FORO ECONÓMICO MUNDIAL: DIÁLOGO SOBRE LOS PROBLEMAS Y RETOS DEL MUNDO

Transcripción

1 18-22 ENERO 2016 FORO ECONÓMICO MUNDIAL: DIÁLOGO SOBRE LOS PROBLEMAS Y RETOS DEL MUNDO NOTA INFORMATIVA Cd ñ n Dvs, Suz l F Enóm Mundl ún líds mpsls y plíts dl mund, pdsts ntltuls, dts d bns ntls, jfs d gnds fms ndustls y tnlógs y dgnts d ls pnpls nsttuns fnns, nluynd l Fnd Mnt Intnnl (FMI) y l Bn Mundl (BM). En st són ls unns s llvn b nt l 20 y 23 d n, y dn l ptundd ls tmds d dsns n l mund d dfn mdds p nv sus ms nsttunls, ftl sus plíts nóms y mdnz l ámbt d ngs p gntz un futu mj. Est ñ l tm pnpl d l unón sultó nvds y qu gó ldd d ls ts y ptundds qu ns fn ls nuvs tnlgís. Así, l hbl sb L Cut Rvluón Industl: qué sgnf, óm spnd, ls sstnts busbn ntnd óm ls pgss n l bót, l d glbl nln y ls nuvs qups y mtls d pduón ftn l nmí mundl. Tmbén s tn ts tms lvnts m l tnsfmón d l ngí, l pnm nóm glbl, l tnsfmón d ls fnnzs, l futu d ls mbustbls fósls y l mb lmát. Sb L Cut Rvluón Industl, s plntó qu n l hst nt l mund h vvd tnsfmns mptnts y qu n st mmnt ns nntms n un d lls, tvsnd un mb tnlóg qu mdfá nust mn d vv, tbj y lnns. S vdnó qu xstn ts fts qu ns hn v qu ls tnsfmns qu hy stms vvnd psntn l llgd d l ut Rvluón Industl: l vldd, l ln y ls sstms d mpt. Rvluns ndustls Rvluón Añ Infmón Vp, gu, qup d pduón mán Dvsón lbl, ltdd, pduón n ms Eltón, pduón utmtzd 4 Atul Sstms b-físs Funt: Wld Enm Fum. L vldd d ls vns tuls n tn pdnt. L mpltud y pfunddd d sts mbs nunn mplts tnsfmns d ls sstms d pduón, dmnstón y gbnnz. P ll, s plntó qu l spust db s ntgl, st s, nvlund tds ls ts d l plít glbl, dsd ls sts públs y pvds hst l st dém y l sdd vl. Dunt sus ptpns n l f, l dlgón mxn nbzd p l Psdnt d l Rpúbl, L. Enqu Pñ Nt, fmó qu l Cut Rvluón Industl dsb un d nnvón dnd ls tnlgís d punt stán nstntmnt ltnd l ndust. P ll, ls dfnts nmís y sdds dl mund tnn qu pps p pd pvh d mn xts ls vntjs qu ns f l nnvón. Méx, p jmpl, db nfs n ts ás lv: l duón, l md mpsl y l ntvdd. P ll, l gnd d Rfms Estutuls mpulsds p l Ejutv Fdl tn m bjtv mpuls l vntj mpttv más vls qu tn nust pís: su ptl humn. Así, l Rfm Edutv p jmpl, s h nfd n h d l duón l fuz tnsfmd d Méx. P ll: S h nmntd l nvsón públ n n y tnlgí; S lnzn ls Ctfds d Infstutu Esl, qu pmtán nlz pxmdmnt 3 ml mllns d dóls p mj ls nstlns dutvs dunt ls póxms 3 ñs; y S hn ntgd más d un mllón d tblts s l mtd d 2.3 mllns d studnts d qunt gd dunt st ñ sl; nt ts. Asmsm, l Rfm d Tlmunns bus mj l s d l pblón ls tnlgís d l nfmón, n l qu s h lgd du ls sts d tlfní d lg dstn y s tbj p qu l s l d dgtl s d dí más mpl y bt. P mpuls l dsll d ls mpss y fmls, l Rfm Fnn bus un my s l édt, n mjs ndns y mpl l nlusón. I. L tnlgí l sv d l pblón Sb st últm punt, un d ls tms más lvnts d l unón fu qu ls nuvs tnlgís qu stán nust ln dbn s utlzds p bnf d vz más sts d l sdd. P jmpl p pmv un my nlusón fnn.

