INFORME DE AUDITORES INDEPENDIENTES A la Superintendencia General de Valores y a la Junta Directiva y Accionistas de Mutual Sociedad de Fondos de Inversión, S.A. Hemos auditado los estados de activos netos del Fondo Corto Plazo Dólares administrado por Mutual Sociedad de Fondos de Inversión, S.A. al 31 de diciembre de 2004 y 2003, y los estados de resultados que le son relativos para los años que terminaron en esas fechas. Estos estados financieros son responsabilidad de la administración de Mutual Sociedad de Fondos de Inversión, S.A. Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre esos estados financieros basados en nuestras auditorías. Nuestras auditorías se efectuaron de acuerdo con Normas Internacionales de Auditoría y de conformidad con las disposiciones de entidades supervisoras. Esas normas requieren que planeemos y ejecutemos la auditoría para obtener razonable seguridad de que los estados financieros no contienen errores significativos. Una auditoría incluye el examen con base en pruebas selectivas, de la evidencia que respalda los montos y las divulgaciones contenidas en los estados financieros. Una auditoría incluye también la evaluación de los principios de contabilidad usados y de las estimaciones significativas hechas por la administración, así como una evaluación global de la presentación de los estados financieros. Consideramos que nuestras auditorías proveen una base razonable para nuestra opinión. Según se indica en la Nota No.1a, los estados financieros del Fondo Corto Plazo Dólares, han sido preparados de acuerdo con las disposiciones legales y reglamentarias dispuestas por el Consejo Nacional de Supervisión del Sistema Financiero (CONASSIF) y por la Superintendencia General de Valores (SUGEVAL). En nuestra opinión, los estados financieros adjuntos presentan razonablemente, en todos los aspectos significativos, la situación financiera del Fondo Corto Plazo Dólares al 31 de diciembre de 2004 y 2003 y los resultados de sus operaciones para los años terminaron en esas fechas, de acuerdo con las disposiciones reglamentarias y normativas emitidas por el Consejo Nacional de Supervisión del Sistema Financiero y por la Superintendencia General de Valores.
Este informe de auditores independientes es únicamente para información de los Accionistas y de la Junta Directiva de Mutual Sociedad de Fondos de Inversión, S.A. y, de la Superintendencia General de Valores. Esta restricción no pretende limitar el uso de este informe, por tratarse de un asunto de interés público. Lic. Luis Guillermo Rodríguez Araya - C.P.A. No.1066 Póliza No. R1153 Vence: 30 de setiembre de 2005 Cancelado timbre de 1.000, Ley No. 6663 11 de febrero de 2005 2
FONDO CORTO PLAZO DÓLARES ADMINISTRADO POR MUTUAL SOCIEDAD DE FONDOS DE INVERSIÓN, S.A. ESTADOS DE ACTIVOS NETOS 31 DE DICIEMBRE DE 2004 Y 2003 (Expresados en Dólares Estadounidenses) Notas 2004 2003 ACTIVOS Bancos US$ 52,773 US$ 23,474 Inversiones en valores 1d, 1j, 1k, 2 1,504,593 1,531,993 Intereses acumulados por cobrar 1e 2,731 3,162 Cuentas por cobrar 2 TOTAL 1,560,097 1,558,631 PASIVOS Cuentas e intereses por pagar 145 1 Comisiones por pagar 3 192 TOTAL 337 1 ACTIVOS NETOS (a) US$1,559,760 US$1,558,630 Títulos de Participación (b) 1g 1,505,457 1,541,780 Capital pagado en exceso 1n 48,801 14,167 Utilidades distribuidas 1f (47,683) (16,139) Utilidad del periodo 53,185 18,822 TOTAL US$1,559,760 US$1,558,630 Valor de la Participación (a) / (b) US$ 1.036070 US$ 1.010929 Las notas adjuntas son parte integral de estos estados financieros. Lic. Luis Gómez Vargas Lic. Norberto González Lic. Álvaro Monge Gerente General Contador Auditor Interno 3
FONDO CORTO PLAZO DÓLARES ADMINISTRADO POR MUTUAL SOCIEDAD DE FONDOS DE INVERSIÓN, S.A. ESTADOS DE RESULTADOS AÑOS QUE TERMINARON EL 31 DE DICIEMBRE DE 2004 y 2003 (Expresados en Dólares Estadounidenses) Notas 2004 2003 INGRESOS OPERATIVOS: Ingreso por intereses US$ 9,584 US$5,334 Ingreso por descuentos 49,168 14,742 Otros ingresos 23 11 Total ingresos 1c 58,775 20,087 Menos: Comisiones por administración del fondo 3 (5,002) INGRESO BRUTO 53,773 20,087 Gastos financieros (330) (499) OTROS INGRESOS Y GASTOS: Pérdida en venta valores negociables (99) (5) Primas sobre valores negociables (148) (744) Otros gastos (11) (17) UTILIDAD NETA US$53,185 US$18,822 Las notas adjuntas son parte integral de estos estados financieros. Lic. Luis Gómez Vargas Lic. Norberto González Lic. Álvaro Monge Gerente General Contador Auditor Interno 4
