Bancos. Banco Financiera Comercial Hondureña, Honduras. Informe de Clasificación. Factores Clave de las Clasificaciones

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1 Honduras Informe de Clasificación Clasificaciones Escala Nacional Largo Plazo Corto Plazo Bonos de Inversión Banco Ficohsa 2012 Bonos de Inversión Banco Ficohsa 2014 AA (hnd) F1+(hnd) AA (hnd) AA (hnd) Factores Clave de las Clasificaciones Entorno Operativo: El desempeño y las perspectivas de Banco Financiera Comercial Hondureña, S.A. (Banco Ficohsa) mantienen una correlación alta con el entorno operativo, dadas las concentraciones elevadas en ambos lados del balance y la exposición directa a la deuda soberana hondureña. Perspectiva Nacional de Largo Plazo Resumen Financiero Estable Banco Financiera Comercial Hondureña, S.A. (HNL millones) 30 sep dic 2015 Activo Total (USD 3,053 3,130 millones) Activo Total 69, ,999.9 Patrimonio Total (USD millones) Patrimonio Total 8, ,188.9 Utilidad Operativa ,643.5 Utilidad Neta ,189.7 Utilidad Integral ,189.7 ROAA Operativo (%) ROAE Operativo (%) Generación Interna de Capital (%) Capital Base según Fitch (%) Utilidad Neta (USD millones) Fuente: Estados financieros de Banco Ficohsa. Informe Relacionado Perspectiva 2017: Bancos de Centroamérica y República Dominicana (Diciembre 22, 2016). Analistas Marcela Galicia marcela.galicia@fitchratings.com Rolando Martínez rolando.martienz@fitchratings.com Rentabilidad Buena: Los resultados a septiembre de 2016 han sido presionados por costos de crédito mayores y crecimiento limitado. Sin embargo, los resultados preliminares al cierre de 2016 muestran una mejora en el crecimiento de los activos y un aumento de las utilidades operacionales para el cierre de dicho año, impulsado por recuperaciones y otros ingresos operativos. Calidad de Activos Debilitada: La calidad de activos sigue alineada con el promedio del mercado, a pesar de su deterioro. El aumento en los indicadores de morosidad refleja el cambio en la cartera de préstamos del banco para incluir una mayor proporción de tarjetas de crédito y el mal desempeño de la cartera de libros de préstamos existentes en el sector de consumo. Es probable que la revisión exhaustiva de las políticas y normas de suscripción de Banco Ficohsa realizada genere una mejora en los indicadores de calidad de activos durante los próximos 12 a 18 meses. Franquicia Fuerte: Banco Ficohsa tiene una franquicia local relevante y una posición dominante en el segmento de banca minorista. Es el mayor banco hondureño por activos y cartera de préstamos, con cuotas de mercado en torno a 20%. La entidad mantiene cuotas de mercado altas en el segmento comercial y corporativo, principalmente en el sector servicios. Concentraciones Elevadas: La cuota de mercado relevante del banco en el segmento corporativo conserva una concentración alta en sus mayores clientes. En septiembre de 2016, los 20 créditos más importantes representaban 31% de la cartera total y 1.81 veces (x) el patrimonio, mientras que los depositantes principales representaban 36.5% del total de depósitos. El crecimiento en los segmentos minoristas podría favorecer la diversificación a medio plazo. Posición de Capital Mejorada: El índice de Capital Base según Fitch Ratings (FCC, por sus siglas en inglés) de Banco Ficohsa mejoró en 2016, beneficiándose de menores tasas de crecimiento de los activos ponderados por riesgo. El indicador de capital regulatorio también mejoró a finales de 2016, como resultado de un incremento de capital complementario. Mientras que el capital complementario en forma de deuda subordinada no cuenta en las métricas de FCC, Fitch reconoce su capacidad para mantener un amortiguador adicional y cumplir con los requisitos de capital local. Sensibilidad de las Clasificaciones Capacidad de Generación de Capital: Una disminución sostenida en la generación interna de capital, impulsada por aumentos en los costos de crédito o aumentos adicionales en los pagos de dividendos, podría presionar las clasificaciones. Además, las presiones de liquidez también podrían tener un impacto negativo en las clasificaciones. Potencial de Mejora Limitado: Las clasificaciones de Banco Ficohsa están limitadas por el entorno operativo y por su exposición alta al riesgo soberano. Las mejoras en la diversificación del balance podrían conducir a una mejora en las clasificaciones. Febrero 17, 2017

