Bancos. Transcom Bank (Barbados) Limited. Transcom. Guatemala. Informe de Calificación. Factores Clave de las Calificaciones

Transcripción

1 Guatemala Transcom Informe de Calificación Calificaciones Escala Nacional Largo Plazo Corto Plazo Perspectivas Nacional de Largo Plazo AAA(gtm) F1+(gtm) Estable Factores Clave de las Calificaciones Soporte de Banco de Bogotá: Las calificaciones asignadas a (Transcom) reflejan el soporte potencial que, en opinión de Fitch Ratings, recibiría de Banco de Bogotá, S.A., si fuese requerido. La capacidad de soporte de Banco de Bogotá se respalda en su calificación de riesgo de BBB con Observación Negativa en escala internacional por Fitch. Resumen Financiero (USD miles) 31 dic dic 2014 Activo Total 177, ,873 Patrimonio Total 45,254 42,140 Utilidad Operativa 2,341 4,337 Utilidad Neta 1,856 3,930 ROAA Operativo (%) ROAE Operativo (%) Generación Interna de 4.10 (0.5) Capital (%) Capital Base/Activos Ponderados por Riesgo (%) Fuente: Transcom. Subsidiaria en Proceso de Liquidación: En 2017, Transcom pretende liquidar su operación. Transcom entidad ofrece servicios de banca fuera de plaza, los cuales seguirán siendo brindados por BAC Bank, Inc. (BBI), otro banco de perfil similar perteneciente al grupo BAC Credomatic. Rentabilidad Decreciente: Los resultados de Transcom reflejan la reducción progresiva en su operación. Sus indicadores de rentabilidad también fueron limitados por el estrechamiento en el margen de interés neto (MIN) y el gasto en las provisiones. Por otro lado, su rentabilidad operativa se mantuvo en niveles adecuados, gracias a la eficiencia operativa alta obtenida por medio de la utilización del personal y la estructura del grupo. Calidad de Cartera Moderada: La cartera presenta un deterioro mayor en La mora superior a 90 días fue de 4.0%; mayor al promedio de años anteriores y de sus pares (1.2%). Asimismo, la concentración crediticia es alta y se explica por su enfoque hacia banca de empresas, así como por el alto valor del crédito promedio. Los 20 mayores grupos económicos deudores representan 47.5% de la cartera total y 1.2 veces (x) el patrimonio. Capitalización Sólida: A diciembre de 2015, el Capital Base según Fitch representó 32.1% de los activos ponderados por riesgo. Este indicador se ha beneficiado de la contracción del balance por la liquidación próxima de la operación. La agencia considera que la capitalización se podría estrechar levemente ante el reparto de dividendos; no obstante, continuará ofreciendo una capacidad suficiente de absorción de pérdidas. Informes Relacionados Banco de Bogotá (Noviembre 10, de 2015). Perspectivas 2016: Bancos de Centroamérica y República Dominicana (Diciembre 10, 2015). Guatemala (Mayo 12, 2016). Analistas José Berrios jose.berrios@fitchratings.com Rolando Martínez rolando.martinez@fitchratings.com Fondeo y Liquidez Adecuados: El fondeo de su operación proviene de depósitos de clientes, principalmente a plazo (86.7%). La reducción en estos depósitos (16% menos respecto a 2014) responde a la disminución en las necesidades de su operación y las concentraciones de fondeo se mantenían relevantes. A diciembre de 2015, los 20 depositantes mayores representaron 43.4% del total. La liquidez adecuada del banco se refleja en los niveles de activos líquidos, los cuales cubrieron 36.6% de los depósitos. Sensibilidad de las Calificaciones Cambios en las calificaciones de riesgo de Transcom reflejarían una variación en la capacidad o disposición de Banco de Bogotá para brindarle soporte a sus operaciones, en caso de que fuese necesario. Junio 2, 2016

