"FIDEICOMISO FINANCIERO MEGABONO XXXII Por Valor Nominal $

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1 "FIDEICOMISO FINANCIERO MEGABONO XXXII Por Valor Nominal $ Valores de Deuda Fiduciaria Clase A Renta Variable V/N $ Valores de Deuda Fiduciaria Clase B Renta Variable V/N $ Valores de Deuda Fiduciaria Clase C Renta Variable V/N $ Certificados de Participación V/N $ Resumen de Términos y Condiciones del Fideicomiso Financiero Megabono XXXII Programa Organizadores de MEGABONO XXXII Fiduciario Fiduciantes Bienes Fideicomitidos Títulos emitidos VDF A SECUVAL INTL Capital S.A. Electrónica Megatone S.A. Confina S.R.L Confina Santa Fe S.A. Créditos de consumo y personales originados por los Fiduciantes VDF A $ ,5 % VDF B $ % VDF C $ % CP $ ,5% Valor nominal equivalente al 73,50% del Valor Fideicomitido de los Créditos transferidos al fideicomiso, es decir $ (pesos cuarenta y nueve millones setecientos cuarenta y cuatro mil ciento sesenta) con derecho a pagos mensuales de los siguientes Servicios, luego de la reposición al Fondo de Gastos. al Fondo de Impuesto a las Ganancias, y al Fondo de Liquidez, de corresponder: (a) en concepto de amortización del capital (i) la totalidad de los ingresos percibidos desde cada fecha de transferencia de Créditos hasta la Fecha de Corte por las cuotas de los Créditos, más (ii) la totalidad de los ingresos percibidos por las cuotas de los Créditos ingresadas en el mes calendario inmediato anterior a la Fecha de Pago de Servicios, luego de deducir el interés de la propia Clase y (b) en concepto de interés la tasa BADLAR, más 250 puntos básicos con un mínimo del 15% nominal anual y un máximo del 22% nominal anual devengada desde la Fecha de Corte -

2 para el primer Servicio - o desde el primero de mes - para los restantes - hasta el último día del mes calendario inmediato anterior a cada Fecha de Pago de Servicios (en adelante el Período de Devengamiento ). El interés se calculará sobre el valor residual de los VDFA considerando para su cálculo un año de 360 días (12 meses de 30 días). VDF B VDF C CP Valor nominal equivalente al 7% del Valor Fideicomitido de los Créditos transferidos al fideicomiso, es decir $ (pesos cuatro millones setecientos treinta y siete mil quinientos treinta y nueve) con derecho a pagos mensuales de los siguientes Servicios, luego de la reposición al Fondo de Gastos, al Fondo de Impuesto a las Ganancias y al Fondo de Liquidez, de corresponder: (a) en concepto de amortización del capital (i) la totalidad de los ingresos percibidos desde cada fecha de transferencia de Créditos hasta la Fecha de Corte por las cuotas de los Créditos, más (ii) la totalidad de los ingresos percibidos por las cuotas de los Créditos ingresadas en el mes calendario inmediato anterior a la Fecha de Pago de Servicios, luego de deducir el interés de la propia Clase y (b) en concepto de interés la tasa BADLAR, más 500 puntos básicos con un mínimo del 18% nominal anual y un máximo del 24% nominal anual devengada desde la Fecha de Corte - para el primer Servicio - o desde el primero de mes - para los restantes - hasta el último día del mes calendario inmediato anterior a cada Fecha de Pago de Servicios (en adelante el Período de Devengamiento ). El interés se calculará sobre el valor residual de los VDFB considerando para su cálculo un año de 360 días (12 meses de 30 días). Todo pago que corresponda a los Valores de Deuda Fiduciaria Clase B se subordina al cumplimiento de los Servicios pagaderos y exigibles de los Valores de Deuda Fiduciaria Clase A. Valor nominal equivalente al 7% del Valor