2T11. Monex Casa de Bolsa, S.A. de C.V. Monex Grupo Financiero y Subsidiarias. Reporte sobre la situación financiera.

Transcripción

1 Monex Casa de Bolsa, S.A. de C.V. Monex Grupo Financiero y Subsidiarias Reporte sobre la situación financiera Cifras al 30 de junio de 2011 Información financiera a fechas intermedias de conformidad con las Disposiciones de Carácter General aplicables a las Casas de Bolsa. Publicado el 29 de Julio de 2011 Contacto. Carlos Olguín colguin@monex.com.mx

2 Contenido: I. Estados financieros comparativos trimestrales. 4 II. Situación financiera, liquidez y recursos de capital 7 III. Indicadores financieros 8 IV. Información adicional sobre la operación 9 V. Sistema de control interno 9 VI. Consejo de administración 14 VII. Estados financieros a junio de

3 Casa de Bolsa Monex, S.A. de C.V. Monex Grupo Financiero y Subsidiarias (Cifras en millones de pesos) En cumplimiento al Artículo 180 de las Disposiciones de Carácter General Aplicables a las Casas de Bolsa publicadas en el Diario Oficial de la Federación el día 30 de abril de 2009, se difunde el presente reporte que contiene los comentarios y análisis de la administración sobre la situación financiera de la Casa de Bolsa al 30 de junio de 2011, y los resultados de operación obtenidos desde el inicio del ejercicio y hasta esa fecha. Casa de Bolsa Monex, Monex Grupo Financiero, se ha destacado por la colocación de productos específicamente desarrollados, mediante asesoría y administración de portafolios, gestionados bajo una estrategia de inversión enfocada a optimizar la relación Riesgo Rendimiento de acuerdo al perfil individual de cada inversionista, con una visión de largo plazo, siendo los más importantes: a) Operaciones con instrumentos financieros Derivados, en el conocido mercado OTC y en el mercado mexicano de Derivados, entre las que sobresalen Fordward s y Futuros de tasa y de divisa, así como opciones. b) El mercado de deuda, mercado de capitales y fondos de inversión. c) Operaciones de reporto. Los portafolios presentan una gran diversificación de activos, lo que reduce el riesgo de la inversión y maximiza los intereses del inversionista y los de Monex. I. 3

4 II. Estados financieros comparativos trimestrales. MONEX CASA DE BOLSA, S.A. DE C.V., Y SUBSIDIARIAS MONEX GRUPO FINANCIERO (Av. Paseo de la Reforma No.284 Piso 15, Col. Juárez C.P , México D.F.) BALANCE GENERAL (CIFRAS EN MILLONES DE PESOS) ACTIVO 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 Disponibilidades , Cuentas margen derivados Inversiones en valores 2,525 4,129 4,264 4,436 4,594 5,636 Títulos para negociar 2,525 4,129 4,264 4,436 4,594 5,636 Titulos disponibles para la venta Títulos conservados a vencimiento Deudores por Reporto Préstamos de valores Derivados Con fines de negociación Con fines de cobertura Ajustes de valuación de cobertura de Activos Financieros Beneficios por recibir en operaciones de Bursatilización Cuentas por cobrar (neto) 2,576 3,751 4,153 5,244 4,858 5,339 Inmuebles Mobiliario y Equipo Inversiones permanentes Activos de larga duración disp. para venta 36 Impuestos y PTU diferidos Otros activos Cargos diferidos, pagos anticipados e intangibles Pagos anticipados Seguros Pagos provisionales ISR Gastos de instalacion y mejoras a locales Pensiones 5 3 Otros activos a corto y largo plazo Depositos en garantia Deposito BMV Fondo de contingencia Total Activo 5,495 8,263 10,626 10,010 9,848 11,403 PASIVO 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 Pasivos Bursátiles Préstamos Bancarios y de Otros Orgamientos 32 De Corto Plazo 32 De Largo Plazo Acreedores por Reporto (Pesos que debo a mis clientes). 2,998 3,407 5,437 4,659 4,302 5,717 Préstamos de valores Colaterales vendidos o dados en garantía Reportos (saldo acreedor) Préstamos de valores Derivados Otros colaterales vendidos Derivados Con fines de negociación Con fines de cobertura Ajustes de valuación por cobertura de Pasivos Financieros Obligaciones en operaciones de Bursatilización Otras cuentas por pagar 1,976 4,330 4,453 4,858 4,919 5,003 ISR y PTU por pagar Participación de los trabajadores en la utilidad por pagar Aportaciones para futuros aumentos de capital pendientes de formalizar en asamblea de accionistas Acreedores por liquidación de operaciones 1,786 4,127 4,264 4,712 4,751 4,865 Acreedores por cuentas de margen Acreedores diversos y otras cuentas por pagar Obligaciones subordinadas en circulación Impuestos y PTU diferidos (neto) Créditos diferidos y cobros anticipados Total Pasivo 5,143 7,895 10,263 9,614 9,424 11,003 CAPITAL 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 Capital contribuido Capital social Aportación para futuros instrumentos de capital Primas en venta de acciones Obligaciones subordinadas en circulación Capital ganado Reservas de capital Resultados de ejercicios anteriores Resultado por valuación de títulos disp. para la venta (16) Resultado por valuación de instrumento de cobertura Efecto acumulado por conversion (16) (16) (17) (18) Resultado por tenencia de activos no monetarios Resultado neto Interés minoritario Total Capital contable Total Pasivo + Capital Contable 5,473 8,247 10,626 10,010 9,848 11,403 4