2 En st spt, nust pís unt n mptnts ás d ptundd qu hn std snd pvhds gs l mplmntón d l Rfm Fnn, n ptul n l Cnsj Nnl d Inlusón Fnn, qu s l ntdd gubnmntl ngd d su dsñ y dsll. P ll, l Gbn Fdl stá tbjnd n vs fnts: ) pmv l utlzón d ls nnvns tnlógs qu pmtn du ls sts d tnsón n l fn d mpl l us d pduts y svs fnns; b) umnt l mptn n ls sstms d pg n tjt p du su st y flt l s usus; ) pvh ls pgms d bnst sl m bs p qu ls fmls más vulnbls pudn ntgs l sstm fnn tvés d unts d h, sí m b péstms y sgus; y d) pmv un my duón fnn p qu ls nuvs usus pudn bnfs d ls nuvs svs sn nu n sgs. L pstu d Méx s qu p fmnt un my nlusón, xstn ds lmnts snls: L lbón y l nnvón. Es ns qu hy un lbón públ-pvd muy ntgd. Admás, ls gbns dbn dpt plnmnt l nnvón, dnd tz y ldd tds ls ptpnts qu s hán ls mbs nss p fmnt ls nuvs tnlgís, psvnd l stbldd dl sstm fnn. El bjtv s mj l vd d ls psns, dándls s l édt, l h, ls sgus y, n gnl, l us d ls svs fnns. P ll, s db pmv l us d nnvns tnlógs; dsll ls pdds fnns p un us fnt dl sstm; fmnt l s y us d svs fnns fmls ls más nstds y n bnzds. Td ll tvés dl dsñ d pduts y svs l mdd; dsll un my nfnz n l sstm fnn; y pmv l nlusón fnn d ls psns y ls mpss tvés d svs d dpóst, sstms d pg y mdls d ng fnts, nt ts. II. Engí p mv l mund Ot tm mplmnt bdd fu l d l ngí, ptulmnt n l qu spt l ptól y gs, sb td n l ntxt d bjs ps qu s bsv n l tuldd. El bjtv d ls dsusns s ntó n ls nuvs mdls d lbón nss p qu st ndust ntnú snd un mt d dsll y mnt nóm. En st sntd, s sñló qu l Rfm Engét n Méx fu dsñd p stbl un pltfm mpl ntgl, qu pmt un vdd d fms d lbón nt ls mpss pvds y l Gbn n l st d Ptól y d Gs. Así, ls ltns lzds bj l Rnd Un s hn tzd p llvs b n un gn ptu y tnspn, l tmp qu s hn dslld squms d ntts qu s dhn ls mjs páts ntnnls, y qu pmtn qu ls témns fsls n sól s dptn ls tísts glógs y d psptvdd d d mp, sn qu dmás tmn n unt ls ndns d md, busnd smp l máxm bnf p l Nón. Ant l fut íd d ls ps dl ptól, l Gbn Fdl h dptd un s d mdds mptnts p du su dpndn d ls ngss ptls, mjnd ls nntvs p tbj n lbón n l st pvd. P jmpl: III. A tvés d l Rfm Hnd, qu ftló ls ngss tbuts n ptls p ldd d 4 punts pntuls dl PIB nt 2012 y Cn ll dsmnuyó nust dpndn d ls ngss ptls, dund su ptpón d 39.2% n % n Ajustnd ls nvls d gst dsd 2015 y n l psupust d Est n l fn d mntn l déft fsl y ls nsdds d fnnmnt dl st públ n un tyt dnt, ppnnd l pís tdumb y stbldd fsl. L yuntu nóm En l m d tds ls tms nóms, plíts y sls bdds dunt l FEM, l tnón d muhs ptpnts, y n spl d ls jfs d std, stuv ntd n l tubuln fnn mundl xpmntd n ls últms mss y ntud dsd pnps dl ñ. Ant l ntnu dsns d ls ps ntnns dl ptól, ls tms sb l mnt d l nmí hn y l nmlzón d l plít mnt d Estds Unds, ls splsts qu