Reformas Estructurales y Sostenibilidad Fiscal

Reformas Estructurales y Sostenibilidad Fiscal Ministro de Hacienda y Crédito Público ANIF Noviembre 21 de 2012

Agenda 1 2 3 Colombia converge al equilibrio fiscal Reformas estructurales y sostenibilidad fiscal Futuro de las reformas estructurales

Colombia converge al equilibrio fiscal Esta convergencia se ha dado gracias al sólido marco institucional Balance del Sector Público Consolidado (% del PIB) 2,0 1,0 0,0-1,0-2,0-3,0-4,0 1,6 1,2 1,0 1,2 1,3 1,4 1,6 1,5 1,5 1,3 1,2 0,5 0,7 1,1 1,1 0,5 0,8 0,0 0,1 0,1 0,2 0,2 0,2 0,1 0,2 0,3 0,3 0,3 0,6-0,3-0,1-0,2 0,0-0,7 0,0-0,7-1,0-1,8-1,7-1,6-1,5-1,4-1,3-1,1-0,9-1,2-2,0-2,2-2,1-2,4-2,8-3,3-3,9 Sector Descentralizado SPF Gobierno Nacional Central Sector Público Consolidado 2010 2011 2012* 2013* 2014* 2015* 2016* 2017* 2018* 2019* 2020* 2021* 2022* 2023* MHCP - DGPM

Oct-06 Abr-07 Oct-07 Abr-08 Oct-08 Abr-09 Oct-09 Abr-10 Oct-10 Abr-11 Oct-11 Abr-12 Oct-12 Colombia converge al equilibrio fiscal La actividad económica ha permitido que el recaudo tributario alcance niveles históricos Recaudo Tributario Bruto y Neto acumulado 12 meses en billones de pesos (precios constantes oct 2012) 100 90 100 94 80 70 60 50 Recaudo Bruto Recaudo Neto de Papeles y Devoluciones DIAN y DGPM-.

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 Colombia converge al equilibrio fiscal Esto ha resultado en un aumento en el ahorro público Ahorro Público (% del PIB) 6 5 4 2012 Ahorro público 4,7% del PIB 3 2 1 2010 Ahorro público 2,5% del PIB Mayor ahorro público = Estabilidad macroeconómica DANE. Cálculos DGPM-.

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Colombia converge al equilibrio fiscal y en la reducción del déficit del Sector Público Consolidado (SPC) Balance del SPC (% del PIB) 0,0-0,5-1,0-1,5-0,7% -1,0% -1,2% 2014 Déficit del SPC 0,7% del PIB -2,0-2,5-3,0-3,5-3,3% -2,0% 2010 Déficit del SPC 3,3% del PIB Balance del SPC = Estabilidad macroeconómica DANE. Cálculos DGPM-.

2000 Colombia converge al equilibrio fiscal 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 La sostenibilidad de la deuda continuará siendo la base de la Política Fiscal Deuda Neta* del Sector Público No Financiero (SPNF) como % del PIB 50 39,7 40 31,6 32,0 30 20 22,4 26,7 27,5 25,0 21,8 18,0 14,7 10 10,6 7,2 0 * La deuda neta tiene en cuenta los activos administrados por las entidades públicas en los mercados financieros locales e internacionales. MHCP

2000 2001 Colombia converge al equilibrio fiscal 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 La sostenibilidad de la deuda continuará siendo la base de la Política Fiscal Deuda Neta* del Gobierno Nacional Central (GNC) como % del PIB 50 45,9 45 41,7 40 35 30 34,7 36,2 36,8 35,4 33,9 32,5 30,9 29,0 27,0 25 24,5 20 * La deuda neta tiene en cuenta los activos administrados por las entidades públicas en los mercados financieros locales e internacionales. MHCP

oct-08 abr-09 oct-09 abr-10 oct-10 abr-11 oct-11 abr-12 oct-12 Jul-08 Nov-08 Mar-09 Jul-09 Nov-09 Mar-10 Jul-10 Nov-10 Mar-11 Jul-11 Nov-11 Mar-12 Jul-12 Nov-12 Colombia converge al equilibrio fiscal La mayor responsabilidad fiscal se traduce en menores costos de endeudamiento CDS 10Y vs. EMBI Col. TES (2020) 600 14,5 510 10Y CDS EMBI 13,5 12,5 420 11,5 330 240 150 10,5 9,5 8,5 7,5 6,5 Mínimo histórico 60 5,5 Bloomberg, Banco de la República. Cálculos DGPM-MHCP.

