REPORTE DEL SECTOR PETROLERO. II Trimestre de 2015 SUBGERENCIA DE PROGRAMACIÓN Y REGULACIÓN DIRECCIÓN NACIONAL DE SÍNTESIS MACROECONÓMICA

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1 REPORTE DEL SECTOR PETROLERO II Trimestre de 2015 SUBGERENCIA DE PROGRAMACIÓN Y REGULACIÓN DIRECCIÓN NACIONAL DE SÍNTESIS MACROECONÓMICA

2 BCE Banco Central del Ecuador Diseño, Diagramación y Procesamiento: publicaciones económicas DIRECCIÓN NACIONAL DE SÍNTESIS MACROECONÓMICA SUBGERENCIA DE PROGRAMACIÓN Y REGULACIÓN Banco Central del Ecuador 2015, Banco Central del Ecuador REPORTE DEL SECTOR PETROLERO. I trimestre Enero - Marzo de 2015 Se permite la reproducción de este documento siempre que se cite la fuente

3 REPORTE DEL SECTOR PETROLERO Abril-Junio 2015 RESUMEN 7 I. PRODUCCIÓN NACIONAL DE PETRÓLEO 8 PRODUCCIÓN DE PETRÓLEO DE EMPRESAS PÚBLICAS 9 PRODUCCIÓN DE PETRÓLEO DE COMPAÑÍAS PRIVADAS 11 II. TRANSPORTE DE PETRÓLEO 12 II. CONSUMO DE PETRÓLEO 13 CONSUMO DE PETRÓLEO EN REFINERÍAS 13 EXPORTACIONES DE PETRÓLEO 14 EXPORTACIONES DE PETRÓLEO DE EP PETROECUADOR 15 EXPORTACIONES DE PETRÓLEO DE LA SUBSECRETARIA DE HIDROCARBUROS 17 IV. S DEL CRUDO EN EL MERCADO INTERNACIONAL 17 S DEL CRUDO EN EL MERCADO INTERNACIONAL EN ABRIL S DEL CRUDO EN EL MERCADO INTERNACIONAL EN MAYO DE S DEL CRUDO EN EL MERCADO INTERNACIONAL EN JUNIO DE V. OFERTA Y DEMANDA DE DERIVADOS 23 OFERTA DE DERIVADOS 23 DEMANDA Y EXPORTACIÓN DE DERIVADOS 25 3

4 ÍNDICE DE CUADROS Cuadro 1 PRODUCCIÓN NACIONAL DE PETRÓLEO 8 Cuadro 2 PRODUCCIÓN DE PETRÓLEO EMPRESAS PÚBLICAS 9 Cuadro 3 PRODUCCIÓN DE PETRÓLEO PETROAMAZONAS EP 10 Cuadro 4 PRODUCCIÓN DE PETRÓLEO RÍO NAPO 11 Cuadro 5 PRODUCCIÓN DE PETROLEO DE LAS COMPAÑIAS PRIVADAS 12 Cuadro 6 MATERIA PROCESADA EN REFINERÍAS DEL PAÍS 14 Cuadro 7 EXPORTACIONES NACIONALES DE CRUDO 15 Cuadro 8 EXPORTACIONES EP PETROECUADOR 16 Cuadro 9 EXPORTACIONES SUBSECRETARÍA DE HIDROCARBUROS 17 Cuadro 10 OFERTA DE DERIVADOS 23 Cuadro 11 DERIVADOS IMPORTADOS 24 Cuadro 12 IMPORTACIONES DE CUTTER STOCK 25 Cuadro 13 DEMANDA DE DERIVADOS 25 Cuadro 14 EXPORTACIONES DE DERIVADOS DE PETROLEO 26 Cuadro 15 INGRESOS Y EGRESOS POR COMERCIALIZACIÓN DE DERIVADOS 27 4

5 ÍNDICE DE GRÁFICOS Gráfico 1 PRODUCCIÓN NACIONAL DE PETROLEO 9 Gráfico 2 TRANSPORTE POR OELODUCTOS 13 Gráfico 3 DESTINO DE PETROLEO POR PAÍSES 15 Gráfico 4 CRUDO BRENT Y WTI ABRIL Gráfico 5 CRUDO BRENT Y WTI MAYO Gráfico 6 CRUDO BRENT Y WTI JUNIO

6 ABREVIATURAS ARCH EP EUA EIA FCC FED GLP MRNNR OECD OPEP SHE /b WTI Agencia de Regulación y Control Hidrocarburífero Empresas Públicas Estados Unidos de América Energy Information Administration Unidad de Craqueamiento Catalítico de Fluido Federal Reserve System Gas Licuado de Petróleo Ministerio de Recursos Naturales No Renovables Organization for Economic Cooperation and Development Organización de Países Exportadores de Petróleo Secretaría de Hidrocarburos Ecuador Dólares de los Estados Unidos de América por cada barril West Texas Intermediate 6

7 RESUMEN En el segundo trimestre de 2015 la producción petrolera del país presenta una leve reducción en comparación al trimestre anterior, llevando al Gobierno a modificar las inversiones en este sector y a recortar la producción, priorizando los campos que son más rentables o con menores costos de producción. Este reporte se divide en cinco capítulos: el primero recoge y analiza las estadísticas que generan la producción nacional de petróleo, haciendo hincapié en la producción por empresas tanto a nivel trimestral como anual; el segundo capítulo presenta el transporte de petróleo a través de los dos oleoductos existentes en el país; el tercer capítulo hace un recuento del consumo de petróleo en refinerías y del nivel de exportaciones; el cuarto capítulo se refiere a los principales aspectos que incidieron en el comportamiento de los precios internacionales del petróleo en los meses de abril, mayo y junio de 2015; y, finalmente, el quinto capítulo analiza la oferta y demanda de derivados. 7