s dn t n Dvs sñln st nvnds d qu dhs fnómns sn d át tnst. Cndn n qu ls mds hbán d tm su us y sán qulls nmís qu tnn fundmnts sólds y pgms ls d fms ls qu bán l mj tt p pt d ls mds. Al spt, l St d Hnd y Cédt Públ, D. Lus Vdgy Cs, h sñld qu nust pís tn tds ls lmnts p dfns d ts nmís mgnts. En ls últms ñs Méx h sstnd plíts mnts y fsls nsstnts y dsplnds, qu spldn su stbldd mnóm. Asmsm, s hn pust n mh ls fms stutuls qu nust pís nstb y qu ns hn hh un dstn ttv p ls nvsns. S bn ls ndns d nstbldd hn ftld l dól spt ts mnds y l nust n h sd l xpón, st n s h fljd n mys nvls d nflón l nt dl pís. Inlus, lguns sts s hn vst fvds p l mb n l vluón d ls dvss, p jmpl, l ftl ls ngss dl st tusm y l mpttvdd d ls xptns. Sn mbg, s ntp qu un vz qu l vltldd fnn dsmnuy, 2

3 nust mnd vntulmnt s p, nt un nmnt p pt d l mundd ntnnl d ls sólds fundmnts nóms d nust pís. Cnlusns Ls unns nuls dl F Enóm Mundl dn l ptundd d dsut y d dfn líns d ón p mj l std tul d ls uddns dl mund, n dvss ámbts d l vd. En st són, ls ptpnts ndn qu ls nuvs tnlgís sn un mnsm qu pud lv l nvl d ngs glbl y l ldd d vd nvl mundl. Tmbén puntn qu dh ntnsfón n l us d l tnlgí nllv dsfís y sgs qu pdán slvnts mdd qu s dsll un vsón ltv glbl d óm l tnlgí stá tnsfmnd l mbnt nóm, sl, ultul y humn lg l qu st ssón dl FEM n Dvs h ntbud. Est dón, nsttuyó tmbén un f p dsut sb l yuntu nóm qu xpmnt l mund n l tuldd. Al spt, ls líds unds spn qu l vltldd s psj y qu ls mds fnns vulvn su tyt nml. En st sntd, s ntp qu Méx s dstnguá d ts nmís mgnts p su mnj spnsbl d ls fnnzs públs. P ll, l Gbn d l Rpúbl fnd su mpms d ntnu mplmntnd un m d plíts mnóms sns y pudnts, qu pmtn Méx sgu snd un dstn ttv p ls nvsns ntnnls. 3

4 IQ En IQ Fb IQ M IQ Ab IQ My 1Q Jun 1Q Jul 1Q Ag 1Q Sp 1Q Ot IQ Nv IQ D IQ En IQ Fb 1Q M 1Q Ab 1Q My 1Q Jun 1Q Jul 1Q Ag 1Q Sp 1Q Ot 1Q Nv 1Q D 1Q En 1Q Fb 1Q M 1Q Ab IQ My IQ Jun 1Q Jul 1Q Ag 1Q Sp 1Q Ot 1Q Nv 1Q D 1Q En n-09 b-09 jul-09 t-09 n-10 b-10 jul-10 t-10 n-11 b-11 jul-11 t-11 n-12 b-12 jul-12 t-12 n-13 b-13 jul-13 t-13 n-14 b-14 jul-14 t-14 n-15 b-15 jul-15 t-15 Clm Ox Zts SLP Tlxl Jls Bj Clfn Mhán Nuv Lón Quét Chul Sn Gunjut Snl Yután Mls Chhuhu Aguslnts Méx Hdlg Vuz Dung Quntn R BCS Tmulps Tbs Dstt Fdl Nyt Chps Publ Cmph Gu INDICADORES ECONÓMICOS DE MÉXICO 20.6 Pduón ndustl p ntdd fdtv* Sptmb 2015, Vón % nul Atvdd ndustl p ntdd fdtv (s lvó n 18 stds, dstó Clm). En sptmb d 2015, l pduón ndustl ó, spt l msm ms d 2014, n 18 d ls 32 ntdds fdtvs qu ntgn l Rpúbl Mxn, sbslnd lm (+20.6%), Ox (+13%) y Zts (+12.1%). P t pt, l pduón ndustl ptó un my ntón n ls stds d Gu (-19.7%), Cmph (-9.4%) y Publ (-8.7%). (V dts quí) % Empl n l