IMPACTO DE LA ENERGÍA EN LOS MERCADOS DE MATERIAS PRIMAS. Álvaro Mazarrasa Director General de AOP

Transcripción

1 IMPACTO DE LA ENERGÍA EN LOS MERCADOS DE MATERIAS PRIMAS Álvaro Mazarrasa Director General de AOP 1

2 Impacto de la energía en los mercados de materias primas X Seminario de análisis de mercados de materias primas para la alimentación animal Álvaro Mazarrasa 21 de junio de

3 AOP: Asociación Española de Operadores de Productos Petrolíferos AOP está integrada por empresas que comercializan productos petrolíferos en España y poseen capacidad de refino en Europa. AOP realiza el seguimiento de la legislación petrolera, fiscal y medioambiental, y mantiene una estrecha colaboración con las autoridades competentes de la administración sobre todo en lo que afecta a la calidad de los productos y la seguridad del suministro. 3

4 AIE: ESCENARIO DE NUEVAS POLÍTICAS, LOS COMBUSTIBLES FÓSILES SEGUIRÁN SIENDO LAS PRINCIPALES FUENTES. LA DEMANDA DE PETRÓLEO CRECERÁ HASTA LOS 99 MB/D Y SEGUIRÁ SIENDO INDISPENSABLE Consumo de Energía Primaria (millones de tep) (millones de tep) 11% 6% 2% 33% 1,2% crecimiento anual 16% 8% 3% 28% 27% 21% Petróleo Gas Natural Carbón Biomasa y otras renovables Nuclear Hidroeléctrica 23% 22% Petróleo Gas Natural Carbón Biomasa y otras renovables Nuclear Hidroeléctrica Fuente: World Energy Outlook 2011, AIE 4

5 RESERVAS, PRODUCCIÓN Y CONSUMO MUNDIAL DE PETRÓLEO RESERVAS PROBADAS PRODUCCIÓN CONSUMO 17,3% 3,3% 9,5% 54,4% 10,2% 12,2% 8,9% 7,0% 8,9% 30,3% 31,5% 22,9% 5,4% 10,1% 16,6% 21,8% 3,9% 25,8% ORIENTE MEDIO MILLONES BBL/DIA EUROPA Y EURASIA AMÉRICA DEL NORTE AFRICA ASIA PACÍFICO SUR Y CENTROAMÉRICA Diferencias entre producción y consumo Oriente Medio Europa y Eurasia América del Norte Africa Asia Pacífico Sur y Centro América PRODUCCIÓN CONSUMO Fuente: BP Statistical Review of World Energy Junio

6 RESERVAS: A PESAR DEL PETRÓLEO CONSUMIDO, HAY SUFICIENTE PARA LOS PRÓXIMOS 40 AÑOS Billones de barriles Réserves de pétrole* Nuevos descubrimientos y crecimiento del índice de recuperación Reservas probadas ~ Petróleo ya consumido Arenas bituminosas Crudos extrapesados 600 Petróleo convencional Petróleo no convencional No se espera que el pico de producción se alcance antes de 2030 Reservas cada vez más difíciles, complejas y caras de extraer Reservas no convencionales situadas, básicamente, en Canadá y Venezuela 6

7 RESERVAS DE CRUDO EN ORIENTE MEDIO IRAK 115 (8,3%) IRÁN 137 (9,9 %) KUWAIT 101,5 (7,3%) QATAR 25,9 (1,9 %) ARABIA SAUDÍ 264,5 (19,1%) E. A. U. 97,8 (7,1%) OMÁN 5,5 (0,4 %) ORIENTE MEDIO 752,5 Miles M BBL (54,4%) Fuente: BP Statistical Review of World Energy Junio

8 LA AIE PRONOSTICA UNA MAYOR DEPENDENCIA DE LA OPEP, SU PESO PASARÁ DEL 40% ACTUAL A MÁS DEL 47% en Producción mundial de petróleo en el escenario de las nuevas políticas. 100% 2,8% 5,7% 9,0% No convencional No OPEP 80% OPEP 60% 57,2% 51,2% 43,7% 40% 20% 40,0% 43,0% 47,3% 0% Petróleo convencional incluye crudo, condensados, líquidos procedentes de GNL y crudo extra pesado de Venezuela La producción acordada por el conjunto de países de la Opep, mediante el sistema de cuotas, tiene un papel determinante en el precio final del barril. 8 Fuentes: World Energy Outlook AIE 2011

