Bancos. Banco Popular y de Desarrollo Comunal BPDC. Costa Rica. Informe de Clasificación. Factores Clave de las Clasificaciones

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1 Banco Popular y de Desarrollo Comunal BPDC Informe de Clasificación Clasificaciones Nacionales Actual Anterior Programa de Emisión de AAA(slv)/ AAA(slv)/ Deuda de Corto y Largo Plazo en Dólares, Serie U N-1(slv) N-1(slv) Perspectiva Clasificación Nacional de Largo Plazo Estable Estable Consejo Ordinario de Clasificación No : Marzo 30, 2016 *El sufijo (slv) indica que se trata de una clasificación nacional en El Salvador. Las escalas de clasificación utilizadas en El Salvador son las establecidas en la Ley del Mercado de Valores y en las Normas Técnicas Sobre Obligaciones de las Sociedades Clasificadoras de riesgo. Las clasificaciones en la escala de Fitch se presentan al final de este reporte. Información Financiera Banco Popular y de Desarrollo Comunal (CRC millones) 31 dic dic 2014 Activo Total (USD 5, ,619.1 millones) Activo total 2, , Patrimonio total 536, ,317.1 Ingreso Operativo 53, ,102.7 Utilidad Neta Publicada 34, ,124.9 Ingreso Ajustado 34, ,124.9 ROAA Operativo (%) ROAE Operativo(%) Generación Interna de Capital (%) Capital Elegible/ n.a. n.a. Activos Ponderados (%) Capital Regulatorio (%) Utilidad Neta 34, ,124.9 n,a,: no aplica, Fuente: Estados financieros auditados de BPDC. Informes Relacionados Costa Rica (Enero 25, 2016), 2016 Outlook: Central American and Dominican Republic Banks (Diciembre 10, 2015). Analistas Mark Narron mark,narron@fitchratings,com Marcela Galicia marcela,galicia@fitchratings,com Factores Clave de las Clasificaciones Bancos Costa Rica Entorno Operativo: Como lo establece la metodología de Fitch Ratings, los bancos raramente tiene clasificación superior a la del soberano debido a la influencia alta del entorno operativo sobre su desempeño. Banco Popular y de Desarrollo Comunal (BPDC) está clasificado en el mismo nivel que el soberano de Costa Rica. Importancia Sistémica: El papel del banco en el sistema de pensiones como depositario de los ahorros obligatorios de los trabajadores costarricenses, así como su cuota de mercado y su franquicia, reflejan su importancia sistémica. BPDC se beneficia también de excepciones fiscales y está obligado a realizar contribuciones de hasta 15% de las utilidades a diferentes fondos para el desarrollo. Capitalización Sólida: Los indicadores patrimoniales son una fortaleza de BPDC, al tener un Capital Base según Fitch de 22%, superior al de la mayor parte de sus pares nacionales e internacionales. Los índices de capital marcan una tendencia decreciente conducida por el crecimiento de los activos. Sin embargo, la capacidad de absorción de pérdidas de BPDC se mantiene amplia y sostenible, beneficiada por una rentabilidad robusta, acorde a sus clasificaciones. Rentabilidad Alta: La rentabilidad del banco es congruente con el perfil de mayor riesgo relativo de su segmento objetivo. Su rentabilidad alta se beneficia del crecimiento sostenido y los márgenes amplios. En opinión de Fitch, las reducciones en la tasa de interés de referencia en moneda local presionarán la rentabilidad al cierre del ejercicio 2016, dado que una proporción moderada de la cartera está referenciada a dicha tasa. Calidad de Activos Adecuada: Fitch opina que el mayor riesgo relacionado con la cartera de préstamos del banco, orientada a los segmentos hipotecario y de consumo, está controlado mediante una cobertura adecuada de garantías, mecanismos de cobranza efectivos y cobertura de reservas suficiente para la cartera vencida. La cartera de inversiones se administra de manera conservadora para mantener la cobertura de liquidez para los depósitos del público. El portafolio de inversiones conserva una proporción alta en activos líquidos, pese a concentrarse en riesgo soberano. Fondeo y Liquidez Generalmente Estables: El fondeo depende de depósitos del público de bajo costo, los cuales registraron una caída en términos interanuales. Además, se considera que está bien diversificado a pesar de haber descalces en los plazos más largos. La liquidez es acorde a la estructura pasiva del banco y se compone de depósitos en inversiones locales. Sensibilidad de las Clasificaciones Posibilidad de Mejora Limitada: Mejoras potenciales en las clasificaciones nacionales del banco son limitadas en el mediano plazo. Rentabilidad y Calidad de activos: Una baja en las clasificaciones sería conducida por deterioros significativos en la rentabilidad y calidad de activos que erosionaran la holgura de capital y reservas del banco de tal manera que presionaran las clasificaciones. Además, las clasificaciones disminuirían en el escenario improbable de una caída precipitada de la capitalización (por debajo de 10%) e ingresos sostenidamente bajos (ROAA operativo cercano a 1%). Abril 20,

