REPORTE DEL SECTOR PETROLERO. IV Trimestre de 2015 SUBGERENCIA DE PROGRAMACIÓN Y REGULACIÓN DIRECCIÓN NACIONAL DE SÍNTESIS MACROECONÓMICA

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1 REPORTE DEL SECTOR PETROLERO IV Trimestre de 2015 SUBGERENCIA DE PROGRAMACIÓN Y REGULACIÓN DIRECCIÓN NACIONAL DE SÍNTESIS MACROECONÓMICA

2 BCE Banco Central del Ecuador Diseño, Diagramación y Procesamiento: publicaciones económicas DIRECCIÓN NACIONAL DE SÍNTESIS MACROECONÓMICA SUBGERENCIA DE PROGRAMACIÓN Y REGULACIÓN Banco Central del Ecuador 2016, Banco Central del Ecuador Abril 2016 REPORTE DEL SECTOR PETROLERO. IV trimestre Octubre - Diciembre 2015 Se permite la reproducción de este documento siempre que se cite la fuente

3 REPORTE DEL SECTOR PETROLERO Octubre-Diciembre 2015 INTRODUCCIÓN 7 PRODUCCIÓN NACIONAL DE PETRÓLEO 8 PRODUCCIÓN DE PETRÓLEO DE EMPRESAS PÚBLICAS 9 PRODUCCIÓN DE PETRÓLEO DE COMPAÑÍAS PRIVADAS 12 II. TRANSPORTE DE PETRÓLEO 12 II. CONSUMO DE PETRÓLEO 13 CONSUMO DE PETRÓLEO EN REFINERÍAS 13 EXPORTACIONES DE PETRÓLEO 15 EXPORTACIONES DE PETRÓLEO EP PETROECUADOR 16 IV. S DEL CRUDO EN EL MERCADO INTERNACIONAL 18 S DEL CRUDO EN EL MERCADO INTERNACIONAL EN OCTUBRE S DEL CRUDO EN EL MERCADO INTERNACIONAL EN NOVIEMBRE DE S DEL CRUDO EN EL MERCADO INTERNACIONAL EN DICIEMBRE DE V. OFERTA Y DEMANDA DE DERIVADOS 23 OFERTA DE DERIVADOS 23 IMPORTACIÓN DE DERIVADOS 24 DEMANDA DE DERIVADOS 25 EXPORTACIONES DE DERIVADOS 26 3

4 ÍNDICE DE CUADROS Cuadro 1 PRODUCCIÓN NACIONAL DE PETRÓLEO 8 Cuadro 2 PRODUCCIÓN DE PETRÓLEO EMPRESAS PÚBLICAS 9 Cuadro 3 PRODUCCIÓN DE PETRÓLEO PETROAMAZONAS EP 10 Cuadro 4 PRODUCCIÓN DE PETRÓLEO RÍO NAPO 11 Cuadro 5 PRODUCCIÓN DE PETROLEO DE LAS COMPAÑIAS PRIVADAS 12 Cuadro 6 MATERIA PROCESADA EN REFINERÍAS DEL PAÍS 14 Cuadro 7 EXPORTACIONES NACIONALES DE CRUDO 15 Cuadro 8 EXPORTACIONES EP PETROECUADOR 16 Cuadro 9 EXPORTACIONES SUBSECRETARÍA DE HIDROCARBUROS 17 Cuadro 10 OFERTA DE DERIVADOS 23 Cuadro 11 DERIVADOS IMPORTADOS 24 Cuadro 12 IMPORTACIONES DE CUTTER STOCK 25 Cuadro 13 DEMANDA DE DERIVADOS 26 Cuadro 14 EXPORTACIONES DE DERIVADOS DE PETROLEO 26 Cuadro 15 INGRESOS Y EGRESOS POR COMERCIALIZACIÓN DE DERIVADOS 27 4

5 ÍNDICE DE GRÁFICOS Gráfico 1 PRODUCCIÓN NACIONAL DE PETROLEO 9 Gráfico 2 TRANSPORTE POR OELODUCTOS 13 Gráfico 3 DESTINO DEL PETRÓLEO POR PAÍSES 16 Gráfico 4 CRUDO BRENT Y WTI OCTUBRE Gráfico 5 CRUDO BRENT Y WTI NOVIEMBRE Gráfico 6 CRUDO BRENT Y WTI DICIEMBRE

6 ABREVIATURAS EP EUA EIA FCC FED GLP MRNNR OECD OPEP SHE /b WTI Empresas Públicas Estados Unidos de América Energy Information Administration Unidad de Craqueamiento Catalítico de Fluido Federal Reserve System Gas Licuado de Petróleo Ministerio de Recursos Naturales No Renovables Organization for Economic Cooperation and Development Organización de Países Exportadores de Petróleo Secretaría de Hidrocarburos Ecuador Dólares de los Estados Unidos de América por cada barril West Texas Intermediate 6

7 INTRODUCCIÓN El año 2015 la producción petrolera del país presentó una disminución anual de 2.3%, la cual se asocia con la caída de los precios del petróleo, que llevó al Gobierno Nacional a modificar las inversiones en este sector y a recortar la producción, dando prioridad a aquellos campos más rentables o con menores costos de producción Este reporte se divide en cinco capítulos: el primero recoge y analiza las estadísticas que generan la producción nacional de petróleo haciendo hincapié en la producción por empresas tanto a nivel trimestral como anual; el segundo capítulo presenta el transporte de petróleo a través de los dos oleoductos existentes en el país; el tercer capítulo hace un recuento sobre el consumo de petróleo en refinerías y el nivel de exportaciones, considerando el último trimestre del año y también en valores anuales; el cuarto capítulo se refiere a los principales aspectos que incidieron en la baja de los precios internacionales del petróleo en los meses de octubre, noviembre y diciembre; y, finalmente, el quinto capítulo analiza la oferta y demanda de derivados. 7