5 CUENTAS DE ORDEN OPERACIONES POR CUENTA DE TERCEROS 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 CLIENTES CUENTAS CORRIENTES , Bancos de clientes Dividendos por cobrar de clientes Intereses por cobrar de clientes Liquidación de operaciones de clientes , Premios de clientes 9 Liquidaciones con divisas de clientes Cuentas de margen en operaciones con futuros Otras cuentas corrientes VALORES DE CLIENTES 33,581 31,938 38,678 36,684 39,165 39,666 Valores de clientes recibidos en custodia 29,737 27,753 34,135 31,953 34,473 34,922 Valores y documentos recibidos en garantía Valores de clientes en el extranjero 3,844 4,185 4,543 4,731 4,692 4,744 OPERACIONES POR CUENTA DE CLIENTES 26,242 12,573 19, ,464 59,089 35,855 Operaciones de reporto de clientes 9, ,153 8,268 11,043 Operaciones de préstamo de valores de clientes Colaterales recibidos en garantía por cuenta de clientes 11,532 11,671 10,811 13,825 13,176 11,997 Colaterales entregados en garantía por cuenta de clientes Operaciones de compra de derivados De futuros y contratos adelantados de clientes 2, ,145 8,485 7,718 1,757 De opciones ,036 De swaps De paquetes de instrumentos derivados de clientes Operaciones de venta de derivados Operaciones de venta de futuros y contratos (nocional) 2, ,040 10,546 19,613 4,164 De opciones ,408 9,823 5,837 De swaps De paquetes de instrumentos derivados de clientes Fideicomisos administrados TOTALES POR CUENTA DE TERCEROS 60,496 44,769 58, ,438 98,425 75,663 OPERACIONES POR CUENTA PROPIA 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 ACTIVOS Y PASIVOS CONTINGENTES COLATERALES RECIBIDOS POR LA ENTIDAD 6,455 4,364 5,210 4,491 3,910 5,252 Efectivo administrado en fideicomiso Deuda gubernamental 2,868 2,124 2,877 1, ,788 Deuda bancaria 3,551 2,240 2,333 3,230 3,261 3,464 Otros títulos de deuda Instrumentos de patrimonio neto 36 Otros valores COLATERALES RECIBIDOS, VENDIDOS O ENTREGADOS 6,455 4,364 5,209 4,491 3,910 5,252 EN GARANTÍA POR LA ENTIDAD Deuda gubernamental 2,868 2,124 2,989 1, ,788 Deuda bancaria 3,551 2,240 2,220 3,230 3,261 3,464 Otros títulos de deuda Instrumentos de patrimonio neto 36 Otros valores TOTALES POR CUENTA PROPIA 12,910 8,727 10,419 8,982 7,820 10,504 5

6 MONEX CASA DE BOLSA, S.A. DE C.V., Y SUBSIDIARIAS MONEX GRUPO FINANCIERO ESTADO DE RESULTADOS CONSOLIDADOS (CIFRAS EN MILLONES DE PESOS) RESULTADOS 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 Comisiones y Tarifas Cobradas Comisiones y Tarifas Pagadas (5) (14) (19) (27) (6) (13) Ingresos por asesoria financiera Resultado por Servicios Utilidad por Compra Venta ,721 Pérdida por Compra Venta (57) (10) (169) (308) (554) (3,593) Ingresos por Intereses Gastos por Intereses (95) (195) (294) (384) (17) (85) Resultado por valuacion a valor razonable (2) (41) (29) Resultado por posicion monetaria neto (margen financiero por intermediacion) INGRESOS TOTALES Gastos de Administración 84 (196) (302) (419) (119) (236) Beneficios directos de corto plazo Participacion de los trabajadores en las utilidades Honorarios Rentas 1 Cuotas a la AMIB Gastos de promocion y publicidad 1 2 Impuestos y derechos diversos Gastos no deducibles Gastos en tecnologia Depreciaciones Amortizaciones Telefonos y gastos de comunicacion Cuotas de inspeccion y vigilancia CNBV Gastos de conservacion y mantenimiento 1 1 Costo neto del periodo derivado de beneficios a los empleados 1 3 Otros gastos de administracion y promocion Incremento por actualizacion de gastos de administracion y promocion Resultado de la operación (8) Otros Productos Recuperaciones Otros productos y beneficios Incremento por actualizacion de otros productos Otros Gastos Afectaciones a la estimacion por irrecuperabilidad o dificil cobro Quebrantos Costo financiero por arrendamiento capitalizable Intereses a cargo en financiamiento para adquisicion de activos Otras perdidas Incremento por actualizacion de otros gastos UTILIDAD (PÉRDIDA) ANTES DE IMPUESTOS ISR Y PTU causados 5 (18) (19) (62) (17) 6 ISR Y PTU diferidos 6 (6) (5) 8 4 (3) Impuestos 11 (24) (24) (54) (13) 3 RESULTADO ANTES DE PARTICIPACIÓN EN SUBSIDIARIAS Participación en el resultado de subsidiarias y asoc. (neto) Resultado por operaciones contínuas Interés minoritario Resultado Neto

