BOLETÍN SEMANAL ANÁLISIS TÉCNICO BURSÁTIL Nº 290, Lunes 04 de Noviembre 2013

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1 BOLETÍN SEMANAL ANÁLISIS TÉCNICO BURSÁTIL Nº 290, Lunes 04 de Noviembre 2013

2 Boletín Análisis Técnico Bursátil Buenos días, queremos darle la bienvenida a esta cuarta versión de la entrega semanal del boletín de análisis técnico bursátil preparado por el equipo de análisis técnico de OSSA SEÑORET VALORES y SEGUROS, empresa de servicios en asesorías e intermediación de valores y seguros. En este boletín revisaremos los índices bursátiles nacionales, además de los principales índices internacionales, y su comportamiento durante la semana anterior, además de sus variaciones anuales. En el mercado accionario local, analizaremos técnicamente el IPSA, también se realizará un estudio técnico de una o dos acciones, para intentar encontrar algún patrón que permita formular estrategias de inversión. Al respecto les comentamos que nuestro análisis de acciones se basa en fundamentos técnicos como: tendencias, soportes, resistencias, indicadores estadísticos, volumen transado, volatilidad, liquidez, entre otros. En esta nueva versión encontraran dos tablas con recomendaciones de corto y mediano plazo para las acciones seleccionadas por los analistas. La tabla de corto plazo compuesta por 36 acciones, indicara estrategias de inversión para cada acción, señalando precios de compra, venta y niveles máximos de pérdida. La tabla de mediano plazo, compuesta por 20 acciones, presenta un análisis de tendencia, además de 2 Test técnicos, donde lo mas importante es evitar cualquier subjetividad en el análisis. Esta semana, analizamos en detalle SQM-B y Salfacorp, donde se plantean tendencias actuales de mercado y se da una recomendación para el accionista de mediano y corto plazo. Además, para una mejor comprensión, se ha creado un glosario, que esperamos le permita familiarizarse más con términos técnicos bursátiles. Cualquier consulta no dude en escribirnos. Boletín elaborado por el Equipo de Analistas de OSSA SEÑORET. Primera Versión, desde marzo del 2008 a diciembre del Se elaboraron 92 informes semanales. Segunda Versión, desde enero del 2010 a diciembre del Se elaboraron 103 informes semanales. Tercera Versión, desde enero del 2011 a diciembre del Se elaboraron 51 informes semanales.

3 INDICES BURSATILES, MATERIAS PRIMAS y MONEDAS ÍNDICE VALOR VARIACIÓN SEMANAL (%) VARIACIÓN ANUAL (%) ÍNDICES / COMMODITIES VALOR VARIACIÓN SEMANAL (%) VARIACIÓN ANUAL (%) CHILE Índices mundiales IPSA IGPA INTER , , ,07 0,86 0,73 1,49-9,04-8,68-13,12 DOW JONES NASDAQ 100 S&P , , ,64 0,29-0,54 0,11 19,17 29,89 23,52 Índices Sectoriales BANCA COMMODITIES CONST. & INMOB CONSUMO INDUSTRIAL RETAIL SALMON UTILITIES IGPA LARGE IGPA MID IGPA SMALL 6.202, , , , , , , , , , ,74 1,08 0,49-2,28-0,31 2,24 0,84-1,92 0,98 1,21 0,58-1,51-0,74-15,81-26,96-4,74-19,42-8,32-20,02 2,36-9,11-3,31-11,95 BOVESPA MERVAL IPC DAX IBEX FTSE 100 NIKKEI HANG SENG COMMODITIES PETRÓLEO WTI (US$/Barril) , , , , , , , ,79-0,26-7,81 1,00 0,25 0,23 0,20 0,80 2,43-11,38 78,49-6,01 18,33 20,46 14,19 36,62 2,62 96,77-1,10 5,39 MAYORES ALZAS (*) SQM-B ENDESA FALABELLA AESGENER CFR RIPLEY MAYORES BAJAS (*) PRECIO CIERRE ,00 783, ,80 307,72 130,00 450,00 VARIACIÓN SEMANAL (%) 3,06 2,89 2,81 2,57 2,44 2,27 COBRE (US /lb ) ORO (US$/Onza) CELULOSA NBSK (US$/Ton) CELULOSA BHKP (US$/Ton) 330,01 2,10-8, ,30-0,24-19, ,47 9,60 772,05 0,05-0,50 AQUACHILE MASISA SALFACORP CGE NUEVAPOLAR BESALCO 254,00 38,00 586, ,10 105,00 720,22-4,19-3,77-3,07-2,98 2,85-2,74 MONEDAS DÓLAR/PESO 507,20 0,30 5,98 EURO/DOLAR 1,35-2,29 1,97 DÓLAR/YEN 98,53 1,12 14,37