FONDO CORTO PLAZO DÓLARES ADMINISTRADO POR MUTUAL SOCIEDAD DE FONDOS DE INVERSIÓN, S.A. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS AÑOS QUE TERMINARON EL 31 DE DICIEMBRE DE 2004 y 2003 (Expresadas en Dólares Estadounidenses) 1. BASES DE PRESENTACIÓN Y POLÍTICAS CONTABLES Operaciones - Mutual Sociedad de Fondos de Inversión, S.A. está domiciliada en Costa Rica y es propiedad de Mutual Alajuela de Ahorro y Préstamo en un 68% y en un 32% por Mutual Cartago de Ahorro y Préstamo. Al 31 de diciembre de 2004 el número de funcionarios asciende a dos. Su actividad principal es la administración, en nombre de terceros, de fondos, valores y otros activos, por medio de la figura de fondos de inversión autorizados por la Superintendencia General de Valores (SUGEVAL). Fondo Corto Plazo Dólares, es un fondo abierto de renta fija y mixto, con el objetivo de ofrecer un mecanismo de manejo de liquidez capaz de brindarle al inversionista un rendimiento sobre inversiones transitorias. El fondo invertirá en valores con vencimiento máximo de 360 días. Es un fondo de renta fija, con montos mínimos para la inversión inicial de US$100, los aportes subsiguientes no tienen un mínimo establecido; así mismo no existe un monto mínimo de permanencia. Principales Políticas Contables - Las políticas contables más importantes se resumen a continuación: a. Base Contable - Los estados financieros han sido preparados de acuerdo con la legislación aplicable, la reglamentación emitida por el Consejo Nacional de Supervisión del Sistema Financiero (CONASSIF) y otras disposiciones de la Sugeval, y en los aspectos no previstos, con las Normas Internaciones de Información Financiera. Las diferencias más importantes en relación con las Normas Internacionales de Información Financieras son las siguientes: Instrumentos Financieros - De acuerdo con la normativa aprobada por la SUGEVAL, las inversiones que se realicen en carteras mancomunadas de fondos de inversión, fondos de pensión y capitalización, deben ser clasificadas como activos disponibles para la venta, independientemente del propósito que tenga el inversionista. b. Moneda - Los registros de contabilidad son llevados en dólares estadounidenses. El tipo de cambio libre de venta era de 457,23 y 418,04 por cada US$1, al 31 de diciembre de 2004 y 2003. c. Ingresos y Gastos - Se utiliza el principio contable de devengado para el reconocimiento de los ingresos y los gastos. 5
d. Inversiones en Valores - Las inversiones en valores se clasifican de acuerdo con la intención de tenencia, conforme con las políticas y procedimientos de inversión de la entidad y con la legislación y disposiciones regulatorias correspondientes, en: negociables, disponibles para la venta, y mantenidas hasta el vencimiento. Para efectos de valuación, los activos negociables y los disponibles para la venta se actualizan diariamente al valor razonable, para lo cual se toma como referencia el valor de mercado u otra metodología de valoración reconocida por la SUGEVAL. En el caso de instrumentos de emisores extranjeros, se toma en consideración la cotización emitida por la Bolsa de Valores o entidad análoga correspondiente, donde se cotice el instrumento financiero. Las ganancias o pérdidas en el caso de los valores negociables que surjan de la variación en el valor razonable se incluyen en la ganancia o pérdida neta, según corresponda, del periodo en que haya surgido. En el caso de las inversiones disponibles para la venta las ganancias o pérdidas que surjan de la variación en el valor razonable son llevadas al patrimonio neto hasta la venta del activo financiero, el vencimiento, recuperación monetaria del mismo, renovación o hasta que se determine que el activo en cuestión ha sufrido un deterioro de valor; en cuyo caso procede a liquidarse por resultados del período esa ganancia o pérdida neta registrada en la cuenta patrimonial. Las inversiones mantenidas hasta el vencimiento, se valúan a su costo amortizado, utilizando el método de interés efectivo e. Intereses Acumulados por Cobrar - La contabilización de los productos por cobrar es por el método de devengado. f. Utilidades Distribuidas del Período - Corresponde a los rendimientos generados por el fondo que se han entregado a los inversionistas en el transcurso del año. g. Títulos de Participación - Los títulos de participación se originan en los aportes de los inversionistas; estos se conservan en un registro electrónico por lo que no existe título físico representativo. El cliente recibe una orden de inversión que indica el valor de adquisición de las participaciones en el caso de los fondos