Informe seguimiento 01/11/15 A 30/11/15 RENTA 4 BOLSA FI RENTA 4 BOLSA FI BC%
RENTA 4 BOLSA FI +14,6% vs +1% del Ibex 35 a noviembre 2015 Renta 4 Bolsa FI sube hasta el cierre de noviembre de 2015 un +14,6% en el año, casi 14 puntos mejor que el Ibex 35 que apenas se revaloriza un 1%. En noviembre el Ibex 35 ha permanecido casi invariado mientras que Renta 4 Bolsa FI se ha revalorizado un +3,5%. A 3 años la rentabilidad de Renta 4 Bolsa FI es de +59,06%, lo que supone una rentabilidad anualizada del +16,73%, casi doblando la rentabilidad del Ibex 35 en estos 3 años. Las compañías que mayor rentabilidad han tenido durante el mes han sido: Repsol, Ence, Gamesa, Viscofán, Vidrala y Aperam. Mientras que las compañías que peor comportamiento han tenido han sido: Ferrovial, Telefónica, Amadeus, Técnicas Reunidas y Abertis. A punto de acabar 2015, están bastantes claras muchas variables relevantes del escenario de los mercados de capitales para los próximos meses. Por un lado, tenemos un crecimiento global por encima del 3% a pesar de la ralentización de ciertos países emergentes importantes como China, Rusia y la región Latinoamericana. EEUU, Europa y Japón, sin grandes alegrías, aportan el suficiente crecimiento para amortiguar la desaceleración de los países emergentes. Las políticas monetarias siguen siendo (y seguirán siendo) acomodaticias a pesar de la esperada subida de tipos de interés en EEUU en las próximas semanas. Los tipos en 0%, el QE del BCE y BoJ, junto con la esperada bajada de tipos en un gran número de economías emergentes, seguirán apoyando el buen comportamiento de los mercados de capitales. En Europa y España, vemos menor riesgo de que el crecimiento de las economías y los beneficios de las empresas defrauden en 2016. Las empresas mantienen unos balances muy saneados en general, los márgenes mantienen su tendencia al alza, y los beneficios empresariales en 2015 hubiesen sido mucho mejores si los sectores relacionados con las materias primas (recursos básicos y petroleras), no hubiesen tenido la tormenta perfecta en términos de exceso de oferta, bajada de la demanda, caída de los precios de los materiales primas y posicionamiento inversor. En cualquier caso, la caída del 50% en los beneficios generados por estos dos grandes sectores, es difícil que se repitan en 2016, por lo que es muy probable que estos sectores apoyen aún más el crecimiento de los beneficios generados por las empresas europeas en su conjunto en 2016. Las valoraciones de la renta variable europea en términos de beneficios, si no esperamos un cambio drástico en las expectativas económicas de Europa y sus empresas para 2016, cotizan con descuentos de más del 12% a sus valoraciones medias de los últimos 30 años, por lo que esperamos al menos esa rentabilidad en los principales índices europeos para los próximos 12 meses. La rentabilidad por dividendo de las compañías europeas está en 3,8% de media, mientras que en el caso del Ibex 35 son superiores al 4%, lo que seguirá apoyando, en nuestra opinión, la entrada de flujos de capital buscando la rentabilidad por dividendo como activo de inversión, en ausencia de rentabilidad razonable en los activos de renta fija. Javier Galán Gestor de Renta 4 Bolsa FI en Renta 4 Gestora SGIIC Informe seguimiento RENTA 4 BOLSA FI 01/11/15 A 30/11/15 2/11
Evolución Valor Liquidativo BC% Año Rentabilidad Ibex 35 2006 26,3 31,8 2007 9,8 7,3 2008-36,5-39,4 2009 33,1 29,8 2010-11,8-17,4 2011-7,6-13,1 2012 0,1-4,7 2013 27,5 21,4 2014 4,8 3,7 2015 14,6 1,0 Desde 30/06/2000 hasta 30/11/2015 Evolución mensual Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre 2015 4,3 7,6 3,2-0,5-0,7-3,4 3,3-5,0-4,7 7,0 3,5 0,0 IBEX35 1,2 7,5 3,1-1,2-1,5-4,0 3,8-8,2-6,8 8,4 0,3 0,0 Exposición a Renta Variable Informe seguimiento RENTA 4 BOLSA FI 01/11/15 A 30/11/15 3/11