4 Tabla 1: Análisis Técnico Corto Plazo Acción Cierre Semanal Variación Semanal % Tendencia ADX Test 1 Medias Trade Activo Precio de compra Precio de venta Stop - loss Utilidad (%) Pérdida (%) Riesgo Operación Nº de Trade Utilidad Acumulada AESGENER 307,72 2,57 Lateral Negativo NO ,14-2,14 Medio 4 6,48% AGUAS-A 345,59 1,01 Lateral Negativo SI ,82-3,24 Medio 2-4,40% ANDINA-B 2.888,30 1,31 Lateral Positivo SI ,14-2,50 Medio 7 35,31% AQUACHILE 254,00-4,19 Lateral Positivo NO ,17-2,50 Alto 8 28,71% BCI ,00 1,11 Alcista - Positivo NO ,76-2,92 Medio 6 6,36% BESALCO 720,22-2,74 Alcista - Positivo NO ,00-2,50 Medio 8 9,83% BSANTANDER 31,48 0,58 Lateral Negativo NO ,4 6,67-2,00 Medio 4 1,87% CAP ,00 1,15 Lateral Neutro NO ,00-2,00 Medio 9 2,11% CCU 6.870,20-0,44 Lateral Positivo SI ,69-2,31 Medio 4 17,91% CENCOSUD 2.089,30-0,35 Bajista + Negativo NO ,50-2,00 Medio 7 12,57% CFR 130,00 2,44 Lateral Negativo NO ,33-3,33 Medio 3 11,14% CGE 2.910,10-2,98 Lateral Negativo NO ,36-1,96 Medio 4 8,82% CHILE 78,40 2,14 Lateral Positivo NO 70 74,7 68,8 6,71-1,71 Alto 3 12,46% CMPC 1.519,00-0,81 Lateral Neutro SI ,67-2,00 Alto 4-8,91% COLBUN 127,23-0,72 Bajista + Negativo SI ,69-2,31 Medio 1-2,82% COPEC 7.498,60 0,01 Lateral Positivo NO ,82-1,76 Alto 3 0,57% CORPBANCA 5,75 0,58 Lateral Neutro NO 5,00 5,45 4,85 9,00-3,00 Alto 4-0,60% ECL 798,98-1,19 Lateral Positivo NO ,71-1,71 Alto 8 10,18%

5 Tabla 1: Análisis Técnico Corto Plazo Acción Cierre Semanal Variación Semanal % Tendencia Test 1 Medias Trade Activo Precio de compra Precio de venta Stop - loss Utilidad (%) Pérdida (%) Riesgo Operación Nº de Trade Utilidad Acumulada ENDESA 783,48 2,89 Alcista + Positivo NO ,80-2,17 Medio 4 7,67% ENERSIS 171,51 1,01 Alcista + Positivo NO ,67-2,00 Medio 3 1,86% ENTEL 7.885,70 0,38 Bajista + Negativo SI ,66-1,64 Medio 6 5,50% FALABELLA 5.097,80 2,81 Lateral Neutro NO ,42-1,47 Medio 6 32,57% HITES 420,00 2,08 Lateral Negativo NO ,50-2,50 Alto 6 3,24% IANSA 21,74-1,14 Lateral Positivo NO 17, ,9 14,29-3,43 Alto 5 3,92% ILC 7.698,10-1,03 Alcista Neutro NO ,69-2,31 Medio 7 14,79% LAN 8.490,80 2,06 Alcista + Positivo NO ,00-2,14 Alto 8-6,57% MASISA 38,00-3,77 Lateral Positivo NO ,11-2,78 Alto 4 6,48% NUEVAPOLAR 105,00-2,85 Lateral Positivo NO ,5 10,98-4,27 Alto 9 3,35% PARAUCO 989,67-1,60 Lateral Positivo NO ,85-1,38 Alto 7 11,89% RIPLEY 450,00 2,27 Lateral Negativo NO ,14-2,62 Alto 3 2,05% SALFACORP 586,95-3,07 Lateral Positivo NO ,00-3,00 Alto 11 14,92% SK 855,00-0,47 Lateral Negativo NO ,14-2,38 Medio 5 9,77% SMSAAM 51,49-2,30 Alcista - Positivo NO ,50 8,89-3,33 Alto 5 22,50% SONDA 1.328,90-0,21 Lateral Negativo NO ,69-2,31 Medio 6 27,20% SQM-B ,00 3,06 Lateral Neutro NO ,24-2,76 Alto 10-4,12% VAPORES 23,80-0,67 Lateral Negativo NO ,50 8,70-2,17 Alto 10 6,40%

