REPORTE DEL SECTOR PETROLERO. III Trimestre de 2016 SUBGERENCIA DE PROGRAMACIÓN Y REGULACIÓN DIRECCIÓN NACIONAL DE SÍNTESIS MACROECONÓMICA

Transcripción

1 REPORTE DEL SECTOR PETROLERO III Trimestre de 2016 SUBGERENCIA DE PROGRAMACIÓN Y REGULACIÓN DIRECCIÓN NACIONAL DE SÍNTESIS MACROECONÓMICA

2 BCE Banco Central del Ecuador DIRECCIÓN NACIONAL DE SÍNTESIS MACROECONÓMICA SUBGERENCIA DE PROGRAMACIÓN Y REGULACIÓN 2017, Banco Central del Ecuador Enero 2017 REPORTE DEL SECTOR PETROLERO. III trimestre Julio - Septiembre de 2016 Se permite la reproducción de este documento siempre que se cite la fuente

3 REPORTE DEL SECTOR PETROLERO Julio-Septiembre 2016 RESUMEN 7 I. PRODUCCIÓN NACIONAL DE PETRÓLEO 8 PRODUCCIÓN DE PETRÓLEO DE EMPRESAS PÚBLICAS 8 PRODUCCIÓN DE PETRÓLEO DE COMPAÑÍAS PRIVADAS 10 II. TRANSPORTE DE PETRÓLEO 11 II. CONSUMO DE PETRÓLEO 12 CONSUMO DE PETRÓLEO EN REFINERÍAS 12 EXPORTACIONES DE PETRÓLEO 14 EXPORTACIONES DE PETRÓLEO EP PETROECUADOR 15 IV. PRECIOS DEL CRUDO EN EL MERCADO INTERNACIONAL 16 PRECIOS DEL CRUDO EN EL MERCADO INTERNACIONAL EN JULIO PRECIOS DEL CRUDO EN EL MERCADO INTERNACIONAL EN AGOSTO DE PRECIOS DEL CRUDO EN EL MERCADO INTERNACIONAL EN SEPTIEMBRE DE V. OFERTA Y DEMANDA DE DERIVADOS 22 OFERTA DE DERIVADOS 22 DEMANDA DE DERIVADOS 24 3

4 ÍNDICE DE CUADROS Cuadro 1 PRODUCCIÓN NACIONAL DE PETRÓLEO 8 Cuadro 2 PRODUCCIÓN DE PETRÓLEO EMPRESAS PÚBLICAS 9 Cuadro 3 PRODUCCIÓN DE PETRÓLEO PETROAMAZONAS EP 10 Cuadro 4 PRODUCCIÓN DE PETROLEO DE LAS COMPAÑIAS PRIVADAS 11 Cuadro 5 MATERIA PROCESADA EN REFINERÍAS DEL PAÍS 13 Cuadro 6 EXPORTACIONES NACIONALES DE CRUDO 14 Cuadro 7 EXPORTACIONES EP PETROECUADOR 15 Cuadro 8 EXPORTACIONES SUBSECRETARÍA DE HIDROCARBUROS 16 Cuadro 9 OFERTA DE DERIVADOS 22 Cuadro 10 DERIVADOS IMPORTADOS 23 Cuadro 11 IMPORTACIONES DE CUTTER STOCK 24 Cuadro 12 DEMANDA DE DERIVADOS 24 Cuadro 13 EXPORTACIONES DE DERIVADOS DE PETRÓLEO 25 Cuadro 14 INGRESOS Y EGRESOS POR COMERCIALIZACIÓN DE DERIVADOS 26 4

5 ÍNDICE DE GRÁFICOS Gráfico 1 TRANSPORTE DE PETROLEO POR OLEODUCTOS 12 Gráfico 2 DESTINO DE PETROLEO POR PAÍSES 14 Gráfico 3 CRUDO BRENT Y WTI JULIO Gráfico 4 CRUDO BRENT Y WTI AGOSTO Gráfico 5 CRUDO BRENT Y WTI SEPTIEMBRE

6 ABREVIATURAS EP EUA EIA FCC FED GLP MRNNR OECD OPEP SHE /b WTI Empresas Públicas Estados Unidos de América Energy Information Administration Unidad de Craqueamiento Catalítico de Fluido Federal Reserve System Gas Licuado de Petróleo Ministerio de Recursos Naturales No Renovables Organization for Economic Cooperation and Development Organización de Países Exportadores de Petróleo Secretaría de Hidrocarburos Ecuador Dólares de los Estados Unidos de América por cada barril West Texas Intermediate 6

7 RESUMEN Durante el tercer trimestre de 2016, la producción nacional de petróleo llegó a un total de 50.7 millones de barriles, equivalentes a un promedio diario de miles de barriles, levemente inferior a la producción diaria del trimestre anterior; pese a la recuperación de los precios de exportación del petróleo, que incentivó a las Empresas del Estado a reactivar campos que anteriormente no eran rentables. Este reporte se divide en cinco capítulos: el primero recoge y analiza las estadísticas que generan la producción nacional de petróleo, destacando la producción por empresas tanto a nivel trimestral como anual; el segundo capítulo presenta los niveles de transporte de petróleo a través de los dos oleoductos existentes en el país; el tercer capítulo hace un recuento del consumo de petróleo en refinerías y del monto de exportaciones; el cuarto capítulo se refiere a los principales aspectos que incidieron en el comportamiento de los precios internacionales del petróleo en los meses de julio, agosto y septiembre de 2016; y, finalmente, el quinto capítulo analiza la oferta y demanda de derivados. 7

