BOLETÍN ANÁLISIS TÉCNICO BURSÁTIL Nº 223, Martes 17 de Julio 2012

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1 BOLETÍN ANÁLISIS TÉCNICO BURSÁTIL Nº 223, Martes 17 de Julio 2012

2 Boletín Análisis Técnico Bursátil Buenos días, queremos darle la bienvenida a esta tercera versión de la entrega semanal del boletín de análisis técnico bursátil preparado por el equipo de análisis técnico de OSSA SEÑORET VALORES y SEGUROS, empresa de servicios en asesorías e intermediación de valores y seguros. En este boletín revisaremos los índices bursátiles nacionales, además de los principales índices internacionales, y su comportamiento durante la semana anterior, además de sus variaciones anuales. En el mercado accionario local, analizaremos técnicamente el IPSA, también se realizará un estudio técnico de una o dos acciones, para intentar encontrar algún patrón que permita formular estrategias de inversión. Al respecto les comentamos que nuestro análisis de acciones se basa en fundamentos técnicos como: tendencias, soportes, resistencias, indicadores estadísticos, volumen transado, volatilidad, liquidez, entre otros. En esta versión encontraran dos tablas con recomendaciones de mediano y corto plazo para las acciones seleccionadas por los analistas. Cada tabla presenta un análisis de tendencia, además de 2 Test técnicos, donde lo mas importante es evitar cualquier subjetividad en el análisis. Además se ha incluido una tabla de trading, donde podrá encontrar oportunidades de inversión para la presente semana. Esta semana, analizamos en detalle Falabella y Aquachile, donde se plantean tendencias actuales de mercado y se da una recomendación para el accionista de mediano y corto plazo. Además, para una mejor comprensión, se ha creado un glosario, que esperamos le permita familiarizarse más con términos técnicos bursátiles. Cualquier consulta no dude en escribirnos. Boletín elaborado por el Equipo de Analistas de OSSA SEÑORET. Primera Versión, desde marzo del 2008 a diciembre del Se elaboraron 92 informes semanales. Segunda Versión, desde enero del 2010 a diciembre del Se elaboraron 103 informes semanales.

3 INDICES BURSATILES Y MATERIAS PRIMAS ÍNDICE VALOR VARIACIÓN SEMANAL (%) VARIACIÓN ANUAL (%) ÍNDICES / COMMODITIES VALOR VARIACION SEMANAL (%) VARIACION ANUAL (%) CHILE Índices mundiales IPSA IGPA INTER , , ,05-0,92-0,67 0,06 4,67 4,25 6,44 DOW JONES NASDAQ 100 S&P , , ,78 0,04-0,98 0,16 4,58 11,64 7,89 Índices Sectoriales BANCA COMMODITIES CONST. & INMOB CONSUMO INDUSTRIAL RETAIL SALMON UTILITIES IGPA LARGE IGPA MID IGPA SMALL 6.066, , , , , , , , , , ,39-2,00-0,76-6,11-0,07-1,08-2,66 0,13 0,12-0,59-1,04-1,30 3,68 2,85-8,36 4,51 4,36 2,38-15,56 7,36 4,81 4,63 0,39 BOVESPA MERVAL IPC DAX IBEX FTSE 100 NIKKEI HANG SENG COMMODITIES PETRÓLEO WTI (US$/Barril) , , , , , , , ,63-1,92-0,10 1,67 2,29-1,10 0,06-3,29-3,58-4,27-3,30 9,23 11,17-22,20 1,68 3,18 3,57 87,10 3,14-11,87 MAYORES ALZAS (*) ENTEL ENDESA ENERSIS SQM-B PRECIO CIERRE 9.799,00 878,25 191, ,00 VARIACIÓN SEMANAL (%) MAYORES BAJAS (*) PRECIO CIERRE VARIACIÓN SEMANAL (%) RIPLEY SALFACORP ECL FALABELLA CMPC 439,70 938, , , ,10 3,39 1,82 1,65 1,42-10,27-9,04-5,53-3,51-2,20 COBRE (US /lb ) ORO (US$/Onza) CELULOSA NBSK (US$/Ton) CELULOSA BHKP (US$/Ton) 348,79 1,18 1, ,00 0,83 1,61 812,14-1,00-2,59 781,03-0,01 19,82 (*) Solo se consideran las acciones analizadas en el presente boletín.