7 III. Situación financiera, liquidez y recursos de capital A. Fuentes de Liquidez Las fuentes de liquidez están referenciadas de mayor a menor importancia: 1. Los Acreedores por liquidación de operaciones al cierre del muestra un saldo de $4,865 mdp. 2. Los Acreedores por reporto al cierre del muestra un saldo de $5,717 mdp. 3. Los colaterales vendidos o dados en garantía muestra un saldo al cierre del de $246 mdp; por derivados OTC con fines de negociación. B. La política que rige la tesorería: Monex Casa de Bolsa S.A. de C.V., cuenta con procedimientos específicos para el desarrollo de los productos de tesorería. Conforme a dichos procedimientos: a) Todas y cada una de las operaciones, deberán celebrarse de acuerdo a sanas prácticas de mercado en cuanto a precios, plazos y tasas interés, b) Para poder operar, los clientes deberán de mantener un contrato. c) Los traders (operadores) deberán de contar con la aprobación de las autoridades competentes para operar como tales y las operaciones concertadas deberán de confirmarse y registrarse ese mismo día. C. Adeudos Fiscales A la fecha no se tienen créditos o adeudos fiscales. D. Inversiones de Capital Comprometidas No existen inversiones en capital comprometidas. 7

8 IV. Indicadores financieros MONEX CASA DE BOLSA, S.A. DE C.V., Y SUBSIDIARIAS MONEX GRUPO FINANCIERO INDICADORES FINANCIEROS ANEXO CIRCULAR ÚNICA DE CASAS DE BOLSA 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 SOLVENCIA LIQUIDEZ APALANCAMIENTO % % % % % % ROE 6.49% 12.93% 11.94% 22.50% 6.60% 1.22% ROA 0.83% 1.11% 0.69% 1.95% 0.58% 0.08% Relacionado con el capital: Requerimiento de capital/capital Global 38.42% 56.24% 58.87% 50.47% 63.57% 49.57% Relacionados con los Resultados del Ejercicio: Margen Financiero/Ingreso total de la Operación 47.34% 43.47% 40.45% 47.09% 59.23% 49.04% Resultado de Operación/Ingreso total de la Operación 31.22% 25.88% 14.72% 21.54% 20.63% 3.49% Ingreso neto/gastos de Administración % % % % % 96.63% Gastos de admón/ingreso total de la Operación 68.78% 74.12% 85.28% 78.46% 79.37% % Resultado neto/gastos de administración 27.13% 24.30% 14.35% 21.29% 23.56% 2.06% Gastos del personal/ingreso total de la operación 48.32% 51.98% 60.19% 55.84% 47.86% 57.33% El índice de consumo de capital es de 13.35% Categoría I, el cual fue dado a conocer a la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (C.N.B.V.) por Banco de México el día 11 de agosto de 2010, con base en la información entregada por las Casas de Bolsa, y de acuerdo a la definición contenida en el artículo 204 Bis de las Disposiciones de carácter general aplicables a las Casas de Bolsa publicadas en el DOF el 22 de diciembre de

9 V. Información adicional sobre la operación A. Principales características de la emisión o amortización de deuda a largo plazo. A la fecha de la presente publicación no se mantiene deuda a largo plazo en el mercado. B. Incrementos o reducciones de capital y pago de dividendos Durante el segundo trimestre de 2011, no se decretaron incrementos o reducciones del capital social. C. Eventos subsecuentes que hayan producido un impacto sustancial. Durante el segundo trimestre del 2011 no existieron eventos que hayan producido un impacto sustancial. D. Principales cambios en políticas contables. Cambios en políticas contables Cambios en Durante el no hubo cambios en las políticas contables. VI. Sistema de control interno La estructura de Control Interno del Monex Casa de Bolsa se basa en el cumplimiento de puntos de control, control de excepciones a políticas y el reporte mensual de riesgos legales que son generados y presentados al Comité de Auditoría de la Casa de Bolsa, y en forma conjunta con el programa de revisión anual y reportes trimestrales elaborados por el Auditor Interno, son presentados al Consejo de Administración. VII. Administración de riesgos Información cualitativa A. Riesgo de Liquidez La Casa Bolsa mide y monitorea las características de los activos y pasivos en moneda nacional, extranjera y evalúa la diversificación de las fuentes de fondeo. De igual forma, la Casa de Bolsa cuantifica la pérdida potencial por la venta anticipada o forzosa de activos a descuentos inusuales 9