Fideicomitido de los Créditos transferidos al fideicomiso, es decir $ (pesos cuatro millones setecientos treinta y siete mil quinientos treinta y nueve) con derecho a pagos mensuales de los siguientes Servicios, luego de la reposición al Fondo de Gastos, al Fondo de Impuesto a las Ganancias y al Fondo de Liquidez, de corresponder: (a) en concepto de amortización del capital (i) la totalidad de los ingresos percibidos desde cada fecha de transferencia de Créditos hasta la Fecha de Corte por las cuotas de los Créditos, más (ii) la totalidad de los ingresos percibidos por las cuotas de los Créditos ingresadas en el mes calendario inmediato anterior a la Fecha de Pago de Servicios, luego de deducir el interés de la propia Clase y (b) en concepto de interés la tasa BADLAR, más 750 puntos básicos con un mínimo del 24% nominal anual y un máximo del 27% nominal anual devengada desde la Fecha de Corte - para el primer Servicio - o desde el primero de mes - para los restantes - hasta el último día del mes calendario inmediato anterior a cada Fecha de Pago de Servicios (en adelante el Período de Devengamiento ). El interés se calculará sobre el valor residual de los VDF considerando para su cálculo un año de 360 días (12 meses de 30 días). Todo pago que corresponda a los Valores de Deuda Fiduciaria Clase C se subordina al cumplimiento de los Servicios pagaderos y exigibles de los Valores de Deuda Fiduciaria Clase A y B. Valor nominal equivalente al 12,50 % del Valor Fideicomitido de los Créditos transferidos al fideicomiso, es decir $ (pesos ocho millones cuatrocientos cincuenta y nueve mil ochocientos noventa y uno), con derecho a pagos mensuales de los siguientes Servicios una vez cancelados íntegramente los Valores de Deuda Fiduciaria y luego de deducir de corresponder- las contribuciones al Fondo de Gastos y la liberación del Fondo de Liquidez: a) En concepto de amortización un importe equivalente a la totalidad de los ingresos percibidos por las

3 cuotas de los Créditos ingresadas en el mes calendario inmediato anterior al pago de Servicios hasta que su valor nominal quede reducido a cien pesos ($100) - saldo que se cancelará con el último pago de Servicios-; b) en concepto de utilidad, el importe remanente. Pago de los servicios Los Servicios serán pagados por el Fiduciario el día 20 (veinte) o siguiente hábil de cada mes (la Fecha de Pago de Servicios ), mediante la transferencia de los importes correspondientes a la Caja de Valores S.A., para su acreditación en las respectivas cuentas de los titulares de los Valores Fiduciarios con derecho al cobro. Fecha de Corte 31 de agosto de 2008 Forma de los Títulos Certificados Globales permanentes, para su depósito en Caja de Valores S.A. Los inversores renuncian a exigir la entrega de láminas individuales. Las transferencias se realizarán dentro del sistema de depósito colectivo administrado por dicha Caja de Valores, conforme a la Ley La Caja de Valores se encuentra habilitada para cobrar aranceles a cargo de los depositantes. Fondo de Liquidez El Fiduciario retendrá del precio de colocación un importe equivalente a la suma de una vez y media el próximo servicio mensual de rendimiento correspondiente a los VDFA para destinarlo a un Fondo de Liquidez. Mensualmente el saldo de dicho fondo deberá ser equivalente a una vez y media el próximo devengamiento mensual de interés de los VDFA o una vez y media el próximo devengamiento mensual de interés de los VDFB o una vez y media el próximo devengamiento mensual de interés de los VDFC, el que sea mayor. En caso que el saldo de dicho fondo deba