8 I. PRODUCCIÓN NACIONAL DE PETRÓLEO 1 En el tercer trimestre de 2016, la producción nacional de petróleo, que comprende la suma de lo producido por Petroamazonas EP más las compañías privadas, llegó a un total de 50.7 millones de barriles, equivalentes a un promedio diario de miles de barriles, inferior a la producción diaria del trimestre anterior, pero superior en 2.5% con relación al tercer trimestre de 2015 (Cuadro 1). Período Cuadro 1 PRODUCCIÓN NACIONAL DE PETRÓLEO de barriles Primer Trimestre 45,5 49,7 49,9 49,3-0,9% -1,2% Segundo Trimestre 47,4 50,6 49,5 50,4-0,5% 1,8% Tercer Trimestre 49,1 51,1 49,5 50,7-0,8% 2,5% Cuarto Trimestre 50,1 51,6 49,3 Total Anual 192,1 203,1 198,2 Período Miles de barriles diarios Primer Trimestre 506,1 552,6 554,6 541,8-1,9% -2,3% Segundo Trimestre 520,4 556,6 544,0 553,6-0,5% 1,8% Tercer Trimestre 534,0 555,9 538,0 551,3-0,8% 2,5% Cuarto Trimestre 544,4 560,3 536,1 Total Anual 526,4 556,4 543,1 Fuente: EP PETROECUADOR. PRODUCCIÓN DE PETRÓLEO DE EMPRESAS PÚBLICAS En el tercer trimestre de 2016, las empresas públicas tuvieron una producción de crudo igual a 39.9 millones de barriles, equivalentes a un promedio diario de miles de barriles, levemente inferior al trimestre anterior y superior en 3.2% en relación al tercer trimestre de 2014 (Cuadro 2). El aumento de la producción diaria de los dos últimos trimestres está determinada por la recuperación de los precios de exportación del petróleo, que pasaron de un promedio de alrededor de por barril en el primer trimestre de 2016, a 1 Cifras provisionales. Fuente de información: EP Petroecuador, Petroamazonas EP, Agencia de Regulación y Control Hidrocarburífero del Ministerio de Recursos Naturales No Renovables, Operadora Río Napo. 8

9 aproximadamente por barril en el segundo y tercer trimestre del mismo año; estimulando a Petroamazonas EP a reactivar campos que no eran rentables con un precio de exportación menor a por barril Cuadro 2 PRODUCCIÓN DE PETRÓLEO EMPRESAS PÚBLICAS de barriles Primer Trimestre 33,8 38,6 38,5 38,7 0,3% 0,5% Segundo Trimestre 35,3 39,4 38,5 39,7 0,6% 2,9% Tercer Trimestre 37,3 39,9 38,7 39,9 0,1% 3,2% Cuarto Trimestre 38,4 40,1 38,6 Total 144,9 158,0 154,3 Período Miles de barriles diarios Primer Trimestre 376,1 428,7 427,8 425,1-0,8% -0,6% Segundo Trimestre 388,2 433,2 423,5 436,0 0,6% 2,9% Tercer Trimestre 405,5 433,2 420,2 433,6 0,1% 3,2% Cuarto Trimestre 417,9 436,0 419,6 Total Anual 397,0 432,8 422,8 Fuente: EP PETROECUADOR. Petroamazonas EP tuvo una producción en el tercer trimestre de 2016 de 39.9 millones de barriles, equivalentes a una producción promedio diaria de miles de barriles. En valores diarios, superior en 19.4% y 25.1% a la producción del trimestre anterior y del tercer trimestre de 2015 respectivamente (Cuadro 3). Cabe recalcar que el 31 de julio del 2015, la Superintendencia de Compañías la declaró inactiva a la Compañía Operaciones Río Napo por no presentar los balances desde el 2013, sobre la base de lo establecido en el Artículo 359 de la Ley de Compañías, que dispone que: podrá declarar inactivas a las compañías sujetas a su control que no hubieren operado durante dos años consecutivos. El 5 de abril del 2016, la Superintendencia de Compañías emitió otra resolución, donde dispuso la disolución de la empresa e inició el proceso de liquidación. Ante este hecho, la estatal Petroamazonas asumió desde agosto de 2016 las operaciones del campo Sacha, ubicado en el cantón la Joya de los Sachas (Orellana), y que estaba a cargo de la compañía mixta Río Napo, declarada en liquidación. 9

10 Adicionalmente, a mediados de septiembre de 2016, Petroamazonas EP incorporó el Bloque 43 (ITT) a la producción petrolera nacional, con un punto máximo de producción en seis años de alrededor de los 300 mil barriles diarios de petróleo. La primera plataforma en entrar en producción fue Tiputini C, la cual comenzó con una producción de cerca de 20 mil barriles de petróleo diarios. Según Petroecuador EP, el costo de producción por barril será inferior a los El Bloque 43 se encuentra ubicado en la provincia de Orellana, sus reservas petroleras certificadas ascienden a millones de barriles, que equivalen a 41% de las reservas de crudo del país. La incorporación de este bloque es parte de la política gubernamental de asegurar la soberanía energética del Ecuador en nuevas áreas que serán aprovechadas durante varias décadas 3. Cuadro 3 PRODUCCIÓN DE PETRÓLEO PETROAMAZONAS EP de barriles Primer Trimestre 27,9 32,2 31,9 32,1-0,3% 0,8% Segundo Trimestre 28,9 33,0 31,8 33,0 0,2% 4,0% Tercer Trimestre 30,6 33,3 31,9 39,9 19,9% 25,1% Cuarto Trimestre 31,8 33,3 31,8 Total 119,2 131,8 127,3 Período Miles de barriles diarios Primer Trimestre 310,1 357,8 354,0 352,8-1,4% -0,3% Segundo Trimestre 317,8 362,3 349,1 363,1 0,2% 4,0% Tercer Trimestre 332,2 361,7 346,4 433,6 19,9% 25,1% Cuarto Trimestre 345,9 362,2 345,4 Total 326,6 361,0 348,7 Fuente: EP PETROECUADOR PRODUCCIÓN DE PETRÓLEO DE COMPAÑÍAS PRIVADAS La producción de las compañías privadas durante el tercer trimestre de 2016 fue de 10.8 millones de barriles, equivalentes a una producción promedio diaria de