2 Presentación de Estados Financieros Para el presente informe, se utilizaron los estados financieros consolidados al cierre de los ejercicios 2015 al 2011, auditados por el despacho Lara Eduarte, S.C., sociedad miembro de Crowe Horwath Internacional. Todos los estados financieros utilizados recibieron opiniones sin salvedades. Los estados financieros fueron preparados de acuerdo con las disposiciones legales, reglamentarias y normativas emitidas por el Consejo Nacional de Supervisión del Sistema Financiero (Conassif), el Banco Central de Costa Rica (BCCR) y la Superintendencia General de Entidades Financieras (Sugef). En los aspectos no previstos, se aplican las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) relacionadas con la actividad de intermediación financiera. Entorno Operativo Clasificación Soberana con Perspectiva Negativa En enero de 2016, Fitch afirmó la clasificación soberana de Costa Rica en BB+ a la vez que mantuvo la Perspectiva Negativa. La clasificación refleja las características estructurales fuertes del país en relación con sus pares. Costa Rica se beneficia también del crecimiento favorable de la demanda en Estados Unidos y los precios bajos del petróleo. La Perspectiva Negativa refleja la dinámica adversa de la deuda pública, impulsada por déficits fiscales amplios y entrampamientos legislativos que impiden la aplicación oportuna de reformas orientadas a corregir los desequilibrios fiscales. Para 2016, la agencia proyecta un crecimiento real del producto interno bruto de 3.7%, inflación baja y una depreciación moderada del tipo de cambio. Sistema Bancario con Perspectiva Negativa Fitch revisó la Perspectiva del sistema bancario para 2016 a Negativa desde Estable. La agencia proyecta crecimientos modestos de cartera y rentabilidad baja; el ROAA de la industria permanecería por debajo de 1% y el margen de interés neto se estabilizaría en 3.5%. En opinión de la agencia, el ajuste a la baja de la tasa de referencia en moneda local realizado por el banco central presionará la rentabilidad del sistema financiero en 2016, Sin embargo, el crecimiento menor de los activos compensará la generación interna de capital presionada y la capacidad de absorción de pérdidas se mantendrá en niveles suficientes. La exposición creciente en préstamos en moneda extranjera es una de las preocupaciones principales de la clasificadora, al implicar un riesgo crediticio adicional a raíz de los incrementos esperados en las tasas en Estados Unidos y la apreciación del dólar. La supervisión financiera en Costa Rica es adecuada e incorpora las áreas principales de riesgo, incluyendo los de mercado y operacional. El indicador macro prudencial de Fitch de 1 indica una probabilidad baja de estrés a nivel sistémico. En comparación con otras normativas crediticias de la región, los requerimientos de reservas para los bancos costarricenses son bajos y la Superintendencia tiene un límite para las deducciones fiscales en este concepto. Perfil de la Empresa Entidad Pública no Gubernamental Establecida en 1969, BPDC es una entidad autónoma no gubernamental que forma parte del sistema financiero nacional. Su objetivo principal es proteger y cumplir con las necesidades financieras de los trabajadores, artesanos y microempresarios costarricenses. El banco consolida las operaciones de cuatro subsidiarias que brindan servicios complementarios. Se rige por su propia ley orgánica y reglamentos, además de que está sujeto a todas las normas y leyes que regulan el sistema financiero nacional. Franquicia Sólida, Orientación Minorista BPDC es el tercer banco más grande