REPORTE DEL SECTOR PETROLERO. I Trimestre de 2015 SUBGERENCIA DE PROGRAMACIÓN Y REGULACIÓN DIRECCIÓN NACIONAL DE SÍNTESIS MACROECONÓMICA

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1 REPORTE DEL SECTOR PETROLERO I Trimestre de 2015 SUBGERENCIA DE PROGRAMACIÓN Y REGULACIÓN DIRECCIÓN NACIONAL DE SÍNTESIS MACROECONÓMICA

2 BCE Banco Central del Ecuador Diseño, Diagramación y Procesamiento: publicaciones económicas DIRECCIÓN NACIONAL DE SÍNTESIS MACROECONÓMICA SUBGERENCIA DE PROGRAMACIÓN Y REGULACIÓN Banco Central del Ecuador 2015, Banco Central del Ecuador REPORTE DEL SECTOR PETROLERO. I trimestre Enero - Marzo de 2015 Se permite la reproducción de este documento siempre que se cite la fuente

3 REPORTE DEL SECTOR PETROLERO Enero - Marzo 2015 INTRODUCCIÓN 7 PRODUCCIÓN NACIONAL DE PETRÓLEO 8 PRODUCCIÓN DE PETRÓLEO DE EMPRESAS PÚBLICAS 8 PRODUCCIÓN DE PETRÓLEO DE COMPAÑÍAS PRIVADAS 10 II. TRANSPORTE DE PETRÓLEO 11 II. CONSUMO DE PETRÓLEO 12 CONSUMO DE PETRÓLEO EN REFINERÍAS 12 EXPORTACIONES DE PETRÓLEO 13 EXPORTACIONES DE PETRÓLEO EP PETROECUADOR 14 IV. S DEL CRUDO EN EL MERCADO INTERNACIONAL 16 S DEL CRUDO EN EL MERCADO INTERNACIONAL EN ENERO S DEL CRUDO EN EL MERCADO INTERNACIONAL EN FEBRERO DE S DEL CRUDO EN EL MERCADO INTERNACIONAL EN MARZO DE V. OFERTA Y DEMANDA DE DERIVADOS 21 OFERTA DE DERIVADOS 21 DEMANDA DE DERIVADOS 23 EXPORTACIONES DE DERIVADOS 23 3

4 ÍNDICE DE CUADROS Cuadro 1 PRODUCCIÓN NACIONAL DE PETRÓLEO 8 Cuadro 2 PRODUCCIÓN DE PETRÓLEO EMPRESAS PÚBLICAS 9 Cuadro 3 PRODUCCIÓN DE PETRÓLEO PETROAMAZONAS EP 9 Cuadro 4 PRODUCCIÓN DE PETRÓLEO RÍO NAPO 10 Cuadro 5 PRODUCCIÓN DE PETROLEO DE LAS COMPAÑIAS PRIVADAS 11 Cuadro 6 MATERIA PROCESADA EN REFINERÍAS DEL PAÍS 13 Cuadro 7 EXPORTACIONES NACIONALES DE CRUDO 14 Cuadro 8 EXPORTACIONES EP PETROECUADOR 15 Cuadro 9 EXPORTACIONES SUBSECRETARÍA DE HIDROCARBUROS 16 Cuadro 10 OFERTA DE DERIVADOS 21 Cuadro 11 DERIVADOS IMPORTADOS 22 Cuadro 12 IMPORTACIONES DE CUTTER STOCK 23 Cuadro 13 DEMANDA DE DERIVADOS 23 Cuadro 14 EXPORTACIONES DE DERIVADOS DE PETROLEO 24 Cuadro 15 INGRESOS Y EGRESOS POR COMERCIALIZACIÓN DE DERIVADOS 25 4

5 ÍNDICE DE GRÁFICOS Gráfico 1 TRANSPORTE POR OELODUCTOS 12 Gráfico 2 DESTINO DE PETROLEO POR PAÍSES 14 Gráfico 3 CRUDO BRENT Y WTI ENERO Gráfico 4 CRUDO BRENT Y WTI FEBRERO Gráfico 5 CRUDO BRENT Y WTI MARZO

6 ABREVIATURAS AIE API EP EUA EIA FCC FED GLP MRNNR OECD OPEP SHE /b WTI Agencia Internacional de Energía Instituto Americano del Petróleo Empresas Públicas Estados Unidos de América Energy Information Administration Unidad de Craqueamiento Catalítico de Fluido Federal Reserve System Gas Licuado de Petróleo Ministerio de Recursos Naturales No Renovables Organization for Economic Cooperation and Development Organización de Países Exportadores de Petróleo Secretaría de Hidrocarburos Ecuador Dólares de los Estados Unidos de América por cada barril West Texas Intermediate 6