8 PRODUCCIÓN NACIONAL DE PETRÓLEO 1 En el último trimestre de 2015, la producción nacional de petróleo, igual a la suma de la producción de las empresas públicas más la de las compañías privadas, alcanzó un total de 49.3 millones de barriles, equivalentes a miles de barriles diarios, un 0.3% y 4.3% menos que la producción del trimestre anterior y que el cuarto trimestre de 2014, respectivamente (Cuadro 1). En 2015, la producción de petróleo fue de millones de barriles, 2.4% menos que en 2014 y superior en 3.2% a la de Período Cuadro 1 PRODUCCIÓN NACIONAL DE PETRÓLEO de barriles Primer Trimestre % 0.4% Segundo Trimestre % -2.3% Tercer Trimestre % -3.2% Cuarto Trimestre % -4.3% Total Anual % -2.4% Período Miles de barriles diarios Primer Trimestre % 0.4% Segundo Trimestre % -2.3% Tercer Trimestre % -3.2% Cuarto Trimestre % -4.3% Total Anual % -2.4% Fuente: ARCH, EP PETROECUADOR En el siguiente gráfico se puede observar la evolución anual de la producción nacional de petróleo entre 2000 y 2015, hasta 2007 la producción de petróleo de las compañías privadas era mayor que la de las empresas públicas, cambiando esa situación desde ese año y acentuándose a partir de 2010, principalmente como efecto de cambio de modalidad de contratación implementados por el Gobierno Nacional, de participación a prestación de servicios; y, como consecuencia de inversiones realizadas por el Gobierno Nacional y la aplicación de nuevas técnicas de producción por parte de las empresas públicas (Grafico 1). 1 Cifras provisionales. Fuente de información: EP Petroecuador, Petroamazonas EP, Agencia de Regulación y Control Hidrocarburífero del Ministerio de Recursos Naturales No Renovables y Operadora Río Napo. 8

9 Gráfico 1 PRODUCCIÓN NACIONAL DE PETROLEO de barriles de barriles Producc.Total Producc. Empresas Públicas Produc. Cías. Privadas Fuente: EP PETROECUADOR. PRODUCCIÓN DE PETRÓLEO DE EMPRESAS PÚBLICAS En el cuarto trimestre de 2015, la producción de petróleo de las empresas públicas fue de 38.6 millones de barriles, igual a un promedio diario de miles de barriles, volumen inferior en 0.3% y 3.8% en relación a la producción del trimestre anterior y el cuarto trimestre de 2014, en su orden. En 2015, la disminución anual de la producción en 2.3% se asocia con la caída de los precios del petróleo, que llevó al Gobierno Nacional a modificar las inversiones en este sector y a recortar la producción, prevaleciendo los campos más rentables o con menores costos de producción (Cuadro 2). Cuadro 2 PRODUCCIÓN DE PETRÓLEO EMPRESAS PÚBLICAS de barriles Primer Trimestre % -0.2% Segundo Trimestre % -2.2% Tercer Trimestre % -3.0% Cuarto Trimestre % -3.8% Total % -2.3% 9

10 Período Miles de barriles diarios Primer Trimestre % -0.2% Segundo Trimestre % -2.2% Tercer Trimestre % -3.0% Cuarto Trimestre % -3.8% Total Anual % -2.3% Fuente: EP PETROECUADOR. Petroamazonas EP en el cuarto trimestre de 2015 produjo 31.8 millones de barriles de petróleo, con un promedio diario de miles de barriles; producción inferior en 0.3% y 4.6% a la del trimestre anterior y cuarto trimestre de 2014, respectivamente. En valores anuales, durante el 2015 Petroamazonas EP alcanzó una producción de millones de barriles de petróleo, igual a un promedio diario de miles de barriles, producción inferior en 3.4% a la de Durante 2015, Petroamazonas tomó medidas para mantener niveles de inversión con las cuales se pudo obtener rentas para el país; si bien la producción se redujo al dar prioridad a los campos rentables o con bajos niveles de costos de producción, se buscó mantener un equilibrio entre la inversión, la producción de petróleo y el flujo de caja (Cuadro 3). Cuadro 3 PRODUCCIÓN DE PETRÓLEO PETROAMAZONAS EP de barriles Primer Trimestre % -1.1% Segundo Trimestre % -3.7% Tercer Trimestre % -4.2% Cuarto Trimestre % -4.6% Total % -3.4% Período Miles de barriles diarios Primer Trimestre % -1.1% Segundo Trimestre % -3.7% Tercer Trimestre % -4.2% Cuarto Trimestre % -4.6% Total % -3.4% Fuente: EP PETROECUADOR. 10

11 Cabe indicar que el 14 de de diciembre de 2015, el Estado Ecuatoriano, mediante su empresa pública Petroamazonas EP, firmó el Contrato de Servicios Específicos con Financiamiento de la Contratista, por 4,900 millones en los campos petroleros del Bloque 61 de la región Amazónica ecuatoriana, operados por Petroamazonas EP, con la empresa Shaya Ecuador S.A., filial de Schlumberger, una de las compañías con mayor renombre mundial 2. Con el propósito de incrementar el potencial de aquellos reservorios que son operados desde hace décadas, aumentando la eficiencia y manteniendo los volúmenes de producción de crudo. Mientras que la compañía de economía mixta Operaciones Río Napo, entre octubre y diciembre de 2015, produjo 6.8 millones de barriles de petróleo, equivalente a 74.2 miles de barriles promedio diarios. Producción superior en 0.6% y 0.5% con relación a la del trimestre anterior y cuarto trimestre de 2014, en su orden (Cuadro 4). La compañía Río Napo en 2015 alcanzó una producción anual de 27.0 millones de barriles de petróleo, igual a un promedio diario de 74.1 miles de barriles, superior a la alcanzada en 2014 y 2013, en 0.5% y 3.1%, en su orden. Río Napo ha venido manteniendo su nivel de producción debido fundamentalmente al reacondicionamiento de pozos que estaban abandonados, a la incorporación paulatina de nuevos pozos, y a la optimización del levantamiento artificial. Cuadro 4 PRODUCCIÓN DE PETRÓLEO RÍO NAPO de barriles Primer Trimestre % 4.1% Segundo Trimestre % 5.0% Tercer Trimestre % 3.3% Cuarto Trimestre % 0.5% Total % 3.2% Período Miles de barriles diarios Primer Trimestre % 4.1% Segundo Trimestre % 5.0% Tercer Trimestre % 3.3% Cuarto Trimestre % 0.5% Total % 3.2% Fuente: EP PETROECUADOR