8 I. PRODUCCIÓN NACIONAL DE PETRÓLEO 1 Durante el segundo trimestre de 2015, la producción nacional de petróleo alcanzó un total de 49.5 millones de barriles, igual a un promedio diario de miles de barriles, 0.8% y 2.3% menos que en el trimestre anterior y en el segundo trimestre de 2014, en su orden (Cuadro 1). Cuadro 1 PRODUCCIÓN NACIONAL DE PETRÓLEO de barriles Período Primer Trimestre % 0.4% Segundo Trimestre % -2.3% Tercer Trimestre Cuarto Trimestre Total Anual Período Miles de barriles diarios Primer Trimestre % 0.4% Segundo Trimestre % -2.3% Tercer Trimestre Cuarto Trimestre Total Anual Fuente: ARCH. Observando la evolución de la producción nacional de petróleo conformada por la producción de las compañías públicas y privadas, en valores anuales desde los años 2000 a 2014 y 2015 en su primer semestre. Se puede ver que hasta 2007, la producción de petróleo de las compañías privadas era mayor que la de las empresas públicas, cambiando esa situación desde ese año y acentuándose a partir de 2010, esencialmente como efecto del cambio de modalidad de contratación implementados por el Gobierno Nacional, de participación a prestación de servicios; y, como efecto de inversiones realizadas por el Gobierno Nacional y la aplicación de nuevas técnicas de producción por parte de las empresas públicas (Grafico 1). 1 Fuente de información: Agencia de Regulación y Control Hidrocarburífero del Ministerio de Recursos Naturales No Renovables, cifras provisionales. 8

9 Gráfico 1 PRODUCCIÓN NACIONAL DE PETROLEO de barriles 205 de barriles * Producc.Total Producc. Empresas Públicas Produc. Cías. Privadas Fuente: EP PETROECUADOR, ARCH. PRODUCCIÓN DE PETRÓLEO DE EMPRESAS PÚBLICAS En el segundo trimestre de 2015, las empresas públicas tuvieron una producción de crudo de 38.5 millones de barriles, equivalente a miles de barriles diarios, con un incremento trimestral de 0.1% y una caída anual de 2.2%. La baja de la producción diaria en este periodo está asociada con la caída de los precios del petróleo, que llevó al Gobierno a modificar las inversiones en este sector y a recortar la producción, priorizando los campos que son más rentables o con menores costos de producción.. Cuadro 2 PRODUCCIÓN DE PETRÓLEO EMPRESAS PÚBLICAS de barriles Primer Trimestre % -0.2% Segundo Trimestre % -2.2% Tercer Trimestre Cuarto Trimestre Total

10 Período Miles de barriles diarios Primer Trimestre % -0.2% Segundo Trimestre % -2.2% Tercer Trimestre Cuarto Trimestre Total Anual Fuente: ARCH Por empresas, la producción de Petroamazonas EP en el segundo trimestre de 2015 fue de 31.8 millones de barriles, con una producción promedio diaria de miles de barriles, con una caída trimestral y anual de 0.3% y 3.7%, respectivamente. Según Petroamazonas EP, durante el primer semestre de 2015, se ha cumplido la meta de producción de alrededor de 350 mil barriles diarios de petróleo con un costo de producción de Al respecto, el Gerente General de Petroamazonas EP sostuvo que: estos resultados son la muestra de la puesta en marcha de una estrategia adecuada para enfrentar de la mejor manera las cambiantes condiciones del precio internacional de petróleo 2 (Cuadro 3). Cuadro 3 PRODUCCIÓN DE PETRÓLEO PETROAMAZONAS EP de barriles Primer Trimestre % -1.1% Segundo Trimestre % -3.7% Tercer Trimestre Cuarto Trimestre Total Período Miles de barriles diarios Primer Trimestre % -1.1% Segundo Trimestre % -3.7% Tercer Trimestre Cuarto Trimestre Total Fuente: ARCH

11 Por su lado la compañía de economía mixta Río Napo, en el segundo trimestre de 2015 tuvo una producción de 6.8 millones de barriles de petróleo, equivalente a un promedio diario de 74.4 miles de barriles. Con incrementos en valores trimestrales de 2.0% y 5.0 con relación al trimestre anterior y al segundo trimestre de 2014, respectivamente (Cuadro 4). La empresa Operaciones Río Napo continuó en el segundo trimestre de 2015 con su incremento en el nivel de producción con la perforación de nuevos pozos con cinco taladros, entre verticales, direccionales y horizontales. Además ha incorporado una tecnología alternativa eficiente (Dump Flood) para recuperar y mantener la presión de los reservorios, como es el flujo de agua controlada entre reservorios, logrando de esta forma un importante incremento del Factor de Recobro 3, en el orden del 7%. 4. Cuadro 4 PRODUCCIÓN DE PETRÓLEO RÍO NAPO de barriles Primer Trimestre % 4.1% Segundo Trimestre % 5.0% Tercer Trimestre Cuarto Trimestre Total Período Miles de barriles diarios Primer Trimestre % 4.1% Segundo Trimestre % 5.0% Tercer Trimestre Cuarto Trimestre Total Fuente: ARCH PRODUCCIÓN DE PETRÓLEO DE COMPAÑÍAS PRIVADAS Entre abril y junio de 2015, las compañías privadas tuvieron una producción de 11.0 millones de barriles, con un promedio de miles de barriles por día. Producción trimestral inferior a la del primer trimestre de 2015 y del segundo trimestre de 2014 en 3.9% y 2.3%, respectivamente. 3 El factor de recobro es el porcentaje de petróleo en sitio que se puede recuperar de un yacimiento con la tecnología disponible