2 Entorno Operativo Guatemala tiene una calificación de BB con Perspectiva Estable otorgada por Fitch. La misma refleja la estabilidad macroeconómica, políticas disciplinadas, deuda pública baja y liquidez externa adecuada. Además, considera la base tributaria baja y debilidades estructurales, tales como índices bajos de desarrollo humano y gobernabilidad, respecto a otros países calificados en la categoría BB. En opinión de la agencia, las remesas familiares desde Estados Unidos y la baja en precio del petróleo fomentan la actividad económica. Fitch estima que el producto interno bruto (PIB) de Guatemala crecerá aproximadamente 3.9% de manera anual en 2016 y 2017, impulsado principalmente por el consumo. La industria de bancos offshore guatemaltecos integra activos cercanos a USD3,319 millones. Al cierre de 2015, la plaza estaba compuesta por cinco instituciones; todas pertenecientes a grupos financieros con operaciones en el país. La regulación financiera permite el ejercicio de este tipo de bancos o fuera de plaza para realizar operaciones en dólares estadounidenses. Estos bancos están sujetos a inspección por parte de la Superintendencia de Bancos de Guatemala, además de que cumplen con los requisitos del país de domicilio. Las actividades de intermediación realizadas por los bancos offshore complementan la estrategia corporativa de los grupos financieros a los que pertenecen, especialmente en la atención a clientes de perfil crediticio alto. Estos bancos utilizan la infraestructura y organización de sus grupos, lo que se refleja en niveles de eficiencia altos. En opinión de Fitch, el retorno sobre activos promedio (ROAA) de dichos bancos continuará siendo bueno, aunque menor que su promedio histórico, registrando niveles cercanos a 1.2%. Esto sería a causa de los márgenes de intermediación reducidos, los cuales resultarían de la rentabilidad de cartera disminuida por la competencia alta en la plaza. Los niveles de eficiencia sobresalientes, en conjunto con el gasto bajo en provisiones por la buena calidad crediticia, continuarán favoreciendo los resultados financieros del sistema. Perfil de la Empresa Transcom es un banco fuera de plaza con domicilio en Barbados y adquirido como parte de la compra de Grupo Financiero Reformador (GFR). A diciembre de 2015, Transcom era la quinta entidad offshore, en términos de activos y depósitos dentro de la plaza guatemalteca, la cual está conformada por cinco entidades. En 2017, BAC Credomatic pretendía liquidar su operación y continuar atendiendo dicho segmento a través de BBI. El modelo de negocio de Transcom, como vehículo offshore, consiste en ofrecer servicios bancarios en moneda extranjera a clientes guatemaltecos. Estos servicios incluyen la captación de depósitos y el otorgamiento de créditos en dólares estadounidenses a clientes de alto valor del grupo. Su operación se limita a la administración de sus activos y obligaciones de su balance, a la vez que toda operación nueva se maneja a través de BBI. Metodología Relacionada Metodología de Calificación Global de Bancos (Mayo 29, 2015). A nivel regional, BAC Credomatic integra bancos, emisoras de tarjetas de crédito y entidades de servicios financieros. En 2010, Banco de Bogotá (calificado en BBB+ con Observación Negativa en escala internacional de Fitch) adquirió la totalidad del grupo BAC Credomatic. Este es el segundo mayor banco de Colombia y tiene activos consolidados por USD48.6 mil millones a diciembre 2015, además de que es controlado por Grupo Aval Acciones y Valores, S.A. En diciembre de 2013, a través de su subsidiaria Credomatic International Corporation (CIC), adquirió todas las acciones de las entidades pertenecientes a GFR. Después de la conformación por parte del grupo financiero, la empresa responsable en el caso de Transcom es Banco de América Central, S.A. (BAC Guatemala). 2

3 Administración Transcom no cuenta con personal propio. El mantenimiento y manejo de sus operaciones vigentes está a cargo del personal de BAC Credomatic. En opinión de Fitch, la capacidad del cuerpo gerencial del grupo es adecuada para liquidar de forma adecuada su operación. Las políticas y prácticas de gobierno corporativo de Transcom corresponden con las de BAC Credomatic, las cuales son adecuadas. Su junta directiva está compuesta por el presidente y directores que ejercen las mismas funciones en las otras entidades relacionadas. Por otro lado, el control y el monitoreo de los riesgos de Transcom siguen los estándares del grupo. Los objetivos estratégicos