Introducción a las Matemáticas Financieras

Transcripción

1 Introducción a las Matemáticas Financieras Carlos Mario Morales C 2012

2 Carlos Mario Morales C Finanzas del Proyecto PRESENTACIÓN El dinero es el principal recurso con que cuenta el gerente para la realización del proyecto; por esto, se requiere especial atención en la planeación y ejecución de la iniciativa de inversión. Los inversionistas solo estarán dispuestos a colocar su dinero en una iniciativa que le permita recuperar lo invertido y tener unos rendimientos que al menos equiparen inversiones con similar nivel de riesgo. Igualmente, el sector financiero solo prestara dinero a proyectos que demuestren que en el futuro puedan cumplir con las obligaciones financieras. De otro lado, el gerente de proyecto deberá durante la fase de ejecución asegurar que el proyecto se realice bajo los presupuestos financieros con los cuales fue aprobada la ejecución. Cuál es el valor del proyecto?, Cuáles son los costos y gastos para su futura operación?, Cuándo es prudente endeudarse para la realización del proyecto?, Cuál es el costo del dinero?, Qué rentabilidad se debe exigir a la inversión?, Cuál es la estructura financiera más apropiada para el proyecto?; son, entre otras, preguntas que debe contestar el gerente de proyectos al momento de decidir sobre la mejor forma de financiar la iniciativa. La Ingeniería Económica o Matemática Financiera, es una poderosa herramienta de la matemática aplicada, que estudia el valor del dinero en el tiempo; y que permite a través de modelos apoyar a los gerentes y administradores en la toma de decisiones al momento de escoger la forma óptima de manejar el recurso dinero. Es decir, una herramienta para la planeación y gestión del dinero; actividades que permiten asegurar la generación de valor del inversionista. La generación de valor es determinante en el momento en que el inversionista se define por una alternativa de inversión; por esto, es necesario que el gerente de proyectos cuente con las competencias para planear y gestionar óptimamente los recursos financieros; es decir, capaces de manejar óptimamente el dinero de manera que se asegure el éxito futuro del proyecto. [ii]

3 Carlos Mario Morales C Finanzas del Proyecto El libro Finanzas del proyecto busca desarrollar las competencias para que el futuro gerente haga un manejo adecuado de los modelos de la matemática financiera que le permitan de manera rigurosa realizar la planeación, evaluación y gestión del proyecto. Para esto el libro, aparte de tratar la teoría, desarrolla numerosos casos de aplicación de cada uno de los modelos y propone otro tanto para que el estudiante resuelva como medio para el aprendizaje a través del trabajo independiente. El texto está compuesto de cinco unidades de aprendizaje y un apéndice. En la primera unidad se estudia los fundamentos de la disciplina: el valor del dinero en el tiempo, el concepto de equivalencia y el interés simple, con sus aplicaciones más importantes. En la unidad dos se estudia el concepto de interés compuesto, incluyendo la diferenciación entre tasa efectiva y tasa nominal, la equivalencia de tasas y la ecuación de valor; además sus aplicaciones más relevantes: depósitos a término, inflación, deflación, devaluación, revaluación, tasas combinadas, la tasa deflactada y la equivalencia de tasas relacionadas. En la unidad tres se analizan las anualidades: el valor presente y futuro de una anualidad, las anualidades anticipadas, diferidas y perpetuas; adicionalmente, se estudian los gradientes aritméticos y geométricos. En la unidad cuatro se estudian las amortización de créditos y la capitalización de inversiones en sus diferentes modalidades; finalmente la unidad cinco se tratan los criterios de evaluación de proyectos: VPN, TIR y la relación B/C. Adicional a las cinco unidades de aprendizaje se presenta un apéndice donde se recuerdan los conceptos básicos de la aritmética, necesarios para la manipulación de los diferentes modelos de la matemática financiera. De esta forma, el texto ofrece a los estudiantes y profesionales, con orientación a la gerencia de proyectos, los fundamentos básicos y herramientas para el ejercicio de su profesión. Se propone el estudio desde la dimensión práctica, sin dejar de analizar el fundamento teórico. A partir de los elementos teóricos se realizan aplicaciones orientadas a situaciones empresariales, permitiendo a los estudiantes desarrollar las habilidades requeridas para una práctica profesional acorde con las necesidades del medio empresarial. [iii]