12 Las compañías privadas siguen con la reducción paulatina de sus niveles de producción, considerando los parámetros de declinación natural de los campos a su cargo, los mismos que tienen más de 20 años de continua producción (Cuadro 5). Cuadro 5 PRODUCCIÓN DE PETROLEO DE LAS COMPAÑIAS PRIVADAS de barriles Primer Trimestre % 2.3% Segundo Trimestre % -2.3% Tercer Trimestre Cuarto Trimestre Total Período Miles de barriles diarios Primer Trimestre % 2.3% Segundo Trimestre % -2.3% Tercer Trimestre Cuarto Trimestre Total Fuente: ARCH II. TRANSPORTE DE PETRÓLEO En el segundo trimestre de 2015, los oleoductos ecuatorianos han transportado 47.5 millones de barriles de petróleo, que equivale a un promedio diario de miles de barriles, utilizando el 64.5% de la capacidad de transporte diario de crudo instalada en ambos oleoductos (Gráfico 2). En igual período, el Sistema de Oleoducto Transecuatoriano (SOTE), transportó 33.2 millones de barriles de petróleo, lo que correspondió a un promedio diario de miles de barriles, ocupando la capacidad máxima de transporte diario. Mientras que el Oleoducto de Crudos Pesados (OCP) transportó 14.3 millones de barriles, igual a un promedio diario de miles de barriles, el 35.02% de la capacidad total del oleoducto igual a 450 mil barriles diarios. 12

13 Gráfico 2 TRANSPORTE POR OELODUCTOS Miles de barriles Miles de barriles ene feb mar abr may jun SOTE OCP , TOTAL Fuente: EP PETROECUADOR II. CONSUMO DE PETRÓLEO CONSUMO DE PETRÓLEO EN REFINERÍAS En el segundo trimestre de 2015, la totalidad de petróleo procesado por las refinerías del país alcanzó 10.7 millones de barriles, volumen superior en 0.3% con relación al trimestre anterior, e inferior en 20.1% al segundo trimestre de 2014 (Cuadro 6). De abril a junio de 2015, la refinería Esmeraldas procesó 5.2 millones de barriles de petróleo, igual a un promedio diario de 52.0 miles de barriles, equivalentes al 52.0% de su capacidad total diaria de mil barriles, cifra inferior en 2.5% a lo procesado en el trimestre anterior y 32.4% menos al segundo trimestre de Hasta junio de 2015, el proceso de rehabilitación de la Refinería de Esmeraldas registraba un avance de alrededor del 90%, y se pronosticaba que estará en plena operación en noviembre de Hasta la fecha, la inversión de la rehabilitación bordeaba los millones de dólares, y una vez concluido el proceso de rehabilitación se espera recuperar la capacidad de procesamiento de barriles de crudo por día, así como también una sustancial mejora en la calidad de los combustibles producidos para el consumo nacional con la consiguiente disminución de las importaciones de los mismos. 13

14 Cuadro 6 MATERIA PROCESADA EN REFINERÍAS DEL PAÍS de barriles Año Período Esmeraldas Libertad Amazonas TOTAL Otros (a) Planta de Gas Shushufindi Gas asociado MM.PC* Enero-marzo Abril-Junio Julio-septiembre Octubre-Diciembre TOTAL Enero-marzo Abril-Junio Julio-septiembre Octubre-Diciembre TOTAL Enero-marzo Abril-Junio TOTAL (a) Refinería Lago Agrio, Planta Destiladora Bloque 15, Planta Destiladora Andes. * de pies cúbicos Fuente: EP PETROECUADOR En cuanto a la Refinería La Libertad, en el segundo trimestre de 2015 refinó 3.8 millones de barriles, equivalentes a un promedio de 42.3 miles de barriles diarios, igual al 94.0% de la capacidad total de la refinería de 45.0 miles de barriles diarios, volumen superior en 9.7% al procesado en el trimestre anterior e inferior en 0.9% al segundo trimestre de La Refinería Amazonas, entre abril y junio de 2015, procesó 1.6 millones de barriles de petróleo, igual a un promedio diario de 18.1 miles de barriles, equivalentes al 90.2% de la totalidad de la capacidad de procesamiento diario de la refinería de 20 mil barriles, con una caída trimestral y anual de 9.9% y 20.1%, respectivamente. Trabajos de reparación, limpieza y mantenimiento de instrumentos hacen que baje momentáneamente la producción de la refinería. Del total de petróleo procesado en las refinerías del país durante el segundo trimestre de 2015, el 48.7% correspondió a la Refinería Esmeraldas, el 36.0% a la Refinería Libertad y la diferencia, 15.3%, a la Refinería Amazonas. EXPORTACIONES DE PETRÓLEO En el segundo trimestre de 2015 las exportaciones de petróleo realizadas por el país llegaron a 35.4 millones de barriles, igual a un valor de 1,946.3 millones, a un precio promedio trimestral de por barril. Cifras inferiores en volumen y valor a las del trimestre anterior; y, en volumen, valor y precio al segundo trimestre de 2014 (Cuadro 7). 14

