Índices: Lo que viene, lo que viene en 2011.

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1 04 de enero de 2011 Reporte Semanal de Acciones IOL Research (54 11) Índices: Lo que viene, lo que viene en Semana 1 (03 de Enero al 7 de Enero de 2011) Mercado internacional Con síntomas de mejoría económica lenta, pero mejoría al fin EEUU tiene dos desafíos grandes por delante: inflación y desempleo. En el día de hoy la FED dijo que por el momento no es hora de dar marcha atrás con su política de recompra de bonos dado que el desempleo se encuentra en tasas cercanas al 10% y que ve "eventuales repercusiones" de la crisis europea en la economía de USA. Índice S&P 500 (largo plazo): Compresión semanal, 3 años Técnica y fundamentalmente todo hace creer en un rally del S&P500 en los próximos 30 días, parece ser que Santa o los Reyes magos traerán un regalito a los inversores impulsando el máximo indicador a la zona de 1400 puntos. De momento comienzan a verse leves señales de sobrecompra en el RSI. Tomando como parámetro el ETF:SPY que replica el movimiento del índice, vemos como continúa al alza desde el testeo de los 118 de fines de noviembre y actualmente se encuentra en máximos. Se observan leves divergencias entre los precios y los indicadores y con el volumen. La última vela con forma de martillo indica fortaleza compradora lo que probablemente traera una jornada alcista durante el miércoles. Su opinión nos interesa, en la primer y última hoja puede dejar su feedback

2 Índice S&P 500 (corto plazo): Compresión diaria, 3 meses Perspectivas. Según in informe que se puede ver en CNNmoney.com, los analistas consultados esperan una suba de un 11% promedio en el S&P 500 para el Los más cautos esperan un promedio del 6% de suba, fundamentado en que la mayoría de las empresas han mostrado mejores beneficios en sus balances producto de baja en los costos y no en crecimiento de ingresos. Asimismo, anticipan que si la FED comienza a recortar sus programas de estímulo durante la segunda mitad del año, aumentará la volatilidad y cambiará el panorama. Por otro lado, los más optimistas ven que las acciones deberían recibir un buen impulso por parte de los inversores particulares, que están empezando a sacar su dinero del mercado de bonos e invertir de nuevo en acciones. Con una previsión de crecimiento económico modesto, los expertos del mercado siguen favoreciendo a las acciones industriales. Los estrategas también son fans de la energía, ya que los precios de los productos básicos siguen subiendo, y de las empresas de tecnología, que han presentado los mejores balances. Mientras tanto, el sector de servicios públicos, que es sensible al cambio a las tasas de interése, es probable que sea el sector de peor desempeño. Los estrategas de mercado no son muy entusiastas acerca de las acciones de consumo discrecional, ya que la mayoría de los estadounidenses mantener a raya los gastos evitables hasta que la tasa de desempleo baje. Su opinión nos interesa, en la primer y última hoja puede dejar su feedback 2

3 Principales índices bursátiles del Mundo. Índice Dow Jones (mediano plazo): Compresión diaria, 1 año Luego de testear los puntos hacia fin de noviembre, el DOW JONES logró sostenerse con fuerza sobre ese valor y tomar envión para superar los puntos hacia fin de año, tal y como lo marcaba el Hombro-Cabeza-Hombro invertido de mitad de año. Actualmente el MACD se encuentra por dar señal de venta de corto plazo mientras que el indicador RSI se muestra con leve sobrecompra. Su opinión nos interesa, en la primer y última hoja puede dejar su feedback 3

4 Índice FTSE (mediano plazo): Compresión diaria, 1 año El gráfico del índice Londinense muestra un canal alcista de mediano/largo plazo. Sin embargo da una primera señal de alerta fuerte al no poder alcanzar el techo del mismo y presentar divergencias con sus indicadores. Nos mantenemos adentro con stop loss sobre la SMA de 20 ruedas. Índice DAX (mediano plazo): Compresión diaria, 1 año Luego de lateralizar durante el segundo tercio del año, el DAX Alemán (la economía más fuerte de la eurozona), logró quebrar la fuerte resistencia en los puntos y cerrar el año cerca de los 7.000/7.100 puntos. De momento se encuentra estancado con indicadores que muestran una excelente oportunidad de ingreso. Índice CAC (mediano plazo): Compresión diaria, 1 año Su opinión nos interesa, en la primer y última hoja puede dejar su feedback 4

