Bancos. Banco Aliado, S.A. Panamá. Informe de Calificación. Factores Clave de las Calificaciones. Sensibilidad de las Calificaciones

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1 Panamá Informe de Calificación Calificaciones Nacionales Largo Plazo Corto Plazo Bonos Corporativos Rotativos Bonos Corporativos Perspectiva Calificación Nacional de Largo Plazo Resumen Financiero A+(pan) F1(pan) A+(pan) A+(pan) Estable (USD millones) 30 jun 30 jun Activo Total 2, ,515.8 Patrimonio Total Utilidad Operativa Utilidad Neta ROAA Operativo ROAE Operativo Generación Interna de Capital Capital Base según Fitch/ Activos Ponderados por Riesgo Capital Regulatorio Patrimonio/Activos Informe Relacionado Perspectivas : Bancos de Centroamérica y República Dominicana (Diciembre 22, ). Analistas Paolo Sasmay +(503) paolo.sasmay@fitchratings.com Marcela Galicia +(503) marcela.galicia@fitchratings.com Factores Clave de las Calificaciones Desempeño Intrínseco: Las calificaciones de (Aliado) se fundamentan en su perfil intrínseco y consideran su modelo y estrategia de negocio especializado, que deriva en su tamaño pequeño, cartera crediticia sana y rentabilidad baja aunque consistente. Asimismo, las calificaciones consideran su posición patrimonial y fondeo estables. Negocio Especializado: Aliado orienta su modelo de negocio y estrategias comerciales hacia el segmento corporativo, mediante productos especializados y participación en varios sectores. Esta diversificación refleja un apetito de riesgo bajo y deriva en una escala de operaciones pequeña, con participaciones de mercado de 2.5% en promedio, aunque con un desempeño estable. Cartera Crediticia Sana: Fitch Ratings considera que los indicadores de calidad crediticia se mantendrán en niveles adecuados, dados los controles de riesgo efectivos de la entidad. La cartera crediticia de Aliado es sana y se concentra en el segmento empresarial, lo que deriva en exposiciones moderadas en sus deudores mayores. Sus indicadores de calidad crediticia son superiores al promedio del sector bancario. A junio de, los créditos con mora mayor a 90 días representaban 0.3% del total y las coberturas de provisiones permanecían superiores a 200%. Rentabilidad Modesta y Estable: Fitch no anticipa cambios significativos en los niveles de rentabilidad de la entidad. Acorde con su enfoque corporativo, la rentabilidad de Aliado es baja e inferior al promedio del sistema bancario, aunque su comportamiento es estable. La misma proviene de márgenes netos modestos, eficiencia operativa buena y gastos por provisiones bajos. A junio de, la rentabilidad operativa de sus activos de riesgo fue de 1.6%. Posición Patrimonial Razonable: Los niveles de capital del Aliado son adecuados para sus operaciones y, en los últimos tres períodos, se han beneficiado de su generación interna de capital mayor que el crecimiento crediticio. A junio de, su Capital Base según Fitch fue 13.2% de los activos ponderados por riesgo. Las perspectivas de crecimiento de la administración están alineadas con las proyecciones de generación de capital, por lo que los niveles patrimoniales permanecerán similares en el horizonte de las calificaciones. Fondeo Estable: Aliado fondea sus operaciones principalmente con depósitos a plazo (junio de : 69.5% del fondeo total), lo que deriva en costos altos en sus pasivos. Las concentraciones en sus captaciones son moderadas, lo cual es natural para el tamaño de la entidad. La administración mantendrá su fondeo enfocado en depósitos, aunque buscará una proporción mayor de captación a la vista. Asimismo, la liquidez del banco es adecuada y permite responder a escenarios de requerimiento de recursos líquidos. Sensibilidad de las Calificaciones Volumen Mayor de Operaciones: Aumentos en las calificaciones provendrían de incrementos sostenibles en la escala de operaciones de la entidad que derivaran en una mayor diversificación del negocio, incrementasen sus niveles de rentabilidad y fortaleciesen su franquicia, al tiempo que el banco mantuviese su calidad crediticia y posición patrimonial en niveles adecuados. Reducción de Franquicia: Disminuciones en las calificaciones reflejarían debilitamientos en los negocios de Aliado, que redujesen su cartera crediticia e implicasen deterioros significativos en su calidad crediticia, impactando su rentabilidad, junto a disminuciones en su acceso a fondeo para sus operaciones, aunque esto no es el escenario base de Fitch. Noviembre 9,

