SUPUESTOS MACROECONÓMICOS de noviembre 2010

SUPUESTOS MACROECONÓMICOS 2011-2014 15 de noviembre 2010

Principales Variables Macroeconómicas: 2011-2014 Noviembre 2010

Principales variables macroeconómicas Sector Real y Petrolero, 2011-2014 Variables 2011 (e) 2012 (e) 2013 (e) 2014 (e) A. SECTOR REAL Inflación promedio del período 3.69% 3.68% 3.82% 3.82% Crecimiento real PIB 5.06% 5.17% 5.73% 3.50% Crecimiento real PIB no petrolero 5.59% 5.57% 5.42% 4.57% Crecimiento real PIB petrolero 1.60% 2.43% 7.93% -3.90% PIB nominal (millones dólares) 62043 68086 74490 79842 PIB ramas petroleras 9304 9869 10957 10704 PIB ramas no petroleras 52739 58217 63533 69138 Tasa de variación del deflactor del PIB 3.6% 4.3% 3.5% 3.6% B. SECTOR PETROLERO Volumen producción fiscalizada de petróleo (millones de barriles) 180.8 188.0 202.9 192.4 Volumen exportaciones de crudo (millones de barriles) 125.6 136.7 146.5 134.9 Volumen exportaciones de derivados (millones de barriles) 7.5 4.2 6.9 8.7 Precio promedio de exportación de crudo (USD/barril) 1/ 73.3 76.1 77.5 78.7 Precio promedio de exportación de derivados (USD/barril) 1/ 69.1 71.3 74.7 75.7 Volumen importaciones de derivados (millones de barriles) 44.7 46.3 46.9 49.5 Precio promedio FOB para importación de derivados (USD/barril) 1/ 83.5 86.2 87.5 88.9 Precio promedio CIF para importación de derivados (USD/barril) 1/ 91.7 94.7 96.2 97.7 1/ Los precios se basan en las proyecciones del WTI publicado por la Oficina de Administración de la Información de la Energía de los Estados Unidos (EIA) y Bloomberg, publicados al 28 de septiembre de 2010..

Sector Real El crecimiento económico del período 2011-2014 está relacionado con el dinamismo en la inversión pública que empezó en el 2008 (e) Cifras estimadas Variables 2011 (e) 2012 (e) 2013 (e) 2014 (e) A. SECTOR REAL Inflación promedio del período 3.69% 3.68% 3.82% 3.82% Crecimiento real PIB 5.06% 5.17% 5.73% 3.50% Crecimiento real PIB no petrolero 5.59% 5.57% 5.42% 4.57% Crecimiento real PIB petrolero 1.60% 2.43% 7.93% -3.90% PIB nominal (millones dólares) 62043 68086 74490 79842 PIB ramas petroleras 9304 9869 10957 10704 PIB ramas no petroleras 52739 58217 63533 69138 Tasa de variación del deflactor del PIB 3.6% 4.3% 3.5% 3.6% 2011-2012: inversión pública, especialmente en los sectores petrolero e hidroeléctrico 2013-2014: mayores niveles de inversión, especialmente en el sector minero y en la nueva Refinería de El Pacífico. El deflactor del PIB que sintetiza las variaciones de los precios de todos los bienes y servicios producidos y comercializados en el país, no registra fuertes variaciones.

Sector Real Oferta y Utilización Final de Bienes y Servicios Tasas de variación (a precios de 2000) Variables \ Años 2011 2012 2013 2014 (prev) (prev) (prev) (prev) P I B (pc) 5.06 5.17 5.73 3.50 IMPORTACIONES 2.84 3.08 4.38 4.56 OFERTA FINAL 4.36 4.52 5.31 3.82 CONSUMO FINAL TOTAL 4.17 4.75 3.90 3.53 Administraciones públicas 1.79 1.46 1.64 1.44 Hogares 4.50 5.20 4.20 3.80 FORMACION BRUTA DE CAPITAL FIJO TOTAL 5.60 6.10 5.85 3.05 EXPORTACIONES 6.58 5.87 11.97 4.30 DEMANDA FINAL 4.36 4.52 5.31 3.82 Importaciones de bienes y servicios. Están asociadas al crecimiento previsto de la economía y a la fuerte inversión pública (Sector petrolero e infraestructura y proyectos estratégicos). Consumo de Hogares. Correlacionado con la recuperación de los ingresos de los hogares y del empleo productivo. Consumo del Gobierno. Crecimiento asociado a la reestructuración y eficiencia del sector público. FBKF. Dinamismo por la construcción de nuevas centrales hidroeléctricas, nueva refinería y en nuevas inversiones para incrementar la producción petrolera y minera. Exportaciones. Crecimiento en volumen y valor de exportaciones petroleras y no petroleras, especialmente de productos no tradicionales, como resultado de la aplicación del Código de la Producción.