st mnuftu Funt: INEGI. V. % nul, s gnl S dsstnlzd S d tndn-l 2008= Indds dl st mnuftu (ls munns n mjí n témns ls, l mpl n- Inflón (2.48% nul, l mn p un pm qunn dl ñ qu s tng gst). En l pm qunn d n d 2016, l Índ Nnl d Ps l Cnsumd (INPC) ptó un vón spt l qunn nmdt nt d +0.03%, qu s mp n l gstd n l msm pd d 2015, d -0.19% L nt fu sultd d un mnt n l subínd subynt d 0.08% y un dsns n l n subynt d 0.13%. Dst n l pm mpnnt l dsns n l p d ls svs d 0.02% y, n l sgund, l dsmnuón d 1.02% n ls ps d ls ngéts. Así, l nflón nul n l pm qunn d n d st ñ fu d 2.48%, l mn nflón qunnl ntnul p un pm qunn dl ñ qu s tng gst. Tmbén dst l mn nflón nul p un qunn smjnt qu s hy ptd dl m Funt: INEGI. Ttl nnl = +1.8% tnuó nd). Cn dts gnls, l psnl upd n l ndust mnuftu s lvó 2.6% nul n nvmb d 2015, dstnd ls mpls gnds n l fbón d mubls, lhns y psns (6.4%); d qup d tnspt (+5.7%); y d qup d mputón y ts lnds (+4.6%). P su pt, ls munns mds ls s lvn 2.1% nul, l my p un ms d nvmb dsd 2011, n tnt qu l pdd d plnt utlzd n ptó mb spt nvmb d Cn fs dsstnlzds, n nvmb psd l psnl upd n st ndust ó 2.5% nul. Rspt l ms nt, l psnl upd ptó un vón d -0.1%. P t ld, ls munns mds ls pgds n n témns ls 0.4% mnsul (l ut nmnt mnsul nsutv y l más lt dsd fb d 2015) y 1.8% nul (l my dsd bl d 2008), sptvmnt. (V mund mplt quí) Inflón Vón % nul dl INPC, bs 2Q D 2010=100 Gnl Subynt N Subynt Funt: INEGI. pnnt n subynt, d +2.08%. (V mund mplt quí) A t v d d E n ó m P s 3

5 31-d fb m my jun jul sp t d n fb b my jul g sp nv d n m b jun jul g t nv d d fb m my jun jul sp t nv n fb b my jun g sp t d n m b my jul g t nv d d fb m my jun jul sp t nv n fb m my jun jul sp t nv d n fb b my jun g sp t d n Ps dl ptól Dóls p bl, WTI* Bnt* Mzl Mxn *Ctzón dl ntt futu. Funt: Infsl y PEMEX. Ps dl ptól (mstn lz smnl ld d 10% ). El p dl bl d l mzl mxn dl ptól ó l 22 d n d 2016 n dól- Rsvs Intnnls (dsmnuyn 0.3% dunt l sgund smn dl ñ). Al 15 d n d 2016, l sld d ls svs ntnnls fu d 175,232 mllns d dóls (mdd), l qu mpló un dsns smnl d 523 mdd (-0.3%). L nt, dbd un mp d dóls dl Gbn Fdl l Bn d Méx p 138 mdd; un duón d 200 mdd sultd d l sgnón n ls substs dns d dóls n p mínm, sí m 200 mdd spndnts ls substs suplmnts d dóls n p mínm, nfm ls mnsms utzds p l Cmsón d Cmbs. Aund un umnt d 15 mdd pdut pnplmnt l mb n l vluón d ls tvs ntnnls dl Insttut Cntl. Así, n l qu v dl ñ ls svs ntnnls umuln un vón d -1,491 mdd (-0.8%). (V mund mplt quí) % Ts d ndmnt d Cts dís 91 dís 182 dís Mn Hst 06/n/2015: 2.43% Mn Hst 02/sp/2014: 2.85% Mn Hst 19/g/2014: 2.95% s p bl (dpb), 10% my spt su tzón dl psd 15 d n (+2.07 dpb). En l qu v dl ñ, l p dl bl d l mzl mxn gst un dsns umuld