se plantean conforme a una visión de grupo a nivel de país. En ese sentido, Transcom pretende aportar sus relaciones sólidas con clientes relevantes de la plaza. La capacidad de ejecución de la administración se mide a través del rendimiento del grupo. Apetito de Riesgo Sus políticas crediticias fueron revisadas y alineadas a las del grupo BAC Credomatic, resultando en un apetito de riesgo más conservador que el registrado bajo la administración pasada. Con los planes de liquidación de la entidad, la administración se limitaba al mantenimiento y monitoreo de sus posiciones activas y pasivas. Los controles de riesgo de la entidad son buenos. Los procesos asociados a estos se han robustecido por la influencia de BAC Guatemala, al haber integrado el control de riesgo crediticio de Transcom a BAC Guatemala. Este último maneja todas sus operaciones regionales, a través de sistemas paramétricos más rígidos que los exigidos por la regulación local. El crecimiento de la entidad fue negativo por segundo año consecutivo, afectado por su proceso de absorción y liquidación. A diciembre de 2015, su cartera creció más que su generación interna de capital. Las operaciones de Transcom se desarrollan en dólares estadounidenses, lo cual genera un riesgo crediticio moderado, por su cartera otorgada a no generadores de divisa. Estos últimos representaron un moderado 27.8% de la cartera bruta a diciembre de El riesgo de precio está concentrado en su portafolio de inversiones, el cual representa 10.7% de los activos y se considera bajo. La posible pérdida esperada, de acuerdo con la metodología interna del grupo, se estima en 1% de las utilidades presupuestadas para En 2015, no se registraron incidentes de riesgo operativo. Perfil Financiero Calidad de Activos Calidad de Activos Transcom Bancos Offshore (%) Crecimiento de los Préstamos Brutos 12.3 (2.7) Préstamos Mora + 90 Días/Préstamos Brutos Reservas para Préstamos/Préstamos Mora + 90 Días Préstamos Mora + 90 Días - Reservas para 3.9 (5.0) (3.9) (4.4) Préstamos/Patrimonio Cargo por Provisión para Préstamos/Préstamos Brutos n.a. n.a. Fuente: Transcom y Superintendencia de Bancos de Guatemala. La calidad de la cartera de Transcom es moderada y relativamente menor que la del promedio del sistema. La mora superior a 90 días fue de 4.0%, mayor a los niveles registrados en años previos (promedio : 2.6%). La compañía registra concentraciones relevantes entres sus 3

4 principales deudores, lo cual se explica por su enfoque hacia banca de empresas y por el alto valor del crédito promedio. A diciembre de 2015, los 20 mayores grupos económicos deudores representaban 47.5% de la cartera total y 1.2x el patrimonio. Sus principales deudores son empresas guatemaltecas reconocidas de calidad crediticia alta, lo cual mitiga su exposición ante deterioros individuales potenciales. A partir de 2015, Transcom utilizó los criterios de las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) para constituir reservas, los cuales consideran las pérdidas esperadas y el valor de las garantías. Su cobertura de reservas es menor a la observada en períodos previos y se complementa con reservas voluntarias en el patrimonio, mientras sus garantías hipotecarias y prendarias respaldan 43% de su cartera. A diciembre de 2015, 48.2% de sus inversiones en títulos emitidos por entidades que poseían calificación de riesgo en grado de inversión, así como el restante con grado de especulación, se concentraba en títulos soberanos de Guatemala para fines de liquidez regulatorio. Ganancias y Rentabilidad Ganancias y Rentabilidad Transcom Bancos Offshore (%) Ingreso Neto por Intereses /Activos Productivos Gastos Operativos/Ingresos Operativos Netos Cargo por Provisiones para Préstamos y Títulos n.a. n.a. Valores/Utilidad Operativa antes de Provisiones Utilidad Operativa/Activos Totales Utilidad Neta/Activos Totales Fuente: Transcom y Superintendencia de Bancos de Guatemala. Los resultados de Transcom son decrecientes, influenciados por la reducción de los activos productivos del banco. Sus indicadores