de Costa Rica por activos y tenía una cuota de mercado de 13.6% de los activos del sistema al cierre de En congruencia con su origen y naturaleza, se orienta al segmento minorista. Sus líneas de negocio más relevantes son su principal fuente de fondos. La estructura de fondeo de bajo costo de BPDC y su participación significativa en el segmento de consumo mantienen su margen de interés neto (MIN) elevado. El balance es líquido y las inversiones muestran una concentración en riesgo soberano, puesto que la rentabilidad de estos títulos está exenta de impuestos para BPDC. Metodología Relacionada Metodología de Calificación Global de Bancos (Mayo 29, 2015). Importancia Sistémica Alta En opinión de Fitch, el papel del banco en el sistema de pensiones como depositario de los ahorros obligatorios de los trabajadores costarricenses, así como su cuota de mercado en préstamos de consumo y su franquicia, reflejan su importancia sistémica. El mandato de BPDC Banco Popular y de Desarrollo Comunal 2

3 incluye la recolección de las contribuciones obligatorias de los trabajadores y patronos costarricenses de conformidad con la Ley de Protección al Trabajador. Parte de estas contribuciones (0.25% del salario del trabajador, aportado por el patrono) se proporciona al banco como capital. Fitch opina que el soporte del Estado estaría disponible para el banco aún en ausencia de garantía explícita. Administración Administración Experimentada y Estrategia Consistente La gerencia de BPDC posee experiencia financiera amplia dentro del banco y el sistema financiero. La cultura corporativa y la estrategia de la entidad son marcadas y consistentes. Sus objetivos banco se establecen como parte de una estrategia de largo plazo, consistente con su naturaleza. Desafíos en la Ejecución El banco alcanza generalmente sus objetivos financieros estratégicos. Sin embargo, en 2015, experimentó retrasos importantes en la ejecución de algunos aspectos clave de su estrategia, como el cambio del sistema central y las mejoras en la eficiencia. Al cierre de dicho ejercicio, logró las metas de crecimiento y rentabilidad planteadas en el presupuesto, a pesar del incremento de cartera menor que se observó durante el primer semestre de En opinión de Fitch, la ejecución de los planes estratégicos de largo plazo puede ser desafiada por los procedimientos de contratación administrativa y puede variar en función los cambios en los ciclos económicos o de tasa de interés, así como en respuesta a la intervención del gobierno en el sistema financiero. Estructura de Propiedad Única El gobierno corporativo del banco es adecuado y no limita las clasificaciones. Las prácticas de gobierno corporativo reflejan la estructura única de propiedad de BPDC. El banco pertenece a los trabajadores costarricenses y su autoridad máxima es la Asamblea General de Trabajadores (AGT), conformada por 290 miembros representantes de diversos sectores económicos. La AGT delega la creación de políticas a la Junta Directiva, compuesta por siete miembros elegidos por 4 años con posibilidad de reelección. A cuatro de ellos elige la AGT y a tres, el Gobierno de Costa Rica. La junta se encarga de nombrar a los directores ejecutivos por un período de 5 años, con opción de reelección. Apetito de Riesgo Controles de Riesgo Efectivos Moderan Exposición al Riesgo La exposición a riesgo de mercado de la banca costarricense es relativamente alta. BPDC controla su exposición al riesgo cambiario manteniendo una posición de neutral a baja en moneda extranjera, de menos de 2.5% de capital a diciembre de 2015, y una exposición baja en la cartera de préstamos denominados en dólares, los cuales representan 11.1% de la misma. Los descalces de plazos y la cobertura de liquidez se monitorean de acuerdo con los estándares regulatorios modificados recientemente y que Fitch considera adecuados. BPDC mantiene una cobertura de liquidez holgada en moneda nacional y en moneda extranjera, acorde a la estructura pasiva. Desde 2015, la Superintendencia introdujo un análisis de calce y requerimientos de cobertura de liquidez específicos en moneda local y extranjera. Asimismo, amplió las oportunidades para las instituciones financieras para adquirir líneas de crédito del banco central, en caso de requerirse. Riesgo de Mercado La exposición a riesgo de tasa de interés está controlada. En opinión de Fitch, las reducciones en la tasa de interés de referencia en moneda local realizadas al cierre de 2015 presionarán en alguna medida la rentabilidad al final de 2016, ya que una proporción moderada de la cartera de crédito otorgado en moneda local está vinculada a la tasa de interés de referencia. El portafolio de inversiones se gestiona de manera conservadora para mantener una cobertura de liquidez Banco Popular y de Desarrollo Comunal 3

