Histórico! 0:25 Volvió el verde. 26 de enero de 2017

Transcripción

1 26 de enero de 2017 El Merval se movió en positivo en un día histórico para Wall Street. A nivel corporativo, Petrolera del Cono Sur recibe más ayuda y algo hay detrás de Banco Patagonia. En la sección PRO hablamos del upside de los bonos argentinos y te cuento un detalle adicional sobre Aluar. Merval con avances Wall Street hizo historia El Gráfico del Día PSUR sigue con problemas Histórico! Banco Patagonia desmiente y no le creen Pueden seguir subiendo los bonos? (PRO) Una cosa más sobre Aluar (PRO) 0:25 Volvió el verde

2 Linda rueda para el Merval con una suba de 0,2% y un volumen operado de $ 383 millones. Así, el principal indicador bursátil de la Argentina recuperó el terreno positivo luego de la contracción del último martes. 54 acciones terminaron al alza, 12 sin cambios y 25 a la baja. A nivel líder se recuperó la contundencia en algunos papeles que se mostraban atrasados, siendo el Banco Francés (FRAN) el que más avanzó con 4,85%, seguido de Aluar (ALUA) con un avance de 3,38%. Por el lado negativo se ubicó Grupo Galicia (GGAL) -1,8%, seguido por dos petroleras como Petrobras Brasil (APBR) -1,47% y Petrolera Pampa (PETR) -1,19%. 1:20 Se hizo historia

3 Finalmente, y tras varios intentos fallidos, el índice Dow Jones rompió la barrera de los puntos por primera vez en su historia y las acciones tuvieron un sólido día ayer. Mientras que las acciones subieron, los commodities fueron a la baja, mostrando la fortaleza del dólar en el día de ayer. 2:15 El Gráfico del Día El Dow Jones hizo historia y, en parte, fue gracias a Donald Trump. La suba que mostró el índice en las seis semanas siguientes a las elecciones es la más importante de la historia, con más de 8% acumullado de ganancias. Esto deja atrás las marcas de 1900 y 1924 que se mostraban como las más auspiciosas pare el inversor hasta el momento. 3:00 Nuevo aporte a Petrolera del Cono Sur

4 Los problemas financieros de Petrolera del Cono Sur (PSUR) persisten y esto se ve en las noticias que llegan a diario sobre la compañía. Ayer, PSUR informó que recibió un nuevo aporte irrevocable para tratar de sanear su estado patrimonial. En esta ocasión se trató de un aporte de $ 3 millones por parte de su accionista controlante PDVSA Argentina. La acción recibió la noticia con poco movimiento, subiendo apenas un 0,58% en el día de ayer. 3:30 El mercado no le cree a Patagonia En los últimos días hubo muchos rumores cruzados sobre una posible venta del Banco Patagonia (BPAT). La entidad, controlada por el Banco do Brasil, tendría el cartel de venta ante la necesidad de los brasileños de hacerse con liquidez inmediata. En un primer momento se habló del banco Itaú como un potencial comprador. Esta semana surgieron dos hipotéticos interesados locales como ser Banco Galicia (GALI) o Banco Macro (BMA). Ayer el Banco Patagonia informó a la Comisión Nacional de Valores (CNV) que no tenía ningún hecho relevante para mencionar ni publicar a los accionistas. Sin embargo, el mercado no le creyó y el papel subió 3,25%. El 13 de enero de 2017 te comenté sobre la oportunidad que representaba Banco Patagonia (BPAT) entre los bancos argentinos por el bajo Precio / Ganancia que tenía. Si lo pudiste aprovechar, estas con una ganancia de más de 12%. Felicitaciones!

5 4:00 Cuánto más pueden subir los bonos? (PRO) En 2016, los bonos argentinos han tenido un gran rally por tres motivos fundamentales: 1. Llegada de un Gobierno pro-mercado 2. Arreglo con los holdouts 3. Compresión de spreads Qué es esto último? Básicamente es el sobre costo financiero que tenía Argentina para endeudarse en el exterior y el diferencial que tenía respecto sus pares de la región y el mundo. Esta diferencia se podía medir básicamente considerando el riesgo país argentino contra el riesgo país de los emergentes en general (EMBI). Recordá, que el riesgo país muestra el diferencial de rendimiento de un bono de un país determinado respecto el rendimiento de un bono del Tesoro estadounidense al mismo plazo de vencimiento. El spread del EMBI de Argentina ha venido achicándose considerablemente respecto a sus pares: Hoy el riesgo país de Argentina está en niveles de 453 puntos básicos contra un promedio de 351 puntos básicos de los emergentes. Podrá seguir comprimiendo esos 102 puntos básicos adicionales? Si creés que sí la mejor manera de aprovechar esto en materia de bonos es posicionarte en los de más larga duración, cuyos precios son los más sensibles respecto las modificación de las tasas de interés. Si cae la tasa de interés, sube el precio del bono.

6 Dentro del menú a elegir tenés el Discount en dólares (DICA), Par en dólares (PARY) o Bonar 2046 (AA46). 4:30 Algo adicional sobre Aluar (PRO) Finalmente, ayer reaccionó esta acción y nos permitió avanzar casi a nuestro punto de entrada. La recuperación con un respetable volumen operado de $ 19 millones es un buen síntoma para el papel y mi visión en los próximos días. De todas formas, en las primeras operaciones de la jornada de ayer observé una fuerte presión vendedora, con órdenes de acciones que se reponían cuando se acababa. Haciendo algunas averiguaciones me confirmaron que se trataba del mismo banco que vendió fuerte hace unos días acciones como Molinos (MOLI) e YPFD (YPF), poniendo un freno transitorio a la escalada alcista de los mismos. Una vez finalizada la venta en estos papeles, ambas acciones fueron fuerte para arriba. Podría pasar lo mismo con Aluar? Seguramente que sí. Acción a Tomar: Mantener Aluar (ALUA). -- Nos reencontramos mañana en otros 5 minutos. Un saludo, Diego