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1 INFORME SEMANAL 06/01/2014 Dólar en alza en el inicio del año El Dólar resultó nuevamente el tema central de los mercados la última semana, registrando una suba de 50 centavos para el blue, que alcanzó los $10,80 y de 41 centavos para el Bolsa o MEP que cerró en $9,49. El nuevo impulso del Dólar continúa encontrando fundamento en la caída de las Reservas Internacionales del BCRA y la expansión de la Base monetaria: de acuerdo a los últimos datos disponibles las Reservas caen en lo que va del año U$S 277 millones a U$S millones mientras la Base monetaria crece a $ millones, lo que coloca la relación Base/Reservas en $ 12,45 por Dólar. desde mediados de Octubre en un rango lateral con piso en y techo en consolidando el importante avance observado en La suba del Dólar también impulsó a los títulos públicos en moneda estadounidense: entre los más negociados el BODEN 2015 (vencimiento Octubre 2015) subió 3,79% a $930 cada U$S 100 y el BONAR X (vencimiento Abril 2017) 4,42% a $826. En la semana se produjo además el debut bursátil del BONAR 2018, título que se encontraba en poder de la ANSES y que contribuye a ampliar la oferta de bonos cortos en Dólares. Paga una renta de 9% anual en pagos semestrales (mayo y El Dólar oficial por su parte aceleró nuevamente la suba trepando 10,5 centavos a $ 6,665 aunque la brecha con el blue volvió a ampliarse alcanzando el 62%. La nueva caída del Peso frente al Dólar arrastró al alza a las acciones, que han venido actuando muy bien como refugio de valor con ganancias cercanas al 90% durante 2013: el Indice Merval subió en la semana 2,02% a con una recuperación del volumen de negocios que creció 46% a un promedio diario de $67,5 millones. noviembre) y amortiza el capital íntegramente al vencimiento, el 29 de noviembre de El viernes cotizaba a $856 cada U$S 100. En las bolsas internacionales la semana cerró sin una tendencia definida: en Estados Unidos el Indice Dow Jones retrocedió 0,20%, mientras el Standard and Poors 500 y el Nasdaq subieron 0,60% y 1% respectivamente. En Europa, Frankfurt subió 0,93% en Dólares, París 0,59% y Londres 0,48% mientras en América Latina San Pablo bajó 1,79%, Santiago de Chile 2,16% y México subió 1,62%. Las subas más importantes entre las acciones líderes se ubicaron en Comercial del Plata (+26%), Telecom (+7%) y Edenor (+6%). Técnicamente, el Indice Merval continúa operando En los mercados de commodities el petróleo cayó 1,23% a U$S 92,51 por barril WTI en los Estados Unidos y subieron la soja, 1,20% a U$S 479,72 por tonelada, y el oro, 0,68% a U$S 1.245,38 por Onza Troy.

2 Para inversores conservadores las tasas de referencia continuaron estables la última semana, con la Tasa Badlar Bancos Privados (tasa de depósitos mayoristas a días en bancos privados) en 21% anual. En la Bolsa los rendimientos mostraron una leve suba: los cheques garantizados alcanzaron el 22% anual a 90 días y los fideicomisos se colocaron con tasas entre 16% y 28% de acuerdo al plazo y el riesgo de las distintas emisiones. Mercados internacionales Variación en U$S S&P 500 (EE.UU.) +0,60% Dow Jones (EE.UU.) -0,20% Nasdaq (EE.UU.) +1% DAX 30 (Frankfurt) +0,93% Nikkei (Tokio) -1,34% Bovespa (San Pablo) -1,79% Commodities Variación Petróleo WTI -1,23% Oro +0,68% Soja +1,20%

3 Nuestras carteras de inversión Cartera agresiva Objetivo: inversiones en acciones cotizantes en el mercado local con fundamentos sólidos y buenas perspectivas de apreciación y títulos de renta fija pública y privada. Horizonte de inversión : mediano y largo plazo. Componentes de la cartera Participación Cierre Enero meses * Aluar 20% 3,48-7,45% -7,45% +30,33% Grupo Fin. Galicia 15% 9,14-2,04% -2,04% +91,15% YPF 15% ,74% +3,74% +177,59% Siderar 15% 2,94-3,61% -3,61% +93% Pampa Energía 15% 1,90 +0,53% +0,53% +61,02% Petrobras Brasil 10% 60,20-2,11% -2,11% -14,85% Tenaris 10% ,94% +5,94% +40,64% Cartera agresiva -1,13% -1,13% +84,49% * s históricos

4 Cartera moderada Objetivo: inversiones en acciones cotizantes en el mercado local con fundamentos sólidos y buenas perspectivas de apreciación y en instrumentos de renta fija (títulos públicos nacionales, fideicomisos, cheques de pago diferido). La inclusión de instrumentos de renta fija modera la volatilidad del valor de la cartera. Horizonte de inversión : mediano y largo plazo. Componentes de la cartera Participación Cierre Enero meses * Cartera agresiva 30% - -1,13% -1,13% +84,49% Bonos PRE0 (Pesos) 30% 101,75 = = +2,65% Boden 2015 (Dólares) 40% ,03% +4,03% +47,39% Cartera moderada +1,14% +1,14% +47,99% * s históricos

5 Cartera conservadora Objetivo : inversiones en instrumentos de renta fija (títulos públicos nacionales, fideicomisos, cheques de pago diferido) buscando superar el rendimiento de un plazo fijo en el sistema financiero. Horizonte de inversión : corto y mediano plazo. Componentes de la cartera Participación Cierre Enero meses * Bonos PRE0 (Pesos) 50% 101,75 = = +2,65% Boden 2015 (Dólares) 50% ,03% +4,03% +47,39% Cartera conservadora +2,09% +2,09% +33,63% anual plazo fijo desde 60 d. ($) anual plazo fijo desde 60 d. (u$s) 19,89% 0,72% * s históricos

6 s acumulados 600% 500% 400% 300% 200% 100% 0% AVISO IMPORTANTE Este documento, y la información, opiniones, estimaciones y recomendaciones en él expresadas, han sido elaborados por Mar del Plata Bursátil Sociedad de Bolsa S.A. para proveer a sus clientes con información general correspondiente a la fecha de emisión del informe y están sujetas a cambios sin previo aviso. Mar del Plata Bursátil Sociedad de Bolsa S.A. no se responsabiliza por notificar tales cambios ni por actualizar los contenidos del presente. Este documento y sus contenidos no constituyen una oferta, invitación o solicitud para la compra o suscripción de valores u otros instrumentos, ni para decidir o modificar inversiones. En forma alguna este documento o su contenido constituyen la base para un contrato, compromiso o decisión de cualquier tipo. Abr-09 Ago-09 Dic-09 Abr-10 Ago-10 Dic-10 Abr-11 Ago-11 Dic-11 Abr-12 Ago-12 Dic-12 Abr-13 Ago-13 Dic-13 Agresiva Moderada Conservadora