4 adecuada para los depósitos del público. Este mantiene una proporción alta de activos líquidos, pese a cierta concentración en riesgo soberano (43% de los títulos a partir de diciembre de 2015). Perfil Financiero Calidad de Activos Morosidad Superior a la de sus Pares Calidad de Activos (%) Crecimiento de los Préstamos Brutos Préstamos Mora + 90 Días/Préstamos Brutos Reservas para Préstamos/Préstamos Mora + 90 Días Préstamos Mora + 90 Días - Reservas para Préstamos/Patrimonio Base (2.75) (1.95) (1.42) (3.55) según Fitch Cargo por Provisión para Préstamos/Préstamos Brutos Promedio El crecimiento y la composición de la cartera de préstamos de BPDC permanecieron cercanos a sus promedios históricos. La cartera total creció 13.40% interanualmente, conducida por segmentos los minoristas de consumo e hipotecas. La mayor proporción del crecimiento fue alcanzada durante la segunda mitad de 2015, provocando que los indicadores de préstamos vencidos mejoraran poco. El indicador de cartera vencida, de 2.39% a diciembre de 2015, fue similar al de sus pares internacionales clasificados en el rango de las BB. La calidad de cartera es adecuada. En opinión de Fitch, el mayor riesgo relativo de la cartera de préstamos del banco, orientada a préstamos de consume e hipotecas, se controla mediante una cobertura adecuada de garantías, mecanismos de cobranza efectivos y cobertura de reservas suficiente para la cartera vencida. Fitch considera que los indicadores de calidad de cartera son sostenibles en el mediano plazo, a pesar del mayor riesgo que implica el segmento por la concentración baja por deudor individual y la exposición moderada a créditos en dólares. A diciembre de 2015, los 20 mayores deudores representaron 14% de la cartera. La exposición a cartera en dólares, de 11.11%, fue muy inferior a la media de la industria. Ganancias y Rentabilidad Rentabilidad Superior a la de sus Pares Ganancias y Rentabilidad (%) Ingreso Neto por Intereses/Activos Productivos Promedio Gastos Operativos/Ingresos Operativos Netos Cargo por Provisiones para Préstamos y Títulos Valores/Utilidad Operativa antes de Provisiones Utilidad Operativa/Activos Totales Promedio Utilidad Operativa/Activos Ponderados por Riesgo Utilidad Neta/Patrimonio Promedio La rentabilidad de BPDC excede la de sus pares relevantes y Fitch la considera apropiada para el mayor riesgo que implican sus principales líneas de negocio. En 2015, mejoras en la eficiencia compensaron el incremento de los gastos en provisiones y la contracción del margen de interés neto (MIN). Esta última fue conducida por una reducción en la tasa de referencia en moneda local. La diversificación de ingresos es limitada en comparación con la de pares internacionales. Banco Popular y de Desarrollo Comunal 4

5 A pesar de registrar una caída, el MIN de BPDC es amplio y favorable respecto al promedio de la industria, beneficiado por el costo bajo de fondos. Para 2016, la agencia no anticipa deterioros significativos en la calidad crediticia; sin embargo, las reducciones en la tasa de referencia podrían resultar en alguna presión sobre los resultados al cierre. Capitalización y Apalancamiento Respaldo de Capital Amplio Capitalización y Apalancamiento (%) Capital Base según Fitch/Activos Ponderados Capital Elegible según Fitch/Activos Ponderados n.a. n.a. n.a. n.a. Patrimonio Común Tangible/Activos Tangibles Indicador Regulatorio de Capital Primario n.a. n.a. n.a. n.a. Generación Interna de Capital La fortaleza principal de BPDC es su capital. El indicador de Capital Base según Fitch, de 23.79% a diciembre de 2015, superó el de sus pares relevantes locales e internacionales, aunque muestra