Colombia converge al equilibrio fiscal La inversión total ha crecido en la última década Inversión (% del PIB) 29,2% 14,5% 2000 2012 DANE. Cálculos DGPM-.

Colombia converge al equilibrio fiscal Aumento en la tasa de inversión 2000-2011 es la más alta de AL (% del PIB) 3,9 México Colombia 14,7 7,7 AMERICA LATINA Perú 3,2 Brasil 9,0 Chile 6,5 Argentina Institutos de Estadística.

Agenda 1 2 Colombia converge al equilibrio fiscal Reformas estructurales y sostenibilidad fiscal 2.1 2.2 2.3 Sostenibilidad Fiscal Regla Fiscal Reforma al Sistema General de Regalías 3 Futuro de las reformas estructurales

Reformas estructurales y sostenibilidad fiscal Sostenibilidad Fiscal Se incorpora a la Constitución Política el concepto de sostenibilidad fiscal como un criterio que orienta a las Ramas y Órganos del Poder Público Contribuye a la estabilidad macroeconómica Condición para alcanzar de manera progresiva y programática los objetivos del Estado Social de derecho Objetivos de la Sostenibilidad Fiscal Asegurar que todas las personas, especialmente las de menores ingresos, tengan acceso efectivo a los derechos económicos, sociales y culturales. 1 MHCP Promover la productividad y la competitividad. 2 Apoyar el desarrollo armónico de las regiones. 3

Reformas estructurales y sostenibilidad fiscal Regla Fiscal: Disciplina para el Gobierno Nacional Central Límite al déficit estructural, política contracíclica y fondo de ahorro y estabilización 0,0 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023-2,6-2,4-2,3-2,2-2,1-2,0-1,9-1,6-1,4-1,2-1,0-0,8-0,6-1,2-1,8-2,4-3,0 MHCP Metas de déficit estructural: 2014: 2.3% del PIB 2018: 1.3% del PIB 2022: 1.0% del PIB ó superávit estructural

Reformas estructurales y sostenibilidad fiscal Importancia de tener una Regla Fiscal Elimina el sesgo procíclico de la política fiscal Reduce el sesgo anti-inversión pública de la política fiscal Elimina el sesgo al endeudamiento y asegura sostenibilidad de la deuda En los buenos tiempos no se ha ahorrado y en los malos no hay capacidad de endeudamiento Reduce la necesidad de un ajuste fiscal, generalmente basado en la reducción de la inversión Permite la disminución de la relación deuda/pib. Los menores intereses dan espacio a la inversión social MHCP

Reformas estructurales y sostenibilidad fiscal Regla Fiscal La regla permite la política fiscal discrecional, en el momento que se necesite un impulso a la actividad económica. $ Gasto contracíclico GASTO ESTRUCTURAL Gasto contracíclico: Déficit estructural INGRESO ESTRUCTURAL Si el crecimiento es inferior en 2 puntos porcentuales al potencial, el Gobierno puede ejecutar gasto contracíclico, si la brecha del producto es negativa. Estabilizadores automáticos INGRESO CORRIENTE Desaparece cuando la economía registre un crecimiento igual o superior al crecimiento de largo plazo t (años) MHCP

Reformas estructurales y sostenibilidad fiscal Reforma a las Regalías: Atacando la desigualdad Antes (2002-2011)*: Los Recursos estaban concentrados Ahora (2012 2020)*: Se distribuyen equitativamente SAN ANDRÉS, PROVIDENCI A Y STA. CATALINA CÓRDOBA GUAJIRA ATLÁNTICO MAGDALENA SUCRE BOLÍVAR CESAR NTE. DE SANTANDER SAN ANDRÉS, PROVIDENCI A Y STA. CATALINA ATLÁNTICO GUAJIRA MAGDALENA SUCRE CÓRDOBA BOLÍVAR CESAR NTE. DE SANTANDER ANTIOQUIA SANTANDER ARAUCA ANTIOQUIA SANTANDER ARAUCA CHOCÓ CALDAS BOYACÁ CASANARE RISARALDA QUINDÍ CUNDINAM O ARCA VALLE TOLIMA DEL META CAUCA CAUCA HUILA GUAVIARE NARIÑO PUTUMAYO CAQUETÁ VAUPÉS VICHADA GUAINÍA Regalías totales por departamento (cifras en billones) Más de $4 De $3,2 a $4 CHOCÓ CALDAS BOYACÁ CASANARE RISARALDA QUINDÍ CUNDINAMARCA O VALLE TOLIMA DEL META CAUCA CAUCA HUILA GUAVIARE NARIÑO PUTUMAYO CAQUETÁ VAUPÉS VICHADA GUAINÍA DGPM. MHCP AMAZONAS * Promedio anual para el periodo De $2,4 a $3,2 De $1,6 a $2,4 De $0,8 a $1,6 De $0 a $0,8 AMAZONAS