10 o cuando una posición no pueda ser eficientemente enajenada, adquirida o cubierta con una posición contraria equivalente. Complementariamente, la Casa de Bolsa realiza un monitoreo continuo de la liquidez por operaciones de reporto. En el reporte de riesgo liquidez, se evalúa el perfil de los vencimientos de los reportos que realiza la Mesa de Dinero. Adicionalmente se presenta información del riesgo liquidez (flujos esperados de las compras y ventas de derivados más sus coberturas) de las operaciones que se realiza en derivados, las mismas que incluyen operaciones con los clientes y la cobertura que realiza la mesa de derivados. B. Riesgo de Mercado: La Casa de Bolsa evalúa y da seguimiento a todas las posiciones sujetas a riesgo de mercado, utilizando modelos de valor en riesgo, que tienen la capacidad de medir la pérdida potencial de una posición o portafolio, asociada a movimientos en los factores de riesgo con un nivel de confianza del 99% sobre un horizonte de un día. La exposición al riesgo de mercado se limita a un monto máximo del VaR, establecido por el Consejo de Administración. El VaR es estimado diariamente con un horizonte de 1 día y un nivel de confianza del 99%. Los límites de VaR vigentes al 30 de junio de 2011 son: para la Casa de Bolsa es de $5,077 miles de pesos, para la Mesa de Dinero es de $4,543 miles de pesos (no auditado), para los derivados OTC (incluyendo sus coberturas) es de $104 miles de pesos (no auditado). El cálculo del VaR es complementado con la medición del Stress Test, que permite cuantificar el efecto en la valuación a mercado de las diferentes posiciones, de movimientos adversos drásticos en los factores de riesgo. C. Riesgo Crédito: El riesgo de crédito en la Casa de Bolsa considera principalmente el de las contrapartes en las operaciones de reporto, derivados en mercados extrabursátiles y cambiarias. Las operaciones de reporto de mercado de dinero se realizan principalmente con instrumentos de deuda gubernamentales. En caso de que se realicen operaciones con bonos privados, éstas serán mínimas y con las emisiones de la más alta calidad crediticia, previo análisis del riesgo crédito. La Casa de Bolsa tiene autorizadas líneas de operación con contrapartes financieras para operar principalmente instrumentos de deuda emitidos por el Gobierno Federal y el Instituto para la Protección al Ahorro Bancario. Adicionalmente, tiene una línea de operación con Scotiabank Inverlat para operar derivados en MexDer, cuyo monto es 170 millones de pesos. En virtud de que la contraparte de estas operaciones es la Cámara de Compensación y Liquidación (ASIGNA), estas operaciones están libres de riesgo de crédito alguno. Para las operaciones de derivados extrabursátiles con clientes, la unidad de riesgos determina líneas de operación con base en el análisis de la situación financiera de cada una de las contrapartes. El riesgo crédito se cubre solicitando márgenes a los clientes, que van desde el 6% hasta el 10% del monto de la operación. Un porcentaje menor debe ser aprobado por el Comité de 10

11 Líneas de Riesgo, en cuyo caso se establece un monto de pérdida máxima. Adicionalmente, los clientes están sujetos a llamadas de margen al cierre del día o durante el día, en caso de que enfrenten pérdidas significativas por valuación en sus posiciones abiertas. Para las operaciones cambiarias, el riesgo crédito se analiza mediante la evaluación crediticia de los clientes. Las propuestas de líneas de liquidación son presentadas al Comité de Líneas, el mismo que puede rechazar o aprobar. El control de este riesgo se hace mediante la comparación de la línea autorizada contra el utilizado. D. Riesgo Operacional: La Administración de la Casa de Bolsa ha encomendado a la Contraloría la implementación y administración del riesgo operacional. En el MAIR y el MARO se han establecido las políticas y procedimientos para el seguimiento y control del riesgo operacional. El área de Contraloría ha establecido los mecanismos para dar seguimiento al riesgo operacional, e informar periódicamente por conducto del Responsable de la UAIR al CR y al Consejo de Administración. La Casa de Bolsa ha implementado la elaboración de matrices de riesgos y controles, con las cuales se da una calificación cualitativa de impacto y frecuencia a cada uno de los riesgos identificados. A través de la clasificación de Riesgos, se están integrando catálogos de riesgos para la determinación de las pérdidas que podrían generarse ante la materialización de los riesgos operacionales que se han identificando y los que se vayan reconociendo en el futuro. Con las calificaciones de frecuencia e impacto a los riesgos se han creado los mapas de riesgo de los diferentes procesos que se llevan a cabo en la Casa de Bolsa, los mapas de riesgo dan como resultado el nivel de tolerancia de cada uno de los riesgos. Escala Nivel 1 Bajo 2 Medio 3 Alto De esta forma, el nivel de tolerancia máximo para la Casa de Bolsa, en la escala es de 3. Por lo anterior, cada uno de los riesgos operacionales identificados, deberán de ubicarse en los niveles 1 y 2 (Bajo Medio) de la escala establecida. En caso de que los riesgos operacionales identificados rebasen los niveles de tolerancia señalados, se deberá de informar inmediatamente al Director General de la Casa de Bolsa, al CR y a las áreas involucradas. Dichos niveles nos muestran la posible pérdida económica que puede sufrir la Casa de Bolsa en caso de que se materialice un riesgo. 11

12 La Casa de Bolsa elabora una base de datos histórica con la información de los eventos de pérdida ocurridos por riesgo operacional; así se podrán generar indicadores cuantitativos para monitorear el riesgo operacional en las operaciones y unidades de negocios de la Casa de Bolsa. La Casa de Bolsa se encuentra en proceso de desarrollar un modelo con un enfoque o metodología estadístico/actuarial para estimar las pérdidas por la exposición al de riesgo operacional. Adicionalmente en trabajo conjunto con otras áreas de la Casa de Bolsa se ha definido un Plan de Contingencia, el mismo que se aplica a las diferentes unidades de negocios y las áreas de apoyo más importantes. E. Riesgo Legal: En lo que se refiere al riesgo legal, la Casa de Bolsa cuenta con políticas y procedimientos encaminados a la instrumentación de los convenios y contratos en los que participe. Adicionalmente se tienen establecidos procedimientos legales de administración de riesgos y en la normatividad general se encuentran detalladas las políticas de apertura y cancelación de contratos y de resolución de conflictos. Periódicamente se validan grabaciones de instrucciones telefónicas, se tiene un centro de atención a clientes que valida y confirma las instrucciones de los clientes como alta de cuentas de cheques, cambios de domicilio y cancelaciones de contratos. Para el caso específico de la operación de derivados en mercados extrabursátiles, la unidad de administración integral de riesgos participa en la revisión de los contratos marco de derivados y en cualquier otro documento que pueda obligar a las partes. Adicionalmente, se ha establecido en el Manual de Derivados el procedimiento que sigue el área jurídica para revisar los contratos marco, suplementos y anexos que aplicar para este tipo de operaciones. Para el riesgo legal la Casa de Bolsa cuenta con políticas y procedimientos que se encuentran en el MARO; adicionalmente se realiza el mismo proceso para el riesgo legal que para el riesgo operacional. F. Riesgo Tecnológico: En lo que se refiere al riesgo tecnológico, la Casa de Bolsa cuenta con políticas y procedimientos para la operación y desarrollo de los sistemas. Para el riesgo tecnológico la Casa de Bolsa cuenta con políticas y procedimientos que se encuentran en el MARO; adicionalmente se realiza el mismo proceso para el riesgo tecnológico que para el riesgo operacional y legal. Información cuantitativa A. Riesgo de mercado: El valor en riesgo (VAR Global) al cierre del mes de junio de 2011 fue de mdp (no auditado), que representa la pérdida máxima esperada con un horizonte de tiempo de 1 día con 99% de confianza, que representa el.76% del capital neto de la Casa de Bolsa. 12

