CAP S.A. Y FILIALES ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS INTERMEDIOS POR EL PERIODO TERMINADO EL 30 DE JUNIO DE 2010 EN MILES DE DOLARES ESTADOUNIDENSES Este documento consta de 5 secciones: - Estados financieros consolidados intermedios - Notas a los estados financieros consolidados intermedios - Hechos Relevantes - Análisis Razonado - Declaración de responsabilidad - 2 -
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CAP S.A. Y FILIALES ESTADOS DE SITUACIÓN FINANCIERA CONSOLIDADOS POR LOS PERIODOS TERMINADOS AL 30 DE JUNIO DE 2010, 31 DE DICIEMBRE DE 2009 Y 01 DE ENERO DE 2009. 30.06.2010 31.12.2009 01.01.2009 Activos Nota MUS$ MUS$ MUS$ Activos corrientes Efectivo y Equivalentes al Efectivo 7 558.587 201.340 108.218 Otros activos financieros corrientes 7 289.612 190.864 297.154 Otros Activos No Financieros, Corriente 13 10.896 51.948 72.715 Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar corrientes 8 246.602 204.360 243.596 Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas, Corriente 9 31.090 6.937 4.565 Inventarios 10 407.556 321.926 522.813 Activos por impuestos corrientes 12 58.854 72.177 25.912 Total de activos corrientes distintos de los activos o grupos de activos para su disposición clasificados como mantenidos para la venta o como mantenidos para distribuir a los propietarios 1.603.197 1.049.552 1.274.973 Activos corrientes totales 1.603.197 1.049.552 1.274.973 Activos no corrientes Otros activos financieros no corrientes 7 133.244 36.482 3.935 Otros activos no financieros no corrientes 13 12.679 9.374 12.759 Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas, No Corriente 9-1.725 - Inversiones contabilizadas utilizando el método de la participación 15 5.240 59.623 40.230 Activos intangibles distintos de la plusvalía 16 957.923 9.028 6.033 Plusvalía 182 175 158 Propiedades, Planta y Equipo 17 1.667.244 1.550.669 1.464.153 Activos por impuestos diferidos 18 48.940 - - Total de activos no corrientes 2.825.452 1.667.076 1.527.268 Total de activos 4.428.649 2.716.628 2.802.241 Las notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros - 2 -
CAP S.A. Y FILIALES ESTADOS DE SITUACIÓN FINANCIERA CONSOLIDADOS POR LOS PERIODOS TERMINADOS AL 30 DE JUNIO DE 2010, 31 DE DICIEMBRE DE 2009 Y 01 DE ENERO DE 2009. 30.06.2010 31.12.2009 01.01.2009 Patrimonio y pasivos Nota MUS$ MUS$ MUS$ Pasivos Pasivos corrientes Otros pasivos financieros corrientes 19 192.448 84.047 126.082 Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar 21 190.564 148.534 128.424 Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas, Corriente 9 112.494 108.177 126.476 Otras provisiones a corto plazo 22 18.820 14.909 94.617 Pasivos por Impuestos corrientes 12 28.921 588 1.643 Provisiones corrientes por beneficios a los empleados 24 27.966 26.432 22.018 Otros pasivos no financieros corrientes 23 5.038 8.588 9.361 Total de pasivos corrientes distintos de los pasivos incluidos en grupos de activos para su disposición clasificados como mantenidos para la venta 576.251 391.275 508.621 Pasivos corrientes totales 576.251 391.275 508.621 Pasivos no corrientes Otros pasivos financieros no corrientes 19 792.843 805.620 805.093 Pasivos no corrientes - 14 62 Otras provisiones a largo plazo 24 14.168 11.561 7.594 Pasivo por impuestos diferidos 18 381.994 106.189 101.629 Provisiones no corrientes por beneficios a los empleados 24 131.140 139.119 133.850 Otros pasivos no financieros no corrientes 23 5.987 6.596 14.495 Total de pasivos no corrientes 1.326.132 1.069.099 1.062.723 Total pasivos 1.902.383 1.460.374 1.571.344 Patrimonio Capital emitido 25 379.444 379.444 379.444 Ganancias (pérdidas) acumuladas 25 741.546 464.348 633.095 Otras reservas 25 267.459 295.063 115.197 Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora 1.388.449 1.138.855 1.127.736 Participaciones no controladoras 26 1.137.817 117.399 103.161 Patrimonio total 2.526.266 1.256.254 1.230.897 Total de patrimonio y pasivos 4.428.649 2.716.628 2.802.241 Las notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros - 3 -
CAP S.A. Y FILIALES ESTADOS DE RESULTADOS INTEGRALES CONSOLIDADOS POR LOS PERIODOS DE SEIS MESES TERMINADOS AL 30 DE JUNIO DE 2010 Y 30 DE JUNIO DE 2009 Y POR LOS PERIODOS DE TRES MESES ENTRE EL 01 DE ABRIL Y EL 30 DE JUNIO DE 2010 Y 2009. 01.01.2010 01.01.2009 01.04.2010 01.04.2009 Estado de resultados Nota 30.06.2010 30.06.2009 30.06.2010 30.06.2009 MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ Ganancia (pérdida) Ingresos de actividades ordinarias 27 775.358 589.793 458.633 286.717 Costo de ventas 10 (517.120) (543.371) (259.607) (262.642) Ganancia bruta 258.238 46.422 199.026 24.075 Otros ingresos, por función 27 534.327 11.810 457.408 8.082 Costos de distribución (9.530) (6.434) (9.530) (6.434) Gasto de administración (50.346) (48.471) (29.695) (25.488) Otros gastos, por función (19.483) (9.384) (15.197) (5.801) Otras ganancias (pérdidas) 17 (127.368) (81.864) (38.714) (79.462) Ingresos financieros 28 6.367 13.180 5.128 5.223 Costos financieros 29 (29.141) (34.644) (14.685) (16.996) Participación en las ganancias (pérdidas) de asociadas y negocios conjuntos que se contabilicen utilizando el método de la participación 15 26.466 26.962 1.452 8.514 Diferencias de cambio (1.088) 13.097 262 7.360 Resultado por unidades de reajuste (357) (2.055) (510) (1.302) Ganancia (pérdida), antes de impuestos 588.085 (71.381) 554.945 (82.229) Gasto por impuestos a las ganancias 18 (81.125) 21.121 (74.920) 20.436 Ganancia (pérdida) procedente de operaciones continuadas 506.960 (50.260) 480.025 (61.793) Ganancia (pérdida) procedente de operaciones discontinuadas - - - - Ganancia (pérdida) 506.960 (50.260) 480.025 (61.793) Ganancia (pérdida), atribuible a Ganancia (pérdida), atribuible a los propietarios de la controladora 25 378.042 (46.144) 357.086 (55.882) Ganancia (pérdida), atribuible a participaciones no controladoras 26 128.918 (4.116) 122.939 (5.911) Ganancia (pérdida) 506.960 (50.260) 480.025 (61.793) Ganancias por acción Ganancia por acción básica US$ US$ US$ US$ Ganancia (pérdida) por acción básica en operaciones continuadas 2,529587 (0,308763) 2,389364 (0,373922) Ganancia (pérdida) por acción básica 2,529587 (0,308763) 2,389364 (0,373922) Las notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros - 4 -
CAP S.A. Y FILIALES ESTADOS DE OTROS RESULTADOS INTEGRALES POR LOS PERIODOS DE SEIS MESES TERMINADOS AL 30 DE JUNIO DE 2010 Y 30 DE JUNIO DE 2009 Y POR LOS PERIODOS DE TRES MESES ENTRE EL 01 DE ABRIL Y EL 30 DE JUNIO DE 2010 Y 2009. Las notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros - 5 -