7 INTRODUCCIÓN En el primer trimestre de 2015 la producción petrolera del país tiende a mostrar una leve reducción en comparación al trimestre anterior, explicada por la caída de los precios del petróleo que llevó al Gobierno a modificar las inversiones en este sector. Este reporte se divide en cinco capítulos: el primero recoge y analiza las estadísticas que generan la producción nacional de petróleo haciendo hincapié en la producción por empresas tanto a nivel trimestral como anual; el segundo capítulo presenta el transporte de petróleo a través de los dos oleoductos existentes en el país; el tercer capítulo hace un recuento del consumo de petróleo en refinerías y del nivel de exportaciones, considerando el primer trimestre del año 2015 y también en valores anuales; el cuarto capítulo se refiere a los principales aspectos que incidieron en el comportamiento de los precios internacionales del petróleo en los meses de enero, febrero y marzo de 2015; y, finalmente, el quinto capítulo analiza la oferta y demanda de derivados. 7

8 PRODUCCIÓN NACIONAL DE PETRÓLEO 1 Entre enero y marzo de 2015, la producción nacional de petróleo, que comprende la producción de las empresas públicas más la de las compañías privadas, alcanzó un total de 49.9 millones de barriles, equivalentes a un promedio diario de miles de barriles. Esta producción es inferior (1.0% en producción diaria) a la alcanzada en el cuarto trimestre de 2014, pero ligeramente superior en 0.4% a la del primer trimestre de de 2014 (Cuadro 1). Cuadro 1 PRODUCCIÓN NACIONAL DE PETRÓLEO de barriles Período Variación Variación Primer Trimestre % 0.4% Segundo Trimestre Tercer Trimestre Cuarto Trimestre Total Anual Período Variación Miles de barriles diarios Variación Primer Trimestre % 0.4% Segundo Trimestre Tercer Trimestre Cuarto Trimestre Total Anual Fuente: ARCH, EP PETROECUADOR PRODUCCIÓN DE PETRÓLEO DE EMPRESAS PÚBLICAS En el primer trimestre de 2015 las empresas públicas produjeron 38.5 millones de barriles, con un promedio diario de miles de barriles, cifra inferior a las del último y primer trimestre de 2014 (Cuadro 2). La baja de la producción entre enero y marzo de 2015 está directamente relacionada con la caída de los precios del petróleo, que llevó al Gobierno a modificar las inversiones en este sector. 1 Cifras provisionales. Fuente de información: EP Petroecuador, Petroamazonas EP, Agencia de Regulación y Control Hidrocarburífero del Ministerio de Recursos Naturales No Renovables y Operadora Río Napo. 8

9 Cuadro 2 PRODUCCIÓN DE PETRÓLEO EMPRESAS PÚBLICAS de barriles Variación Variación Primer Trimestre % -0.2% Segundo Trimestre Tercer Trimestre Cuarto Trimestre Total Período Variación Miles de barriles diarios Variación Primer Trimestre % -0.2% Segundo Trimestre Tercer Trimestre Cuarto Trimestre Total Anual Por empresas, Petroamazonas EP produjo petróleo durante el primer trimestre de 2015 por 31.9 millones de barriles, con un promedio diario de miles de barriles. Volumen inferior al producido en el cuarto y primer trimestres de 2014 (Cuadro 3). Como efecto de la baja de los precios del petróleo, el Gobierno ha replanteado los proyectos petroleros con la consiguiente reducción de inversiones en este sector para el año 2015, con lo que Petroamazonas EP tiene que buscar por sí misma el financiamiento para la explotación de nuevas áreas petroleras 2. Afectando de esta forma el crecimiento de la producción que había venido registrando desde Cuadro 3 PRODUCCIÓN DE PETRÓLEO PETROAMAZONAS EP de barriles Variación Variación Primer Trimestre % -1.1% Segundo Trimestre Tercer Trimestre Cuarto Trimestre Total El Comercio, 27 feb