13 VAR VAR Global (% de capital global) Limite global Capital neto % B. Estimación de riesgo operativo: En las sesiones mensuales del CR se presenta la información de los eventos relacionados con riesgo operativo que se producen en las diferentes unidades de negocios y que son informadas por éstas. Esta información señala evento, fecha de ocurrencia, responsable, así como la clasificación al tipo de riesgo específico que corresponde. Personal del área de contraloría elabora una bitácora de estos riesgos que sirven como base para el inicio de la cuantificación de estos riesgos, mismos que conforman la base de datos de eventos de riesgo operativo. C. Políticas de riesgo en productos derivados: El riesgo mercado en las operaciones con derivados está acotado, debido a que las operaciones con clientes son cubiertas en mercados organizados o a través de operaciones inversas con intermediarios financieros. Estas operaciones involucran riesgo de contraparte, que es analizado por la UAIR, con base en la información del balance general y en los estados de resultados. Los montos de operación, así como los márgenes iniciales, son autorizados y/o ratificados por el Comité de Líneas. El riesgo crédito de estas operaciones se controla mediante el esquema de garantías y la implementación de las llamadas de margen de forma diaria o cuando la pérdida por valuación llegue a un monto máximo autorizado por el Comité de Líneas. Para vigilar los riesgos inherentes a las operaciones financieras derivadas, la Casa tiene establecidas, entre otras, las siguientes medidas de control: Un Comité de Riesgos que es informado de los riesgos en estas operaciones. Una UAIR, independientemente de las áreas de negocios, que monitorea de permanentemente las posiciones de riesgo. Las operaciones se realizan principalmente con intermediarios financieros y clientes no financieros, aprobados por la UAIR y por el Comité de Líneas. Existen montos máximos o límites de operación conforme a un evaluación de riesgo inicial otorgada a cada posible cliente. 13

14 VIII. Consejo de administración El Consejo de Administración de Monex Casa Bolsa, S.A. de C.V. Monex Grupo Financiero y Subsidiarias está integrado por los siguientes participantes quienes no perciben emolumento alguno por el desempeño de sus cargos. Consejeros Propietarios Héctor Pío Lagos Dondé Héctor Lagos Cué Pedro Dondé Escalante Moisés Tiktin Nickin Consejeros Independientes Propietarios Hernando Carlos Luis Sabau García Jorge Rico Trujillo Comisario José Javier Goyeneche Polo Consejeros Suplentes Patricia García Gutiérrez Mauricio Naranjo González Javier Alvarado Chapa Carlos Eduardo González Juanes Consejeros Independientes Suplentes Jorge Jesús Galicia Romero José Luis Fernández Prieto Comisario Suplente Ricardo A. García Chagoyán Secretario Jacobo Martínez Flores Prosecretario Erik A. García Tapia 14

15 "Los suscritos manifestamos bajo protesta de decir verdad que, en el ámbito de nuestras respectivas funciones, preparamos la información relativa a la Casa de Bolsa contenida en el presente reporte, la cual, a nuestro leal saber y entender, refleja razonablemente su situación". Moisés Tiktin Nickin Director General Eduardo Antonio Mujica Dávalos Director de Auditoría Álvaro Alberto Calderón Jiménez Director Corporativo de Administración y Finanzas Luis Eduardo Lopez Martinez Subdirector de Contabilidad 15