11 miles de barriles. Producción levemente superior a la del trimestre anterior y similar a la del tercer trimestre de Las compañías privadas muestran un proceso de declive de la producción de crudo desde 2011, conforme a los parámetros de declinación natural de los campos a su cargo, que en la mayoría de los casos han venido produciendo por más de 20 años (Cuadro 4). Cuadro 4 PRODUCCIÓN DE PETROLEO DE LAS COMPAÑIAS PRIVADAS de barriles Primer Trimestre 11,7 11,1 11,4 10,6-4,7% -6,9% Segundo Trimestre 12,0 11,2 11,0 10,7-4,6% -2,3% Tercer Trimestre 11,8 11,3 10,8 10,8-4,0% 0,0% Cuarto Trimestre 11,6 11,4 10,7 Total 47,2 45,1 43,9 Período Miles de barriles diarios Primer Trimestre 130,0 123,9 126,8 116,7-5,7% -7,9% Segundo Trimestre 132,2 123,3 120,5 117,7-4,6% -2,3% Tercer Trimestre 128,5 122,7 117,7 117,8-4,0% 0,0% Cuarto Trimestre 126,5 124,3 116,4 Total 129,3 123,5 120,3 Fuente: EP PETROECUADOR II. TRANSPORTE DE PETRÓLEO Entre enero y septiembre de 2016, los oleoductos ecuatorianos han transportado millones de barriles de petróleo, igual a un promedio diario de miles de barriles, lo que equivale al 65.6% de la capacidad total de transporte total diario (Gráfico 1). En similar período, el Sistema de Oleoducto Transecuatoriano (SOTE), transportó millones de barriles de petróleo, que representa un promedio diario de mil barriles, el total de su capacidad de transporte diario sin químico reductor de fricción (360 mil barriles diarios). Cabe destacar que utilizando el reductor de fricción, la capacidad de transporte del SOTE sube a 390 mil barriles diarios. 11

12 Miles de barriles REPORTE DEL SECTOR PETROLERO Julio-Septiembre 2016 Mientras que el Oleoducto de Crudos Pesados (OCP) transportó 45.6 millones de barriles, con un promedio de miles de barriles diarios, equivalente al 36.9% del total su capacidad instalada de 450 mil barriles diarios. Gráfico 1 TRANSPORTE DE PETROLEO POR OLEODUCTOS Miles de barriles 18,0 16,0 14,0 12,0 10,0 8,0 6,0 4,0 2,0 - Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Septiem bre SOTE 11,3 10,6 11,4 11,1 11,2 10,9 11,3 11,2 11,0 OCP 4,6 4,1 4,9 5,2 5,1 4,8 5,6 5,7 5,6 TOTAL 15,9 14,7 16,3 16,3 16,3 15,7 16,8 16,9 16,6 Fuente: EP PETROECUADOR II. CONSUMO DE PETRÓLEO CONSUMO DE PETRÓLEO EN REFINERÍAS En el tercer trimestre de 2016, la totalidad de petróleo procesado por las refinerías del país fue de 13.5 millones de barriles de petróleo, volumen similar al trimestre anterior y superior en 28.4% con respecto y al tercer trimestre de 2015 (Cuadro 5). En el transcurso de julio a septiembre de 2016 la refinería Esmeraldas procesó 10.0 millones de barriles de petróleo, igual a un promedio diario de miles de barriles, equivalentes al 99.0% de su capacidad total diaria de mil barriles. Volumen superior en 8.1% y 102.1% al procesado en el trimestre anterior y en el tercer trimestre de 2015 cuando se encontraba en restructuración, respectivamente. 12

13 Cuadro 5 MATERIA PROCESADA EN REFINERÍAS DEL PAÍS de barriles Año Período Esmeraldas Libertad Amazonas TOTAL Otros (a) Planta de Gas Shushufindi Gas asociado MM.PC* 2014 Enero-marzo 7,8 3,5 1,7 13,0 0,08 0,0013 Abril-Junio 7,7 3,9 1,8 13,4 0,08 0,0011 Julio-septiembre 5,4 3,8 1,8 11,0 0,08 0,0013 Octubre-Diciembre 2,5 4,0 1,8 8,3 0,06 0,0013 TOTAL 23,3 11,5 5,5 38,6 0,24 0, Enero-marzo 5,3 3,5 1,8 10,7 0,08 0,0012 Abril-Junio 5,2 3,8 1,6 10,7 0,08 0,0013 Julio-septiembre 5,0 3,8 1,8 10,5 0,08 0,0013 Octubre-Diciembre 6,4 3,9 1,8 12,2 0,08 0,0013 TOTAL 21,9 15,1 7,1 44,0 0,33 0, Enero-marzo 9,6 3,6 1,8 15,0 0,01 0,0013 Abril-Junio 9,3 2,4 1,8 13,5 0,07 0,0014 Julio-septiembre 10,0 1,6 1,9 13,5 0,05 0,0013 TOTAL 28,8 7,6 5,5 41,9 0,14 0,0040 (a) Otros: en el 2010 incluye Refinería Lago Agrio, Planta Destiladora Repsol YPF, Planta Destiladora Bloque 15, Planta Destiladora Andes; en el 2011 Refinería. Lago Agrio, Planta Destiladora Bloque 15, Planta Destiladora Andes; en el 2012 Refinería Lago Agrio,Planta Destiladora Bloque 15, Planta Destiladora Andes. * de pies cúbicos Fuente: EP PETROECUADOR La Refinería La Libertad, entre julio y septiembre de 2016 procesó 1.6 millones de barriles, con un promedio de 17.5 miles de barriles diarios, equivalentes al 38.6% de los 45.0 miles de barriles diarios de la capacidad total de la refinería, volumen inferior en 32.4% y 57.5% al procesado en el trimestre anterior y tercer trimestre de Desde mediados de mayo de 2016, Petroecuador EP emprendió un proceso de rehabilitación parcial de la refinería La Libertad, principalmente en dos unidades básicas de la planta, Parsons y Universal, con el propósito de asegurar la producción de derivados y la incorporación de nuevos procesos productivos en la búsqueda de generar asfalto y gas licuado de petróleo, entre otros. Por su parte la Refinería Amazonas, durante el tercer trimestre de 2015 procesó 1.9 millones de barriles de petróleo, el equivalente al total de la capacidad de 20 mil barriles diarios, volumen superior en 1.6% y 4.9% en relación a lo procesado en el trimestre anterior y en el tercer trimestre de 2015, respectivamente. Del total procesado en las refinerías del país durante el tercer trimestre de 2015, el 63.7% correspondió a la Refinería Esmeraldas, el 24.1% a la Refinería Libertad y la diferencia, 12.2%, a la Refinería Amazonas. 13