15 Cuadro 7 EXPORTACIONES NACIONALES DE CRUDO Mes/Año Bls. /Bl Bls. /Bl Bls. /Bl I Trimestre , , ,662.0 II Trimestre , , ,946.3 III Trimestre , ,453.6 IV Trimestre , ,526.6 TOTAL , , ,608.3 Fuente: EP PETROECUADOR Hasta junio de 2015, el petróleo ecuatoriano tuvo como destino final los siguientes países: Estados Unidos de América, Chile, Perú, China, Japón, Panamá, India y Corea del Sur (Gráfico 3). Gráfico 3 DESTINO DE PETROLEO POR PAÍSES de barriles COREA DEL INDIA PANAMÁ JAPÓN CHINA 0,7 1,0 1,8 2,9 3,2 PERÚ 7,1 CHILE 9,7 EUA 49, Fuente: EP PETROECUADOR EXPORTACIONES DE PETRÓLEO DE EP PETROECUADOR El volumen exportado por EP Petroecuador en el transcurso del segundo trimestre de 2015 fue de 31.3 millones de barriles, por un valor de 1,729.6 millones, a un precio promedio trimestral de por barril. Inferior en volumen, pero superior en valor y precio a las registradas en trimestre anterior; e, inferior en volumen, valor y precio a las del segundo trimestre de 2014 (Cuadro 8). 15

16 Si bien el precio promedio por barril del segundo trimestre de 2015 se recuperó en relación al del trimestre anterior, la apreciación del dólar, el exceso de oferta de petróleo en el mercado mundial y la continuidad de precios en un bajo nivel, incidieron en que el volumen de exportaciones no se incremente en el trimestre bajo análisis. Cuadro 8 EXPORTACIONES EP PETROECUADOR PERIODO EXPORTACIONES CRUDO ORIENTE EXPORTACIONES CRUDO NAPO EXPORTACIONES TOTALES Miles Bls. /Bl Miles Miles Bls. /Bl Miles Miles Bls. /Bl Miles I Trimestre II Trimestre III Trimestre IV Trimestre TOTAL 2014 I Trimestre II Trimestre TOTAL , , , , , , , , , , , , , , , , , , , ,163.5 Fuente: EP PETROECUADOR Por tipo de petróleo, entre abril y junio de 2015 las exportaciones de Crudo Oriente llegaron a 21.7 millones de barriles por un valor de 1,224.5 millones, a un precio promedio trimestral de por barril. A pesar de que el volumen de exportaciones se redujo en este trimestre con relación al trimestre anterior, el mejor precio determinó un mayor valor de ventas trimestrales. Mientras que con respecto al segundo trimestre de 2014, las exportaciones fueron mayores en volumen pero no en precio y valor. Igual comportamiento se dio con las exportaciones de Crudo Napo en el segundo trimestre de 2015, cuando se exportaron 9.6 millones de barriles por un valor de millones de dólares a un precio promedio de por barril. Un mejor precio en el segundo trimestre de 2015 determinó un mayor valor de exportaciones que en el trimestre anterior. Mientras que con relación a las del segundo trimestre de 2014 fueron inferiores en volumen, valor y precio. 16

17 EXPORTACIONES DE PETRÓLEO DE LA SUBSECRETARIA DE HIDROCARBUROS En lo que tiene relación con la Secretaría de Hidrocarburos (SHE), exporta el equivalente a la tarifa pagada en especie a las Compañías Privadas por el servicio de explotación petrolera bajo la modalidad de prestación de servicios. En el segundo trimestre de 2015 este rubro ascendió a 4.2 millones de barriles de petróleo, por un valor de millones, a un precio promedio de por barril (Cuadro 9). Cuadro 9 EXPORTACIONES SUBSECRETARÍA DE HIDROCARBUROS Trimestre - Año Bls. /Bl I Trimestre II Trimestre III Trimestre IV Trimestre TOTAL ,321.1 I Trimestre II Trimestre TOTAL Fuente: EP PETROECUADOR IV. S DEL CRUDO EN EL MERCADO INTERNACIONAL S DEL CRUDO EN EL MERCADO INTERNACIONAL EN ABRIL Crudo Brent: Mínimo /b 49.1 (2 Abr. 2015); Máximo /b 59.6 (30 Abr. 2015); Promedio Mensual /b Crudo WTI: Mínimo /b 47.4 (2,6 Abr. 2015); Máximo /b 57.0 (30 Abr. 2014); Promedio Mensual /b En abril de 2015, los precios de los crudos Brent y WTI evolucionaron muy similarmente, con un buen nivel de recuperación a partir de mediados de mes. Los aspectos más relevantes para eses comportamiento fueron: ww.crisisglobalhoy.com;