CAP S.A. Y FILIALES ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO POR LOS PERIODOS TERMINADOS AL 30 DE JUNIO DE 2010 Y 30 DE JUNIO DE 2009 Las notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros - 6 -
CAP S.A. Y FILIALES ESTADOS DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO POR LOS PERIODOS TERMINADOS AL 30 DE JUNIO DE 2010 Y 2009 Las notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros - 7 -
INDICE NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS Contenido Página 1. Información general 9 2. Descripción del negocio 9 3. Resumen de principales políticas contables aplicadas 11 4. Primera aplicación de las NIIF 26 5. Gestión de riesgos financieros y definición de cobertura 31 6. Revelaciones de las estimaciones y los supuestos que la administración haya realizado al aplicar las políticas contables de la entidad 35 7. Efectivo y equivalentes al efectivo e Inversiones en instrumentos financieros. 36 8. Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar 38 9. Saldos y transacciones con entidades relacionadas 38 10. Inventarios 43 11. Instrumentos derivados 44 12. Activos y Pasivos por impuestos corrientes 45 13. Otros activos no financieros, corrientes y no corrientes 46 14. Inversiones en filiales 46 15. Inversiones en asociadas contabilizadas por el método de la participación. 54 16. Activos intangibles 56 17. Propiedades, planta y equipos 58 18. Impuesto a la renta e impuestos diferidos 62 19. Préstamos que devengan intereses 65 20. Instrumentos financieros 71 21. Acreedores comerciales y otras cuentas por pagar 75 22. Provisiones 75 23. Otros pasivos no financieros 77 24. Beneficios y gastos de empleados, corrientes y no corrientes 77 25. Información a revelar sobre patrimonio neto 79 26. Participaciones no controladoras 82 27. Ingresos ordinarios y otros ingresos 83 28. Ingresos financieros 84 29. Costos financieros, Neto 85 30. Depreciación y amortización 85 31. Segmentos operativos 86 32. Garantías comprometidas con terceros 89 33. Medio ambiente 96 34. Activos y pasivos por tipo de moneda 97 35. Hechos posteriores 101-8 -
1. Información general CAP S.A. (la Sociedad o la Compañía) es una sociedad anónima abierta inscrita en el Registro de Valores de la Superintendencia de Valores y Seguros con el N 0131 y está sujeta a fiscalización por dicha Superintendencia. CAP S.A. es la matriz del grupo de empresas a que se refieren los presentes estados financieros consolidados. El Rol único tributario de la compañía es 91.297.000-0 y su domicilio se encuentra ubicado en calle Gertrudis Echeñique N 220, comuna de Las Condes, Santiago de Chile. 2. Descripción del negocio La principal actividad de la Sociedad es invertir capitales en cualquier clase de bienes muebles incorporales, tales como acciones, bonos, debentures, planes de ahorro y capitalización, cuotas o derechos en sociedades o fondos mutuos y cualquier clase de títulos o valores mobiliarios así como también administrar dichas inversiones. Los objetivos específicos de la Sociedad son promover, organizar y constituir sociedades de cualquier naturaleza y objeto, comprar o vender acciones y derechos sociales; prestar servicios gerenciales, de asesorías financieras y legal, de ingeniería, de auditoría y otros necesarios para el mejor desarrollo de las empresas de las cuales sea accionista o socia, o de empresas ajenas; coordinar la gestión de las sociedades de las cuales sea accionista o socia para obtener el máximo de productividad y rentabilidad. CAP S.A. es la matriz de las siguientes sociedades filiales directas e indirectas inscritas en la Superintendencia de Valores y seguros: Filiales directas inscritas en el Registro Especial de Entidades Informantes: Compañía Siderúrgica Huachipato S.A. Compañía Minera del Pacífico S.A. Filiales indirectas inscritas en el Registro de Valores: Cintac S.A. Intasa S.A. CAP S.A. tiene como propósito consolidar su posición en el negocio del acero, gestionando eficientemente sus tres áreas de negocios: minería, acero y soluciones en acero, utilizando para ello, las mejores tecnologías disponibles, siendo competitivas con sus costos y cumpliendo con las estrictas medidas de seguridad y protección del medio ambiente donde desarrollan sus actividades. CAP Minería desarrolla su negocio a través de la filial Compañía Minera del Pacífico S.A. (CMP) y sus filiales cuyo objeto principal es evaluar, desarrollar y explotar yacimientos mineros; procesar y comercializar sus productos; desarrollar industrias complementarias, derivadas, secundarias o abastecedoras de materias primas, insumos o servicios, o relacionadas directa o indirectamente con los objetivos anteriores; prestar servicios de investigación geológica y minera, de ingeniería, de mantención mecánica e industrial, de construcción y de movimientos de tierra; crear y establecer compañías para los propósitos de la realización de cualquiera de estos objetivos. CAP Minería es el mayor productor de minerales de hierro y pellets en la costa del Pacífico, con amplios recursos y reservas conocidas y en permanente expansión por programas de explotaciones que garantizan la continuidad de operaciones por muchas décadas. Para efectos de gestión, Cía. Minera del Pacífico S.A. está organizada en cuatro unidades principales: - 9 -
Valle de Huasco: Comprende las actividades de planta pellets, Los Colorados (Ex - Compañía Minera Huasco S.A.), Minas El Algarrobo y el Puerto Guacolda II. Valle del Elqui: Comprende las actividades de Mina El Romeral y Puerto Guayacán. Valle de Copiapó: Comprende las actividades de la planta Magnetita y el Puerto Totoralillo. Otros: Comprende la administración general de la Compañía y resultados de filiales. CAP Acero desarrolla sus actividades a través de la filial Compañía Siderúrgica Huachipato S.A. (CSH), quien tiene sus instalaciones en la comuna de Talcahuano, octava región de Chile. CSH es una industria siderúrgica integrada, única en su tipo en Chile. Ello significa que elabora sus productos a partir de materias primas existentes en la naturaleza (mineral de hierro, carbón y caliza), lo que garantiza acero de alta pureza y calidad. Su alto desarrollo tecnológico le permite elevados estándares de productividad y eficiencia. CSH vende sus productos a distribuidores de acero y empresa de construcción, procesadores e industrias, fábricas de envases metálicos, trefiladores, fábricas de tubos y perfiles, maestranzas