2 Entorno Operativo Acorde con las estimaciones oficiales, la economía de Honduras crecerá cerca de 3.7% en Estas proyecciones se fundamentan en la demanda interna, la inversión en infraestructura e inversión privada favorecida por la adopción de la ley de responsabilidad fiscal. No obstante, debido al proceso electoral, la incertidumbre en el entorno podría incrementarse. La agencia estima que el crecimiento crediticio rondará 10%, reflejado principalmente en el segmento corporativo e impulsado por tasas de interés bajas. No obstante, estas últimas podrían incrementarse en el transcurso del año. Los préstamos comerciales continuarán siendo el componente más importante de la cartera de los bancos, debido en cierta medida al mayor deterioro esperado del segmento de consumo. Los niveles de cartera con vencimiento mayor a 90 días seguirán siendo los más altos de la región centroamericana, superando el 3%. La rentabilidad de la banca estará presionada por un gasto mayor en provisiones crediticias y una carga operativa alta. Sin embargo, la agencia estima que la rentabilidad promedio del sistema permanecerá moderada en 2017, con una utilidad operativa sobre activos ponderados por riesgo cercana a 1.5%. Por otra parte, de acuerdo con el escenario base de Fitch, la liquidez y estabilidad de los depósitos continuará siendo adecuada. Esta perspectiva se basa en la estabilidad mostrada por el sistema durante períodos de estrés sistémico. La regulación y supervisión del sistema bancario ha implementado normativas que incluyen algunas recomendaciones de Basilea III, principalmente relacionadas con requerimientos más altos de capital, lo que podría moderar las metas de crecimiento de algunos bancos. Sin embargo, la regulación permanece con retos importantes para adoptar las mejores prácticas internacionales y promover un desarrollo mayor del mercado de valores. Perfil de la Empresa Franquicia Local Relevante Banco Ficohsa tiene en Honduras una franquicia local relevante y una posición dominante en el segmento de banca al detalle. Es el mayor banco del país por activos y cartera de préstamos, con participaciones de mercado alrededor de 20%. Banco Ficohsa cuenta con una participación de 41% en los segmentos al detalle (hipotecas y consumo) y posee la segunda mayor cartera de tarjeta de crédito en Honduras, con una participación de 28% del segmento. La entidad mantiene participaciones de mercado elevadas en el segmento comercial y corporativo, principalmente en el sector de servicios. Por volumen de depósitos es el segundo mayor, con una participación de 18% a septiembre de El modelo de negocios de Banco Ficohsa ha evolucionado, mediante el crecimiento orgánico e inorgánico, hacia uno de banco comercial diversificado. La participación de los segmentos minoristas alcanzó 42% a septiembre 2016, luego de registrar un incremento importante con la adquisición de la operación de consumo de Citibank en Honduras, finalizada en Metodología de Clasificación Metodología de Calificación Global de Bancos. (Enero 9, 2017). Metodología de Calificaciones Nacionales - Metodología Inter-Sectorial. (Diciembre 13, 2013). La generación de ingresos del banco descansa sobre el margen de interés neto amplio y una diversificación de ingresos creciente, conducida por la participación mayor en el negocio de adquirencia. En opinión de Fitch, la sostenibilidad de la rentabilidad se favorece del margen de intermediación ampliado y de la diversificación de ingresos, aunque muestra mayor sensibilidad a cambios en el ciclo económico que afecten la calidad de su cartera. La estructura organizacional es relativamente sencilla y neutral a la clasificación. El banco pertenece en su totalidad al Grupo Financiero Ficohsa, S.A. (GFF), controladora constituida en Panamá para consolidar las inversiones del conglomerado en Centroamérica. El grupo tiene subsidiarias bancarias en Guatemala, Panamá y Nicaragua, además de consolidar otras entidades 2

3 Cartera por Segmento Septiembre 2016 Agricultura Industrias Hipotecas Consumo 4% 30% 10% Fuente: CNBS. Minas Servicios Comercio Gobierno Local 5% 1% 16% Cartera de Préstamos 8% Otros Corporativo y Comercial Consumo Hipotecas (LPS millones) 60,000 50,000 40,000 30,000 20,000 10, % Fuente: Banco Ficohsa. financieras en Honduras el negocio de seguros, casa de bolsa, casa de cambio y administración de pensiones y cesantías. El banco cuenta con la subsidiaria Ficohsa Express, dedicada al negocio de remesas, aunque su aporte dentro de la entidad no es significativo. Administración y Estrategia Gobierno Corporativo Efectivo, Integración Alta La administración del banco tiene un nivel bueno de conocimiento que se refleja en el desempeño de la institución. Recientemente, la estructura administrativa se reforzó a nivel corporativo, incorporando una estructura matricial en las principales áreas de gestión para apoyar la estandarización de mejores prácticas en todas las subsidiarias. Las prácticas de gobierno corporativo son efectivas y abarcan todas las subsidiarias del GFF. La