; es decir, se premia a aquellos grupos que ganen el juego. Esto último para fomentar una sana competencia que no afecte la nota normativa del curso. 5. Conclusiones La experiencia de 5 semestres durante los cuales se ha utilizado esta herramienta demuestra que su uso brinda el soporte necesario para la aplicación e interiorización de los temas tratados en la materia. Además, tiene una serie de beneficios para el estudiante en términos de desarrollo de competencias personales y profesionales. La metodología utilizada en el curso de finanzas permite ampliar la cobertura de estudiantes, la cual se vuelve incluso indispensable para poder lograr la conformación de un significativo número de grupos de trabajo que puedan interactuar y competir en un ambiente virtual. Los grupos deben, a través de procesos repetitivos, practicar el proceso de toma de decisiones empresariales, dándoles así la oportunidad de aprender de las experiencias vividas en cada jugada y entender las responsabilidades de la gerencia de una empresa. La necesidad del alumno de usar, en forma permanente, la Internet para el estudio de los contenidos y/o realizar las autoevaluaciones, le permite al estudiante de Ingeniería el uso de una herramienta tecnológica para adquirir de manera más eficiente el conocimiento, ya que éste está disponible durante las 24 horas del día y su acceso es remoto desde cualquier sitio. El uso de esta metodología por parte de los docentes es de gran utilidad, pues ellos también tienen la oportunidad de interactuar con sus estudiantes un mayor número de veces, a través de las aulas virtuales. Además, el sistema permite registrar la interacción y su uso es más ecológico pues no se hace necesaria la presentación de pruebas, ni la entrega de trabajos en forma impresa. Las evaluaciones se almacenan y su conservación en medios magnéticos u 7
ópticos-digitales permite acumular un significativo número de preguntas, que, a través del tiempo, permitirán tener un banco de datos y de preguntas. Lo anterior facilitará al docente la generación, a través del sistema y en forma aleatoria, de muchas evaluaciones y aplicarla en forma personalizada a sus estudiantes; sin temor a la repetición de los temas de los exámenes, ni a que haya simultáneamente dos pruebas iguales. 6. Referencias [1] Hernández, D. y Gil J. D. Utilización de Herramientas Virtuales en la Enseñanza de Ingeniería Económica y Finanzas. Experiencias Exitosas en Innovación Pedagógica, Vol. 1, Universidad Nacional de Colombia-Bogotá, 2005. [2] Ross, S. and Westerfield R. y Jafee J. Corporate Finance. Sixth edition, McGraw-Hill Irwin, New York, 2002, 930 pp. [3] Helfert, E. Techniques of Financial Analysis. Eleventh edition, McGraw-Hill Irwin, New York, 2003, 570 pp. [4] Van Horne, J. Financial Management and Policy. Twelfth edition, Prentice Hall, New Yersey, 2002, 814 pp. [5] García, O. Administración Financiera, Fundamentos y Aplicaciones. Prensa Moderna, Cali, 1999, 574 pp. [6] Grinblatt, M. and Titman, S. Financial Markets and Corporate Strategy. Second edition, McGraw-Hill, New York, 2002, 880 pp. [7] Christensen, H. Active Learning. Seminario Taller Educación en Ingeniería Competencias y Metodologías. Universidad Nacional de Colombia, Bogotá, 2007, 19 pp. [8] Brooks, L. FinGame ONLINE. Mc Graw Hill Irwin, New York, 2004,146 pp. 8