y minería. CAP Procesamiento en Acero desarrolla su negocio a través de NOVACERO S.A. y filiales: CINTAC S.A. y filiales (Instapanel S.A., Centroacero S.A. y Tubos y Perfiles Metálicos S.A.) e INTASA S.A. y filiales (Tubos Argentinos S.A. y Steel House do Brasil Comercio Ltda.). Su principal objetivo es la fabricación, distribución, compraventa, representación, importación y exportación de toda clase de productos siderúrgicos y metalúrgicos; la ejecución de obras civiles, construcciones habitacionales, instalación y confección de especialidades en las cuales se utilicen productos fabricados por la empresa, la organización de medios de transporte que complementen estos objetivos, la compraventa, importación y exportación de toda clase de bienes muebles que permitan complementar sus actividades. El Grupo tiene en su portfolio de productos soluciones a las más diversas necesidades del mercado, atendiendo a su vez a sectores económicos del país tales como construcción, habitacional, industrial, comercial, vial y minero, entre otros. En Argentina el grupo procesamiento en acero cuenta con la filial Tubos Argentinos S.A. cuyas principales actividades son el corte de bobinas, el planchado de chapa laminada en frío, caliente y galvanizado y la fabricación y venta de caños de acero con costura, tubos y perfiles de acero para construcción en seco. La Sociedad cuenta con dos plantas, una ubicada en la localidad de Talar de Pacheco, Provincia de Buenos Aires y otra en la localidad de Justo Daract, Provincia de San Luis. La Sociedad obtuvo un régimen de promoción industrial que consiste en desgravaciones impositivas con porcentajes decrecientes y con vigencia hasta el año 2011. También cuenta con la filial Tubos y Perfiles Metálicos S.A. (Tupemesa) en Lima, Perú, la que opera con éxito en el mercado de los productos tubulares de acero, con una amplia gama de productos con elevados estándares de calidad. En Brasil, la filial Tubos Argentinos S.A. en conjunto con Intasa S.A. constituyeron la empresa Steel House Do Brasil Comercion Ltda., con sede en la ciudad de Porto Alegre, la que comenzó sus operaciones en el mes de enero de este año. La incorporación del grupo de soluciones en acero a los negocios tradicionales del Grupo CAP ha permitido potenciar el consumo de acero en Chile junto con permitir la mejoría en los retornos consolidados como consecuencia de la participación en toda la cadena de valor del acero. - 10 -
3. Resumen de principales políticas contables aplicadas Principios contables Los presentes estados financieros consolidados intermedios, se presentan en miles de dólares de los Estados Unidos de Norteamérica y se han preparado a partir de los registros de contabilidad mantenidos por CAP S.A. y sus Filiales (en adelante el Grupo o la Sociedad ) y han sido preparados de acuerdo a las Normas Internacionales de Información Financiera, emitidas por el International Accounting Standards Board (en adelante IASB ), y aprobados por su Directorio en su sesión celebrada con fecha 30 de agosto de 2010. Los estados consolidados de situación financiera NIIF preliminar al 31 de diciembre de 2009 y el estado de situación financiera consolidado de apertura al 1 de enero de 2009, han sido preparados exclusivamente para ser utilizados por la Administración de la Sociedad como parte del proceso de conversión de la misma a Normas Internacionales de Información Financiera ( NIIF ) para el año que termina el 31 de Diciembre de 2010. Para fines estatutarios CAP S.A. y filiales, ha utilizado para la preparación de sus estados financieros consolidados durante el año 2009, los Principios Contables de General Aceptación en Chile ( PCGA Chile ), sin embargo, se ha decidido presentar información financiera de acuerdo a las Normas Internacionales de Información Financiera, en una base proforma para el ejercicio 2009. Los estados financieros consolidados de CAP S.A. y filiales al 31 de diciembre de 2009, presentados a la Superintendencia de Valores y Seguros y aprobados por el Directorio de fecha 29 de enero de 2010, fueron preparados de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en Chile, los cuales fueron considerados como los principios previos, tal como es definido en la NIIF 1, antes de la preparación de los estados financieros consolidados de apertura NIIF. No obstante, que en la preparación de los estados financieros consolidados de CAP S.A. y filiales al 30 de junio de 2010, la Administración ha utilizado su mejor saber y entender con relación a las normas e interpretaciones y los hechos y circunstancias actuales, los mismos pueden experimentar cambios, por ejemplo, modificaciones a las normas o normas e interpretaciones adicionales pueden ser emitidas por el Internacional Accounting Standards Board ( IASB ) que cambien la normativa vigente. Por consiguiente, hasta que la Sociedad y sus filiales preparen su primer juego completo de estados financieros consolidados bajo NIIF al 31 de diciembre de 2010 y establezcan su fecha de transición tal como se encuentra definida en la NIIF 1, existe la posibilidad de que los estados financieros consolidados comparativos sean ajustados. Estos estados financieros consolidados reflejan fielmente la situación financiera de CAP S.A. y filiales al 30 de junio de 2010, y los resultados de las operaciones, los cambios en el patrimonio neto y los flujos de efectivo por el período terminado en esa fecha. Responsabilidad de la información y estimaciones realizadas La Administración de CAP S.A. y de sus filiales es responsable de la información contenida en estos estados financieros consolidados La preparación de los presentes estados financieros consolidados en conformidad con NIIF requiere el uso de estimaciones y supuestos por parte de la Administración de CAP S.A. y de sus filiales. Estas estimaciones están basadas en el mejor saber de la Administración sobre los montos reportados, eventos o acciones. El detalle de las estimaciones y criterios contables significativos se detallan en la nota Nº6. Estas estimaciones se han realizado en función de la mejor información disponible en la fecha de emisión de los presentes estados financieros consolidados. Sin embargo, es posible que acontecimientos en el futuro obliguen a modificarlas (al alza o a la baja) en próximos períodos lo que se haría, conforme a lo establecido en NIC 8, de forma prospectiva, reconociendo los efectos del cambio de estimación en los correspondientes estados financieros consolidados futuros - 11 -