12 PRODUCCIÓN DE PETRÓLEO DE COMPAÑÍAS PRIVADAS La producción de las compañías privadas en el último trimestre de 2015 fue de 10.7 millones de barriles, igual a un promedio diario de miles de barriles. Producción inferior en 1.1% y 6.3% con relación a la del trimestre anterior y a la del cuarto trimestre de 2015, respectivamente. Las compañías privadas continúan en su proceso de declinación de la producción de petróleo desde 2011, manteniéndose en los parámetros de declinación natural de los campos a su cargo, que han venido produciendo por más de 20 años (Cuadro 5). La producción anual de las compañías privadas durante 2015 fue igual a 43.9 millones de barriles, equivalentes a miles de barriles diarios, producción inferior en 2.6% y 6.9% con relación a los años 2014 y 2013, en su orden. Cuadro 5 PRODUCCIÓN DE PETROLEO DE LAS COMPAÑIAS PRIVADAS de barriles Primer Trimestre % 2.3% Segundo Trimestre % -2.3% Tercer Trimestre % -4.0% Cuarto Trimestre % -6.3% Total % -2.6% Período Miles de barriles diarios Primer Trimestre % 2.3% Segundo Trimestre % -2.3% Tercer Trimestre % -4.0% Cuarto Trimestre % -6.3% Total % -2.6% Fuente: EP PETROECUADOR II. TRANSPORTE DE PETRÓLEO Durante 2015, los oleoductos ecuatorianos han transportado millones de barriles de petróleo, igual a un promedio diario de miles de barriles, lo que equivale al 66.0% de la capacidad total de transporte total diario (Cuadro 6). 12

13 Miles de barriles REPORTE DEL SECTOR PETROLERO Octubre-Diciembre 2015 En 2015, el Sistema de Oleoducto Transecuatoriano (SOTE), transportó millones de barriles de petróleo, que representa un promedio diario de mil barriles, el total de su capacidad de transporte diario (360 mil barriles diarios). Cabe destacar que utilizando químico reductor de fricción, la capacidad de transporte del SOTE sube a 390 mil barriles diarios. Mientras que el Oleoducto de Crudos Pesados (OCP) transportó 61.4 millones de barriles, igual a miles de barriles diarios, que representaron el 37.4% de su capacidad total instalada de 450 mil barriles diarios (Gráfico 2). Gráfico 2 TRANSPORTE POR OELODUCTOS Miles de barriles 18,000 16,000 14,000 12,000 10,000 8,000 6,000 4,000 2,000 - Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Septiembre Octubre Noviembre Dicienbre SOTE 11,396 10,251 11,367 10,999 11,175 11,056 11,417 11,495 11,038 11,361 10,838 11,276 OCP 5,426 4,742 5,130 4,757 4,800 4,757 4,773 5,451 5,448 5,473 5,386 5,230 TOTAL 16,822 14,993 16,497 15,756 15,975 15,812 16,190 16,946 16,486 16,835 16,224 16, SOTE OCP TOTAL de Barriles Fuente: EP PETROECUADOR II. CONSUMO DE PETRÓLEO CONSUMO DE PETRÓLEO EN REFINERÍAS En el último trimestre de 2015, las refinerías del país procesaron 12.2 millones de barriles de petróleo, volumen superior en 16.3% y 46.8% con relación al trimestre anterior y cuarto trimestre de 2014, respectivamente (Cuadro 6). La Refinería Esmeraldas procesó 6.4 millones de barriles petróleo en el cuarto trimestre de 2015, lo que equivale a refinar en promedio 69.6 miles de barriles diarios, el 63.3% de su capacidad total diaria de mil barriles. 13

14 Durante 2015, procesó 21.9 millones de barriles, nivel inferior en 6.2% al total refinado durante Se espera que durante 2016, considerando que el proceso de rehabilitación de la refinería concluyó en diciembre de 2015 y una vez cumplidos todos los protocolos de arranque, la refinería operará en niveles cercanos al máximo de su capacidad, con lo cual la producción total de derivados subirá y se reducirá el nivel de importaciones. Según declaraciones en el acto de inauguración, luego de la finalización de la rehabilitación de la Refinería Esmeraldas, que se desarrolló el 17 de diciembre del 2015, el Vicepresidente, Jorge Glas, resaltó que esta inversión le generará al país un ahorro de más de 300 millones de dólares anuales y se disminuirá la importación de 17% de gasolinas, 15% de diesel y 10% de gas licuado de petróleo. 3 Es importante destacar que con la culminación del proceso de rehabilitación de la refinería Esmeraldas no solo se renovaron los equipos de procesamiento, también se implementaron transformaciones importantes en el área de seguridad física, cambios que certifiquen la excelencia operacional y un ambiente de trabajo que asegure a sus trabajadores un continuo desarrollo profesional, mejoras en aspectos ambientales y recuperación de suelos contaminados, la obtención de un certificado internacional Libre de Plomo y obras básicas que beneficien a la población circundante a la refinería en salud, saneamiento, vialidad, educación y agua potable. Cuadro 6 MATERIA PROCESADA EN REFINERÍAS DEL PAÍS de barriles Año Período Esmeraldas Libertad Amazonas TOTAL Otros (a) Planta de Gas Shushufindi Gas asociado MM.PC* Enero-marzo Abril-Junio Julio-septiembre Octubre-Diciembre TOTAL Enero-marzo Abril-Junio Julio-septiembre Octubre-Diciembre TOTAL Enero-marzo Abril-Junio Julio-septiembre Octubre-Diciembre TOTAL (a) Refinería Lago Agrio, Planta Destiladora Bloque 15, Planta Destiladora Andes. * de pies cúbicos Fuente: EP PETROECUADOR 3 millones-de-dolares/ 14