de rentabilidad se favorecen de una eficiencia operativa alta, dado que sus operaciones son manejadas por la estructura y personal del grupo. Asimismo, sus indicadores de rentabilidad se debilitaron, dado el estrechamiento en el MIN y el gasto por provisiones, el cual absorbió 27.6% de la utilidad operativa antes de dichos gastos. Esto último se debió al deterioro registrado en su cartera. La diversificación baja de ingresos se refleja en la contribución poco significativa de los ingresos no financieros. Fitch prevé que su desempeño se mantendrá de acuerdo con los planes de liquidación establecidos por el grupo. Capitalización y Apalancamiento Capitalización y Apalancamiento Transcom Bancos Offshore (%) Capital Base según Fitch/Activos Ponderados por Riesgo n.a. n.a. Patrimonio Común Tangible/Activos Tangibles Generación Interna de Capital Fuente: Transcom y Superintendencia de Bancos de Guatemala. La posición patrimonial de Transcom es sólida y se favorece de la contracción de sus activos. A diciembre de 2015, su Capital Base según Fitch representaba 32.1% de los activos ponderados por riesgo. En 2016, la entidad estará repartiendo dividendos; no obstante, la agencia considera que sus niveles de capitalización seguirán ofreciendo una capacidad suficiente de absorción de pérdidas para los riesgos a los que está expuesta. 4

5 Fondeo y Liquidez Fondeo y Liquidez Transcom Bancos Offshore (%) Préstamos/Depósitos de Clientes Depósitos de Clientes/Total Fondeo (excluyendo derivados) Fuente: Transcom y Superintendencia de Bancos de Guatemala. Transcom se fondea por medio de una base de depósitos, principalmente a plazo (86.7%). En 2015, estos se redujeron en 15.9%, debido a las necesidades menores de fondos. Las concentraciones de depósitos se explican por el tamaño de la entidad y su clientela de alto perfil. A diciembre de 2015, los 20 mayores deudores representaron 43.4% de los depósitos. La liquidez de Transcom es amplia, sus disponibilidades representaron cerca de 36.6% de los activos y 26.9% de los activos. El calce de sus operaciones activas y pasivas se beneficia de esta liquidez amplia. La entidad no presenta descalces relevantes en las bandas menores a 181 días. Por su parte, la gestión de activos y pasivos se favorece de los controles alineados al grupo que implementa el banco. Soporte Soporte de Banco de Bogotá Fitch considera que la habilidad y propensión de soporte que recibiría Transcom por parte de Banco de Bogotá es alta. Desde la perspectiva de la agencia, el apoyo sería oportuno y suficiente, dado a que pertenece a la red BAC Credomatic y a su liquidación. 5

6 Estado de Resultados 31 dic dic dic dic dic 2011 Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal (USD miles) (USD millones) 1. Ingresos por Intereses sobre Préstamos 7.0 7, , , , , Otros Ingresos por Intereses 1.4 1, , , , , Ingresos por Dividendos n.a. n.a Ingreso Bruto por Intereses y Dividendos 8.5 8, , , , , Gastos por Intereses sobre Depósitos de Clientes 5.2 5, , , , , Otros Gastos por Intereses Total Gastos por Intereses 5.2 5, , , , , Ingreso Neto por Intereses 3.3 3, , , , , Ganancia (Pérdida) Neta en Venta de Títulos Valores y Derivados (0.1) (96.5) 0.0 n.a. n.a. n.a. 10. Ganancia (Pérdida) Neta en Otros Títulos Valores Ganancia (Pérdida) Neta en Activos a Valor Razonable a través del n.a. n.a. n.a n.a. Estado de Resultados 12. Ingreso Neto por Seguros n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 13. Comisiones y Honorarios Netos n.a. n.a. (28.1) Otros Ingresos Operativos (80.7) n.a. n.a. n.a. 15. Total de Ingresos Operativos No Financieros (108.8) Gastos de Personal Otros Gastos Operativos Total Gastos Operativos , Utilidad/Pérdida Operativa Tomada como Patrimonio n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 20. Utilidad Operativa antes de Provisiones 3.2 3, , , , , Cargo por Provisiones para Préstamos , , , Cargo por Provisiones para Títulos Valores y Otros Préstamos n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 23. Utilidad Operativa 2.3 2, , , , , Utilidad/Pérdida No