una tendencia decreciente desde 2013 a causa del crecimiento de los activos. El banco mantiene un cumplimiento holgado del indicador de solvencia que requiere la regulación, sustentado por la rentabilidad buena y los aportes obligatorios que recibe, los cuales se registran como aportes patrimoniales no capitalizados. La entidad no distribuye dividendos, pero realiza contribuciones obligatorias a diversos fondos para el fomento del desarrollo económico de Costa Rica. Fondeo y Liquidez Fondeo Basado en Depósitos Fondeo y Liquidez (%) Préstamos/Depósitos de Clientes Activos Interbancarios/Pasivos Interbancarios n.a. n.a. n.a. n.a. Depósitos de Clientes/Fondeo Total La estructura de fondeo de BPDC ha incrementado su diversificación mediante las emisiones de deuda de corto y largo plazo en Costa Rica, El Salvador y Panamá. Los depósitos, como fuente principal de fondos del banco, han reducido su participación y registraron una caída. El indicador de préstamos a depósitos ha aumentado significativamente, reflejando un cambio hacia fondeo de entidades financieras a fin de compensar la reducción de depósitos. La liquidez está acorde con la estructura pasiva del banco. La agencia destaca las mejoras en la diversificación de las inversiones, aunque la concentración en riesgo soberano del país es elevada. Soporte Soporte del Estado, dada su Importancia Sistémica El tamaño del sistema bancario es pequeño en relación con la economía y su vulnerabilidad a las pérdidas es moderada. La limitación principal del soberano de proveer soporte es la concentración alta del sistema bancario y la flexibilidad financiera limitada del país. La clasificación nacional refleja la probabilidad moderada de soporte para el banco por parte del Gobierno de Costa Rica, a pesar de no existir una garantía explícita. Esto considera la naturaleza Banco Popular y de Desarrollo Comunal 5

6 de BPDC y su importancia en el sistema, derivado de su papel en el sistema de pensiones y su franquicia. Principales Características de Emisiones Denominación Tipo de Instrumento Moneda Monto Autorizado (millones) Plazo Garantía Series Emitidas Vigentes (30 de marzo de 2016) Programa de Emisión de Deuda de Papel Comercial y Bonos Dólares USD100.0 Hasta 3 años Patrimonial U6, U10, U11 Corto y Largo Plazo en Dólares, Serie U Clasificaciones en Escala Fitch Las clasificaciones vigentes en escala de Fitch se detallan a continuación: - Clasificación de largo plazo del Programa de Emisión de Deuda de Corto y Largo Plazo en Dólares, Serie U: AAA(slv) ; - Clasificación de corto plazo del Programa de Emisión de Deuda de Corto y Largo Plazo en Dólares, Serie U: F1+(slv). Banco Popular y de Desarrollo Comunal 6

7 Banco Popular y de Desarrollo Comunal Estado de Resultados (CRC millones) 31 dic dic dic dic dic 2011 Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal Auditado Auditado Auditado Auditado Auditado Auditado (USD millones) 1. Ingresos por Intereses sobre Préstamos , , , , , Otros Ingresos por Intereses , , , , , Ingresos por Dividendos n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 4. Ingreso Bruto por Intereses y Dividendos , , , , , Gastos por Intereses sobre Depósitos de Clientes , , , , , Otros Gastos por Intereses , , , , , Total Gastos por Intereses , , , , , Ingreso Neto por Intereses , , , , , Ganancia (Pérdida) Neta en Venta de Títulos Valores y Derivados (0.0) (15.8) n.a. n.a. n.a Ganancia (Pérdida) Neta en Otros Títulos Valores 5.5 2, ,386.0 (368.0) n.a. 11. Ganancia (Pérdida) Neta en Activos a Valor Razonable a través del Estado de Resultados n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 12. Ingreso Neto por Seguros n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 13. Comisiones y Honorarios Netos , , , , , Otros Ingresos Operativos 8.8 4,754.1 (12,526.6) (11,241.2) 1, , Total de Ingresos Operativos No Financieros , , , , , Gastos de Personal , , , , , Otros Gastos Operativos , , , , , Total Gastos Operativos , , , , , Utilidad/Pérdida Operativa Tomada como Patrimonio n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 20. Utilidad Operativa antes de Provisiones , , , , , Cargo por Provisiones para Préstamos , , , , , Cargo por Provisiones para Títulos Valores y Otros