incrementarse respecto del mes anterior, dichos fondos provendrán de las recaudaciones por cobranzas. En caso que el saldo de dicho fondo deba disminuirse respecto del mes anterior, serán liberados a favor de los Fiduciantes hasta el límite de lo retenido en la colocación y el restante se liberará a cuenta fiduciaria. Los importes acumulados en el Fondo de Liquidez serán aplicados por el Fiduciario al pago de Servicios a los Valores de Deuda Fiduciaria, en caso de insuficiencia de la cobranza, de acuerdo a lo estipulado en el art. 2.8 del Contrato Suplementario. Una vez cancelados los Valores de Deuda Fiduciaria o en el caso de disminuciones, el Fondo de Liquidez será liberado a favor de los Fiduciantes o, de corresponder, para su acreditación en la cuenta fiduciaria. Derechos de los titulares de CP, una vez cancelados los VDF Cancelados los Valores de Deuda Fiduciaria, los Beneficiarios Mayoritarios de los Certificados de Participación podrán resolver, y así instruir al Fiduciario: (a) La liquidación anticipada del fideicomiso, conforme el procedimiento de realización de los créditos establecido en el apartado V, salvo que se establezca otro procedimiento, que podrán ser readquiridos por el/los Fiduciantes, o ser adjudicados directamente a los beneficiarios en condiciones equitativas, y/o (b) el retiro de los Certificados de Participación de la oferta pública y cotización, o (c) la conversión del Fideicomiso Financiero en un fideicomiso privado.

4 Colocadores Compañía Inversora Bursátil Sociedad de Bolsa S.A. Macro Securities S.A. Sociedad de Bolsa Sistema de Colocación Mecanismo de Adjudicación Subasta Holandesa (Dutch Auction). Para la suscripción de los Valores de Deuda Fiduciaria cada oferente que cumpla con los requisitos exigidos podrá presentar una o más Ofertas de Suscripción por los tramos competitivo y no competitivo. Tramo Competitivo: Las ofertas mayores a V$N correspondientes a los Valores de Deuda Fiduciaria se consideran ofertas de tramo competitivo y deberán indicar, en todos los casos, la TIR (Tasa Interna de Retorno) solicitada. Tramo no Competitivo: Las ofertas iguales o inferiores a V$N correspondientes a los Valores de Deuda Fiduciaria se consideran ofertas de tramo no competitivo y, a diferencia de la de tramo competitivo, no deberán incluir la TIR solicitada y se adjudicarán a Tasa de Corte conforme las cantidades solicitadas sin prorrateo alguno no pudiendo superar el 70% del monto de emisión de los Valores de Deuda Fiduciaria -siempre que existan ofertas iguales o superiores al 30% de los VDF formuladas bajo el Tramo Competitivo-. Cuando las solicitudes de suscripción consideradas de tramo no competitivo superen el 70% mencionado, la totalidad de las mismas serán prorrateadas reduciéndose por lo tanto en forma proporcional los montos adjudicados hasta alcanzar el 70% del monto de emisión de los Valores de Deuda Fiduciaria. Las ofertas recibidas para cada Clase de los Valores de Deuda Fiduciaria serán adjudicadas de la siguiente manera, en primera instancia se adjudicará la sumatoria de los montos de las ofertas recibidas por el tramo no competitivo teniendo en cuenta las restricciones del párrafo precedente-, luego el monto restante se adjudicará a quienes la formularan bajo el tramo competitivo, comenzando con las ofertas que soliciten la menor TIR en orden creciente de tasa y continuando hasta agotar los títulos disponibles. A los efectos de la determinación de la Tasa de Corte se tomarán en cuenta la sumatoria de los montos de las ofertas recibidas por el Tramo no Competitivo y Tramo Competitivo. Si