10 Miles de barriles diarios Período Variación Variación Primer Trimestre % -1.1% Segundo Trimestre Tercer Trimestre Cuarto Trimestre Total Respecto a la compañía de economía mixta Río Napo, en el primer trimestre de 2015 se produjo 6.6 millones de barriles de petróleo, equivalente a 73.8 miles de barriles promedio diarios. Producción levemente inferior a la del último trimestre de 2014 y superior a la obtenida en el primer trimestre de 2014 (Cuadro 4). Río Napo ha seguido con su restructuración de pozos abandonados y la optimización del levantamiento artificial, que se refiere al uso de medios artificiales para incrementar el flujo de líquidos como el petróleo. Cuadro 4 PRODUCCIÓN DE PETRÓLEO RÍO NAPO de barriles Variación Variación Primer Trimestre % 4.1% Segundo Trimestre Tercer Trimestre Cuarto Trimestre Total Período Miles de barriles diarios Variación Variación Primer Trimestre % 4.1% Segundo Trimestre Tercer Trimestre Cuarto Trimestre Total PRODUCCIÓN DE PETRÓLEO DE COMPAÑÍAS PRIVADAS En el primer trimestre de 2015, las compañías privadas produjeron 11.4 millones de barriles, con una producción promedio diaria de miles de barriles. Valor similar al último trimestre de 2014 y superior al primer trimestre del mismo año. Como se ha venido anotando, la producción de las compañías privadas se ha mantenido dentro de los 10

11 parámetros de declinación natural de los campos, los mismos que tienen más de 20 años de producción (Cuadro 5). Cuadro 5 PRODUCCIÓN DE PETROLEO DE LAS COMPAÑIAS PRIVADAS de barriles Variación Variación Primer Trimestre % 2.3% Segundo Trimestre Tercer Trimestre Cuarto Trimestre Total Período Variación Miles de barriles diarios Variación Primer Trimestre % 2.3% Segundo Trimestre Tercer Trimestre Cuarto Trimestre Total II. TRANSPORTE DE PETRÓLEO En el primer trimestre de 2015, los oleoductos ecuatorianos han transportado 48.3 millones de barriles de petróleo, lo que equivalió a un promedio de miles de barriles diarios. De este total, el Sistema de Oleoducto Transecuatoriano (SOTE), transportó 33.0 millones de barriles de petróleo, ocupando el total de su capacidad de transporte diario ( barriles diarios). Mientras que el Oleoducto de Crudos Pesados (OCP) transportó 15.2 millones de barriles, igual a miles de barriles promedio diarios, ocupando el 37.6% de su capacidad total instalada de 450 mil barriles diarios (Gráfico 1). 11

12 Gráfico 1 TRANSPORTE POR OELODUCTOS Miles de barriles Miles de barriles ene feb mar SOTE OCP TOTAL II. CONSUMO DE PETRÓLEO CONSUMO DE PETRÓLEO EN REFINERÍAS En el primer trimestre de 2015, las refinerías del país procesaron 10.7 millones de barriles de petróleo, 28.4% más que el cuarto trimestre de 2014 y 20.4% menos que el primer trimestre de 2013 (Cuadro 6). Por refinerías, la de Esmeraldas procesó 5.3 millones de barriles de petróleo en el primer trimestre de 2015, equivalente a refinar en promedio 53.9 miles de barriles diarios, el 59.3% de su capacidad total diaria de mil barriles. Se refinó un 113.8% más que en el trimestre anterior y un 30.7% menos que en el primer trimestre de Según el Ministerio Coordinador de Sectores Estratégicos, las obras de rehabilitación de la Refinería de Esmeraldas hasta fines de enero 2015 habían avanzado un 83%, constatándose la terminación de trabajos en las unidades Crudo 1, Vacío 1, la Unidad de Craqueo Catalítico Fluidizado (FCC) y el cambio del reactor-generador. Se espera que hasta fines de 2015 finalicen las obras y se recupere la capacidad de producción de hasta 110 mil barriles diarios. Por su parte, la refinería La Libertad, en el primer trimestre de 2015 procesó 3.5 millones de barriles, igual a un promedio de 39.0 miles de barriles diarios, el 86.8% de la capacidad 12

13 total de la refinería. Volumen inferior en 11.5% y 9.7% con relación al refinado en el cuarto y primer trimestre de 2014, respectivamente. La Refinería Amazonas procesó 1.8 millones de barriles de petróleo durante el primer trimestre de 2015, con un promedio de 20.0 miles de barriles diarios, el total de su capacidad, igual nivel que lo procesado en el último trimestre de Del total procesado en las tres refinerías durante el primer trimestre de 2015, el 50.0% correspondió a la Refinería Esmeraldas, el 32.9% a la Refinería Libertad y el 17.1% restante, a la Refinería Amazonas. Cuadro 6 MATERIA PROCESADA EN REFINERÍAS DEL PAÍS de barriles Año Período Esmeraldas Libertad Amazonas TOTAL Otros (a) Planta de Gas Shushufindi Gas asociado MM.PC* 2013 Enero-marzo Abril-Junio Julio-septiembre Octubre-Diciembre TOTAL Enero-marzo Abril-Junio Julio-septiembre Octubre-Diciembre TOTAL Enero-marzo TOTAL (a) Refinería Lago Agrio, Planta Destiladora Bloque 15, Planta Destiladora Andes. * de pies cúbicos EXPORTACIONES DE PETRÓLEO En el primer trimestre de 2015 se exportaron 39.8 millones de barriles de petróleo, por un valor de 1,662.0 a un precio promedio trimestral de por barril. Estas exportaciones fueron inferiores en volumen, valor y precio con relación a las del cuarto trimestre de 2014, e inferiores en precio y valor a las del primer trimestre de 2014 (Cuadro 7). La baja de los valores de las exportaciones en el primer trimestre de 2015, está directamente relacionado con la caída de los precios del petróleo a nivel internacional. 13