Reformas estructurales y sostenibilidad fiscal Reforma a las Regalías: Fondo de ahorro y estabilización (FAE) El fondo permitirá ahorrar en los auges de precio o cantidad, y desahorrar en las caídas Regalías totales a distribuir en 2012 9,1 billones de pesos Esta línea representa los Ingresos petroleros y mineros de largo plazo MHCP A octubre de 2012, el FAE había acumulado un total de $1,04 billones de pesos 20

Reformas estructurales y sostenibilidad fiscal Distribución de recursos en el Sistema General de Regalías 2012 Regalías Directas Aprox. 34,5% Ciencia y Tecnología 10% Compensación Regional Aprox. 65% de 25,5% FONDOS Desarrollo Regional Aprox. 35% de 25,5% Ahorro y Estabilización Aprox. 20% Ahorro Pensional Territorial (FONPET) Aprox. 10% MHCP

Agenda 1 2 3 3.1 3.2 3.3 3.4 Colombia converge al equilibrio fiscal Reformas estructurales y sostenibilidad fiscal Futuro de las reformas estructurales: Reforma Tributaria Impuesto sobre la renta Personas Naturales (IMAN) Tributación de sociedades Impuesto al Valor Agregado Efectos esperados de la reforma

Reforma Tributaria Tarifas Impuesto Mínimo Alternativo Nacional (IMAN) vs. Tarifas efectivas actuales 35% Renta Asalariados IMAN corregido Persona natural 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% 0 10 20 30 40 Renta Gravable Alterna (millones al mes) 4,28 0,24 Millones de contribuyentes MHCP

Reforma Tributaria IMAN vs. Tarifas efectivas actuales - Población Económicamente Activa 10% 9% 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% 96%, 21 millones de personas Renta Tarifa Asalariados efectiva de renta 3,35 5,15 3%, 551 mil personas IMAN 1%, 288 mil personas 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Renta Gravable Alterna (Millones al mes) MHCP

Población económicamente activa (%) 0 0.6 1.1 1.7 2.3 2.8 3.4 4.0 4.5 5.1 5.7 6.2 6.8 7.4 7.9 8.5 9.1 9.6 10.2 10.8 11.3 14.2 + 14 Reforma Tributaria Tarifa efectiva (% del ingreso) Quiénes y cuántos ganarán con el IMAN? Distribución de la población por salario vs. tarifa efectiva del IMAN 45 40 35 30 25 20 15 10 5 0 Población activa Tarifa efectiva IMAN Ganadores: 99%, 21,5 millones de personas Pagan más: sólo el 1%, 288 mil personas 16 15 14 13 12 11 10 9 8 7 6 5 4 3 2 1 0 MHCP Ingresos mensuales (millones al mes)

Reforma Tributaria Reducción tarifa de renta 8% Impuesto sobre la Renta para la Equidad CREE 33% 25% Impuesto sobre la Renta Escenario actual Propuesta MHCP

Reforma Tributaria En qué se diferencian las bases de renta y el CREE? Ingreso bruto Base Renta Ingreso bruto Base CREE (-) Costos (-) 100% de rentas exentas (-) Deducciones (Sí incluye deducción por activos fijos) Renta líquida gravable Sobre esta base se tributa al 25% (-) Costos (-) 20% de rentas exentas (-) Deducciones (No incluye deducción por activos fijos) Renta líquida gravable Sobre esta base se tributa al 8%

