Bancos. Banco Citibank de El Salvador, S.A. Citi Informe de Clasificación. El Salvador. Factores Clave de las Clasificaciones

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1 El Salvador Citi Informe de Clasificación Clasificaciones* Nacional Actual Anterior Emisor Largo Plazo EAAA(slv) EAAA(slv) Perspectiva Largo Plazo Estable Estable Consejo Ordinario de Clasificación (Octubre 5, ). * El sufijo (slv) indica que se trata de una clasificación nacional en El Salvador. Las escalas de clasificación utilizadas en El Salvador son las establecidas en la Ley del Mercado de Valores y en las Normas Técnicas Sobre Obligaciones de las Sociedades Clasificadoras de riesgo. Las clasificaciones en la escala de Fitch se presentan al final de este reporte. Resumen Financiero (USD millones) Analistas Marcela Galicia marcela.galicia@fitchatings.com Rene Medrano rene.medrano@fitchratings.com 3 jun 31 dic 214 Activo Total 1, ,561.6 Patrimonio Total Utilidad Operativa (2.6) (4.4) Utilidad Neta Utilidades Integrales ROAA Operativo (.33) (.26) ROAE Operativo (1.92) (1.54) Generación Interna de Capital Capital Base según Fitch/Activos Ponderados por Riesgo Indicador de Capital Primario Fuente: Estados financieros anuales auditados e intermedios no auditados de Citi Informes Relacionados El Salvador (Julio 22, ). Perspectivas : Tendencias en la Calidad de Préstamos Latinoamericanos (Enero 19, ). Citigroup Inc. and Related Subsidiaries (Enero 6, ). Perspectivas : Bancos de Centroamérica y Rep. Dominicana (Diciembre 11, 214). Entendiendo los Indicadores de Capital en Latinoamérica (Septiembre 4, 214). Factores Clave de las Clasificaciones Soporte de Citigroup: En opinión de Fitch Ratings, las clasificaciones de Banco Citibank de El Salvador, S.A. (Citi) reflejan el soporte que este recibiría de su accionista principal, Citigroup, Inc. (Citigroup), si fuese requerido, aunque no exista obligación legal de brindarlo. La agencia considera que Citigroup cuenta con la capacidad para apoyar financieramente a Citi y que su disposición para hacerlo no cambiará mientras el banco sea de su propiedad. Operación en Venta: Citigroup está en proceso de vender sus operaciones de banca minorista en Centroamérica, la de El Salvador incluida, debido a que perdieron importancia en su estrategia corporativa global. Se completó la venta de las operaciones en Honduras y Nicaragua y se anunció la de las de Costa Rica y Panamá a un grupo financiero internacional. Citigroup proyecta continuar atendiendo a clientes corporativos regionales mediante otros vehículos legales. Integración Alta: La operaciones regionales de Citigroup muestran un grado alto de integración entre sí y desarrollan sus actividades en congruencia con la estrategia de su casa matriz. Fitch considera que la gestión de riesgos de Citi es conservadora. Sus exposiciones principales son controladas por políticas alineadas a las mejores prácticas internacionales. Calidad de Préstamos Débil: El indicador de préstamos con mora superior a 9 días es alto y, en opinión de la agencia, continuará en un nivel superior al del sistema bancario en el corto plazo. Esto se debe a su exposición elevada a préstamos de vivienda y comerciales de calidad muy débil, los cuales otorgaron administraciones anteriores. Además, la reducción en préstamos vencidos sigue siendo inferior a la de la cartera total, lo cual impide que el indicador de mora disminuya. Rentabilidad Baja: Los gastos en provisiones elevados y la eficiencia operativa débil continuarán presionado la rentabilidad operativa, la cual es negativa desde 214. Las liberaciones de reservas y recuperaciones de cartera castigada se han reducido, incidiendo en la utilidad neta del banco. Capitalización Fuerte: La capitalización elevada seguirá sustentando su capacidad robusta para enfrentar pérdidas. La contracción del balance permite mantener una posición patrimonial elevada, pese a la rentabilidad débil y la distribución de dividendos alta. Fitch anticipa que el indicador de Capital Base según Fitch se mantendrá superior a 2% en el corto plazo. Depósitos Diversificados: Citi financia sus operaciones principalmente con depósitos del público, mismos que están