9 PRINCIPALES MERCADOS DE FUTUROS INTERCONTINENTAL EXCHANGE, ( FUTUROS BRENT CRUDE: BARRILES POR CONTRATO, COTIZACIÓN EN $/BARRIL, 30 MESES NEGOCIABLES CONSECUTIVOS, EL ÚLTIMO DÍA DE NEGOCIACIÓN ES EL DÍA HÁBIL ANTERIOR AL MES DE ENTREGA, LIQUIDACIÓN ENTREGA FÍSICA O FINANCIERA. SE NEGOCIAN TAMBIÉN CONTRATOS DE WTI, GASOLINA, GASÓLEO, GAS. NYMEX ( FUTUROS: LIGHT SWEET CRUDE OIL, HEATING OIL, GASOLINE, CRACKS. 9

10 QUIÉN OPERA EN LOS MERCADOS DE FUTUROS? SEGÚN LA DEFINICIÓN DEL COMMODITY FUTURES TRADING COMMISSION (CFTC): NON-COMMERCIAL: FONDOS DE INVERSIÓN, HEDGE FUNDS. COMMERCIAL: COMPAÑÍAS PETROLERAS, BANCOS, REFINEROS, GRANDES CONSUMIDORES. NON-REPORTABLE: PARTICULARES. POSICIONES DE FUTUROS Y PRECIOS DEL PETROLEO 10 Fuente: Barclays Capital. CFTC. June 2011

11 EL NEGOCIO PETROLERO ESTA SEGMENTADO EN UPSTREAM Y DOWNSTREAM, EL REFINO DEPENDE DEL MARGEN FUNCIÓN DEL PRECIO DEL CRUDO Y DE LOS PRECIOS DE LOS PRODUCTOS PETROLIFEROS. MERCADO MUNDIAL Exploración y producción MERCADO MUNDIAL Refino MERCADO MUNDIAL Distribución y Comercialización ($/bbl) Precio del petróleo crudo ($/bbl) Margen bruto del refinado ($/bbl) Precio al por mayor del producto petrolífero Fuente: AIE - Roland Berger 11

12 LOS MERCADOS MAYORISTAS SON MUY VOLÁTILES, ESPAÑA ESTÁ REFERENCIADA A LOS MARCADORES EUROPEOS COTIZACIÓN INTERNACIONAL DIARIA CIF /LITRO* *Media de las cotizaciones diarias altas CIF MED (70%) y CIF NWE (30%) 12 Fuente: PLATTS

13 EN 2010, SUSTANCIAL RECUPERACIÓN EN EL CONSUMO MUNDIAL DE PETRÓLEO Y SUS DERIVADOS, SE HAN RECUPERADO LAS PERDIDAS DE LOS 2 AÑOS ANTERIORES La buena salud de las economías emergentes, de EE.UU. y de Alemania en la segunda mitad del año ha implicado un aumento de 2,5 millones de barriles/día ( 3%). El centro de gravedad del consumo se ha desplazado al este. Las noticias que afectan a la economía china han sustituido a las de EE.UU. en la influencia diaria sobre los precios del petróleo. Paulatina reducción de inventarios en la OCDE, todavía por encima de la media de los 5 años, los inventarios a flote han desaparecido. Relativa estabilidad en los precios de crudo oscilando en la banda $/barril (Brent) desde octubre de 2009 hasta octubre 2010, cuando se rompió el limite superior debido al buen comportamiento de la demanda. La inestabilidad política en Oriente Medio y norte de África condicionará el futuro de la oferta, de la demanda y de los precios. 13

14 EL CONSUMO SE HA RECUPERADO EN 2010, EN TODAS LAS ÁREAS, EL MAYOR CRECIMIENTO DE LOS ÚLTIMOS AÑOS. SE MODERARÁ EN LOS PRÓXIMOS AÑOS CONSUMO MUNDIAL DE COMBUSTIBLES LÍQUIDOS 14 Fuente: Short-Term Energy Outlook, May 2011, EIA