5 Mucha volatilidad en Francia. Fue y vino varias veces en el año por el canal alcista iniciado en mayo dando muchas oportunidades de trading para aquellos que buscan rendimientos de corto/mediano plazo. Actualmente se debate sobre las SMA de 20 y 50, las cuales les hacen de soporte, dando oportunidades de entrada. El RSI muestra que no se encuentra sobrecomprado, mientras que el MACD no da señales claras. Índice IBEX (mediano plazo): Compresión diaria, 1 año Claramente el índice más golpeado de los grandes de Europa. Luego de que se especulara con un posible contagio en las crisis de deuda soberana de la Eurozona, España entro en una fase bajista de mediano plazo al quebrar en noviembre la línea de tendencia alcista iniciada en junio. De momento vemos una posible profundización de la corrección, buscando valores de Nos mantenemos afuera del índice y monitoreamos. Su opinión nos interesa, en la primer y última hoja puede dejar su feedback 5

6 Índice BOVESPA (mediano plazo): Compresión diaria, 1 año Nuestros socios comerciales del Mercosur (Brasil), no lograron mayores ganancias en el año si miramos al Bovespa de punta a punta, dado que cerraron prácticamente en los valores de inicio de año. No obstante, si hubo posibilidad de trading como vemos en el gráfico. En la actualidad parece ir nuevamente en alza quebrando la tendencia bajista de corto plazo iniciada en noviembre. El MACD da señal de entrada junto con un RSI subiendo desde niveles neutros. Con los el mundial y juegos olímpicos por delante lograra mejores rendimientos en 2011 o estará descontada la suba? Mercado local Todo parece indicar que tendremos un 2011 bueno, tal vez no tanto como el año que se va, pero si con horizontes favorables. El crecimiento de la economía traerá una serie de balances alentadores que pujarán las cotizaciones de los activos al alza. Asimismo, el giño mostrado por Cristina Fernández hacia los mercados (luego del fallecimiento de Néstor) también nos lleva a pensar en una Argentina un poco más insertada en los mercados internacionales. Creemos conveniente estar comprado en acciones en un 75% y bonos en un 25% de la cartera. El rebalanceo trimestral de los índices llevará a que el Panel Merval incorpore a YPF Molinos y Ledesma entre las líderes. Siendo selectivos podemos pensar en otro buen año para los commodities y con ello activos como CRESUD (CRES), MOLINOS (MOLI), INVERSORA JURAMENTO (INVJ), y LEDESMA (LEDE). Asimismo, nos gusta ERAR, ALUA y TECO con perspectivas de mediano plazo, mientras que mantenemos el estilo trading para Bancarias y energéticas. En términos de atraso seguimos pensando en PETROBRÁS BRASIL (APBR) como una posición a mantener en el mediano plazo. El Merval arrancó el lunes con un máximo de regalo, tanto el pesos como en dólares. Índice MERVAL (largo plazo): compresión semanal, 3 años Su opinión nos interesa, en la primer y última hoja puede dejar su feedback 6

7 En el largo plazo se observa una tendencia alcista, iniciada entre marzo y abril de 2009 (tras la fuerte caída dada por la crisis financiera de 2008), en donde el índice avanzó puntos hasta diciembre de ese año, uno de los rallies más importantes vistos en nuestra bolsa. A partir de alli, sin poner en peligro la tendencia previa, se vió un descanso y lateralización durante el primer semestre del 2010, hasta que finalmente en agosto volvió a avanzar de manera casi ininterrumpida para lograr sobrepasar la barrera de los puntos. Actualmente se encuentra en los puntos mostrando una importante sobrecompra en el RSI. Índice MERVAL (Corto plazo): compresión diaria, 3 meses De corto plazo vemos como el índice líder de la Bolsa de Buenos Aires se apoya firmemente contra su SMA de 20 ruedas y toma envión cada vez que lo hace. Comienzan a verse señales de sobrecompra de corto plazo con lo que no sugerimos tomar posición en el índice sino mediante la selección puntual de activos. Su opinión nos interesa, en la primer y última hoja puede dejar su feedback 7

8 Siga de cerca nuestras estrategias de trading de corto plazo haciendo click aqui. Nueva sección Research: Outlook semanal - IOL TV - Estrategias de inversión Su opinión nos interesa, en la primer y última hoja puede dejar su feedback 8