Operativa Tomada como Patrimonio n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 25. Ingresos No Recurrentes n.a. n.a Gastos No Recurrentes n.a. n.a n.a. 27. Cambio en Valor Razonable de la Deuda n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 28. Otros Ingresos y Gastos No Operativos n.a. n.a. (41.9) (415.9) (495.5) (13.1) 29. Utilidad Antes de Impuestos 2.4 2, , , , , Gastos de Impuestos Ganancia/Pérdida por Operaciones Descontinuadas n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 32. Utilidad Neta 1.9 1, , , , , Cambio en Valor de Inversiones Disponibles para la Venta n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 34. Revaluación de Activos Fijos n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 35. Diferencias en Conversión de Divisas n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 36. Ganancia/Pérdida en Otros Ingresos Ajustados (0.8) (834.9) n.a. n.a (266.1) 37. Ingreso Ajustado por Fitch 1.0 1, , , , , Nota: Utilidad Atribuible a Intereses Minoritarios n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 39. Nota: Utilidad Neta Después de Asignación a Intereses Minoritarios 1.9 1, , , , , Nota: Dividendos Comunes Relacionados al Período n.a. n.a , , , Nota: Dividendos Preferentes Relacionados al Período n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. Fuente: Transcom. 6

7 Balance General 31 dic dic dic dic dic 2011 Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal (USD miles) (USD millones) Activos A. Préstamos 1. Préstamos Hipotecarios Residenciales , n.a. n.a. n.a. 2. Otros Préstamos Hipotecarios n.a. n.a. 44, , , , Otros Préstamos al Consumo/Personales 4.0 3, n.a. n.a. n.a. 4. Préstamos Corporativos y Comerciales , n.a. n.a. n.a. 5. Otros Préstamos n.a. n.a. 56, , , , Menos: Reservas para Préstamos 2.7 2, , , , , Préstamos Netos , , , , , Préstamos Brutos , , , , , Nota: Préstamos con Mora + 90 Días incluidos arriba 4.5 4, , , , , Nota: Préstamos a Valor Razonable incluidos arriba n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. B. Otros Activos Productivos 1. Préstamos y Operaciones Interbancarias n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 2. Repos y Colaterales en Efectivo n.a. n.a. n.a. n.a. 3, , Títulos Valores Negociables y su Valor Razonable a través de n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. Resultados 4. Derivados n.a. n.a. n.a. n.a. 5. Títulos Valores Disponibles para la Venta , , , , , Títulos Valores Mantenidos al Vencimiento n.a. n.a. 25, , , , Inversiones en Empresas Relacionadas n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 8. Otros Títulos Valores n.a. n.a. n.a. 1, , , Total Títulos Valores , , , , , Nota: Títulos Valores del Gobierno incluidos arriba 9.7 9, , , ,534.3 n.a. 11. Nota: Total Valores Pignorados n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 12. Inversiones en Propiedades n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 13. Activos de Seguros n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 14. Otros Activos Productivos n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 15. Total Activos Productivos , , , , ,527.7 C. Activos No Productivos 1. Efectivo y Depósitos en Bancos , , , , , Nota: Reservas Obligatorias incluidas arriba n.a. n.a. 0.0 n.a. n.a. n.a. 3. Bienes Adjudicados , Activos Fijos Plusvalía n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 6. Otros Intangibles n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 7. Activos por Impuesto Corriente n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 8. Activos por Impuesto Diferido n.a. n.a. n.a Operaciones Descontinuadas n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 10. Otros Activos , , , Total Activos , , , , ,206.4 Fuente: Transcom. 7