16 IX. Estados financieros a junio de 2011 MONEX CASA DE BOLSA, S.A. DE C.V., Y SUBSIDIARIAS MONEX GRUPO FINANCIERO (Av. Paseo de la Reforma No.284 Piso 15, Col. Juárez C.P , México D.F.) BALANCE GENERAL CONSOLIDADO DEL 1 DE ENERO AL 30 DE JUNIO DE 2011 EXPRESA EN MONEDA DE PODER ADQUISITIVO DE JUNIO DE 2011 (CIFRAS EN MILLONES DE PESOS) ACTIVO PASIVO Y CAPITAL DISPONIBILIDADES 82 PASIVOS BURSÁTILES PRÉSTAMOS BANCARIOS Y DE OTROS ORGANISMOS De corto plazo CUENTAS DE MARGEN( DERIVADOS ) 3 De largo plazo INVERSIONES EN VALORES Títulos para negociar 5,636 ACREEDORES POR REPORTO 5,717 Títulos disponibles para la venta 0 Títulos conservados a vencimiento PRÉSTAMO DE VALORES 5,636 COLATERALES VENDIDOS O DADOS EN GARANTÍA DEUDORES POR REPORTO ( SALDO DEUDOR ) 22 Reportos ( saldo acreedor ) 1 Préstamo de valores 27 PRÉSTAMO DE VALORES Derivados Otros colaterales 218 vendidos 246 DERIVADOS 27 DERIVADOS 37 CON FINES DE CON FINES DE NEGOCIACIÓN 27 NEGOCIACIÓN 37 CON FINES DE COBERTURA CON FINES DE COBERTURA AJUSTES DE VALUACION POR COBERTURA DE PASIVOS FINANCIEROS OBLIGACIONES EN OPERACIONES DE BURSATILIZACION OTRAS CUENTAS POR PAGAR AJUSTES DE VALUACIÓN POR COBERTURA DE Impuesto a la utilidad por pagar ACTIVOS FINANCIEROS Participación de los trabajadores en las utilidades por pagar 3 Aportaciones para futuros aumentos de capital pendientes de formalizar en asamblea de accionistas acreedores por liquidación de operaciones 4,865 Acreedores por cuentas de margen Acreedores diversos y otras cuentas 135 BENEFICIOS POR RECIBIR EN OPERACIONES por pagar 5,003 DE BURSATILIZACION OBLIGACIONES SUBORDINADAS EN CIRCULACIÓN CUENTAS POR COBRAR (NETO) 5,339 IMPUESTOS Y PTU DIFERIDOS (NETO) INMUEBLES, MOBILIARIO Y EQUIPO (NETO) 14 CRÉDITOS DIFERIDOS Y COBROS ANTICIPADOS TOTAL PASIVO 11,003 INVERSIONES PERMANENTES EN ACCIONES 3 CAPITAL CONTABLE CAPITAL CONTRIBUIDO ACTIVOS DE LARGA DURACIÓN DISPONIBLES Capital social 100 PARA LA VENTA 36 Aportaciones para futuros aumentos de capital formalizadas en asamblea de accionistas Primas en venta de acciones 1 Obligaciones subordinadas en circulación 101 IMPUESTOS Y PTU DIFERIDOS (NETO) 51 CAPITAL GANADO Reservas de capital 20 Resultados de ejercicios anteriores 292 OTROS ACTIVOS Resultado por valuación de títulos disponibles para la venta Cargos diferidos, Resultado por valuación de instrumentos de cobertura de flujos pagos anticipados e intangibles 143 otros activos a corto y largo plazo de efectivo Efecto acumulado (18) por conversión Resultado por tenencia de activos no monetarios Resultado neto Interés Minoritario TOTAL CAPITAL CONTABLE 400 TOTAL ACTIVO 11,403 TOTAL PASIVO Y CAPITAL CONTABLE 11,403 El presente balance general consolidado se formuló de conformidad con los Criterios de Contabilidad para Casas de Bolsa, emitidos por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores con fundamento en lo dispuesto por los artículos 205, último párrafo, 210, segundo párrafo y 211 de la Ley del Mercado de Valores, de observancia general y obligatoria, aplicados de manera consistente, encontrándose reflejadas las operaciones efectuadas por la casa de bolsa hasta la fecha arriba mencionada, las cuales se realizaron y valuaron con apego a sanas prácticas bursátiles y a las disposiciones legales y administrativas aplicables. El presente balance general consolidado fue aprobado por el consejo de administración bajo la responsabilidad de los directivos que lo suscriben. LIC. MOISÉS TIKTIN NICKIN DIRECTOR GENERAL C.P.C. ÁLVARO ALBERTO CALDERÓN JIMÉNEZ DIRECTOR CORP. DE ADMÓN. Y FINANZAS LIC. EDUARDO ANTONIO MÚJICA DÁVALOS C.P. LUIS EDUARDO LÓPEZ MARTÍNEZ DIRECTOR DE AUDITORÍA SUBDIRECTOR DE CONTABILIDAD 16

17 MONEX CASA DE BOLSA, S.A. DE C.V., Y SUBSIDIARIAS MONEX GRUPO FINANCIERO (Av. Paseo de la Reforma No.284 Piso 15, Col. Juárez C.P , México D.F. ) CUENTAS DE ORDEN (CIFRAS EN MILLONES DE PESOS) Clientes cuentas corrientes Activos y pasivos contingentes Bancos de clientes 36 Colaterales recibidos por la entidad Liquidación de operaciones de clientes 97 Premios de clientes Deuda gubernamental 1,788 Deuda bancaria 3,464 Operaciones en custodia Instrumentos de patrimonio neto 5,252 Valores de clientes en el extranjero Valores de clientes recibidos en custodia 34,922 4,744 39,666 Operaciones por cuenta de clientes 11,043 Colaterales recibidos y vendidos o entregados en garantía por la entidad Operaciones de reporto por cuenta de clientes 21 Colaterales recibidos en garantía por cuenta de cliente 11,997 Deuda gubernamental 1,788 Colaterales entregados en garantía por cuenta de clientes Deuda bancaria 3,464 Operaciones de préstamo de valores por cuenta de clientes Instrumentos de patrimonio neto 5,252 Operaciones de compra de derivados: De futuros y contratos adelantados de clientes (monto nocional) 1,757 De opciones 1,036 De swaps De paquetes de instrumentos derivados de clientes Operaciones de venta de derivados: De futuros y contratos adelantados de clientes (monto nocional) 4,164 De opciones 5,837 De swaps De paquetes de instrumentos derivados de clientes Fideicomisos administrados 35,855 Totales por cuenta de terceros 75,663 Totales por cuenta propia 10,504 LIC. MOISÉS TIKTIN NICKIN DIRECTOR GENERAL C.P.C. ÁLVARO ALBERTO CALDERÓN JIMÉNEZ DIRECTOR CORP. DE ADMÓN. Y FINANZAS LIC. EDUARDO ANTONIO MÚJICA DÁVALOS C.P. LUIS EDUARDO LÓPEZ MARTÍNEZ DIRECTOR DE AUDITORÍA SUBDIRECTOR DE CONTABILIDAD 17