entidad controladora y sus subsidiarias están altamente integradas, con miembros comunes en sus juntas directivas y directores independientes, lo que permite alinear la visión estratégica a nivel del conglomerado. La junta directiva cuenta con 10 miembros, de los cuales tres son independientes. Los directores participan como miembros o invitados en los comités de auditoría, cumplimiento regulatorio, cumplimiento contra lavado de activos, riesgos, compensaciones y remuneraciones, y gobierno corporativo. Además de estos, el banco tiene los comités de créditos y de activos y pasivos, entre otros. En opinión de Fitch, el grupo financiero ejecutó un plan de expansión regional ambicioso. La conformación del grupo regional ha sido seguida por una evaluación comprensiva del área de riesgo y el fortalecimiento del marco de referencia de riesgo y gobierno corporativo. Banco Ficohsa amplió su participación de mercado y fortaleció su presencia en los segmentos de consumo. Para 2017, los objetivos estratégicos comprenden, entre otros, inversiones en tecnología y mayor crecimiento dentro del segmento de microcréditos, apoyados por financiamientos específicos para este segmento. Estos objetivos presentan un apetito de riesgo más mesurado que la estrategia de expansión observada en los años previos y, en opinión de la agencia, fortalecerían la posición de mercado alcanzada sin presionar el capital. Fitch opina que la capacidad de Banco Ficohsa para cumplir con sus objetivos estratégicos es sensible a cambios en el entorno de negocio, debido al riesgo relativamente alto en el mercado hondureño. En particular, los cambios en la regulación encaminados a requerimientos mayores de capital moderarían el crecimiento y podrían requerir una reducción en los pagos de dividendos. Apetito de Riesgo Controles de Riesgo Fortalecidos La administración de riesgo se ha reforzado mediante manuales y límites de aprobación con estándares de colocación más prudentes. Estos han reducido las colocaciones y el ritmo de crecimiento en el corto plazo, pero mejoraron el desempeño de las carteras más recientes en términos de mora. Los controles de riesgo establecidos abarcan, además, el cálculo de límites para el portafolio de liquidez y la formalización del esquema de identificación, medición y control de los riesgos de mercado. A su vez, el proceso de cobros se ha fortalecido y las recuperaciones de cartera castigada muestran un incremento. Por su parte, el control de los riesgos de mercado se ha fortalecido con la inclusión de los indicadores de cobertura de liquidez y del coeficiente de financiación estable. Banco Ficohsa tiene una exposición moderada al riesgo de mercado. La posición en moneda extranjera (septiembre 2016: 5.5% del patrimonio) supone una exposición baja a fluctuaciones cambiarias inesperadas y el parámetro de exposición es adecuado. Por otra parte, el riesgo de liquidez se administra mediante el indicador de cobertura de liquidez, el cual fue de 30 (100%) días en moneda nacional y 43 días (140%) en moneda extranjera, a octubre de

4 Índices de Mora de Tarjeta Sistema Ficohsa (%) Nota: Datos 2012 y 2013 son previos a la fusión, 2014 incluye Ficohsa Tarjetas y Ficohsa CB, 2015 y 2016 son posteriores a la fusión. Fuente: CNBS. Los indicadores de riesgo de mercado, crédito y operativo se presentan en los comités de riesgo local y regional. Los controles de riesgo crediticio se consideran apropiados y permitirán mantener la actualización de las políticas de colocación. Para el control de riesgo operacional se estableció un Comité de Riesgo Operacional formal y periódico. Por otra parte, el banco está efectuando adquisiciones de plataforma de administración de riesgos en las áreas de cartera corporativa y de riesgo operativo. Perfil Financiero Calidad de Activos Mora Creciente (%) Sep Crecimiento de los Préstamos Brutos (0.9) Préstamos Mora Mayor a 90 Días/Préstamos Brutos Reservas para Préstamos/Préstamos Mora Mayor a 90 Días Préstamos Mora Mayor a 90 Días - Reservas para Préstamos/Capital Base según Fitch (1.9) (8.31) (7.55) (10.17) (9.16) Cargo por Provisión para Préstamos/Préstamos Brutos Promedio Fuente: Banco Financiera Comercial Hondureña. Banco Ficohsa mantiene una cartera de préstamos diversificada, con una proporción creciente en los segmentos de hipotecas, consumo y tarjetas de crédito. La cartera creció a tasa altas hasta el ejercicio 2016, cuando los cambios en las políticas de colocación y los castigos mayores moderaron el crecimiento. A septiembre de 2016, esta registró una contracción cercana a 1% y al cierre del ejercicio crecería a una tasa menor que la del sistema. En opinión de Fitch, la presencia del banco en el segmento corporativo y comercial (58% de la cartera total) mantiene niveles altos de concentración y la exposición en créditos en dólares colocados a no generadores en un nivel moderado. A septiembre de 2016, los 20 mayores deudores por grupo económico representaron 31% de la cartera y 1.81x el patrimonio del banco; la cartera total en dólares estadounidenses en deudores no generadores representó 20% de la cartera total. Los niveles de morosidad mayores son el resultado de la participación mayor de los segmentos de tarjeta de crédito y consumo; de la contracción de la cartera y del deterioro de la cartera colocada en años previos. Fitch anticipa que la mora mayor se mantendrá hasta que los parámetros de colocación modificados se hayan aplicado a una proporción mayor de la cartera. Estos se estabilizarán en un nivel posterior a los reflejados por la entidad antes de En opinión de la agencia, los indicadores de calidad de cartera son sensibles al deterioro de alguno de los mayores deudores. Ganancias y Rentabilidad Rentabilidad Menor (%) Sep Ingreso Neto por Intereses/Activos Productivos Promedio Gastos Operativos/Ingresos Operativos Netos Cargo por Provisiones para Préstamos y Títulos Valores/Utilidad Operativa antes de Provisiones Utilidad Operativa/Activos Totales Promedio Utilidad Operativa/Activos Ponderados por Riesgo Utilidad Neta/Patrimonio Promedio Fuente: Banco Financiera Comercial Hondureña. 4

5 Crecimiento y Generación de Capital (%) (10) Fuente: Banco Ficohsa. Crecimiento Generación de Capital Crecimiento del Sistema Banco Ficohsa se caracteriza por mostrar indicadores buenos de rentabilidad, sustentados en un margen favorable de interés derivado de su capacidad adecuada para rentabilizar el activo. El 2016 fue sido un año atípico dentro del desempeño financiero de la institución, influenciado por la evolución de la cartera. El banco presentó un decrecimiento de la rentabilidad operativa que refleja principalmente el costo crediticio mayor. Este costo mayor, sumado a la contracción leve en el margen de interés neto, presionó los resultados. Fitch estima que los indicadores de rentabilidad operativa continuarán presionados por el costo crediticio, anticipando una rentabilidad menor a los promedios históricos al cierre de Este resultado se modificaría de lograrse un control mayor en los costos crediticios o avances significativos en diversificación de ingresos. En opinión de la agencia, los niveles de eficiencia y diversificación de ingresos comparan favorablemente con la media del sistema bancario local. Los gastos administrativos representan 4.55% de los activos promedio a septiembre Por su parte, las mejoras en la diversificación de ingresos hasta niveles comparables con el promedio del sistema reflejaron la diversificación del negocio y la participación en negocios de adquirencia relacionados con la franquicia en tarjetas. Capitalización y Apalancamiento Capitalización Adecuada (%) Sep Capital Base según Fitch/Activos Ponderados por Riesgo Patrimonio Común Tangible/Activos Tangibles Indicador de Capital Primario Regulatorio n.a. Generación Interna de Capital n.a.: no aplica. Fuente: Banco Financiera Comercial Hondureña. Los indicadores de capital de Banco Ficohsa evolucionaron favorablemente respecto a 2015, beneficiados por tasas de crecimiento menores de los activos ponderados por riesgo. El indicador de capital regulatorio a septiembre de 2016, de 12.65%, también registra una contratación temporal a solventarse mediante la contratación de deuda considerada por la regulación como parte del capital secundario. La entidad podrá cumplir con el requerimiento de capital regulatorio aumentado, establecido por el regulador en 13% a partir de En opinión de la agencia, la política de pago de dividendos es elevada, entre 50% y 60% de las utilidades, siendo esta la operación de mayor tamaño dentro de GFF. No obstante, podría presionar el indicador de Capital Base según Fitch. Fondeo y Liquidez Liquidez Adecuada (%) Sep Préstamos/Depósitos de Clientes Activos Interbancarios/Pasivos Interbancarios n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. Depósitos de Clientes/Total Fondeo (excluyendo derivados) n.a.: no aplica. Fuente: Banco Financiera Comercial Hondureña. El banco se fondea principalmente con depósitos del público (74% del fondeo total), los cuales han mostrado una buena estabilidad. Estos depósitos, en su mayoría a plazo (septiembre 2016: 51% del total de depósitos) mantienen una concentración alta en los 20 mayores depositantes (septiembre 2016: 36.5%) y 35% de ellos está denominado en dólares. 5