6 Análisis técnico IPSA TMP: Bajista - ; TCP: Lateral Precio Cierre: 3.912,44 Resistencia 1: Resistencia 2: Soporte 1 : Soporte 2: Se mantienen el desenlace positivo entre precios y línea bajista de mediano plazo marcada en el grafico, sin embargo los precios se mantienen dentro de canal entre $ y Nivel de $ actúa como firme soporte para el IPSA. Precios nuevamente sobre las medias de corto plazo, y estas mantienen su cruce positivo, media de 50 días actuando como soporte en $ Media de 200 días actuando como resistencia en $ RSI con divergencia positiva. Recomendamos sincronizarse con canal mencionado en primer párrafo, la salida por fuera de este indicara futura evolución de los precios. Una salida hacia arriba debiera llevar a los precios a resistencia de $ en primera instancia. INDICADORES DMI d : positivo DMI w : negativo RSI d : neutro + / div + RSI w : neutro - ATR : 38,87 (lim : 60)

7 Análisis técnico SQM-B TMP: Bajista - ; TCP: Lateral Precio Cierre: ,00 Resistencia 1: Resistencia 2: Soporte 1 : Soporte 2: Ultima baja de la acción encontrando soporte en $ , valor sobre nivel mínimo de septiembre de $ , con ambos puntos podemos trazar una línea de tendencia con pendiente alcista, un tercer punto confirmaría la línea como nuevo soporte. Se aprecia ruptura alcista respecto de primera línea bajista. Precios entre medias de corto plazo y estas con cruce negativo. Vital será el desenlace de precios respecto de medias de 20 y 50 días. DMI diario en definición. Recomendamos analizar desenlace respecto de nivel de $ , en caso de mantenerse sobre dicho nivel ingresar. Considere un stop loss bajo este nivel. INDICADORES DMI d : neutro DMI w : negativo RSI d : neutro RSI w : sobreventa ATR : 389 (lim : 500)

8 Análisis técnico SALFACORP TMP: Bajista - ; TCP: Lateral Precio Cierre: 586,95 Resistencia 1: 600 Resistencia 2: 670 Soporte 1 : 550 Soporte 2: Precios en definición respecto de niveles de $ 600 y $ 550. Precios consolidan sobre primera línea bajista. Siguiente línea bajista en $ aproximadamente. Precios entre medias de corto plazo y estas mantienen su cruce positivo. Vital será el desenlace respecto de media de 20 días ubicada en $ 591. Se aprecia divergencia positiva en RSI en mínimos de $ 450. Media móvil Simple de 200 periodos actuando como resistencia en $ 792. Recomendamos analizar desenlace respecto de rango entre $ 600 y $ 550, la salida por fuera de este rango indicara la futura dirección de los precios. INDICADORES DMI d : neutro DMI w : negativo RSI d : neutro + RSI w : neutro - ATR : 19 (lim : 30)