18 MONEX CASA DE BOLSA, S.A. DE C.V., Y SUBSIDIARIAS MONEX GRUPO FINANCIERO (Av. Paseo de la Reforma No.284 Piso 15, Col. Juárez C.P , México D.F, ) ESTADO DE RESULTADOS CONSOLIDADO DEL 1 DE ENERO AL 30 DE JUNIO DE 2011 (CIFRAS EN MILLONES DE PESOS) Comisiones y tarifas cobradas 129 Comisiones y tarifas pagadas 13 Ingresos por asesoría financiera Resultados por servicios 116 Utilidad por compraventa 3,721 Pérdida por compraventa 3,593 Ingresos por intereses 98 Gastos por intereses 85 Resultado por valuación a valor razonable (29) Margen financiero por intermediación 112 Otros ingresos (egresos) de la operación Ingresos totales de la operación Gastos de administración 236 Resultado de la operación (8) Otros productos 22 Otros gastos 6 16 Resultado antes de impuesto a la utilidad 8 Impuesto a la utilidad causados 6 Impuesto a la utilidad diferidos (netos) (3) 3 Resultado antes de participación en el resultado de 5 Participación en el resultado de subsidiarias y Resultado en operaciones discontinuas 5 Operaciones discontiuadas Resultado neto 5 Participación no controladora Resultado neto con partcipación de las subidarias 5 El presente estado de resultados consolidado se formuló de conformidad con los Criterios de Contabilidad para Casas de Bolsa, emitidos por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores con fundamento en lo dispuesto por los artículos 205, último párrafo, 210, segundo párrafo y 211 de la Ley del Mercado de Valores, de observancia general y obligatoria, aplicados de manera consistente, encontrándose reflejados todos los ingresos y egresos derivados de las operaciones efectuadas por la casa de bolsa durante el período arriba mencionado, las cuales se realizaron y valuaron con apego a sanas prácticas bursátiles y a las disposiciones legales y administrativas aplicables. El presente estado de resultados consolidado fue aprobado por el consejo de administración bajo la responsabilidad de los directivos que lo suscriben. LIC. MOISÉS TIKTIN NICKIN DIRECTOR GENERAL C.P.C. ÁLVARO ALBERTO CALDERÓN JIMÉNEZ DIRECTOR CORP. DE ADMÓN. Y FINANZAS LIC. EDUARDO ANTONIO MÚJICA DÁVALOS C.P. LUIS EDUARDO LÓPEZ MARTÍNEZ DIRECTOR DE AUDITORÍA SUBDIRECTOR DE CONTABILIDAD 18