Billones ($ corrientes) Reforma Tributaria Cuánto se espera recaudar con el CREE? 60 50 $51,2 bill. $52,7 bill. + 1,4 bill. 40 30 20 Disminución de $8,7 bill. Aumento de $10,1 bill. 10 0 Recaudo 2014 (escenario prereforma)* Reducción de la tarifa 33% a 25% CREE Recaudo 2014 (escenario postreforma)* * Recaudo bruto. Incluye cuotas y retenciones. MHCP

1942 1945 1948 1951 1954 1957 1960 1963 1966 1969 1972 1975 1978 1981 1984 1987 1990 1993 1996 1999 2002 2005 2008 2011 Reforma Tributaria Reducción impuestos sobre la nómina a cargo del empleador Costos empleador (Parafiscales, Salud y Pensión) 35% 30% 29.5% 25% 20% 15% 16% 10% 5% 0% MHCP

1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 Billones constantes de 2011 Reforma Tributaria Aportes Parafiscales - Sena- ICBF 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 0,0 Empleados privados < 10 SMLM ($ Constantes de 2011) ICBF SENA MHCP

Reforma Tributaria Reducción impuestos a la nómina a cargo del empleador (Empleados privados < 10 SMLM) 3.81 billones 1.13 billones 1.76 billones 29,5% 8,5% 2% 3% 16,0% 4% 4% Salud - empleador Sena ICBF Cajas 12% 12% Pensiones - empleador Escenario actual Propuesta MHCP

Reforma Tributaria Sustitución de fuentes de financiamiento de SENA e ICBF en 2013 3,1 2,4 Puntos CREE Montos a financiar 2,0 1,2 ICBF SENA 2.2 puntos del CREE 1.4 puntos del CREE 1 punto del CREE (incluyendo salud) = 1,2 BN 1 punto de tarifa de renta = 1,0 BN

miles de millones corrientes ($) Reforma Tributaria Qué hubiera pasado si se aplica esta regla históricamente? (ICBF) 3.500 3.000 2.500 CREE para ICBF (2,2%) Recaudo parafiscales ICBF (trabajadores sector privado <10smlm) Diferencia promedio: 42% 2.000 1.500 1.000 500 0 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 pr 2013 pr MHCP

miles de millones corrientes ($) Reforma Tributaria Qué hubiera pasado si se aplica esta regla históricamente? (SENA) 2.500 2.000 1.500 CREE para SENA (1,4%) Recaudo parafiscales SENA (trabajadores sector privado <10smlm) Diferencia promedio: 66% 1.000 500 0 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 pr 2013 pr MHCP

Reforma Tributaria Tarifas del IVA. 0 1,6 5 10 16 20 25 35 Serv. de aseo, vigi. y empleo temp. Hoteles y clubes sociales Medicina prepagada (sobre 62.5%) Endulzantes y cacao Fibra de algodón Embutidos Insumos agrícolas Semillas Concentrados para animales Herramienta y maquinaria agrícola Pescados y camarones Celulares Embarcaciones y camperos Vehíc. < US$30k y motos >185 c.c. Vehículos (> US$30k) y aerodinos MHCP

Reforma Tributaria Tarifas de Impuesto al Consumo. 16 Celulares Embarcaciones y camperos Vehículos y motos (> 185 c.c.) Vehículos (> US$30k) y aerodinos MHCP 4 8 16

Reforma Tributaria Menos desigualdad: Reducción en el GINI Gini con impuesto de renta a personas naturales actual - = Gini con IMAN 1,9 Menor desigualdad MHCP

Reforma Tributaria Efecto de la reforma en la desigualdad: Índice de Gini en América Latina 0,58 0,56 0,54 0,52 0,50 0,48 0,57 0,56 0,55 0,55 0,53 0,50 0,49 0,46 0,44 0,42 0,40 Colombia Hoy Brasil Chile Colombia después de la reforma México Argentina Perú MHCP, Banco Mundial

Reforma Tributaria Más empleo formal: Crecimiento del sector formal Aumento del empleo formal Reforma: Reducción de 13,5 puntos porcentuales en costos no salariales (de 29,5% a 16%) 11% Entre 400 mil y 1 millón de nuevos empleos formales Bernal y Cárdenas (2003), Kugler y Kugler (2009) y Mondragón, Peña y Wills (2010). Aumento del tamaño relativo sector formal Hamann y Mejía (2011). 10% - 15% MHCP

MUCHAS GRACIAS