El seguro de crédito ante la crisis

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Lourdes Silva Martínez
hace 6 años
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1 1 de febrero de 2011 El seguro de crédito ante la crisis Beatriz Reguero

2 1. Seguro como herramienta de internacionalización: CESCE y la empresa española El seguro de crédito ante la crisis Página 2

3 El papel del seguro en la internacionalización de la empresa CESCE y la empresa española CESCE ACOMPAÑA a las empresas en todos sus proyectos En el grueso de su actividad exportadora: los países OCDE En la exportación a los países en desarrollo En su actividad inversora...con un volumen de contratación de seguro mill. cuenta propia mill. cuenta del Estado El seguro de crédito ante la crisis Página 3

4 El papel del seguro en la internacionalización de la empresa CESCE y la exportación a los países OCDE El grueso de la exportación y el grueso de la actividad aseguradora Emisión a PD: Continuo crecimiento Riesgo comercial mill. Compradores privados Países con bajo riesgo Poca influencia de los países y sectores en el éxito de las operaciones Sobre todo corto plazo Comercio corriente Ventas recurrentes Pagos aplazados (no crédito implícito) El seguro de crédito ante la crisis Página 4

El papel del seguro en la internacionalización de la empresa CESCE y la exportación a los países emergentes y en desarrollo Respaldo en los mercados difíciles Emisión a países en desarrollo en 2010:

5 El papel del seguro en la internacionalización de la empresa CESCE y la exportación a los países emergentes y en desarrollo Respaldo en los mercados difíciles Emisión a países en desarrollo en 2010: mill. 11% de la exportación a PED Corto y medio/largo plazo Riesgo político relevante Evolución reciente del riesgo Mejora generalizada de la solvencia crediticia Mayor presencia del riesgo comercial Disminuye el peso de los compradores públicos El seguro de crédito ante la crisis Página 5

6 El papel del seguro en la internacionalización de la empresa CESCE y la inversión exterior española Miles Seguro de inversiones Inversiones aglutinan la mayor concentración de riesgo político Contexto internacional de mayor inseguridad jurídica NUEVA PÓLIZA de inversiones desde 2005 Número creciente de operaciones a partir de 2001 La emisión sigue siendo irregular Incipiente diversificación de mercados y sectores El seguro de crédito ante la crisis Página 6

7 2. El papel del seguro ante la crisis: La reacción de las ECAs El seguro de crédito ante la crisis Página 7

8 Las ECAs y su reacción Respuesta de las ECAs a la crisis La crisis financiera internacional agudiza los fallos de mercado que reducen la disponibilidad de financiación Las ECAs reaccionan Con un reforzamiento / flexibilización de los instrumentos de apoyo oficial Atendiendo a la mayor demanda del instrumento El seguro de crédito ante la crisis Página 8

9 Las ECAs y su reacción Procíclicas en el corto y anticíclicas en el medio y largo RIESGO ASUMIDO ECAS (Mill.$) Q Q Q3 2006Q Q Q Q3 2007Q Q Q Q3 2008Q Q Q Q Q4 Riesgo Asumido MLP Riesgo Asumido CP Total Riesgo Asumido CP+MLP Fuente: Unión de Berna El seguro de crédito ante la crisis Página 9

10 Las ECAs y su reacción Anticíclicas en su resultado global 35% VARIACIÓN ANUAL DEL RIESGO ASUMIDO ECAS VS EXPOTACIONES MUNDIALES 25% 15% 5% -5% -15% -25% -35% 2005 Q Q Q Q3 2006Q Q Q Q3 2007Q Q Q Q3 2008Q Q Q Q Q4 Riesgo Asumido MLP Riesgo Asumido CP Total riesgo asumido Variación de las exportaciones mundiales Fuente: Unión de Berna El seguro de crédito ante la crisis Página 10

11 Las ECAs y su reacción Medidas de apoyo Mejoras de los esquemas existentes: Aumento de capacidad en prácticamente todos los países Mejora en las condiciones: más flexibilidad Nuevos productos Garantías bancarias Nuevos esquemas: Financiación directa El seguro de crédito ante la crisis Página 11

12 3. Las medidas de apoyo: La flexibilización del seguro de crédito El seguro de crédito ante la crisis Página 12

13 La flexibilización del seguro de crédito Medidas adoptadas - 1 Transformación del seguro de inversiones Ampliación del alcance de los riesgos asegurados Violencia política CEN Terrorismo Pérdida de beneficio por interrupción de negocio Riesgos regulatorios Incumplimiento de compromisos Empresas públicas y subsoberanos El seguro de crédito ante la crisis Página 13