Los estados financieros consolidados de la Sociedad correspondientes al primer semestre de 2010, han sido preparados de acuerdo a las NIIF, emitidas por el International Accounting Estándard Board ( en adelante IASB), en consideración con lo establecido en la NIC 34 y circular N 1.924 de abril de 2009 de la Superientendencia de Valores y Seguros de Chile. Principales Políticas Contables Adoptadas A continuación se describen las principales políticas contables adoptadas en la preparación de estos estados financieros consolidados. Tal como lo requiere la NIC 1, estas políticas han sido definidas en función de las NIIF vigentes al 30 de junio de 2010, y han sido aplicadas de manera uniforme en el presente ejercicio. (a) Períodos cubiertos - Los presentes estados financieros consolidados de CAP S.A. y filiales comprenden el estado de situación financiera y estado de cambio en el patrimonio al 01 de enero de 2009 (fecha de la transición), 31 de diciembre de 2009 y 30 de junio de 2010, los estados de resultados integrales por los semestres y trimestres terminados el 30 de junio de 2009 y 30 de junio de 2010, y el flujo de efectivo por los semestres terminados el 30 de junio de 2009 y 30 de junio de 2010. (b) Bases de preparación - Los presentes estados financieros consolidados intermedios han sido preparados de acuerdo con Normas Internacionales de Información Financiera ( NIIF o IFRS en inglés), las que han sido adoptadas en Chile bajo denominación: Normas de Información Financiera de Chile ( NIFCH ), y representan la adopción integral, explícita y sin reservas de la referidas normas internacionales. Además, se han considerado las disposiciones específicas sobre sociedades anónimas contenidas en la Ley 18.046, su reglamento y las normas de la Superintendencia de Valores y Seguros. (c) Base de consolidación - Los estados financieros consolidados incorporan los estados financieros de la Sociedad Matriz y las sociedades controladas por la Sociedad. El control es alcanzado cuando la Sociedad Matriz tiene el poder para gobernar las políticas financieras y operativas de una entidad y, por lo tanto, obtiene beneficios de sus actividades. Todas las transacciones y los saldos significativos intercompañías han sido eliminados al consolidar, como también se ha dado reconocimiento al interés no controlador que corresponde al porcentaje de participación de terceros en las filiales, el cual está incorporado en forma separada en el patrimonio de CAP S.A. consolidado. Filiales - Una filial es una entidad sobre la cual el Grupo ejerce, directa o indirectamente control, entendido como la capacidad de poder dirigir las políticas operativas y financieras de una empresa para obtener beneficios de sus actividades. Esta capacidad se manifiesta, en general, aunque no únicamente, por la propiedad, directa o indirecta, del 50% o más de los derechos de la entidad. Asimismo, se consolidan por este método aquellas entidades en las que, a pesar de no alcanzar este porcentaje de participación, se entiende que sus actividades se realizan en beneficio de la Sociedad, estando ésta expuesta a todos los riesgos y beneficios de la entidad dependiente. En el momento de evaluar si la Sociedad controla a otra entidad se considera la existencia y el efecto de los derechos potenciales de voto que sean actualmente ejercidos. Las filiales se consolidan a partir de la fecha en que se transfiere el control al Grupo y se excluyen de la consolidación en la fecha en que cesa el mismo. - 12 -
En el cuadro adjunto, se detallan las sociedades filiales directas e indirectas, que han sido consolidadas por el grupo CAP: Rut Sociedad Domicilio Relación con 30.06.2010 31.12.2009 01.01.2009 la Matriz Directa Indirecta Total Total Total 94637000-2 Compañía Siderúrgica Huachipato S.A. Chile Filial directa 99,999 0,000 99,999 99,999 99,999 94638000-8 Compañía Minera del Pacífico S.A. Chile Filial directa 74,999 0,000 74,999 99,999 99,999 79942400-2 Compañía Distribuidora de Petróleos del Pacífico Ltda. Chile Filial indirecta 0,000 74,999 74,999 99,999 99,999 79807570-5 Sociedad de Ingeniería y Movimientos de Tierra del Pacífico Ltda. Porcentaje de participación accionaria Chile Filial indirecta 0,000 74,999 74,999 99,998 99,998 0-E Pacific Ores & Trading N.V. Antillas Holandesas Filial indirecta 0,000 74,999 74,999 99,999 99,999 0-E Pacific Ores & Tra ding B.V. Holanda Filial indirecta 0,000 74,999 74,999 99,999 99,999 90915000-0 Manganesos Atacama S.A. Chile Filial indirecta 0,000 74,184 74,184 98,764 98,764 76498850-7 Puerto Las Losas S.A. Chile Filial directa 51,000 0,000 51,000 - - 76498850-8 Puerto Las Losas S.A. Chile Filial indirecta - - - 50,999 50,999 76800010-7 Minera Hierro Atacama S.A. Chile Filial indirecta 0,000 74,999 74,999 99,999 99,999 94235000-7 Abastecimientos CAP S.A. Chile Filial directa 50,000 49,999 99,999 99,999 99,999 76369130-6 Tecnocap S.A. Chile Filial directa 60,000 39,999 99,999 99,999 99,999 76399380-9 Ecocap S.A. Chile Filial indirecta 0,000 99,999 99,999 99,999 39,999 76399400-7 Cleanairtech S.A. Chile Filial indirecta 0,000 99,999 99,999 99,999 39,999 0-E P.O.R.T. Investments Ltd. N.V. Antillas Holandesas Filial directa 100,000 0,000 100,000 100,000 100,000 0-E P.O.R.T. Finance Ltd. N.V. Antillas Holandesas Filial indirecta 0,000 100,000 100,000 100,000 100,000 96925940-0 Novacero S.A. Chile Filial directa 52,682 0,000 52,682 52,682 52,682 99503280-5 Intasa S.A. Chile Filial directa 11,031 26,832 37,863 37,863 37,863 0-E Tubos Argentinos S.A. (Argentina) Argentina Filial indirecta 0,000 37,859 37,859 37,859 37,859 0-E Steel House Do Brasil Comercio Ltda. Brasil Filial indirecta 0,000 37,863 37,863 37,863-92544000-0 Cintac S.A. Chile Filial indirecta 11,031 26,832 37,863 37,863 37,863 0-E Steel Tra ding Co. Inc. (Bahamas) Bahamas Filial indirecta 0,000 37,863 37,863 37,863 37,863 96919030-3 Conjuntos Estructurales S.A. Chile Filial indirecta 0,000 37,850 37,850 37,850 37,850 0-E Tubos y Perfiles Metálicos S.A. (Perú) Perú Filial indirecta 0,000 37,863 37,863 37,863 37,863 96705210-8 Cintac S.A. (ex Acero Cintac S.A.) Chile Filial indirecta 0,000 37,863 37,863 37,863 37,863 96706060-7 Instapanel S.A. Chile Filial indirecta 0,000 0,000 0,000 0,000 37,863 96859640-3 Instapanel (ex Varco Pruden Chile S.A.) Chile Filial indirecta 0,000 37,863 37,863 37,863 37,863 76721910-5 Inmobiliaria Cintac S.A. Chile Filial indirecta 0,000 37,863 37,863 37,863 37,863 99537280-0 Tecnoacero S.A. Chile Filial indirecta 0,000 37,863 37,863 37,863 37,863 99553700-1 Tecnoacero