Informe Venezuela. Resumen Ejecutivo

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1 Informe Venezuela Resumen Ejecutivo Al día, el indicador de riesgo soberano de Venezuela EMBI+ se ubicó en 198 pbs presentando una variación de -9 pbs con respecto al cierre de la jornada anterior (Ver Pág. 4). Los Bonos Soberanos Venezolanos al cierre del día 17 de marzo de 211 y en comparación con el cierre de la jornada anterior, se cotizaron mixtos, presentando mayor movimiento en el Venezuela USD 225-7,65% con una variación de -187,5. Las Reservas Internacionales al 16 de marzo de 211, se ubicaron en 27.1 millones de US$, de los cuales 3 millones de US$ corresponden al Fondo de Estabilización Macroeconómica (FEM) (Ver Pág. 6). La cotización del EUR al cierre del día se ubicó en 1,42 dólares por euros (Ver Pág. 2). El precio del crudo liviano West Texas Intermediate (WTI), se ubicó al día en 11,42 US$ por barril, mientras el crudo Brent del Mar del Norte se ubicó en 11,66 US$ por barril, la canasta petrolera de la OPEP se ubicó en 18,8 US$ por barril y la canasta petrolera venezolana se ubicó en 11,26 US$.

2 Informe Venezuela Indicadores EMBI ,7 Bono Global 27 11,26 US$ Petróleo Venezolano 18,45% TAM 4,29 / 4,3 Bs-US Dólar 1,42 USD/EUR Bancos deben agilizar solicitudes de créditos hipotecarios o de inversión Caracas, 17 Mar. AVN.- Las instituciones del sector bancario deben establecer mecanismos y/o procedimientos que permitan procesar y analizar en plazos razonables aquellas solicitudes de créditos relacionadas con proyectos o programas de inversión así como créditos hipotecarios para vivienda principal, que generalmente están ligados a contratos de opciones de compras con plazos perentorios. En este sentido, las instituciones bancarias establecerán lapsos máximos y mínimos para culminar el proceso de análisis por tipo de crédito, una vez que la persona interesada haya consignado la información solicitada previamente. Estas disposiciones forman parte de las nuevas normas relativas a la protección de los usuarios y usuarias de los servicios financieros dictadas por la Superintendencia de Instituciones del Sector Bancario y que están en vigencia tras su publicación en la Gaceta Oficial número El instrumento jurídico, que deroga la norma establecida en noviembre 21, adecúa su articulado a la Ley de Instituciones del Sector Bancario e introduce nuevos elementos. Entre los nuevos artículos se establece que toda solicitud de crédito o financiamiento de personas naturales y jurídicas consignadas ante la institución bancaria, debe ser formalmente recibida, para lo cual se emitirá a favor del cliente, usuario y usuaria una constancia debidamente sellada y firmada por un empleado autorizado para tales fines. También se establece la obligación de la institución bancaria a responder por escrito al cliente dentro de los diez días continuos siguientes contados a partir de la fecha de la aprobación o negativa de la solicitud de crédito. En caso de que el crédito resulte negado la institución bancaria deberá indicar de manera explícita al solicitante las razones o causas que causaron dicha decisión. Asimismo ratifica la creación de la figura del Defensor del Cliente y Usuario Bancario, el cual deberá ser designado en cada una de las instituciones bancarias y representa una instancia superior a la Unidad de Atención al Usuario, por lo cual tienen entre sus funciones tramitar y resolver los reclamos improcedentes. En la nueva normativa también se incluye un artículo en donde se aclara que no podrán ser Defensor del Cliente y Usuario Bancario aquellas personas que ocupen cargos de director o directora principal o suplente, funcionario o funcionaria o empleados o empleada de otra institución bancaria. Igualmente se ratifica una serie de derechos para los usuarios y usuarias de los servicios bancarios entre los que destacan los tiempos para la atención en taquilla a un máximo de 3 minutos, la atención prioritaria y preferencial a las personas con discapacidad, de la tercera edad, pensionados y mujeres embarazadas así como la eliminación en los contratos de cláusulas que puedan vulnerar derechos de los clientes. Fuente: AVN