2 Presentación de Estados Financieros El presente reporte fue elaborado con base en la información financiera consolidada al cierre de los períodos fiscales por parte de PricewaterhouseCoopers Inc., mientras que para los períodos y fue auditada por KPMG. Ningún estado financiero presentó salvedad en su opinión. El ejercicio fiscal de Aliado culmina en junio de cada año. Los estados financieros han sido preparados de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF). Créditos por Sector A junio de Comerciales Descuento de Facturas Hipotecas Comerciales Interinos de Construcción Prendarios Industriales Otros 7% 15% 18% 21% 9% Entorno Operativo Las calificaciones soberanas de Panamá en escala internacional de largo y corto plazo en moneda extranjera y moneda local se ratificaron el 17 de febrero de en BBB y F2, respectivamente. La Perspectiva de las calificaciones de largo plazo es Estable. Las calificaciones del soberano se sustentan en un desempeño macroeconómico estable y fuerte. Fitch estima que el crecimiento del producto interno bruto (PIB) real de Panamá se moderó a alrededor de 5% en, inferior a su anterior promedio a 5 años de 8%, a causa de una merma en la actividad comercial regional que afectó al sector de logística. La agencia proyecta que el crecimiento del PIB permanecerá superior a 5% en el período 2018, el cual sería uno de los niveles más altos en la categoría de calificación BBB. La economía panameña se ha caracterizado por su crecimiento alto y destacado, que promedió 6% en los últimos cuatro años, el doble de la media de países clasificados en BBB. Para los próximos años, varios factores contribuirán a que el crecimiento robusto continúe, tales como la finalización de la ampliación del canal de Panamá e inversiones públicas y privadas en los sectores de construcción, transporte y minería. Por su parte, el sistema bancario panameño es de los más competidos en la región, con un número alto de participantes (48) y, por ende, menor concentración en sus entidades más grandes. El sistema bancario cuenta con fundamentos adecuados para su desempeño; sin embargo, en opinión de la agencia, los riesgos de la plaza bancaria panameña están incrementando, aunque el impacto en los balances debería ser gradual porque el entorno es favorable. En años recientes, algunos bancos han introducido más riesgo en sus balances sin fortalecer su capacidad para absorber pérdidas. Para, Fitch anticipó una presión mayor en los márgenes por la competencia alta y la posible alza en tasas a nivel internacional. Perfil de la Empresa Banco Especializado en Financiamiento Corporativo y Comercial Aliado es un banco pequeño en el sistema bancario panameño enfocado en el segmento empresarial. A junio de, sus participaciones de mercado eran de 2.6% en activos, 2.8% en préstamos y 2.2% en depósitos. Debido a su orientación, la entidad opera únicamente con tres agencias y busca fortalecer su franquicia mediante servicios especializados para sus clientes. El banco es propiedad en 100% de Grupo Aliado, S.A. y posee cuatro subsidiarias enfocadas en operaciones de arrendamiento, factoraje, seguros y servicios financieros. 12% 18% Grupo Aliado es una entidad jurídica controlada por seis accionistas, quienes no poseen individualmente más de 17% de las acciones del grupo. Además de tener la totalidad accionaria del banco, Grupo Aliado es accionista mayoritario de Geneva Asset Management, una administradora de activos. El banco aprovecha su estructura y las sinergias con sus subsidiarias y empresa hermana para aumentar sus operaciones. La estructura organizacional del grupo es simple y no incide en las calificaciones. Metodologías Relacionadas Metodología de Calificación Global de Bancos (Enero 9, ). Metodología de Calificaciones en Escala Nacional (Marzo 27, ). La intermediación bancaria es el negocio principal de Aliado y se enfoca en banca de empresas. A junio de, el segmento corporativo representaba 87.9% de la cartera, colocada en diversos sectores económicos. El banco posee un modelo especializado mediante relaciones cercanas con sus clientes y la personalización de productos. Asimismo, la entidad atiende a clientes corporativos extranjeros, los cuales representaban 17.5% de sus préstamos a la misma fecha. El banco fondea sus operaciones principalmente con depósitos a plazo de sus clientes. 2