Sector Real OFERTA Y UTILIZACION FINAL DE BIENES Y SERVICIOS Miles de dólares Variables \ Años 2011 2012 2013 2014 (prev) (prev) (prev) (prev) P I B (pc) 62,043,021 68,085,867 74,490,240 79,841,641 IMPORTACIONES 21,970,000 23,409,000 24,632,000 26,178,000 OFERTA FINAL 84,013,021 91,494,867 99,122,240 106,019,641 CONSUMO FINAL TOTAL 48,261,946 52,351,021 56,465,612 60,737,666 Administraciones públicas 7,486,570 7,961,315 8,472,880 9,020,464 Hogares 40,775,376 44,389,706 47,992,732 51,717,203 FORMACION BRUTA DE CAPITAL FIJO TOTAL 15,004,969 16,408,549 17,887,331 19,010,077 VARIACION DE EXISTENCIAS 898,106 1,145,297 785,297 971,897 EXPORTACIONES 19,848,000 21,590,000 23,984,000 25,300,000 DEMANDA FINAL 84,013,021 91,494,867 99,122,240 106,019,641 El crecimiento nominal de la FBKF estaría asociado en gran medida al crecimiento de la inversión pública que sería superior a los 1,200 millones en el año 2011, alrededor de 1,500 millones en el año 2012, 1,400 millones en el 2013, mientras que en el 2014 crecería en 353 millones.

Por ramas de la producción: Sector Real Producción petrolera. Crecimiento de 2.4% en 2011 por extracción de crudo y gas natural de las empresas públicas y privadas. (4.0% en 2012; 7.9% en 2013 y -5.2% en 2014). Sector agropecuario. Banano, café y cacao. Crecimiento de 2.5% en 2011, 3% en 2012 y 2013 y 3.5% en 2014. Estos productos son muy dependientes de las condiciones del mercado internacional. Otros productos agrícolas. Registraría una tendencia positiva, debido al estímulo a la agricultura para consumo interno, como resultado del cumplimiento del mandato constitucional sobre la seguridad alimentaria. Además del impulso dado por el Gobierno Nacional a la producción de los pequeños agricultores. Manufactura: Crecería 4.9% en el año 2011, impulsada por las altas importaciones de bienes de capital y materias primas registradas en este año. En los siguientes años (2012-2014), se mantendrían crecimientos importantes, puesto que se apuntaría al cumplimiento del objetivo del Gobierno Nacional de impulsar el cambio en la estructura productiva del país y reducir las importaciones de bienes de consumo, para generar un desarrollo endógeno. Especial atención requeriría la agroindustria, para generar productos con mayor valor agregado. El apoyo del Gobierno se traduciría en crear el ecosistema favorable para la expansión de este tipo de producción, tanto para el mercado interno como externo, especialmente de empresas pequeñas y medianas de carácter comunitario o asociativo.

Por ramas de la producción: Sector Real Construcción: Altos crecimientos por inversión en sectores estratégicos como carreteras y centrales hidroeléctricas (Coca Codo Sinclair, Toachi- Pilatón, Sopladora, Baba, etc.), así como en la Refinería de El Pacífico, puesto que ésta entraría ya en funcionamiento en el mes de diciembre del año 2015. Servicios: En el año 2011 crecerían en alrededor del 4.5%. El dinamismo permanente y sostenido del sector (2012-2014) se sustentaría en la consolidación de la calidad en los servicios de salud, educación, transporte, turismo, e incluso de servicios a los hogares. La excelencia académica, la calidad en la atención médica y hospitalaria, son la base para el desarrollo económico y social en el país. Asimismo, la renovación y modernización de los sistemas de transporte aéreo, terrestre y marítimo, se basan en la inversión en infraestructura vial, portuaria y aeroportuaria, puesto que ya se cuenta con carreteras de calidad, que no solo contribuyen al crecimiento de la producción y del consumo, sino también al desarrollo del turismo interno y externo.

