Qué dice el Merval en dólares

Transcripción

1 31 de enero de 2017 El riesgo político Trump se expandió por el mundo ayer, golpeando a las bolsas de Wall Street y al Merval. Fitbit pasó de moda, mientras que siguen las colocaciones exitosas de empresas argentinas en los mercados de deuda. En la sección PRO, es momento de hablar del Merval en dólares y te presento un nuevo instrumento de inversión. Qué dice el Merval en dólares Las acciones bajaron Wall Street golpeado por Trump El Gráfico del Día El Tesoro y más financiamiento Buena colocación de Aeropuertos Argentina Esto dice el Merval en dólares (PRO) Hablemos de fideicomisos (PRO) 0:25 Acusó el golpe

2 Ayer hablábamos de que los inversores globales estaban perdiendo la paciencia con Donald Trump y la fuerte baja de los mercados lo terminaron de reflejar. El Merval no estuvo exento a este movimiento y cedió un 2,28%, hasta los ,5 puntos. El volumen operado en acciones se incrementó hasta los $ 399 millones. Dentro del Panel Líder, sólo cuatro acciones lograron evitar el rojo, siendo Edenor (EDN) la más destacada con una suba de 1,64% a la espera de los anuncios de los aumentos de las tarifas de electricidad por parte del ministro Aranguren. Por el lado de las pérdidas, Cresud (CRES) encabezó las mismas con un retroceso de 4,36%. 1:20 Primera baja fuerte

3 Primer golpe fuerte del mercado tras la elección de Donald Trump. La política metió la cola en el plan de desarrollo económico del ahora presidente estadunidense y muchos inversores comienzan a impacientarse. Hoy los futuros operan con nuevas bajas, aunque más controladas. La contrapartida de esta incertidumbre es la recuperación del oro, subiendo casi 0,8% en las operaciones preliminares. 2:15 El Gráfico del Día

4 Fitbit (FIT), la empresa líder en relojes inteligentes, se desplomó ayer más de un 14% luego de que la empresa anunciará anticipadamente sus resultados del cuarto trimestre con ventas muy por debajo de lo esperado por el mercado. Adicionalmente, la proyección de ingresos por ventas y utilidades para el 2017 es muy débil, acentuándo la preocupación de los inversores. La acción, que hoy cotiza cerca de los US$ 6, llegó a estar por encima de los US$ 40 hace menos de dos años atrás. Fin de una era? [Aclaración Importante: El Gráfico del Día de ayer, por un error involuntario, salió sin mencionar a la fuente del mismo. La autoría es de Juan Truffa y la pieza fue obtenida de su cuenta de Pedimos perdón por el involuntario error.] 3:00 Nuevo financiamiento interno para el Tesoro El Gobierno Nacional anunció la colocación de una letra en pesos a la Administración Nacional de la Seguridad Social (ANSES) por $ millones. La letra se colocó a un año de plazo, según se publicó en el Boletín Oficial.

5 El costo del financiamiento será variable y es el equivalente al promedio de las tasas de interés de pases pasivos a 7 días contenido en el informe del BCRA más un spread de 5%. El interés se paga de forma trimestral los días 2 de mayo, 31 de julio, 30 de octubre y 30 de enero de :30 Buena colocación de Aeropuertos Mientras que el mundo todavía intenta descifrar el enigma Donald Trump, las empresas argentinas aprovechan la liquidez existente para financiarse a tasas de interés razonables. Esta vez fue el turno de Aeropuertos Argentina 2000 que colocó un bono a 10 años, con vencimiento en 2027, por US$ 400 millones. La tasa fue realmente baja, cortando en 6,95%, y el bono tiene un cupón de 6,875%. Los fondos los utilizará para capital de trabajo y refinanciamiento de pasivos. Buena tasa conseguida por Aeropuertos en un contexto de alta incertidumbre global. 4:00 El Merval en dólares (PRO) Esteban, suscriptor de M5M PRO, me consultó lo siguiente: Estimado Diego: Desde que estoy suscripto a Mercado en 5 Minutos PRO; estoy ávido de recibir vuestros correos todos los días. Estoy muy conforme con la información recibida y por supuesto, he ganado dinero gracias a ustedes. Mi consulta se refiere al Merval. Cada día veo que los comentarios resaltan los "récords históricos", hoy buscando los Ahora bien, se trata de verdaderos récords o está influenciado por el dólar barato? En otras palabras, también estamos hablando de récords si tomamos en cuenta el índice en dólares? Ya tengo unos años y viví el fenómeno de la devaluación en la bolsa y hubo oportunidad de grande negocios. Cómo nos preparamos para este año, con un perfil agresivo como el mío? Gracias y sigan así. Es un buen punto el que toca Esteban. Todos sabemos que el Merval está operando en máximo en pesos desde hace algunas semanas, pero hay que ver qué ocurre cuando consideramos al índice en dólares.

6 Recordemos que el máximo histórico en dólares del Merval, antes del gran rally que desató la victoria de Mauricio Macri, era en 900 dólares en el año Desde ese entonces que el índice bursátil más importante de la Argentina no rompía este nivel récord en moneda dura. La medida más apropiada para estimar el Merval en dólares es considerando el tipo de cambio de Contado con Liquidación, que surge plenamente en la Bolsa arbitrando una misma especie en Argentina y Estados Unidos que determina el valor implícito del dólar. Así, el Merval en dólares tiene la siguiente evolución: Podemos confirmar que tanto previo a la victoria de Donald Trump como en lo niveles actuales, el Merval también está en récord medido en dólares. No es un dato menor a considerar para tener más cautela que de costumbre. 4:30 Hablemos de fideicomisos (PRO) Los fideicomisos financieros son un vehículo de inversión conservador utilizados mucho por los Fondos Comunes de Inversión (FCI). Pero también puede ser una buena alternativa para algún inversor minorista dispuesto a diversificar su cartera. Un fideicomiso es una estructura por la cual una empresa separa ventas a cobrar a plazo que tiene en su balance, las estructura y las ofrece al mercado pagando una tasa de interés para poder hacerse de liquidez en el momento. Generalmente, la cartera está conformada por créditos de alta calidad.

7 Hay dos tramos para participa: el Bono A, que es el más seguro y que tiene prioridad de cobro, y el bono B que el pago se dilata más pero la tasa es mayor. Las tasas de interés son aceptables para el bajo riesgo que tiene este producto. Para participar de un fideicomiso, el inversor debe manifestar la voluntad de participar de la licitación a su agente de bolsa. Por ejemplo, Cencosud, una empresa vinculada con Frávega colocó ayer un fideicomiso con las siguientes tasas: Una alternativa de bajo riesgo para considerar por parte del inversor. -- Nos reencontramos mañana en otros 5 minutos. Un saludo, Diego