diversificados adecuadamente (2 mayores clientes: 12.6%). No obstante, Fitch no descarta la migración de depósitos en cierta medida por parte de clientes corporativos, dependiendo de la estrategia y el perfil del accionista nuevo. Liquidez Amplia: La liquidez de Citi es amplia y permite mitigar los riesgos asociados a una estructura de depósitos de corto plazo. A junio de, las disponibilidades e inversiones líquidas cubrían 4% de los depósitos. Asimismo, la cobertura de liquidez es holgada para obligaciones con vencimientos menores a 18 días. Sensibilidad de la Clasificación Cambio de Accionista: Las clasificaciones podrían bajar si inversionistas con un perfil crediticio de calidad menor adquirieran Citi. Para determinar las clasificaciones de riesgo, Fitch evaluará la fortaleza financiera intrínseca del banco y el soporte potencial de sus accionistas nuevos. Octubre 12,

2 Presentación de Estados Financieros El presente informe se elaboró con base en los estados financieros (EEFF) de 2 a 214, auditados por KPMG sin salvedades. También se utilizaron los estados financieros intermedios sin auditar, al 3 de junio de, e información adicional provista por Banco Citibank de El Salvador, S.A. Los estados financieros fueron preparados en conformidad con las normas contables para bancos emitidos por la Superintendencia del Participaciones de Mercado Depósitos Préstamos Activos totales Utilidades Netas Jun Fuente: Fitch Préstamos por Sector Consumo Empresariales Vivienda % 8% 6% 4% 2% % Jun 1,2 1,16 1,118 1,55 1,36 Cartera (USD millones) Metodologías Relacionadas Metodología Calificación Global de Bancos (Mayo 29, ). Metodología de Calificaciones Nacionales (Diciembre 13, 213). Soporte Clasificaciones Basadas en Soporte Institucional de Citigroup La clasificación de Citi se basa en el soporte potencial que recibiría de su accionista principal, Citigroup ( A con Perspectiva Estable), en caso de ser requerido. Fitch considera que Citigroup tiene la capacidad para apoyar financieramente al banco y su disposición para hacerlo no cambiará mientras este sea de su propiedad y opere bajo la marca comercial común. Entorno Operativo Reducción en la Clasificación del Soberano En julio de, Fitch disminuyó la clasificación internacional del soberano de El Salvador hasta B+ desde BB- y modificó la Perspectiva a Estable. La reducción en la clasificación refleja el endeudamiento creciente y un desempeño económico débil en comparación con sus pares. Existen factores como la polarización política y los niveles bajos de inversión que continúan retrasando las reformas necesarias para contener el deterioro de las finanzas públicas. Entorno Operativo Débil Presiona Desempeño de la Banca El desempeño débil de la economía salvadoreña, reflejado en tasas bajas de crecimiento del PIB, limita el crecimiento crediticio y restringe la generación de ingresos de los bancos. Fitch anticipa que los préstamos de consumo continuarán liderando el crecimiento de las carteras, debido a la falta de inversiones en los sectores productivos. Dicha expansión podría conducir a deterioros en la calidad crediticia, aunque la capitalización de los bancos permanecerá en niveles suficientes para contener las presiones en la calidad de cartera. Los depósitos seguirán dominando el fondeo de los bancos. Sin embargo, debido a que su crecimiento es bajo comparado con las necesidades de fondeo y la expansión crediticia, los bancos continuarán usando de forma recurrente el fondeo mayorista. La relación de préstamos sobre depósitos se mantendrá levemente por encima de %, mientras el crecimiento crediticio supere el de los depósitos. Sin embargo, Fitch considera que la liquidez es adecuada, dada la estabilidad de los depósitos, el tamaño de los márgenes de liquidez existentes y la disponibilidad de líneas de créditos. Perfil de la Compañía Operación en Venta Citigroup está en proceso de retirar sus operaciones de banca minorista en Centroamérica, incluida la de El Salvador, debido a la disminución en la importancia estratégica de estas subsidiarias para la estrategia global del grupo. Citigroup completó la venta de las operaciones en Honduras y Nicaragua y anunció la de las