El sector externo Variables 2011 (e) 2012 (e) 2013 (e) 2014 (e) C. SECTOR EXTERNO En millones de USD Balanza Comercial (comercio registrado) -658-107 905 731 Petrolera 5995 6709 7755 6867 EXPORTACIONES PETROLERAS 9727 10701 11865 11270 PETROLEO CRUDO Valor (millones de USD FOB) 9210 10402 11349 10612 Volumen (millones de barriles) 125.6 136.7 146.5 134.9 Precio unitario (USD por barril) 73.3 76.1 77.5 78.7 DERIVADOS DE PETROLEO Valor (millones de USD FOB) 517 299 515 657 Volumen (millones de barriles) 7.5 4 7 9 Precio unitario (USD por barril) 69.1 71 75 76 IMPORTACIONES PETROLERAS ( millones de USD FOB) 3732 3992 4110 4403 No Petrolera -6653-6817 -6849-6136 Exportaciones No Petroleras (millones de USD FOB) CAE 8383 9321 10469 12330 Exportaciones Tradicionales (millones de USD FOB) 3963 3974 4087 4244 Exportaciones No Tradicionales (millones de USD FOB) 4421 5347 6382 8086 Importaciones No Petroleras (millones de USD FOB) 15036 16138 17318 18466 Bienes de Consumo (millones de USD FOB) 2/ 4027 4235 4429 4629 Materias Primas (millones de USD FOB) 6021 6334 6656 6975 Bienes de Capital (millones de USD FOB) 4897 5471 6133 6762 Diversos (millones de USD FOB) 91 98 100 100

Exportaciones e importaciones petroleras Como respuesta de las grandes inversiones en el sector, las exportaciones petroleras crecerían en 8.9% en 2012 y 7.1% en 2013, mientras que en el 2014 se registraría una reducción de -7.9%, resultado del agotamiento en la producción de varios campos petroleros maduros. En las exportaciones de derivados de petróleo, luego de las caídas tanto en la producción como en la exportación de derivados en los años 2011 y 2012 (por mantenimiento de las refinerías, especialmente de la de Esmeraldas), registraría importantes crecimientos en el 2013 y 2014. Por otra parte, las importaciones de derivados de petróleo que van del 3% al 7%, como resultado de la caída en la producción de los años 2011 y 2012, y por el crecimiento sostenido en la demanda de gasolinas, básicamente por el gran dinamismo registrado en el crecimiento del parque automotor

Exportaciones e importaciones no petroleras Las exportaciones tradicionales (banano, café, cacao, camarón, etc.) registrarían discretos crecimientos, de hasta 3.8% en valores del año 2014. Sin embargo las exportaciones no tradicionales alcanzarían niveles de crecimiento en dólares, que irían del 21% en el 2012; 19% en el 2013 al 27% en el 2014. Lo que mostraría mucha coherencia con los niveles previstos en la producción de las distintas industrias. Por su parte, los crecimientos más importantes en el valor de las importaciones anuales se registrarían en los bienes de capital, mismos que oscilarían entre el 10% y 12%, durante el período. Estas previsiones, además de estar asociadas a la ejecución de proyectos estratégicos dan cuenta de la necesidad de aumentar la capacidad productiva del país y reducir la dependencia de las importaciones de bienes de consumo, mismas que registrarían crecimientos promedio cercanos al 5%.

Balanza Comercial Como se puede leer en los resultados, la balanza comercial petrolera será positiva en todo el período, registrando valores positivos que van de los 5,995 millones en 2011, hasta los 7,755 millones en el año 2013. Por su parte la balanza comercial no petrolera mantendría saldos negativos, que van de los 6,653 millones en 2011 hasta los 6,849 millones en 2013. Dicha evolución obedece al hecho de que a más superávit de la balanza petrolera, mayor déficit de la balanza no petrolera. En todo caso, la balanza comercial será negativa en los años 2011 (-658 millones) y 2012 (-107 millones), luego será positiva en 2013 (905 millones) y en 2014 (731 millones), lo que implicaría una mejor situación del sector externo para los últimos años de la planeación cuatrianual.

Sector Petrolero Banco Central de Ecuador utiliza y evalúa información Oficial de agencias especializadas en materia petrolera. Ministerio de Recursos Naturales No Renovables: información petrolera: volumen de producción de crudo volumen de exportación de crudo y derivados volumen de importación de derivados LOREYTF: Art 36 Referente de Ingresos.- El referente del que se derivará el valor del barril de petróleo para efectos de estimar los ingresos en la proforma presupuestaria será el precio de mercado de futuros proyectado para el WTI o crudo referencial del Ecuador publicado por agencias u organismos internacionales especializados en la materia. Agencias u Organismos Internacionales especializados en materia petrolera para determinación del precio del crudo: Oficina de la Administración de la Energía de EE.UU. (EIA por sus siglas en inglés) periodo 2010-2014. Bloomberg, publica las proyecciones del WTI realizadas por el NYMEX (New York Mercantil Exchange), periodo 2010-2014. BCE utiliza Información de estas dos agencias y analiza en función de las previsiones de mercado efectuadas por otras instituciones internacionales, OPEP y analistas del sector petrolero a nivel mundial. BCE analiza evolución del diferencial observado por calidad de petróleo así como el previsto por Petroecuador para sus proyecciones.