6 Principales Características de Emisiones Denominación Bonos de Inversión Banco Ficohsa 2012 Bonos de Inversión Banco Ficohsa 2014 Fuente: Banco Ficohsa. El banco complementa su fondeo mediante financiamientos otorgados por entidades financieras, en su mayoría extranjeras. La gestión de tesorería es bastante activa en la contratación de líneas y mantenimiento de cupos, lo que ha permitido una diversificación buena y estabilidad de esta fuente de fondeo, a pesar de las limitaciones enfrentadas en la región con el fondeo de bancos corresponsales en Una tercera fuente es la emisión de títulos de deuda en el mercado local, la cual todavía no es relevante aunque su participación sea creciente. La liquidez de la institución es moderada. Los activos líquidos representan 14% de los activos totales y cubrían 22% de los depósitos del público. Por su parte, la entidad presenta un indicador de activos líquidos de calidad alta de 19.8% en moneda local y 14.01% en moneda extranjera. Las inversiones muestran una concentración elevada en inversiones en entidades oficiales. Clasificación de Deuda Banco Ficohsa ha emitido bonos de mediano plazo en el mercado local, denominados en lempiras y dólares. Estos bonos no poseen una garantía específica, razón por la cual su clasificación de riesgo corresponde a la del resto de las obligaciones del banco. Tipo de Instrumento Moneda Monto Autorizado (millones) Plazo Garantía Series Bonos Dólares años Patrimonial A, B, C, D,E F, G, H, I, J, K, L, M, N, Ñ, O, P, Q, R, S, T, U,V, W, X, Y, Z, AA, AB, AC, AD,AE AF, AG, AH, AI, AJ, AK, AL, AM y AN Bonos Dólares años Patrimonial A, B, C, D,E F, G, H, I, J, K, L, M, N, Ñ, O, P, Q, R, S, T, U,V, W, X, Y, Z, AA, AB, AC, AD,AE AF, AG, AH, AI, AJ, AK, AL, AM, AN, AO, AV, AW, AX, AY, AZ, BA, BB, BC, BD, BE, BF, BG, BH, BI, BJ, BK, BL, BM, BN, BO, BP, BQ, BR, BS, BT, BU, BV, BW 6

7 Estado de Resultados 30 sep dic dic dic dic meses 9 meses Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal (HNL miles) (USD millones) 1. Ingresos por Intereses sobre Préstamos , , , , , Otros Ingresos por Intereses , , Ingresos por Dividendos n.a. n.a. n.a. n.a. 4. Ingreso Bruto por Intereses y Dividendos , , , , , Gastos por Intereses sobre Depósitos de Clientes , , , , Otros Gastos por Intereses Total Gastos por Intereses , , , , , Ingreso Neto por Intereses , , , , , Ganancia (Pérdida) Neta en Venta de Títulos Valores y Derivados n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 10. Ganancia (Pérdida) Neta en Otros Títulos Valores n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 11. Ganancia (Pérdida) Neta en Activos a Valor Razonable a través del Estado de Resultados n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 12. Ingreso Neto por Seguros n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 13. Comisiones y Honorarios Netos Otros Ingresos Operativos Total de Ingresos Operativos No Financieros , , Gastos de Personal , Otros Gastos Operativos , , , , , Total Gastos Operativos , , , , , Utilidad/Pérdida Operativa Tomada como Patrimonio n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 20. Utilidad Operativa antes de Provisiones , , , , , Cargo por Provisiones para Préstamos , , Cargo por Provisiones para Títulos Valores y Otros Créditos n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 23. Utilidad Operativa , , , Utilidad/Pérdida No Operativa Tomada como Patrimonio n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 25. Ingresos No Recurrentes n.a. n.a. n.a. 26. Gastos No Recurrentes n.a. n.a n.a. 27. Cambio en Valor Razonable de Deuda Propia n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 28. Otros Ingresos y Gastos No Operativos n.a. n.a. 0.0 n.a. n.a. n.a. 29. Utilidad antes de Impuestos , , , , Gastos de Impuestos Ganancia/Pérdida por Operaciones Descontinuadas n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 32. Utilidad Neta , Cambio en Valor de Inversiones Disponibles para la Venta n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 34. Revaluación de Activos Fijos n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 35. Diferencias en Conversión de Divisas n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 36. Ganancia/(Pérdida) en Otros Ingresos Integrales n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 37. Ingreso Integral de Fitch , Nota: Utilidad Atribuible a Intereses Minoritarios n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 39. Nota: Utilidad Neta después de Asignación a Intereses Minoritarios , Nota: Dividendos Comunes Relacionados al Período Nota: Dividendos Preferentes Relacionados al Período n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. Tipo de Cambio HNL HNL HNL HNL HNL n.a.: no aplica. Fuente: Estados financieros de Banco Ficohsa. 7

