REESTRUCTURACIÓN CORPORATIVA

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1 REESTRUCTURACIÓN CORPORATIVA FUSIONES, ADQUISICIONES Y FINANCIACIÓN Estrategias 2012 en reestructuración corporativa Reestructuración de la deuda - IREA Rotación de activos - Private Equity - Financiación M&A - Reestructuración y recapitalización de la banca española Y además Inversión en infraestructuras - Colaboran: Organiza:

2 Sabía qué...? Sabía qué...? El 2011 está siendo el año de las fusiones y las adquisiciones El mercado ha crecido un 55 % en el primer trimestre de 2011 El valor de las operaciones alcanzó millones dólares Sin embargo, diversos estudios demuestran que: entre el 60 y 70 % de las F&A no lograrán sus objetivos operativos, estratégicos y financieros Un mal planteamiento estratégico, precios excesivos, sinergias potenciales poco realistas, problemas de financiación y complejidad en la integración de las compañías son algunas de las causas de estos fracasos. Conscientes de ello, Intereconomía Conferencias organiza la Conferencia M&A Forum: Fusiones, Adquisiciones y Financiación, donde los protagonistas del sector analizarán los aspectos más controvertidos: Targets atractivos de inversión Mid-market vs. grandes operaciones Secondary buyouts, trade sales o IPOs Perspectivas en Private Equity Vendor & take out financing Recapitalización, nuevo mapa de cajas y ROE Inversión en infarestructuras y CPPs No deje pasar esta cita, el próximo 21 de Septiembre en Madrid. Espero poder saludarle personalmente con motivo de este evento, hasta entonces, reciba un cordial saludo, Ana María García Directora de Programas Intereconomía Conferencias

3 8.40h 8.55h 9.00h 9.45h 10.00h Recepción de los asistentes y entrega de la documentación Saludo y bienvenida a cargo del presidente y moderador de la jornada Managing Director MACQUARIE Panel de Expertos Presente y futuro de las operaciones de reestructuración: entorno actual y perspectivas de futuro La concentración de la demanda interna en España está dando lugar a gran cantidad de operaciones de M&A con dos objetivos: - Incrementar la cuota de mercado - La expansión internacional Pero cómo, cuándo y por qué debemos afrontar un proceso de M&A?, cómo identificar las verdaderas oportunidades de inversión? y qué obstáculos se presentan en estos procesos?. Estado actual de los mercados: Retos a afrontar y oportunidades de inversión Targets con mayor atractivo para los inversores Estrategias clave para 2012: continuarán las operaciones de mid-market liderando las operaciones de M&A? D. Luís Adão da Fonseca Chief Development Officer EDP RENOVÁVEIS Managing Director Head Iberian Banking Citi CITI Coloquio y Preguntas Reestructuración de la deuda: cómo afrontarla Debido a la crisis, actualmente los procesos de reestructuración de la deuda están a la orden del día. Muchas empresas se encuentran en incapacidad técnica para cubrir sus compromisos. La enorme cuantía de los préstamos recibidos, el alza de los intereses y el escaso retorno de los proyectos financiados con los préstamos internacionales recibidos son algunas de las principales causas h 11.00h 11.30h Los procesos de reestructuración financiera deben ser gestionados con orden, transparencia e intensidad durante los largos períodos de negociación simultánea que hay que abordar. Cuándo, cómo y por qué afrontar un proceso de reestructuración de deuda Reestructuración financiera y operativa/estratégica en paralelo para asegurar la viabilidad de la compañía Planes de negocio. Credibilidad de los mismos y su importancia en estos procesos Proceso de negociación. Factores críticos y etapas El papel del asesor financiero. La importancia de la independencia D. Mikel Echavarren Consejero Delegado IREA Café Mesa Redonda Rotación de activos: cómo maximizar el valor en tiempos difíciles Acciona obtendrá una plusvalía de 70 millones de euros con la venta de su negocio de aparcamientos por un importe de 190 millones de euros. La operación se enmarca en la estrategia de rotación de activos maduros y no estratégicos que sigue la compañía. Repsol, ha estado desarrollando activamente una política de portfolio management sustentada en la venta de activos downstream no integrados en Latinoamérica, participaciones no estratégicas de alto múltiplo y puesta en valor tanto de las posiciones de YPF con un socio local y de Upstream Brasil con un socio internacional. Por su parte, el en línea con su papel como promotor de infraestructuras, procede a la venta de activos maduros para continuar invirtiendo en nuevos proyectos y garantizar el crecimiento rentable del grupo. La importancia de incrementar el valor del negocio con carácter previo a la venta La identificación del comprador ideal La personalización del business case para cada potencial comprador Estrategias de desinversión: Secondary buyouts, trade sales o IPOs, qué estrategia ofrece el mayor retorno? Los IPOs en el mercado español. Otra vez en el pipeline