4 Análisis técnico IPSA TMP: Lateral ; TCP: Lateral Precio Cierre: 4.372,67 Resistencia 1: Resistencia 2: Soporte 1 : Soporte 2: Salida por debajo del canal, aumenta probabilidad de bandera invertida, sin embargo, hay que recordar la salida alcista de hace dos semanas sobre triangulo simétrico. Línea superior del triangulo actuando como soporte de los precios. Zona bastante congestionada entre figuras y soporte horizontal de $ Precios respetan como soporte su media de 20 días en el corto plazo y también media de 200 días en el mediano plazo. Recordar que horizontalidad de indicador de largo plazo, podría indicar fase lateral para el índice. Desenlace positivo entre precios y media de 50 días. Se aprecia cruce positivo entre medias de corto plazo. Media de 100 días actuando como resistencia en $ Recomendamos analizar congestión de precios entre nivel de $ y media de 100 días. INDICADORES DMI d : positivo DMI w : negativo RSI d : neutro + RSI w : neutro - ATR : 36,00 (lim : 60)

5 Análisis técnico FALABELLA TMP: Lateral ; TCP: Lateral Precio Cierre: 4.514,40 Resistencia 1: Resistencia 2: Soporte 1 : Soporte 2: Comportamiento de precios dentro de figura triangulo simétrico, solo el desenlace de los precios por fuera de la figura, mostrara la futura dirección de los mismos. Tendencias de mediano y corto plazo laterales. Comportamiento de medias móviles ratifican la fase lateral que presenta la acción, recordar que desenlace de precios respecto de conjunto de medias, mostrara futuro comportamiento de los precios. Todas las medias móviles dentro del triangulo. Recomendamos seguir comportamiento de la acción respecto del triangulo. En caso de una salida hacia arriba los precios debieran buscar máximos históricos de $ En caso de salida bajista, debieran buscar zona de $ en primera instancia. INDICADORES DMI d : negativo DMI w : neutro RSI d : neutro - RSI w : neutro - ATR : 87 (lim : 100)

6 Análisis técnico AQUACHILE TMP: Lateral ; TCP: Lateral Precio Cierre: 356,00 Resistencia 1: 380 Resistencia 2: 400 Soporte 1 : 350 Soporte 2: 315 Precios consolidan sobre línea bajista de corto plazo, además sobre nivel horizontal de $ 350, precios debieran buscar nivel de $ 380 en primera instancia. Durante junio se aprecia claro doble piso en zona de $ 315. Cierre semanal sobre medias de corto plazo y estas casi juntas en zona de $ 350, un cruce positivo entre estas medias aumentarían la posibilidad de llegar a $ 380. RSI diario mostró divergencia positiva en zona de doble piso. Recordar resistencia en zona de $ 380, debido a medias móviles de 100 y 200 días. Recomendamos seguir comportamiento de la acción respecto a zona entre $ 350 y $ 380, solo la salida de los precios por fuera de esta zona mostrara la futura evolución de los mismos. INDICADORES DMI d : positivo DMI w : negativo RSI d : neutro + RSI w : neutro - ATR : 7,7 (lim : 10)