14 Cuadro 7 EXPORTACIONES NACIONALES DE CRUDO Mes/Año Bls. Bls. Bls. I Trimestre , , ,662.0 II Trimestre , ,622.4 III Trimestre , ,453.6 IV Trimestre , ,526.6 TOTAL , , ,662.0 En el primer trimestre de 2015, el principal destino del petróleo ecuatoriano por países fue Estados Unidos de América, seguido por Chile, Perú, China, Japón y Corea del Sur (Gráfico 2). Gráfico 2 DESTINO DE PETROLEO POR PAÍSES de barriles COREA DEL SUR 0,7 JAPÓN 1,1 CHINA 2,4 PERÚ 2,7 CHILE 5,7 ESTADOS UNIDOS 27, EXPORTACIONES DE PETRÓLEO EP PETROECUADOR EP Petroecuador exportó entre enero y marzo de 2015 un total de 34.1 millones de barriles, por un valor de 1,433.9 millones, a un precio promedio trimestral de por barril. Exportaciones inferiores en volumen, valor y precio con relación a las del cuarto trimestre de 2014, e inferiores en precio y valor a las del primer trimestre de

15 Por tipo de petróleo, las exportaciones de Crudo Oriente en igual período llegaron a 23.2 millones de barriles por un valor de 1,011.3 millones, a un precio promedio trimestral de por barril. Ventas inferiores en volumen, valor y precio a las realizadas en el cuarto trimestre de 2014 y en valor y precio a las del primer trimestres de Mientras que la ventas de Crudo Napo, en el primer trimestre de 2015 llegaron a 11.0 millones de barriles, por un valor de millones, a un precio promedio por barril de Exportaciones inferiores en volumen, valor y precio a las registradas en el cuarto trimestre, así como en relación al primer trimestre de 2014 (Cuadro 8). Cuadro 8 EXPORTACIONES EP PETROECUADOR PERIODO EXPORTACIONES CRUDO ORIENTE EXPORTACIONES CRUDO NAPO EXPORTACIONES TOTALES Miles Bls. Miles Miles Bls. Miles Miles Bls. Miles I Trimestre II Trimestre III Trimestre IV Trimestre TOTAL 2014 I Trimestre TOTAL , , , , , , , , , , , , , , , , , ,433.9 Por su parte, la Secretaría de Hidrocarburos (SHE), exporta el equivalente a la tarifa pagada en especie a las Compañías Privadas por el servicio de explotación petrolera bajo la modalidad de prestación de servicios. En el primer trimestre de 2015 este rubro ascendió a 5.7 millones de barriles de petróleo, por un valor de millones, a un precio promedio de por barril (Cuadro 9). 15

16 Cuadro 9 EXPORTACIONES SUBSECRETARÍA DE HIDROCARBUROS Trimestre - Año Bls. I Trimestre II Trimestre III Trimestre IV Trimestre TOTAL , I Trimestre TOTAL IV. S DEL CRUDO EN EL MERCADO INTERNACIONAL S DEL CRUDO EN EL MERCADO INTERNACIONAL EN ENERO Crudo Brent: Mínimo /b 46.6 (13 Ene. 2015); Máximo /b 56.4 (2 Ene. 2015); Promedio Mensual /b 49.8 Crudo WTI: Mínimo /b 44.5 (29 Ene. 2015); Máximo /b 52.7 (2 Ene. 2015); Promedio Mensual /b 47.4 Los precios internacionales de los crudos Brent y WTI presentaron igual tendencia en enero de 2015, ambos caen hasta mediados de mes y se recuperan levemente a fines de enero, donde el crudo Brent muestra una mejor cotización. Los principales aspectos que incidieron en este comportamiento en enero de 2015 se describen a continuación: Presión en el mercado mundial de petróleo por una menor demanda ante un exceso de oferta provocada principalmente por la producción de petróleo de esquisto desde los Estados Unidos y la falta de acuerdo en la OPEP de reducir su cuota de producción. La oferta de crudo recibió señales de mayor cantidad de petróleo cuando se dieron a conocer que las exportaciones de petróleo de Irak llegaron en diciembre de 2014 a su máximo nivel en más de 34 años. A su vez, se informó que la producción de petróleo de Rusia llegó a un promedio máximo de millones de barriles por día. La debilidad del euro también podría haber afectado a la baja del precio del petróleo debido a que reduce el poder adquisitivo de tenedores de euros, mientras ww.crisisglobalhoy.com;