3 Mercados Emergentes Concepto Hoy AL Variación AL Variación 17-Mar Mar-11 Diaria 16-Feb-11 Mes Tipo de Cambio BsF/US$ (***) 4,289 4,289, 4,289, Precios Petróleo (US$/Barril) (*) Cesta Venezolana 11,26 11,26, 85,64 15,62 Cesta OPEP 18,8 15,8 2,28 98,68 9,4 West Texas Intermediate 11,42 97,98 3,44 84,99 16,43 Brent 11,66 19,7,96 12,99 7,67 Precio Bonos Soberanos (%) (*) Argentina Boden 215-7% 95,1 95,1, 94,5 59,99 Argentina Boden 212 3,924% 24, 24,, 23,75 25, Brasil Globales 27-1,125% 149, 149,, 149,5-5, Brasil Brady C , 127,15-15, 126,75 25, (*) Fuente: Reuters (**) Fuente Bloomberg (Actualizado lo os días jueves de cada semana) (***) Fuente BCV (1) A partir del 1/217, BCV pub blica Índice Nacional de Precios al Consumidor (ª) A partir del 23/1/217 Colombia Globales 27-8,375% 121, ,145 4, 118, , México Globales 26-11,5% 179,975 18, -2,5 171,975 8, Venezuela Globales 13-1,75% 99,25 99,25, 98, 125, Venezuela Globales 14-8,5% 87,5 87,75-25, 87, 5, Venezuela USD 216 5,75% 71, 71,5-5, 72,15-115, Venezuela Globales 18-13,625% 94,75 94,25 5, 97,5-275, Venezuela Globales 18-7,% 67,5 67,5, 99, , Venezuela USD 219-7,75% 66,45 66,25 2, 65,75 7, Venezuela USD 22 6% 57,5 57,5, 58,5-1, Venezuela USD ,75%(ª) 84, 84,175-17,49 83,5 5, Venezuela USD 223-9,% 66,75 67,5-75, 66, 75, Venezuela USD 224-8,25% 62,375 62,375, 62,75-37,5 Venezuela USD 225-7,65% 59,625 61,5-187,5 59, 62,5 Venezuela Globales 27-9,25% 71,7 71,575 12,5 71,7, Venezuela USD 228-9,25% 66,375 66,25 12,5 65,75 62,5 Venezuela Globales 34-9,375% 66,375 66,25 12,5 66,375, Venezuela USD 38-7,% 55,5 56,425-92,49 55,5, Venezuela Float 99,75 99,55 2, 99,75, Venezuela Euro ,125% 12, 12,24-23,99 11,93 6,99 Venezuela Euro 215-7% 84, 84,, 85,5-15, Precio Bonos de PDVSA (*) PDV ,586 97,69-2,29 98,17-58,4 PDV ,9% 69,53 69,46 7, 66,821 27,9 PDV % 62,472 62,859-38,7 61, , PDV ,125% 59,219 59,117 1,2 57,819 14, PDV ,25% 58,352 58,236 11,56 57,717 63,47 PDV ,5% 68,143 67,786 35,63 PDV ,375% 45,666 45,627 3,88 44, ,79 PDV ,5% 44,535 44,543 -,8 55,5-1.96,5 AL AL Variación Semana del: Variación Reservas Internacionales 16-Mar Mar-11 Diaria 9-Mar-11 Mes F.E.M. (MMUS$) 3 3, 3, B.C.V. (MMUS$) , , Total: F.E.M. y B.C.V. (MMUS$) , , Producto Interno Bruto (%) (***) I Trimestre 21-5,8 II Trimestre 21-1,9 III Trimestre 21 -,4 IV Trimestre 21,6 Bolsa de Valores de Caracas. IBC (*) , , ,99 Tasas de Interés (%) (**) Semana del: Semana del: Variación Semana del: Variación 11-Mar-11 4-Mar-11 Semanal 25-Feb-11 Mes Tasa Activa Promedio (Semana Anterior) 18,45 17,39 16, 17,67 77,99 Tasa Pasiva 9 días (Semana Anterior) 14,54 14,52 1,99 14,95-41, Spread de Tasas (Semana Anterior) 3,91 2,87 14, 2,72 119, Inflación (%) (***) (1) Febrero 211 Enero 211 Mensual 1,7 2,7 Acumulada en el Año 4,5 2,7 Los Bonos Soberanos Venezolanos al cierre del día y en comparación con el cierre de la jornada anterior, se cotizaron mixtos, presentando mayor movimiento en el Venezuela USD 225-7,65% con una variación de -187,5.

4 Riesgo País Indicador de Riesgo País EMBI+ Variación % Diaria Venezuela -,81% Colombia 1,27% Brasil -5,64% México -4,17% Perú -2,45% Argentina -5,4% Embi+ -2,81% Variación Venezuela -9 Variación EMBI Glob -5 pbs EMBI VENEZUELA EMBI COLOMBIA EMBI BRASIL EMBI + EMBI ARGENTINA EMBI PERU EMBI MEXICO El indicador de riesgo soberano de Venezuela EMBI+ que mide los puntos porcentuales de riesgo sobre los Bonos del Tesoro Americano, basado en una ponderación de los bonos más transados en los mercados, al día y en comparación con el cierre del día anterior se ubicó en 198 puntos (-,81%); Colombia 159 puntos (1,27%); Brasil 184 puntos (-5,64%); México 138 puntos (-4,17%); Perú 159 puntos (-2,45%); Argentina 578 puntos (-5,4%) y el EMBI+ 277 puntos (-2,81%). 2 EMBI Global Diversificado pbs JPMorgan EMBIG Venezuela Sovereign Spread El indicador de riesgo soberano de Venezuela EMBI Global Diversificado, al día 17 de marzo de 211 cerró en 12 puntos básicos con una variación con respecto al cierre de la jornada anterior de -5 pbs.