8 Balance General 30 sep dic dic dic dic meses Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal 9 meses (USD millones) (HNL miles) Activos A. Préstamos 1. Préstamos Hipotecarios Residenciales , , , , , Otros Préstamos Hipotecarios Otros Préstamos al Consumo/Personales , , , , , Préstamos Corporativos y Comerciales 1, , , , , , Otros Préstamos , , , , , Menos: Reservas para Préstamos , , Préstamos Netos 2, , , , , , Préstamos Brutos 2, , , , , , Nota: Préstamos con Mora Mayor a 90 Días Incluidos Arriba , , Nota: Préstamos a Valor Razonable Incluidos Arriba n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. B. Otros Activos Productivos 1. Préstamos y Operaciones Interbancarias , , , , , Repos y Colaterales en Efectivo n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 3. Títulos Valores Negociables y a Valor Razonable a través de Resultados n.a. n.a Derivados n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 5. Títulos Valores Disponibles para la Venta n.a. n.a. n.a. n.a. n.a Títulos Valores Mantenidos al Vencimiento n.a. n.a. n.a. n.a Inversiones en Empresas Relacionadas , Otros Títulos Valores , , , , , Total Títulos Valores , , , , , Nota: Títulos Valores del Gobierno Incluidos Arriba , , , , , Nota: Total Valores Pignorados n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 12. Inversiones en Propiedades n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 13. Activos de Seguros n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 14. Otros Activos Productivos n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 15. Total Activos Productivos 2, , , , , ,544.5 C. Activos No Productivos 1. Efectivo y Depósitos en Bancos , , , , , Nota: Reservas Obligatorias Incluidas Arriba n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 3. Bienes Adjudicados en Pago n.a. n.a Activos Fijos , , Plusvalía Otros Intangibles Activos por Impuesto Corriente n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 8. Activos por Impuesto Diferido n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 9. Operaciones Descontinuadas n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 10. Otros Activos , , , Total Activos 3, , , , , ,780.8 Tipo de Cambio n.a.: no aplica. Fuente: Estados financieros de Banco Ficohsa. HNL HNL HNL HNL HNL

9 Balance General 30 sep dic dic dic dic meses Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal 9 meses (USD millones) (HNL miles) Pasivos y Patrimonio D. Pasivos que Devengan Intereses 1. Depósitos en Cuenta Corriente , , , , , Depósitos en Cuenta de Ahorro , , , , , Depósitos a Plazo , , , , , Total Depósitos de Clientes 1, , , , , , Depósitos de Bancos n.a. n.a. n.a. n.a. 6. Repos y Colaterales en Efectivo n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 7. Otros Depósitos y Obligaciones de Corto Plazo n.a. n.a Depósitos Totales, Mercados de Dinero y Obligaciones de Corto Plazo 1, , , , , , Obligaciones Senior a más de un Año , , , , , Obligaciones Subordinadas , , Bonos Cubiertos n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 12. Otras Obligaciones n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 13. Total Fondeo a Largo Plazo , , , , , Derivados n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 15. Obligaciones Negociables n.a. n.a. 0.0 n.a. n.a. n.a. 16. Total Fondeo 2, , , , , ,604.2 E. Pasivos que No Devengan Intereses 1. Porción de la Deuda a Valor Razonable n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 2. Reservas por Deterioro de Créditos n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 3. Reservas para Pensiones y Otros n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 4. Pasivos por Impuesto Corriente n.a. n.a Pasivos por Impuesto Diferido n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 6. Otros Pasivos Diferidos n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 7. Operaciones Descontinuadas n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 8. Pasivos de Seguros n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 9. Otros Pasivos , , , Total Pasivos 2, , , , , ,584.2 F. Capital Híbrido 1. Acciones Preferentes y Capital Híbrido Contabilizado como Deuda n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 2. Acciones Preferentes y Capital Híbrido Contabilizado como Patrimonio n.a. n.a. n.a G. Patrimonio 1. Capital Común , , , , , Interés Minoritario n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 3. Reservas por Revaluación de Títulos Valores n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 4. Reservas por Revaluación de Posición en Moneda Extranjera n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 5. Revaluación de Activos Fijos y Otros Ingresos Integrales n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 6. Total Patrimonio , , , , , Total Pasivos y Patrimonio 3, , , , , , Nota: Capital Base según Fitch , , , , ,412.4 Tipo de Cambio n.a.: no aplica. Fuente: Estados financieros de Banco Ficohsa. HNL HNL HNL HNL HNL