Préstamos n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 23. Utilidad Operativa , , , , , Utilidad/Pérdida No Operativa Tomada como Patrimonio n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 25. Ingresos No Recurrentes n.a. n.a. n.a. n.a. n.a Gastos No Recurrentes n.a. n.a. n.a. n.a. n.a Cambio en Valor Razonable de la Deuda n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 28. Otros Ingresos y Gastos No Operativos (12.8) (6,937.7) (5,130.5) (4,546.6) (5,840.8) 4, Utilidad Antes de Impuestos , , , , , Gastos de Impuestos , , , , , Ganancia/Pérdida por Operaciones Descontinuadas n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 32. Utilidad Neta , , , , , Cambio en Valor de Inversiones Disponibles para la Venta ,042.4 (2,548.7) (1,705.4) n.a. n.a. 34. Revaluación de Activos Fijos , n.a. n.a. 35. Diferencias en Conversión de Divisas n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 36. Ganancia/Pérdida en Otros Ingresos Ajustados n.a. n.a. 37. Ingreso Ajustado por Fitch , , , , , Nota: Utilidad Atribuible a Intereses Minoritarios n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 39. Nota: Utilidad Neta Después de Asignación a Intereses Minoritarios , , , , , Nota: Dividendos Comunes Relacionados al Período n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 41. Nota: Dividendos Preferentes Relacionados al Período n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. Tipo de Cambio CRC CRC CRC CRC CRC Banco Popular y de Desarrollo Comunal 7

8 Banco Popular y de Desarrollo Comunal Balance General 31 dic dic dic dic dic 2011 Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal (CRC millones) (USD millones) Activos A. Préstamos 1. Préstamos Hipotecarios Residenciales , , , , , Otros Préstamos Hipotecarios n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 3. Otros Préstamos al Consumo/Personales 1, , , , , , Préstamos Corporativos y Comerciales , , , , , Otros Préstamos , , , ,443.8 n.a. 6. Menos: Reservas para Préstamos , , , , , Préstamos Netos 3, ,877, ,658, ,418, ,319, ,108, Préstamos Brutos 3, ,938, ,709, ,464, ,369, ,151, Nota: Préstamos con Mora + 90 días incluidos arriba , , , , , Nota: Préstamos a Valor Razonable incluidos arriba n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. B. Otros Activos Productivos 1. Préstamos y Operaciones Interbancarias 5.6 3, , , , , Repos y Colaterales en Efectivo , , , ,251.9 n.a. 3. Títulos Valores Negociables y su Valor Razonable a través de Resultados , , , , , Derivados n.a. n.a. n.a. n.a. n.a Títulos Valores Disponibles para la Venta , , , , , Títulos Valores Mantenidos al Vencimiento n.a. n.a. n.a. n.a. n.a Inversiones en Empresas Relacionadas n.a. 8. Otros Títulos Valores , , , , Total Títulos Valores 1, , , , , , Nota: Títulos Valores del Gobierno incluidos arriba , , , ,228.7 n.a. 11. Nota: Total Valores Pignorados n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 12. Inversiones en Propiedades n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 13. Activos de Seguros n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 14. Otros Activos Productivos n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 15. Total Activos Productivos 4, ,588, ,286, ,977, ,777, ,500,270.9 C. Otros Activos 1. Efectivo y Depósitos en Bancos , , , , , Nota: Reservas Obligatorias incluidas arriba n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 3. Bienes Adjudicados , , , , , Activos Fijos , , , , , Plusvalía n.a. n.a ,967.7 n.a Otros Intangibles , , , , Activos por Impuesto Corriente n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 8. Activos por Impuesto Diferido 3.1 1, , , Operaciones Descontinuadas n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 10. Otros Activos , , , , , Total Activos 5, ,795, ,491, ,153, ,935, ,648,943.5 Tipo de Cambio CRC CRC CRC CRC CRC Banco Popular y de Desarrollo Comunal 8