18 La recuperación de los precios a principios de abril tuvieron que ver fundamentalmente con: el anuncio de una leve baja de la producción petrolera en los EUA; el incendio de una plataforma de la petrolera mexicana Pemex en el Golfo de México, con lo cual podrían salir del mercado cerca de 300 mil barriles diarios de petróleo; la perspectiva de que Irán se demoraría alrededor de un año en incrementar sus exportaciones de petróleo una vez alcanzado el acuerdo nuclear preliminar; la baja del dólar luego de un decepcionante dato del empleo en los EUA; el incremento por segundo mes consecutivo del crudo a venderse a Asia por parte de Arabia Saudita; la incertidumbre por los conflictos en Yemen, debido a los combates entre una coalición respaldada por Arabia Saudita y las fuerzas chiíes Houthis. Gráfico 4 CRUDO BRENT Y WTI ABRIL ,6 BARRIL ,1 48,1 57, BRENT 50,1 49,1 52,1 54,0 50,4 50,8 51,6 51,9 53,3 56,4 56,7 55,7 56,4 55,3 56,2 57,7 57,2 57,0 57,1 58,6 59,6 WTI 48,1 47,4 47,4 50,7 48,6 48,8 49,7 50,2 50,9 52,8 53,9 53,9 53,9 52,9 52,8 54,3 54,7 55,1 54,9 56,0 57,0 Fuente: Blommberg Entre el 8 y 9 de abril de 2015 los crudos WTI y Brent muestran una baja en su cotización, debido a que el Departamento de Energía de los EUA informó de un incremento de más de 10 millones en las reservas de petróleo, cuando se esperaba apenas un aumento de alrededor de 3.25 millones de barriles. También influyó que la producción de petróleo estadounidense se mantuvo sobre los 9.4 millones de barriles diarios, mientras se preveía una baja importante como había acontecido en los días anteriores; y, las declaraciones del Ministro de Petróleo de Arabia Saudita, de que ese país superó los 10 millones de barriles diarios en mayo de Desde mediados de abril de 2015, el precio del petróleo comenzó a incrementarse paulatinamente ante la continuidad de la baja del precio del dólar, la caída de las ventas minoristas y la perspectiva de descenso de la producción de petróleo de esquisto en los Estados Unidos, una vez que el Departamento de Energía de ese país anuncio la disminución de 57 mil barriles por día de la producción de ese petróleo en el mes anterior. 18

19 Si bien en ese mismo periodo se dieron leves bajas en los precios de petróleo, estas se basaron fundamentalmente en el anuncio del fin de la operación militar de la coalición árabe en Yemen; también en la espera de un nuevo informe semanal sobre las reservas y la producción de petróleo en los Estados Unidos. No obstante lo anterior, al 22 de abril de 2015, los precios de los crudos Brent y WTI terminaron con tendencias diferentes, mientras el primero fue impulsado por los enfrentamientos en Yemen, luego de que aviones de guerra de la coalición saudita bombardearon ese territorio. El crudo WTI bajaba ante noticias de un nuevo incremento semanal en los inventarios de crudo en Estados Unidos, a pesar de una menor producción de petróleo en las últimas semanas. Ya para fines de mes, los precios del petróleo volvieron a elevarse una vez que el Banco Federal de la Reserva no dio indicios de que se incrementen las tasas de interés, con lo cual el dólar registró debilitamiento haciendo más atractiva la demanda de crudo para los países que no tienen esta divisa; también contribuyó a la no subida de las tasas de interés, la debilidad del crecimiento económico de los EUA. La primera estimación sobre el Producto Interno Bruto estadounidense en el primer trimestre de 2015 revela que la economía de eses país se estancó, presentando un incremento de únicamente 0.20% en ritmo anualizado, contra el 2.2% registrado en el último trimestre de 2014; a la vez, también se anunció una ligera caída de las reservas de crudo en la terminal de Cushing (Oklahoma). Durante abril de 2015, el precio promedio ponderado de los crudos ecuatorianos llegaron a por barril; el crudo Oriente se ubicó en por barril y en por barril el crudo Napo. S DEL CRUDO EN EL MERCADO INTERNACIONAL EN MAYO DE Crudo Brent: Mínimo /b 57.3 (19 May. 2015); Máximo /b 60.9 (06 May. 2015); Promedio Mensual /B Crudo WTI: Mínimo /B 54.8 (28 May. 2015); Máximo /B 59.5 (06 May. 2015); Promedio Mensual /b Los precios de los crudos Brent y WTI empiezan mayo de 2015 con similar nivel y luego muestran un comportamiento muy parecido durante todo el mes. Los principales hechos que determinaron este proceder son: A inicios de mayo de 2015 se presentó una subida de los precios de los crudos WTI y Brent, debido principalmente a la interrupción de las exportaciones de crudo libias por protestas que obstaculizaron los envíos de crudo hacia el puerto de Zueitina; el incremento de los precios de venta del petróleo saudí; y, la debilidad del dólar, como efecto de una serie dispareja de datos económicos en los EUA ww.crisisglobalhoy.com;

20 El 7 de mayo de 2015, vuelve a cambiar la tendencia del dólar, se fortalece una vez más presionando los precios a la baja; también afecta la noticia del Departamento de Trabajo de los EUA, informando que las solicitudes semanales de subsidios por desempleo se incrementaron en una proporción mayor a lo esperado; por otra parte se conoce información del exceso de suministros del petróleo y gasolina. A partir del 12 de mayo de 2015, la cotización del WTI y Brent vuelve a reaccionar, entre otros aspectos por: una baja en la cotización del dólar; los pronósticos de la OPEP elevando ligeramente el crecimiento de la demanda mundial de crudo; el recrudecimiento de la violencia en Yemen, ante ataques aéreos realizados por Arabia Saudita contra los rebeldes Houthi, incrementando las preocupaciones sobre la seguridad de los suministros desde Oriente Medio. 80 Gráfico 5 CRUDO BRENT Y WTI MAYO BARRIL ,9 60,3 58,9 57, BRENT 58,9 60,4 60,9 58,9 59,4 59,3 60,8 60,5 59,9 59,7 59,4 57,3 59,0 60,7 59,7 58,0 57,5 57,7 60,3 WTI 58,9 58,9 59,5 57,6 57,3 56,9 58,3 58,5 57,9 57,7 57,6 55,6 56,1 57,9 57,1 55,4 55,0 54,8 57,2 Fuente: Blommberg. El 19 de mayo se registra una caída de los precios del WTI y Brent debido a la desaceleración del ritmo de cierre de pozos petroleros en los EUA, lo que se percibe como un retroceso en la reducción de la producción; y, señales elevadas de la oferta saudita de petróleo. No obstante, el día siguiente, el Departamento de Energía de los EUA incide en la recuperación del precio al informar sobre una baja de los stocks en las reservas petroleras de ese país, el tercer informe consecutivo en el mismo sentido, así como de una caída en la producción de petróleo, frente a una demanda nacional sólida de gasolina. En la última semana de mayo de 2015 los precios muestran cierta tendencia a la baja, principalmente como efecto del fortalecimiento del dólar y ante la expectativa del anuncio sobre las reservas de crudo de los EUA. Pero, para el último día de mayo, los precios se incrementaron en una buena proporción, al conocerse que el número de plataformas activas de perforación de petróleo y gas se redujo en 13, la 20

