Central hidroeléctrica Bajo Anchicayá, Valle del Cauca. Informe del 1T de mayo de Página 1 de 9

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1 Central hidroeléctrica Bajo Anchicayá, Valle del Cauca Informe del 1T16 10 de mayo de 2016 Página 1 de 9

2 Informe de resultados al primer trimestre 2016 Empresa de Energía del Pacífico S.A. E.S.P. 1. Principales cifras consolidadas de EPSA 1 Resultados financieros consolidados Unidades 1T2016 1T2015 Ingresos ordinarios COP mill Ganancia bruta COP mill Ebitda COP mill Margen Ebitda % 38% 45% Ganancia neta COP mill Gan. neta atrib. a controladora COP mill Generación Unidades 1T2016 1T2015 Energía producida hidráulica GWh Comercialización mayorista GWh Ventas en contratos GWh Transacciones en bolsa GWh Distribución Unidades 1T2016 1T2015 Pérdidas de energía % 8,8% 8,7% Recaudo % 97% 98% SAIDI - EPSA/CETSA Horas 2,6 2,8 SAIFI - EPSA/CETSA Veces 3,0 4,1 Comercialización minorista Unidades 1T2016 1T2015 Ventas mercado regulado GWh Ventas mercado no regulado GWh Usuarios Número EPSA consolida con Compañía de Electricidad de Tuluá S.A. E.S.P. CETSA, compañía en la que tiene una participación accionaria del 87,2%. Página 2 de 9

3 2. Informe del mercado eléctrico Los precios spot en el primer trimestre de 2016 se mantuvieron elevados ante condiciones climatológicas de El Niño registrando un promedio de 677 $/kwh (+263% A/A). El precio de contratos (Mc) alcanzó un promedio de 173 $/kwh (+16% A/A) Ante condiciones de El Niño, los aportes hidrológicos fueron deficitarios, inferiores a la media histórica (55%) y a niveles presentados en trimestres anteriores. El nivel de los embalses sufrió una afectación importante ante el faltante de energía de Guatapé desde el 16 de febrero. Los embalses fueron exigidos a plenitud en el período llevando, para el caso de los embalses de Celsia, a niveles mínimos históricos a Salvajina, Prado y Calima. Con la normalización del fenómeno de El Niño se espera una recuperación de los embalses en preparación para el próximo verano. Página 3 de 9

4 3. Resultados operativos y financieros Estados de Resultados Integrales En el primer trimestre del año se registraron ingresos superiores en un 40% frente al mismo período de 2015, debido principalmente al significativo incremento en el precio de venta de energía, a las deviaciones positivas asociadas a la mayor generación a las Obligaciones de Energía en Firme (OEF) y a mayores ingresos del negocio de distribución y comercialización dada la mayor demanda de energía y el mayor número de clientes. Generación consolidada (GWh) T15 2T15 3T15 4T15 1T16 Alto y Bajo Anchicayá Salvajina Calima Prado Cucuana Menores La generación de energía en el trimestre fue inferior en 43% respecto a igual período de 2015 registrando un total de 478 GWh. La presencia del fenómeno El Niño y las condiciones del clima local de los embalses impactaron los aportes a los embalses de EPSA ubicándolos en el 29%. Con la normalización del fenómeno de El Niño se espera una recuperación de los embalses en preparación para el próximo verano. Ventas de energía mercado mayorista (GWh) T15 2T15 3T15 4T15 1T16 Ventas en contratos Ventas en Bolsa Total Página 4 de 9

5 Los ingresos de generación de energía eléctrica fueron superiores en 74% a los alcanzados en el primer trimestre de 2015, lo anterior fundamentalmente por las ventas a precios más altos y mayores ingresos de cargo ante una mayor TRM. Ventas de energía comercialización consolidado (GWh) T15 2T15 3T15 4T15 1T16 Mercado Regulado Mercado No Regulado Los ingresos de comercialización minorista tuvieron un crecimiento del 26% frente a los registrados en igual período del año anterior, debido principalmente a los mayores consumos de energía en los mercados regulado por la marcada presencia del fenómeno El Niño y los mayores precios principalmente por el mayor IPP e IPC para los dos mercados y la renegociación de contratos en el mercado no regulado. Los ingresos recibidos por uso y conexión de redes tuvieron un crecimiento del 11% frente a los registrados en igual período del año anterior, generado principalmente por el incremento en los ingresos del Sistema de Transmisión Nacional por el mayor IPP real contra el del período anterior, la áreas de distribución por la mayor demanda de energía producto de la temporada de calor, el Sistema de Transmisión Regional por la entrada en operación de la subestación Cartago y línea Juanchito- Candelaria; y los servicios de conexión por la entrada de la conexión del puerto Agua Dulce. Los costos de ventas fueron superiores en un 54% frente a igual período en 2015, debido principalmente a las superiores compras de energía eléctrica en la bolsa de energía y en contratos a precios promedios mucho más altos afectados por la situación del de fenómeno El Niño y a los superiores costos de peajes, en un 23%, para atender la mayor demanda de energía a los mercados regulado y no regulado En el primer trimestre de 2016 los gastos de administración fueron inferiores en un 8% frente a igual periodo de 2015 principalmente por menores impuestos por inferior valor del Impuesto a la Riqueza por la reducción gradual de la tarifa y en menor medida por inferiores honorarios en asesorías y gastos de personal. El ebitda en el primer trimestre de 2016 por valor de $188 mil millones fue superior en 20% al obtenido en el mismo período de 2015 y superior al promedio histórico desde Del resultado no operacional, se destacan en los otros gastos la donación realizada a la fundación EPSA para atender programas de gestión social y las provisiones para litigios o demandas. En los Página 5 de 9