de Costa Rica y Panamá a un grupo financiero internacional. Espera completar la venta del resto de operaciones a finales de. El plan de Citigroup es continuar atendiendo a clientes corporativos por medio de otros vehículos legales. En los países mencionados, Citi mantiene su presencia corporativa y se enfocará en el negocio de Banca Corporativa Institucional (ICG, por sus siglas en inglés) y en los servicios de Banca Privada Internacional, en los que podrá agregar más valor a los clientes, generar mejores retornos sobre sus activos y capital, así como lograr una eficacia mayor. Quinto Mayor Banco del País, Enfocado en Banca de Personas Citi ha reducido su participación significativamente conforme ha cambiado el enfoque de sus operaciones hacia segmentos de rentabilidad mayor, tales como préstamos personales y tarjetas de crédito. En este último rubro, es uno de los principales competidores en el país, al representar 37.9% de los saldos totales. Octubre 2

3 Crecimientos Interanuales Activos Préstamos Totales Préstamos Vencidos Depósitos Generación Interna de Capital Jun Crecimiento de Cartera por Producto De junio de 214 a junio de Empresas Hipotecas Personales Tarjetas (13) (9) Préstamos Vencidos por Segmento* Jun-15 * Porcentaje de cartera bruta Hipotecas Empresas Privadas Consumo Total Préstamos Chart por Title Garantía Al 3 de junio de 28% 3% Fiduciaria Hipotecas Prendarias El banco se concentra en clientes con ingresos medios y altos, a quienes atiende principalmente a través de canales móviles y electrónicos. La estructura organizacional es simple y no impacta la clasificación de Citi. Administración La administración de Citi tiene un grado satisfactorio de profundidad, estabilidad y experiencia. Fitch percibe una identificación clara de la gerencia con la cultura organizacional de Citigroup. La integración con áreas administrativas regionales reduce la dependencia de personal clave. Fitch no anticipa cambios en los objetivos estratégicos de Citi, los cuales reflejan metas financieras de corto plazo. Para finales, se espera concretar el proceso de venta de las operaciones de consumo, mismo que está sujeto a las condiciones de mercado y aprobaciones regulatorias. Las prácticas de gobierno corporativo son buenas y se benefician de la transferencia de las mejores de Citigroup. La Junta Directiva incluye al director ejecutivo, cuatro directores no ejecutivos y un director independiente; cada uno con su respectivo suplente. Las transacciones con partes relacionadas se registran a valor de mercado y no son materiales. A junio de, los créditos a partes relacionadas representaban 1.3% del capital. Apetito de Riesgo Citi tiene un apetito de riesgo moderado. Sus políticas de suscripción de créditos buscan mitigar la exposición en segmentos de riesgo relativo mayor con márgenes amplios y controles de riesgo sólidos. La administración de riesgo se basa en metodologías globales de Citigroup, mientras su gestión se realiza a través de instancias de control regionales. El riesgo principal es de naturaleza crediticia y está representado por la cartera de préstamos (66.2% de los activos totales). La cartera se orienta principalmente al financiamiento de consumo, lo cual explica las concentraciones moderadas por grupo económico. A junio de, los 2 clientes mayores representaron 12.1% de la cartera total y 46.5% del capital. Ninguna exposición superó 8% del Capital Base según Fitch. El riesgo de crédito en otros activos productivos es moderado. El portafolio de inversiones representa 7.6% de los activos, aunque se concentra en títulos con riesgo soberano, y se mantiene como respaldo de liquidez, principalmente. De los depósitos interbancarios, 89% está colocado en concepto de encaje legal en el banco central. En términos interanuales, la cartera de préstamos registró una contracción de 2.3%, debido a la disminución en hipotecas y préstamos empresariales. En el mismo período, la cartera de consumo creció 6.3%, porcentaje inferior al crecimiento del sistema de 9.%. Fitch anticipa que la cartera continuará disminuyendo en el corto plazo debido a la eliminación de los préstamos hipotecarios y empresariales, ambos sin estar alineados a la estrategia del banco. La exposición a riesgo de mercado es baja y los controles para el mismo son robustos. Los plazos de colocación cortos, presentes en 49% de los préstamos con vencimientos menores a un año, así como tasas ajustables y márgenes amplios, reducen la sensibilidad a variaciones de mercado. No hay exposiciones relevantes en moneda extranjera que supongan un riesgo cambiario. 69% Octubre 3