21 mayor reducción en el último mes. No obstante, se sigue esperando que una desaceleración de la producción de los EAU pudiese ayudar a aliviar aún más la oferta de crudo a nivel mundial. En cuanto al petróleo ecuatoriano, en mayo de 2015 se situaron en un promedio mensual de por barril para el crudo Oriente y en por barril el crudo Napo. S DEL CRUDO EN EL MERCADO INTERNACIONAL EN JUNIO DE Gráfico 6 CRUDO BRENT Y WTI JUNIO BARRIL ,2 58,2 55,7 59, BRENT 60,2 61,3 59,6 58,0 59,1 58,1 60,1 61,4 60,8 60,0 59,5 60,0 59,9 60,5 59,6 59,7 61,0 60,3 59,7 59,6 58,3 59,5 WTI 58,2 58,2 56,6 54,8 55,1 55,1 57,0 58,0 57,5 56,8 56,1 56,2 56,3 56,8 56,0 55,8 56,9 56,4 55,6 55,6 54,6 55,7 Fuente: Blommberg Crudo Brent: Mínimo /b 58.0 (04 Jun. 2015); Máximo /b 61.4 (10 Jun. 2015); Promedio Mensual /B Crudo WTI: Mínimo /B 54.6 (29 Jun. 2015); Máximo /B 58.2 (2 Jun. 2015); Promedio Mensual /b ww.crisisglobalhoy.com;

22 Durante junio de 2015, los precios de los crudos Brent y WTI muestran un comportamiento muy parejo, con iguales variaciones y en general con una leve tendencia a la baja para subir ligeramente solo a fin de mes. Entre los hechos más representativos que incidieron en este comportamiento se resumen: Al iniciar junio de 2015, los precios de los crudos Brent y WTI presentaron incremento como efecto de la debilidad del dólar y de cierto nivel de optimismo por parte de los operadores petroleros, sobre una reducción en la oferta de petróleo por parte de los EUA. No obstante lo anterior, de manera inmediata cambia la tendencia de los precios del petróleo de inicio de mes y vuelven a la baja ante la incertidumbre de la reunión de la OPEP e información anticipada, de un acuerdo entre los miembros de esa organización, de no cambiar el nivel de su producción de petróleo. Al inicio de la segunda semana de junio de 2015, los precios del petróleo se vuelven a recuperar, en donde no tuvo mayor incidencia la decisión de mantener el techo de producción por parte de la OPEP. Lo que si afectó fue el dato de que en los EUA se habían creado 280 mil nuevos empleos en mayo de 2015, interpretándose como una señal de un futuro incremento de la demanda en ese país. También influyo la expectativa de los operadores petroleros de una posible baja de las reservas y de la producción de crudo en EUA. Pero a mediados de la segunda semana de junio, los precios se detienen y luego presentan leve tendencia a la baja, como efecto de la publicación de las cifras semanales del Departamento de Energía de los EUA, el que informó de un retroceso de 6.8 millones de barriles en las reservas de crudo en la primera semana de junio, mientras que los analistas solo preveían una baja de 1.45 millones de barriles; pero a la vez, con un nuevo incremento de la producción petrolera de ese país lo que neutralizó la caída de reservas. Hasta la tercera semana de junio de 2015, se dan ciertos hechos que hacen que haya pequeñas fluctuaciones hacia arriba y debajo de los precios de los crudos WTI y Brent, entre los que se destacan: información de que Arabia Saudita afirmó estar listo para comenzar a incrementar su producción a nuevos niveles máximos históricos; China informó de una substancial caída en sus importaciones de combustible, mientras que se da un importante crecimiento de la economía de India, 7.3% en el año fiscal , lo que podría compensar el menor consumo de China; continúa la percepción en el mercado de suministros de petróleo por el elevado nivel de la oferta, tanto de la OPEP como de los EUA; se conoció que por 28 semanas seguidas continuó en los EUA la disminución de pozos petroleros activos, esperando con ello una futura baja de la producción de crudo. Para el 23 de junio de 2015, los precios del reaccionaron ante el optimismo de los operadores petroleros sobre la reducción de los stocks semanales de crudo en EUA, esperando una baja de entre 1.3 a 1.5 millones de barriles; y, simultáneamente un incremento del procesamiento en las refinerías ante una esperada mayor demanda del mercado. No obstante, hasta casi fin de mes los precios muestran una pequeña propensión a la baja, a pesar de que los datos sobre las economías europeas mejoran gracias a la intervención del Banco Central Europeo mediante la compra de activos, con lo cual se esperaba una mejoría de la demanda de suministros petroleros, pero los problemas financieros de Grecia opacan en cierta medida estos indicadores; también pesa las negociaciones 22

