SMSV XXIII FIDEICOMISO FINANCIERO Valores de Deuda Fiduciaria Renta Variable V/N $

Transcripción

1 Bolsa de Comercio de Bahía Blanca Sociedad Militar Seguro de Vida Fiduciante y Agente de Cobro PROGRAMA GLOBAL DE VALORES FIDUCIARIOS SECUVAL FIDEICOMISOS FINANCIEROS SMSV XXIII FIDEICOMISO FINANCIERO Valores de Deuda Fiduciaria Renta Variable V/N $ SÍNTESIS DEL SUPLEMENTO DE PROSPECTO SMSV XXIII FIDEICOMISO FINANCIERO Programa Organizador del programa Organizadores Identificación del Fideicomiso Fiduciario Agente de Control y Revisión Bienes Fideicomitidos Valor Nominal de la Emisión. Títulos emitidos Valores de Deuda Fiduciaria (VDF) SECUVAL Bolsa de Comercio de Bahía Blanca S.A. SMSV XXIII FIDEICOMISO FINANCIERO Deloitte & Touche Corporate Finance Créditos personales originados por el Fiduciante por $ Se transferirán para el Fideicomiso (a) con imputación a la Cartera Básica por un saldo de capital a la Fecha de Corte de $ ; y (b) con imputación a la Cartera de Aforo por un saldo de capital a al Fecha de Corte de $ Valores de Deuda Fiduciaria (VDF) por V$N Valor nominal $ (pesos veinticinco millones). Tendrán derecho a percibir en forma mensual los siguientes Servicios, en función del Flujo de Fondos: (a) En concepto de amortización (i) la totalidad de los ingresos percibidos por las cuotas de los Créditos correspondientes a la Cartera Básica (la Amortización Básica ), más (ii) la totalidad de los ingresos percibidos por las cuotas de los Créditos correspondientes a la Cartera de Aforo (la Amortización Adicional ), menos (iii) el interés de los Valores de Deuda Fiduciaria y las contribuciones a los fondos indicados Sobre integración 40% Pago de los servicios en los artículos 1.5, 2.3 y 2.12 del Contrato Suplementario de Fideicomiso, de corresponder; y (b) en concepto de interés un rendimiento equivalente a la Tasa BADLAR de Bancos Privados publicada el primer día hábil del mes de inicio del Periodo de Devengamiento más 500 puntos básicos con un mínimo del 25% (veinticinco por ciento) y un máximo de 35% (treinta y cinco por ciento) calculado sobre el saldo de valor nominal (la Tasa de los VDF ) durante el Período de Devengamiento. Para el cálculo de la utilidad del primer Servicio y sucesivos se tomará como base 360 días (12 períodos de 30 días). Los Servicios por amortización e intereses se pagarán de acuerdo al cuadro de pago de servicios inserto en el Suplemento de Prospecto. Los Servicios serán pagados por el Fiduciario el día quince o siguiente hábil de cada mes (la Fecha de Pago de Servicios ), mediante la transferencia de los importes correspondientes a la Caja de Valores S.A., para su acreditación en las respectivas cuentas de los titulares de Valores de Deuda Fiduciaria con derecho al cobro. El pago del primer Servicio se realizará el día 30 de enero de 2009 o Día Hábil siguiente. Con una anticipación suficiente a cada Fecha de Pago de Servicios, el Fiduciario publicará en el Boletín Diario de la Bolsa de Comercio de el monto a pagar por tal concepto a los Valores de Deuda Fiduciaria, discriminando los conceptos. Las Fechas de Pago de Servicios se indican en el Cuadro de Pago de Servicios inserto en el Suplemento de Prospecto.