Uno S.A. Chile Filial indirecta 0,000 37,863 37,863 37,863 37,863 76734400-7 Centroacero S.A. ex Nueva Centroacero S.A. Chile Filial indirecta 0,000 37,863 37,863 37,863 37,863 Todas las empresas tienen como moneda funcional el dólar estadounidense Coligadas o asociadas: Una asociada es una entidad sobre la cual la Sociedad está en posición de ejercer una influencia significativa, pero no un control, ni control conjunto, por medio del poder de participar en las decisiones sobre sus políticas operativas y financieras. La participación del Grupo en los activos netos, los resultados después de los impuestos y las reservas después de la adquisición de las asociadas, se incluyen en los estados financieros consolidados. Esto exige registrar la inversión en un comienzo al costo y luego, en períodos posteriores, ajustando el valor libro de la inversión para reflejar la participación del Grupo en los resultados de la asociada, menos el deterioro del valor y otros cambios en los activos netos de la asociada, como por ejemplo, dividendos. Entidad de propósito especial ( EPE ): Se considera una entidad de propósito especial ( EPE ), a una organización que se constituye con un propósito definido o duración limitada. Frecuentemente estas EPE, sirven como organizaciones intermediarias. Una EPE será consolidada cuando la relación entre la entidad que consolida y la EPE indique que está controlada por aquella. El Grupo posee ciertas organizaciones relacionadas con clubes deportivos, servicios de salud y servicios de educación, las cuales son controlados por la Sociedad, sin embargo, estas organizaciones no han sido consolidadas ya que no tienen un efecto material en los estados financieros consolidados del Grupo. (d) Inversiones en filiales (combinación de negocios) - Las combinaciones de negocios están contabilizadas usando el método de la compra. Esto involucra el reconocimiento de activos identificables (incluyendo activos intangibles anteriormente no reconocidos) y pasivos (incluyendo pasivos contingentes y excluyendo reestructuraciones futuras) del negocio adquirido al valor justo. Si estas combinaciones de - 13 -
negocios implican adquirir el control de una inversión en la cual la Compañía tenía influencia significativa o control conjunto, dicha participación previa se registra al valor justo reconociendo el efecto en resultados. (e) Inversiones contabilizadas por el método de participación - Las participaciones en sociedades sobre las que el Grupo ejerce el control conjuntamente con otra Sociedad o en las que posee una influencia significativa se registran siguiendo el método de participación. En general, la influencia significativa se presume en aquellos casos en los que el Grupo posee una participación superior al 20%. El método de participación consiste en registrar la inversión por la fracción del patrimonio neto que representa la participación de la Sociedad sobre el capital ajustado de la inversora. Si la inversión resultare negativa se deja la participación a cero a no ser que exista el compromiso por parte de la Sociedad de reponer la situación patrimonial de la inversora, en cuyo caso se registra la correspondiente provisión. Los dividendos percibidos de estas sociedades se registran reduciendo el valor de la inversión, y los resultados obtenidos por estas sociedades se incorporan en el Estado de Resultados Integrales en el rubro Resultado de sociedades por el método de participación. (f) Moneda - La moneda funcional la Sociedad se ha determinado como la moneda del ambiente económico principal en que funciona. Las transacciones distintas a las que se realizan en la moneda funcional de la Sociedad se convierten a la tasa de cambio vigente a la fecha de la transacción. Los activos y pasivos monetarios expresados en monedas distintas a la funcional se han convertido a las tasas de cambio de cierre. Las ganancias y pérdidas por la reconversión se han incluido en las utilidades o pérdidas netas del año dentro del rubro diferencias de cambio. La moneda de presentación del Grupo es el dólar estadounidense. En la consolidación, las partidas del estado de resultados integrales correspondiente a entidades con una moneda funcional distinta al dólar estadounidense se convertirán a esta última moneda a las tasas de cambio promedio. Las partidas del estado de posición financiera se convertirán a las tasas de cambio de cierre. Las diferencias de cambio por la conversión de los activos netos de dichas entidades se llevarán a patrimonio y se registrarán en una reserva de conversión separada. (g) Bases de conversión - Las transacciones en una divisa distinta de la moneda funcional se consideran transacciones en moneda extranjera, y se contabilizan en su moneda funcional al tipo de cambio vigente en la fecha de la operación. Al cierre del ejercicio, los saldos del estado de situación financiera de las partidas monetarias en moneda extranjera se valorizan al tipo de cambio vigente a dicha fecha, y las diferencias de cambio que surgen de tal valoración se registran en los estados de resultados integrales. Los activos y pasivos en pesos chilenos, en pesos argentinos, en soles peruanos y unidades de fomento, son traducidos a dólares a los tipos de cambio vigentes a la fecha de cierre de los estados financieros, de acuerdo al siguiente detalle: 30.06.2010 31.12.2009 30.06.2009 01.01.2009 Pesos chilenos por dólar 547,19 507,10 531,76 636,45 Pesos argentinos por dólar 3,93 3,80 3,80 3,45 Unidad de fomento (pesos) 21.202,16 20.942,88 20.933,02 21.452,57 Soles peruanos por dólar 2,83 2.89 2,99 3.135 Las diferencias de cambio resultantes de las operaciones de financiación a largo plazo, que formen parte de la inversión neta en una sociedad extranjera, se contabilizan en la línea Reservas de conversión, dentro del patrimonio de los estados de situación financiera consolidados. (h) Compensación de saldos y transacciones - Como norma general en los estados financieros no se compensan ni los activos y pasivos, ni los ingresos y gastos, salvo en aquellos casos en que la compensación sea requerida o esté permitida por alguna norma y esta presentación sea el reflejo del fondo de la transacción. - 14 -