8 Balance General 31 dic dic dic dic dic 2011 Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal (USD miles) (USD millones) Pasivos y Patrimonio D. Pasivos que Devengan Intereses 1. Depósitos en Cuenta Corriente , , , , , Depósitos en Cuenta de Ahorro 3.6 3, , , ,627.8 n.a. 3. Depósitos a Plazo , , , , , Total Depósitos de Clientes , , , , , Depósitos de Bancos n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 6. Repos y Colaterales en Efectivo n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 7. Otros Depósitos y Obligaciones de Corto Plazo n.a. n.a. n.a. 1, ,450.0 n.a. 8. Depósitos Totales, Mercados de Dinero y Obligaciones de Corto , , , , ,837.4 Plazo 9. Obligaciones Senior a más de un Año n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 10. Obligaciones Subordinadas n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 11. Otras Obligaciones n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 12. Total Fondeo a Largo Plazo n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 13. Derivados n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 14. Obligaciones Negociables n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 15. Total Fondeo n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. E. Pasivos que No Devengan Intereses , , , , , Porción de la Deuda a Valor Razonable n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 2. Reservas por Deterioro de Créditos n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 3. Reservas para Pensiones y Otros n.a. n.a. n.a Pasivos por Impuesto Corriente n.a n.a. 5. Pasivos por Impuesto Diferido n.a. n.a. n.a. n.a. 6. Otros Pasivos Diferidos n.a. n.a Operaciones Descontinuadas n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 8. Pasivos de Seguros n.a. n.a. n.a. n.a. 9. Otros Pasivos 1.8 1, , , , , Total Pasivos , , , , ,495.5 F. Capital Híbrido 1. Acciones Preferentes y Capital Híbrido Contabilizado como Deuda n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 2. Acciones Preferentes y Capital Híbrido Contabilizado como n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. Patrimonio G. Patrimonio 1. Capital Común , , , , , Interés Minoritario n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 3. Reservas por Revaluación de Títulos Valores ,658.8 (331.0) (32.8) (310.3) 4. Reservas por Revaluación de Posición en Moneda Extranjera n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 5. Revaluación de Activos Fijos y Otras Acumulaciones OIA n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 6. Total Patrimonio , , , , , Total Pasivos y Patrimonio , , , , , Nota: Capital Base según Fitch , , , , , Nota: Capital Elegible según Fitch n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. Fuente: Transcom. 8

9 . Resumen Analítico 31 dic dic dic dic dic 2011 (%) Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal A. Indicadores de Intereses 1. Ingresos por Intereses sobre Préstamos/Préstamos Brutos Gastos por Intereses sobre Depósitos de Clientes/Depósitos de Clientes Ingresos por Intereses/Activos Productivos Gastos por Intereses/Pasivos que Devengan Intereses Ingreso Neto por Intereses/Activos Productivos Ingreso Neto por Intereses Cargo por Provisiones para Préstamos/Activos Productivos 7. Ingreso Neto por Intereses Dividendos de Acciones Preferentes/Activos Productivos B. Otros Indicadores de Rentabilidad Operativa 1. Ingresos No Financieros/Ingresos Operativos Netos 2.64 (1.68) Gastos Operativos/Ingresos Operativos Netos Gastos Operativos/Activos Utilidad Operativa antes de Provisiones/Patrimonio Utilidad Operativa antes de Provisiones/Activos Totales Provisiones para Préstamos y Títulos Valores/Utilidad Operativa antes de Provisiones Utilidad Operativa/Patrimonio Utilidad Operativa/Activos Totales Utilidad Operativa/Activos Ponderados por Riesgo n.a C. Otros Indicadores de Rentabilidad 1. Utilidad Neta/Patrimonio Utilidad Neta/Activos Totales Ingreso Ajustado por Fitch/Patrimonio Ingreso Ajustado por Fitch/Activos Totales Impuestos/Utilidad antes de Impuestos Utilidad Neta/Activos Ponderados por Riesgo n.a D. Capitalización 1. Capital Base según Fitch/Activos Ponderados por Riesgo Capital Elegible según Fitch/Activos Ponderados por Riesgo n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 3. Patrimonio Común Tangible/Activos Tangibles Indicador de Capital Primario Regulatorio