BTG Pactual V Andean CEO Conference PRESENTACIÓN CORPORATIVA

Transcripción

1 BTG Pactual V Andean CEO Conference PRESENTACIÓN CORPORATIVA MAYO 2017

2 AGENDA 1. Resumen compañía 2. Resumen mercado 3. Operaciones en Chile y Perú 4. Oportunidades de crecimiento 2

3 1. RESUMEN COMPAÑÍA 3

4 Resumen compañía Posición líder en Chile y Perú ACTIVOS Capacidad Instalada MW MW / 570 MW Centrales / 1 Participación de Mercado 1 21% / 7% Líneas de Transmisión ~900 km INDICADORES FINANCIEROS Activos Totales US$6,8 bn Caja y Disponible US$664 mm EBITDA (Acum. 12 meses) US$586 mm US$535 mm / Deuda Neta / EBITDA 1,8 x US$51 mm Rating BBB Fitch BBB S&P Nota: Datos a Mar17 1 En términos de generación 4

5 Resumen compañía Crecimiento relevante en los últimos 10 años 1 NÚMERO DE TRABAJADORES. (N ) 2 CAPACIDAD INSTALADA. (MW) Colbún Fenix Colbún Fenix N DE TRABAJADORES CAPACIDAD INSTALADA EN MW AÑO

6 Resumen Colbún Chile: Resumen compañía 1 CAPACIDAD TOTAL INSTALADA. (MW) Carbón GENERACIÓN ACUM. 12 MESES. (GWh) Hidráulica Diésel MW Hidráulica Carbón GWh Gas 767 Diésel 355 Gas VENTAS DE ENERGÍA CONTRATADA. (GWh) 4 VENTAS DE ENERGÍA CONTRATADA. (US$ millones) Libres GWh Regulados Libres 382 US$1.022 millones Regulados 640 Nota: Datos a Mar17 6

7 Resumen compañía Fenix Power: La central más eficiente de CCTG en Perú 1 1 DESCRIPCIÓN. 2 ESTRUCTURA SOCIETARIA. (%) ADIA 36% CCTG Central más eficiente de CCTG en Perú 1 Turbinas GE 2 turbinas de gas (190 MW c/u) + 1 turbina de vapor (190 MW) 570 MW Capacidad instalada bruta 4,4 TWh Generación anual esperada 7% Participación de Mercado 2 3 Colbún 51% Sigma 13% VENTAS DE ENERGÍA ACUM. 12 MESES. (GWh) 3 TWh/año Contratos largo plazo (~80% de la capacidad) Mercado Spot 944 Nota: Datos a Mar17 1 En términos de consumo de combustible 2 En términos de generación 6,8 años Vida promedio PPAs Suministro Gas Natural Suficiente para el 100% de generación para los próximos 6 años GWh PPAs Fuente: Colbún S.A. 7

8 2. RESUMEN MERCADO 8

9 Resumen mercado Año hidrológico más seco de los últimos 6 años 1 GENERACIÓN HIDRÁULICA COLBÚN. (GWh) 3 PRECIPITACIONES ACUMULADAS. (mm) Entrada en operación C. Angostura T17 Acum. 12 meses GENERACIÓN HIDRÁULICA SIC. (GWh) Aconcagua (210 MW) Año Promedio Armerillo (631 MW) Año Promedio Abanico (249 MW) Año Promedio Angostura (329 MW) Año Promedio T17 Acum. 12 meses Canutillar (172 MW) Año Promedio Fuente: Colbún S.A. y CDEC-SIC 9

10 Resumen Resumen del Mercado 1 MATRIZ DE GENERACIÓN ACUM. 12 MESES. (%) MW (SEIN) Hidráulica Carbón Gas Natural Diésel Otros 20% 2% 15% GWh 33% 46% 3% 5% GWh 46% 30% MW (SIC) 2 CRECIMIENTO DEMANDA. (promedio 12 meses %) 12% SIC SEIN 10% 8% 6% 5,9% 4% 2% 1,4% 0% Fuentes: Coordinar Eléctrico Nacional SIC (Chile) y COES (Perú) Nota: Datos a Mar17 10

11 Resumen mercado Costos marginales en Chile y Perú 1 COSTO MARGINAL EN EL SIC Y SEIN. (US$ / MWh) Mg CMg Cost SIC SIC Mg CMg Cost SEIN SEIN Los costos marginales en el SIC han bajado en los últimos años, principalmente por la entrada de las ERNC, la caída en los precios de las materias primas y una baja en la tasa de crecimiento de la demanda. Los costos marginales en Perú son más bajos que los en Chile, principalmente por los menores costos del gas natural. Adicionalmente, los costos marginales han sido particularmente bajos debido a la entrada en operación de importantes proyectos hidroeléctricos que han producido una sobreoferta. Fuentes: Coordinador Eléctrico Nacional SIC (Chile) y COES (Perú) 11

