UNIVERSIDAD AUTONOMA DE YUCATÁN FACULTAD DE CONTADURIA Y ADMINISTRACION PROGRAMAS GENERALES AREA DE FINANZAS NIVEL TRES: APLICACIÓN PROFESIONAL

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1 1 UNIVERSIDAD AUTONOMA DE YUCATÁN FACULTAD DE CONTADURIA Y ADMINISTRACION PROGRAMAS GENERALES AREA DE FINANZAS NIVEL TRES: APLICACIÓN PROFESIONAL CLAVE ASIGNATURA REQUISITOS HORA/SEMANA CREDITOS PLANEACION Y CG-4, FN-4 CONTROL FINANCIERO 80% ASISTENCIA 4 5 FUNDAMENTACION MARCO REFERENCIAL La planeación y control integral de utilidades, o actividades presupuestarias, sigue siendo de primordial importancia en casi todas las organizaciones. Para una plena comprensión del proceso de planeación y control de utilidades, los estudiantes y gerentes de empresas necesitan familiarizarse con todos los aspectos de las metas, procedimientos técnicos y efectos de la actividad presupuestaria. Igualmente, importante, es la comprensión del vasto contexto organizacional dentro del cual se preparan y utilizan los presupuestos incluyendo las cuestiones gerenciales fundamentales que se ven afectadas por el proceso de planeación y control de utilidades. Las dos funciones primordiales de los gerentes de una entidad son las operaciones de la planeación y control. En los negocios, en el gobierno y en la mayoría de otras actividades de grupo, se emplea en forma generalizada un sistema de planificación y control (denominado también presupuestación administrativa) en el desempeño de las responsabilidades de planificación y control a cargo de la administración. Específicamente comprende: 1. El desarrollo y aplicación de los objetivos generales y de largo alcance para la empresa 2. La especificación de las metas de la empresa 3. Un plan de utilidades de largo alcance desarrollado en términos generales 4. Un plan de utilidades de corto plazo detallado por responsabilidades asignadas (división, producto, proyectos) 5. Un sistema de informes periódicos de desempeño detallados por responsabilidades asignadas 6. Procedimientos de seguimiento Dentro de este contexto, en el que se trabaja con valores históricos, es importante el análisis de estos valores hacia el futuro. El proceso de valuación empresarial comprende la dirección futura de la empresa y su rendimiento, consistente en pronosticar variables financieras claves que apoyen la dirección empresarial y aunque el desempeño pasado no garantiza los rendimientos futuros, da la pauta de las fortalezas y debilidades de la empresa. Es así como el conocimiento general del manejo de herramientas financieras contemporáneas como el Valor económico agregado (EVA), la Utilidad de operación menos los impuestos corporativos totales de la empresa (NOPAT), la Utilidad antes de financiamiento, impuesto, depreciación y amortización (EBITDA), la FIRM VALUE, el Modelo de predicción de quiebras y los Múltiplos Bursátiles, se hace necesario para enfrentar la problemática y retos actuales de las empresas del medio.

2 2 PRESENTACIÓN La asignatura se imparte en el nivel de aplicación profesional de la carrera de Contador Público y se vincula dentro del plan de estudios con las asignaturas de las áreas de contabilidad gerencial y finanzas. El área de contabilidad gerencial proporciona los conocimientos necesarios para la aplicación del proceso presupuestario; las finanzas proporcionan las bases para el análisis y evaluación de las alternativas de inversiones financieras y de capital, así como también las técnicas y herramientas necesarias para la administración de los recursos financieros. Esta asignatura integra dichos conocimientos mediante análisis profundos del medio ambiente interno y externo vertido al caso de una empresa industrial, a la cual el alumno tendrá que involucrarse a través de la investigación de las principales variables que afectan en el entorno financiero evaluando al final de dicha asignatura la información obtenida. La temática que abarca el curso incluye lo siguiente: 1. Planeación estratégica en el área financiera 2. Flujo de efectivo y planeación financiera a corto plazo 3. Herramientas financieras contemporáneas Esta asignatura pretende que el alumno desarrolle habilidades en la toma de decisiones y comprenda la importancia del control de las operaciones sean motivados para examinar la manera en la cual la información puede ser usada por la administración. OBJETIVO GENERAL: Aplicar la planeación y el control financiero en las entidades en un nuevo marco de análisis y evaluación del entorno interno y externo de las mismas. 8 UNIDAD I PLANEACION ESTRATÉGICA EN EL ÁREA FINANCIERA Objetivos Específicos Identificar el medio ambiente interno y externo Diferenciará entre planeación y gestión estratégica Establecerá el propósito de la organización, los objetivos, estrategias y programas Configurará el sistema de planeación financiera corporativa - Planeación estratégica * Aspectos Financieros - Efectos de las decisiones estratégicas en el entorno económico-financiero - Marco metodológico de los pronósticos financieros * Definición de eventos estratégicos que influyen en el comportamiento del entorno financiero * Definición de premisas en que se fundamenta el pronóstico financiero - Situación financiera de la empresa en cada tipo de escenario * Optimista Libro 1. Capítulo 3 y Capítulo 5