15 La Refinería La Libertad, entre octubre y diciembre de 2015 procesó 3.9 millones de barriles, con un promedio de 40.5 miles de barriles diarios, equivalentes al 95.4% de los 45.0 miles de barriles diarios de la capacidad total de la refinería, volumen superior en 4.9% al procesado en el trimestre anterior, e inferior en 0.4% con relación al cuarto trimestre de Por su parte la Refinería Amazonas, procesó 1.8 millones de barriles de petróleo durante el cuarto trimestre de 2015, alcanzando el total de la capacidad total de 20 mil barriles diarios, volumen superior al refinado en el trimestre anterior. Del total procesado en las refinerías del país durante el cuarto trimestre de 2015, el 52.5% correspondió a la Refinería Esmeraldas, el 32.4% a la Refinería Libertad y la diferencia, 15.1%, a la Refinería Amazonas. En 2015, la refinación total del país fue de 44.0 millones de barriles, 3.6% y 14.1% menos que lo procesado en los años 2014 y 2013, respectivamente. Como se mencionó anteriormente, se espera que durante 2016 se dé un incremento de la refinación en el país, como consecuencia de la finalización de la rehabilitación de le Refinería Esmeraldas. EXPORTACIONES DE PETRÓLEO En el cuarto trimestre de 2015 se exportaron 35.1 millones de barriles de petróleo, por un valor de 1,113.8 millones, a un precio promedio trimestral de por barril. Exportaciones inferiores en volumen, valor y precio a las realizadas durante el trimestre anterior y el cuarto trimestre de 2014 (Cuadro 7). Las exportaciones totales de petróleo durante el año 2015 fueron millones de barriles, por un valor de 6,355.2 millones de dólares, a un precio promedio por barril de Nivel de exportaciones inferiores con relación a las de los años 2014 en volumen valor y precio pero superiores en volumen a las de El exceso de oferta en el mercado internacional del petróleo no solo afecto el nivel de precios sino también contribuyó de alguna manera a reducir el volumen de exportaciones. Cuadro 7 EXPORTACIONES NACIONALES DE CRUDO Mes/Año Bls. Bls. Bls. I Trimestre , , ,662.0 II Trimestre , , ,946.3 III Trimestre , , ,633.1 IV Trimestre , , ,113.8 TOTAL , , ,355.2 Fuente: EP PETROECUADOR 15

16 En 2015, el principal destino del petróleo ecuatoriano por países fue Estados Unidos de América, seguido por Chile, Perú y Panamá, entre otros (Gráfico 3). Gráfico 3 DESTINO DEL PETRÓLEO POR PAÍSES de EE. UU. CHILE PERÚ PANAMÁ CHINA JAPÓN COREA (SUR) NICARAGUA INDIA 6,1 3,9 2,9 2,5 1,5 1,0 15,6 21,5 96, Fuente: EP PETROECUADOR EXPORTACIONES DE PETRÓLEO EP PETROECUADOR EP Petroecuador exportó en el cuarto trimestre de 2015 un total de 29.9 millones de barriles, por un valor de millones, a un precio promedio trimestral de por barril. Exportaciones inferiores en volumen, valor y precio a las del trimestre anterior y el cuarto trimestre de (Cuadro 8). Cuadro 8 EXPORTACIONES EP PETROECUADOR PERIODO Fuente: EP PETROECUADOR EXPORTACIONES CRUDO ORIENTE Miles Bls. Miles EXPORTACIONES CRUDO NAPO Miles Bls. Miles EXPORTACIONES TOTALES Miles Bls. Miles I Trimestre , , ,051.1 II Trimestre , , ,275.5 III Trimestre , , ,122.8 IV Trimestre , ,242.5 TOTAL , , ,691.9 I Trimestre , ,433.9 II Trimestre , ,729.6 III Trimestre , ,422.5 IV Trimestre TOTAL , , ,

17 Por tipo de petróleo, las exportaciones de Crudo Oriente en el cuarto trimestre de 2015 fueron de 21.4 millones de barriles por un valor de millones, a un precio promedio trimestral de por barril. Ventas inferiores en volumen, valor y precio a las realizadas en el trimestre anterior y cuarto trimestre de Mientras que las exportaciones de Crudo Napo, alcanzaron un total de 8.5 millones de barriles, con un valor de 241.1, a un precio promedio por barril de Igualmente, exportaciones inferiores en volumen, valor y precio a las realizadas en el trimestre anterior y cuarto trimestre de 2014 (Cuadro 8). En valores anuales, las exportaciones de petróleo de EP Petroecuador durante 2015 se situaron en millones de barriles, por un valor de 5,539.1 millones, a un precio promedio anual de por barril, ventas inferiores a las realizadas durante La Secretaría de Hidrocarburos (SHE), exporta el equivalente a la tarifa pagada en especies a las Compañías Privadas por el servicio de explotación petrolera bajo la modalidad de prestación de servicios. Este valor durante el cuarto trimestre de 2015 fue de 5.2 millones de barriles de petróleo, por un valor de millones, a un precio promedio de por barril. En términos anuales estos valores llegaron a 15.2 millones de barriles por un valor de millones, a un precio de promedio de por barril (Cuadro 9). Cuadro 9 EXPORTACIONES SUBSECRETARÍA DE HIDROCARBUROS Trimestre - Año Bls. I Trimestre II Trimestre III Trimestre IV Trimestre TOTAL ,321.1 I Trimestre II Trimestre III Trimestre IV Trimestre TOTAL