4 Indicadores de Rentabilidad 5 Provisiones/Ingresos Op. (eje der.) ROAA Operativo (eje der.) Margen de Interés Neto (eje izq.) Gastos/Ingresos (eje der.) Jun Capitalización 3 2 Depósitos por Tipo de Cliente 4% 2% % Jun 3 2 Entidades Estatales (USD Insituciones Financieras millon Empresas Personas (USD es) millones) % % 6% Vencimiento de Activos Vencimiento de Pasivos Brecha Marginal (USD Brecha Acumulada (USD mill.) millones) 1, (Meses) < >12 Indicador de Capital Base según Fitch Capital Tangible/Activos Tangibles Indicador de Capital Primario Indicador de Capital Regulatorio Jun Calce de Plazos Perfil Financiero Calidad de Activos Calidad de Activos Débil Fitch anticipa que la proporción de préstamos vencidos, es decir, aquellos con atrasos superiores a 9 días, se mantendrá elevada y superior al promedio de la industria. Esto se debe a que la exposición en créditos de vivienda y comerciales de calidad débil se mantiene alta. Además de esto, la contracción de cartera bruta continúa superando la reducción en los préstamos vencidos. La proporción elevada de préstamos vencidos y castigos recurrentes resulta en costos crediticios altos. El aumento en el gasto por provisiones permitió que la cobertura de reservas incrementara a 9%, porcentaje que se mantiene inferior al promedio de la industria. No obstante, las garantías reales proveen un respaldo aceptable, especialmente para la cartera hipotecaria. Ganancias y Rentabilidad Perspectiva Débil de Rentabilidad en En opinión de Fitch, los gastos en provisiones y operativos elevados, en combinación con las restricciones en el cobro de comisiones, continuarán presionando la rentabilidad operativa de Citi. La agencia anticipa que el banco seguirá registrando pérdidas operativas al cierre del ejercicio. Asimismo, los indicadores de rentabilidad neta permanecerán considerablemente inferiores a los de la industria, debido a ingresos menores por recuperación de préstamos y liberaciones de reservas. A junio de, la utilidad neta se redujo 61%, a causa de un incremento de.4% en gasto por provisiones y una disminución de 25% en ingresos no operativos. La ampliación del margen de interés neto fue suficiente para compensar el incremento en gastos operativos, por lo que la utilidad operativa antes de provisiones se mantuvo. Sin embargo, las provisiones absorbieron 1.12 veces dicha utilidad. La eficiencia operativa se permaneció débil como resultado del enfoque en banca de consumo. Capitalización y Apalancamiento Capacidad Sólida de Absorción de Pérdidas Fitch anticipa que la capitalización elevada de Citi continuará sustentando su capacidad robusta de absorción de pérdidas. La calidad del patrimonio es alta, puesto que se compone únicamente de capital común tangible, reservas y utilidades acumuladas. El poco crecimiento del balance permite que los indicadores patrimoniales sean de los más altos en la industria, pese a tener una rentabilidad muy baja y pago de dividendos sustanciales. Fondeo y Liquidez Fondeo Basado en Depósitos del Público; Liquidez Adecuada Citi financia sus operaciones principalmente con depósitos del público, que representan 92% de los pasivos. Las captaciones están balanceadas entre depósitos de personas y corporativos (véase Depósitos por Tipo de Cliente). La estabilidad en las cuentas institucionales se fundamenta en que pertenecen a clientes corporativos regionales e internacionales con los que Citigroup mantiene relaciones operacionales. No obstante, Fitch descarta cierta migración de dichos clientes corporativos, dependiendo de la estrategia y perfil del accionista nuevo. La base de depósitos está diversificada de manera adecuada, pese a la participación relativamente alta de cuentas mayoristas. A junio de, los 2 mayores depositantes representaron 12.6% de las captaciones, a diferencia de 13.3% en diciembre de 214, lo cual Fitch considera moderado. Octubre 4