d 16.81% (-4.60 dpb) y un nvl pmd d dpb, dpb mn l pvst n l Ly d Ingss Asmsm, ls ps d ls ntts futu d ls uds Wst Txs Intmdt (WTI) y Bnt ptn lzs smnls, nt ls dlns dl psdnt d l ptl sttl Sudí Am, d qu ls ps d ls hdbus mnzán ups st msm ñ; l pnóst d mns tmptus n Eup y Amé dl Nt; y ls psbls stímuls dl Bn Cntl Eup. Así, l WTI y Bnt p mz d 2016 mstn vns smnls d +9.42% (+2.77 dpb) y d % (+3.24 dpb), n s dn, l l 22 d n psd n y dpb, sptvmnt. (PEMEX) Sld smnl d l sv ntnnl nt Mls d mllns d dóls, Funt: Bn d Méx. Máxm hstó 30/En/2015= mmd Tss d ntés (mstn mvmnts mdds). En l t subst d vls gubnmntls d 2016, lzd l psd 19 d n, ls tss d ndmnts d ls Cts 28 y 91 dís s lvn 4 y 1 punt bs, sptvmnt, n lón l subst nt, l ubs n 3.09% y 3.29%, n s dn; mnts qu l d ls Cts 182 dís s mntuv stbl n 3.44%. P su pt, l ts d ntés nmnl d ls Bns 20 ñs umntó 7 pb 6.88%, mnts qu l sbts d ntés d ls Bnds D 5 ñs dsndó 1 pb 0.24%. (V mund mplt quí) S t E xt n M d s F n s Funt: Bn d Méx. 4

6 31-d fb m b my jun jul g sp t nv d n fb m b my jun jul g sp t d n fb m b my jun jul g sp t nv d n d fb b my jul g t nv n fb b my jul g t nv n m b jun jul sp t d n d fb m my jun jul g sp nv d n fb b my jun jul g t nv d n m b my jul g sp t nv n-16 Md d vls (gstó gnn p sgund smn nsutv). Dunt l smn dl 18 l 22 d n d 2016, l Índ d Ps y Ctzns (IPyC) d l Bls Mxn d Vls (BMV) ptó un mptmnt vlátl n ssg pstv, dbd pnplmnt un upón d ls ps dl ptól. Así, l IPyC, pnpl ndd d l BMV, ó l psd 22 d n n ls 41, undds, l qu mpló un mnt d 1.89% ( undds) spt l d l smn nt; mnts qu n l umuld dl ñ pt un vón d -4.21%. (BMV) 47,000 46,000 45,000 44,000 43,000 42,000 41,000 40,000 39,000 38,000 37,000 IPyC d l Bls Mxn d Vls Punts Máxm hstó 8/sp/2014 = 46, punts Vón umuld 2013: -2.24% Vón umuld 2014: 0.98% Vón umuld 2015: -0.39% V. Aum. 2016: -4.21% Pmd 2013: ppd Tp d mb FIX Pss p dól Pmd 2014: ppd Funt: Bn d Méx. Pmd 2015: ppd Pm/16: ppd Rsg pís (l d Méx bjó 8 pb). El sg pís d Méx, mdd tvés dl Índ d Bns d Mds Emgnts (EMBI+) d J.P. Mgn, ó l 22 d n psd n 265 punts bs (pb), 8 punts bs (pb) mn l nvl bsvd l 15 d n psd. Cn ll, n l qu v dl ñ pt un vón umuld d +33 pb. P su pt, dunt l smn psd l sg pís d Agntn s lvó 17 pb, mnts qu l d Bsl s ntj 19 pb, l fnlz l 22 d n d st ñ n ls 515 y 514 pb, n s dn. (JP Mgn) Funt: BMV. Tp d mb (ó l smn n ppd). El 22 d n d 2016, l tp d mb FIX gstó un nvl d pss p dól (ppd), 22 ntvs sup l nvl n qu ó l smn psd (+1.2%). L nt, dbd pnplmnt l dsns n ls ps dl ptól y l pupón p l nmí hn. Así, n l qu v d st ñ, l tp d mb FIX gst un nvl pmd d ppd y un dpón d 1.18 pss (+6.8%). (Bnx) Rsg pís EMBI+ d JP Mgn, punts bs, Agntn Bsl Méx M d s F n s Funt: JP Mgn. 5