12 Precio Prom. Adjudicado (US$/MWh) Resumen mercado Precios a la baja en la última licitación de clientes regulados en Chile Año Energía (TWh) 4,7 12,0 1,2 12,5 Precio Prom. Adj. (US$/MWh) Inicio suministro 2016/ / Duración (años)

13 3. OPERACIONES EN CHILE Y PERÚ 13

14 Operaciones en Chile y Perú Posición comercial equilibrada en Chile COMPROMISOS CONTRACTUALES V/S GENERACIÓN. (TWh) TWh ,2 0,5 2,2 2,9 3,2 1,9 2,6 4,4 0,5 0,2 3,0 3,4 3,8 2,6 2,4 4,4 0,3 0,4 3,6 4,5 3,7 2,5 2,5 4,5 50% 45% 40% 35% 30% 25% 20% ,9 7,2 6,7 7,2 6,5 6,6 6,5 6,5 5,2 4,9 4,8 4, Q17 LTM Hidráulica Carbón GNL Diésel Ventas. C. Regulados Ventas C. Libres EBITDA Mg (%) 15% 10% 5% 0% Fuentes: Colbún S.A. Ventas C. Libres, excluye ventas a Codelco al costo marginal 14

15 Operaciones en Chile y Perú Clientes de alta calidad en Chile 1 VENTAS POR TIPO DE CLIENTES. (%) 2 PRECIO MONÓMICO PROMEDIO 1. (US$/MWh) Contratos de suministro de energía a largo plazo con contrapartes sólidas. Cartera diversificada de clientes. Libres 41% Regulados 59% Clientes Regulados Clientes Libres PPAs EN CHILE. (TWh) ,9 12,8 12,7 10,7 9,5 Unregulated Clientes Libres Customers Regulated Clientes Regulados Customers 8,3 8,3 100% ENERGÍA HIDRÁULICA Contratada hasta ~10 AÑOS VIDA MEDIA % ENERGÍA TERMOELÉCTRICA EFICIENTE Contratada hasta 2040 Nota: Datos a Mar17 1 Precio monómico promedio es calculado dividiendo el total de ventas en US$, por las ventas físicas de energía en MWh Fuente: Colbún S.A. 15

16 Operaciones en Chile y Perú Oportunidades de recontratación en Chile 1 PRÓXIMAS LICITACIONES CLIENTES REGULADOS 1. 22,7 TWh 2,2 TWh * 7,0 TWh 9,0 TWh 4,5 TWh Año Inicio suministro Duración (años) CLIENTES LIBRES. En los próximos años hay un monto relevante de energía para ser re contratada por grandes clientes libres. Opportunidades clientes tamaño mediano: En los últimos meses, Colbún ha firmado nuevos contratos con clientes de tamaño mediano por un total de ~500 GWh/año. Los precios y volúmenes ofertados refleja las condiciones de mercado actuales y la estructura de costos de la compañía. 1 Última información disponible 16

17 Operaciones en Chile y Perú Capacidad de regasificación y suministro de GNL asegurado a largo plazo Estrategia a largo plazo: aprovechar las instalaciones eficientes de gas y diversificar las fuentes de suministro; contribuyendo a proveer energía competitiva, flexible, segura y sustentable. GWh Opcional SUMINISTRO GNL MEDIANO PLAZO: METROGAS Y ENAP CAPACIDAD DE REGASIFICACIÓN Y CONTRATO DE SUMINISTRO A LARGO PLAZO GWh capacidad de regasificación Suministro de GNL con ENAP y proveedores internacionales 17

18 Operaciones en Chile y Perú Resultados financieros consolidados EBITDA Y EBITDA MG. (US$ millones y %) 3 DEUDA Y DEUDA NETA. (US$ millones) EBITDA Chile EBITDA Fenix EBITDA Mg 36% 21% 45% 45% 50% 42% % 30% 20% 10% Deuda Deuda Neta % T17 2 RESULTADOS NETOS. (US$ millones) Acum. 12 meses T17 4 DEUDA/ EBITDA Y DEUDA NETA/EBITDA. (x) Hidro Aysén ,8 4,1 3,5 3,8 2,0 2,0 Deuda/EBITDA Deuda Neta/EBITDA 2,8 2,9 1,7 1, T17 Acum. 12 meses T17 Fuente: Colbún S.A. 18