Los ingresos o gastos con origen en transacciones que, contractualmente o por imperativo de una norma legal, contemplan la posibilidad de compensación y el Grupo tiene la intención de liquidar por su importe neto o de realizar el activo y proceder al pago del pasivo de forma simultánea, se presentan netos en la cuenta de resultados integrales. (i) Propiedad, planta y equipo - Los bienes de Propiedad, planta y equipo son registrados al costo, excluyendo los costos de mantención periódica, menos depreciación acumulada y pérdidas por deterioros de valor. El costo de los elementos de propiedades, planta y equipo comprende su precio de adquisición más todos los costos directamente relacionados con la ubicación del activo y su puesta en condiciones de funcionamiento, según lo previsto por la Administración y la estimación inicial de cualquier costo de desmantelamiento y retiro del elemento o de rehabilitación del emplazamiento físico donde se asienta. Adicionalmente, se considerará como costo de los elementos de propiedades, planta y equipo, los costos por intereses del financiamiento directamente atribuibles a la adquisición o construcción de activos que requieren de un período de tiempo sustancial antes de estar listos para su uso. Los costos de ampliación, modernización o mejoras que representen un aumento de la productividad, capacidad o eficiencia o un aumento de la vida útil, son activados aumentando el valor de los bienes. Los gastos de reparaciones, conservación y mantenimiento se imputan a resultados integrales del ejercicio en que se producen. Cabe señalar, que algunos elementos de propiedad, planta y equipo del Grupo requieren revisiones periódicas. En este sentido, los elementos objeto de sustitución son reconocidos separadamente del resto del activo y con un nivel de desagregación que permita amortizarlos en el período que medie entre la actual y hasta la siguiente reparación. La utilidad o pérdida resultantes de la enajenación o retiro de un bien se calcula como la diferencia entre el precio obtenido en la enajenación y el valor registrado en los libros reconociendo el cargo o abono a resultados integrales del período. A la fecha de cierre o siempre que haya un indicio de que pueda existir un deterioro en el valor de los activos, se comparará el valor recuperable de los mismo con su valor neto contable. Cualquier registro o reverso de una pérdida de valor, que surja como consecuencia de esta comparación, se registra con cargo o abono a resultado integrales según corresponda. Asimismo, en este rubro se incluyen las inversiones efectuadas en activos adquiridos bajo la modalidad de contratos de arrendamiento con opción de compra que reúnen las características de leasing financiero. Los bienes no son jurídicamente de propiedad de la Sociedad y pasarán a serlo cuando se ejerza la opción de compra. (j) Depreciación - Los elementos de propiedades, planta y equipo, se deprecian siguiendo el método lineal, mediante la distribución del costo de adquisición de los activos menos el valor residual esperado entre los años de vida útil estimada de los elementos. El valor residual y la vida útil de los elementos de propiedad, planta y equipo se revisan anualmente y su depreciación comienza cuando los activos están en condiciones de uso. Los terrenos se registran de forma independiente de los edificios o instalaciones que puedan estar asentadas sobre los mismos y se entiende que tienen una vida útil indefinida, y por lo tanto, no son objetos de depreciación. Asimismo respecto de los Otros activos, los cuales incluyen los saldos de obras en curso, son objeto de depreciación a partir de la puesta en uso de los mismos de acuerdo a su naturaleza. La vida útil de los bienes de propiedad, planta y equipo que son utilizados en la faenas mineras son determinadas basándose en estudios técnicos preparados por especialistas internos y externos. - 15 -
Adicionalmente, se utilizan estos estudios para las nuevas adquisiciones de bienes de propiedades, planta y equipo, o cuando existen indicadores que las vidas útiles de estos bienes deben ser cambiadas. Los estudios consideran algunos factores para la determinación de la vida útil de ciertos bienes, entre los cuales están: Expectativas de unidades o volumen de producción, Calidad de las entradas al proceso de producción, y Método de extracción y procesamiento. Durante el período 2009, en consideración a la información de reservas y planes de producción de la Mina El Romeral, se determinó que la Mina podrá explotarse hasta al año 2024. Por lo anterior, se extendió la vida útil de las instalaciones desde el año 2015 al 2024, lo que implicó disminuir el gasto por depreciación en MUS$ 2.302 en el año 2009. Producto de los daños que produjo el sismo del 27 de febrero de 2010, Cía. Siderúrgica Huachipato constituyó una provisión de MUS$ 61.000 por el deterioro de sus activos fijos. (k) Menor valor de inversión - El menor valor de inversión surge cuando el costo de adquisición es mayor que el valor justo de los activos adquiridos identificables, pasivos y pasivos contingentes de la entidad adquirida. El menor valor de inversión es inicialmente medido al costo y posteriormente medido al costo menos cualquier pérdida por deterioro, en el caso de existir. (l) Activos intangibles - Los activos intangibles con vida útil finita adquiridos separadamente son medidos al costo en el reconocimiento inicial. Después del reconocimiento inicial, los activos intangibles son registrados al costo menos cualquier amortización acumulada y cualquier pérdida acumulada por deterioro. (m) Deterioro del valor de los activos no financieros - Los activos intangibles que tienen una vida útil indefinida y los menores valores, no están sujetos a amortización y se deben someter anualmente a pruebas de pérdidas por deterioro del valor. Los activos sujetos a amortización se someten a pruebas de pérdidas por deterioro siempre que exista evidencia objetiva de que, como resultado de uno o más eventos ocurridos después del reconocimiento inicial, el importe en libros no puede ser recuperable. A efectos de evaluar las pérdidas por deterioro del valor, los activos se agrupan al nivel más bajo para el que hay flujos de efectivo identificables por separado (unidades generadoras de efectivo). Se reconoce una pérdida por deterioro por el exceso del importe en libros del activo sobre su importe recuperable. El importe recuperable es el mayor entre el valor razonable de un activo menos los costos para la venta y su valor en uso. Al evaluar este último valor, los flujos de caja futuros estimados se descuentan a su valor presente, utilizando una tasa de descuento antes de impuestos que refleje las tasaciones de mercado vigentes del valor en el tiempo del dinero y los riesgos específicos del activo, para los cuales no se han ajustado estimaciones de flujos de caja futuros. Si se estima que el valor recuperable de un activo o unidad generadora de efectivo es menor que su valor libro, este último disminuye al valor recuperable. Se reconoce un deterioro de inmediato como otra depreciación. En caso que se reverse un deterioro posteriormente, el valor libro aumenta a la estimación revisada del valor recuperable, pero hasta el punto que no supere el valor libro que se habría determinado, si no se hubiera reconocido un deterioro anteriormente. Se reconoce un reverso como una disminución del cargo por depreciación de inmediato. Los activos no financieros, distintos del menor valor, que hubieran sufrido una pérdida por deterioro se someten a revisiones a cada fecha de estado de situación financiera por si se hubieran producido reversos de la pérdida. - 16 -