3 3 * Red de información * Diagnóstico financiero * Pronóstico financiero * Escenarios financieros * Pesimista * De referencia (probable) - Inclusión del riesgo operativo (o del negocio) de los flujos de efectivo 16 UNIDAD II FLUJO DE EFECTIVO Y PLANEACION FINANCIERA DE CORTO PLAZO - Concepto de Flujos de efectivo proyectados Libro 1 Capítulo 3 Comprender los procedimientos de depreciación fiscal y el efecto de la depreciación en los flujos de efectivo de la empresa. Analizar el estado de los flujos de efectivo, el flujo de efectivo operativo y el flujo de efectivo libre. Conocer el proceso de la planificación financiera, que incluye los planes financieros a largo plazo (estratégicos) y los planes financieros a corto plazo (operativos) Examinar el proceso de la planificación de efectivo, así como la preparación, la evaluación y el uso del presupuesto de caja. Explicar los procedimientos simplificados que se usan para elaborar y evaluar el estado de resultados proforma y el balance general proforma. - Aplicaciones de los Flujos de efectivo proyectados * Respaldo crediticio * Evaluación de proyectos de inversión * Análisis financiero * Necesidades de financiamiento y posibilidad de inversiones temporales * Evaluación de diferentes alternativas de solución. - Diferencias y semejanzas entre el presupuesto y los flujos de efectivo proyectados - Formulación del Flujo de Efectivo Inicial * Premisas o bases de proyección * Ingresos * Costos y gastos * Inversiones Evaluar los métodos simplificados para la elaboración de los estados financieros proforma y los usos comunes de los estados financieros.

4 4 2 Primera Evaluación Parcial 32 UNIDAD III HERRAMIENTAS FINANCIERAS CONTEMPORANEAS Comprender los supuestos clave, el concepto básico y las fuentes específicas del capital relacionadas con el costo de capital. Obtener una comprensión básica de los procedimientos que se usan para valuar diferentes tipos de acciones: desde las tradicionales que pagan dividendos hasta las más orientadas al crecimiento. - Valor económico agregados (EVA) - NOPAT - EBITDA - FIRM VALUE - Modelo de predicción de quiebras - Múltiplos Bursátiles Valor de Mercado / Valor en Libros Razón de Dividendos Precio / Utilidad por Acción Libro 7 Capítulo 8 Apuntes del Maestro 2 Segunda Evaluación Parcial SUGERENCIAS DE EVALUACION 2 Evaluaciones parciales 40% Participación y tareas 10% Caso integrado 20% Ordinario 30% TOTAL 100%

5 5 BIBLIOGRAFIA BASICA AUTOR EDITORIAL 1. Principios de Administración Financiera 2. Presupuestos, planeación y control de utilidades Lawrence J. Gitman Glenn A. Welch Pearson Décimoprimera edición Prentice Hall R.W. Milton P.N. Gordon 3. Presupuestos, enfoque moderno de planeación y Burbano Ruiz, Jorge Mc Graw Hill control de recursos 4. El manual del financiero. (1ª. Edición, 1995) Aguirre Mora, Octavio BIBLIOGRAFIA DE CONSULTA AUTOR EDITORIAL 5. Planeación estratégica. Lo que todo director George A. Steiner debe saber 6. Administración estratégica. Un enfoque integrado Charles W. Hill Gareth R. Jones CECSA Mac Graw Hill 7. Fundamentos de Inversiones Lawrence Gitman & Michael Joehnk Pearson Décima Edición