7 Tabla1: Análisis Técnico Mediano Plazo Acción % Ipsa 77,98 % Cierre MMS 200 días Variación Anual % Soporte Resistencia Tendencia ADX / DMI Test Oscilador Test Medias Recomen - dación Riesgo Recomen - dación. AESGENER 1,68 288,01 284,32 4, Lateral / Negativo Neutro Positivo Mantener Medio BSANTANDER 6,07 37,00 37,24-1, Lateral / Neutro Neutro - Positivo Mantener Medio CAP 5, , ,82-1, Bajista - / Negativo Neutro - Neutro Vender Alto CCU 1, , ,78-6, Alcista - / Positivo Neutro - Negativo Mantener Medio CENCOSUD 5, , ,65-6, Bajista + / Negativo Neutro - Negativo Vender Medio CHILE 3,38 69,03 71,44-2, Bajista + / Negativo Neutro - Negativo Vender Alto CMPC 4, , ,42 2, Lateral / Negativo Neutro Positivo Mantener Medio COLBUN 2,92 138,14 134,01 3, Alcista + / Positivo Neutro + Positivo Mantener Bajo COPEC 9, , ,96 3, Lateral / Negativo Neutro - Positivo Mantener Medio ECL 1, , ,77-19, Bajista + / Negativo Sobreventa Negativo Vender Medio ENDESA 6,52 878,25 811,29 14, Lateral / Positivo Neutro + Positivo Comprar Alto ENERSIS 5,87 191,38 186,20 4, Lateral / Negativo Neutro Neutro Mantener Alto ENTEL 2, , ,82 0, Lateral / Positivo Neutro + Positivo Mantener Bajo FALABELLA 4, , ,94 11, Lateral / Neutro Neutro - Neutro Mantener Medio LAN 7, , ,66 2, Lateral / Negativo Neutro - Negativo Mantener Alto RIPLEY 1,16 439,70 506,73-11, Lateral / Negativo Neutro - Negativo Vender Alto SALFACORP 0,86 938, ,45-27, Bajista + / Negativo Sobreventa Negativo Vender Medio SQM-B 6, , ,09 2, Lateral/ Neutro Neutro + Positivo Mantener Alto

8 Tabla 2: Análisis Técnico Corto Plazo Acción Sector Cierre Variación Semanal % Tendencia ADX Test 1 Medias Test 2 Medias Recomen - dación Riesgo Recomen - dación. AESGENER Eléctrico 288,01-0,01 Lateral Positivo Positivo Comprar Alto BSANTANDER Bancario 37,00-1,83 Lateral Positivo Positivo Comprar Alto CAP Industrial ,00-0,86 Lateral Positivo Positivo Comprar Alto CCU Alimentos 6.337,90-1,39 Bajista + Negativo Positivo Mantener Medio CENCOSUD Retail 2.818,00-0,25 Bajista + Positivo Neutro Mantener Medio CHILE Bancario 69,03-1,22 Bajista - Negativo Negativo Vender Alto CMPC Forestal 1.955,10-2,20 Alcista - Positivo Positivo Comprar Medio COLBUN Eléctrico 138,14-1,33 Lateral Positivo Positivo Comprar Alto COPEC Forestal 7.201,60-1,37 Lateral Positivo Neutro Mantener Medio ECL Eléctrico 1.118,13-5,53 Bajista + Negativo Negativo Vender Alto ENDESA Eléctrico 878,25 1,82 Alcista Positivo Positivo Comprar Medio ENERSIS Eléctrico 191,38 1,65 Alcista Positivo Positivo Comprar Alto ENTEL Telecom ,00 3,39 Lateral Positivo Positivo Comprar Alto FALABELLA Retail 4.514,40-3,51 Lateral Neutro Neutro Mantener Medio LAN Transporte ,00-1,42 Lateral Positivo Negativo Mantener Medio RIPLEY Retail 439,70-10,27 Lateral Positivo Neutro Mantener Medio SALFACORP Inmobiliario 938,00-9,04 Bajista Negativo Negativo Vender Alto SQM-B Minero ,00 1,42 Lateral Positivo Positivo Comprar Alto