por aplicación de la restricción mencionada sobre las ofertas de suscripción al Tramo no Competitivo no fuera posible realizar la asignación de la totalidad de los títulos disponibles entonces se aplicará el Sistema Holandés (Dutch Auction) sin ningún tipo de restricción. La adjudicación se realizará a un precio único (establecido sobre la base de la mayor tasa aceptada) para todas las ofertas aceptadas (la Tasa de Corte ), que se corresponderá con la mayor tasa ofrecida para cada Clase que agote la cantidad de Valores de Deuda Fiduciaria. Habiendo ofertas por el Tramo no Competitivo y ante la inexistencia de ofertas en el Tramo Competitivo, la Tasa de Corte se fijará igual a aquella establecida en las condiciones de emisión de los Valores de Deuda Fiduciaria correspondiente (esta última la Tasa Cupón ). De igual forma se fijará la Tasa de Corte cuando, existiendo ofertas por el Tramo Competitivo y no aplicándose la restricción antes mencionada, con las ofertas del Tramo no Competitivo se suscribiera la totalidad de

5 la emisión. Los Colocadores adjudicarán a los oferentes una cantidad inferior a la totalidad de los Valores Fiduciarios ofrecidos en caso de (i) ausencia de ofertas respecto de la totalidad de los Valores Fiduciarios ofrecidos; ó (ii) que habiendo ofertas por parte o por el total de los Valores Fiduciarios ofrecidos se acepte una Tasa de Corte que sólo permita colocar parte de los mismos. Cualquiera de los Fiduciantes- considerando criterios objetivos- se reserva el derecho de rechazar algunas o todas aquellas ofertas recibidas a una tasa superior a la fijada en las condiciones de emisión (la Tasa Cupón ) para cada lase de los Valores de Deuda Fiduciaria pudiendo establecer una Tasa de Corte superior a la Tasa de Cupón y menor a la mayor tasa ofrecida. En el caso que se verifique la mencionada circunstancia se podrá resolver la situación mediante la reducción del monto de la emisión, o mediante la suscripción del/los Fiduciante/s en pago por la cartera transferida al Fideicomiso a la mayor tasa aceptada. Por lo expuesto el o los Fiduciantes se reservan el derecho de intervenir en la subasta determinando una Tasa de Corte de conformidad con lo establecido en el apartado (ii) del párrafo precedente, siempre que exceda la Tasa Cupón. En el caso que la Tasa Cupón sea variable, se considerará como Tasa Cupón la tasa utilizada para elaborar el cuadro de Pago de Servicios de los Valores de Deuda Fiduciaria. Asimismo, en el supuesto que la totalidad de ofertas aceptables fuera inferior a la cantidad total de Valores de Deuda Fiduciaria a colocar, se procederá a adjudicar dicha cantidad inferior a la máxima TIR aceptada. Los Valores de Deuda Fiduciaria no colocados entre terceros podrán ser adjudicados a los Fiduciantes como parte de pago de la cartera de Créditos transferidos al Fideicomiso en los mismos términos. Las ofertas de los Certificados de Participación deberán especificar, en todos los casos, el precio ofertado. Las ofertas recibidas serán adjudicadas comenzando con las ofertas que soliciten el mayor precio y continuando hasta agotar los Certificados de Participación disponibles. La adjudicación se realizará a un precio único para todas las ofertas aceptadas, que se corresponderá con el menor precio ofrecido que agote la cantidad de Certificados de Participación. Quienes quieran efectuar ofertas de suscripción por los Certificados de Participación deberán entregarlas, a través de un agente colocador o subcolocador, exclusivamente en el domicilio de, en su carácter de agente colocador, a los efectos de tomar los