5 El complemento del fondeo proviene de facilidades crediticias de corto plazo adquiridas con Citibank N.A. por USD45 millones (3.5% de los pasivos), líneas que tienen como destino el financiamiento del comercio exterior. El banco cuenta también con líneas de redescuento con el Banco de Desarrollo de El Salvador, mismas que representan.1% del fondeo. La liquidez de Citi es amplia y permite mitigar los riesgos asociados a una estructura de depósitos de corto plazo. A junio de, las disponibilidades e inversiones líquidas cubrieron 4% de los depósitos, lo que la agencia considera adecuado. La estructura de vencimientos contractuales no muestra descalces relevantes entre activos y pasivos (gráfica: Calce de Plazos). Análisis de Pares El cuadro siguiente presenta la comparación de los indicadores financieros entre los bancos de mayor tamaño en la plaza. La rentabilidad y calidad de activos de Citi es considerablemente inferior a la de sus competidores, aunque su capitalización destaca sobre la de los otros bancos. Octubre 5

6 Indicadores Financieros Comparativos Citibank BAC Scotiabank Davivienda Sal Agrícola Jun Jun Jun Jun Jun Clasificación de Emisor EAAA(slv)/Estable EAAA(slv)/Estable EAAA(slv)/Estable EAA+(slv)/Estable EAAA(slv)/Estable Tamaño (USD millones) Activos Totales 1,564 1,562 1,667 1,789 1,53 1,473 2,33 1,94 2,9 2,185 2,94 2,31 4,241 3,985 3,943 Préstamos Brutos 1,36 1,55 1,6 1,279 1, ,49 1,521 1,513 1,556 1,55 1,446 2,777 2,876 2,775 Patrimonio Total Participaciones de Mercado Depósitos Préstamos Brutos Activos Totales Utilidades Netas Préstamos a Personas Préstamos Comerciales y Corporativos Calidad de Activos Crecimiento de Préstamos Brutos (1.8) (4.7) (5.3) (3.5) Préstamos Mora + 9 Días/Préstamos Brutos Reservas para Préstamos/Préstamos Brutos Reservas para Préstamos/ Préstamos Mora + 9 Días Préstamos Vencidos Netos/Patrimonio (2.7) (2.5) (1.7) (.).1 (.2) (8.9) (9.4) (.3) Cargo por Provisión para Préstamos/ Préstamos Brutos Promedio Castigos Netos/Préstamos Promedio Rentabilidad Ingresos por Intereses/Activos Productivos Promedio Gastos por Intereses/Pasivos que Devengan Intereses Promedio Ingreso Neto por Intereses/Activos Productivos Promedio Gastos Operativos/Ingresos Op Gastos Op./Activos Promedio Utilidad Operativa antes de Provisiones/Patrimonio Promedio Utilidad Operativa antes de Provisiones/Activos Promedio Prov. para Préstamos y Títulos Valores/Util. Op. antes de Prov Utilidad Op./Activos Promedio (.3) (.3) Utilidad Op./Patrimonio Promedio (.5) (.4) ROAA ROAE Capitalización Capital Base según Fitch/Activos Ponderados por Riesgo Capital Tangible/Activos Tangibles Indicador de Capital Regulatorio Patrimonio/Activos Generación Interna de Capital (9.3) (1.8) Fondeo Préstamos/Depósitos de Clientes Depósitos de Clientes/Fondeo Total Davivienda Sal: Banco Davivienda Salvadoreño, S.A.; Scotiabank: Scotiabank El Salvador, S.A.; BAC: Banco de América Central, S.A.; Citibank: Banco Citibank de El Salvador, S.A. Fuente: Superintendencia del Sistema Financiero y cálculos de Fitch con base a estados financieros anuales auditados e intermedios no auditados Clasificaciones en Escala de Fitch Las clasificaciones de riesgo vigentes en escala de Fitch se detallan a continuación: - Clasificación de emisor de largo plazo: AAA(slv) ; - Clasificación de emisor de corto plazo: F1+(slv) ; Perspectiva Estable. Octubre 6

7 Estado de Resultados 3 jun 31 dic dic dic dic dic 2 (USD millones) 6 meses Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal 1. Ingresos por Intereses sobre Préstamos Otros Ingresos por Intereses Ingresos por Dividendos Ingreso Bruto por Intereses y Dividendos Gastos por Intereses sobre Depósitos de Clientes Otros Gastos por Intereses Total Gastos por Intereses Ingreso Neto por Intereses Ganancia (Pérdida) Neta en Venta de Títulos Valores y n.a. n.a..... Derivados. Ganancia (Pérdida) Neta en Otros Títulos Valores (.2) (1.5).1 (.2) (2.). 