9 Tabla 3: Estrategias de Trading Acción Activa Cierre Precio de compra Precio de venta Stop loss Utilidad (%) Perdida (%) ANDINA-B NO 2.819, ,56-1,99 CHILE SI 69, ,00 68,70 5,71-1,86 CMPC NO 1.955, ,50-3,13 CCU NO 6.337, ,48-2,95 Nota: Si la acción esta activa, quiere decir que llego al precio de compra al menos una vez. Resumen Trading Segundo Semestre N trade positivos Rentabilidad trade positivos N trade negativos Rentabilidad trade negativos 0 0,00 1-2,06 Trade positivos Semana de venta con utilidad Trade negativos Semana de venta con perdida BCI Resumen Trading Primer Semestre Trade positivos Rentabilidad trade positivos Trade negativos Rentabilidad trade negativos 5 40, ,41

10 Análisis Técnico Bursátil GLOSARIO Hipótesis: 1) El precio descuenta toda la información; 2) Los precios se mueven en base a tendencias; 3) Los comportamientos de los precios son repetitivos. Teoría Dow: 1) Hipótesis; 2) Clasificación de tendencias de acuerdo a su duración (primaria, secundaria, terciaria) y dirección (alcista, bajista, lateral); 3) Correlación activos; 4) Confirmar los cambio de tendencia; 5) Trabajar con precios de cierre (considerar máximos y mínimos); 6) Operar a favor de la tendencia; 7) El volumen debe confirmar la dirección de los precios; 8) Considere el ciclo o fases de los activos. Volumen: En tendencia alcista es necesario que aumente el volumen cuando los precios suban y que disminuya cuando los precios bajen, En caso de tendencia bajista, los aumentos de volumen vendrán con la caída de precios, y cuando los precios suban será con disminución de volumen. Cualquier contrariedad en esto podría indicar cambios de tendencia. Tendencias: Es la dirección que siguen los precios de un activo o mercado como consecuencia del desequilibrio entre la oferta y la demanda. Esta puede ser de tres tipos: ascendente (tendencia alcista), descendente (tendencia bajista) y lateral (sin tendencia). Cuando la demanda supera a la oferta, la tendencia se vuelve alcista, ya que en el mercado hay más compradores que vendedores, se señala trazando una directriz sobre los precios mínimos. Cuando la oferta supera a la demanda la tendencia se vuelve bajista ya que los vendedores empujan los precios a la baja, se señala trazando una directriz sobre los precios máximos. Si las fuerzas están igualadas, el mercado está lateral. Resistencia: Es un nivel de precios donde la presión vendedora impulsa los precios a la baja, ya que el número de posiciones vendedoras es superior al de posiciones compradoras, lo que provoca que los precios frenen su ascenso y caigan. Los niveles de resistencias pueden ser horizontales, o bien líneas bajistas diagonales. Soporte: Es un área donde la presión compradora impulsa los precios al alza, ya que el interés de los compradores supera al de los vendedores. Esto hace que los precios reboten y vuelvan a subir. Los niveles de soportes pueden ser horizontales, o líneas alcistas diagonales. Rupturas de soportes o resistencias: Es necesario que los precios cierren entre un 3% a 5% bajo o sobre el nivel para considerar la ruptura, además de aumento de volumen. Siempre también es aconsejable esperar la confirmación respecto al nivel analizado. Figuras o formaciones graficas: Se forman debido a congestiones, pausas o próximo cambio en la dirección de los precios, lo importante es identificarlas y esperar su desenlace. Figuras de confirmación de tendencia: Una vez conformada la figura, en general los precios salen en la dirección que traían previo a la figura, las mas importantes son: Triángulos: pueden ser simétricos si ambas líneas que lo conforman son diagonales, también hay rectángulos, si una de sus líneas es horizontal; Canales: Se producen cuando la cotización evoluciona entre una línea de resistencia y una de soporte paralelas. Según la pendiente del canal éste se denomina alcista, bajista o lateral; Bandera invertida: Tiene una forma similar a un canal, pero las paralelas no son horizontales, sino que tienen inclinación contraria a la tendencia principal, y la extensión de la formación puede ser de mediano o corto plazo. Al salir los precios de la bandera, en general continúan con la dirección de la tendencia principal.