4 Carlos Mario Morales C Finanzas del Proyecto Para lo anterior, la exposición de cada tema se inicia con los elementos teóricos ilustrando su aplicación con ejemplos o situaciones de la práctica empresarial; en cada unidad de aprendizaje se presentan ejercicios resueltos y se proponen casos para su solución. Metodológicamente para la solución de los ejemplos, casos y ejercicios, aplicamos en forma combinada las fórmulas y las funciones financieras utilizando el siguiendo procedimiento básico: a) Identificación del problema y ordenamiento de los datos; b) Aplicación del modelo apropiado para el caso identificado y; c) la interpretación de los resultados encontrados. Las lecturas de los capítulos serán la base teórica; pero no sé excluye que el estudiante apoye su aprendizaje en la consulta de la bibliografía y cibergrafía propuesta. Para las prácticas el libro propone, en cada unidad de aprendizaje, diferentes tipos de ejercicios. El docente deberá asegurar que los estudiantes desarrollen la capacidad de aplicar a casos particulares las teorías, técnicas y procedimientos desarrollados desde el marco teórico. Por su parte, los estudiantes deben adoptar una técnica y asumir una disciplina que le permita: realizar el estudio de los conceptos teóricos y la realización de las prácticas de acuerdo a los instructivos y las recomendaciones del docente. Se sugiere al profesor acompañante que adopte una evaluación integral dirigida a la verificación de la apropiación de los conocimientos y desarrollo de las habilidades; pero también a la evaluación de la responsabilidad, la capacidad del trabajo en equipo, la creatividad e iniciativa, el compromiso, la tolerancia al cambio, la toma de riesgos calculados y la persistencia en el trabajo; valores estos propios y necesarios para cualquier profesional de la gerencia de proyectos. Quiero terminar esta presentación manifestando mi agradecimiento a todos los profesores y estudiantes que a lo largo de más de seis años han aportado a la construcción de este escrito, sin ellos habría sido imposible esta realización. [iv]

5 Referencias bibliográficas Bibliografía REFERENCIAS BIBLIOGRAFICAS FUNDAMENTAL 1. INFANTE VILLAREAL, Arturo. Evaluación Financiera de Proyectos de Inversión. Editorial Norma, Santafé de Bogotá, BACA CURREA, Guillermo. Ingeniería económica. Editorial Fondo Educativo Panamericano, séptima edición, Bogotá, ISBN: GOVIDEN, Lincoyán. Matemáticas Financieras. Editorial McGraw-Hill, segunda edición, México, ISBN: BLANK Leland, TARQUIN, Anthony. Ingeniería Económica. Editorial McGraw-Hill, quinta edición, México, ISBN: RECOMENDADA 5. ALVAREZ ARANGO, Alberto. Matemáticas Financieras. McGraw-Hill, Bogotá, ORTIZ ANAYA, Héctor. Finanzas Básicas para no Financieros. Thompson, Bogotá, SAPAG CHAÍN, Nassir. Criterios de Evaluación de Proyectos. McGraw-Hill de Management. España, VÉLEZ PAREJA, Ignacio. Decisiones de Inversión, una Aproximación al Análisis de Alternativas. Universidad Javeriana, Bogotá CIBERGRAFÍA 5

6 Referencias bibliográficas Carlos Mario Morales C Finanzas del Proyecto Listado o referencia de sitios webs, blogs o portales de internet relacionados con el Algebra lineal y los Métodos Cuantitativos 9. VÉLEZ PAREJA, Ignacio. Decisiones de Inversión, una Aproximación al Análisis de Alternativas. Universidad Javeriana, Bogotá en 6

7 Glosario de términos 7