17 que las cotizaciones del petróleo a nivel internacional se cotizan en dólares. El dólar más fuerte encarece el precio del barril de crudo para inversores en otras divisas. Gráfico 3 CRUDO BRENT Y WTI ENERO BARRIL , , BRENT 56,4 53,1 51,1 51,2 51,0 50,1 47,4 46,6 48,7 47,7 50,2 48,8 48,0 48,5 48,8 48,8 49,6 48,5 49,1 53,0 WTI 52,7 50,0 47,9 48,7 48,8 48,4 46,1 45,9 48,5 46,3 48,7 48,7 46,4 46,3 45,6 45,2 46,2 44,5 44,5 48,2 Fuente: Blommberg En la segunda semana de enero de 2015, Arabia Saudita rebajó sus precios de venta de petróleo para entregas en febrero a Europa y Estados Unidos con el propósito de resguardar sus cuotas de mercado. En la tercera semana de enero el Fondo Monetario Internacional (FMI) bajó su previsión de crecimiento económico mundial para 2015 de 3.8% a 3.5%, así como también el crecimiento para 2016; anuncio que repercutió en una nueva baja de los precios del petróleo. También contribuyó a una mayor baja del precio, las declaraciones del Ministro de Petróleo de Irán, en el sentido de que no ha visto reacciones en la OPEP para enfrentar la crisis y que los precios podrían alcanzar una baja aún mayor, hacia los 25 dólares por barril. Ya en noviembre de 2014, la decisión de la OPEP de mantener sin modificaciones su nivel de producción manifestó que los países del Golfo están dispuestos a reducir sus ganancias para conservar sus partes de mercado, acelerando la caída de los precios. El Departamento de Energía de los Estados Unidos dio a conocer datos que señalaron que las reservas de petróleo registraron un incremento mucho mayor a lo previsto a mediados de enero de 2015, acercándose a records históricos, contribuyendo también a la baja de los precios. Ya para fin de mes, una leve baja del dólar frente al euro, el yen y la libra esterlina favorecen la tendencia a subir de los precios del crudo, más el del Brent, debido a que las materias primas que se cotizadas en dólares se vuelven más atractivas para los inversores que tienen otras monedas. 17

18 En enero de 2015, los precios de los crudos ecuatorianos Oriente y Napo alcanzaron un valor promedio de /b y /b 38.54, respectivamente; inferiores al precio promedio mensual del crudo WTI. S DEL CRUDO EN EL MERCADO INTERNACIONAL EN FEBRERO DE Crudo Brent: Mínimo /b 54.2 (4 Feb. 2015); Máximo /b 62.6 (27 Feb. 2015); Promedio Mensual /b 58.8 Crudo WTI: Mínimo /b 48.2 (26 Feb. 2015); Máximo /b 53.5 (17 Feb. 2014); Promedio Mensual /b Gráfico 4 CRUDO BRENT Y WTI FEBRERO BARRIL , , BRENT 54,8 57,9 54,2 56,6 57,8 58,3 56,4 54,7 57,1 61,5 61,4 62,5 60,5 60,2 60,2 58,9 58,7 61,6 60,1 62,6 WTI 49,6 53,1 48,5 50,5 51,7 52,9 50,0 48,8 51,2 52,8 52,8 53,5 52,1 51,2 50,3 49,5 49,3 51,0 48,2 49,8 Fuente: Blommberg. Durante febrero de 2015, los precios futuros de los crudos Brent y WTI se comportaron muy similares pero en general muestran una leve tendencia a subir, en especial el crudo Brent. Los aspectos fundamentales que determinaron esta tendencia fueron los siguientes: A inicios de mes el precio del petróleo subió a buen nivel como efecto del debilitamiento del dólar y de la baja de plataformas perforadoras de petróleo operativas en los EUA ww.crisisglobalhoy.com;