18 IV. S DEL CRUDO EN EL MERCADO INTERNACIONAL S DEL CRUDO EN EL MERCADO INTERNACIONAL EN OCTUBRE Crudo Brent: Mínimo /b 46.8 (27 Oct. 2015); Máximo /b 53.1 (08 Oct. 2015); Promedio Mensual /b 49.3 Crudo WTI: Mínimo /b 43.2 (27 Oct. 2015); Máximo /b (9 Oct. 2015); Promedio Mensual /b 46.3 Durante octubre de 2015 los precios diarios de los crudos Brent y WTI se recuperaron desde inicios de mes hasta la primera semana, para luego presentar una paulatina caída con una leve recuperación en los últimos días del mes. Desde agosto de 2014, los precios internacionales del petróleo han mostrado una tendencia a la baja, determinados principalmente por un exceso de oferta en el mercado internacional. Sumado a lo anterior, hay otros factores que incidieron para su variación y se resumen a continuación: Gráfico 4 CRUDO BRENT Y WTI OCTUBRE ,7 49,6 44,7 46,6 BARRIL BRENT 47,7 48,1 49,3 51,9 51,3 53,1 52,7 49,9 49,2 49,2 48,7 50,5 48,6 48,7 47,9 48,1 48,0 47,5 46,8 49,1 48,8 49,6 WTI 44,7 45,5 46,3 48,5 47,8 49,4 49,6 47,1 46,7 46,6 46,4 47,3 45,9 45,6 45,2 45,4 44,6 44,0 43,2 45,9 46,1 46,6 Fuente: Blommberg ww.crisisglobalhoy.com;

19 Comenzando octubre de 2015 los precios del WTI petróleo presentan pérdidas con relación al mes anterior, a pesar de que la agencia climatológica de Estados Unidos cambió los pronósticos sobre la trayectoria del huracán Joaquín, eliminando posibles daños a instalaciones petroleras cercanas a las costas de los EUA. Contrarrestando en algo esa caída, el incremento de los riesgos geopolíticos por un empeoramiento del conflicto en Siria, tras un bombardeo aéreo ruso. Hasta el 8 de octubre de 2015, los precios de los crudos Brent y WTI presentaron subidas ante información de una reducción en la cantidad de pozos activos en EUA; el informe de la Administración de Información de Energía de Estados Unidos que estimó que la producción estadounidense bajó en 120 mil barriles por día y en espera de una mayor reducción; el impulso en los mercados financieros mundiales; y, noticias de que Rusia podría reunirse a discutir con otros grandes productores de petróleo, considerando que la oferta de crudo sigue siendo excesiva. Luego entre el 12 y 27 de octubre de 2015 se presentó una caída en los precios de ambos crudos con leves recuperaciones, los principales aspectos fueron: se difundieron noticias de que la OPEP subió su producción diaria en 110 mil barriles con relación a agosto de 2015; señales poco alentadoras sobre la evolución de la demanda y la economía mundial; información del bajo aumento de las ventas minoristas en septiembre en los EUA; el departamento de Energía de EUA informó que las reservas comerciales de crudo se incrementaron en 3 veces más de lo esperado; noticias que confirmaron la desaceleración interanual en el tercer trimestre del crecimiento económico chino; y, un incremento mayor de lo esperado de las reservas de crudo de los EUA, ayudando que no sea mayor la caída, la baja mayor de lo esperado de las reservas de gasolina y de productos destilados. Para el 28 de octubre de 2015, el petróleo tuvo una importante alza debido al aumento moderado de las reservas de crudo y una nueva baja de las reservas de combustible y productos destilados en los EUA. Ya para el cierre de mes, los precios del crudo continuaron elevándose, impulsados por el anuncio de una nueva reducción de pozos en actividad en EUA y la ratificación de una baja de la producción del mes pasado. En octubre de 2015, el precio promedio ponderado de los crudos Oriente y Napo alcanzaron un valor de /b y /b 34.05, en su orden; precios inferiores al precio promedio mensual del crudo WTI para el mismo mes. S DEL CRUDO EN EL MERCADO INTERNACIONAL EN NOVIEMBRE DE Crudo Brent: Mínimo /b 43.6 (17 Nov. 2015); Máximo /b 50.5 (03 Nov. 2015); Promedio Mensual /b 45.9 Crudo WTI: Mínimo /b 40.4 (20 Nov. 2015); Máximo /b 47.9 (03 Nov. 2015); Promedio Mensual /b ww.crisisglobalhoy.com;