3 Generación Interna de Capital y Crecimiento Generación Interna de Capital Crecimiento de Activos Crecimiento de los Préstamos Brutos 2015 Administración y Estrategia Gerencia con Buen Conocimiento del Negocio El cuerpo gerencial de Aliado posee conocimiento y experiencia profundos en el segmento que atiende. Esto facilita establecer sus lineamientos estratégicos, junto a una ejecución adecuada de los mismos. El gobierno corporativo del banco tiene una estructura adecuada. La ta Directiva se compone de siete miembros con dos directores independientes, todos los cuales participan en los diversos comités de gobernanza de la entidad. No obstante, los créditos otorgados a partes relacionadas son poco significativos al descontar las garantías en efectivo y, a junio de, representaban 6.8% del patrimonio de Aliado. En opinión de Fitch, el banco tiene una estrategia definida adecuadamente y se enfoca en el segmento corporativo. Asimismo, la entidad busca ofrecer servicios especializados a sus clientes, así como tener una relación cercana con los mismos, lo que permite una estabilidad mayor en los negocios y su cartera crediticia. Para el próximo período fiscal, la entidad buscará crecer a tasas levemente superiores a las de períodos recientes y sus objetivos estratégicos se orientarán hacia créditos extranjeros y desarrollos de banca electrónica. La agencia considera que Aliado posee la capacidad para ejecutar su estrategia de atender a sus clientes corporativos adecuadamente. No obstante, la competencia alta del mercado bancario panameño en este segmento podría ser una limitante para la consecución de sus metas. Apetito de Riesgo Apetito de Riesgo Bajo Aliado posee un apetito de riesgo bajo, lo cual se refleja en su orientación hacia el segmento corporativo. Los criterios de otorgamiento y evaluaciones del perfil de sus clientes son estrictos y las aprobaciones se realizan en diversas fases. Ello deriva en indicadores de morosidad bajos. Asimismo, la entidad tiene una política de inversiones definida y con apetito de riesgo bajo, alineada a su perfil crediticio. Los controles de riesgo son buenos y de acuerdo a los segmentos que atiende; incluyen herramientas tecnológicas adecuadas y monitoreo de diversos indicadores de gestión. Asimismo, las prácticas de cobranza son buenas y acordes con la orientación de su negocio. Los controles de riesgo operativo son amplios y muestran un grado adecuado de desarrollo tecnológico. En los últimos períodos, Aliado ha presentado crecimientos variables en su cartera crediticia; no obstante, estos han sido menores que su generación interna de capital, por lo que el patrimonio de la entidad se mantuvo estable. A junio de, el banco aumentó su cartera crediticia en 5.9% respecto al año anterior. La entidad estima mantener esta tendencia en el corto y mediano plazo. Evolución del Margen de Interés Neto (MIN) Interés - Aliado Costo - Aliado MIN - Aliado Interés - Sistema Costo - Sistema MIN - Sistema Fuente: Aliado y SBP. Aliado posee una exposición moderada a los principales riesgos de mercado. Respecto al riesgo de tasa de interés, a junio de, presentaba descalces entre las bandas mayores a 3 meses y menores a 3 años. Incrementos imprevistos en las tasas de interés podrían impactar en el corto y mediano plazo si la entidad no ajustase sus tasas activas rápidamente. Asimismo, debido a la orientación de su negocio, el banco tiene un margen neto de interés (MIN) inferior al promedio del sistema bancario, lo que implica una exposición moderada. Cerca de 100% del portafolio de inversiones es constituido por títulos disponibles para la venta que son registrados a valor razonable, los cuales han tenido cambios moderados en su valor en los últimos períodos. La entidad no posee instrumentos de cobertura para dicho portafolio, lo que la expone moderadamente al riesgo de precio. Por otra parte, Aliado cuenta con herramientas tecnológicas adecuadas para monitorear las variaciones en los precios del mercado. 3