7 Vbl Cud-Rsumn Últm Dt Vón spt l dt nt Vón umuld, 2015 ó 2016 Atvdd Enóm Psnl Oupd n l Indust Mnuftu (Nv/15) +2.6%* +3.2% (En-Nv)* Ps Vón Anul INPC (1ª Q En/16) 2.48% pp* +0.03% St Extn Mzl Mxn d Exptón (22 En/16) dpb % (+2.07 dpb)** % (-4.60 dpb) Mds Fnns Rsvs Intnnls (l 15 En/16) 175,232 mdd -523 mdd 1,491 mdd CETES 28 dís (Subst 03/16) 3.09% pp pp IPC BMV (22 En/16) 41, punts +1.89% ( pts)** -4.21% Tp d Cmb (22 En/16) ppd ntvs pss (+1.2%)** (+6.8%) Rsg Pís-EMBI+ JP Mgn (22 En /16) 265 punts -8 punts +33 punts mdd: mllns d dóls. ppd: pss p dól. pp: punts pntuls, dnd 100 pb=1 pp ó 1 pb= 1/100 pp. 1/Cfs dsstnlzds. *Vón spt l msm pd dl ñ nt (nul). **Vón spt l d l smn nt. Funt: INEGI, Bn d Méx, PEMEX, BMV y JP Mgn. 6

8 PERSPECTIVAS ECONÓMICAS NACIONALES Cnsns Bnmx vsó lgmnt sus stmds d PIB nflón p D ud n l últm nust d Bnmx lzd nlsts fnns, l nsns sp qu Bnx lv l ts d fnd n 25 pb n my d st ñ n vz d bl d l nust pv. P su pt, ls stmds d d ñ p l nvl d l ts d fnd pmnn sn mbs n 3.75% y 4.50% p 2016 y 2017, sptvmnt. El nsns tmbén vsó sus pnósts p ls s nuls dl tp d mb ps-dól. Espífmnt, ls stmds fun mdfds pss p dól (ppd) y ppd n 2016 y 2017, n s dn, dsd y nts. P td n, l nsns pvé qu l nflón gnl nul gstá punt. P l nflón gnl s ntp un mb d 0.35% mnsul y 2.58% nul, st últm sup l 2.13% d dmb. Mnts qu ntnuó dsndnd l xpttv d nflón p l d L xpttv s ub n 3.10% nul, p dbj d l ts d 3.20% gstd n l nust pv. P fnls d 2017, l xpttv d l nflón gnl s mntnn sn mbs n 3.24%. El nsns duj lgmnt l xpttv d mnt dl PIB p % dsd 2.70% pv. P 2017, l stmón dl mnt nóm l mntn n 3.00%. L stmón p 2015, tmbén s vs l bj 2.44% dsd 2.50% pv. (Bnmx) Bnmx pvé qu l mnt d ls ps dunt st ñ sá mdd. Lug d n ls dts d nflón d l pm qunn d n, ls nlsts d Bnmx pvén qu l mnt d ls ps sá mdd. S bn ntpn un punt d l nflón nul p l qu st dl ñ, st nmnt sá mdd dbd qu s bn l dpón dl ps fnt l dól s l pnpl sg l lz d l nflón, xstn ts lmnts m l psstnt bh dl pdut ngtv, l ntnón d ls ps pus, l íd my l spd n ls ps d l gsln, qu mpnsn l ft dl pss-thugh dl tp d mb l nflón. Indn qu l más mptnt quzá s qu l fh, n hy vdn d ntg n l ps d fmón d ps, y p tnt, n s pbn fts d sgund nd. Asmsm, sñln qu n db dsts qu l dbldd gnd p l Bn d Méx s t lmnt dnl fvbl qu ntbuy mntn ls xpttvs d nflón nlds. (Bnmx) INTERNACIONALES JP Mgn vsó l bj sus stmds d ps dl ptól p Anlsts dl Bn stdundns JP Mgn tn d mn mptnt sus stmds p ls ps dl ptól n 2016, dbd l xs d ft qu xst n l md, l ul mntndá ls ps bjs hst fnls d st ñ. El nuv pnóst p l WTI s un p pmd d dóls p bl (dpb) n st ñ, p dbj d ls dpb spds pvmnt; mnts qu p l Bnt s d dpb, mn ls dpb pvs. Ls nlsts sñln qu l