financieros. h. Custodia de Títulos Valores - Los títulos valores de las inversiones tanto de la sociedad como del fondo de inversión se encuentran custodiados en la CEVAL y a través de la cuenta de custodia a nombre del fondo en Mutual Valores Puesto de Bolsa, S.A. i. Distribución de Rendimientos - El fondo de inversión acumula diariamente en el precio de la participación los beneficios generados por administración de la cartera de inversiones, sin embargo, el retiro del efectivo de los mismos tendrá lugar hasta que el inversionista solicite la redención parcial o total de sus participaciones. j. Políticas de Inversión - Las políticas de inversión que presenta el fondo de inversión son las siguientes: En beneficio del inversionista, la política para seleccionar los valores que conforma el Fondo de Inversión, la determina el Comité de Inversión, mediante una selección que permita al fondo una óptima diversificación del portafolio y 6
una gestión activa de la cartera, respetando los parámetros establecidos en el contrato. Las inversiones en títulos valores se efectúan por medio de los sistemas de inversión del Sistema Financiero Nacional, aprobados por la Superintendencia General de Valores y las bolsas de valores autorizadas. Los títulos valores adquiridos son depositados en una central de valores autorizada, según las disposiciones de cada bolsa de valores. Los valores del fondo son propiedad conjunta de todos los inversionistas que hayan suscrito contratos. k. Metodología de Valoración de Carteras: Hasta el 6 de agosto de 2002, las inversiones en valores se mantenían al costo. A partir del 7 de agosto de 2002, por disposición del Consejo Nacional de Supervisión del Sistema Financiero, las carteras de inversiones que se gestionen en forma mancomunada, se valúan diariamente a precios de mercado. Dicho precio de mercado se determina de conformidad con la metodología establecida por la Bolsa Nacional de Valores y el efecto correspondiente se carga o acredita a una cuenta denominada plusvalía o minusvalía no realizada por valoración de la cartera, dentro del activo neto del fondo. La valoración a precios de mercado será obligatoria para los valores accionarios y para los valores de deuda cuyo plazo de vencimiento sea mayor o igual a ciento ochenta (180) días. En el caso de los valores de deuda cuyo plazo de vencimiento sea menor, la valoración a precios de mercado será facultativa. En el caso de valores de deuda cuya fecha de vencimiento sea menor a ciento ochenta (180) días y que no sean valorados a precios de mercado, el administrador deberá distribuir en línea recta los beneficios o pérdidas percibidos desde el momento en que dejó de valorarse a precios de mercado hasta su vencimiento. l. Característica de los Títulos de Participación La participación del inversionista está representada por títulos de participación, denominados Certificados de Títulos de Participación. Las participaciones del Fondo de Inversión se emiten a la orden, sin vencimiento, con valor nominal unitario de US$1 (un dólar estadounidense). No hay emisión física sino que Mutual Sociedad de Fondos de Inversión, S.A., lleva un registro electrónico de las participaciones de cada inversionista. El inversionista tiene a su disposición la documentación que sirve de respaldo a sus transacciones con el fondo. 7
m. Ganancias o Pérdidas no Realizadas por Valoración de Inversión - Las ganancias o pérdidas que surgen de la variación en el valor razonable de las inversiones disponibles para la venta son llevadas a la cuenta de activos netos ganancias o pérdidas no realizadas. Cuando se da la venta del activo financiero, el vencimiento o la recuperación del mismo; en ese momento se procede a liquidar por resultados del período la ganancia o pérdida neta registrada en la cuenta patrimonial. n. Capital Pagado en Exceso - Corresponde a dineros recibidos de los inversionistas que no alcanzan el valor de una participación. O sea se recibe del inversionistas cierta cantidad de dinero y ésta se divide entre el valor de la participación, y la diferencia entre lo recibido y lo invertido en participaciones es el capital pagado en exceso. 