15 LOS PAÍSES EMERGENTES DE ÁSIA SON LOS QUE MÁS CRECEN Y SE ESPERA QUE LO SIGAN HACIENDO. LA OCDE SE HA RECUPERADO, AUNQUE EN EL FUTURO APENAS CRECERÁ CRECIMIENTO DEL CONSUMO MUNDIAL DE COMBUSTIBLES LÍQUIDOS (diferencia respecto al año anterior) Millones Bbl/día Estimación * Países que pertenecen a la OCDE ** Former Soviet Union Fuente: Short-Term Energy Outlook, May 2011, EIA 15

16 LA OPEP LIDERA Y LIDERARÁ EL CRECIMIENTO DE LA OFERTA. EN 2010 EL MAR DEL NORTE FUE EL ÚNICO ÁREA QUE DECLINO SU PRODUCCIÓN CRECIMIENTO DE LA PRODUCCIÓN MUNDIAL DE CRUDO Y COMBUSTIBLES LÍQUIDOS (diferencia respecto al año anterior) Millones Bbl/día Estimación 16 Fuente: Short-Term Energy Outlook, May 2011, EIA

17 AUMENTOS DE PRODUCCIÓN EN CHINA, BRASIL, EEUU, RUSIA, CASPIO, CANADÁ. AGOTAMIENTO DE LOS YACIMIENTOS DE MÉJICO Y DEL MAR DEL NORTE CRECIMIENTO DE LA PRODUCCIÓN DE CRUDO Y COMBUSTIBLES LÍQUIDOS NO OPEP (diferencia respecto al año anterior) Millones Bbl/día 17 Fuente: Short-Term Energy Outlook, May 2011, EIA

18 LA CAPACIDAD OCIOSA ES SUFICIENTE, PERO HAY INCERTIDUMBRE CON LAS INTERRUPCIONES DE PRODUCCIÓN DE PAÍSES PRODUCTORES EN MENA CAPACIDAD OCIOSA DE PRODUCCIÓN DE LA OPEP Millones Bbl/día 18 Fuente: Short-Term Energy Outlook, May 2011, EIA

19 PRODUCCIÓN MUNDIAL DE BIOCARBURANTES. Millones de toneladas Fuente: BP Statistical Review of World Energy Junio

20 DE ACUERDO CON EL ESCENARIO DE NUEVAS POLÍTICAS DE LA AIE. PROYECCIÓN DEL CONSUMO DE BIOCARBURANTES POR REGIONES. MBbl/día Los biocarburantes suministrarán el 8 % de la demanda del transporte por carretera en 2035, frente al 3 % actual. Hasta 2020 no se prevé que los biocarburantes avanzados sean viables comercialmente. El crecimiento de biocarburantes en los mercados maduros (5%) como Estados Unidos, Brasil y los países Europeos, será mas lento que en los países emergentes (10%) como es el caso de China e India. Fuente: World Energy Outlook 2011, AIE 20

21 DE ACUERDO AL ESCENARIO DE NUEVAS POLÍTICAS, BRASIL, EEUU Y LA UE SEGUIRÁN SIENDO LOS PRINCIPALES CONSUMIDORES CUOTA DE CONSUMO DE BIOCARBURANTES POR REGIONES. Fuente: World Energy Outlook 2011, AIE 21

22 DE LOS BIOCARBURANTES CONVENCIONALES SOLO EL ETANOL DE CAÑA DE AZUCAR COMPITE CON LOS HIDROCARBUROS. COMPARATIVA DE COSTES: PRECIOS DE BIOCARBURANTES VS. GASOLINA Y DIESEL 22 NOTA: Los precios de la gasolina y el diesel son trimestrales desde Enero de 2000 hasta Abril de Están excluidos los subsidios. El coste de la materia prima son medias y pueden variar significativamente dependiendo de la región. Fuente: World Energy Outlook 2011, AIE

23 ESTIMACIÓN DE AOP DE LA DEMANDA EN ESPAÑA Y SU ESTRUCTURA EN Fuentes: CORES y AOP

24 CRECIMIENTO DEL PESO DE LOS BIOCOMBUSTIBLES EN LOS CARBURANTES DE AUTOMOCIÓN CRECIENTE INCORPORACIÓN DE BIOCARBURANTES % en peso ene-09 mar-09 may-09 jul-09 sep-09 nov-09 ene-10 mar-10 may-10 jul-10 sep-10 nov-10 ene-11 mar-11 Bioetanol Biodiesel El sector apoya la diversificación energética y ha realizado un gran esfuerzo estructural en la adaptación de su logística, procesos de refino, distribución y comercialización para la incorporación de biocarburantes. Alcanzar el objetivo del 10 % va a requerir un esfuerzo muy importante de renovación del parque automovilístico actual. Hoy por hoy, éste no admite un porcentaje mayor del que se está incorporando desde septiembre Fuente: CORES, los datos de 2011 son provisionales 24