Resumen de la cartera 01/11/15 30/11/15 VALOR LIQUIDATIVO 27,789 28,769 TOTAL PATRIMONIO TESORERIA 1,2% 1,4% RENTA FIJA MENOS 1 AÑO 1,8% 2,2% TOTAL RENTA FIJA 3,0% 3,6% RENTA VARIABLE 96,3% 96,7% TOTAL RENTA VARIABLE 96,3% 96,7% Aviso: Total Patrimonio no es igual al total de la cartera. Informe seguimiento RENTA 4 BOLSA FI 01/11/15 A 30/11/15 4/11
Renta Variable BC% Composición de la cartera (I) Renta Variable Descripción Divisa Cambio % Patr. ESPAÑA 89,4 ABERTIS A EUR 14,7 4,9 REPSOL EUR 12,3 4,7 GAS NATURAL EUR 20,5 4,6 FERROVIAL, S.A. EUR 22,4 4,4 ACS EUR 30,9 4,2 INDITEX EUR 34,1 4,0 AMADEUS IT HOLDING SA EUR 38,0 3,9 BANKINTER EUR 6,9 3,5 ACERINOX EUR 10,2 3,5 VISCOFAN EUR 57,8 3,1 BBVA EUR 7,9 3,0 DIA EUR 6,0 3,0 APPLUS SERVICES SA EUR 8,8 2,7 TELEFONICA EUR 11,7 2,5 GRIFOLS EUR 44,9 2,5 MERLIN PROPERTIES EUR 11,8 2,5 BME EUR 33,2 2,5 C.A.F. EUR 255,4 2,3 GAMESA EUR 16,6 2,1 CIE AUTOMOTIVE EUR 15,4 2,0 BANKIA S.A.U. EUR 1,2 2,0 AENA S.A. EUR 107,4 2,0 LOGISTA EUR 18,8 2,0 TECNICAS REUNIDAS SA EUR 37,9 2,0 ENCE EUR 3,7 2,0 BANCO SANTANDER EUR 5,2 1,9 INDRA SISTEMAS EUR 9,7 1,9 VIDRALA EUR 49,2 1,9 LABOR.FARMACEUTICOS ROVI EUR 14,4 1,2 FLUIDRA SA EUR 3,2 1,2 CELLNEX TELECOM SAU EUR 17,2 1,2 EUSKALTEL EUR 11,7 1,1 RED ELECTRICA EUR 81,2 0,7 RENTA 4 EUR 6,0 0,7 ENAGAS EUR 28,2 0,6 EUROPAC MADRID EUR 5,1 0,5 MIQUEL Y COSTAS EUR 34,7 0,4 ADVEO GROUP INTERNATIONAL EUR 5,4 0,2 AZKOYEN EUR 3,9 0,1 HOLANDA 1,5 APERAM (AMSTERDAM) EUR 32,2 1,5 PORTUGAL 3,9 GALP ENERGIA SGPS SA-B EUR 10,1 3,1 CORTICEIRA AMORIM SA EUR 5,4 0,8 SUIZA 2,0 DUFRY GROUP-REG CHF 123,1 2,0 Informe seguimiento RENTA 4 BOLSA FI 01/11/15 A 30/11/15 5/11
Informe seguimiento RENTA 4 BOLSA FI 01/11/15 A 30/11/15 6/11
Composición de la cartera (II) Renta Fija Directa Valor Divisa % Patrim. REPO LETRA DEL TESORO VTO.170715 EUR 2,2% 2,2 Resumen Renta Fija Directa Plazos Plazo %RF. %Patr. 2,2 Gráfico con % sobre Cartera Renta Fija Informe seguimiento RENTA 4 BOLSA FI 01/11/15 A 30/11/15 7/11
Resumen Renta Variable Gráfico Sectorial Sector %Patr. BANCOS 10,8 % INDUSTRIAL 9,8 % AUTOPISTAS 9,6 % PETROLEO 8,1 % CICLICAS 7,8 % CONSUMO NO CICLICO 7,5 % SERVICIOS 6,9 % CONSTRUCCION 6,9 % CONSUMO CICLICO 6,3 % UTILITIES 6,2 % TECNOLOGIA 6,0 % TELECOMUNICACIONES 4,9 % FARMACIA 3,8 % SERVICIOS FINANCIEROS: CARTERA Y HOLDINGS 3,3 % AUTOMOVILES 2,1 % Informe seguimiento RENTA 4 BOLSA FI 01/11/15 A 30/11/15 8/11
Resumen Rentabilidad 01/11/15 A 30/11/15 Patrimonio 45.124.620 Valor Liquidativo 28,77 Exposición Bolsa 43.629.709 / 96,69% Los que más aportan Valor REPSOL ENCE GAMESA VISCOFAN VIDRALA APERAM (AMSTERDAM) APPLUS SERVICES SA GAS NATURAL GRIFOLS BANKINTER Los que menos aportan Valor FERROVIAL, S.A. TELEFONICA AMADEUS IT HOLDING SA TECNICAS REUNIDAS SA ABERTIS A EUROPAC MADRID RENTA 4 DERECHOS FERROVIAL 11-15 EUROPAC DCHOS 29/10 EUROPAC NUEVAS 10-2015 Dividendos Valor CORTICEIRA AMORIM SA INDITEX TOTAL DIVIDENDOS Informe seguimiento RENTA 4 BOLSA FI 01/11/15 A 30/11/15 9/11
Reconocimiento Renta 4 Monetario: Mejor fondo Renta Fija/Monetarios -- Premio Expansión 2015 Naranja Renta Fija Corto Plazo PP: Mejor Plan de Pensiones de RF corto plazo a 5 años -- MorningStar 2014 Naranja Renta Fija Corto Plazo PP: Mejor Plan de Pensiones de RF corto plazo a 5 años -- MorningStar 2013 Renta 4 Pegasus FI: Mejor Fondo de Absolute Return EUR medium a 3 y 5 años -- Lipper Funds Award 2013 Renta 4 Pegasus FI: Mejor Multiactivo Retorno Absoluto -- Expansión 2012 Mejor Gestora de Pensiones de Renta Variable -- Expansión 2011 Renta 4 Latinoamérica FI: Mejor