10 Resumen Analítico 30 sep dic dic dic dic 2012 (%) 9 meses Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal A. Indicadores de Intereses 1. Ingresos por Intereses sobre Préstamos/Préstamos Brutos Promedio Gastos por Intereses sobre Depósitos de Clientes/Depósitos de Clientes Promedio Ingresos por Intereses/Activos Productivos Promedio Gastos por Intereses/Pasivos que Devengan Intereses Promedio Ingreso Neto por Intereses/Activos Productivos Promedio Ingreso Neto por Intereses Cargo por Provisiones para Préstamos/Activos Productivos Promedio Ingreso Neto por Intereses Dividendos de Acciones Preferentes/Activos Productivos Promedio B. Otros Indicadores de Rentabilidad Operativa 1. Ingresos No Financieros/Ingresos Operativos Netos Gastos Operativos/Ingresos Operativos Netos Gastos Operativos/Activos Promedio Utilidad Operativa antes de Provisiones/Patrimonio Promedio Utilidad Operativa antes de Provisiones/Activos Totales Promedio Provisiones para Préstamos y Títulos Valores/Utilidad Operativa antes de Provisiones Utilidad Operativa/Patrimonio Promedio Utilidad Operativa/Activos Totales Promedio Utilidad Operativa/Activos Ponderados por Riesgo C. Otros Indicadores de Rentabilidad 1. Utilidad Neta/Patrimonio Promedio Utilidad Neta/Activos Totales Promedio Ingreso Ajustado por Fitch/Patrimonio Promedio Ingreso Ajustado por Fitch/Activos Totales Promedio Impuestos/Utilidad antes de Impuestos Utilidad Neta/Activos Ponderados por Riesgo D. Capitalización 1. Capital Base según Fitch/Activos Ponderados por Riesgo Patrimonio Común Tangible/Activos Tangibles Indicador de Capital Primario Regulatorio n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 5. Indicador de Capital Total Regulatorio n.a. 6. Indicador de Capital Primario Base Regulatorio n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 7. Patrimonio/Activos Totales Dividendos Pagados y Declarados en Efectivo/Utilidad Neta Generación Interna de Capital E. Calidad de Activos 1. Crecimiento del Activo Total (0.90) Crecimiento de los Préstamos Brutos Préstamos Mora Mayor a 90 Días/Préstamos Brutos Reservas para Préstamos/Préstamos Brutos Reservas para Préstamos/Préstamos Mora Mayor a 90 Días Préstamos Mora Mayor a 90 Días Reservas para Préstamos/Capital Base según Fitch (1.90) (8.31) (7.55) (10.17) (9.16) 7. Préstamos Mora Mayor a 90 Días Reservas para Préstamos/Patrimonio (1.67) (6.89) (6.85) (8.49) (7.90) 8. Cargo por Provisión para Préstamos/Préstamos Brutos Promedio Castigos Netos/Préstamos Brutos Promedio Préstamos Mora Mayor a 90 Días + Activos Adjudicados/Préstamos Brutos + Activos Adjudicados F. Fondeo 1. Préstamos/Depósitos de Clientes Activos Interbancarios/Pasivos Interbancarios n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 3. Depósitos de Clientes/Total Fondeo excluyendo Derivados n.a.: no aplica. Fuente: Fitch. 10

11 Información Regulatoria Honduras Nombre emisor o sociedad administradora Banco Financiera Comercial Hondureña Fecha del comité de clasificación 8 de febrero de 2017 Número de sesión Fecha de la información financiera en que Auditada: 31/dic/2015 se basó la clasificación No auditada: 30/sep/2016 Clasificación anterior (si aplica) Clasificación nacional de largo plazo en AA-(hnd), Perspectiva Estable; Clasificación nacional de corto plazo en F1+(hnd) ; Clasificación nacional de largo plazo de Bonos de Inversión Banco Ficohsa 2012 en AA-(hnd) ; Clasificación nacional de largo plazo de Bonos de Inversión Banco Ficohsa 2014 en AA-(hnd). Link significado de la clasificación Calificaciones%20Nacionales%20unificadas_Honduras.pdf Número y fecha de autorización e inscripción en el registro (solo para emisiones) Bonos de Inversión FICOHSA 2012: Resolución No. 991/ (3/jun/2013) y Bonos de Inversión FICOHSA 2014: Resolución No. 422/ (21/mar/2014) Se aclara que, cuando en los documentos que sustentan la calificación (RAC/Reporte) se alude a calificación, debe entenderse incluido el término clasificación. La clasificación de riesgo emitida representa la opinión de la Sociedad Clasificadora de Riesgos basada en análisis objetivos realizados por profesionales. No es una recomendación para comprar, vender o mantener determinados instrumentos, ni un aval o garantía de una inversión, emisión o su emisor sino un factor complementario para la toma de decisiones de inversión. Se recomienda analizar el prospecto, la información financiera y los hechos esenciales de la entidad clasificada que están disponibles en las oficinas del emisor, en la Comisión Nacional de Bancos y Seguros, la bolsa de valores en la que opere el emisor y las casas de bolsa representantes. 11