n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 5. Indicador de Capital Total Regulatorio n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 6. Indicador de Capital Primario Base Regulatorio n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 7. Patrimonio/Activos Totales Dividendos Pagados y Declarados en Efectivo/Utilidad Neta n.a Generación Interna de Capital (2.39) 9.09 E. Calidad de Activos 1. Crecimiento del Activo Total (10.98) (10.28) Crecimiento de los Préstamos Brutos (9.96) Préstamos Mora + 90 Días/Préstamos Brutos Reservas para Préstamos/Préstamos Brutos Reservas para Préstamos/Préstamos Mora + 90 Días Préstamos Mora + 90 días Reservas para Préstamos/Capital Base según Fitch 3.88 (5.03) (7.12) (2.92) (3.72) 7. Préstamos Mora + 90 Días Reservas para Préstamos/Patrimonio 3.88 (5.03) (7.12) (2.91) (3.72) 8. Cargo por Provisión para Préstamos/Préstamos Brutos Castigos Netos/Préstamos Brutos Préstamos Mora + 90 Días + Activos Adjudicados/Préstamos Brutos + Activos Adjudicados F. Fondeo 1. Préstamos/Depósitos de Clientes Activos Interbancarios/Pasivos Interbancarios n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 3. Depósitos de Clientes/Total Fondeo excluyendo Derivados Fuente: Transcom. 9

10 Las calificaciones señaladas fueron solicitadas por el emisor o en su nombre y, por lo tanto, Fitch ha recibido los honorarios correspondientes por la prestación de sus servicios de calificación. TODAS LAS CALIFICACIONES CREDITICIAS DE FITCH ESTÁN SUJETAS A CIERTAS LIMITACIONES Y ESTIPULACIONES. POR FAVOR LEA ESTAS LIMITACIONES Y ESTIPULACIONES SIGUIENDO ESTE ENLACE: ADEMÁS, LAS DEFINICIONES DE CALIFICACIÓN Y LAS CONDICIONES DE USO DE TALES CALIFICACIONES ESTÁN DISPONIBLES EN NUESTRO SITIO WEB LAS CALIFICACIONES PÚBLICAS, CRITERIOS Y METODOLOGÍAS ESTÁN DISPONIBLES EN ESTE SITIO EN TODO MOMENTO. EL CÓDIGO DE CONDUCTA DE FITCH, Y LAS POLITICAS SOBRE CONFIDENCIALIDAD, CONFLICTOS DE INTERESES, BARRERAS PARA LA INFORMACIÓN PARA CON SUS AFILIADAS, CUMPLIMIENTO, Y DEMÁS POLÍTICAS Y PROCEDIMIENTOS ESTÁN TAMBIÉN DISPONIBLES EN LA SECCIÓN DE CÓDIGO DE CONDUCTA DE ESTE SITIO. FITCH PUEDE HABER PROPORCIONADO OTRO SERVICIO ADMISIBLE A LA ENTIDAD CALIFICADA O A TERCEROS RELACIONADOS. LOS DETALLES DE DICHO SERVICIO DE CALIFICACIONES SOBRE LAS CUALES EL ANALISTA LIDER ESTÁ BASADO EN UNA ENTIDAD REGISTRADA ANTE LA UNIÓN EUROPEA, SE PUEDEN ENCONTRAR EN EL RESUMEN DE LA ENTIDAD EN EL SITIO WEB DE FITCH. Derechos de autor 2016 por Fitch Ratings, Inc. y Fitch Ratings, Ltd. y sus subsidiarias. 33 Whitehall Street, New York, NY Teléfono: , (212) Fax: (212) La reproducción o distribución total o parcial está prohibida, salvo con permiso. Todos los derechos reservados. En la asignación y el mantenimiento de sus calificaciones, Fitch se basa en información factual que recibe de los emisores y sus agentes y de otras fuentes que Fitch considera creíbles. Fitch lleva a cabo una investigación razonable de la información factual sobre la que se basa de acuerdo con sus metodologías de calificación, y obtiene verificación razonable de dicha información de fuentes independientes, en la medida de que dichas fuentes se encuentren disponibles para una emisión dada o en una determinada jurisdicción. La forma en que Fitch lleve a cabo la investigación factual y el alcance de la verificación por parte de terceros que se obtenga variará dependiendo de la naturaleza de la emisión calificada y el emisor, los requisitos y prácticas en la jurisdicción en que se ofrece y coloca la emisión y/o donde el emisor se encuentra, la disponibilidad y la naturaleza de la información pública relevante, el acceso a representantes de la administración del emisor y sus asesores, la disponibilidad de verificaciones preexistentes de terceros tales como los informes de auditoría, cartas de procedimientos acordadas, evaluaciones, informes actuariales, informes técnicos, dictámenes legales y otros informes proporcionados por terceros, la disponibilidad de fuentes de verificación independiente y competentes de terceros con respecto a la emisión en