11. Ganancia (Pérdida) Neta en Activos a Valor Razonable a través del Estado de Resultados 12. Ingreso Neto por Seguros 13. Comisiones y Honorarios Netos Otros Ingresos Operativos (7.) Total de Ingresos Operativos No Financieros Gastos de Personal Otros Gastos Operativos Total Gastos Operativos Utilidad/Pérdida Operativa Tomada como Patrimonio 2. Utilidad Operativa antes de Provisiones Cargo por Provisiones para Préstamos Cargo por Provisiones para Títulos Valores y Otros.3.4 n.a. n.a... Préstamos 23. Utilidad Operativa (2.6) (4.4) 6.9 (8.7) (25.1) (38.1) 24. Utilidad/Pérdida No Operativa Tomada como Patrimonio 25. Ingresos No Recurrentes 26. Gastos No Recurrentes n.a. n.a. n.a. n.a. n.a Cambio en Valor Razonable de Deuda Propia 28. Otros Ingresos y Gastos No Operativos Utilidad Antes de Impuestos Gastos de Impuestos Ganancia/Pérdida por Operaciones Descontinuadas 32. Utilidad Neta Cambio en Valor de Inversiones Disponibles para la Venta 34. Revaluación de Activos Fijos n.a. (.) n.a. n.a. n.a. n.a. 35. Diferencias en Conversión de Divisas 36. Ganancia/(Pérdida) en Otros Ingresos Integrales (OII) n.a. 1.1 n.a. n.a. n.a. n.a. 37. Ingreso Integral de Fitch Nota: Utilidad Atribuible a Intereses Minoritarios. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 39. Nota: Utilidad Neta Después de Asignación a Intereses Minoritarios 4. Nota: Dividendos Comunes Relacionados al Período n.a. n.a. 52. n.a Nota: Dividendos Preferentes Relacionados al Período Fuente: Estados financieros anuales auditados e intermedios no auditados de Citi Octubre 7

8 Balance General 3 jun 31 dic dic dic dic dic 2 (USD millones) 6 meses Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal Activos A. Préstamos 1. Préstamos Hipotecarios Residenciales Otros Préstamos Hipotecarios 3. Otros Préstamos al Consumo/Personales Préstamos Corporativos y Comerciales Otros Préstamos..6.8 n.a. n.a. n.a. 6. Menos: Reservas para Préstamos Préstamos Netos ,6.1 1,59.8 1, , , Préstamos Brutos 1,35.7 1,54.6 1,5.9 1, , , Nota: Préstamos con Mora + 9 Días Incluidos Arriba Nota: Préstamos a Valor Razonable Incluidos Arriba B. Otros Activos Productivos 1. Préstamos y Operaciones Interbancarias Repos y Colaterales en Efectivo n.a. n.a. n.a. n.a. 3. Títulos Valores Negociables y su Valor Razonable a n.a n.a. n.a. n.a. través de Resultados 4. Derivados 5. Títulos Valores Disponibles para la Venta n.a Títulos Valores Mantenidos al Vencimiento n.a n.a. n.a. n.a. 7. Inversiones en Empresas Relacionadas n.a. n.a. 8. Otros Títulos Valores. n.a Total Títulos Valores Nota: Títulos Valores del Gobierno Incluidos Arriba Nota: Total Valores Pignorados 12. Inversiones en Propiedades 13. Activos de Seguros 14. Otros Activos Productivos 15. Total Activos Productivos 1,48.7 1, , ,74. 1,745. 1,996.4 C. Activos No Productivos 1. Efectivo y Depósitos en Bancos Nota: Reservas Obligatorias Incluidas Arriba n.a. n.a. n.a. 3. Bienes Adjudicados Activos Fijos Plusvalía n.a. n.a. n.a Otros Intangibles n.a Activos por Impuesto Corriente n.a. n.a. n.a Activos por Impuesto Diferido n.a Operaciones Descontinuadas. Otros Activos Total Activos 1, , , , ,896. 2,178.7 Fuente: Estados financieros anuales auditados e intermedios no auditados de Citi Octubre 8

9 Balance General 3 jun 31 dic dic dic dic dic 2 (USD millones) 6 meses Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal Pasivos y Patrimonio D. Pasivos que Devengan Intereses 1. Depósitos en Cuenta Corriente Depósitos en Cuenta de Ahorro Depósitos a Plazo Total Depósitos de Clientes 1,183. 1, , , ,47.2 1, Depósitos de Bancos 6. Repos y Colaterales en Efectivo 7. Otros Depósitos y Obligaciones de Corto Plazo n.a. n.a. 8. Depósitos Totales, Mercados de Dinero y Obligaciones 1,228. 1, , , ,47.2 1,613.2 de Corto Plazo 9. Obligaciones Senior a más de un Año Obligaciones Subordinadas n.a. n.a. n.a Otras Obligaciones 12. Total Fondeo a Largo Plazo Derivados 14. Obligaciones Negociables n.a. n.a Total Fondeo 1, , , , , ,84.1 E. Pasivos que No Devengan Intereses 1. Porción de la Deuda a Valor Razonable n.a. n.a. n.a Reservas por Deterioro de Créditos n.a. n.a. n.a. n.a. 3. Reservas para Pensiones y Otros Pasivos por Impuesto Corriente n.a. n.a. n.a. n.a. 5. Pasivos por Impuesto Diferido n.a. n.a. n.a Otros Pasivos Diferidos n.a. n.a. n.a. n.a. 7. Operaciones Descontinuadas 8. Pasivos de Seguros 9. Otros Pasivos Total Pasivos 1, , , ,54.2 1, ,866.3 F. Capital Híbrido 1. Acciones Preferentes y Capital Híbrido Contabilizado como Deuda 2. Acciones Preferentes y Capital Híbrido Contabilizado como Patrimonio G. Patrimonio 1. Capital Común Interés Minoritario.6 n.a. n.a. n.a Reservas por Revaluación de Títulos Valores n.a. n.a. n.a. n.a Reservas por Revaluación de Posición en Moneda n.a. n.a. n.a. n.a... Extranjera 5. Revaluación de Activos Fijos y Otras Acumulaciones OIA Total Patrimonio Total Pasivos y Patrimonio 1, , , , ,896. 