Fondo de Latinoamérica -- Bolsas y Mercados Españoles 2011 Fondcoyuntura: Mejor fondo categoría Mixto Agresivo -- MorningStar 2009 Renta 4 Europa del Este FI: Mejor evolución -- Morningstar 2008 Alhambra FI: Mejor Fondo Mixto Conservador Zona Euro 3 años -- Lipper Fund Awards 2008 Renta 4 Latinoamérica FI: Base Latibex al mejor fondo de renta variable por rentabilidad acumulada -- Bolsas y Mercados Españoles 2007 Mejores Planes de Pensiones RV 3 y 5 años -- Expansión / Standard & Poor s 2007 Mejores Planes de Pensiones RV 3 y 5 años -- Expansión / Standard & Poor s 2006 Fondcoyuntura FI: Primer Premio a 3 años en la categoría Mixto Flexible Global -- Expansión / Standard & Poor s 2007 Fondcoyuntura FI: Primer Premio a 5 años en la categoría Mixto Flexible Global -- Expansión / Standard & Poor s 2007 GESDINCO: Mejor fondo a 10 años en la categoría Euro Flexible Global -- Cinco Días 2007 Mejor Gestora de Activos -- Revista Dinero 2006 Mejor Gestora de Pensiones de Renta Variable Morningstar / Intereconomía 2004 Mejores Planes de Pensiones RV a 5 años -- Expansión / Standard & Poor s 2004 Mejor Gestora de Fondos de Renta Fija Revista Inversión 2003 Mejores Planes de Pensiones RV -- Morningstar / Intereconomía 2003 Mejor Gestora Global Lipper / Reuters 2001 Premio Salmón -- Expansión / Standard & Poor s 2000 Premio Salmón -- Expansión / Standard & Poor s 1999 Mejor Gestora Independiente -- Revista Inversión 1997 Informe seguimiento RENTA 4 BOLSA FI 01/11/15 A 30/11/15 10/11
Renta 4 Banco, S.A. - Paseo de la Habana 74 - Madrid 902 15 30 20 online@renta4.es BC% El presente documento no constituye una recomendación individualizada de inversión o de asesoramiento financiero personalizado. Ha sido elaborado con independencia de las circunstancias y objetivos financieros particulares de las personas que lo reciben. El inversor que tenga acceso al presente documento debe ser consciente de que la IIC a la que hace referencia puede no ser adecuado para sus objetivos específicos de inversión, su posición financiera o su perfil de riesgo, ya que no han sido tomados en cuenta para la elaboración del presente documento, por lo que Ud. debe leer atentamente toda la documentación legal que la Sociedad Gestora y/o del Comercializador ponga a su disposición en el momento de suscribir dichas participaciones y si lo estima oportuno procurándose el asesoramiento específico y especializado que pueda ser necesario. Las decisiones de inversión siempre deben basarse en el folleto de venta completo o simplificado, complementado en cada caso por el informe anual auditado más reciente y, además, el último informe semestral en caso de que este sea más reciente que el último informe anual, que en conjunto constituyen la única base vinculante para la compra de participaciones del fondo de inversión. Las opiniones expresadas en el presente informe podrán ser modificadas sin previo aviso. Rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras. Este fondo de inversión tiene una vocación inversora global por lo que con carácter meramente enunciativo y no limitativo, los partícipes que lo suscriban asumen un riesgo de mercado (fundamentalmente derivado de las variaciones en el precio de los activos de renta variable. El mercado de renta variable presenta, con carácter general una alta volatilidad lo que determina que el precio de los activos de renta variable pueda oscilar de forma significativa), riesgo por inversión en países emergentes, riesgo de liquidez, riesgo de crédito, riesgos por inversión en instrumentos financieros derivados negociados y no negociados en mercados organizados de derivados. Informe seguimiento RENTA 4 BOLSA FI 01/11/15 A 30/11/15 11/11