4 12.15h 12.30h 13.15h D. Juan Muro Lara Director General de Desarrollo Corporativo y Relación con Inversores ACCIONA Director of Corporate Development REPSOL Director of Investments and Management Control ACS GROUP &A: Panel de Expertos Private Equity en España: dónde estamos y hacia dónde nos dirigimos Tras un 2009 marcado por las restructuraciones y el credit crunch, el 2010 fue un año muy activo para el Private Equity en España. El 2011 se presenta marcado por la confluencia de varios factores, como los calendarios de refinanciaciones, la necesidad de liquidez y desapalancamiento de las compañías, la rotación de carteras maduras de prívate equity y la renovada actividad de fundraising, que coloca al sector de prívate equity y a sus asesores y financiadores frente a un ciclo nuevo, lleno de oportunidades y riesgos. Cómo están afrontando la crisis los fondos de capital riesgo En qué momento estamos: en fase de expectativa o de acción Cómo será la actividad en 2011 Medio mercado vs grandes operaciones Procesos de desinversión de grandes empresas: oportunidad para el capital riesgo Líneas estratégicas y perspectivas de futuro a medio plazo Managing Director MEDIOBANCA Socio APAX Partners España Coloquio y Preguntas 13.30h 14.15h 14.30h 16.00h Entorno financiero. Tendencias actuales en la financiación de M&A En un escenario como el actual pueden surgir oportunidades por la puesta en venta de negocios no estratégicos en contextos de reestructuración y/o refinanciación de compañías. Conocer las posibles fuentes de financiación y la selección de la alternativa financiera más idónea será un aspecto clave de la viabilidad de estas operaciones. Financiación de M&A en España: fórmulas de financiación La dificultad de acceso a las tradicionales fuentes de financiación Alternativas de financiación e idoneidad según el proyecto considerado Fórmulas habituales: project finance, asset finance y leverage finance (LBO) Nuevas fórmulas de financiación: vendor financing y take-out financing Visión actual de los mercados de financiación: últimas tendencias D. Arturo Alonso Pérez General Manager Head of Global Finance SOCIÉTÉ GÉNÉRALE Global Lending Project Finance Spain BBVA Almuerzo Panel de Expertos Reestructuración y recapitalización de la banca española formado por Cajamurcia, Caja Granada, Caixa Penedés y Sa Nostra, es una nueva entidad financiera que nace como un referente en el Mediterráneo español. Con más de millones de activos, se encuentra inmersa en estos momentos, como el resto de las entidades financieras españolas, en un proceso de capitalización, para lo que mantiene contactos con diversos inversores españoles y extranjeros. Por otra parte, Novacaixagalicia está inmersa en un proceso de capitalización para adaptarse a las exigencias del RD 2/2011. La capitalización le permitirá reenfocar su estrategia hacia sus negocios de más valor manteniendo la competitividad en un mercado en completa redefinición. La posición competitiva de la banca española y necesidades de recapitalización

5 18.45h Recapitalización tras la reestructuración: Análisis de necesidades de capital para el sistema Búsqueda de la alternativa idónea de recapitalización para cada entidad Ejecución de los procesos de integración Mecanismos para sortear las necesidades de capital: impactos en balance, cuenta de resultados y ratios de gestión El nuevo mapa de cajas tras los procesos de fusión Visión desde el punto de vista del inversor: análisis del ROE esperado Nuevas perspectivas para 2012: Quiénes serán los jugadores? D. Ignacio Ezquiaga Director Financiero BANCO MARE NOSTRUM Director General Adjunto de Estrategia NOVACAIXAGALICIA 17.45h 18.00h La importancia del due diligence: Consideración de todos los aspectos del negocio e identificación de sinergias Proyectos de Colaboración Público Privada: Proyección de futuro en España Especial énfasis en la evaluación de la calidad de la información financiera proporcionada por target así como en la calidad de los ingresos y flujos de caja D. Rafael Nevado Business Development Director GLOBALVIA Director Finance and Corporate Development FERROVIAL Managing Director MACQUARIE Fin de la jornada 17.00h Mesa Redonda Porqué invertir en infraestructuras: claves para la búsqueda, identificación y análisis del target adecuado La rotación de activos es parte de la estrategia de Ferrovial, para invertir en proyectos con mayor generación de valor. En 2010, se obtuvieron millones de euros por desinversiones, con plusvalías superiores a 700 millones de euros. La operación más destacada fue la venta de un 10% de la autopista canadiense 407 ETR por 894 millones de C$, junto a otras ventas relevantes como las autopistas de Cintra Chile, la concesionaria del Metro de Londres Tube Lines, Airport Property Partnership o el Aeropuerto de Nápoles. En 2011 se han desinvertido la operadora de handling Swisport y la autopista M-45 de Madrid. En el core business se centra en carreteras y ferrocarriles, buscan concesiones maduras y que estén ubicadas geográficamente en países OCDE, principalmente EEUU, Canadá y Centroeuropa. Macquarie, a través de Macquarie Infrastructure and Real Assets (MIRA), fue pionero en invertir en infraestructura como un asset class diferenciado.. Hoy en día MIRA gestiona más de 27 mil millones de capital invertido en 100 activos de infraestructura repartidos entre 25 países. Fondos de infraestructuras: la entrada en España Búsqueda y contacto con target: qué técnicas existen? Todos los ponentes han confirmado formalmente su asistencia. Cualquier cambio en la agenda es por causas ajenas a la organización.