20 Gráfico 5 CRUDO BRENT Y WTI NOVIEMBRE , ,6 BARRIL ,1 41, BRENT 48,8 50,5 48,6 48,0 47,4 47,2 47,4 45,8 44,1 43,6 43,6 43,6 44,1 44,2 44,7 44,8 46,1 46,2 44,9 44,6 WTI 46,1 47,9 46,3 45,2 44,3 43,9 44,2 42,9 41,8 40,7 41,7 40,7 40,8 40,5 40,4 41,8 42,9 43,0 41,7 41,7 Fuente: Blommberg. En noviembre de 2015 los precios de los crudos Brent y WTI siguen con su tendencia a la baja influenciados por los siguientes aspectos: A inicios de noviembre de 2015, los precios de los crudos Brent y WTI vuelven a caer en relación al último día del mes anterior, como efecto de mantener un exceso en la oferta de petróleo y bajas perspectivas de un incremento de su demanda, corroborado por el anuncio de que por tercer mes consecutivo la actividad manufacturera en China de octubre se contrajo y la producción petrolera de Rusia llego a niveles record. A continuación los precios del petróleo subieron como una anticipación a la desaceleración del alza de las existencias de crudo en los EUA, sumada la intención favorable a una disminución de la producción mundial, aunque también afectó la declinación de la producción en Libia y una huelga obrera en el sector petrolero de Brasil. Desde el 4 de noviembre de 2015, ambos crudos muestran una paulatina baja en su nivel de precios, afectados principalmente por: una mayor caída del euro ante el dólar fortalecido por cifras de aumento más de lo previsto en octubre en los niveles de empleo en los EUA, ayudando al retroceso de la tasa de desocupación, lo que fundamenta un fortalecimiento de la economía estadounidense, sumándose las declaraciones del presidente del Federal Reserve System, sobre la posibilidad de un alza de las tasas de interés en diciembre; la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos recortó a 2.90% su pronóstico de crecimiento mundial para 2015 y redujo a 3.30% el de 2016, por el estancamiento del comercio atribuido a la desaceleración de China, segundo consumidor mundial de crudo; incertidumbre de que Irak oferte más petróleo al mercado lo que intensificaría la lucha dentro de la OPEP por la participación de mercado; datos del Instituto 20

21 Americano del Petróleo de que los inventarios de crudo en los EUA aumentaron impulsados por un incremento en Cushing; cifras que confirman que la producción de petróleo de la OPEP sigue siendo elevada, al igual que la de Rusia y los EUA. Antes de finalizar noviembre de 2015, los precios del petróleo tiene una leve subida, cuando crecieron las tensiones en Oriente Medio después de que Turquía derribó un avión de combate ruso. Pero al finalizar el mes, volvieron a cerrar a la baja, en espera que la reunión de la OPEP se pronuncie sobre el exceso de producción de su cartel en el mercado. El cuanto al petróleo ecuatoriano en noviembre de 2015, se ubicó en un precio promedio ponderado de /b y /b para los crudos Oriente y Napo, en su orden. S DEL CRUDO EN EL MERCADO INTERNACIONAL EN DICIEMBRE DE Gráfico 6 CRUDO BRENT Y WTI DICIEMBRE BARRIL ,4 41,9 37,3 37, BRENT 44,4 42,5 43,8 43,0 40,7 40,3 40,1 39,7 37,9 37,9 38,5 37,2 37,1 36,9 36,4 36,1 37,4 37,9 36,6 37,8 36,5 37,3 WTI 41,9 39,9 41,1 40,0 37,7 37,5 37,2 36,8 35,6 36,3 37,4 35,5 35,0 34,7 34,7 36,1 37,5 38,1 36,8 37,9 36,6 37,0 Fuente: Blommberg Crudo Brent: Mínimo /b 36.1 (22 Dic. 2015); Máximo /b 44.4 (01 Dic. 2015); Promedio Mensual /B ww.crisisglobalhoy.com; ;

22 Crudo WTI: Mínimo /B 34.7 (21 Dic. 2015); Máximo /B 41.9 (01 Dic. 2015); Promedio Mensual /b 37.2 Durante diciembre de 2015 los precios de los crudos Brent y WTI presentan tendencia a la baja determinada fundamentalmente por los siguientes aspectos: A principios de diciembre de 2015 se dio la incertidumbre de conocer el nivel de reservas de petróleo de los EUA y los resultados de la reunión de la OPEP que estaba prevista para inicios de ese mes, lo que afectó el comportamiento de los precios del Brent y WTI, el primero tuvo una leve reducción mientras que el segundo subió ligeramente. Luego se registró subida del precio del petróleo, afectado por la importante baja del dólar ante el euro y por la expectativa de que la OPEP logre un acuerdo sobre medidas favorables a reducir la oferta de petróleo. Pero a partir del 4 de diciembre de 2015, el precio del petróleo bajó luego de que la OPEP decidiera no disminuir su producción, manteniendo el nivel de sobre oferta en el mercado. Pues según declaraciones de ese organismo, reducir el nivel de producción, que ya se ubica por sobre los 30 millones de barriles que han sido aprobados, no conseguiría demasiados efectos en el mercado mundial. La caída del precio del petróleo continuó hasta el 22 de diciembre de 2015, afectados principalmente por: la posición de la OPEP de no bajar la sobreoferta mundial de petróleo, dando una idea clara de no considerar la opción de un techo a la producción; informes del Departamento de Energía de que la producción estadounidense se sitúa en los 9.2 millones de barriles diarios, a pesar de la reducción de pozos de petróleo de esquisto; la difusión de las cifras semanales del Departamento de Energía que señalaron un aumento fuerte e inesperado de las reservas de crudo en los EUA; la Administración de Información de Energía reportó asimismo que los inventarios de petróleo y las existencias de destilados y gasolina también subieron; noticias del inminente regreso de Irán a los mercados con el consecuente aumento en la oferta de medio millón de barriles diarios. A partir del 23 de diciembre de 2015, los precios del petróleo abrieron al alza, ante el optimismo del mercado de petróleo sobre la oferta estadounidense, con la esperanza de que haya un retroceso en sus reservas. Al siguiente día la recuperación del precio aumento, como efecto de la baja del dólar en el mercado financiero internacional, que ayuda a dinamizar la demanda de petróleo para aquellos países que no poseen dólares. Hasta fin de mes los precios del petróleo se debilitan, debido principalmente: el acuerdo de la OPEP en su 168 reunión ordinaria, de elevar su techo de producción a 31.5 millones de barriles por día; anuncio de aumento de las reservas de crudo en los EUA, así como aumentos de su producción de petróleo; el anuncio de Arabia Saudita, el mayor productor mundial, de no reducir su producción. Los tipos de petróleo ecuatoriano alcanzaron en diciembre de 2015 el menor promedio de ese año, el crudo Oriente se ubicó en /b y el crudo Napo a /b