particular o en la jurisdicción del emisor, y una variedad de otros factores. Los usuarios de calificaciones de Fitch deben entender que ni una investigación mayor de hechos ni la verificación por terceros puede asegurar que toda la información en la que Fitch se basa en relación con una calificación será exacta y completa. En última instancia, el emisor y sus asesores son responsables de la exactitud de la información que proporcionan a Fitch y al mercado en los documentos de oferta y otros informes. Al emitir sus calificaciones, Fitch debe confiar en la labor de los expertos, incluyendo los auditores independientes con respecto a los estados financieros y abogados con respecto a los aspectos legales y fiscales. Además, las calificaciones son intrínsecamente una visión hacia el futuro e incorporan las hipótesis y predicciones sobre acontecimientos futuros que por su naturaleza no se pueden comprobar como hechos. Como resultado, a pesar de la comprobación de los hechos actuales, las calificaciones pueden verse afectadas por eventos futuros o condiciones que no se previeron en el momento en que se emitió o afirmo una calificación. La información contenida en este informe se proporciona "tal cual" sin ninguna representación o garantía de ningún tipo. Una calificación de Fitch es una opinión en cuanto a la calidad crediticia de una emisión. Esta opinión se basa en criterios establecidos y metodologías que Fitch evalúa y actualiza en forma continua. Por lo tanto, las calificaciones son un producto de trabajo colectivo de Fitch y ningún individuo, o grupo de individuos, es únicamente responsable por la calificación. La calificación no incorpora el riesgo de pérdida debido a los riesgos que no sean relacionados a riesgo de crédito, a menos que dichos riesgos sean mencionados específicamente. Fitch no está comprometido en la oferta o venta de ningún título. Todos los informes de Fitch son de autoría compartida. Los individuos identificados en un informe de Fitch estuvieron involucrados en, pero no son individualmente responsables por, las opiniones vertidas en él. Los individuos son nombrados solo con el propósito de ser contactos. Un informe con una calificación de Fitch no es un prospecto de emisión ni un substituto de la información elaborada, verificada y presentada a los inversores por el emisor y sus agentes en relación con la venta de los títulos. Las calificaciones pueden ser modificadas, suspendidas, o retiradas en cualquier momento por cualquier razón a sola discreción de Fitch. Fitch no proporciona asesoramiento de inversión de cualquier tipo. Las calificaciones no son una recomendación para comprar, vender o mantener cualquier título. Las calificaciones no hacen ningún comentario sobre la adecuación del precio de mercado, la conveniencia de cualquier título para un inversor particular, o la naturaleza impositiva o fiscal de los pagos efectuados en relación a los títulos. Fitch recibe honorarios por parte de los emisores, aseguradores, garantes, otros agentes y originadores de títulos, por las calificaciones. Dichos honorarios generalmente varían desde USD1.000 a USD (u otras monedas aplicables) por emisión. En algunos casos, Fitch calificará todas o algunas de las emisiones de un emisor en particular, o emisiones aseguradas o garantizadas por un asegurador o garante en particular, por una cuota anual. Se espera que dichos honorarios varíen entre USD y USD (u otras monedas aplicables). La asignación, publicación o diseminación de una calificación de Fitch no constituye el consentimiento de Fitch a usar su nombre como un experto en conexión con cualquier declaración de registro presentada bajo las leyes de mercado de Estados Unidos, el Financial Services and Markets Act of 2000 de Gran Bretaña, o las leyes de títulos y valores de cualquier jurisdicción en particular. Debido a la relativa eficiencia de la publicación y distribución electrónica, los informes de Fitch pueden estar disponibles hasta tres días antes para los suscriptores electrónicos que para otros suscriptores de imprenta. 10