2. VALORES NEGOCIABLES Al 31 de diciembre de 2004 y 2003, las inversiones en valores negociables de los Fondos presentan los siguientes saldos: 2004 2003 Gobierno de Costa Rica, Bonos Deuda Externa, tasas de interés entre el 2.89% y el 2.64% anual, vencimiento en enero del 2005, (2003: intereses entre el 3.48% y el 5.49% anual) US$ 410,155 Gobierno de Costa Rica, Título Propiedad Tasa Básica, US$955,025 tasa de interés del 3.48% anual 12,308 Banco Central de Costa Rica, Bonos de Estabilización Monetaria, interés del 3% anual, vencimiento enero del 2005, (2003: interés del 3.99% anual) 48,223 10,758 Banco Central de Costa Rica, Certificados de Depósito a Plazo, intereses entre el 1.98% y el 4.25% anual, vencimiento enero y febrero de 2005, (2003: interés del 2.85% anual) 591,642 22,760 Banco Popular y de Desarrollo Comunal, Certificados de Depósito a Plazo, intereses entre el 1.55% y 4.92% anual, vencimiento entre enero y marzo de 2005, (2003: intereses entre el 3.72% y 7.99% anual) 37,323 21,953 Mutual Alajuela de Ahorro y Préstamo, Certificados de Inversión Hipotecaria, tasas de interés entre 2.25% al 2.75% anual, vencimiento entre febrero y abril de 2004, (2003: intereses entre el 3% y 4.19% anual) 52,682 83,024 Mutual Cartago de Ahorro y Préstamo, Certificado de Inversión Hipotecaria, tasa de interés del 3.5% anual 85,322 (Continua) 8
2004 2003 Banco Crédito Agrícola de Cartago, Certificado de Depósito a Plazo, intereses entre el 2.15% y 3.25% anual, vencimiento entre enero y marzo de 2005, (2003: interés del 1.73% anual) US$ 325,000 US$ 300,000 Banco de Costa Rica, Certificados de Depósito a Plazo, interés del 2.4% anual, vencimiento en enero y febrero del 2005, (2003: intereses entre el 2.23% y el 3.72% anual) 18,800 35,616 Instituto Costarricense de Electricidad, Bono ICE 2014, interés del 2.5% anual, vencimiento enero de 2005 21,718 Banco Nacional de Costa Rica, Certificados de Depósito a Plazo, tasa de interés del 2.5% anual 6,573 Sub-total 1,505,543 1,533,339 Primas 103 8 Descuentos (1,053) (1,354) Total US$1,504,593 US$1,531,993 De las inversiones antes detalladas, la suma de US$1,071,739 y US$978,091, al 31 de diciembre de 2004 y 2003, respectivamente, corresponden a operaciones en pactos de recompra con posición vendedora a plazo. Las inversiones en valores se clasifican por sectores de la siguiente forma: 2004 2003 Sector público US$1,415,538 US$1,343,040 Sector privado 90,005 190,299 Total US$1,505,543 US$1,533,339 Todos estos títulos valores fueron adquiridos por medio de un puesto de bolsa relacionado, y se encuentran depositados en la Central de Valores de la Bolsa Nacional de Valores, S.A. Incluyen títulos con vencimiento a largo plazo; sin embargo, la intención de la administración no es mantener dichas inversiones hasta su vencimiento, sino obtener beneficios por medio de su negociación. 3. COMISIONES POR ADMINISTRACIÓN Mutual Sociedad de Fondos de Inversión, S.A. cobra una comisión mensual del 0.50% por la administración del Fondo Corto Plazo Dólares que es calculada diariamente sobre el valor neto de los activos del fondo, dicha comisión se reconoce sobre la base de devengado. 9
4. REGULACIONES DE LOS FONDOS Las principales disposiciones que regulan estos fondos de inversión son las siguientes: Los fondos podrán tener como máximo un 10% de su activo en valores de deuda emitidos o avalados por una misma entidad; y un 15% máximo invertidos en valores accionarios emitidos o avalados por una misma entidad. El fondo podrá invertir como máximo un 10% de su activo en participaciones de fondos cerrados, siempre y cuando no sean de la misma sociedad administradora de fondos de inversión. El fondo podrá invertir como máximo el 15% de su activo en valores emitidos o avalados por entidades pertenecientes a un mismo grupo financiero económico, y será de un 10% del activo cuando se trate de entidades pertenecientes al grupo financiero o económico de Mutual Sociedad de Fondos de Inversión. El fondo podrá invertir como máximo un 15% de activo en operaciones de recompra como comprador a plazo. Los valores con garantía directa del Estado Costarricense no tienen límite de concentración. 5. IMPUESTOS De acuerdo con el Artículo No.100 de Ley Reguladora del Mercado de Valores los rendimientos que reciban los fondos de inversión provenientes de la adquisición de títulos valores que ya estén sujetos al impuesto único sobre intereses o estén exentos de dicho impuesto, estarán exceptuados de cualquier otro tributo distinto del impuesto sobre la renta disponible. Los rendimientos provenientes de títulos valores u otros activos que no estén sujetos a un impuesto único sobre intereses arriba citado, quedarán sujetos a un impuesto único definitivo del 5%. El pago de esos tributos se efectúa mensualmente mediante una declaración jurada. 6. CIFRAS 2003 Algunas cifras del año 2003 fueron reclasificadas a efectos de adecuarlas a la presentación del año 2004. * * * * * 10