23 V. OFERTA Y DEMANDA DE DERIVADOS OFERTA DE DERIVADOS En el último trimestre de 2015, la producción nacional de derivados del petróleo fue de 17.6 millones de barriles, superior en 7.3% y en 23.4% con respecto a la del trimestre anterior y último trimestre de 2014, respectivamente. Incremento que se explica por la finalización del proceso de rehabilitación de la refinería Esmeraldas a mediados de diciembre de En valores anuales, la producción de nacional de derivados de 2015 es superior en 0.3% con relación a Se espera un mayor incremento de la producción de derivados en 2016, ya finalizado el proceso de rehabilitación de la Refinería Esmeraldas (Cuadro 10). TRIMESTRE - AÑO PRODUCCIÓN NACIONAL DE DERIVADOS Cuadro 10 OFERTA DE DERIVADOS de barriles IMPORTACIÓN DE DERIVADOS OFERTA DE DERIVADOS I Trimestre II Trimestre III Trimestre IV Trimestre TOTAL I Trimestre II Trimestre III Trimestre IV Trimestre TOTAL Fuente: EP PETROECUADOR En el cuarto trimestre de 2015 se importaron derivados de petróleo por 14.1 millones de barriles, volumen superior en 1.0% e inferior en 18.5% con relación al trimestre anterior y cuarto trimestre de 2014, en su orden. El nivel de estas importaciones durante 2015 fue de 56.1 millones de barriles, 2.3% menos que las importaciones de 2014, no obstante se aseguró el abastecimiento de la demanda del mercado nacional. La producción nacional de derivados más su importación da como resultado la oferta de derivados. Entre octubre y diciembre de 2015, esta oferta fue de 31.6 millones de barriles, superior en 4.4% y en 0.5% con respecto al trimestre anterior y último trimestre de 2014, en su orden. En términos anuales, la oferta de derivados en 2015 fue inferior en 0.9% con relación a No obstante, la demanda interna del país fue satisfecha en su totalidad. 23

24 IMPORTACIÓN DE DERIVADOS Las importaciones de diesel, nafta de alto octano y gas licuado de petróleo (GLP), se sintetiza a continuación: a) En el cuarto trimestre de 2015 se importó nafta de alto octano, por un volumen de 4.6 millones de barriles, por un valor de millones, a un precio promedio de importación de por barril. Importaciones en volumen superiores en 3.2% con relación al trimestre anterior, pero inferiores en valor y precio; e inferiores en volumen valor y precio a las del último trimestre de 2014 (Cuadro 11). En términos anuales, el volumen de importación de la nafta en 2015 fue inferior en 3.5% a 2014, un menor nivel promedio de precios (31.6%) determinó que el costo de importación se reduzca en 34.0%. b) Entre octubre y diciembre de 2015 se importó diesel por un volumen de 6.5 millones de barriles y por un valor de millones, a un precio promedio de importación de por barril. Compras superiores en volumen en 10.9% con relación al trimestre anterior, pero inferiores en precio; e, inferiores en volumen valor y precio a las del último trimestre de Cuadro 11 DERIVADOS IMPORTADOS PERIODO NAFTA ALTO OCTANO DIESEL GAS LICUADO DE PETROLEO Bls. Bls. Bls. Ene-Mar 14 Abr-Jun 14 Jul-Sep 14 Oct-Dic TOTAL , , Ene-Mar 15 Abr-Jun 15 Jul-Sep 15 Oct-Dic 15 TOTAL , , Fuente: EP PETROECUADOR En valores anuales, la importación de diesel en el transcurso de 2015 fue de 23.7 millones de barriles, 5.1% menos que lo importado en 2014, por un valor de 1,792.2 millones de dólares, inferior en 40.1% a 2014; a un precio promedio trimestral de por barril, inferior en 36.8% al promedio anual del año anterior. 24

25 En 2016, se espera un menor nivel de compras de diesel como efecto de un mayor nivel de refinamiento en la Refinería Esmeraldas ya habilitada en su totalidad. c) En el último trimestre de 2015, la importación de GLP llegó a un nivel de 2.4 millones de barriles por un valor de 86.0 millones, a un precio promedio trimestral de importación de por barril. Importaciones inferiores en volumen, valor y precio a las del trimestre anterior y cuarto trimestre de Durante 2015, la importación de GLP fue de 10.8 millones de barriles, 0.8% más que lo importado en el 2014; por un valor de millones de dólares, inferior en 43.6% a 2014, determinado por una caída anual del precio de 44.0%.. También se importa Cutter Stock para la elaboración de Fuel Oil No. 6, en el cuarto trimestre de 2015 se importó 0.4 millones de barriles por un valor de 21.7 millones, a un precio promedio de 49.9 por barril. En valores anuales, en 2015 la importación de este derivado alcanzó 1.9 millones de barriles por un valor de millones a un precio promedio de 61.1 por barril, superando los niveles de 2014 (Cuadro 12). Se considera que la importación de Cutter Stock en 2016 se incrementará por una mayor utilización en la Refinería Esmeraldas, lo que a su vez aumentará la exportación de Fuel Oil No. 6. Fuente: EP PETROECUADOR Cuadro 12 IMPORTACIONES DE CUTTER STOCK Año Período Bls Enero-Marzo Total 2014 Total 2015 Abril-Junio Julio-Septiembre Octubre-Diciembre Enero-Marzo Abril-Junio Julio-Septiembre Octubre-Diciembre DEMANDA DE DERIVADOS La demanda nacional de derivados en el cuarto trimestre de 2015 llegó a 24.0 millones de barriles, 2.7% más que el anterior trimestre y 4.0% menos que lo consumido en el cuarto trimestre de 2014, respectivamente. En valores anuales, en 2015 la demanda total bajó en 2.1% con respecto a 2014; mientras que por derivados, la gasolina es la que tiene mayor crecimiento anual en su consumo (3.2%), seguido por el GLP (1.9%), mientras que el consumo de diesel bajó 1.3%. De la demanda total de derivados en 2015, el 37.8% constituye consumo de diesel, seguido por la demanda de gasolina con 29.4% y el 13.4% del gas licuado de petróleo; mientras que 25