4 Cartera Vencida y Coberturas Mora Mayor a 90 días - Aliado (eje izq.) Mora Mayor a 90 días - Sistema (eje izq.) Castigos Netos/Cartera - Aliado (eje izq.) Cobertura de Reservas - Aliado (eje der.) Cobertura de Reservas - Sistema (eje der.) Perfil Financiero Calidad de Activos Deterioro de Préstamos Bajo La cartera de préstamos es el principal componente de los activos productivos del banco y posee una calidad crediticia adecuada y estable, con indicadores muy favorables respecto a los de la plaza bancaria local. A junio de, los créditos con mora mayor a 90 días representaban 0.3% del total de la cartera (promedio 2012-: 0.2%), mientras que el sistema exhibió 1.2%. Asimismo, las coberturas de sus provisiones eran altas y representaban 235.7% de la mora mayor a 90 días a la misma fecha (sistema bancario: 78.9%) Fuente: Aliado y SBP Por otra parte, la concentración de su cartera es moderada. Los 20 mayores deudores se encuentran todos garantizados y, al descontar dicha garantía, estos representaban 19% del total de préstamos y 1.5 veces (x) su patrimonio a junio de. Asimismo, la cartera crediticia se compone de diversos sectores económicos de los segmentos corporativo y empresarial. Los préstamos restructurados y los castigos se mantienen bajos y representaron 0.7% y 0.1% de la cartera total a la misma fecha. En opinión de Fitch, la orientación corporativa de Aliado, junto a sus controles de riesgo adecuados y profundos permitirían que la cartera mantuviera su comportamiento sano y calidad adecuada. Rentabilidad Operativa (2) (4) (6) (8) Niveles Patrimoniales Fuente: Aliado y SBP. Gastos Provisiones Gastos Operativos Ingresos No Financieros Costo Interses Ingreso Intereses RORWA Operativo ROA ROA Sistema 2015 Patrimonio/Activos - Aliado Patrimonio/Activos - Sistema Capital Regulatorio Capital Base según Fitch El portafolio de inversiones se compone mayormente de bonos corporativos. A junio de, los títulos con calificación internacional en grado de inversión constituían 15.9% del total del portafolio y 35.1% eran títulos locales calificados en BBB (pan) o superior, lo que indica una calidad crediticia acorde con el modelo de negocio de la entidad. Ganancias y Rentabilidad Rentabilidad Acorde con Modelo de Negocio El perfil corporativo de Aliado deriva en niveles de rentabilidad modestos e inferiores al promedio del sistema bancario, aunque estables históricamente. El enfoque de sus operaciones implica márgenes netos bajos, eficiencia operativa sobresaliente y gastos de provisiones bajos. A junio de, el retorno operativo de sus activos de riesgo promedio fue de 1.6%. El margen de interés neto de Aliado es menor que el promedio del sistema. A junio de, era de 1.8%, impulsado por ingresos por intereses mayores que el total observado en la industria, aunque está presionado por costos de fondeo elevados. El banco incrementó las tasas de sus créditos, por lo que sus márgenes podrían aumentar, aunque sería de forma leve dada su orientación. La rentabilidad de la entidad se beneficia de su eficiencia operativa buena, la cual es superior al promedio del sistema. A junio de, dichos gastos absorbían 41.6% de sus ingresos operativos y representaban 0.8% de sus activos (sistema: 52.7% y 1.6%, respectivamente). Asimismo, la solidez de su cartera resulta en gastos por provisiones menores que el promedio del sector, los cuales eran de 9.5% de su utilidad operativa antes de provisiones a la misma fecha (promedio sistema: 30.1%). La diversificación de ingresos de Aliado es moderada y esto se refleja en la contribución de los ingresos no financieros, aunque esto es habitual en el sistema bancario panameño. En opinión de Fitch, los niveles de rentabilidad de la entidad permanecerán estables en el mediano plazo, dada la estrategia definida por la administración Fuente: Aliado y SBP. 4