12 Las clasificaciones señaladas fueron solicitadas por el emisor o en su nombre y, por lo tanto, Fitch ha recibido los honorarios correspondientes por la prestación de sus servicios de clasificación. TODAS LAS CLASIFICACIONES CREDITICIAS DE FITCH ESTÁN SUJETAS A CIERTAS LIMITACIONES Y ESTIPULACIONES. POR FAVOR LEA ESTAS LIMITACIONES Y ESTIPULACIONES SIGUIENDO ESTE ENLACE ADEMÁS, LAS DEFINICIONES DE CLASIFICACIÓN Y LAS CONDICIONES DE USO DE TALES CLASIFICACIONES ESTÁN DISPONIBLES EN NUESTRO SITIO WEB LAS CLASIFICACIONES PÚBLICAS, CRITERIOS Y METODOLOGÍAS ESTÁN DISPONIBLES EN ESTE SITIO EN TODO MOMENTO. EL CÓDIGO DE CONDUCTA DE FITCH, Y LAS POLITICAS SOBRE CONFIDENCIALIDAD, CONFLICTOS DE INTERESES, BARRERAS PARA LA INFORMACIÓN PARA CON SUS AFILIADAS, CUMPLIMIENTO, Y DEMÁS POLÍTICAS Y PROCEDIMIENTOS ESTÁN TAMBIÉN DISPONIBLES EN LA SECCIÓN DE CÓDIGO DE CONDUCTA DE ESTE SITIO. FITCH PUEDE HABER PROPORCIONADO OTRO SERVICIO ADMISIBLE A LA ENTIDAD CLASIFICADA O A TERCEROS RELACIONADOS. LOS DETALLES DE DICHO SERVICIO DE CLASIFICACIONES SOBRE LAS CUALES EL ANALISTA LIDER ESTÁ BASADO EN UNA ENTIDAD REGISTRADA ANTE LA UNIÓN EUROPEA, SE PUEDEN ENCONTRAR EN EL RESUMEN DE LA ENTIDAD EN EL SITIO WEB DE FITCH. Derechos de autor 2017 por Fitch Ratings, Inc. y Fitch Ratings, Ltd. y sus subsidiarias. 33 Whitehall Street, New York, NY Teléfono: , (212) Fax: (212) La reproducción o distribución total o parcial está prohibida, salvo con permiso. Todos los derechos reservados. En la asignación y el mantenimiento de sus clasificaciones, así como en la realización de otros informes (incluyendo información prospectiva), Fitch se basa en información factual que recibe de los emisores y sus agentes y de otras fuentes que Fitch considera creíbles. 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La forma en que Fitch lleve a cabo la investigación factual y el alcance de la verificación por parte de terceros que se obtenga variará dependiendo de la naturaleza de la emisión clasificada y el emisor, los requisitos y prácticas en la jurisdicción en que se ofrece y coloca la emisión y/o donde el emisor se encuentra, la disponibilidad y la naturaleza de la información pública relevante, el acceso a representantes de la administración del emisor y sus asesores, la disponibilidad de verificaciones preexistentes de terceros tales como los informes de auditoría, cartas de procedimientos acordadas, evaluaciones, informes actuariales, informes técnicos, dictámenes legales y otros informes proporcionados por terceros, la disponibilidad de fuentes de verificación independiente y competentes de terceros con respecto a la emisión en particular o en la jurisdicción del emisor, y una variedad de otros factores. Los usuarios de clasificaciones e informes de Fitch deben entender que ni una investigación mayor de hechos ni la verificación por terceros puede asegurar que toda la información en la que Fitch se basa en relación con una clasificación o un informe será exacta y completa. En última instancia, el emisor y sus asesores son responsables de la exactitud de la información que proporcionan a Fitch y al mercado en los documentos de oferta y otros informes. Al emitir sus clasificaciones y sus informes, Fitch debe confiar en la labor de los expertos, incluyendo los auditores independientes con respecto a los estados financieros y abogados con respecto a los aspectos legales y fiscales. Además, las clasificaciones y las proyecciones de información financiera y de otro tipo son intrínsecamente una visión hacia el futuro e incorporan las hipótesis y predicciones sobre acontecimientos futuros que por su naturaleza no se pueden comprobar como hechos. Como resultado, a pesar de la comprobación de los hechos actuales, las clasificaciones y proyecciones pueden verse afectadas por eventos futuros o condiciones que no se previeron en el momento en que se emitió o afirmo una clasificación o una proyección. La información contenida en este informe se proporciona "tal cual" sin ninguna representación o garantía de ningún tipo, y Fitch no representa o garantiza que el informe o cualquiera de sus contenidos cumplirán alguno de los requerimientos de un destinatario del informe. Una clasificación de Fitch es una opinión en cuanto a la calidad crediticia de una emisión. Esta opinión y los informes realizados por Fitch se basan en criterios establecidos y metodologías que Fitch evalúa y actualiza en forma continua. Por lo tanto, las clasificaciones y los informes son un producto de trabajo colectivo de Fitch y ningún individuo, o grupo de individuos, es únicamente responsable por una clasificación o un informe. 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