2, Nota: Capital Base según Fitch Nota: Capital Elegible según Fitch Fuente: Estados financieros anuales auditados e intermedios no auditados de Citi Octubre 9

10 Resumen Analítico 3 jun 31 dic dic dic dic dic 2 6 meses Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal A. Indicadores de Intereses 1. Ingresos por Intereses sobre Préstamos / Préstamos Brutos Promedio Gastos por Int. sobre Depósitos de Clientes / Depósitos de Clientes Prom. 3. Ingresos por Intereses / Activos Productivos Promedio Gastos por Intereses / Pasivos que Devengan Intereses Prom Ingreso Neto por Intereses / Activos Productivos Promedio Ing. Neto por Int. Cargo por Prov. para Préstamos / Activos Prod Prom. 7. Ing. Neto por Int. Dividendos de Acciones Preferentes / Act. Prod Prom. B. Otros Indicadores de Rentabilidad Operativa 1. Ingresos No Financieros / Ingresos Operativos Netos Gastos Operativos / Ingresos Operativos Netos Gastos Operativos / Activos Promedio Utilidad Operativa antes de Provisiones / Patrimonio Promedio Utilidad Operativa antes de Provisiones / Activos Totales Promedio Prov. para Préstamos y Títulos Valores / Util. Oper. antes de Prov Utilidad Operativa / Patrimonio Promedio (1.92) (1.54) 2.25 (2.97) (8.48) (12.53) 8. Utilidad Operativa / Activos Totales Promedio (.33) (.26).39 (.47) (1.23) (1.67) 9. Impuestos / Utilidad antes de Impuestos Utilidad Operativa antes de Provisiones / Activos Ponderados por Riesgo 11. Utilidad Operativa / Activos Ponderados por Riesgo (.48) (.39).59 (.7) (1.98) (2.81) C. Otros Indicadores de Rentabilidad 1. Utilidad Neta / Patrimonio Promedio Utilidad Neta / Activos Totales Promedio Ingreso Integral de Fitch / Patrimonio Promedio Ingreso Integral de Fitch / Activos Totales Promedio Utilidad Neta / Act. Totales Prom. + Act. Titularizados Administrados Prom. 6. Utilidad Neta / Activos Ponderados por Riesgo Ingreso Integral de Fitch / Activos Ponderados por Riesgo D. Capitalización 1. Capital Base según Fitch / Activos Ponderados por Riesgo Capital Elegible según Fitch / Activos Ponderados por Riesgo 3. Patrimonio Común Tangible / Activos Tangibles Indicador de Capital Primario Regulatorio Indicador de Capital Total Regulatorio Indicador de Capital Primario Base Regulatorio 7. Patrimonio / Activos Totales Dividendos Pagados y Declarados en Efectivo / Utilidad Neta n.a. n.a n.a Dividendos Pagados y Declarados en Efectivo / Ingreso Ajustado por n.a. n.a n.a Fitch. Dividendos en Efectivo y Recompra de Acciones / Utilidad Neta 11. Utilidad Neta Dividendos en Efectivo / Patrimonio Total (9.53) (12.93) E. Calidad de Activos 1. Crecimiento del Activo Total.13 (18.3) (9.66) (2.7) (12.98) (9.73) 2. Crecimiento de los Préstamos Brutos (1.79) (4.65) (5.28) (3.74) (5.13) (15.8) 3. Préstamos Mora + 9 Días / Préstamos Brutos Reservas para Préstamos / Préstamos Brutos Reservas para Préstamos / Préstamos Mora + 9 Días Préstamos Mora + 9 Días Reservas para Préstamos / Patrimonio Cargo por Provisión para Préstamos / Préstamos Brutos Promedio Castigos Netos / Préstamos Brutos Promedio Préstamos Mora + 9 Días + Act. Adjudicados / Préstamos Brutos Act. Adjud. F. Fondeo 1. Préstamos / Depósitos de Clientes Activos Interbancarios / Pasivos Interbancarios 3. Depósitos de Clientes / Total Fondeo excluyendo Derivados Fuente: Estados financieros anuales auditados e intermedios no auditados de Citi Octubre

