Reporte Financiero - Junio 2009 Información al cierre de Junio 2009.

Transcripción

1 Reporte - Junio 2009 Reseña del mes Por Pedro Grados Smith - Líder Estratégico de la Unidad de Inversiones Luego de tres meses de alza sostenida, los mercados bursátiles tuvieron una ligera caída durante junio (-0.61%, según el índice global MSCI World). Sin embargo, a diferencia de los meses anteriores, el comportamiento en general fue mixto, con algunos mercados con rendimiento positivo (como el japonés, +4.58%) y otros con rendimiento negativo (la bolsa local, -4.86%). Los inversionistas parecen haber tomado una pausa en la tendencia compradora mostrada los últimos meses, a falta de nuevos indicadores económicos que señalen una situación mejor a la prevista. Las perspectivas para las economías aún no son claras, pues si bien se espera una recuperación en el mediano plazo, la magnitud y duración de la presente recesión (fundamentalmente en los países desarrollados) es incierta. Por otro lado, los mercados se encuentran a la expectativa de los resultados corporativos al cierre del segundo trimestre. En la medida que las empresas logren sortear el presente trimestre con relativo éxito, se podrá esperar que las bolsas continúen con tendencia al alza. En tal sentido, los indicadores macroeconómicos y los resultados corporativos deben marcar la pauta de la rentabilidad de los mercados durante julio. Nominal Fondo ProFuturo Fondo1-0.74% % Fondo % Fuente: Boletín SBS - Nominal y Real Acumulada del Fondo de Pensiones 1,2 y 3 por AFP. Junio Perspectivas del mercado Las bolsas a nivel mundial cerraron el mes con ligeros retrocesos. El mercado continúa dominado por las expectativas sobre la economía norteamericana y no existe consenso de los analistas respecto a la magnitud de la recesión y al tiempo que tomará la recuperación. En cuanto al mercado bursátil, también existe discrepancia respecto a si los índices caerán o no por debajo del nivel más bajo desde inicios de la crisis, registrado en marzo de este año. En este contexto de incertidumbre, es probable que veamos un repunte de la volatilidad en el corto plazo. A lo largo de junio, las tasas de interés en soles experimentaron un comportamiento mixto; las tasas de corto plazo cayeron producto de la liquidez con la que cuenta el sistema financiero, mientras que las tasas de largo plazo tuvieron un ligero sesgo al alza debido al comportamiento de los inversionistas institucionales, en el cual prevaleció la fuerza vendedora. Sin embargo, se espera que luego de la publicación de los datos de inflación y crecimiento del PBI, las tasas de largo plazo tengan un sesgo a la baja, favoreciendo las inversiones de renta fija de largo plazo. En cuanto al tipo de cambio, el sol experimentó una ligera depreciación de 0.70%, producto del vencimiento de certificados de depósito emitidos por el Banco Central de Reserva. Para el próximo mes, esperamos que el sol se aprecie ligeramente. La rentabilidad de los distintos tipos de de pensiones es variable, su nivel en el futuro puede cambiar en relación a la rentabilidad pasada.

2 Reporte - Junio 2009 Mercados Los principales mercados bursátiles retrocedieron durante el mes de junio. El índice mundial MSCI World retrocedió -0.61%, mientras que los mercados emergentes cayeron -1.53%, de acuerdo con el índice MSCI Emerging Markets. En el plano local, la bolsa peruana cerró el mes con una pérdida de -4.86% según el ISBVL, siguiendo la tendencia global. Sin embargo, la BVL continúa entre las más rentables del mundo este año, con un rendimiento acumulado de 83.44%. Mercados Local Internacional Índice MSCI World 2 Índice S&P 500 Índice MSCI Europe 1 Índice ISBVL Rendimiento Rendimiento en el mes (%) en el año (%) Índice Nikkei Índice MSCI Asia ex Japan Índice MSCI Emerging Markets Fija de Largo Plazo Precio Perú Precio Perú Internacional Tasa Tesoro USA 10YR y Var. % en precio Monedas 1 2 Índice Selectivo Bolsa de Valores de Lima. / Standard & Poor's 500. El dólar se apreció durante el último mes, en línea con la mayor demanda por activos de menor riesgo. En el mercado local, el tipo de cambio cerró el mes con 3.006, frente al del mes pasado. Monedas Rendimiento Rendimiento en el mes (%) en el año (%) Nuevo Sol / Dólar Dólar / Euro Yen / Dólar Commodities Las materias primas tuvieron un comportamiento mixto, con caídas en el oro (ante la mayor fortaleza del dólar) y en el zinc (por las perspectivas de una menor demanda), mientras que el cobre y el petróleo cerraron el mes en positivo. Commodities Rendimiento mes (%) Rendimiento en el año (%) Oro (US$ / Oz. Troy) Cobre (US$ / Tonelada métrica) Zinc (US$ / Tonelada métrica) Petróleo (US$ / Barril) La rentabilidad de los distintos tipos de de pensiones es variable, su nivel en el futuro puede cambiar en relación a la rentabilidad pasada.