11 Análisis Técnico Bursátil GLOSARIO Figuras de cambio de tendencia: Este tipo de figuras rompe el esquema de una tendencia, ya sean alcistas o bajistas, recordar que en tendencia alcista, cada nuevo máximo debe superar al anterior y cada nuevo mínimo debe ser sobre el anterior, por lo tanto, las figuras de doble techo (no se supera máximo anterior) y Hombro-cabeza-hombro (nuevo mínimo igual al anterior) son figuras que reflejan cambio de tendencia. En caso de tendencia bajista las figuras son doble piso y Hombro-cabeza-hombro. Indicadores Técnicos: Aplicación de fórmulas matemáticas y estadísticas, a los precios y volúmenes, se han desarrollado los indicadores. Carácter científico. Evitar posible subjetividad o variabilidad de opiniones que supone el análisis chartista. Su principal utilidad radica en servir como detector de divergencias entre la evolución de los precios y la evolución de los indicadores calculados. Medias Móviles: Tal como lo indica su nombre, una media móvil, es una media aritmética sobre un conjunto de valores (precios, volúmenes, etc.) que tiene la particularidad que su cálculo se efectúa sobre un número concreto de datos ( n días) que marcan el periodo. Por ejemplo, la media móvil de 5 días se obtiene sumando los últimos cinco cierres y dividiendo por cinco. El cálculo de las medias puede ser de corto, medio o largo plazo. Una media de corto plazo puede ser entre 5 y 25 sesiones, la de mediano plazo puede ser entre 50, 70 y 100 sesiones, y finalmente las medias a largo plazo suelen calcularse sobre una base de 200 sesiones. Las medias constituyen un buen indicador de la tendencia que esta tomando un titulo o índice. Por su construcción, es un indicador retardado, con lo cual su objetivo no es predecir cuál va a ser el comportamiento futuro de la tendencia, sino indicar cual está siendo su evolución actual. También cumplen funciones de soportes y resistencias, por lo tanto, se le aplican todos los criterios aplicados a ellos y a las rupturas. DMI/ADX: (Índice de Movimiento Direccional). Mide la calidad de tenencia del mercado. Esta compuesto por tres curvas,: El DMI- o índice de movimiento direccional negativo, el DMI+ o índice direccional positivo y el ADX que se calcula de las dos anteriores. Si el DMI- esta por encima del DMI+ la tendencia es bajista, en caso contrario es alcista. La validez de estas señales vienen confirmadas por el ADX. Si este (ADX) esta por encima de 20 o 25 indica que el mercado está con tendencia. RSI: Este indicador refleja el estado del precio dentro de la gama de precios de un periodo determinado de días o semanas. Este valor del precio dentro del rango está expresado en porcentaje. Las normas generales para la utilización de este indicador son: se deberá comprar cuando ambas curvas estén subiendo y cruzando el valor de sobreventa (30). Se deberá vender cuando ambas curvas estén disminuyendo y cruzando el valor de sobrecompra (70). Para mercados con tendencia marcada, el RSI no es un buen indicador, pero se utiliza en la detección de divergencias, hecho al que se denomina en que el indicador marca una determinada acción (compra o venta), pero los precios siguen un rumbo contrario, de tal manera, se confirma que la tendencia actual de los precios este perdiendo fuerza y que se acerca el momento de que realice un giro. ATR: Indicar de volatilidad, cuando el indicador supera el precio promedio, se considera señal de aumento de volatilidad.

12 Boletín Análisis Técnico Bursátil DECLARACIÓN El Boletín Técnico Bursátil es una herramienta que tiene como objetivo ayudar al inversionista a encontrar oportunidades de inversión, las cuales pueden ser verificadas desde un punto de vista fundamental con la finalidad de aumentar las probabilidades de éxito. La información proporcionada es de carácter referencial y esta basada en antecedentes conocidos hasta la fecha de publicación. OSSA SEÑORET VALORES Y SEGUROS LTDA. no se hace responsable de las decisiones de inversión en base al análisis presentado. Esta prohibida su reproducción total o parcial sin previa autorización de OSSA SEÑORET VALORES Y SEGUROS LTDA.