14 EXPORTACIONES DE PETRÓLEO Entre julio y septiembre de 2016 se exportó 37.0 millones de barriles de petróleo, por un valor de 1,364.9 millones, a un precio promedio trimestral de por barril. Exportaciones superiores en volumen y valor pero inferiores en precio a las realizadas durante el trimestre anterior e inferiores a las del tercer trimestre de 2015 (Cuadro 6). Cuadro 6 EXPORTACIONES NACIONALES DE CRUDO Mes/Año VOLUMEN Bls. PRECIO /Bl VALOR VOLUMEN Bls. PRECIO /Bl VALOR VOLUMEN Bls. PRECIO /Bl VALOR I Trimestre , , II Trimestre , , ,343.3 III Trimestre , , ,364.9 IV Trimestre , ,113.8 TOTAL , , ,545.2 Fuente: EP PETROECUADOR En el tercer trimestre de 2014, el principal destino del petróleo ecuatoriano por países fue Estados Unidos de América, seguido por Chile, Perú y Panamá (Gráfico 2). Gráfico 2 DESTINO DE PETROLEO POR PAÍSES de barriles JAMAICA ARUBA NICARAGUA JAPÓN CHINA 0,3 0,4 1,5 2,1 3,8 PANAMÁ 6,5 PERÚ 12,7 CHILE 18,5 ESTADOS UNIDOS 62, Fuente: EP PETROECUADOR 14

15 EXPORTACIONES DE PETRÓLEO EP PETROECUADOR En el tercer trimestre de 2016, la Empresa Pública de Hidrocarburos EP Petroecuador exportó un total de 32.1 millones de barriles, por un valor de 1,192.3 millones, a un precio promedio trimestral de por barril. La baja en el volumen de exportaciones de EP Petroecuador en el período de análisis con respecto al mismo período de 2015 tiene que ver con una menor disponibilidad de petróleo, debido al incremento de la cantidad procesada en la refinería Esmeraldas. Mientras que las exportaciones con respecto al trimestre anterior suben levemente en volumen y valor. PERIODO EXPORTACIONES CRUDO ORIENTE VOLUMEN Miles Bls. PRECIO /Bl VALOR Miles Cuadro 7 EXPORTACIONES EP PETROECUADOR EXPORTACIONES CRUDO NAPO VOLUMEN Miles Bls. PRECIO /Bl VALOR Miles EXPORTACIONES TOTALES VOLUMEN Miles Bls. PRECIO /Bl VALOR Miles I Trimestre , ,433.9 II Trimestre , ,729.6 III Trimestre , ,422.5 IV Trimestre TOTAL , , ,539.1 I Trimestre II Trimestre ,187.3 III Trimestre ,192.3 TOTAL , ,112.1 Fuente: EP PETROECUADOR Por tipo de petróleo, las exportaciones de Crudo Oriente en el tercer trimestre de 2016 disminuyeron en volumen, valor y precio con respecto al trimestre anterior y tercer trimestre de Un comportamiento distinto muestra el Crudo Napo, las exportaciones alcanzaron 11.6 millones de barriles, con un valor de millones, a un precio promedio de por barril. Valores superiores en volumen y valor con respecto al trimestre anterior y tercer trimestre de 2016 (Cuadro 7). 15

16 También se consideran las exportaciones de la Secretaría de Hidrocarburos (SHE), que exporta el equivalente a la tarifa pagada en especies a las Compañías Privadas, por el servicio de explotación petrolera bajo la modalidad de prestación de servicios. Estas exportaciones durante el tercer ttrimestre de 2015 llegaron a 4.9 millones de barriles de petróleo, por un valor de millones, a un precio promedio de por barril (Cuadro 8). Cuadro 8 EXPORTACIONES SUBSECRETARÍA DE HIDROCARBUROS Trimestre - Año VOLUMEN Bls. PRECIO /Bl VALOR I Trimestre ,7 40,14 228,1 II Trimestre ,2 52,05 216,7 III Trimestre ,3 39,45 210,6 IV Trimestre ,2 30,81 160,7 TOTAL ,4 40,00 816,1 I Trimestre ,7 22,17 104,5 II Trimestre ,3 36,25 156,0 III Trimestre ,9 35,06 172,6 TOTAL ,9 31,1 433,1 Fuente: EP PETROECUADOR IV. PRECIOS DEL CRUDO EN EL MERCADO INTERNACIONAL PRECIOS DEL CRUDO EN EL MERCADO INTERNACIONAL EN JULIO Crudo Brent: Mínimo /b 42.5 (29 Jul. 2016); Máximo /b 50.4 (01 Jul. 2016); Promedio Mensual /b 46.5 Crudo WTI: Mínimo /b 41.1 (28 Jul. 2016); Máximo /b 49.0 (01 Jul. 2016); Promedio Mensual /b 44.9 Durante julio de 2016 los precios de los crudos WTI y Brent mostraron un similar comportamiento tendiendo a la baja. Entre los factores que determinaron esta caída se encuentran: ww.crisisglobalhoy.com;