5 Capitalización y Apalancamiento Capital Adecuado Los niveles de capital de Aliado son adecuados para sus operaciones. La agencia no prevé cambios materiales en los niveles patrimoniales del banco, dada la estabilidad de su desempeño. A junio de, su Capital Base según Fitch fue 13.2% de los activos ponderados por riesgo, apoyado por un crecimiento moderado y acorde a la generación interna de capital. En opinión de Fitch, el capital se mantendría en niveles similares a los actuales, dado que la administración proyecta continuar con la tendencia de su generación interna y su crecimiento. El banco no posee una política de dividendos establecida, aunque sí la práctica de distribuir dividendos poco significativos respecto a las utilidades netas, lo cual no ha incidido en los indicadores de capital. Por otra parte, ha emitido acciones preferentes como capital híbrido; sin embargo, Fitch no otorga crédito patrimonial a dichos instrumentos según su metodología. Evolución de Fondeo Obligaciones de Largo Plazo (eje izq.) Obligaciones de Corto Plazo (eje izq.) Depósitos a Plazo (eje izq.) Depósitos a la Vista (eje izq.) Costo Pasivo (eje der.) Costo Pasivo Sistema (eje der.) (USD millones) 3, , , Fuente: Aliado y SBP. Evolución de Activos Líquidos Activos Líquidos/Activos Totales Activos Líquidos/Depósitos Fondeo y Liquidez Liquidez Buena y Fondeo Estable Aliado fondea sus operaciones principalmente mediante depósitos de clientes, los cuales representaron 76.3% del fondeo total a junio de ; 91% de estos era captado a plazo, lo cual derivó en costos de pasivos mayores que el promedio del sistema. La concentración de sus depósitos es natural para el tamaño y la orientación de su negocio. A junio de, los 20 mayores depositantes representaban 30% del total (16.7% al descontar depósitos pignorados). La administración buscará aumentar el fondeo mediante depósitos de clientes y la participación de la captación a la vista, lo que podría conllevar disminuciones en el costo de sus pasivos. Aliado complementa su fondeo con líneas de crédito con instituciones financieras y emisiones de bonos corporativos, los cuales representaron 12.3% y 11.3% del fondeo a junio de. Fitch considera que el fondeo complementario del banco es adecuado, considerando su tamaño relativo en el sistema panameño. Los créditos han sido otorgados por más de 30 entidades, 23 extranjeras que representaban 80.2% del total de préstamos a la misma fecha, mientras que el resto correspondía a entidades locales. Asimismo, 63.7% del total era de corto plazo a junio de. Por otra parte, las emisiones se encontraban disponibles en 39.9% a la misma fecha y 63.1% era de corto plazo. La administración estima que las emisiones mantengan los plazos a los que están siendo emitidas, lo que implicaría mantener sus costos en niveles similares. Los niveles de liquidez de Aliado son adecuados y se reflejan en que sus activos líquidos representaron 38.9% de sus depósitos, lo que permite responder ante requerimientos de liquidez. Asimismo, las tasas de renovación de sus depósitos son elevadas (cerca de 90% a junio de ) y las prácticas de monitoreo del riesgo de liquidez son adecuadas, lo que permite compensar parcialmente los descalces estructurales que posee en sus bandas de tiempo menores a 3 años. Emisiones Fitch califica las emisiones públicas de deuda del banco, las cuales comprenden programas de bonos corporativos colocados en series. Asimismo, sus calificaciones están alineadas a la calificación del emisor debido a que no poseen garantías específicas. Principales Características de Emisiones Tipo de Monto Autorizado Monto Colocado Plazo Denominación Instrumento Moneda (Millones) (Millones) (Años) Garantía Series Bonos Bonos USD 40 8 Hasta 7 Sin garantía L Corporativos corporativos años especial Bonos Bonos USD Hasta 10 Sin garantía B,C,N,O,P,Q,R,S,T,U,V,W,Z,AC,A Corporativos Rotativos corporativos años especial D,AE,AF,AG,AH,AI,AJ,AK,AL,AM, AN,AO,AP,AQ Fuente: Información de Aliado a junio de. 5