19 Operaciones en Chile y Perú Perfil de la deuda consolidada 1 PERFIL DEUDA. Bancos 21% Variable 3% UF 6% Deuda Financiera: US$1.703 mm US$ mm / US$ 363 mm Vida Media Promedio: 4,8 años Bonos 79% Fija 97% US$ 94% Tasa de interés US$ promedio: 4,9% 2 ESTRUCTURA DE AMORTIZACIÓN. (US$ millones) Deuda Fenix Bonos Colbún Nota: Datos a Mar17 Fuente: Colbún S.A. 19

20 4. OPORTUNIDADES DE CRECIMIENTO 20

21 Oportunidades de crecimiento Oportunidades de crecimiento en Chile y la Región 1 ESPECIAL FOCO EN PERÚ Y COLOMBIA. Consumo energía creciente Marco regulatorio bien establecido Diversificación: - Condiciones hidrológicas - Tecnología de generación Guaiquivilo Melado Embalse / Central de pasada ~310 MW 34 MW La Mina Central de pasada / ERNC (99,2% avance a Mar17) 2 - Acceso a combustible - Regulación OPORTUNIDADES DE CRECIMIENTO EN CHILE: CAPACIDAD DE CARGA BASE Y RENOVABLES. Proyectos Hidroeléctricos 170 MW San Pedro Central de pasada ~90 MW Los Cuartos Central de pasada ERNC en estudio 21

22 Descargo de responsabilidad e información de contacto Este documento provee información sobre Colbún S.A. En ningún caso este documento constituye un análisis exhaustivo de la situación financiera, de producción y de ventas de la empresa Para evaluar si comprar o vender acciones de la compañía, el inversor debe llevar a cabo su propio análisis. Esta presentación puede contener declaraciones prospectivas referentes al desempeño futuro de Colbún y deben ser consideradas como estimaciones de buena fe por Colbún S.A RELACIONES CON INVERSIONISTAS CONTACTOS Miguel Alarcón malarcon@colbun.cl Verónica Pubill vpubill@colbun.cl De conformidad con las normas aplicables, Colbún SA publica en su Sitio Web ( y envía los estados financieros de la Sociedad y sus correspondientes notas a la Superintendencia de Valores y Seguros, estos documentos deben leerse como un complemento a esta presentación. Soledad Errázuriz serrazuriz@colbun.cl

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24 Anexos Transacciones de energía solar 1 ADQUISICIÓN DE ACTIVOS SUNEDISON Suministro de energía a largo plazo con clientes regulados: GWh/año - 15 años, iniciando en 2017 Dos proyectos de parques solares en el SIC: - Olmué: 145 MW (Aprobado ambientalmente) - Santa Sofía: 57 MW (Aprobación ambiental en proceso) Contrato de sumistro de largo plazo mediante el cual SunEdison construirá una planta solar de 100 MW: GWh/año - 15 años, iniciando en CONTRATOS DE SUMINISTRO CON SUNPOWER PPA de 15 años con filiales de SunPower, iniciando en GWh/año Vinculado a la construcción de una planta solar de 164 MW 24

25 Anexos Más del 50% del total de la energía fue adjudicada a nuevos proyectos en la última licitación en Chile Más del 50% del total de energía adjudicada proviene de nuevos proyectos de energía intermitente. Condiciones particulares del proceso de licitación 2016: - 6 años hasta el comienzo del suminstro. - Baja exigencia de garantías y multas. Empresa Tecnología GWh Adjudicados 1 % Precio Nivelado B-1 B-2A B-2B B-2C B-3 Total Adjudicado (USD/MWh) Mainstream Eólica % 41,0 WPD Eólica % 50,5 Cabo Leones Eólica % 50,5 Endesa Portafolio % 50,7 Acciona Eólica / Solar % 54,9 Otros % 41,1 Total % 47,6 1 No incluye bloques variables, los cuáles ascienden a 1,13 TWh La licitación fue dividida en 3 bloques: 1. Bloque 1: Día completo 2. Bloque 2: - Bloque 2.A.: 23:00 hrs 7:59 hrs - Bloque 2.B.: 8:00 hrs 17:59 hrs - Bloque 2.C.: 18:00 hrs 22:59 hrs 3. Bloque 3: Día completo 25

26 Anexos Colbún Chile: 1T17 resumen compañía 1 CAPACIDAD TOTAL INSTALADA. (MW) Carbón GENERACIÓN TRIMESTRAL. (GWh) Hidráulica Diésel MW Hidráulica Carbón GWh CC Gas Natural 767 Diésel 43 Gas VENTAS DE ENERGÍA CONTRATADA. (GWh) 4 INGRESOS DE VENTAS CONTRATADAS. (US$ millones) Libres GWh Regulados Libres 90 US$264 millones Regulados 174 Nota: Datos a Mar17 26