El rol de la Bolsa de Valores de Panamá y su importancia en la economía del país Octubre de 2017 Panamá
Contenido 1. La bolsa 1 de valores como mercado organizado 2. Valor agregado ofrecido 3. El mercado de capitales en cifras 4. Integración de El Salvador y Panamá
1 La bolsa de valores como mercado organizado Características importantes
Estructura corporativa de Latinex Holdings, Inc. Accionistas Latinex Holdings, Inc. Latinex Inc. Bolsa de Valores de Panamá Central Latinoamericana de Valores (Latin Clear)
Evolución Bolsa de Valores de Panamá 1990 Central Latinoamericana de Valores 1997 Latinex Holdings 2009 Primer año: 8 Puestos de Bolsa 9 Emisores 30 Corredores Volumen de negociación: USD 3.3 millones Primer año Activos bajo manejo: USD 138.0 millones Registrada ante la SMV - Emisora Acciones (A & B) listadas BVP 2016: 27 Puestos de Bolsa 172 emisores 107 corredores Volumen de negociación: USD7,373 millones (año récord) 2016: Activos bajo manejo: USD20,350 millones.
Quiénes participan? Superintendencia del Mercado de Valores 1 Capamec Inversionistas Emisores Asocupa Calificado -res de Riesgo Cámara de Emisores Asesores/ Administradores Corredores Actores del mercado de valores Ejecutivos Principales Casas de Bolsa Bolsa de Valores Central de Valores Asoc. de Asesores de Inversión
Actores del mercado Puestos de Bolsa Participantes de Latin Clear 3 9 24 24 Puestos de Bolsas locales Operadores remotos Puestos de Bolsas locales Otros
Puestos de Bolsa 27 puestos de bolsa, 24 activos BG Valores, S.A. Multi Securities, Inc. Tower Securities, Inc. MMG Bank Corporation Valores Banistmo, S.A. Citivalores, S.A. BG Investment Co., Inc. Prival Securities, Inc. Lafise Valores (Panamá), S.A. Global Valores, S.A. Geneva Asset Management, S.A. Capital Asset Consulting, Inc. BAC Valores (Panamá), Inc. * Suspendido ** Operador Remoto Credicorp Securities, Inc. Blue Numbers Securities, Inc.* Banco Nacional de Panamá Paullier & Cía. Int l. Corp. Balboa Securities, Corp.* SFC Investment, S.A.* Miura Capital Panamá Invertis Securities, S.A. BICSA Capital, S.A. Sweetwater Securities, Inc. Eurovalores, S.A. Servicios Generales Bursátiles, S.A. de C.V.** Valores Banagrícola, S.A. de C.V.** G&T Continental, S.A. de C.V.**
Participantes de Latin Clear 33 Participantes 24 Puestos de Bolsa 9 Otros Banco General, S.A. Caja de Ahorros Banesco, S.A. Citibank, N.A. (Panamá) CSS Administradora de Inversiones Arca Capital, S.A. AV Securities, S.A. Solfin Valores, S.A. Life Investment Asset Management, S.A.
Instrumentos por clase en la BVP Acciones Acciones comunes Acciones de fondos Acciones preferidas Deuda Corporativa Bonos Notas corporativas Valores comerciales negociables (VCNs) Recompras Valores del Estado Notas Bonos Letras Globales
2 Valor agregado ofrecido Bolsa de Valores & Latin Clear
Valor agregado que ofrece Latin Clear Custodia de valores Cuentas internacionales y regionales Servicios ilink Honduras El Salvador Nicaragua Costa Rica Panamá Venezuela Custodios regionales: INTERCLEAR Costa Rica Banco Nacional de Costa Rica CENIVAL Nicaragua CEDEVAL El Salvador Caja Venezolana de Valores Venezuela Bolsa Centroamericana de Honduras (en proceso)
Valor agregado que ofrece Latin Clear Agente de pago, registro y transferencia Agente liquidador Servicios de plica Inmovilización de Cerpanes y pagarés Oferta Pública Autorizada OPA Préstamo de valores Pignoración de Valores
ilink: enlace de custodia internacional El enlace de custodia internacional, suscrito entre Euroclear & Latin Clear fue realizado con los siguientes propósitos: 1 2 3 4 Internacionalizar el mercado de valores panameño. Lograr que emisores domésticos, registrados ante la SMV y listados en la BVP (ISIN # PAL ), puedan convertir sus valores a Euroclearable. Generar mayor liquidez, ampliar la gama de inversionistas, reducir costos y aumentar la visibilidad en el mercado internacional. El ilink en Panamá permitirá a los inversionistas a nivel mundial participar en el mercado de valores de panameño.
Fases del ilink Fase I Gobierno y Cuasi-gob activo Fase II Renta fija corporativa Fase III Renta variable
3 El mercado en cifras Resultados a septiembre de 2017
Emisores en Panamá
Millones de USD Volumen negociado 8,000 Mercado Primario Mercado Secundario Recompras USD 7,373 Recompras Tocumen Subastas del Tesoro *CAGR: 1990-2016: 29% 7,000 6,000 5,000 4,000 USD 6,604 Fideicomiso ENA Norte Subastas del tesoro USD 3,732 3,000 2,000 1,000 0 Cifras al cierre de septiembre 2017 *CAGR: Compound annual growth rate.
