Mesa de Dinero Regional. Adquisición Carrefour Colombia. Agosto 2012 Mesa de Dinero Regional. Gerencia de Finanzas Presentación y financiamiento

Transcripción

1 Mesa de Dinero Regional Agosto 2012 Mesa de Dinero Regional Adquisición Carrefour Colombia Gerencia de Finanzas Presentación y financiamiento Agosto 2012 Noviembre 2012

2 Introducción operación de Colombia El potencial ingreso al mercado colombiano con el formato de Supermercados siempre fue atractivo para Cencosud. La decisión de Carrefour de desprenderse de sus activos en Colombia presentó una oportunidad única para ingresar a ese mercado. Finalmente, Cencosud logró llegar a un acuerdo con Carrefour por su operación en Colombia con la expectativa de que está adquisición generará beneficios para la Compañía. Colombia es un mercado muy atractivo en términos de crecimiento y estabilidad, con una economía abierta al comercio exterior. Después de la adquisición de Carrefour en Colombia, esperamos que este mercado represente aproximadamente el 12% de las ventas de la Compañía y nos deje como el segundo operador en el mercado de supermercados en ese país. La adquisición nos deja con tiendas en nueve de las diez principales ciudades de Colombia, país que es el segundo de mayor población de Sudamérica, otorgándonos un gran potencial para seguir creciendo en el formato de Supermercados, así como potencialmente en los demás formatos de Cencosud, para cuando la Compañía defina que están las condiciones dadas. Cabe destacar que Carrefour Colombia posee real estate por aproximadamente Eur 1,000 millones, en base a información pública entregada por el vendedor.

3 Colombia: Carrefour es el segundo mayor operador del mercado con una participación del ~20% Footprint C Colombia: Barranquilla 4 Zona Norte: 8 Medellín 6 1 Zona Centro: 24 2 Cali Bogotá Formatos: 72 Hiper Zona Sur Este: Express 4 Atacadao *No considerada locales comerciales Shopping 3

4 Datos de interés de Carrefour Colombia Operación 72 Hipermercados, 4 Cash & Carry y 16 tiendas de conveniencia - 28 ciudades en todas las zonas del país - Presente desde 1998 en el mercado Aprox. 400 mil m 2 en espacios de Ventas 85% de los m 2 de los Hiper y 100% de los C&C propios Resultados Venta 2011 ~2.132 US$ MM EBITDA 2011: ~140 US$ MM Organización Headquarters en Bogotá Antecedentes expuesto en base a información entregada por el vendedor. Servicios 42 gasolineras en Hipermercados 4

5 Financiamiento de la compra El 18 de Octubre 2012, Cencosud y sus filiales firmaron el SPA (Stock Purchase Agreement) con la sociedad Carrefour Nederland B.V. con el propósito de adquirir el 100% de participación en sociedades Holandesas y Colombianas, estás últimas que operan los supermercados Carrefour en Colombia por un monto de Euros 2,000 millones (Enterprise Value). Para financiar esta adquisición se suscribió un crédito puente con JP Morgan por el equivalente USD 2,500 millones por un plazo de 12 y 18 meses (50% y 50%) a tasas competitivas de mercado.

6 Propuesta Previo a esta adquisición los ratios financieros de Cencosud estaban en torno a 3x (deuda neta financiera / EBITDA). Este nivel es donde la administración considera que la compañía debe ubicarse en condiciones normales. Con la suscripción del crédito puente que permitió financiar la adquisición de los activos de Carrefour Colombia, este nivel ha sido excedido. La propuesta del Directorio a la Junta de Accionistas para efectuar un aumento de capital y la emisión de un bono, tiene por objetivo mejorar significativamente los indicadores de deuda. De ser aprobada, permitirá fortalecer el balance de la Compañía.

7 Pago de crédito Puente En base a esta propuesta, se considera que el pago de los USD millones otorgados por JPMorgan se realizaría con los fondos obtenidos de: (i) (ii) la emisión de un Bono por alrededor de los USD 1,000 millones a 10 años aprovechando las excelentes condiciones de mercado. Hoy la tasa del Tesoro a 10 años en EEUU está en su mínimo histórico. Con lo anterior se espera extender el duration de la deuda, mejorando significativamente el perfil de amortizaciones. el aumento de capital del orden de USD 1,500 millones. Se estima que los actuales accionistas/inversionistas de Cencosud valorarán positivamente el ingreso al mercado colombiano en el formato de Supermercados y apoyarán a la administración en el fortalecimiento de su Balance.

8 Conclusiones Al finalizar el proceso propuesto a los accionistas, Cencosud habrá concretado una oportunidad única para el grupo como es la adquisición de los activos de Carrefour en Colombia, el cual permitirá asumir una importante posición de liderazgo en ese mercado.

9 Muchas Gracias