6 Estado de Resultados 30 jun 30 jun 30 jun jun jun 2013 (USD miles) Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal 1. Ingresos por Intereses sobre Préstamos Otros Ingresos por Intereses Ingresos por Dividendos n.a. n.a Ingreso Bruto por Intereses y Dividendos Gastos por Intereses sobre Depósitos de Clientes Otros Gastos por Intereses Total Gastos por Intereses Ingreso Neto por Intereses Ganancia (Pérdida) Neta en Venta de Títulos Valores y Derivados n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 10. Ganancia (Pérdida) Neta en Otros Títulos Valores Ganancia (Pérdida) Neta en Activos a Valor Razonable a través del Estado de Resultados n.a. 0.0 (0.2) 0.0 (0.1) 12. Ingreso Neto por Seguros Comisiones y Honorarios Netos Otros Ingresos Operativos (0.5) Total de Ingresos Operativos No Financieros Gastos de Personal Otros Gastos Operativos Total Gastos Operativos Utilidad/Pérdida Operativa Tomada como Patrimonio n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 20. Utilidad Operativa antes de Provisiones Cargo por Provisiones para Préstamos 2.8 (0.3) Cargo por Provisiones para Títulos Valores y Otros Préstamos n.a. n.a. n.a. 23. Utilidad Operativa Utilidad/Pérdida No Operativa Tomada como Patrimonio n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 25. Ingresos No Recurrentes n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 26. Gastos No Recurrentes n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 27. Cambio en Valor Razonable de la Deuda n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 28. Otros Ingresos y Gastos No Operativos n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 29. Utilidad Antes de Impuestos Gastos de Impuestos Ganancia/Pérdida por Operaciones Descontinuadas n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 32. Utilidad Neta Cambio en Valor de Inversiones Disponibles para la Venta 1.6 (2.2) (1.4) Revaluación de Activos Fijos n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 35. Diferencias en Conversión de Divisas n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 36. Ganancia/Pérdida en Otros Ingresos Ajustados n.a. n.a. n.a. n.a. (3.5) 37. Ingreso Ajustado por Fitch Nota: Utilidad Atribuible a Intereses Minoritarios n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 39. Nota: Utilidad Neta Después de Asignación a Intereses Minoritarios Nota: Dividendos Comunes Relacionados al Período n.a. n.a. 41. Nota: Dividendos Preferentes Relacionados al Período n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.: no aplica. Fuente: Aliado 6

7 Balance General 30 jun 30 jun 30 jun jun jun 2013 (USD miles) Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal Activos A. Préstamos 1. Préstamos Hipotecarios Residenciales n.a. n.a. 2. Otros Préstamos Hipotecarios Otros Préstamos al Consumo/Personales Préstamos Corporativos y Comerciales Otros Préstamos Menos: Reservas para Préstamos Préstamos Netos 1, , , , , Préstamos Brutos 1, , , , , Nota: Préstamos con Mora Mayor a 90 días incluidos arriba Nota: Préstamos a Valor Razonable incluidos arriba n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. B. Otros Activos Productivos 1. Préstamos y Operaciones Interbancarias Repos y Colaterales en Efectivo n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 3. Títulos Valores Negociables y su Valor Razonable a través de Resultados n.a. n.a. n.a Derivados n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 5. Títulos Valores Disponibles para la Venta Títulos Valores Mantenidos al Vencimiento Inversiones en Empresas Relacionadas n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 8. Otros Títulos Valores n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 9. Total Títulos Valores Nota: Títulos Valores del Gobierno incluidos arriba Nota: Total Valores Pignorados n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 12. Inversiones en Propiedades n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 13. Activos de Seguros n.a. n.a. 14. Otros Activos Productivos n.a. 15. Total Activos Productivos 2, , , , ,899.1 C. Activos No Productivos 1. Efectivo y Depósitos en Bancos Nota: Reservas Obligatorias incluidas arriba n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 3. Bienes Adjudicados n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 4. Activos Fijos Plusvalía n.a. n.a. n.a. n.a Otros Intangibles Activos por Impuesto Corriente n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 8. Activos por Impuesto Diferido Operaciones Descontinuadas n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 10. Otros Activos Total Activos 2, , , , ,934.3 n.a.: no aplica. 7