14 La flexibilización del seguro de crédito Medidas adoptadas - 2 Cobertura global al 99% Cobertura global del riesgo de impago, con independencia de su origen, con porcentaje máximo del 99% Financiación en moneda local Ofrecer cobertura en monedas no admitidas a cotización por el BCE, previa autorización Flexibilización de la cobertura del gasto local Hasta el 30% de los bienes y servicios exportados, sin limitación por el pago anticipado El seguro de crédito ante la crisis Página 14

15 La flexibilización del seguro de crédito Medidas adoptadas - 3 Concepto de interés nacional Flexibilización del porcentaje admitido de material extranjero 30% automático 40% procedente de la UE Importes superiores, con autorización Póliza de Fianza a fiadores Mayor asunción de riesgo exportador a través de la póliza de Fianza a Fiadores Póliza de Garantías Bancarias Mayor asunción de riesgo exportador a través de la póliza de garantías bancarias (crédito de prefinanciación) El seguro de crédito ante la crisis Página 15

16 La flexibilización del seguro de crédito Medidas adoptadas -4 Revisión de la política de cobertura ANTES AHORA Establecimiento de techos a la asunción de riesgos y techos por operación en gran parte de los países Eliminación de techos (excepción: Argentina, Angola, Gabón, Venezuela) Ampliación del límite anual de riesgo asumible ANTES mil. AHORA mill. El seguro de crédito ante la crisis Página 16

17 La flexibilización del seguro de crédito Medidas adoptadas a raíz de la crisis para la cuenta propia Nuevo modelo de riesgos y precios Póliza Master Oro El seguro de crédito ante la crisis Página 17

18 4. Resultados: Evolución reciente del seguro por cuenta del Estado El seguro de crédito ante la crisis Página 18

19 Seguro Emitido por Cuenta del Estado ( ) El seguro de crédito ante la crisis Página 19

20 Comparación emisión ofertas en vigor La suma de ambas roza el límite del riesgo asumible Emisión y ofertas Mill Emisión Ofertas y consultas El seguro de crédito ante la crisis Página 20

21 Valoración Media de la Cartera ( ) CONDONACIONES MOZAMBIQUE NICARAGUA NICARAGUA IRAQ MADAGASCAR SENEGAL NIGERIA HONDURAS HAITI CONGO REP. PAGOS PERU RUSIA ARGELIA RUSIA ANGOLA PERU JORDANIA El seguro de crédito ante la crisis Página 21

22 Riesgos en Vigor distribuidos por Países Cifras: Millones 2010 % Total TOTAL % México % Brasil % Venezuela % Cuba % Arabia Saudita 776 5% Subtotal % VENCIDO E IMPAGADO % Cuba % Argentina % México 106 7% Togo 32 2% Brasil 20 1% Subtotal % El seguro de crédito ante la crisis Página 22

23 Principales Destinos del Seguro Emitido por Cuenta del Estado Cifras: Millones 2010 % Total MEDIO Y LARGO PLAZO % Arabia Saudita % México % Brasil % República Dominicana 221 8% Turquía 181 7% Subtotal % CORTO PLAZO % Unión Europea % Resto del Mundo % El seguro de crédito ante la crisis Página 23

Capital comprometido por Cuenta del Estado (2006-2010) Mayor uso de

24 Capital comprometido por Cuenta del Estado ( ) Mayor uso de modalidades menos usuales El seguro de crédito ante la crisis Página 24

25 Valor de las operaciones aseguradas Más operaciones de gran tamaño Valor promedio de las operaciones aseguradas ,08 16,87 19, ,13 10, ,88 3,42 3, Datos en millones de euros Valor operaciones Valor promedio por operación El seguro de crédito ante la crisis Página 25

26 Emisión y exportación Total y países en vías de desarrollo 25% Emisión PED/Export.PED Total Emisión/Total Export. 20% 21,00% 19,00% 16,00% 16,00% 16,00% 15% 14,00% 13,80% 14,22% 13,81% % 11,40% 10,40% 11,06% 10% 9,36% 9,76% 8,01% 7,89% 5% 6,41% 5,45% 5,60% 5,60% 4,45% 4,19% 4,19% 4,33% 3,54% 3,18% 3,40% 3,62% 2,94% 2,92% 4,61% 3,94% 0% El seguro de crédito ante la crisis Página 26

27 Conclusiones El seguro de crédito. Constituye una potente herramienta para la internacionalización Ha demostrado un comportamiento anticíclico: durante la crisis ha hecho frente a la demanda creciente de los exportadores Tanto los productos como los criterios de asunción de riesgos han permitido la flexibilidad necesaria del sistema El seguro de crédito ante la crisis Página 27

28 Muchas gracias El seguro de crédito ante la crisis Página 28

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