2 Fecha de Corte 30 de septiembre de Plazo Forma de los Títulos Agentes Colocadores Sistema de Colocación Mecanismo de Adjudicación Sin perjuicio de las Fechas de Pago de Servicios que surgen del Cuadro de Pago de Servicios, el plazo de los Valores de Deuda Fiduciaria vencerá a los 180 (ciento ochenta) días de la fecha de vencimiento normal del Crédito de mayor plazo que integra la Cartera Titulizada Certificados Globales definitivos, para su depósito en Caja de Valores S. A. Los inversores renuncian a exigir la entrega de títulos individuales. Las transferencias se realizarán dentro del sistema de depósito colectivo administrado por dicha Caja de Valores, conforme a la Ley La Caja de Valores se encuentra habilitada para cobrar aranceles a cargo de los depositantes. Bolsa de Comercio de Bahía Blanca S.A. Macro Securities S.A. Sociedad de Bolsa Sistema Holandés (Dutch Auction). Las Ofertas de Suscripción relativas a los Valores de Deuda Fiduciaria no podrán ser inferiores a la suma de V$N (pesos un mil).- Para la suscripción de los Valores de Deuda Fiduciaria cada oferente que cumpla con los requisitos exigidos podrá presentar una o más Ofertas de Suscripción por los Tramos Competitivo y No Competitivo. Tramo Competitivo: Las ofertas mayores a V$N correspondientes a los Valores de Deuda Fiduciaria se consideran ofertas de tramo competitivo y deberán indicar, en todos los casos, la TIR solicitada. Tramo no Competitivo: Las ofertas iguales o inferiores a V$N se consideran ofertas de tramo no competitivo y, a diferencia de la de tramo competitivo, no deberán incluir la TIR solicitada. Las ofertas del Tramo no Competitivo se adjudicarán a Tasa de Corte conforme las cantidades solicitadas sin prorrateo alguno no pudiendo superar el 70% del monto de la emisión -siempre que existan ofertas iguales o superiores al 30% de los Valores de Deuda Fiduciaria formuladas bajo el Tramo Competitivo-. Cuando las solicitudes de suscripción consideradas del tramo no competitivo superen el 70% mencionado, la totalidad de las mismas serán prorrateadas reduciéndose por lo tanto en forma proporcional los montos adjudicados hasta alcanzar el 70% de la emisión. Las ofertas recibidas serán adjudicadas de la siguiente manera, en primera instancia se adjudicará la sumatoria de los montos de las ofertas recibidas por el Tramo no Competitivo- teniendo en cuenta las restricciones del párrafo precedente-, luego el monto restante, de existir, se adjudicará a quienes las formularan bajo el Tramo Competitivo comenzando con las ofertas que soliciten la menor TIR en orden creciente de tasa y continuando hasta agotar los Valores de Deuda Fiduciaria disponibles. A los efectos de la determinación de la Tasa de Corte se tomarán en cuenta la sumatoria de los montos de las ofertas recibidas por el Tramo no Competitivo y Tramo Competitivo. Si por aplicación de la restricción mencionada sobre las ofertas de suscripción al Tramo no Competitivo no sea posible realizar la asignación de la totalidad de los títulos disponibles, entonces se aplicará el Sistema Holandés sin ningún tipo de restricción. La adjudicación se realizará a un precio único (establecida sobre la base de la mayor tasa aceptada) para todas las ofertas aceptadas (la Tasa de Corte ), que se corresponderá con la mayor tasa ofrecida que agote la cantidad de Valores de Deuda Fiduciaria. Ante la inexistencia de ofertas en el Tramo Competitivo o, en caso que no correspondiera aplicar la restricción antes mencionada y con las ofertas del Tramo no Competitivo se suscribiera la totalidad de la emisión, la Tasa de Corte se fijará igual a aquella establecida en las condiciones de emisión de los Valores de Deuda Fiduciaria (esta última la Tasa Cupón, considerándose Tasa Cupón la tasa mínima, del rango, que es la misma tasa utilizada para elaborar el cuadro de pago de los Valores de Deuda Fiduciaria). El Fiduciante considerando criterios objetivos- se reserva el derecho de rechazar aquellas ofertas recibidas a una tasa superior a la Tasa Cupón para los Valores de Deuda Fiduciaria pudiendo establecer una Tasa de Corte superior a la Tasa Cupón y menor a la mayor tasa ofrecida. En el caso que se verifique la mencionada circunstancia se podrá resolver la situación mediante la reducción del monto de la emisión, o mediante la suscripción del Fiduciante en pago