25 LA INTRODUCCIÓN DE LOS BIOS SE APOYA EN LAS SUBVENCIONES, INFLUYE EN OTROS MERCADOS DADO QUE LOS MERCADOS ENERGÉTICOS TIENEN UN MAYOR TAMAÑO QUE LOS AGRÍCOLAS, LOS PRECIOS DE LA ENERGÍA TENDERÁN A IMPULSAR LOS PRECIOS DE LOS BIOCOMBUSTIBLES Y SUS MATERIAS PRIMAS AGRÍCOLAS. LAS MATERIAS PRIMAS PARA LA GENERACIÓN DE BIOCOMBUSTIBLES COMPITEN POR LOS RECURSOS PRODUCTIVOS CON OTROS CULTIVOS AGRÍCOLAS, EN CONSECUENCIA, LOS PRECIOS DE LA ENERGÍA TENDERÁN A INFLUIR EN LOS PRECIOS DE TODOS LOS PRODUCTOS AGRÍCOLAS QUE DEPENDEN DE LA MISMA BASE DE RECURSOS. PRODUCIR BIOCOMBUSTIBLES A PARTIR DE CULTIVOS NO ALIMENTARIOS, NO SUPONDRÁ ELIMINAR NECESARIAMENTE LA COMPETENCIA ENTRE LOS ALIMENTOS Y LOS COMBUSTIBLES. LA COMPETITIVIDAD DE LOS BIOCOMBUSTIBLES DEPENDERÁ DE LOS PRECIOS RELATIVOS DE LAS MATERIAS PRIMAS AGRÍCOLAS Y LOS COMBUSTIBLES FÓSILES. LA RELACIÓN DIFERIRÁ SEGÚN LOS CULTIVOS, LOS PAÍSES, LOS LUGARES Y LAS TECNOLOGÍAS EMPLEADAS EN LA PRODUCCIÓN DE BIOCOMBUSTIBLES. CON LA EXCEPCIÓN DEL ETANOL PRODUCIDO A PARTIR DE LA CAÑA DE AZÚCAR EN BRASIL, EN GENERAL, LOS BIOCOMBUSTIBLES NO PUEDEN COMPETIR SIN SUBSIDIOS CON LOS COMBUSTIBLES FÓSILES, INCLUSO CON ELEVADOS PRECIOS DEL CRUDO. LA COMPETITIVIDAD PUEDE CAMBIAR SEGÚN LOS PRECIOS DE LAS MATERIAS PRIMAS Y LA ENERGÍA, Y EL DESARROLLO DE LA TECNOLOGÍA. 25

26 TECNOLOGÍAS AVANZADAS PARA LOS BIOS PROCESO AHORRO GEI GRADO Y PERSPECTIVAS DE DESARROLLO ETANOL LIGNOCELULÓSICO HIDRÓLISIS Y FERMENTACIÓN 75-81% PRIMERAS PLANTAS COMERCIALES EN CONSTRUCCIÓN DIESEL SINTÉTICO (BTL) GASIFICACIÓN DE LA BIOMASA. FISCHER TROPSCHCON CATALIZADOR 93-96% PLANTAS DE DEMOSTRACIÓN CONSTRUYÉNDOSE. EN 2020 PRIMERA PLANTA COMERCIAL HIDROGENACIÓN DE ACEITES VEGETALES (HVO) HIDROGENACIÓN PRODUCTO SIMILAR AL DIESEL SIMILAR AL BIODIESEL 40-60% NESTE, CEPSA PYROLISIS RAPIDO CALENTAMIENTO DE LA BIOMASA EN AUSENCIA DE OXÍGENO ND I + D BUTANOL FERMENTACIÓN DE AZUCAR. 30% + ENERGÍA QUE EL ETANOL SIMILAR AL ETANOL 30-40% VARIAS COMPAÑÍAS INVIERTEN EN ESTA RUTA, BP, DUPONT ALGAS EXTRACCIÓN DEL ACEITE CONTENIDO ND I + D, NO SE ESPERA ANTES DE REPSOL, SHELL y OTROS. 26

27 Muchas gracias 27