Los activos sobre los cuales se aplica la metodología anteriormente descrita, son los siguientes: Inversiones en sociedades filiales Inversión en coligadas Inversión en negocios conjuntos En el caso de propiedades mineras, las estimaciones de flujos de caja futuros se basan en las estimaciones de las cantidades de reservas probadas y probables, y los supuestos respecto a los niveles de producción futura, precios futuros de los productos básicos, costos futuros de producción y proyectos de inversión. La NIC 36 Deterioro de activos incluye una serie de restricciones en los flujos de caja futuros que pueden reconocerse respecto a las reestructuraciones y mejoras futuras relacionadas con los gastos. Al calcular el valor en uso, también es necesario que los cálculos se basen en las tasas de cambio vigentes al momento de la tasación. (n) Reservas de mineral de hierro - Las cantidades de reservas de mineral se basan en las estimaciones de la Administración respecto de los recursos que podrían ser recuperados y vendidos a precios que excedan el costo total asociado con la extracción y procesamiento. Las estimaciones de reservas son generadas internamente, usando métodos estándar en la industria minera, y que están soportados por las experiencias históricas y suposiciones de la Administración respecto al costo de producción y los precios de mercado. La Administración de la Sociedad aplica juicios en la determinación de los recursos probables de explotar, por lo cual, posibles cambios en estas estimaciones podrían impactar significativamente los ingresos netos, como resultado del cambio en las vidas útiles de ciertos activos y por el reconocimientos de ciertos costos de desmantelamientos y restauración necesarios de reevaluar. (ñ) Activos financieros - Los activos financieros se clasifican en las siguientes categorías: Activos financieros a valor razonable a través de resultados. Inversiones mantenidas hasta su vencimiento. Activos financieros disponibles para la venta. Préstamos y cuentas por cobrar. La clasificación depende de la naturaleza y el propósito de los activos financieros y se determina en el momento de reconocimiento inicial. Activos financieros a valor razonable a través de resultados - Su característica es que se incurre en ellos principalmente con el objeto de venderlos en un futuro cercano, para fines de obtener rentabilidad y liquidez. Estos instrumentos son medidos a valor razonable y las variaciones en su valor se registran en resultados en el momento que ocurren. Inversiones mantenidas hasta su vencimiento - Corresponden a activos financieros no derivados con pagos conocidos y vencimiento fijo, que la Administración del Grupo tiene la intención y la capacidad de mantener hasta su vencimiento. Si el Grupo vendiese un importe que fuese significante de los activos financieros mantenidos hasta su vencimiento, la categoría completa se reclasificaría como disponible para la venta. Estos activos financieros se incluyen en activos no corrientes con excepción de aquellos cuyo vencimiento es inferior a 12 meses a partir de la fecha del estado de situación financiera. Activos financieros disponibles para la venta - Los activos financieros disponibles para la venta son activos financieros no derivados designados específicamente en esta categoría o que no están clasificados en ninguna de las categorías anteriores. Estos activos financieros se incluyen en activos no corrientes a menos que la Administración pretenda enajenar la inversión en los 12 meses siguientes a la fecha del estado de situación financiera. - 17 -
Préstamos y cuentas por cobrar - Se registran a su costo amortizado, correspondiendo éste básicamente al efectivo entregado menos las devoluciones del principal efectuadas, más los intereses devengados no cobrados en el caso de los préstamos y al valor actual de las cuentas por cobrar. Se incluyen en activos corrientes, excepto para vencimientos superiores a 12 meses desde la fecha del balance que se clasifican como activos no corrientes. Los préstamos y cuentas a cobrar se incluyen en deudores comerciales y otras cuentas por cobrar en el estado de situación financiera. Método de la tasa de interés efectiva - Corresponde al método de cálculo del costo amortizado de un activo financiero y de la asignación de los ingresos por intereses durante todo el período correspondiente. La tasa de interés efectiva corresponde a la tasa que descuenta exactamente los flujos netos futuros de efectivo estimados por cobrar (incluyendo todos los cargos e ingresos recibidos que forman parte integral de la tasa de interés efectiva, los costos de transacción y otros premios o descuentos), durante la vida esperada del activo financiero. Las adquisiciones y enajenaciones de activos financieros se reconocen en la fecha de negociación, es decir, la fecha en que el Grupo se compromete a adquirir o vender el activo. Deterioro de activos financieros - Los activos financieros, distintos de aquellos valorizados a valor razonable a través de resultados, son evaluados a la fecha de cada estado de situación financiera para establecer la presencia de indicadores de deterioro. Los activos financieros se encuentran deteriorados cuando existe evidencia objetiva de que, como resultado de uno o más eventos ocurridos después del reconocimiento inicial, los flujos futuros de caja estimados de la inversión han sido impactados. En el caso de los activos financieros valorizados al costo amortizado, la pérdida por deterioro corresponde a la diferencia entre el valor libro del activo y el valor presente de los flujos futuros de caja estimados, descontados a la tasa de interés efectiva original del activo financiero. Al 30 de junio de 2010, las pruebas de