19 Al siguiente día los precios vuelven a caer cuando el Departamento de Energía de los EUA dio a conocer que las reservas de crudo subieron más de lo previsto en la última semana de enero de 2015 y las reservas de crudo aumentaron en casi el doble de lo esperado. Otro aspecto que influyó en la baja de los precios fue que las reservas de productos destilados aumentaron en cerca de 2 millones de barriles cuando se esperaba un descenso de alrededor de un millón de barriles. Igual aspecto se dio con las reservas de gasolina, que subieron en más de 2 millones de barriles cuando se esperaba una caída de alrededor de medio millón de barriles. También incidió a que el precio se mantenga bajo los efectos de la huelga en las refinerías estadounidenses, que comenzó a principios de febrero, incidiendo en una quinta parte de la capacidad de producción del país. Pero hasta mediados de mes se dieron hechos que ayudó a que los precios suban levemente como el incremento de la violencia en Libia, aumentos esperados de la demanda de crudo en China, después de las medidas de alivio monetario que se implementaron en ese país; y, una ligera baja del dólar. Ya para el final de la tercera semana de febrero de 2015 los precios del petróleo continuaban fluctuando levemente con cierta tendencia al alza, impulsados por noticias de que los incrementos en los inventarios semanales en Estados Unidos resultaron ser menores a los esperados. Al terminar el mes, otro hecho que estimuló el mercado del crudo fue el anuncio de la empresa de servicios petroleros Baker Hughes de que a mediados de febrero de 2015, se registraron 33 proyectos menos de perforación petrolera en el territorio norteamericano, sumando cerca de 1,000 en lo que va del año. Por su parte, el precio del petróleo ecuatoriano en febrero de 2014 llegó a un promedio ponderado de /b 41.57; y /b para los crudos Oriente y Napo, en su orden. S DEL CRUDO EN EL MERCADO INTERNACIONAL EN MARZO DE Crudo Brent: Mínimo /b 53.4 (16 Mar. 2015); Máximo /b 61.0 (03 Mar. 2015); Promedio Mensual /B 56.9 Crudo WTI: Mínimo /B 43.5 (17 Mar. 2015); Máximo /B 51.5 (4 Mar. 2015); Promedio Mensual /b 47.9 Los precios futuros de los crudos Brent y WTI continuaron con su tendencia a la baja durante marzo de 2015, siendo los principales factores que determinaron ese comportamiento los siguientes: ww.crisisglobalhoy.com; ;

20 Gráfico 5 CRUDO BRENT Y WTI MARZO BARRIL ,5 49,6 55,1 47, BRENT 59,5 61,0 60,6 60,5 59,7 58,5 56,4 57,5 57,1 54,7 53,4 53,5 55,9 54,4 55,3 55,9 55,1 56,5 59,2 56,4 56,3 55,1 WTI 49,6 50,5 51,5 50,8 49,6 50,0 48,3 48,2 47,1 44,8 43,9 43,5 44,7 44,0 45,7 47,5 47,5 49,2 51,4 48,9 48,7 47,6 Fuente: Blommberg Se conocieron rumores sobre un acuerdo nuclear que podría terminar con las sanciones contra Irán por parte de Estados Unidos y otros países occidentales, lo cual conseguiría ayudar a que Irán incremente sus exportaciones de petróleo en corto tiempo y se aumente la oferta de crudo ya saturada. A su vez se publicaron cifras del aumento de la producción de petróleo de Libia, al pasar de 363 mil barriles diarios en enero de 2015 a 400 mil barriles diarios a inicios de marzo del mismo año. A esto se sumó la subida del dólar, con la consecuente presión sobre las principales materias primas cotizadas en esa moneda. El Departamento de Energía de los Estados Unidos publicó un informe sobre las reservas de ese país, registrando un alza conforme a lo pronosticado y alcanzando niveles récord desde Hasta mediados de mes, el principal factor que incidió para que los precios del petróleo continúen a la baja fue la percepción general sobre un exceso de oferta de crudo en un mercado apaciguado por el fortalecimiento del dólar, que llegó a niveles máximos en la última década con relación al euro. A partir del 18 de marzo de 2015, los precios reaccionan levemente al alza, con subidas y bajadas hasta fin de mes, sin alcanzar los valores de inicios de marzo e influenciados principalmente por: reducción del número de plataformas perforadoras en actividad en Estados Unidos según el reporte de la compañía de servicios petroleros Baker Hughes; retroceso del dólar ante la incertidumbre por las tasas de interés en Estados Unidos, una vez que el Federal Reserve System dio muestras de que no se incrementarán inmediatamente; suspensión temporal de las negociaciones sobre el acuerdo nuclear entre Irán y Estados Unidos, Gran Bretaña, Francia, Alemania, Rusia y China a fin de encontrar mecanismos a superar lo 20