17 PRECIO BARRIL REPORTE DEL SECTOR PETROLERO Julio-Septiembre 2016 Los precios de los crudos WTI y Brent comenzaron en julio quebrando la barrera de los 50, impulsados por las expectativas de mayores estímulos de los bancos centrales con el fin de incentivar la economía mundial. Pero enseguida cayó la cotización debido a la baja participación de inversionistas por el feriado en Estados Unidos contagiando a la baja al resto de los precios internacionales del petróleo. Después continuaron bajando los precios del petróleo luego de que analistas pronosticaron que a finales de 2016 la demanda de crudo se podría estancar, como consecuencia de una posible ralentización de la economía a nivel mundial. Sobre este tema, el banco británico Barclays informó de la disminución de las perspectivas económicas mundiales, la inseguridad de los mercados financieros y factores que podrían afectar el crecimiento de la demanda de petróleo. Para el 6 de julio de 2016, el precio del petróleo cerró en alza, basado fundamentalmente en un leve debilitamiento del dólar. Además contribuyó más a la caída, al conocerse de una baja en las existencias de petróleo en los EUA y también de productos del petróleo. Para el final de la primera semana de julio, los precios volvieron a registrar bajas después de conocer la subida de la tasa de desocupación en los EUA a 4.9%, esto a pesar de que en junio de 2016 se generaron 287 mil nuevos empleos. En la segunda semana de julio de 2016, los precios del crudo continuaron con su tendencia a la baja por ausencia de datos económicos relevantes y la cautela ante este hecho, por parte de los participantes del mercado petrolero. Sumado a esto la incertidumbre de la Agencia Internacional de Energía, de una reducción en el crecimiento de la demanda de petróleo durante Lo que permitió una leve reacción en la segunda semana, fue la intervención del Banco Central de Inglaterra, de conservar las tasas de interés en niveles mínimos históricos de 0.50%, lo cual Ayudó a una mayor demanda de petróleo. Gráfico 3 CRUDO BRENT Y WTI JULIO PRECIO BRENT 50,4 50,1 48,0 48,8 46,4 46,8 46,3 48,5 46,3 47,4 47,6 47,0 46,7 47,2 46,2 45,7 44,7 44,9 43,5 42,7 42,5 PRECIO WTI 49,0 47,8 46,6 47,4 45,1 45,4 44,8 46,8 44,8 45,7 46,0 45,2 44,7 44,9 44,8 44,2 43,1 42,9 41,9 41,1 41,6 Fuente: Blommberg 17

18 Durante la tercera semana de julio de 2016, los precios del petróleo siguen a la baja y entre los factores que inciden están los geopolíticos y el temor de su impacto en el crecimiento económico mundial. A ello se sumó los ajustes a la baja en los pronósticos del Fondo Monetario Internacional sobre el crecimiento de la economía mundial, de 3.1% para 2016 y 3.4% para 2017; impactando en una menor demanda de crudo con la consecuente baja en los precios. Ayudó en algo a que no continúen las bajas en los precios del crudo, la reacción de los partícipes del mercado petrolero reaccionaron a la cifra semanal de inventarios de crudo en EUA, semejante a lo pronosticado con anterioridad. En la última semana de julio de 2016 hubo algunos factores que determinaron que continué la tendencia a la baja, entre ellos los más destacados: ausencia de cifras relevantes en la economía de los EUA que indiquen una recuperación de la demanda de petróleo; un incremento de los stocks de gasolina y muestras de recuperación en la producción estadounidense frente a una mayor actividad de los yacimientos en la primavera de los EUA; y, percepciones de un exceso de oferta por parte de los principales productores de petróleo a nivel mundial. Para julio de 2016, el precio promedio ponderado de los crudos ecuatorianos alcanzaron un valor mensual de por barril; por barril para el crudo Oriente y por barril el crudo Napo. PRECIOS DEL CRUDO EN EL MERCADO INTERNACIONAL EN AGOSTO DE Crudo Brent: Mínimo /b 41.8 (2 Ago. 2016); Máximo /b 50.9 (18 y 19 Ago. 2016); Promedio Mensual /b 47.2 Crudo WTI: Mínimo /b 39.5 (2 Ago. 2016); Máximo /b 48.5 (18 y 19 Ago. 2016); Promedio Mensual /b 44.8 Los precios futuros de los crudos Brent y WTI se comportaron con tendencia al alza en agosto de 2016, alcanzando su mayor valor a mediados del mes. Los aspectos que determinaron este comportamiento se resumen a continuación: Los precios del petróleo abrieron a la baja en el inicio de agosto de 2016, marcados por la desconfianza de un mayor incremento de los excedentes mundiales de crudo. Si bien el Departamento de Energía de los EUA informó de un incremento de las reservas de crudo de este país, más pesó la baja en las reservas de gasolina ww.crisisglobalhoy.com;