3 Fondo 1 o Preservación de Capital - Junio Evolución valor cuota Fondo Fondo Fondo % Fuente: Boletín SBS - para el cálculo de la rentabilidad según tipo de de pensiones y de AFP. Junio Estructura Fondo 1 La cartera del Fondo 1 se encuentra concentrada principalmente en instrumentos de deuda, que le otorgan un menor riesgo al portafolio. Asimismo, una porción significativa del portafolio se encuentra en activos de muy corto plazo (caja). 7.07% 6.33% 8.91% 69.64% 17.97% 91.09% comerciales y operaciones en tránsito. incluye cuotas de s. Nota: La categoría se refiere a los instrumentos de derechos sobre participación o títulos accionarios. La categoría se refiere a los instrumentos representativos de derechos Los activos del Fondo 1 se encuentran invertidos principalmente en instrumentos de empresas del sector financiero (32%), del (30%) y de compañías del sector de energía e hidrocarburos (12%). 2.07% 9.42% 3.78% 0.34% 2.32% 4.11% 3.78% 12.12% 29.71% 32.35% La rentabilidad de los distintos tipos de de pensiones es variable, su nivel en el futuro puede cambiar en relación a la rentabilidad pasada.

4 o Mixto o Balanceado - Junio Evolución valor cuota % Fuente: Boletín SBS - para el cálculo de la rentabilidad según tipo de de pensiones y de AFP. Junio Estructura El presenta una estructura mixta, con una participación de 30% de acciones dentro de su portafolio y un 53% de instrumentos de deuda. Asimismo, posee un 1% de activos de muy corto plazo (caja). 0.77% 15.73% 30.49% 40.66% 53.01% 59.34% comerciales y operaciones en tránsito. incluye cuotas de s. Nota: La categoría se refiere a los instrumentos de derechos sobre participación o títulos accionarios. La categoría se refiere a los instrumentos representativos de derechos El invierte principalmente en instrumentos del (30%), de empresas del sector financiero (21%) y de empresas del sector minería (20%). 2.60% 2.78% 0.14% 4.79% 2.23% 19.74% 5.08% 11.26% 30.48% 20.90% La rentabilidad de los distintos tipos de de pensiones es variable, su nivel en el futuro puede cambiar en relación a la rentabilidad pasada.

5 Fondo 3 o Apreciación de Capital - Junio 2009 Evolución valor cuota Fondo Fondo Fondo % Fuente: Boletín SBS - para el cálculo de la rentabilidad según tipo de de pensiones y de AFP. Junio Estructura Fondo 3 El Fondo 3 está compuesto principalmente por acciones (61% de su portafolio), dado que su objetivo es lograr una alta rentabilidad, asumiendo un nivel de riesgo también mayor. 4.53% 16.45% 60.60% 75.28% 24.72% 18.42% comerciales y operaciones en tránsito. incluye cuotas de s. Nota: La categoría se refiere a los instrumentos de derechos sobre participación o títulos accionarios. La categoría se refiere a los instrumentos representativos de derechos Los activos del Fondo 3 se encuentran invertidos principalmente en instrumentos de empresas del sector minero (fundamentalmente acciones de compañías mineras del mercado local), con un 33% del total del portafolio, y de empresas del sector financiero (19%). 2.80% 0.01% 2.79% 33.16% 4.63% 10.86% 12.57% 19.29% 1.80% 12.09% La rentabilidad de los distintos tipos de de pensiones es variable, su nivel en el futuro puede cambiar en relación a la rentabilidad pasada.