26 la diferencia, 19.4%, corresponde al consumo de fuel oil No.4, residuo, pesca artesanal, jet fuel, asfalto, spray oil, avgas y solventes (Cuadro 13). Cuadro 13 DEMANDA DE DERIVADOS de barriles MES - AÑO GASOLINA DIESEL GLP OTROS * TOTAL I Trimestre II Trimestre III Trimestre IV Trimestre TOTAL I Trimestre II Trimestre III Trimestre IV Trimestre TOTAL * Absorver, Fuel Oil#4, Asfalto, Solventes,Jet Fuel, Avgas, Nafta Base 90, Spray Oil Pesca Artesanal y Residuo. Fuente: EP PETROECUADOR EXPORTACIONES DE DERIVADOS En el cuarto trimestre de 2015, las exportaciones de Fuel Oil No.6 alcanzaron un monto de 1.1 millones de barriles, por un valor de 30.8 millones a un precio promedio trimestral de por barril. Se espera un incremento en el nivel de estas exportaciones durante 2016 una vez que la refinería Esmeraldas alcance su máximo potencial de refinación (Cuadro 14). Durante 2015, las exportaciones de derivados alcanzaron 5.5 millones de barriles, con un ingreso de millones, con un precio promedio anual de por barril, superiores a las de 2014, año en el cual la Refinería Esmeraldas tuvo menor actividad (Cuadro 14). Cuadro 14 EXPORTACIONES DE DERIVADOS DE PETROLEO MES - AÑO Fuente: EP PETROECUADOR RESIDUO/FUEL OIL 6 y 4 NAFTA BAJO OCTANO GASÓLEO EXPORTACIONES TOTALES Bls. Bls. Bls. Bls. Ene-Mar Abr-Jun Jul-Sep Oct-Dic TOTAL Ene-Mar Abr-Jun Jul-Sep Oct-Dic TOTAL

27 De manera referencial se muestra la diferencia de ingresos y egresos entre la importación de GLP, diesel y nafta de alto octano y su comercialización en el mercado nacional; considerando el costo total de las importaciones de estos derivados menos los ingresos por sus ventas. En el transcurso de 2015, el ingreso por ventas internas de diesel, gasolina y GLP fue igual a 2,074.8 millones de dólares, mientras que el costo de su de importación alcanzó los 3,787.8 millones de dólares, lo cual generó una diferencia de -1,713.0 millones de dólares, esta diferencia es inferior en 56.1% y 53.3% con relación a los años 2014 y 2013, en su orden (Cuadro 15). Cuadro 15 INGRESOS Y EGRESOS POR COMERCIALIZACIÓN DE DERIVADOS Enero Diciembre COMERCIALIZACIÓN INTERNA DE DERIVADOS IMPORTADOS DIFERENCIA INGRESOS Y EGRESOS (miles de dólares) -3,666,853-3,899,166-1,713,058 Costos Totales Importaciones (miles de dólares) 5,510,849 6,103,382 3,787,809 Ingresos Totales Ventas Internas (miles de dólares) 1,843,996 2,204,216 2,074,751 Fuente: EP PETROECUADOR Nafta Alto Octano Diferencia Ingreso y Costo (miles de dólares) -1,261,623-1,374, ,100 Volumen Importado (miles de barriles) 16,006 20,066 19,421 Precio Importación (dólares por barril) Costo Importación (miles de dólares) 2,107,666 2,416,119 1,601,826 Precio Venta Interna (dólares por barril) Ingreso Venta Interna (miles de dólares) 846,044 1,041,755 1,002,726 Diesel Diferencia Ingreso y Costo (miles de dólares) -1,882,299-1,984, ,899 Volumen Importado (miles de barriles) 20,841 24,965 23,685 Precio Importación (dólares por barril) Costo Importación (miles de dólares) 2,745,680 2,989,485 1,792,242 Precio Venta Interna (dólares por barril) Ingreso Venta Interna (miles de dólares) 863,381 1,004, ,343 Gas Licuado de Petróleo Diferencia Ingreso y Costo (miles de dólares) -522, , ,058 Volumen Importado (miles de barriles) 9,565 10,732 10,815 Precio Importación (dólares por barril) Costo Importación (miles de dólares) 657, , ,741 Precio Venta Interna (dólares por barril) Ingreso Venta Interna (miles de dólares) 134, , ,682 En 2015, el crecimiento del diferencial entre ingresos y costos por ventas internas de importaciones, en relación a los años 2014 y 2013, se explica principalmente por la caída del precio del petróleo a nivel mundial, incidiendo en que se reduzca significativamente el costo de importación de los derivados. El derivado que más contribuyó al total de la diferencia del año 2015 fue la comercialización de diesel con el 50.5%, seguido por la de Nafta de Alto Octano con el 35.0% y la de GLP con 14.5%. 27