6 gastos financieros los mayores, se destacan los costos por la deuda en bonos y en el ajuste en la provisión de la contingencia del Bajo Anchicayá, por el superior IPC del período, y los mayores intereses del leasing de Cucuana, que en 2015 se capitalizaba. La ganancia neta del primer trimestre, alcanzó $39 mil millones, y fue superior en un 2% a la obtenida en igual periodo de Inversión y plan de expansión Durante el primer trimestre de 2016, se ejecutaron inversiones consolidadas por $17,2 mil millones, de las cuales $6,9 mil millones corresponden al negocio de generación y el valor restante se destinó al negocio de distribución, inversiones en tecnología, áreas de apoyo y proyectos de innovación. En el negocio de generación las principales inversiones estuvieron destinadas a trabajos de recuperación de la unidad 3 del Alto Anchicayá y al cambio de rodetes en la central hidroeléctrica de Prado. En el negocio de distribución, durante el primer trimestre 2016, las inversiones estuvieron enfocadas principalmente en la expansión en el SDL de la subestación Juanchito (115 kv), la reposición de equipos y elementos en subestaciones y redes de media y baja tensión y elementos de control de energía para finalización plan de pérdidas. Los proyectos de expansión relacionados con el Plan5Caribe presentan un avance en el cronograma total del proyecto entre el 16% y el 34%. Página 6 de 9

7 EPSA E.S.P. 2 Estados de Resultados integrales Expresados en millones de pesos colombianos Ingresos consolidados 1T 16 1T 15 Generación de energía eléctrica Comercialización minorista Uso y conexión de redes Comercialización de gas y de transporte 0 0 Otros servicios operacionales Ingresos ordinarios Costos de ventas GANANCIA BRUTA Margen bruto 35% 41% Otros ingresos Gastos de administración Otros gastos GANANCIA ANTES DE FINANCIEROS Resultado financiero - ingresos financieros Resultado financiero - gastos financieros Diferencia en cambio, neta GANANCIA ANTES DE IMPUESTOS Impuesto a las ganancias diferido 0 0 Impuesto a las ganancias renta corriente GANANCIA NETA Margen Neto 8% 11% GANANCIA (PERDIDA) ATRIBUIBLE A propietarios de la controladora A participaciones no controladoras GANANCIA (PERDIDA) EBITDA MARGEN EBITDA 38% 45% Depreciación y Amortización Impuesto a la Riqueza EPSA consolida con Compañía de Electricidad de Tuluá S.A. E.S.P. CETSA, compañía en la que tiene una participación accionaria del 87,2%. Página 7 de 9

8 Estado de Situación Financiera Consolidado Expresados en millones de pesos colombianos ESTADO DE SITUACION FINANCIERA CONSOLIDADO Mar-16 Dec-15 Propiedades, plantas y equipos Propiedades de inversión 0 0 Bienes adquiridos en leasing financiero Activos intangibles, netos Otros activos financieros no corrientes Deudores comerciales y otras por cobrar no corrientes Cuentas por cobrar a entidades relacionadas, no corrientes 0 0 Credito mercantil 0 0 Activos por impuestos diferidos Otros activos TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE Efectivo y equivalentes al efectivo Otros activos financieros corrientes Otros activos no financieros, corrientes Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar corrientes, netos Cuentas por cobrar a entidades relacionadas, corrientes Inventarios Activos por impuestos corrientes, netos TOTAL ACTIVO CORRIENTE TOTAL ACTIVO Capital emitido Primas de emisión 0 0 Reservas Ganancias (pérdidas) del ejercicio Otro resultado integral Utilidades realizadas del ORI 0 0 Ganancias (pérdidas) del ejercicio anterior Ganancias acumuladas balance apertura Total patrimonio atribuíble a los propietarios de la controladora Participaciones no controladoras TOTAL PATRIMONIO NETO Otros pasivos financieros no corrientes Otras provisiones no corrientes 0 0 Pasivos por impuestos diferidos Provisiones por beneficios a los empleados, no corrientes TOTAL PASIVO NO CORRIENTE Otros pasivos financieros corrientes Cuentas por pagar corrientes Cuentas por pagar a entidades relacionadas, corrientes Otras provisiones, corrientes Pasivos por impuestos, corrientes, netos Beneficios a los empleados, corrientes Otros pasivos corrientes TOTAL PASIVO CORRIENTE TOTAL PASIVO TOTAL PATRIMONIO Y PASIVO Página 8 de 9

9 Nota preventiva: Este documento ha sido preparado por EPSA E.S.P. (la Compañía o EPSA ) con información propia y de las compañías en las cuales tiene participaciones mayoritarias, la cual no es definitiva ni ha sido auditada. Por lo anterior la información contenida en este documento es susceptible de modificaciones, complementos o enmiendas sin necesidad de aviso previo. Igualmente, la información presentada puede diferir de las cifras publicadas por entidades oficiales. EPSA no asume obligación alguna de actualizar o corregir la información contenida en este documento. La Compañía no otorga ninguna garantía, expresa o implícita, y no es responsable en relación a la exhaustividad de la información (ni por omisión alguna ni por elementos de dicha información que fuesen susceptibles de conducir a error). La Compañía no será responsable de ninguna consecuencia resultante del uso de este documento. Página 9 de 9