3 por la cartera cedida al Fideicomiso a la mayor tasa aceptada. Por lo expuesto el Fiduciante se reserva el derecho de intervenir en la subasta determinando una Tasa de Corte siempre que exceda la Tasa Cupón. Se considerará Tasa Cupón la tasa mínima del rango, que es la misma tasa utilizada para elaborar el cuadro de pago de los Valores de Deuda Fiduciaria. Asimismo, en el supuesto que la totalidad de ofertas aceptables fuera inferior a la cantidad total de Valores de Deuda Fiduciaria a colocar, se procederá a adjudicar dicha cantidad inferior a la máxima TIR aceptada. Los Valores de Deuda Fiduciaria no colocados entre terceros podrán ser adjudicados al Fiduciante como parte de pago de la cartera de Créditos cedida al Fideicomiso en los mismos términos. Los Colocadores adjudicaran a los oferentes una cantidad inferior a la totalidad de los Valores de Deuda Fiduciaria ofrecidos en caso de: (i) ausencia de ofertas respecto de la totalidad de los Valores de Deuda Fiduciaria ofrecidos; ó (ii) que habiendo ofertas por parte o por el total de los Valores de Deuda Fiduciaria ofrecidos se acepte una Tasa de Corte que sólo permita colocar parte de los mismos. En caso que varios inversores presenten Ofertas de Suscripción de igual TIR ofrecidas a la Tasa de Corte, y el monto de la suma de esas ofertas supere el importe remanente de adjudicar, entonces dichas ofertas se aceptarán parcialmente prorrateando la cantidad de Valores de Deuda Fiduciaria correspondiente entre dichos oferentes. Los montos excluidos de las Ofertas de Suscripción en función de la aplicación de los prorrateos y de la metodología de determinación de la Tasa de Corte antes descripta quedarán automáticamente sin efecto sin que tal circunstancia genere responsabilidad de ningún tipo para el Fiduciario ni para los Colocadores ni otorgue a los respectivos Oferentes derecho a reclamo y/o a compensación alguna. Ni el Fiduciario ni los Colocadores estarán obligados a informar de manera individual a cada uno de los Oferentes que sus Ofertas de Suscripción han sido excluidas. garantizan a los inversores que remitan Ofertas de Suscripción que, mediante el sistema de adjudicación que corresponda a los Valores de Deuda Fiduciaria, se les adjudicará el mismo valor nominal de los Valores de Deuda Fiduciaria detallados en la Oferta de Suscripción, debido a que puede existir sobresuscripción de dichos títulos. A los efectos de suscribir Valores de Deuda Fiduciaria, los interesados deberán suministrar aquella información o documentación que deban o resuelvan libremente solicitarles los Colocadores y/o el Fiduciario para el cumplimiento de su función y de, entre otras, las normas sobre lavado de activos de origen delictivo y sobre prevención del lavado para el mercado de capitales emanadas de la Unidad de Información Financiera creada por la Ley N o establecidas por la CNV y/o el BCRA. Los Colocadores podrán rechazar Ofertas en el caso que no se dé cumplimiento a las referidas normas o a lo requerido por los Colocadores al respecto. Período de colocación Se extenderá desde el hasta el inclusive. Fecha de notificación A las 24 hs. de cerrado el período de colocación los Agentes Colocadores notificarán a los inversores que hayan resultado adjudicados el Valor Nominal adjudicado, el precio de adjudicación y el monto en pesos a integrar. Fecha de Integración Forma de Integración Cotización Calificadora de Riesgo Calificación VDF Asesores Legales A las 24 Hs. hábiles de la fecha de notificación: El precio de suscripción de los títulos fiduciarios será integrado al contado. Los Títulos cotizarán en la Bolsa de Comercio de La unidad mínima de negociación será de $ 1 (Pesos Uno) FITCH Argentina Calificadora de Riesgos AAA (arg) Nicholson & Cano Abogados Ni el Fiduciario, ni los Colocadores

4 CALIFICACIÓN DE RIESGO Valores de Deuda Fiduciaria VDF AAA (arg) Los Títulos Fiduciarios han sido calificados por FITCH Argentina Calificadora de Riesgo S.A., con domicilio en Sarmiento 663, piso 7, Capital Federal. Valores de Deuda Fiduciaria: AAA (arg) AAA nacional implica la máxima calificación asignada por Fitch Argentina en su escala de calificaciones nacionales del país. Ésta calificación se asigna al mejor crédito respecto de otros emisores o emisiones del país. La Sociedad Calificadora revisará en forma continua las calificaciones asignadas. Los dictámenes se distribuirán durante el período de vigencia de la Serie, efectuándose como mínimo cuatro informes por año calendario, conforme a las normas de la Comisión Nacional de Valores. Dichas calificaciones no constituyen recomendación alguna para invertir en los Títulos Fiduciarios y pueden ser modificadas en cualquier momento. CARACTERÍSTICAS DE LA CARTERA DE CREDITOS Cartera Seleccionada RESUMEN DE ATRIUBUTOS Análisis al Clientes Operaciones Saldo de Capital (miles) $ Saldo de Capital + Interés (miles) $ Capital Original (Promedio) $ Saldo de Capital (Promedio) $ Plazo (Promedio Ponderado) 51 Antigüedad (Promedio Ponderado) 3 Vida Remanente (Promedio Ponderado) 48 ESTRUCTURA DEL FIDEICOMISO SMSV XXIII VDF VN original Sobre-integración 40% Tasa del Cupón Badlar BP + 500bp Min 25% Max 35% Duration (meses) 10.64

5 Banco de Valores S. A. Sarmiento 310 C1041AAH Fiduciario Sociedad Militar Seguro de Vida Av. Córdoba 1674 Fiduciante y Agente de Cobro Banco de Valores S. A. Sarmiento 310 C1041AAH Bolsa de Comercio de Bahía Blanca S.A. Av. Colón 2 B8000FTN Bahía Blanca Provincia de Organizadores de la Serie y de la Colocación Macro Securities S.A. Sociedad de Bolsa Sarmiento piso Co-colocador Deloitte & Touche Corporate Finance S.A. 25 de mayo 596 Piso 20 Tel Fax Agente de Control y Revisión Nicholson y Cano Abogados San Martín Piso 14 Asesores Legales FITCH Argentina Calificadora de Riesgo S.A. Sarmiento 663 7mo. Piso Calificadora de Riesgo