recaudos que se estimen convenientes para no desproteger a los inversores de acuerdo a la normativa vigente. En caso que varios inversores presenten Ofertas de Suscripción de igual TIR ofrecidas a la Tasa de Corte para los Valores de Deuda Fiduciaria, o igual precio ofrecido al Precio de Suscripción para los Certificados de Participación, según corresponda, y el monto de la suma de esas ofertas supere el importe remanente de adjudicar, entonces dichas ofertas serán aceptadas parcialmente prorrateando la cantidad de Valores Fiduciarios correspondiente entre dichos oferentes. A los efectos de la suscripción de Valores Fiduciarios, los interesados deberán suministrar aquella información o documentación que deban o resuelvan libremente solicitarles los Colocadores y/o el Fiduciario para

6 el cumplimiento de su función y de, entre otras, las normas sobre lavado de activos de origen delictivo y sobre prevención del lavado para el mercado de capitales emanadas de la Unidad de Información Financiera creada por la Ley N o establecidas por la CNV y/o el BCRA. Los Colocadores podrán rechazar ofertas en el caso que no se dé cumplimiento a las referidas normas o a lo requerido por los Colocadores al respecto. Ni el Fiduciario, ni los Colocadores garantizan a los inversores que remitan Ofertas de Suscripción que, mediante el sistema de adjudicación que corresponda a los Valores Fiduciarios, se les adjudicará el mismo valor nominal de los Valores Fiduciarios detallados en la Oferta de Suscripción, debido a que puede existir sobresuscripción de dichos títulos. Monto Mínimo de Suscripción Las Ofertas de Suscripción relativas a los VDF no podrán ser inferiores a la suma de V$N Las Ofertas de Suscripción relativas a los CP no podrán ser inferiores a la suma de V$N Período de Colocación Se extenderá desde el 03/09/08 hasta el 09/09/08 inclusive. Pricing. Adjudicación Fecha de Integración Forma de Integración 10/09/08 A las 24 hs. de cerrado el período de colocación los Agentes Colocadores notificarán a los inversores que hayan resultado adjudicados el Valor Nominal adjudicado, el precio de adjudicación y el monto en pesos a integrar. 11/09/08 A las 24Hs. de la fecha de adjudicación. El precio de suscripción de los Certificados será integrado al contado. Cotización Los Valores Fiduciarios podrán cotizar en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires y negociarse en el Mercado Abierto Electrónico S.A. Asesores Legales Nicholson & Cano Abogados

7 CALIFICACION DE RIESGO Valores de Deuda Fiduciaria VDFA VDFB VDFC CP AAA (arg) AA- (arg) BBB+ (arg) CCC(arg) Los VDF han sido calificados por FITCH Argentina Calificadora de Riesgo S.A., con domicilio en Sarmiento 663 7º Piso - Capital Federal. Valores de Deuda Fiduciaria Clase A: AAA nacional implica la máxima calificación asignada por Fitch Argentina en su escala de calificaciones nacionales del país. Esta calificación se asigna al mejor crédito respecto de otros emisores o emisiones del país. Valores de Deuda Fiduciaria Clase B: AA nacional implica una muy sólida calidad crediticia respecto de otros emisores o emisiones del país. El riesgo crediticio inherente a estas obligaciones financieras difiere levemente de los emisores o emisiones mejor calificados dentro del país. Valores de Deuda Fiduciaria Clase C: BBB nacional implica una adecuada calidad crediticia respecto de otros emisores o emisiones del país. Sin embargo, cambios en las circunstancias o condiciones económicas tienen una mayor probabilidad de afectar la capacidad de pago en tiempo y forma que para obligaciones financieras