9 Banco Popular y de Desarrollo Comunal Balance General 31 dic dic dic dic dic 2011 Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal (CRC millones) (USD millones) Pasivos y Patrimonio D. Pasivos con Costo 1. Depósitos en Cuenta Corriente , , , , , Depósitos en Cuenta de Ahorro , , , , , Depósitos a Plazo 1, , ,388, ,007, , , Total Depósitos de Clientes 2, ,325, ,672, ,269, ,135, ,020, Depósitos de Bancos n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 6. Repos y Colaterales en Efectivo n.a. n.a. n.a. n.a. n.a Otros Depósitos y Obligaciones de Corto Plazo , , , , , Depósitos Totales, Mercados de Dinero y Obligaciones de Corto Plazo 2, ,356, ,702, ,285, ,165, ,062, Obligaciones Senior a más de un Año 1, , , , , , Obligaciones Subordinadas n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 11. Cédulas Hipotecarias n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 12. Otras Obligaciones 4.8 2, , , , Total Fondeo a Largo Plazo 1, , , , , , Derivados n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 15. Obligaciones Negociables n.a. n.a , , , Total Fondeo 3, ,156, ,915, ,552, ,488, ,227,017.5 E. Otros Pasivos 1. Porción de la Deuda a Valor Razonable n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 2. Reservas por Deterioro de Créditos n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 3. Reservas para Pensiones y Otros , , , ,616.0 n.a. 4. Pasivos por Impuesto Corriente n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 5. Pasivos por Impuesto Diferido , , ,956.0 n.a. n.a. 6. Otros Pasivos Diferidos n.a. n.a , ,932.0 n.a. 7. Operaciones Descontinuadas n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 8. Pasivos de Seguros n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 9. Otros Pasivos , , , , , Total Pasivos 4, ,258, ,020, ,727, ,554, ,320,628.6 F. Capital Hibrido 1. Acciones Preferentes y Capital Híbrido Contabilizado como Deuda n.a. n.a. n.a. n.a. n.a Acciones Preferentes y Capital Híbrido Contabilizado como Patrimonio n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 0.0 G. Capital 1. Capital Común , , , , , Interés Minoritario n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 3. Reservas por Revaluación de Títulos Valores (6,379.8) (3,476.2) (1,746.0) (1,769.5) 4. Reservas por Revaluación de Posición en Moneda Extranjera n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 5. Revaluación de Activos Fijos y Otras Acumulaciones en Otros Ingresos Ajustados , , , , , Total Patrimonio , , , , , Total Pasivos y Patrimonio 5, ,795, ,491, ,153, ,935, ,648, Nota: Capital Base según Fitch , , , , , Nota: Capital Elegible según Fitch n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. Tipo de Cambio CRC CRC CRC CRC CRC Banco Popular y de Desarrollo Comunal 9

10 Banco Popular y de Desarrollo Comunal Resumen Analítico 31 dic dic dic dic dic 2011 (%) Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal A. Indicadores de Intereses 1. Ingresos por Intereses sobre Préstamos/Préstamos Brutos Promedio Gastos por Intereses sobre Depósitos de Clientes/Depósitos de Clientes Promedio Ingresos por Intereses/Activos Productivos Promedio Gastos por Intereses/Pasivos que Devengan Intereses Promedio Ingreso Neto por Intereses/Activos Productivos Promedio Ingreso Neto por Intereses Cargo por Provisiones para Préstamos/Activos Productivos Promedio Ingreso Neto por Intereses Dividendos de Acciones Preferentes/Activos Productivos Promedio B. Indicadores de Rentabilidad Operativa 1. Ingresos No Financieros/Ingresos Operativos Netos Gastos Operativos/Ingresos Operativos Netos Gastos Operativos/Activos Promedio Utilidad Operativa antes de Provisiones/Patrimonio Promedio Utilidad Operativa antes de Provisiones/Activos Totales Promedio Provisiones para Préstamos y Títulos Valores/Utilidad Operativa antes de Provisiones Utilidad Operativa/Patrimonio Promedio Utilidad Operativa/Activos Totales Promedio Utilidad Operativa/Activos Ponderados por Riesgo C. Rentabilidad 1. Utilidad Neta/Patrimonio Promedio Utilidad Neta/Activos Totales Promedio Ingreso Ajustado por Fitch/Patrimonio Promedio Ingreso Ajustado por Fitch/Activos Totales Promedio Impuestos/Utilidad Neta Antes de Impuestos Utilidad Neta/Activos Ponderados por Riesgo D. Capitalización 1. Capital Base según Fitch/Activos Ponderados por Riesgo Capital Elegible según Fitch/Activos Ponderados por Riesgo n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 3. Patrimonio Común Tangible/Activos Tangibles Indicador de Capital Primario Regulatorio n.a. n.a. n.a n.a. 5. Indicador de Capital Total Regulatorio n.a. 6. Indicador de Capital