8 Balance General 30 jun 30 jun 30 jun jun jun 2013 (USD miles) Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal Pasivos y Patrimonio D. Pasivos que Devengan Intereses 1. Depósitos en Cuenta Corriente Depósitos en Cuenta de Ahorro Depósitos a Plazo 1, , , , , Total Depósitos de Clientes 1, , , , , Depósitos de Bancos n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 6. Repos y Colaterales en Efectivo n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 7. Otros Depósitos y Obligaciones de Corto Plazo Depósitos Totales, Mercados de Dinero y Obligaciones de Corto Plazo 1, , , , , Obligaciones Senior a más de un Año Obligaciones Subordinadas n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 11. Bonos Garantizados n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 12. Otras Obligaciones n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 12. Total Fondeo a Largo Plazo Derivados n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 14. Obligaciones Negociables n.a. n.a. n.a Total Fondeo 2, , , , ,700.5 E. Pasivos que No Devengan Intereses 1. Porción de la Deuda a Valor Razonable n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 2. Reservas por Deterioro de Créditos n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 3. Reservas para Pensiones y Otros n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 4. Pasivos por Impuesto Corriente n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 5. Pasivos por Impuesto Diferido n.a. 6. Otros Pasivos Diferidos n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 7. Operaciones Descontinuadas n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 8. Pasivos de Seguros n.a. n.a. 9. Otros Pasivos Total Pasivos 2, , , , ,759.1 F. Capital Híbrido 1. Acciones Preferentes y Capital Híbrido Contabilizado como Deuda n.a. n.a. n.a Acciones Preferentes y Capital Híbrido Contabilizado como Patrimonio G. Patrimonio 1. Capital Común Interés Minoritario n.a. n.a. n.a. n.a Reservas por Revaluación de Títulos Valores 1.5 (0.1) (0.5) 4. Reservas por Revaluación de Posición en Moneda Extranjera n.a. n.a. n.a. n.a Revaluación de Activos Fijos y Otras Acumulaciones de Otros Ingresos Ajustados n.a. n.a. n.a. n.a Total Patrimonio Total Pasivos y Patrimonio 2, , , , , Nota: Capital Base según Fitch n.a.: no aplica. 8

9 Resumen Analítico 30 jun 30 jun 30 jun jun jun 2013 Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal A. Indicadores de Intereses 1. Ingresos por Intereses sobre Préstamos/Préstamos Brutos Promedio Gastos por Intereses sobre Depósitos de Clientes/Depósitos de Clientes Promedio Ingresos por Intereses/Activos Productivos Promedio Gastos por Intereses/Pasivos que Devengan Intereses Promedio Ingreso Neto por Intereses/Activos Productivos Promedio Ingreso Neto por Intereses Cargo por Provisiones para Préstamos/Activos Productivos Promedio Ingreso Neto por Intereses Dividendos de Acciones Preferentes/Activos Productivos Promedio B. Otros Indicadores de Rentabilidad Operativa 1. Ingresos No Financieros/Ingresos Operativos Netos Gastos Operativos/Ingresos Operativos Netos Gastos Operativos/Activos Promedio Utilidad Operativa antes de Provisiones/Patrimonio Promedio Utilidad Operativa antes de Provisiones/Activos Totales Promedio Provisiones para Préstamos y Títulos Valores/Utilidad Operativa antes de Provisiones Utilidad Operativa/Patrimonio Promedio Utilidad Operativa/Activos Totales Promedio Utilidad Operativa/Activos Ponderados por Riesgo C. Otros Indicadores de Rentabilidad 1. Utilidad Neta/Patrimonio Promedio Utilidad Neta/Activos Totales Promedio Ingreso Ajustado por Fitch/Patrimonio Promedio Ingreso Ajustado por Fitch/Activos Totales Promedio Impuestos/Utilidad antes de Impuestos Utilidad Neta/Activos Ponderados por Riesgo D. Capitalización 1. Capital Base según Fitch/Activos Ponderados por Riesgo Patrimonio Común Tangible/Activos Tangibles Indicador de Capital Primario Regulatorio n.a. n.a. 4. Indicador de Capital Total Regulatorio Indicador de Capital Primario Base Regulatorio n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 