calificadas con categorías superiores. Certificados de Participación: CCC nacional implica un riesgo crediticio muy vulnerable respecto de otros emisores o emisiones dentro del país. La capacidad de cumplir con las obligaciones financieras depende exclusivamente del desarrollo favorable y sostenible en el entorno económico y de negocios. Nota: Los signos + o - se añaden a una calificación para darle una mayor o menor importancia relativa dentro de la correspondiente categoría y no alteran la definición de la Categoría a la cual se los añade. ESTRUCTURA DEL FIDEICOMISO Megabono XXXII VDFA VDFB VDFC CP VN$ Participación 73,50% 7% 7% 12,50% Cupón Badlar BPriv+250pb Mín 15% Max 22% Badlar BPriv+500pb Mín 18% Max 24% Badlar BPriv+750pb Mín 24% Max 27% Duration (meses) 5,33 11,76 14,33 Maturity (días) Calificación AAA AA- BBB+ CCC

8 Estructura de Amortización VDF A Mes Amort x período Amort. Acum 1 7,47% 7,47% 2 12,89% 20,36% 3 12,72% 33,08% 4 12,61% 45,69% 5 11,88% 57,58% 6 9,15% 66,72% 7 8,47% 75,19% 8 7,83% 83,02% 9 8,59% 91,61% 10 7,67% 99,27% 11 0,73% 100,00% Estructura de Amortización VDF B Mes Amort x período Amort. Acum 1 0,00% 0,00% 2 0,00% 0,00% 3 0,00% 0,00% 4 0,00% 0,00% 5 0,00% 0,00% 6 0,00% 0,00% 7 0,00% 0,00% 8 0,00% 0,00% 9 0,00% 0,00% 10 0,00% 0,00% 11 46,75% 46,75% 12 53,19% 99,94% 13 0,06% 100,00% Estructura de Amortización VDF C Mes Amort x período Amort. Acum 1 0,00% 0,00% 2 0,00% 0,00% 3 0,00% 0,00% 4 0,00% 0,00% 5 0,00% 0,00% 6 0,00% 0,00% 7 0,00% 0,00% 8 0,00% 0,00% 9 0,00% 0,00% 10 0,00% 0,00% 11 0,00% 0,00% 12 0,00% 0,00% 13 20,64% 20,64% 14 37,70% 58,33% 15 32,38% 90,71% 16 9,29% 100,00%

9 Régimen para suscripción e integración de los Valores Fiduciarios con fondos provenientes del exterior La Resolución 637/05 del Ministerio de Economía y Producción publicada en el Boletín Oficial de Fecha establece que: Artículo 1º Establécese que deberá cumplir con los requisitos dispuestos por el Artículo 4º del Decreto Nº 616 * del 9 de junio de 2005 y normas complementarias, todo ingreso de fondos al mercado local de cambios destinado a suscribir la emisión primaria de títulos, bonos o certificados de participación emitidos por el fiduciario de un fideicomiso, que cuenten o no con oferta pública y cotización en mercados autorregulados, cuando los requisitos mencionados resulten aplicables al ingreso de fondos al mercado de cambios destinado a la adquisición de alguno de los activos fideicomitidos. Art. 2º Para el caso de incumplimiento de las disposiciones de la presente resolución, será de aplicación el régimen penal correspondiente...

10 FIDUCIANTES Electrónica Megatone S.A. Confina S.R.L. Confina Santa Fe S.A. San Jerónimo 2625, Santa Fe 25 de Mayo 1937, Santo Tome La Rioja 2762, Santa Fe Prov. de Santa Fe Prov. de Santa Fe Prov. de Santa Fe FIDUCIARIO Sarmiento Buenos Aires, Argentina ORGANIZADORES Sarmiento 310 Buenos Aires Tel: Fax: info@banval.sba.com.ar INTL Capital S.A. Sarmiento Piso-Buenos Aires Tel: Fax: Sarmiento 310 Buenos Aires Teléfono: info@banval.sba.com.ar AGENTES COLOCADORES Compañía Inversora Bursátil Sociedad de Bolsa S.A. Sarmiento 459 piso 2 Teléfono: fideicomiso@cibsa.com Macro Securities S.A. Sociedad de Bolsa Sarmiento Piso-Buenos Aires Teléfono: /8978 Fax: info@macrosecurities.com.ar ASESORES FINANCIEROS y AGENTE DE CONTROL Y REVISION Deloitte & Touche Corporate Finance S.A. 25 de mayo 596 Piso 20 Tel Fax ASESORES LEGALES Nicholson y Cano Abogados San Martín Piso 14 Buenos Aires Teléfono: CALIFICADORA DE RIESGO FITCH Argentina Calificadora de Riesgo S.A. Sarmiento 663 Piso 7 Capital Federal