21 relacionado con investigación y levantamiento de sanciones; posibilidad de mediación de Arabia Saudita en Yemen con el propósito de frenar el avance de los rebeldes chiitas, ante la posibilidad de una amenaza a rutas marítimas del comercio mundial, principalmente de petróleo. Durante marzo de 2015, el precio promedio del crudo Oriente fue de /b y el crudo Napo a /b 38.98, ambos crudos inferiores al promedio del WTI. V. OFERTA Y DEMANDA DE DERIVADOS OFERTA DE DERIVADOS En el primer trimestre de 2015, la producción nacional de derivados del petróleo fue de 15.8 millones de barriles, volumen superior en 11.0% en relación al trimestre anterior, e inferior en 8.4% con respecto a la producción del primer trimestre de Cabe recalcar que mientras no concluya el proceso de rehabilitación de la Refinería Esmeraldas no se podrá volver a niveles de producción de derivados de más de 18.0 millones alcanzados en periodos anteriores (Cuadro 10). Mientras que por el lado de las importaciones de derivados, en igual período, se compraron 13.6 millones de barriles, volumen inferior en 20.9% con relación al anterior trimestre y similar volumen al del primer trimestre de La suma de la producción nacional de derivados y su importación, obtenemos la oferta de derivados. En el primer trimestre de 2015, esta oferta llegó a los 29.4 millones de barriles, inferior en 6.4% y 4.7% a la del cuarto y primer trimestres de 2014, respectivamente. Cuadro 10 OFERTA DE DERIVADOS de barriles TRIMESTRE - AÑO PRODUCCIÓN NACIONAL DE DERIVADOS IMPORTACIÓN DE DERIVADOS OFERTA DE DERIVADOS I Trimestre II Trimestre III Trimestre IV Trimestre TOTAL I Trimestre TOTAL Por derivados, las importaciones de diesel, nafta de alto octano y gas licuado de petróleo (GLP) son: a) En el primer trimestre de 2015, la importación de Nafta de Alto Octano llegó a 5.2 millones de barriles, por un valor de millones, a un precio promedio de 21

22 importación de por barril. Cifras inferiores a las registradas en el cuarto trimestre de 2014; y, superiores en volumen, aunque inferiores en valor y precio, con respecto a las del primer trimestre de 2014 (Cuadro 11). El avance de las obras de rehabilitación de la Refinería de Esmeraldas y un mayor volumen de refinación han contribuido a reducir la importación de la nafta de alto octano en este trimestre. La reducción del valor de las importaciones de nafta de alto octano tiene su razón en la baja de los precios de importación de los derivados debido a la disminución del precio internacional del crudo. b) Entre enero y marzo de 2015, se importó Diesel por un valor de 5.4 millones de barriles por un valor de millones, a un precio promedio de importación de por barril. Cifras inferiores en volumen, precio y valor a las del cuarto y primer trimestres de Una reducción en las compras de Diesel en el primer trimestre de 2015 se basa en un mayor procesamiento de crudo por parte de la refinería Esmeraldas y un aumento de la producción de diesel. c) La importación de GLP en el primer trimestre de 2015 alcanzó un volumen de 2.6 millones de barriles por un valor de millones, a un precio promedio trimestral de importación de por barril. Compras inferiores a las del primer y cuarto trimestres de Cuadro 11 DERIVADOS IMPORTADOS PERIODO NAFTA ALTO OCTANO DIESEL GAS LICUADO DE PETROLEO Bls. Bls. Bls. Ene-Mar 14 Abr-Jun 14 Jul-Sep 14 Oct-Dic TOTAL , , Ene-Mar 15 TOTAL Durante el primer trimestre de 2015, se importó Cutter Stock para la elaboración de Fuel Oil No. 6 por un volumen de 0.4 millones de barriles, con un valor de 28.3 millones, a un precio promedio de 67.5 por barril (Cuadro 12). El incremento de la importación de Cutter Stock en el primer trimestre de 2015, con relación al primer, tercer y cuarto trimestres de 2014, tiene que ver con que el avance de la rehabilitación de la refinería Esmeraldas le está permitiendo volver a incrementar la producción de Fuel Oil No. 6 para consumo nacional y exportación. 22