Posición País Crecimiento del PIB en América Latina y el Caribe Período 1980-2009 Período 80-89 Posición País Período 90-99 Posición País Período 00-09 Posición 1 Belize 6.9 1 Chile 6.4 1 Trinidad and Tobago 6.5 1 Dominican Republic 6.9 2 St. Lucia 6.6 2 Panama 6.1 2 Panama 5.8 2 Panama 6.0 3 Antigua and Barbuda 6.4 3 Belize 5.9 3 Dominican Republic 5.1 3 Peru 5.9 4 St. Kitts and Nevis 5.6 4 Costa Rica 5.4 4 Peru 5.1 4 Suriname 5.6 5 St. Vincent 5.6 5 Dominican Republic 5.0 5 Belize 4.9 5 Paraguay 4.9 6 Dominica 5.4 6 El Salvador 4.9 6 Ecuador 4.5 6 Chile 4.9 7 Grenada 4.2 7 Guyana 4.8 7 Honduras 4.4 BCE Ecuador 4.6 8 Paraguay 3.9 8 Grenada 4.4 8 Suriname 4.4 7 Mexico 4.5 9 Dominican Republic 3.8 9 Argentina 4.3 9 Costa Rica 4.1 8 Brazil 4.3 10 Chile 3.6 10 St. Kitts and Nevis 4.0 10 Colombia 4.0 9 Costa Rica 4.2 11 The Bahamas 3.5 11 Bolivia 4.0 11 Venezuela 3.9 10 Colombia 4.2 12 Colombia 3.4 12 Trinidad and Tobago 3.9 12 Chile 3.7 11 Uruguay 4.2 13 Brazil 3.0 13 Guatemala 3.7 13 Bolivia 3.7 Region 4.1 14 Honduras 2.5 14 St. Vincent 3.6 14 Antigua and Barbuda 3.6 12 Guyana 4.1 15 Ecuador 2.4 15 Mexico 3.4 15 Argentina 3.6 13 Bolivia 4.0 16 Mexico 2.4 16 Antigua and Barbuda 3.4 16 Brazil 3.3 14 Guatemala 3.3 17 Costa Rica 2.4 17 Peru 3.2 17 Guatemala 3.3 15 Nicaragua 3.3 18 Jamaica 2.3 18 Uruguay 3.2 Region 3.2 16 Argentina 3.1 Region 2.1 19 Nicaragua 3.2 18 St. Vincent 3.0 17 El Salvador 3.1 19 Barbados 1.8 20 St. Lucia 3.1 19 Nicaragua 2.9 18 St. Lucia 3.0 20 Uruguay 1.5 Region 2.9 20 St. Kitts and Nevis 2.8 19 St. Vincent 2.9 21 Panama 1.2 21 Colombia 2.9 21 Uruguay 2.5 20 Grenada 2.9 22 Guatemala 1.0 22 Honduras 2.8 22 Paraguay 2.2 21 Haiti 2.9 23 Peru 0.6 23 Dominica 2.6 23 El Salvador 2.1 22 Dominica 2.6 24 Haiti 0.4 24 Venezuela 2.5 24 Mexico 1.9 23 Trinidad and Tobago 2.5 25 Venezuela 0.2 25 Paraguay 2.4 25 Guyana 1.8 24 Honduras 2.5 26 Bolivia -0.2 26 Ecuador 2.2 26 Grenada 1.5 25 Antigua and Barbuda 2.3 27 Nicaragua -0.8 27 The Bahamas 1.8 27 Barbados 1.3 26 Belize 2.2 28 Argentina -0.9 28 Brazil 1.7 28 St. Lucia 1.0 27 Ecuador 2.1 29 El Salvador -1.2 29 Jamaica 0.9 29 Jamaica 1.0 28 Barbados 2.1 30 Trinidad and Tobago -1.4 30 Suriname 0.6 30 Dominica 0.9 29 The Bahamas 2.0 31 Suriname -1.8 31 Barbados 0.5 31 The Bahamas 0.8 30 Jamaica 1.5 32 Guyana -3.1 32 Haiti 0.4 32 Haiti 0.8 31 St. Kitts and Nevis 1.2 32 Venezuela 0.7 Fuente: FMI, World Economic Outlook, October 2010 Previsión BCE País Período 10-15