6 M&A Forum Reestructuración Corporativa Fusiones, Adquisiciones y Financiación Precio por inscripción: % IVA. Precio por inscripción antes del 31 de julio: % IVA. Para poder beneficiarse del descuento de las asociaciones colaboradoras deberá enviarnos el boletín de asociado que le haya hecho llegar la asociación a la que pertenece. Antiguos asistentes, consultar tarifas.para confirmar su reserva envíe esta ficha o el boletín correspondiente junto con el justificante de haber realizado el pago al fax: Es imprescindible haber realizado el pago para asistir a la conferencia. Información e inscripciones: Intereconomía Conferencias Modesto Lafuente, Madrid. Tlf Fax conferencias@intereconomia.com Lugar de celebración: Hotel Occidental Miguel Angel c/ Miguel Angel, 31, Madrid Precio especial de alojamiento. Información y reservas: Imprescindible presentarse como Intereconomía. Posibilidades de Patrocinio: Marta Cosín Tel.: mcosin@intereconomia.com Ficha de inscripción. Madrid, 21 de septiembre de 2011 Apellidos...Nombre... Tel...Fax Empresa...Sector... Dpto...Cargo... CIF...Web... Dirección... Población...CP... Firma: Ref: 1122 Forma de pago: Transferencia bancaria a: Intereconomía Corporación, S.A. a la cuenta nº: Imprescindible incluir como concepto vía en placa y nombre de empresa Cheque bancario, a nombre de Intereconomía Corporación S.A. (Departamento de Formación). Pº de la Castellana, ªpl Madrid. Cancelaciones: Para cancelar su asistencia envíenos un fax al menos 24h. antes de la conferencia. En este caso será retenido un 10% en concepto de gastos de administración. En caso de no cancelar la inscripción o hacerlo en menos de 24 h., no será reembolsado el importe de la conferencia. Los asistentes a los eventos que Intereconomía Conferencias celebre en 2011, obtendrán un descuento del 45% sobre tarifas completas en Business y un 50% sobre tarifas completas en Turista en los vuelos con Iberia, excepto para vuelos nacionales con Air Nostrum, para los cuales obtendrán un 30% de descuento sobre tarifas completas de Business y Turista. Para más información, contacte con las Oficinas de Iberia, en Serviberia ( ) y / o en la Agencia de Viajes Día Libre ( ), indicándole el Tour Code OSI IB BT1IB21MPE0027. Tarifa especial Intereconomía Conferencias 2011: 35% descuento sobre la tarifa Rack (alojamiento y desayuno). Tarifas especiales en Planta Ejecutiva. Situado en el Paseo de la Castellana, el Hotel Occidental Miguel Ángel & Urban Spa, dispone de unas excelentes conexiones con el aeropuerto y con el recinto ferial de IFEMA. El hotel cuenta una de las mejores plantas ejecutivas de Madrid. Un Spa completamente equipado, con piscina climatizada, jacuzzi y centro de Fitness. Completa su oferta con 2 restaurantes de alto nivel: El Restaurante Arco de esencia mediterránea; El Restaurante La Broche, galardonado con una Estrella Michelín. En verano, también se puede disfrutar del Cenador de Verano del Jardín. Sus datos personales serán incluidos en un fichero titularidad de Intereconomía Corporación S.A. (paseo de la Castellana 36-38, 9ª Pl Madrid) con el fin de ser utilizados para promociones publicitarias y prospección comercial del Grupo Intereconomía. Puede ejercitar su derecho de acceso, rectificación, oposición y cancelación mediante notificación escrita, según L.O. 15/1999, remitida al Grupo Intereconomía a la dirección indicada. La política de protección de datos personales se encuentra a su disposición llamando al