23 Año Período Cuadro 12 IMPORTACIONES DE CUTTER STOCK Bls Enero-Marzo Abril-Junio Julio-Septiembre Octubre-Diciembre Total Enero-Marzo Total DEMANDA DE DERIVADOS La demanda nacional de derivados en el primer trimestre de 2015 llegó a 22.6 millones de barriles, inferior en 9.9% y 3.2% en relación al último y primer trimestre de Por derivados, el diesel es el que tiene mayor demanda entre enero y marzo de 2015, seguido por la gasolina. A pesar de que en este trimestre el consumo de diesel bajó, sin embargo sigue siendo el combustible de mayor consumo, fundamentalmente en el transporte pesado y la generación termoeléctrica (Cuadro 13). Cuadro 13 DEMANDA DE DERIVADOS de barriles MES - AÑO GASOLINA DIESEL GLP OTROS * TOTAL Ene-Mar Abr-Jun Jul-Sep Oct-Dic TOTAL Ene-Mar TOTAL * Absorver, Fuel Oil#4, Asfalto, Solventes,Jet Fuel, Avgas, Nafta Base 90, Spray Oil Pesca Artesanal y Residuo. EXPORTACIONES DE DERIVADOS Durante el primer trimestre de 2015, las exportaciones de Fuel Oil No. 6, Nafta de Bajo Octano y Gasóleo alcanzaron un monto de 1.6 millones de barriles, por un valor de 76.7 millones a un precio promedio trimestral de por barril, exportaciones superiores a las de primer y último trimestre de El hecho de que la refinería Esmeraldas avance en su proceso de rehabilitación incidió en un mayor nivel de 23

24 producción de derivados para la exportación, con el consecuente beneficio de mayores ingresos para el país (Cuadro 14). De las exportaciones totales durante el primer trimestre de 2015, el 62.0% correspondió a Fuel Oil No. 6 y el 38.0% a Gasóleo. Cuadro 14 EXPORTACIONES DE DERIVADOS DE PETROLEO MES - AÑO RESIDUO/FUEL OIL 6 NAFTA BAJO OCTANO GASÓLEO EXPORTACIONES TOTALES Bls. Bls. Bls. Bls. Ene-Mar Abr-Jun Jul-Sep Oct-Dic TOTAL Ene-Mar TOTAL Adicionalmente, se analiza la diferencia de ingresos y egresos entre la importación de GLP, diesel y nafta de alto octano y su comercialización en el mercado nacional, considerando el costo total de las importaciones de estos derivados menos los ingresos por sus ventas. En el primer trimestre de 2015, el ingreso por ventas internas de diesel, gasolina y GLP fue igual a millones de dólares, mientras que el costo de su de importación alcanzó los 1,058.6 millones de dólares, lo cual generó una diferencia de millones de dólares, diferencia inferior en 47.7% con relación a igual periodo de 2014 (Cuadro 15). Los factores que incidieron en una menor diferencia en el primer trimestre de 2015 son: un menor volumen de importaciones de diesel y GLP; y, principalmente, una baja en el nivel de los precios de importación de los derivados como efecto de la reducción sustancial del costo del petróleo a nivel internacional. El derivado que más contribuyó al total de la diferencia de primer trimestre de 2015 fue la comercialización de diesel con el 56.4%, seguido por la de Nafta de Alto Octano con el 31.2% y la de GLP con 12.4%. 24

25 Cuadro 15 INGRESOS Y EGRESOS POR COMERCIALIZACIÓN DE DERIVADOS Enero Marzo 2015 COMERCIALIZACIÓN INTERNA DE DERIVADOS IMPORTADOS DIFERENCIA INGRESOS Y EGRESOS (miles de dólares) -964, ,045, ,466.1 Costos Totales Importaciones (miles de dólares) 1,424, ,572, ,058,603.8 Ingresos Totales Ventas Internas (miles de dólares) 460, , ,137.6 Nafta Alto Octano Diferencia Ingreso y Costo (miles de dólares) -360, , ,247.3 Volumen Importado (miles de barriles) 4, , ,219.0 Precio Importación (dólares por barril) Costo Importación (miles de dólares) 580, , ,174.7 Precio Venta Interna (dólares por barril) Ingreso Venta Interna (miles de dólares) 220, , ,927.4 Diesel Diferencia Ingreso y Costo (miles de dólares) -473, , ,854.9 Volumen Importado (miles de barriles) 4, , ,362.1 Precio Importación (dólares por barril) Costo Importación (miles de dólares) 682, , ,006.7 Precio Venta Interna (dólares por barril) Ingreso Venta Interna (miles de dólares) 209, , ,151.8 Gas Licuado de Petróleo Diferencia Ingreso y Costo (miles de dólares) -130, , ,363.9 Volumen Importado (miles de barriles) 2, , ,585.3 Precio Importación (dólares por barril) Costo Importación (miles de dólares) 161, , ,422.4 Precio Venta Interna (dólares por barril) Ingreso Venta Interna (miles de dólares) 30, , ,