ápd dsns d ls ps dl ptól dsd pnps d st ñ flj l dt d ls fundmntls, y tmbén l umnt d l tnsón spt l plít d l mnd hn. Aggn qu s Chn lg un dslón sn pdnts n l mnt d l pduón ndustl xstán más nnvnnts p ls mds. (Infsl) El FMI stm un mnt mundl d 3.4% n 2016 y 3.6% n En su tulzón ls psptvs nóms d tub, l Fnd Mnt Intnnl (FMI) pyt qu l punt d l tvdd mundl sá más gdul d l pvst, splmnt n l s d ls nmís d mds mgnts y n dsll. El FMI stm un mnt mundl 3.4% n 2016 y 3.6% n 2017, ds déms mns d l qu lulb n sus pvsns d tub, p b dl 3.1% n El FMI stm qu ls nmís vnzds ntnuán upánds n fm mdd y dsgul, y qu ls bhs d sus pduts sguán duénds pultnmnt. El mnt n ls nmís vnzds umntá 0.2 punts pntuls n 2016, 2.1%, y s mntndí sn mbs n P ls nmís d mds mgnts y n dsll l upón sá vd y n muhs ss n ts. L dslón d l nmí hn, l íd d ls ps d ls mts pms y ls tnsns ls qu s nuntn smtds lguns d ls pnpls nmís d mds mgnts ntnuán lstnd ls psptvs d mnt n 2016 y El mnt d ls nmís d mds mgnts y n dsll umntá, sgún ls pnósts, d 4% n 2015 l nvl más bj dsd l ss fnn d % y 4.7% n 2016 y 2017, sptvmnt. El punt dl mnt pytd p ls póxms ds ñs flj pnplmnt un pnóst d mj gdul d ls tss d mnt d ls píss qu stán xpmntnd tnsns nó- 7

9 ms (splmnt, Bsl, Rus y lguns píss d Ont Md), unqu nlus st upón pl pytd pdí vs fustd p nuvs shks nóms plíts. (FMI) Psptvs mnóms p Méx PIB (mnt % l) Inflón (%, d/d) Cunt Cnt (% PIB) Bnmx Enust-Bnmx (Mdn) Bnm Pmd d Dvss Cduís 1/ Fnd Mnt Intnnl (FMI) Bn Mundl OCDE Enust Bn d Méx Bn d Méx Cn Cn SHCP * Nt. Cfs smbds n gs su ndn mb d pnóst. Funt: Bnmx, Enust Bnmx (20 En/15) y Exmn d l Stuón Enóm d Méx (My/15); Enust-Bnmx, Enust d Expttvs d Anlsts d Mds Fnns (20 En/15); Bnm, Enust Bnmx (20 En/15),Stuón Méx (IV Tm/14) y Análss mnóm BBVA Rsh (22 My/15); 1/ Dutsh Bnk, JP Mgn, Cdt Suss, nt ts; OCDE, Psptvs Enóms Mundls (Nv/15); FMI, Wld Enm Outlk (Ot/15) y Rsultds d l Cnsult dl Atíul IV p 2015 (Nv/15); Bn Mundl, Psptvs Enóms Mundls (En/16); Enust Bn d Méx, Enust sb ls Expttvs d ls Esp. n Enmí dl St Pvd (D/15); Bn d Méx, Infm Tmstl (Jul- Sp/15); y SHCP, Cmund 094_2015* y M Mnóm , LIF

10 EL MUNDO ESTA SEMANA Indds Enóms Intnnls* Vbl Últm Dt Vón spt l dt nt** Vón nul Estds Unds Índ dl Md d l Vvnd-HMI (En) 60 0 punts Ps l Cnsumd- Inflón (Nv) -0.1% +0.7% Cnstuón d Css Nuvs (D) mllns -2.5% +6.4% At. Mnuf. d l FED d Fldlf (En) -3.5 punts +6.7 punts Sltuds Sgus-Dsmpl (l 16 En) 293 ml +10 ml (+3.5%) Sgus d Dsmpl (l 9 En ) 2.21 mllns -56 ml (-2.5%) Índ Smnl d Cnft dl Cnsumd- Blmbg (11-17 En) 44.0 punts -0.4 punts Atvdd Nnl d l Fd d Chg (D) punts punts - PMI-Mnuftu (Pl. En) 52.7 punts 1/ +1.4 punts Vnt d Css Exstnts (D) 5.46 