Perspectivas Económicas

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1 Perspectivas Económicas 2015 años después de la dolarización Pablo Arosemena Marriott Presidente de la Cámara de Comercio de Guayaquil

2 1.La dolarización ha sido buena para todos. 2.El árbol no nos deja ver el bosque. 3.Recomendaciones

3 La dolarización ha sido buena para todos

4 Pobreza y pobreza extrema. Si bien durante este Gobierno la pobreza se redujo 12 puntos, los 6 años anteriores la reducción fue de 27 puntos. 39,5% 30,9% Inversión social: $8.340 MM 26,6% 22,7% 21,6% -22,6-26,8-7,89-11,19 Inversión social: $ MM La diferencia es aún más acentuada en la extrema pobreza que se redujo 8 puntos en RC; y 23 puntos en los 6 anteriores. 64,4% 55,1% 16,9% 16,5% 15,7% 15,4% 13,1% 49,9% 44,6% 42,2% 37,6% 36,7% 35,1% 36,1% 32,8% 11,6% 11,2% 8,6% 8,6% 28,6% 27,3% 25,6% 24,8% sep-14 Pobreza Pobreza Extrema Fuente: Banco Central del Ecuador e Instituto Nacional de Estadísticas y Censos

5 Se duplicó la tasa de crecimiento económico 10,0 2% 4% Etapa de Pre - Dolarización Etapa de Dolarización 8,0 6,0 4,0 2,0 0,0-2,0-4,0-6,0 Variación del PIB Fuente: Banco Central del Ecuador

6 Inflación: Precios estables gracias a dolarización Etapa de Pre - Dolarización Etapa de Dolarización Inflación Urbana Fuente: Banco Central del Ecuador

7 Incremento sostenido del salario básico unificado $ Etapa de Pre - Dolarización Etapa de Dolarización $ $ Salario Básico Unificado Fuente: Banco Central del Ecuador

8 Aceleración del crecimiento de las exportaciones Etapa de Pre - Dolarización Etapa de Dolarización Millones Fuente: Banco Central del Ecuador

9 Las exportaciones tradicionales se dispararon Etapa de Pre - Dolarización Etapa de Dolarización Banano y plátano Camarón Total Tradicionales Millones Fuente: Banco Central del Ecuador

10 El Gobierno incrementó considerablemente la recaudación , ,0 Etapa de Pre - Dolarización Etapa de Dolarización 9.659, , , , , ,0 827,1 0, Recaudación Tributaria Millones Fuente: Banco Central del Ecuador

11 El peso de los depósitos del público con respecto al PIB ha aumentado en 11 puntos porcentuales en los últimos 10 años. 35% 30% 25% 20% 15% 10% 25% 22% 21% 22% 23% 22% 20% 20% 20% 17% 18% 21% 19% 20% 18% 18% 18% 17% 17% 16% 15% 14% 30% 25% 5% 0% Cartera de crédito bruta/pib Obligaciones con el público/pib

12 El árbol no nos deja ver el bosque

13 Para el empresario no hay año fácil

14 Años difíciles, vacas gordas, años difíciles RECORTE Precio por barril de petróleo $110 $100 Nov Declaración del presidente Correa: años difíciles $100,80 $90 $80 $70 Declaración del ministro Rivera: años de vacas gordas Mar Declaración del presidente Correa: Otra vez años difíciles Nov $75,79 $60 $50 $50,04 Ministro de Finanzas: Recorte presupuestario Enero. 2014

15 Petróleo: La dolarización se ha mantenido a pesar de las fluctuaciones ene 02, 2007 may 02, 2007 sep 02, 2007 ene 02, 2008 may 02, 2008 sep 02, 2008 ene 02, 2009 may 02, 2009 sep 02, 2009 ene 02, 2010 may 02, 2010 sep 02, 2010 ene 02, 2011 may 02, 2011 sep 02, 2011 ene 02, 2012 may 02, 2012 sep 02, 2012 ene 02, 2013 may 02, 2013 sep 02, 2013 ene 02, 2014 may 02, 2014 sep 02, 2014 ene 02, 2015 Precio por barril de petróleo En 5 meses cayó lo que le tomó 5 años recuperarse ,96 - Jul ,28 - Dic ,06 Ene 2014 La baja del precio fue contrarrestado por el aumento de la producción diaria lograda en los últimos meses.

16 Los comensales del petróleo Petróleo Tributario Ingreso petrolero bruto $ = $ Ingreso tributario Petroamazonas EP $ $ Impuestos EP Petroecuador $ $ Tasas y contribuciones Otros Petroecuador** $ 749 Secretaría de Hidrocarburos* $ Importación de derivados $ Presupuesto General del Estado (saldo) $ *Pago a compañías privadas. **Ley 10, pago OCP e impuestos. En millones de dólares.

17 Hoy se crece aún, pero más lento En el 2015 será difícil alcanzar el 4,15% esperado. En el peor escenario, con el precio de petróleo a $ 45 el crecimiento económico sería nulo. La recuperación empezaría a partir del 2016.