deterioro realizadas indican que no existe deterioro observado. (o) Pasivos financieros - Los pasivos financieros se clasifican ya sea como pasivo financiero a valor razonable a través de resultados o como otros pasivos financieros. Pasivos financieros a valor razonable a través de resultados - Los pasivos financieros son clasificados a valor razonable a través de resultados cuando éstos sean mantenidos para negociación o sean designados a valor razonable a través de resultados. Otros pasivos financieros - Los otros pasivos financieros, incluyendo los préstamos, se valorizan inicialmente por el monto de efectivo recibido, netos de los costos de transacción. Los otros pasivos financieros son posteriormente valorizados al costo amortizado utilizando el método de tasa de interés efectiva, reconociendo los gastos por intereses sobre la base de la rentabilidad efectiva. Método de tasa de interés efectiva - El método de la tasa de interés efectiva corresponde al método de cálculo del costo amortizado de un pasivo financiero y de la asignación de los gastos por intereses durante todo el período correspondiente. La tasa de interés efectiva corresponde a la tasa que descuenta exactamente los flujos futuros de efectivo estimados por pagar durante la vida esperada del pasivo financiero o, cuando sea apropiado, un período menor cuando el pasivo asociado tenga una opción de prepago que se estime será ejercida. Los préstamos financieros se presentan a valor neto, es decir, rebajando los gastos asociados a su emisión. El Grupo da de baja los pasivos financieros únicamente cuando las obligaciones son pagadas, anuladas o expiran. Clasificación como deuda o patrimonio - Los instrumentos de deuda y patrimonio se clasifican ya sea como pasivos financieros o como patrimonio, de acuerdo con la sustancia del acuerdo contractual. - 18 -
Instrumentos de patrimonio - Un instrumento de patrimonio es cualquier contrato que ponga de manifiesto una participación residual en los activos de una entidad una vez deducidos todos sus pasivos. Los instrumentos de patrimonio emitidos por el Grupo se registran al monto de la contraprestación recibida, netos de los costos directos de la emisión. Actualmente el Grupo sólo tiene emitidos acciones de serie única. (p) Instrumentos financieros derivados y de cobertura - Los contratos derivados suscritos por el Grupo para cubrir riesgos asociados con fluctuaciones en las tasas de tipo de cambio y de interés, corresponden principalmente a contratos forward de moneda, swaps de moneda y de tasa de interés. Todos ellos corresponden a contratos de cobertura, por lo que los efectos que se originen producto de los cambios en el valor justo de este tipo de instrumentos, se registran en activos o pasivos de cobertura, en la medida que la cobertura de esta partida haya sido declarada como efectiva de acuerdo a su propósito. Una cobertura se considera altamente efectiva cuando los cambios en el valor razonable o en los flujos de caja del subyacente atribuibles al riesgo cubierto, se compensan con los cambios en el valor razonable o en los flujos de efectivo del instrumento de cobertura, con una efectividad que se encuentre en el rango de 80% - 125%. La correspondiente utilidad o pérdida se reconoce en resultados integrales del ejercicio sólo en aquellos casos en que los contratos son liquidados o dejan de cumplir con las características de un contrato de cobertura, en caso contrario se registran en patrimonio. Los derivados se reconocen inicialmente a valor justo a la fecha de la firma del contrato derivado y posteriormente se vuelven a valorizar a su valor justo a la fecha de cada cierre. El valor justo de los contratos forward de moneda es calculado en referencia a los tipos de cambio forward actuales de contratos con similares perfiles de vencimiento. El valor justo total de los derivados de cobertura se clasifica como un activo o pasivo no corriente si el vencimiento remanente de la partida cubierta es superior a 12 meses y como un activo o pasivo corriente si el vencimiento remanente de la partida cubierta es inferior a 12 meses. Coberturas de flujos de caja - La porción efectiva de los cambios en el valor justo de los instrumentos derivados que se denominan y califican como instrumentos de cobertura de flujos de caja se difiere en el patrimonio, en una reserva de patrimonio neto denominada cobertura de flujos de caja. La ganancia o pérdida relacionada a la porción inefectiva se reconoce inmediatamente en el estado de resultados integrales y se incluye en la línea otras ganancias o pérdidas. Los montos diferidos en el patrimonio se reconocen como ganancias o pérdidas en los períodos en que el ítem cubierto se reconoce en ganancia o pérdidas, en la misma línea del estado de resultados integrales donde el ítem cubierto fue reconocido. Sin embargo, cuando la transacción prevista que se cubre resulta en el reconocimiento de un activo no financiero o un pasivo no financiero, las ganancias y pérdidas previamente diferidas en el patrimonio se transfieren del patrimonio y se incluyen en la valorización inicial del costo de dicho activo o pasivo. La contabilidad de cobertura se discontinúa cuando la Sociedad anula la relación de cobertura, cuando el instrumento de cobertura vence o se venda, se finaliza, o ejerce, o ya no califica para la contabilidad de cobertura. Cualquier ganancia o pérdida diferida en el patrimonio en ese momento se mantiene en el patrimonio y se reconoce cuando la transacción prevista finalmente se reconoce en ganancias o pérdidas. Cuando ya no es esperable que una transacción prevista ocurra, la ganancia o pérdida acumulada que fue diferida en el patrimonio se reconoce de manera inmediata en ganancias o pérdidas. Derivados implícitos - La Sociedad ha establecido un procedimiento que permite evaluar la existencia de derivados implícitos en contratos financieros y no financieros. En caso de existir un derivado implícito, y si el contrato principal no es contabilizado a valor razonable, el procedimiento determina si las características y riesgos del mismo no están estrechamente relacionados con el contrato principal, en cuyo caso requiere de una contabilización separada. El procedimiento consiste en una caracterización inicial de cada contrato que permite distinguir aquellos en los cuales podría existir un derivado implícito. En tal caso, dicho contrato se somete a un análisis de mayor profundidad. Si producto de esta evaluación se determina que el contrato contiene un derivado implícito - 19 -