6. Patrimonio/Activos Totales Dividendos Pagados y Declarados en Efectivo/Utilidad Neta n.a. n.a. 8. Generación Interna de Capital E. Calidad de Activos 1. Crecimiento del Activo Total Crecimiento de los Préstamos Brutos Préstamos Mora Mayor a 90 días/préstamos Brutos Reservas para Préstamos/Préstamos Brutos Reservas para Préstamos/Préstamos Mora Mayor a 90 días Préstamos Mora Mayor a 90 días Reservas para Préstamos/Capital Base Fitch (2.86) (3.56) (4.63) (5.91) (11.20) 7. Préstamos Mora Mayor a 90 días Reservas para Préstamos/Patrimonio (2.74) (3.36) (4.35) (5.48) (10.12) 8. Cargo por Provisión para Préstamos/Préstamos Brutos Promedio 0.16 (0.02) Castigos Netos/Préstamos Brutos Promedio Préstamos Mora Mayor a 90 días + Activos Adjudicados/Préstamos Brutos + Activos Adjudicados F. Fondeo 1. Préstamos/Depósitos de Clientes Activos Interbancarios/Pasivos Interbancarios n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 3. Depósitos de Clientes/Total Fondeo excluyendo Derivados Cobertura de Liquidez n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 5. Fondeo Estable Neto n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.: no aplica. 9

10 Las calificaciones señaladas fueron solicitadas por el emisor o en su nombre y, por lo tanto, Fitch ha recibido los honorarios correspondientes por la prestación de sus servicios de calificación. TODAS LAS CALIFICACIONES CREDITICIAS DE FITCH ESTÁN SUJETAS A CIERTAS LIMITACIONES Y ESTIPULACIONES. POR FAVOR LEA ESTAS LIMITACIONES Y ESTIPULACIONES SIGUIENDO ESTE ENLACE ADEMÁS, LAS DEFINICIONES DE CALIFICACIÓN Y LAS CONDICIONES DE USO DE TALES CALIFICACIONES ESTÁN DISPONIBLES EN NUESTRO SITIO WEB LAS CALIFICACIONES PÚBLICAS, CRITERIOS Y METODOLOGÍAS ESTÁN DISPONIBLES EN ESTE SITIO EN TODO MOMENTO. EL CÓDIGO DE CONDUCTA DE FITCH, Y LAS POLITICAS SOBRE CONFIDENCIALIDAD, CONFLICTOS DE INTERESES, BARRERAS PARA LA INFORMACIÓN PARA CON SUS AFILIADAS, CUMPLIMIENTO, Y DEMÁS POLÍTICAS Y PROCEDIMIENTOS ESTÁN TAMBIÉN DISPONIBLES EN LA SECCIÓN DE CÓDIGO DE CONDUCTA DE ESTE SITIO. FITCH PUEDE HABER PROPORCIONADO OTRO SERVICIO ADMISIBLE A LA ENTIDAD CALIFICADA O A TERCEROS RELACIONADOS. 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Los usuarios de calificaciones e informes de Fitch deben entender que ni una investigación mayor de hechos ni la verificación por terceros puede asegurar que toda la información en la que Fitch se basa en relación con una calificación o un informe será exacta y completa. En última instancia, el emisor y sus asesores son responsables de la exactitud de la información que proporcionan a Fitch y al mercado en los documentos de oferta y otros informes. Al emitir sus calificaciones y sus informes, Fitch debe confiar en la labor de los expertos, incluyendo los auditores independientes con respecto a los estados financieros y abogados con respecto a los aspectos legales y fiscales. Además, las calificaciones y las proyecciones de información financiera y de otro tipo son intrínsecamente una visión hacia el futuro e incorporan las hipótesis y predicciones sobre acontecimientos futuros que por su naturaleza no se pueden comprobar como hechos. Como resultado, a pesar de la comprobación de los hechos actuales, las calificaciones y proyecciones pueden verse afectadas por eventos futuros o condiciones que no se previeron en el momento en que se emitió o afirmo una calificación o una proyección. La información contenida en este informe se proporciona "tal cual" sin ninguna representación o garantía de ningún tipo, y Fitch no representa o garantiza que el informe o cualquiera de sus contenidos cumplirán alguno de los requerimientos de un destinatario del informe. Una calificación de Fitch es una opinión en cuanto a la calidad crediticia de una emisión. Esta opinión y los informes realizados por Fitch se basan en criterios establecidos y metodologías que Fitch evalúa y actualiza en forma continua. Por lo tanto, las calificaciones y los informes son un producto de trabajo colectivo de Fitch y ningún individuo, o grupo de individuos, es únicamente responsable por una calificación o un informe. 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