Primario Base Regulatorio n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 7. Patrimonio/Activos Totales Dividendos Pagados y Declarados en Efectivo/Utilidad Neta n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 9. Generación interna de Capital E. Calidad de Activos 1. Crecimiento del Activo Total Crecimiento de los Préstamos Brutos Préstamos Mora + 90 días/préstamos Brutos Reservas para Préstamos/Préstamos Brutos Reservas para Préstamos/Préstamos Mora + 90 días Préstamos Mora + 90 días Reservas para Préstamos/Capital Base según Fitch (2.75) (1.95) (1.42) (3.55) (3.99) 6. Préstamos Mora + 90 días Reservas para Préstamos/Patrimonio (2.67) (1.93) (1.40) (3.50) (3.99) 7. Cargo por Provisión para Préstamos/Préstamos Brutos Promedio Castigos Netos/Préstamos Brutos Promedio n.a Préstamos Mora + 90 días + Activos Adjudicados/Préstamos Brutos + Activos Adjudicados F. Fondeo y Liquidez 1. Préstamos/Depósitos de Clientes Activos Interbancarios/Pasivos Interbancarios n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 3. Depósitos de Clientes/Total Fondeo excluyendo Derivados Indicador de Cobertura de Liquidez n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 5. Indicador de Fondeo Estable Neto n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. Banco Popular y de Desarrollo Comunal 10

11 Las clasificaciones señaladas fueron solicitadas por el emisor o en su nombre y, por lo tanto, Fitch ha recibido los honorarios correspondientes por la prestación de sus servicios de clasificación. La opinión del Consejo de Clasificación de Riesgo no constituirá una sugerencia o recomendación para invertir, ni un aval o garantía de la emisión; sino un factor complementario a las decisiones de inversión; pero los miembros del Consejo serán responsables de una opinión en la que se haya comprobado deficiencia o mala intención y estarán sujetos a las sanciones legales pertinentes. AAA(slv): Corresponde a aquellas entidades que cuentan con la más alta capacidad de pago de sus obligaciones en los términos y plazos pactados, la cual no se vería afectada ante posibles cambios en la entidad, en la industria a que pertenece o en la economía. Los factores de riesgo son insignificantes. Nivel 1 (N-1(slv)): Corresponde a aquellos instrumentos cuyos emisores cuentan con la más alta capacidad de pago del capital e intereses en los términos y plazos pactados, la cual no se vería afectada ante posibles cambios en el emisor, en la industria a que pertenece o en la economía. Dentro de una escala de clasificación se podrán utilizar los signos + y -, para diferenciar los instrumentos con mayor o menor riesgo dentro de su categoría. El signo + indica un nivel menor de riesgo, mientras que el signo - indica un nivel mayor de riesgo. TODAS LAS CLASIFICACIONES CREDITICIAS DE FITCH ESTÁN SUJETAS A CIERTAS LIMITACIONES Y ESTIPULACIONES. POR FAVOR LEA ESTAS LIMITACIONES Y ESTIPULACIONES SIGUIENDO ESTE ENLACE: ADEMÁS, LAS DEFINICIONES DE CLASIFICACIÓN Y LAS CONDICIONES DE USO DE TALES CLASIFICACIONES ESTÁN DISPONIBLES EN NUESTRO SITIO WEB LAS CLASIFICACIONES PÚBLICAS, CRITERIOS Y METODOLOGÍAS ESTÁN DISPONIBLES EN ESTE SITIO EN TODO MOMENTO. 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Como resultado, a pesar de la comprobación de los hechos actuales, las clasificaciones pueden verse afectadas por eventos futuros o condiciones que no se previeron en el momento en que se emitió o afirmo una clasificación. La información contenida en este informe se proporciona "tal cual" sin ninguna representación o garantía de ningún tipo. Una clasificación de Fitch es una opinión en cuanto a la calidad crediticia de una emisión. Esta opinión se basa en criterios establecidos y metodologías que Fitch evalúa y actualiza en forma continua. Por lo tanto, las clasificaciones son un producto de trabajo colectivo de Fitch y ningún individuo, o grupo de individuos, es únicamente responsable por la clasificación. La clasificación no incorpora el riesgo de pérdida debido a los riesgos que no sean relacionados a riesgo de crédito, a menos que dichos riesgos sean mencionados específicamente. Fitch no está comprometido en la oferta o venta de ningún título. 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