19 PRECIO BARRIL REPORTE DEL SECTOR PETROLERO Julio-Septiembre 2016 debido a un mayor consumo en viajes internos por el verano, que incidió en un aumento de los precios del petróleo. Afectó al alza del precio del petróleo, la noticia de una probable reunión informal de OPEP en el siguiente mes, dando a entender que se tomarán medidas con el propósito de estabilizar la oferta global de crudo. 60 Gráfico 4 CRUDO BRENT Y WTI AGOSTO ,1 40, PRECIO BRENT 42,1 41,8 43,1 44,3 44,3 45,4 45,0 44,1 46,0 47,0 48,4 49,2 49,9 50,9 50,9 49,2 50,0 49,1 49,7 49,9 49,3 48,4 47,0 PRECIO WTI 40,1 39,5 40,8 41,9 41,8 43,0 42,8 41,7 43,5 44,5 45,7 46,6 46,8 48,2 48,5 47,1 48,1 46,8 47,3 47,6 47,0 46,4 44,7 Fuente: Blommberg. A mediados de mes, el precio del petróleo presentó su mayor alza diaria luego de declaraciones del ministro de Petróleo de Arabia Saudita en el sentido de una probable estabilización de los precios, sumándose a esto el debilitamiento del dólar y un pronóstico de la Agencia Internacional de Energía, en el sentido de que el suministro se ajustará hasta finales de También ayudó al incremento de los precios del crudo el reporte de firmas consultoras sobre temas petroleros que informaron de que los EUA mostró una caída de sus reservas de crudo y un aumento de su producción. Luego siguió impulsando al precio la continuidad de la debilidad del dólar, a pesar de que los EUA incrementaron por octava semana consecutiva su cantidad de pozos activos, lo cual hace prever que suba paulatinamente la producción. En la última semana de agosto de 2016, continúa la debilidad del dólar lo que ayuda a una mayor demanda de crudo y con ello el sostenimiento de los precios, también contribuyó a mantener los precios el anuncio oficial de Irán, que asistirá a una reunión de países productores en septiembre para convenir los precios y si es necesario tomar medidas. 19

20 Incidió también en el incremento de los precios tensiones geopolíticas vinculadas a Arabia Saudita, uno de los mayores productores mundiales, que luego no fueron confirmadas por ese país. Los dos últimos días de agosto el precio cambió su tendencia por los siguientes factores: fortalecimiento del dólar; incertidumbre sobre las probabilidades de congelamiento de la producción; y, por un aumento mayor al esperado de las reservas de crudo de los EUA. En agosto de 2016, el petróleo ecuatoriano alcanzó un precio promedio ponderado de por barril; el crudo Oriente y en el crudo Napo. PRECIOS DEL CRUDO EN EL MERCADO INTERNACIONAL EN SEPTIEMBRE DE Crudo Brent: Mínimo /b 45.5 (01 Sept. 2016); Máximo /b 50.0 (08 Sept. 2016); Promedio Mensual /B 47.2 Crudo WTI: Mínimo /B 43.0 (16 Sept. 2016); Máximo /B 48.2 (30 Sept. 2016); Promedio Mensual /b 45.2 En septiembre de 2016, los precios futuros de los crudos Brent y WTI presentaron mucha variabilidad y similar comportamiento. Entre los principales factores que determinaron esa inestabilidad se detallan: Septiembre de 2016 comenzó con una caída de los precios del petróleo, principalmente determinado por un incremento mayor a lo esperado de las existencias de crudo en los EUA, cuando la percepción mundial es de la existencia de un exceso de oferta. También afectó la baja del precio del crudo, cifras de contracción de la actividad manufacturera de los EUA en agosto de ww.crisisglobalhoy.com; ;

21 PRECIO BARRIL REPORTE DEL SECTOR PETROLERO Julio-Septiembre 2016 Gráfico 5 CRUDO BRENT Y WTI SEPTIEMBRE , , , PRECIO BRENT 45,5 46,8 47,3 48,0 50,0 48,0 48,3 47,1 45,9 46,6 45,8 46,0 45,9 46,8 47,7 45,9 47,4 46,0 48,7 49,2 49,1 PRECIO WTI 43,2 44,4 44,8 45,5 47,6 45,9 46,3 44,9 43,6 43,9 43,0 43,3 43,4 45,3 46,3 44,5 45,9 44,7 47,1 47,8 48,2 Fuente: Blommberg Entre el 2 y el 8 de septiembre de 2016, los precios del crudo subían ante la baja del dólar y datos de la desaceleración del crecimiento del empleo en EUA y la moderación del incremento de los salarios, que hizo suponer que la Reserva Federal no subiría las tasas de interés. También ayudó la posibilidad de un acuerdo entre los mayores productores mundiales de petróleo y la firma de un acuerdo de cooperación en el mercado del petróleo entre Arabia Saudita y Rusia, que incluye la posibilidad de restringir su producción. Además, los anuncios por parte de los EUA de que sus reservas de crudo tuvieron una merma de 14.5 millones de barriles en la anterior semana, caída que no había acontecido desde fines de los años noventa. Luego viene otra baja de los precios del crudo, a pesar de los anuncios de la caída de las reservas semanales estadounidenses, al considerar que los inversores habían tenido mucho optimismo en una subida de los precios y se apresuraron a invertir en crudo. Adicional a eso, se dio a conocer un informe de la Agencia Internacional de la Energía en el sentido de aumentos de la oferta mundial de petróleo, afectando más a la baja. Desde mediados de septiembre los precios del petróleo fluctúan fuertemente hasta el 27 del mismo mes afectados por varios aspectos, entre los que se destacan: según cifras semanales del Departamento de Energía de los EUA se dio un aumento de las reservas; subidas y bajadas de los precios ante la expectativa sobre el encuentro de la OPEP en Argelia, con el fin de acordar contener la sobre oferta de crudo en el mercado mundial; y, también incidió en 21