23 diplomáticas internacionales para un acuerdo con Irán que le impediría dotarse de un arsenal nuclear. El último día de junio de 2015, los precios internacionales del petróleo subieron en más de un dólar ante la incertidumbre de las negociaciones con Irán sobre el acuerdo nuclear y la expectativa sobre la producción de crudo en los EUA. Para el caso de los crudo ecuatorianos, el crudo Oriente se cotizó en un promedio mensual en junio de 2015 de por barril y el crudo Napo en por barril, con un promedio mensual de por barril. V. OFERTA Y DEMANDA DE DERIVADOS OFERTA DE DERIVADOS La producción nacional de derivados de petróleo en el segundo trimestre de 2015 llegó a los 16.2 millones de barriles, valor superior en 2.7% con relación a lo producido en el trimestre anterior y e inferior en 10.7% con respecto segundo trimestre de 2014 (Cuadro 10). En cuanto al nivel de importación de derivados, entre abril y junio de 2015 alcanzó un nivel de 14.5 millones de barriles, con incrementos de 6.3% y 12.8% con relación al trimestre anterior y al segundo trimestre de 2014, respectivamente. La suma de la producción nacional de derivados y su importación da como resultado la oferta de derivados. En el segundo trimestre de 2015, esta oferta llegó a los 30.7 millones de barriles, superior en 4.3% con relación al primer trimestre de 2015 e inferior en 0.9% al segundo trimestre de Nivel que asegura el abastecimiento adecuado para cumplir con la demanda de derivados en el mercado nacional. Cuadro 10 OFERTA DE DERIVADOS de barriles TRIMESTRE - AÑO PRODUCCIÓN NACIONAL DE DERIVADOS IMPORTACIÓN DE DERIVADOS OFERTA DE DERIVADOS I Trimestre II Trimestre III Trimestre IV Trimestre TOTAL I Trimestre II Trimestre TOTAL Fuente: EP PETROECUADOR 23

24 Por derivados, la importación de diesel, nafta de alto octano y gas licuado de petróleo (GLP), del segundo trimestre de 2015, se resume a continuación: a) La importación de nafta de alto octano en el segundo trimestre de 2015 llego a 5.1 millones de barriles, con un valor de millones, a un precio promedio de importación de por barril. Cifra inferior en volumen pero no en valor y precio con relación al trimestre anterior y superiores a las del primer trimestre de 2014 (Cuadro 11). Se continúa realizando importaciones importantes de nafta de alto octano debido a que el proceso de rehabilitación de la refinería Esmeraldas durará hasta noviembre de 2015 y en el segundo trimestre de este año, su nivel de refinación únicamente alcanzó el 52.0% de su capacidad total diaria. Cuadro 11 DERIVADOS IMPORTADOS PERIODO NAFTA ALTO OCTANO DIESEL GAS LICUADO DE PETROLEO Bls. /Bl Bls. /Bl Bls. /Bl Ene-Mar 14 Abr-Jun 14 Jul-Sep 14 Oct-Dic TOTAL , , Ene-Mar 15 Abr-Jun TOTAL Fuente: EP PETROECUADOR b) La importación de diesel entre abril y junio de 2015 llegó a 5.9 millones de barriles por un valor de millones, a un precio promedio de importación de por barril. El volumen trimestral de importaciones fue superior con relación al anterior trimestre, sin embargo el valor disminuyó como efecto de un menor precio promedio. Se espera un menor nivel de importaciones de diesel una vez que la refinería de Esmeraldas entre a funcionar a plenitud. c) Se importó GLP en el segundo trimestre de 2015 un valor de 2.9 millones de barriles por un valor de millones, a un precio promedio trimestral de importación de por barril. Importaciones superiores únicamente en volumen a las del trimestre anterior y al segundo trimestre de Los niveles de importación sumados a la producción nacional de GLP garantizan un permanente abastecimiento del producto en todo el país. 24

25 La importación de Cutter Stock como base para la elaboración de Fuel Oil No. 6 en el segundo trimestre de 2015 llegó a 0.4 millones de barriles por un valor de 29.3 millones, a un precio promedio de 70.1 por barril. Esta importación es similar a la del trimestre anterior pero superior en valor determinado por el incremento del precio de importación que creció en 3.9% (Cuadro 12). Cuadro 12 IMPORTACIONES DE CUTTER STOCK Año Período Bls. /Bl 2014 Enero-Marzo Total 2014 Total 2015 Fuente: EP PETROECUADOR Abril-Junio Julio-Septiembre Octubre-Diciembre Enero-Marzo Abril-Junio DEMANDA Y EXPORTACIÓN DE DERIVADOS La demanda de derivados a nivel nacional entre abril y junio de 2015 fue de 22.6 millones de barriles, inferior en 0.3% y 2.0% al consumo del trimestre anterior y al segundo trimestre de 2014, en su orden (Cuadro 13). El derivado de mayor demanda es el diesel, seguido por la gasolina y el gas. El diesel es usado principalmente como combustible en el parque vehicular equipado con motores diseñados para combustible diesel, entre ellos: camiones de carga de servicio ligero y pesado, autobuses de servicio urbano y de transporte interprovincial, locomotoras, embarcaciones, maquinaria agrícola, industrial y de la construcción. También se usa en la generación termoeléctrica. Cuadro 13 DEMANDA DE DERIVADOS de barriles MES - AÑO GASOLINA DIESEL GLP OTROS * TOTAL Ene-Mar Abr-Jun Jul-Sep Oct-Dic TOTAL Ene-Mar Abr-Jun TOTAL * Absorver, Fuel Oil#4, Asfalto, Solventes,Jet Fuel, Avgas, Nafta Base 90, Spray Oil 25