11 Las clasificaciones señaladas fueron solicitadas por el emisor o en su nombre y, por lo tanto, Fitch ha recibido los honorarios correspondientes por la prestación de sus servicios de clasificación. La opinión del Consejo de Clasificación de Riesgo, no constituirá una sugerencia o recomendación para invertir, ni un aval o garantía de la emisión; sino un factor complementario a las decisiones de inversión; pero los miembros del Consejo serán responsables de una opinión en la que se haya comprobado deficiencia o mala intención y estarán sujetos a las sanciones legales pertinentes. EAAA (slv): Corresponde a aquellas entidades que cuentan con la más alta capacidad de pago de sus obligaciones en los términos y plazos pactados, la cual no se vería afectada ante posibles cambios en la entidad, en la industria a que pertenece o en la economía. Los factores de riesgo son insignificantes. Dentro de una escala de clasificación se podrán utilizar los signos + y -, para diferenciar los instrumentos con mayor o menor riesgo dentro de su categoría. El signo + indica un nivel menor de riesgo, mientras que el signo - indica un nivel mayor de riesgo. TODAS LAS CLASIFICACIONES CREDITICIAS DE FITCH ESTÁN SUJETAS A CIERTAS LIMITACIONES Y ESTIPULACIONES. POR FAVOR LEA ESTAS LIMITACIONES Y ESTIPULACIONES SIGUIENDO ESTE ENLACE: HTTP: / / FITCHRATINGS.COM / UNDERSTANDINGCREDITRATINGS. ADEMÁS, LAS DEFINICIONES DE CLASIFICACIÓN Y LAS CONDICIONES DE USO DE TALES CLASIFICACIONES ESTÁN DISPONIBLES EN NUESTRO SITIO WEB LAS CLASIFICACIONES PÚBLICAS, CRITERIOS Y METODOLOGÍAS ESTÁN DISPONIBLES EN ESTE SITIO EN TODO MOMENTO. 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La forma en que Fitch lleve a cabo la investigación factual y el alcance de la verificación por parte de terceros que se obtenga variará dependiendo de la naturaleza de la emisión clasificada y el emisor, los requisitos y prácticas en la jurisdicción en que se ofrece y coloca la emisión y/o donde el emisor se encuentra, la disponibilidad y la naturaleza de la información pública relevante, el acceso a representantes de la administración del emisor y sus asesores, la disponibilidad de verificaciones preexistentes de terceros tales como los informes de auditoría, cartas de procedimientos acordadas, evaluaciones, informes actuariales, informes técnicos, dictámenes legales y otros informes proporcionados por terceros, la disponibilidad de fuentes de verificación independiente y competentes de terceros con respecto a la emisión en particular o en la jurisdicción del emisor, y una variedad de otros factores. Los usuarios de clasificaciones de Fitch deben entender que ni una investigación mayor de hechos ni la verificación por terceros puede asegurar que toda la información en la que Fitch se basa en relación con una clasificación será exacta y completa. En última instancia, el emisor y sus asesores son responsables de la exactitud de la información que proporcionan a Fitch y al mercado en los documentos de oferta y otros informes. Al emitir sus clasificaciones, Fitch debe confiar en la labor de los expertos, incluyendo los auditores independientes con respecto a los estados financieros y abogados con respecto a los aspectos legales y fiscales. Además, las clasificaciones son intrínsecamente una visión hacia el futuro e incorporan las hipótesis y predicciones sobre acontecimientos futuros que por su naturaleza no se pueden comprobar como hechos. Como resultado, a pesar de la comprobación de los hechos actuales, las clasificaciones pueden verse afectadas por eventos futuros o condiciones que no se previeron en el momento en que se emitió o afirmo una clasificación. La información contenida en este informe se proporciona "tal cual" sin ninguna representación o garantía de ningún tipo. Una clasificación de Fitch es una opinión en cuanto a la calidad crediticia de una emisión. Esta opinión se basa en criterios establecidos y metodologías que Fitch evalúa y actualiza en forma continua. Por lo tanto, las clasificaciones son un producto de trabajo colectivo de Fitch y ningún individuo, o grupo de individuos, es únicamente responsable por la clasificación. La clasificación no incorpora el riesgo de pérdida debido a los riesgos que no sean relacionados a riesgo de crédito, a menos que dichos riesgos sean mencionados específicamente. Fitch no está comprometido en la oferta o venta de ningún título. 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