22 los precios noticias de que Rusia, país ajeno a la OPEP, estaría dispuesto a apoyar la iniciativa del grupo. Los dos últimos días de septiembre, los precios se incrementan una vez que la OPEP acordó en su reunión reducir la producción entre los 32.5 y 33.0 millones de barriles por día, cuotas que se darán a conocer en noviembre en su próxima reunión. El crudo Oriente alcanzó en septiembre de por barril y el crudo Napo a por barril, ambos más bajos que el promedio alcanzado por el WTI. V. OFERTA Y DEMANDA DE DERIVADOS OFERTA DE DERIVADOS En el tercer trimestre de 2016, la producción nacional de derivados del petróleo llegó a 18.2 millones de barriles, ligeramente inferior en 1.3% a la del trimestre anterior y superior en 11.4% a la del tercer trimestre de 2015, una vez que la refinería Esmeraldas volvió a su producción tope luego de ser rehabilitada y considerando que la refinería La Libertad está en recuperación parcial. Las importaciones de derivados entre julio y septiembre de 2016 alcanzaron los 12.4 millones de barriles, 23.6% más que en el trimestre anterior y 11.0% menos que en el tercer trimestre de La suma de la producción nacional de derivados y su importación da como resultado la oferta de derivados. En el tercer trimestre de 2016, esta oferta llegó a los 30.6 millones de barriles, superior en 7.5% y 1.1% en relación al trimestre anterior y tercer trimestre de Nivel suficiente para abastecer las necesidades de derivados a nivel nacional. TRIMESTRE - AÑO PRODUCCIÓN NACIONAL DE DERIVADOS IMPORTACIÓN DE DERIVADOS Cuadro 9 OFERTA DE DERIVADOS de barriles OFERTA DE DERIVADOS I Trimestre ,8 13,6 29,4 II Trimestre ,4 14,5 30,9 III Trimestre ,4 13,9 30,3 IV Trimestre ,6 14,1 31,6 TOTAL ,2 56,1 122,3 I Trimestre ,4 12,1 31,5 II Trimestre ,5 10,0 28,5 III Trimestre ,2 12,4 30,6 TOTAL ,2 34,5 90,6 Fuente: EP PETROECUADOR 22

23 A continuación se analiza el nivel de la importación de diesel, nafta de alto octano y gas licuado de petróleo (GLP), que se realizaron en el tercer trimestre de 2016, se resume en: a) En el tercer trimestre de 2016 la importación de nafta de alto octano alcanzó un volumen de 4.4 millones de barriles, equivalente a un valor de millones, a un precio promedio de importación de por barril. Cifras superiores en volumen y valor a las registradas en el trimestre anterior e inferiores en volumen, valor y precio a las del tercer trimestre de 2015 (Cuadro 10). b) En igual período de análisis, se importó diesel por 4.9 millones de barriles por un valor de millones, a un precio promedio de importación de por barril. Valores superiores a los del trimestre anterior pero inferiores a los del tercer trimestre de c) Entre julio y septiembre de 2016, la importación de GLP alcanzó un valor de 2.5 millones de barriles por un valor de 76.9 millones, a un precio promedio de por barril. Importaciones superiores en volumen y valor a los del los trimestres anterior e inferiores a las del tercer trimestre de Cuadro 10 DERIVADOS IMPORTADOS PERIODO NAFTA ALTO OCTANO DIESEL GAS LICUADO DE PETROLEO VOLUMEN Bls. PRECIO /Bl VALOR VOLUMEN Bls. PRECIO /Bl VALOR VOLUMEN Bls. PRECIO /Bl VALOR Ene-Mar 15 5,2 84,34 440,2 5,4 96,05 515,0 2,6 40,00 103,4 Abr-Jun 15 5,1 93,13 477,5 5,9 79,07 467,8 2,9 36,33 106,2 Jul-Sep 15 4,5 88,07 393,2 5,9 68,78 404,7 2,9 33,73 98,1 Oct-Dic 15 4,6 63,11 290,9 6,5 62,06 404,8 2,4 35,88 86,0 TOTAL ,4 82, ,8 23,7 75, ,2 10,8 36,41 393,7 Ene-Mar 16 4,4 53,83 236,9 4,6 46,47 215,1 2,2 29,77 64,7 Abr-Jun 16 3,6 63,97 232,3 3,3 58,10 192,0 2,2 32,08 71,5 Jul-Sep 16 4,4 63,04 275,6 4,9 61,06 298,5 2,5 30,84 76,9 TOTAL ,4 60,05 744,8 12,8 55,03 705,6 6,9 30,90 213,1 Fuente: EP PETROECUADOR También se importó Cutter Stock, como base para la elaboración de Fuel Oil No. 6. En el tercer trimestre de 2016 se compraron 0.6 millones de barriles por un valor de 34.5 millones, a un precio promedio de 54.7 por barril. Importaciones inferiores a las del trimestre anterior y tercer trimestres de 2015 (Cuadro 11). 23