9 Tabla 2: Análisis Técnico Mediano Plazo Acción % Ipsa 76,63% Cierre Semanal MMS 200 días Variación Anual % Soporte Resistencia. Test Tendencia Test Oscilador Test Medias Recomen - dación Riesgo Recomen - dación. AESGENER 1,79 307,72 325,13 0, Lateral / Negativo Neutro - Negativo Mantener Alto BSANTANDER 3,92 31,48 31,98-6, Lateral / Positivo Neutro Positivo Comprar Alto CAP 4, , ,00-33, Lateral/Negativo Neutro - Negativo Mantener Alto CCU 2, , ,08-8, Lateral / Positivo Neutro - Neutro Mantener Medio CENCOSUD 6, , ,08-19, Bajista / Negativo Neutro - Neutro Mantener Alto CHILE 3,57 78,40 74,71 1, Lateral / Positivo Neutro + Positivo Mantener Bajo CMPC 4, , ,11-14, Lateral / Negativo Neutro - Negativo Mantener Alto COLBUN 2,89 127,23 138,59-3, Lateral / Negativo Neutro - Negativo Mantener Alto COPEC 8, , ,69 10, Lateral / Positivo Neutro + Positivo Comprar Alto ECL 1,38 798,98 898,68-28, Bajista - / Negativo Neutro - Positivo Mantener Medio ENDESA 6,31 783,48 763,88 0, Alcista + / Positivo Neutro + Positivo Comprar Alto ENERSIS 5,58 171,51 170,09-2, Lateral / Positivo Neutro + Positivo Mantener Bajo ENTEL 2, , ,43-20, Lateral / Negativo Neutro - Negativo Mantener Alto FALABELLA 5, , ,99 3, Lateral / Positivo Neutro Positivo Mantener Bajo LAN 9, , ,67-24, Bajista - / Positivo Neutro + Positivo Mantener Medio NUEVAPOLAR 0,40 105,00 152,31-48, Bajista / Negativo Neutro - Negativo Mantener Alto RIPLEY 1,02 450,00 472,32-1, Bajista - / Negativo Neutro Positivo Mantener Medio SALFACORP 0,64 586,95 794,5-40, Bajista - / Negativo Neutro - Positivo Mantener Medio SQM-B 5, , ,87-47, Bajista - / Negativo Sobreventa Negativo Mantener Alto VAPORES 0,57 23,80 37,65-44, Bajista / Negativo Sobreventa Neutro Mantener Alto

10 Análisis Técnico Bursátil GLOSARIO Hipótesis: 1) El precio descuenta toda la información; 2) Los precios se mueven en base a tendencias; 3) Los comportamientos de los precios son repetitivos. Teoría Dow: 1) Hipótesis; 2) Clasificación de tendencias de acuerdo a su duración (primaria, secundaria, terciaria) y dirección (alcista, bajista, lateral); 3) Correlación activos; 4) Confirmar los cambio de tendencia; 5) Trabajar con precios de cierre (considerar máximos y mínimos); 6) Operar a favor de la tendencia; 7) El volumen debe confirmar la dirección de los precios; 8) Considere el ciclo o fases de los activos. Volumen: En tendencia alcista es necesario que aumente el volumen cuando los precios suban y que disminuya cuando los precios bajen, En caso de tendencia bajista, los aumentos de volumen vendrán con la caída de precios, y cuando los precios suban será con disminución de volumen. Cualquier contrariedad en esto podría indicar cambios de tendencia. Tendencias: Es la dirección que siguen los precios de un activo o mercado como consecuencia del desequilibrio entre la oferta y la demanda. Esta puede ser de tres tipos: ascendente (tendencia alcista), descendente (tendencia bajista) y lateral (sin tendencia). Cuando la demanda supera a la oferta, la tendencia se vuelve alcista, ya que en el mercado hay más compradores que vendedores, se señala trazando una directriz sobre los precios mínimos. Cuando la oferta supera a la demanda la tendencia se vuelve bajista ya que los vendedores empujan los precios a la baja, se señala trazando una directriz sobre los precios máximos. Si las fuerzas están igualadas, el mercado está lateral. Resistencia: Es un nivel de precios donde la presión vendedora impulsa los precios a la baja, ya que el número de posiciones vendedoras es superior al de posiciones compradoras, lo que provoca que los precios frenen su ascenso y caigan. Los niveles de resistencias pueden ser horizontales, o bien líneas bajistas diagonales. Soporte: Es un área donde la presión compradora impulsa los precios al alza, ya que el interés de los compradores supera al de los vendedores. Esto hace que los precios reboten y vuelvan a subir. Los niveles de soportes pueden ser horizontales, o líneas alcistas diagonales. Rupturas de soportes o resistencias: Es necesario que los precios cierren entre un 3% a 5% bajo o sobre el nivel para considerar la ruptura, además de aumento de volumen. Siempre también es aconsejable esperar la confirmación respecto al nivel analizado. Figuras o formaciones graficas: Se forman debido a congestiones, pausas o próximo cambio en la dirección de los precios, lo importante es identificarlas y esperar su desenlace. Figuras de confirmación de tendencia: Una vez conformada la figura, en general los precios salen en la dirección que traían previo a la figura, las mas importantes son: Triángulos: pueden ser simétricos si ambas líneas que lo conforman son diagonales, también hay rectángulos, si una de sus líneas es horizontal; Canales: Se producen cuando la cotización evoluciona entre una línea de resistencia y una de soporte paralelas. Según la pendiente del canal éste se denomina alcista, bajista o lateral; Bandera invertida: Tiene una forma similar a un canal, pero las paralelas no son horizontales, sino que tienen inclinación contraria a la tendencia principal, y la extensión de la formación puede ser de mediano o corto plazo. Al salir los precios de la bandera, en general continúan con la dirección de la tendencia principal.