18 $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ Millones Presupuesto General del Estado $ % 38% 40% $ % 30% 31% 31% 35% $ % $ % 25% $ % 17% 19% 16% 20% $ % $ % $ % $ * 2015** 0% Fuente: Ministerio de Finanzas Devengado PGE Devengado PGE % PIB

19 Presupuesto General del Estado 2015 Inicial Codificado Ingresos 1. Corrientes 2. Capital 3. Financiamiento $ $ $ $ $ $ Total $ $ Gastos 5. Corriente 7. Inversión 8. Capital 9. Financiamiento $ $ $5.252 $ $ $ $ $ Total $ $ Déficit fiscal (a) - $ $ Financiamiento (b) - $ $ Brecha de Financiamiento (a+b) - $ $ En millones de dólares Fuente: Ministerio de Finanzas

20 $3.016 $3.489 $3.686 $3.278 $3.240 $3.645 $2.842 $4.665 $4.507 $7.781 $9.927 $ $ $ $ $ $ $ $7.393 $8.673 $ $ $ $ Deuda pública: Interna 4 veces más, externa duplicada desde el Millones de dólares $ $ $ $ $ $5.000 $ (oct) Interna Externa Fuente: Banco Central del Ecuador Desde el año 2009, tras la caída de la deuda, la deuda interna casi que se cuadriplicó de $2.800 a $ millones. Mientras que la externa se duplicó de $7.400 a $ millones.

21 Deuda externa por acreedor. Este año Ecuador deberá pagar los Bonos Global 2015 que actualmente son $650 millones. Además sigue intentando recomprar los Global 2012 que ya están vencidos. 24% 0% 39% El año pasado Ecuador volvió al mercado de capitales logrando conseguir $2.000 con Bonos Soberanos a 10 años plazo. 37% A octubre del 2014 la deuda con China ascendía a $4.695 millones y representaba el 28% de la deuda externa y el 64% del total de la deuda con Gobiernos. ORG. INTERNACIONALES GOBIERNOS BANCOS Y BONOS PROVEEDORES Fuente: Banco Central del Ecuador

22 Inversión Pública vs. Privada % del total La inversión total en el 2013 superó los $ millones. Esto equivale al 28% del PIB. La inversión pública ha desplazado 30% la inversión privada. Representa el 20% 53% del total invertido. 20% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 10% 80% 53% 47% 0% Pública Privada Fuente: Banco Central del Ecuador

23 Inversión Extranjera: el desafío del 2015 Durante los primeros 9 meses del 2014 la inversión extranjera directa en el país fue de $432 millones, equivalente a 0,4% del PIB. En total, desde el 2007 han ingresado $3.653 millones en inversiones. En perspectiva, eso equivale a lo recibido por Perú en el ,2%2,7% 2,7% 2,3% ,2% ,7% ,6% 0,4% 308 0,5% 163 0,2% ,8% 0,7% 0,8% 3,0% 2,5% 2,0% 1,5% 432 1,0% 0,5% 0,4% 0,0% Inversión Extranjera Directa IED/PIB En millones de dólares Fuente: Banco Central del Ecuador

24 Balanza de Pagos: Préstamos y migrantes. En el 2013 la balanza de pagos tuvo un superávit de $1.846 millones. Las remesas de los migrantes y los ingresos de préstamos del Estado aumentaron la entrada de divisas. Igual para el primer semestre del 2014.

25 Riesgo País: Despegó en las últimas semanas. La semana pasada el EMBI+ de Ecuador se ubicó en 972 puntos, 72% superior al de enero del año pasado. Otros países como Colombia y Perú se mantienen alrededor de 200 puntos. Fuente: JP Morgan

26 Subsidios 2015: $6.000 millones $3.494 millones en combustibles $540 millones en gas Total Subsidios del Estado $5.967 Combustibles $3.495 Diesel importado $1.758 GLP nacional $18 GLP importado $513 Nafta importada $1.180 Otros importados $26 Seguridad Social $1.540 IESS $1.100 ISSFA $330 ISSPOL $110 En millones de dólares Desarrollo Social $750 Bono de desarrollo social, adultos mayores y pensión por discapacidad $684 Bono de discapacidades Joaquín Gallegos Lara $66 Desarrollo Urbano y Vivienda $46 Bono de Vivienda $46 Calidad del servicio de transporte intra e interprovincial Transporte $44 $44 Agua $34 Subsidio agua no potable $34 Fuente: Ministerio de Finanzas Banco del Estado $59

27 Recomendaciones

28 Cómo actuaría el Gobierno frente a la crisis? Subsidios a combustibles? Restringir créditos a importadores e importaciones Permiso para pagos al exterior (Cadivi). Dinero electrónico respaldado en papeles de corto plazo del BCE, Finanzas, CFN. Impuesto al patrimonio (una sola recaudación). Aumento del anticipo del impuesto a la renta. Usar Fondo de Liquidez de bancos privados. Incremento del Impuesto a la Salida de Divisas.

29 Qué hacer para atraer inversiones? Mejorar el entorno económico y jurídico para disminuir el riesgo país y obtener una calificación crediticia favorable. Continuar firmando tratados de libre comercio con socios comerciales y expandir nuevos mercados. Dinamizar el mercado laboral. Estabilidad tributaria. CEJ.

30 Qué hacer para atraer inversiones? Generar mayores incentivos para invertir en todos los sectores de la economía. Blindar la emisión del dinero electrónico. Un porcentaje del PIB por ejemplo. Aumentar Reservas Internacionales que de garantía a inversiones para tiempos de crisis. Blindar el Fondo de Liquidez bancario. Reducir el gasto público.

31 Para un empresario un año difícil se convierte en un desafío a la creatividad Elaborado por:

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