mllns +14.7% +7.7% Indds Cmpusts-Th Cnfn Bd (D) mmd: mls d mllns d dóls. mm: mls d mllns d us. *D fs gds p stnldd, s n s nd t s (n/d: n dsstnlzds). **Vón spt l smn, ms tmst pv sgún spnd. 1/ Un dt b d 50 punts nd xpnsón d dh tvdd, mnts qu un f p dbj sñl un ntón. 2/ El mptmnt d ls ndds mpusts p Estds Unds sug qu l mnt nóm mdd ntnuá n l t plz. Funt: SHCP, n bs n dvss munds. -0.2% l Adlntd; +0.1% l Cndnt y +0.2% l Rzgd 1/ Jpón Atvdd Industl (Rv. Nv) 97.9 punts -0.9% +1.7% Atvdd dl St Svs (Nv) punts % Atvdd d Tds ls Industl (Nv) punts -0.1% +1.3% Espñ Atvdd dl St Svs (Nv) -0.7% +4.6% Pdds n l Indust (Nv) -0.2% +2.9% Indds Cmpusts-Th Cnfn -0.2% l Adlntd Bd (Nv) +0.2% l Cndnt Austl Indds Cmpusts-Th Cnfn +0.3% l Adlntd Bd (Nv) +0.5% l Cndnt Almn Ps l Cnsumd-Inflón (D) -0.1% +0.3% Ps l Pdut (D) -0.5% -2.3% Indd ZEW (En) 10.2 punts -5.9 punts Bsl Indds Cmpusts-Th Cnfn Bd (D) Fn Indds Cmpusts-Th Cnfn Bd (Nv) Ind Indds Cmpusts-Th Cnfn Bd (D) +0.2% l Adlntd +0.2% l Cndnt +0.1% l Adlntd 1/ 0.0% l Cndnt +1.4% Adlntd +3.1% l Cndnt Zn dl Eu Bln Fsl (III Tm) -1.8% dl PIB -0.4 pp -1.2 pp Atvdd dl St Cnstuón (Nv) +0.8% +2.1% Dud Públ (III Tm) 91.6% dl PIB -0.7 pp -0.7 pp Ps d ls Vvnds (III Tm) +1.0% +2.3% Unón Eup Bln Fsl (III Tm) -2.3% dl PIB -0.3 pp -1.1 pp Atvdd dl St Cnstuón (Nv) +0.7% +1.9% Dud Públ (III Tm) 86.0% dl PIB -1.7 pp -0.9 pp Ps d ls Vvnds (III Tm) +1.3% +3.1% Cunt Cnt (Nv) mm -0.9 mm -3.9 mm 9

11 CALENDARIO ECONÓMICO ENERO 2016 Luns 25 Mts 26 Méls 27 Juvs 28 Vns 29 Indds d Oupón y Empl (D) IGAE (Nv) Subst 04 d Vls Gubnmntls Rsvs Intnnls (l 22 En) Vnts l My y Mnud (Nv) Indds dl St Svs (Nv) Blnz Cml d Mnís (D) PIB (Pl. IV Tm) Indust Mnmtlúg (Nv) Empss Cnstuts (Nv) Aggds Mnts y Atvdd Fnn (D) Infm Tmstl d Fnnzs Públs y Dud Públ ( D) EU: Atvdd Mnuftu d l Fd d Dlls (En) Zn dl Eu: Indds Cmpusts d Th Cnfn Bd (D) Almn: Indd IFO (En) EU: Cnfnz dl Cnsumd d Th Cnfn Bd (En): Ps d ls Vvnds-FHFA (Nv); Atvdd Mnuftu d l Fd d Rhmnd (En) EU: Vnt d Css Nuvs (D); Dsón d Plít mnt Fn: Cnfnz dl Cnsumd (En) EU: Sl. d Sgu d Dsmpl (l 23 En); Índ Smnl d Cmddd dl Cnsumd-Blmbg (18-24 En); Pdds d Bns Dubls (D); Vnt d Css Pndnts (D); Atvdd Mnuftu d l Fd d Knss Cty (En) Jpón: Vnts l My y Mnud (D) Espñ: Vnts l Mnud (D) Almn: Inflón (En) EU: PIB (IV Tm 2015); Blnz Cml d Bns (Nv); Chg PMI (En); Cnfnz dl Cnsumd d l Unv. d Mhgn (Fnl En) Jpón: Pduón Industl (D) Espñ: PIB (Pl. D) Fn: PIB (Pl. IV Tm); Gst d ls Hgs n Bns (D); Rsvs Intnnls Nts (D) El psnt dumnt pud s nsultd tvés d l págn wb d l SHCP, n: Asmsm, l UCSV d l Stí d Hnd y Cédt Públ pn su dspsón p ulqu mnt lón l sgunt dón d ltón: v@hnd.gb.mx. 10