11 Análisis Técnico Bursátil GLOSARIO Figuras de cambio de tendencia: Este tipo de figuras rompe el esquema de una tendencia, ya sean alcistas o bajistas, recordar que en tendencia alcista, cada nuevo máximo debe superar al anterior y cada nuevo mínimo debe ser sobre el anterior, por lo tanto, las figuras de doble techo (no se supera máximo anterior) y Hombro-cabeza-hombro (nuevo mínimo igual al anterior) son figuras que reflejan cambio de tendencia. En caso de tendencia bajista las figuras son doble piso y Hombro-cabeza-hombro. Indicadores Técnicos: Aplicación de fórmulas matemáticas y estadísticas, a los precios y volúmenes, se han desarrollado los indicadores. Carácter científico. Evitar posible subjetividad o variabilidad de opiniones que supone el análisis chartista. Su principal utilidad radica en servir como detector de divergencias entre la evolución de los precios y la evolución de los indicadores calculados. Medias Móviles: Tal como lo indica su nombre, una media móvil, es una media aritmética sobre un conjunto de valores (precios, volúmenes, etc.) que tiene la particularidad que su cálculo se efectúa sobre un número concreto de datos ( n días) que marcan el periodo. Por ejemplo, la media móvil de 5 días se obtiene sumando los últimos cinco cierres y dividiendo por cinco. El cálculo de las medias puede ser de corto, medio o largo plazo. Una media de corto plazo puede ser entre 5 y 25 sesiones, la de mediano plazo puede ser entre 50, 70 y 100 sesiones, y finalmente las medias a largo plazo suelen calcularse sobre una base de 200 sesiones. Las medias constituyen un buen indicador de la tendencia que esta tomando un titulo o índice. Por su construcción, es un indicador retardado, con lo cual su objetivo no es predecir cuál va a ser el comportamiento futuro de la tendencia, sino indicar cual está siendo su evolución actual. También cumplen funciones de soportes y resistencias, por lo tanto, se le aplican todos los criterios aplicados a ellos y a las rupturas. DMI/ADX: (Índice de Movimiento Direccional). Mide la calidad de tenencia del mercado. Esta compuesto por tres curvas,: El DMI- o índice de movimiento direccional negativo, el DMI+ o índice direccional positivo y el ADX que se calcula de las dos anteriores. Si el DMI- esta por encima del DMI+ la tendencia es bajista, en caso contrario es alcista. La validez de estas señales vienen confirmadas por el ADX. Si este (ADX) esta por encima de 20 o 25 indica que el mercado está con tendencia. RSI: Este indicador refleja el estado del precio dentro de la gama de precios de un periodo determinado de días o semanas. Este valor del precio dentro del rango está expresado en porcentaje. Las normas generales para la utilización de este indicador son: se deberá comprar cuando ambas curvas estén subiendo y cruzando el valor de sobreventa (30). Se deberá vender cuando ambas curvas estén disminuyendo y cruzando el valor de sobrecompra (70). Para mercados con tendencia marcada, el RSI no es un buen indicador, pero se utiliza en la detección de divergencias, hecho al que se denomina en que el indicador marca una determinada acción (compra o venta), pero los precios siguen un rumbo contrario, de tal manera, se confirma que la tendencia actual de los precios este perdiendo fuerza y que se acerca el momento de que realice un giro. ATR: Indicar de volatilidad, cuando el indicador supera el precio promedio, se considera señal de aumento de volatilidad.

12 Boletín Análisis Técnico Bursátil DECLARACIÓN El Boletín Técnico Bursátil es una herramienta que tiene como objetivo ayudar al inversionista a encontrar oportunidades de inversión, las cuales pueden ser verificadas desde un punto de vista fundamental con la finalidad de aumentar las probabilidades de éxito. La información proporcionada es de carácter referencial y esta basada en antecedentes conocidos hasta la fecha de publicación. OSSA SEÑORET VALORES Y SEGUROS LTDA. no se hace responsable de las decisiones de inversión en base al análisis presentado. Esta prohibida su reproducción total o parcial sin previa autorización de OSSA SEÑORET VALORES Y SEGUROS LTDA.