26 Pesca Artesanal y Residuo. Fuente: EP PETROECUADOR Sobre el tema de distribución de derivados, en la actualidad, EP Petroecuador cuenta con 266 estaciones de servicio como parte de su red de gasolineras, de las cuales 49 son de propiedad de la empresa pública y 217 son afiliadas. La Empresa Pública Petroecuador tiene como objetivo mejorar la imagen de sus distribuidoras con una atención eficiente a sus clientes, brindando seguridad de sus instalaciones y en el despacho de sus combustibles ofrece: calidad, cantidad, garantía y precio justo; además, garantiza el abastecimiento oportuno de sus combustibles. Las estaciones de propiedad de EP Petroecuador se encuentran ubicadas en las provincias de Pichincha, Guayas, Esmeraldas, Carchi, Imbabura, Sucumbíos, Galápagos, El Oro, Loja, Zamora Chinchipe, Manabí y Santa Elena. En lo que tiene que ver con las exportaciones de derivados, entre abril y junio de 2015 el país exportó Fuel Oil No.6 y Gasóleo por un volumen igual a 1.6 millones de barriles, por un valor de 97 millones de dólares a un precio promedio trimestral de por barril. Exportaciones semejantes en volumen a las del trimestre anterior pero superiores en valor, debido a un mayor precio de exportación (Cuadro 14). De las exportaciones totales en el segundo trimestre de 2015, el 64.0% correspondió a Gasóleo y su diferencia, 36%, a Fuel Oil No. 6. La rehabilitación de la refinería Esmeraldas ha determinado que los niveles de producción de derivados para la exportación disminuyan y se espera que estos suban, una vez que a fin de año la refinería funcione a plena capacidad. Cuadro 14 EXPORTACIONES DE DERIVADOS DE PETROLEO MES - AÑO RESIDUO/FUEL OIL 6 NAFTA BAJO OCTANO GASÓLEO EXPORTACIONES TOTALES Bls. /Bl Bls. /Bl Bls. /Bl Bls. /Bl Ene-Mar Abr-Jun Jul-Sep Oct-Dic TOTAL Ene-Mar Abr-Jun TOTAL Fuente: EP PETROECUADOR De manera referencial es importante conocer la diferencia que se genera entre la importación de diesel, nafta de alto octano y GLP y su comercialización en el mercado nacional; para ello, se considera el costo total de las importaciones de estos derivados menos los ingresos por las ventas de derivados importados. 26

27 Hasta junio de 2015, el ingreso por ventas internas de diesel, gasolina y GLP fue de 1,039.3 millones de dólares, mientras que el costo de su de importación alcanzó los 2,110.2 millones de dólares, lo cual generó una diferencia de 1,070.9 millones de dólares, diferencia inferior en 46.6% con relación a igual periodo de 2014 (Cuadro 15). El factor principal que incidió en una menor diferencia en el primer semestre de 2015, constituyó la importante baja en el nivel de los precios de importación de los derivados como efecto de la caída del precio del costo del petróleo a nivel mundial. El derivado que más contribuyó al total de la diferencia de primer semestre de 2015 fue la comercialización de diesel con el 51.4%, seguido por la de Nafta de Alto Octano con el 35.9% y la de GLP con 12.7%. Cuadro 15 INGRESOS Y EGRESOS POR COMERCIALIZACIÓN DE DERIVADOS Enero Junio 2015 COMERCIALIZACIÓN INTERNA DE DERIVADOS IMPORTADOS DIFERENCIA INGRESOS Y EGRESOS (miles de dólares) -1,875, ,005, ,070,854.7 Costos Totales Importaciones (miles de dólares) 2,778, ,027, ,110,166.1 Ingresos Totales Ventas Internas (miles de dólares) 903, ,022, ,039,311.4 Nafta Alto Octano Diferencia Ingreso y Costo (miles de dólares) -669, , ,227.8 Volumen Importado (miles de barriles) 7, , ,346.9 Precio Importación (dólares por barril) Costo Importación (miles de dólares) 1,081, ,125, ,716.5 Precio Venta Interna (dólares por barril) Ingreso Venta Interna (miles de dólares) 411, , ,488.7 Diesel Diferencia Ingreso y Costo (miles de dólares) -945, ,042, ,863.7 Volumen Importado (miles de barriles) 10, , ,278.4 Precio Importación (dólares por barril) Costo Importación (miles de dólares) 1,375, ,535, ,803.0 Precio Venta Interna (dólares por barril) Ingreso Venta Interna (miles de dólares) 429, , ,939.3 Gas Licuado de Petróleo Diferencia Ingreso y Costo (miles de dólares) -259, , ,763.2 Volumen Importado (miles de barriles) 4, , ,509.5 Precio Importación (dólares por barril) Costo Importación (miles de dólares) 321, , ,646.6 Precio Venta Interna (dólares por barril) Ingreso Venta Interna (miles de dólares) 61, , ,883.4 Fuente: EP PETROECUADOR 27