19 MONEX CASA DE BOLSA, S.A. DE C.V., Y SUBSIDIARIAS Monex Grupo Financiero (Av. Paseo de la Reforma No.284 Piso 15, Col. Juárez C.P , México D.F, ) ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO CONSOLIDADO DEL 1 DE ENERO AL 30 DE JUNIO DE 2011 (CIFRAS EN MILLONES DE PESOS) Resultado neto $ 5 Ajustes por partidas que no implican flujo de efectivo: $ Utilidad o pérdida por valorización asociada a actividades de inversión y financiamiento " (19) Estimación por irrecuperabilidad o difícil cobro " 1 Pérdidas por deterioro o efecto por reversión del deterioro asociados a actividades de " inversión y financiamiento Depreciaciones y amortizaciones " 2 Provisiones " Impuestos a la utilidad causados y diferidos " 3 Participación en el resultado de subsidiarias no consolidadas y asociadas " (0) Operaciones discontinuadas " $ (13) Actividades de operación Cambio en cuentas de margen " 2 Cambio en inversiones en valores " (1,200) Cambio en deudores por reporto " (20) Cambio en préstamo de valores (activo) " 1 Cambio en derivados (activo) " 30 Cambio en beneficios por recibir en operaciones de bursatilización " Cambio en otros activos operativos " (205) Cambio en pasivos bursátiles " Cambio en préstamos interbancarios y de otros organismos " Cambio en acreedores por reporto " 1,059 Cambio en préstamo de valores (pasivo) " (0) Cambio en colaterales vendidos o dados en garantía " 167 Cambio en derivados (pasivo) " (12) Cambio en obligaciones en operaciones de bursatilización " Cambio en obligaciones subordinadas con características de pasivo " Cambio en otros pasivos operativos " 157 Cambio en instrumentos de cobertura (de partidas cubiertas relacionadas con actividades de operación) " Flujos netos de efectivo de actividades de operación $ (21) Actividades de inversión Cobros por disposición de inmuebles, mobiliario y equipo " Pagos por adquisición de inmuebles, mobiliario y equipo " Cobros por disposición de subsidiarias y asociadas " Pagos por adquisición de subsidiarias y asociadas " Cobros por disposición de otras inversiones permanentes " Pagos por adquisición de otras inversiones permanentes " Cobros de dividendos en efectivo " Pagos por adquisición de activos intangibles " Cobros por disposición de activos de larga duración disponibles para la venta " Cobros por disposición de otros activos de larga duración " Pagos por adquisición de otros activos de larga duración " Cobros asociados a instrumentos de cobertura (de partidas cubiertas relacionadas con actividades de inversión) " Pagos asociados a instrumentos de cobertura (de partidas cubiertas relacionadas con actividades de inversión) " Flujos netos de efectivo de actividades de inversión $ Actividades de financiamiento Cobros por emisión de acciones " Pagos por reembolsos de capital social " Pagos de dividendos en efectivo " Pagos asociados a la recompra de acciones propias " Cobros por la emisión de obligaciones subordinadas con características de capital " Pagos asociados a obligaciones subordinadas con características de capital " Flujos netos de efectivo de actividades de financiamiento $ Incremento o disminución neta de efectivo $ (29) Ajustes al flujo de efectivo por variaciones en el tipo de cambio y en los niveles de inflación " Efectivo y equivalentes de efectivo al principio del periodo " 111 Efectivo y equivalentes de efectivo al final del periodo $ 82, El presente estado de flujos de efectivo consolidado se formuló de conformidad con los Criterios de Contabilidad para Casas de Bolsa, emitidos por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores con fundamento en lo dispuesto por los artículos 205 último párrafo, 210, segundo párrafo y 211 de la Ley del Mercado de Valores, de observancia general y obligatoria, aplicados de manera consistente, encontrándose reflejadas todas las entradas de efectivo y salidas de efectivo derivadas de las.operaciones efectuadas por la casa de bolsa durante el periodo arriba mencionado, las cuales se realizaron y valuaron con apego a sanas prácticas bursátiles y a las disposiciones legales y administrativas aplicables El presente estado de flujos de efectivo consolidado fue aprobado por el consejo de administración bajo la responsabilidad de los directivos que lo suscriben. LIC. MOISÉS TIKTIN NICKIN DIRECTOR GENERAL C.P.C. ÁLVARO ALBERTO CALDERÓN JIMÉNEZ DIRECTOR CORP. DE ADMÓN. Y FINANZAS LIC. EDUARDO ANTONIO MÚJICA DÁVALOS C.P. LUIS EDUARDO LÓPEZ MARTÍNEZ DIRECTOR DE AUDITORÍA SUBDIRECTOR DE CONTABILIDAD 19

20 MONEX CASA DE BOLSA, S.A. DE C.V., Y SUBSIDIARIAS MONEX GRUPO FINANCIERO (Av. Paseo de la Reforma No.284 Piso 15, Col. Juárez C.P , México D.F.) ESTADO DE VARIACIONES EN EL CAPITAL CONTABLE CONSOLIDADO DEL 1 DE ENERO AL 30 DE JUNIO DE 2011 (CIFRAS EN MILLONES DE PESOS) Capital contribuido Capital ganado CONCEPTO Capital social Aportaciones para futuros aumentos de capital formalizadas en asamblea de accionistas Prima en venta de acciones Resultado por Resultado por valuación de Efecto Resultado por Obligaciones Resultado de valuación de Reservas de instrumentos de acumulado tenencia de Resultado subordinadas en ejercicios títulos capital cobertura de por activos no neto circulación anteriores disponibles flujos de conversión monetarios para la venta efectivo Interés Total Capital minoritario Contable Saldo al 31 Diciembre (16) Movimientos inherentes a las decisiones de los propietarios Suscripción de acciones Capitalización de Utilidades Constitución de Reservas 5 (5) Traspaso del Resultado neto a Resultado de Ejercicios Anteriores 84 (84) Pago de dividendos Otras Total por movimientos inherentes a las decisiones de los accionistas 5 84 (89) Movimientos inherentes al reconocimiento de la Utilidad Integral Utilidad integral Resultado neto 5 5 Resultado por valuación de títulos disponibles para la venta Resultado por valuación de instrumentos de cobertura de flujos de efectivo Efecto acumulado por conversión (2) (2) Resultado por tenencia de activos no monetarios Interés minoritario 1 1 Total de movimientos inherentes al reconocimiento de la Utilidad Integral 1 (2) 5 4 Saldo al 30 Junio (18) El presente estado de variaciones en el capital contable consolidado se formuló de conformidad con los Criterios de Contabilidad para Casas de Bolsa, emitidos por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores con fundamento en lo dispuesto por los artículos 205, último párrafo, 210, segundo párrafo y 211 de la Ley del Mercado de Valores, de observancia general y obligatoria, aplicados de manera consistente, encontrándose reflejados todos los movimientos en las cuentas de capital contable derivados de las operaciones efectuadas por la casa de bolsa durante el período arriba mencionado, las cuales se realizaron y valuaron con apego a sanas prácticas bursátiles y a las disposiciones legales y administrativas aplicables. El presente estado de variaciones en el capital contable consolidado fue aprobado por el consejo de administración bajo la responsabilidad de los directivos que lo suscriben. LIC. MOISÉS TIKTIN NICKIN DIRECTOR GENERAL C.P.C. ÁLVARO ALBERTO CALDERÓN JIMÉNEZ DIRECTOR CORP. DE ADMÓN. Y FINANZAS LIC. EDUARDO ANTONIO MÚJICA DÁVALOS C.P. LUIS EDUARDO LÓPEZ MARTÍNEZ DIRECTOR DE AUDITORÍA SUBDIRECTOR DE CONTABILIDAD 20