24 Año Total 2015 Total 2016 Período Cuadro 11 IMPORTACIONES DE CUTTER STOCK VOLUMEN Bls. PRECIO /Bl VALOR 2015 Enero-Marzo 0,4 67,5 28,3 Abril-Junio 0,4 70,1 29,3 Julio-Septiembre 0,6 58,7 37,2 Octubre-Diciembre 0,4 49,9 21,7 1,9 61,1 116, Enero-Marzo 0,9 36,0 30,8 Fuente: EP PETROECUADOR Abril-Junio 0,9 51,1 43,5 Julio-Septiembre 0,6 54,7 34,5 1,7 43,5 74,3 DEMANDA DE DERIVADOS La demanda interna de derivados en el transcurso del tercer trimestre de 2016 alcanzó los 21.6 millones de barriles, 3.6% más que el consumo del trimestre anterior y 7.6% menos que en el tercer trimestre de De esa demanda total, el 35.8% correspondió al consumo de diesel, cuyo primordial uso es el transporte pesado pues la generación eléctrica se ha ido sustituyendo con hidroeléctrica; el 32.6% a gasolinas; el 14.8% a gas licuado de petróleo; y, la diferencia, 16.7% al consumo de fuel oil No.4, residuo, pesca artesanal, jet fuel, asfalto, spray oil, avgas y solventes (Cuadro 12). Cuadro 12 DEMANDA DE DERIVADOS de barriles MES - AÑO GASOLINA DIESEL GLP OTROS * TOTAL I Trimestre ,6 7,9 3,0 5,2 22,7 II Trimestre ,7 7,8 3,2 4,8 22,6 III Trimestre ,9 8,3 3,2 4,9 23,4 IV Trimestre ,1 9,1 3,2 4,7 24,0 TOTAL ,3 33,1 12,7 19,6 92,8 I Trimestre ,5 7,7 2,9 5,0 22,2 II Trimestre ,8 7,3 3,1 3,6 20,8 III Trimestre ,0 7,8 3,2 3,6 21,6 TOTAL ,4 22,8 9,2 12,3 64,7 * Absorver, Fuel Oil#4, Asfalto, Solventes,Jet Fuel, Avgas, Nafta Base 90, Spray Oil Pesca Artesanal y Residuo. Fuente: EP PETROECUADOR En el tercer trimestre de 2016, se exportaron derivados de petróleo por 3.4 millones de barriles por un valor de millones de barriles a un precio promedio de 32.3 por barril. La totalidad de los derivados exportados correspondió a Fuel Oil No.6 (Cuadro 13). 24

25 Fuente: EP PETROECUADOR REPORTE DEL SECTOR PETROLERO Julio-Septiembre 2016 Cuadro 13 EXPORTACIONES DE DERIVADOS DE PETRÓLEO RESIDUO/FUEL OIL 6 y 4 NAFTA BAJO OCTANO GASÓLEO EXPORTACIONES TOTALES VOLUMEN PRECIO VALOR VOLUMEN PRECIO VALOR VOLUMEN PRECIO VALOR VOLUMEN PRECIO VALOR MES - AÑO Bls. /Bl Bls. /Bl Bls. /Bl Bls. /Bl Ene-Mar 15 1,0 45,66 44, ,6 53,07 31,9 1,6 48,48 76,7 Abr-Jun 15 0,6 50,74 29, ,0 66,45 67,8 1,6 60,79 97,0 Jul-Sep 15 0,8 37,58 29,6 0,2 51,97 9,4 0,2 55,03 10,8 1,2 42,76 49,8 Oct-Dic 15 1,1 26,85 30, ,1 26,85 30,8 TOTAL ,5 38,49 134,4 0,2 51,97 9,4 1,8 60,79 110,6 5,5 46,32 254,4 Ene-Mar 16 2,6 19,68 51, ,6 20,59 53,7 Abr-Jun 16 3,5 28,04 97,5 0,5 43,66 22, ,0 30,08 120,3 Jul-Sep 16 3,4 32,33 109, ,4 32,3 109,1 TOTAL ,5 27,26 257,9 0,5 43,66 22, ,0 28,36 283,1 De manera referencial se analiza la diferencia que se genera entre la importación de diesel, nafta de alto octano y GLP y su comercialización en el mercado nacional; para ello, se considera el costo total de las importaciones de estos derivados menos los ingresos por las ventas de derivados importados. Hasta septiembre de de 2016, el ingreso por ventas internas de diesel, gasolina y GLP fue de 1,258.6 millones de dólares, mientras que el costo de su importación alcanzó los 1,663.4 millones de dólares, lo cual generó una diferencia de millones de dólares, diferencia inferior en 72.6% con relación a igual periodo de 2015 (Cuadro 14). El derivado que más contribuyó al total de la diferencia de primer semestre de 2016 fue la comercialización de diesel con el 43.5%, seguido por el GLP con el 30.7% y la de la Nafta de Alto Octano con el 25.8%. 25

26 Cuadro 14 INGRESOS Y EGRESOS POR COMERCIALIZACIÓN DE DERIVADOS Enero Septiembre COMERCIALIZACIÓN INTERNA DE DERIVADOS IMPORTADOS DIFERENCIA INGRESOS Y EGRESOS (miles de dólares) Costos Totales Importaciones (miles de dólares) Ingresos Totales Ventas Internas (miles de dólares) Nafta Alto Octano Diferencia Ingreso y Costo (miles de dólares) Volumen Importado (miles de barriles) Precio Importación (dólares por barril) Costo Importación (miles de dólares) Precio Venta Interna (dólares por barril) Ingreso Venta Interna (miles de dólares) Diesel Diferencia Ingreso y Costo (miles de dólares) Volumen Importado (miles de barriles) Precio Importación (dólares por barril) Costo Importación (miles de dólares) Precio Venta Interna (dólares por barril) Ingreso Venta Interna (miles de dólares) Gas Licuado de Petróleo Diferencia Ingreso y Costo (miles de dólares) Volumen Importado (miles de barriles) Precio Importación (dólares por barril) Costo Importación (miles de dólares) Precio Venta Interna (dólares por barril) Ingreso Venta Interna (miles de dólares)