Millones de USD Volumen negociado: Corporativo vs Gobierno 8,000 7,000 Corporativo Gobierno 7,373 Crecimiento del volumen 2015-2016: 41% 6,000 5,256 5,247 2,517 5,000 4,000 1,950 1,450 3,732 3,000 1,279 2,000 1,000 3,306 3,797 4,856 2,453-2014 2015 2016 Sep-17 Cifras al cierre de septiembre 2017
En millones de USD Subastas del tesoro 1,600 1,400 Letra del Tesoro Notas del Tesoro Bonos del Tesoro 1,357 Crecimiento del volumen 2016-2015: 49% 1,200 1,119 1,000 910 697 800 694 290 706 600 400 200 0 318 383 620 60 424 342 264 2014 2015 2016 Sep-17 Cifras al cierre de septiembre 2017
Capitalización de mercado total Mercado Capitalización (USD) Composición No. Instrumentos Renta Variable 16,399,629,165 51% 101 Acciones Comunes 14,238,318,306 44% 23 Acciones Preferentes 322,360,990 1% 45 Acciones de Fondo 1,838,949,869 6% 33 Renta Fija 15,679,298,796 49% 867 A largo plazo (corporativo) 9,755,409,503 30% 585 A largo plazo (Gobierno) 5,071,355,815 16% 6 A corto plazo (VCNs/corporativo) 588,807,978 2% 267 A corto plazo (Letras/Gobierno) 263,725,500 1% 9 Total 32,078,927,961 100% 968 Cifras al cierre de septiembre 2017
Capitalización de mercado renta fija Cifras al cierre de septiembre 2017 Renta Fija Capitalización Industria (USD) Composición No. Instrumentos Gobierno 5,335,081,315 16.6% 15 Banca 1,947,682,267 6.1% 354 Energía 1,857,846,878 5.8% 36 Fideicomiso 1,675,363,014 5.2% 30 Bienes Raíces 1,568,063,872 4.9% 132 Transporte 1,290,000,000 4.0% 3 Leasing 497,500,000 1.6% 35 Comercio 358,009,000 1.1% 49 Industria 316,692,000 1.0% 33 Financieras 288,537,390 0.9% 123 Telecomunicación 194,268,500 0.6% 1 Factoring 151,038,560 0.5% 28 Fondos 50,000,000 0.2% 1 Manufactura 48,455,000 0.2% 11 Servicios 40,901,000 0.1% 8 Conglomerado 40,000,000 0.1% 1 Salud 19,860,000 0.1% 7 Total 15,679,298,796 48.9% 867
Composición de renta fija Transporte 8% Otros 13% Gobierno 34% Capitalización de mercado: USD 15,679 millones Bienes Raíces 10% Fideicomiso 11% Energía 12% Banca 12% Cifras al cierre de septiembre 2017
Instrumentos negociados por tipo de mercado Mercado primario Mercado secundario Renta variable 6% Renta variable 16% Gobierno 35% Gobierno 34% Renta fija 17% Renta fija 60% Recompras 32% Cifras al cierre de septiembre 2017
Número de series Emisiones según plazo vencimiento 350 300 250 200 150 100 50 0 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 >2026 Año de vencimiento Cifras al cierre de septiembre 2017
Número de series Emisiones por tasa promedio 250 200 150 100 50 0 Promedio de tasas Cifras al cierre de septiembre 2017
En millones de USD Custodia de valores 25,000 20,000 15,000 11,809 14,109 16,392 18,037 21,343 20,350 *CAGR: 1997-2016: 30% 10,000 8,669 6,515 5,000 0 138 167 975 1,451 1,840 2,346 2,798 3,246 3,758 4,192 4,745 4,791 4,624 Cifras al cierre de septiembre 2017
En millones de USD Composición de custodia Renta Fija Renta Variable Valores del Estado Fondos Otros 25,000 20,000 15,000 16,392 234 1,554 4,152 18,037 281 1,781 4,683 20,350 319 2,559 5,129 21,343 370 2,650 5,448 10,000 3,854 4,004 4,479 4,891 5,000 6,598 7,288 7,864 7,983 0 2014 2015 2016 Sep-17 Cifras al cierre de septiembre 2017
4 Integración El Salvador Panamá Desde mayo 2017
Mercado salvadoreño en cifras En los últimos 10 AÑOS (2007-2016) se han negociado US$37,878 millones En el ÚLTIMO AÑO (2016) se negociaron US$4,399 Millones A septiembre 2017 PROMEDIO DIARIO de negociaciones es de US$18.9 Millones Cifras al cierre de septiembre 2017
Participantes salvadoreños Participantes Cantidad Bolsa de Valores 1 Central de Depósito de Valores 1 Casas de Corredores de Bolsa 11 Operador Remoto 1 Calificadoras de Riesgo 5 Emisores inscritos 82 Titularizadoras 2 Gestoras de Fondos de Inversión 3 Cifras al cierre de septiembre 2017
Montos negociados # Trx En USD Operador Corporativo Gobierno Total Panama 6 2,720,000 MMG Bank Corporation 6 2,720,000-2,720,000 El Salvador 92 7,896,846 Servicios Generales Bursátiles, S.A. 70 5,954,558 178,238 6,132,796 Valores Banagrícola, S.A. de C.V. 21 1,433,000 177,975 1,610,975 G&T Continental, S.A. de C.V. 1-153,075 153,075 Total 98 10,616,846 Cifras al cierre de septiembre 2017
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