5 Mercado Petrolero Precios Crudos Referenciales Vs. Cesta Petrolera Venezolana 11, 9, 11,66 18,8 11,42 11,26 US$/Barril 7, 5, 3, 22-Mar 21-Abr 21-May 2-Jun 2-Jul 19-Ago 18-Sep 18-Oct 17-Nov 17-Dic 16-Ene 15-Feb 17-Mar BRENT WEST TEXAS OPEP VENEZUELA El precio del crudo liviano West Texas Intermediate (WTI), se ubicó al día 17 de marzo de 211 en 11,42 US$ por barril, mientras el crudo Brent del Mar del Norte se ubicó en 11,66 US$ por barril, la canasta petrolera de la OPEP se ubicó en 18,8 US$ por barril y la canasta petrolera venezolana se ubicó en 11,26 US$.

6 Mercado Cambiario Reservas Internacionales Tipo de Cambio FEM RESERVAS BCV TIPO DE CAMBIO 5, 4,5 4, MMUSD ,5 3, 2,5 2, 1,5 1,,5, Bs./USD Reservas BCV: MM USD Reservas FEM: 3 MM USD Total Reservas: 27.1 MM USD Fuente: BCV (16/3/211)

7 Mercado Monetario Tasas de Interés Activa y Pasiva 6 principales bancos % , ,54 3,91 ACTIVA PASIVA (semana anterior) Diferencial de Tasas Fuente: BCV

8 Rendimiento de Bonos Externos HOY AL AL 17-Mar Mar-11 Variación Variación 16-Feb-11 Semana Mes Rendimiento Bonos Soberanos (%) puntos base puntos base Argentina Boden 215-7% 9,25 9,25,7 9,22 3,3 Brasil Globales 27-1,125% 5,5 5,51 -,1 5,48 2,4 Brasil Brady C ,3 1,99 3,5 2,27-24, Colombia Globales 27-8,375% 6,25 6,26 -,4 6,5-24,7 México Globales 26-11,5% 4,27 4,27,1 4,79-51,5 Venezuela Globales 13-1,75% 11,1 11,1, 11,66-56, Venezuela Globales 14-8,5% 13,1 12,91 1,2 13,11-9,8 Venezuela USD 216 5,75% 14,11 13,93 18,1 13,59 51,7 Venezuela Globales 18-13,625% 14,81 14,93-11,8 14,18 63,2 Venezuela Globales 18-7,% 14,4 14,4,1 14,26-22,5 Venezuela USD 219-7,75% 14,78 14,84-5,4 14,93-14,4 Venezuela USD 22 6% 14,19 14,19,1 13,87 32,3 Venezuela USD ,75% 15,81 15,78 3,8 15,92-1,7 Venezuela USD 223-9,% 15,4 14,85 18,3 15,2-16,3 Venezuela USD 224-8,25% 14,74 14,74, 14,62 11,3 Venezuela USD 225-7,65% 14,42 13,97 45,5 14,56-13,5 Venezuela Globales 27-9,25% 13,59 13,62-2,5 13,58 1, Venezuela USD 228-9,25% 14,65 14,68-2,8 14,78-13, Venezuela Globales 34-9,375% 14,43 14,46-2,7 14,43,1 Venezuela USD 38-7,% 12,97 12,77 2,7 12,97,7 Venezuela Float 4,46 6,78-231,1 2,91 155, Venezuela Euro ,125% 4,84 4,23 6,2 6,5-121, Venezuela Euro 215-7% 12,32 12,32,3 11,68 64,3 Rendimiento Bonos PDVSA (%) PDV1711 9,61 9,56 5,6 4,99 462,7 PDV ,9% 16,57 16,61-3,3 17,58-1,8 PDV % 17,25 17,1 15,1 17,54-28,89 PDV ,125% 16,78 16,84-6,2 17,7-29,2 PDV ,25% 16,43 16,47-3,9 16,49-5,9 PDV ,5% 16,67 16,79-12,3 PDV ,375% 13,99 14, -1, 13,99,6 PDV ,5% 13,11 13,1 1,6 13,5 6,2 Fuente: Bloomberg

9 Mercado Deuda Externa Curva de Rendimiento en Dólares y Euros de acuerdo a metodología del Ministerio del Poder Popular de Planificación y Finanzas Evolución de la Curva de Rendimiento USD 2, 18, Rend (%) 16, 14, 12, 1, 13,1 12,98 11,12 11,12 14,424 14,189 15,814 14,188 13,969 15,776 14,68 14,652 13,618 13,593 14,46 14,433 17/3/211 16/3/211 Logarítmica (17/3/211) Logarítmica (16/3/211) 12,972 12,765 8, Años Evolución de la Curva de Rendimiento EUR 25 2 Rend (%) ,318 12, ,835 4,233 17/3/211 16/3/211 Logarítmica (17/3/211) Logarítmica (16/3/211) Años